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1 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Gruppo Mediolanum
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2025
Banca Mediolanum S.p.A.
Capogruppo del Gruppo Bancario Mediolanum iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari
Banca iscritta all’Albo delle Banche - Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia ed al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi
Capitale sociale euro 600.699.853,40 i. v. - Codice Fiscale - Iscr. Registro Imprese di Milano n. 02124090164 - P. IVA 10540610960 del Gruppo IVA Banca Mediolanum
Sede Legale
Palazzo Meucci – Via Ennio Doris
20079 Basiglio (MI) – T +39 02 9049 1
bancamediolanum@pec.mediolanum.it
Bancamediolanum.it
2 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
INDICE
Lettera del Presidente e dell’Amministratore Delegato......................................................................4
CARICHE SOCIALI DI BANCA MEDIOLANUM S.p.A...........................................................................7
AREA DI CONSOLIDAMENTO AL 31 DICEMBRE 2025.........................................................................9
PROFILO DEL GRUPPO............................................................................................................................21
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA..................................................................................26
ANDAMENTO DELLA GESTIONE......................................................................................................................49
DICHIARAZIONE CONSOLIDATA SULLA SOSTENIBILITÀ 2025...........................................................67
1. Informazioni generali.............................................................................................................................68
2. Informazioni ambientali.......................................................................................................................134
3. Informazioni sociali...............................................................................................................................219
4. Informazioni sulla governance.........................................................................................................352
5. Informativa Specifica per l’entità...................................................................................................382
ALTRE INFORMAZIONI......................................................................................................................................393
PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI...............................................................................................401
NOTA INTEGRATIVA..............................................................................................................................410
Parte A – Politiche contabili................................................................................................................................411
Parte B - Informazioni sullo Stato Patrimoniale Consolidato..................................................................454
Parte C – Informazioni sul Conto Economico Consolidato.....................................................................523
Parte D - Redditività consolidata complessiva..........................................................................................550
Parte E – Informazioni sui Rischi e sulle relative politiche di copertura...............................................551
Parte F – Informazioni sul patrimonio consolidato...................................................................................668
Parte G – Operazioni di aggregazione riguardanti imprese o rami d’azienda................................671
Parte H – Operazioni con parti correlate....................................................................................................672
Parte I – Accordi di pagamento basati su propri strumenti patrimoniali...........................................674
Parte L – Informativa di settore......................................................................................................................676
Parte M – Informativa sul Leasing.................................................................................................................683
DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI..............................................................................................................................................686
ALLEGATO 1 REPORTISTICA RICHIESTA AI SENSI DELLA NORMATIVA PRUDENZIALE..........689
Bilancio d’esercizio 2025......................................................................................................................692
HIGHLIGHTS INDIVIDUALI 2025.........................................................................................................693
RELAZIONE SULLA GESTIONE...........................................................................................................700
PROSPETTI CONTABILI INDIVIDUALI..................................................................................................721
NOTA INTEGRATIVA............................................................................................................................730
3 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Parte A – Politiche contabili...............................................................................................................................731
Parte B – Informazioni sullo Stato Patrimoniale.........................................................................................766
Parte C – Informazioni sul Conto Economico.............................................................................................804
Parte D – Redditività complessiva..................................................................................................................822
Parte E – Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura...............................................823
Parte F - Informazioni sul patrimonio...........................................................................................................860
Parte G – Operazioni di aggregazione riguardanti imprese o rami d’azienda...............................863
Parte H – Operazioni con parti correlate....................................................................................................864
Parte I – Accordi di pagamento basati su propri strumenti patrimoniali...........................................866
Parte L – Informativa di settore......................................................................................................................868
Parte M – Informativa sul Leasing.................................................................................................................869
DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI..............................................................................................................................................872
GLOSSARIO............................................................................................................................................874
4 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Lettera del Presidente e dell’Amministratore Delegato
Signori Azionisti,
Il 2025 ha segnato una cesura silenziosa ma profonda nel sistema internazionale: il mondo ha smesso di cercare un ordine ma non sa ancora convivere con il disordine. Le politiche e la retorica stessa della seconda Amministrazione Trump hanno portato all’estremo la tendenza alla deregolamentazione della convivenza internazionale. Una deregolamentazione che investe la sfera economica e commerciale e trova il proprio apice nella crisi radicale del diritto internazionale. Basti pensare, per restare all’anno appena concluso, all’impiego ripetuto dei dazi quale forma di pressione economica e politica su alleati e avversari; alla delegittimazione sistematica delle istituzioni internazionali; all’ulteriore smottamento degli accordi in materia di sicurezza tra le principali potenze. Per non parlare, poi, del ricorso sempre più disinvolto all’uso e alla minaccia dell’uso della forza: dall’invasione russa dell’Ucraina, giunta ormai al suo quarto anno, all’iniziativa israeliana e statunitense contro l’Iran dello scorso giugno, culminata poi poche settimane fa con la decapitazione del regime teocratico, fino all’intervento statunitense in Venezuela che ha portato alla cattura del presidente Maduro. Questo esplodere di vari conflitti produce una situazione di crescente insicurezza a livello globale, che determina un progressivo ma inesorabile disfacimento dell’ordine mondiale al quale siamo abituati. È l’inizio di un ‘nuovo disordine mondiale’.
Parallelamente, nell’anno appena concluso non sono tuttavia mancate le buone notizie che ci permettono di guardare al futuro con speranza e ottimismo. Sul fronte medico, la ricerca ha registrato importanti progressi in diversi ambiti: dalle terapie geniche sempre più mirate ai nuovi antibiotici contro le resistenze, fino agli studi sul legame tra sistema nervoso e cancro. Sul fronte sociale, per la prima volta nella storia, più della metà della popolazione mondiale (52,4%) ha beneficiato di una forma di copertura sociale. Sul fronte ambientale, nel primo semestre dell’anno l’energia rinnovabile guidata dal fotovoltaico ha superato per la prima volta il carbone nel mix energetico a livello globale.
Sul versante economico, è notevole la resilienza dimostrata nel corso dell’anno dall'economia globale, nonostante gli enormi cambiamenti geopolitici e le tensioni in atto. Molti indicatori mostrano infatti che l’attività economica ha per buona parte assorbito gli effetti negativi legati all’aumento dei dazi statunitensi, facendo registrare nel 2025 una crescita globale pari a +3,3%.
Negli Stati Uniti, la tenuta dei consumi e degli investimenti, insieme a un miglioramento della bilancia commerciale, ha sostenuto l’attività economica nonostante un rallentamento della crescita occupazionale. Sul fronte della politica monetaria, la Federal Reserve ha avviato il ciclo di riduzione dei tassi, ribadendo un approccio fortemente data-dependent per il futuro. In Europa, la crescita è rimasta positiva, seppur moderata, con segnali incoraggianti legati agli stimoli fiscali e all’aumento della spesa per la difesa in alcuni Paesi. La BCE nel corso dell’anno ha confermato la pausa sui tassi, sottolineando come l’inflazione si stia progressivamente avvicinando all’obiettivo di medio termine, senza necessità di ulteriori interventi nel breve periodo. In Asia, l’attenzione resta concentrata su Giappone e Cina. In Giappone, lo stimolo fiscale introdotto dal nuovo Governo è tornato in primo piano come fattore di supporto alla crescita. In Cina, l’export continua a rappresentare un importante motore dell’attività economica, mentre la domanda interna rimane debole.
Nel 2025 abbiamo assistito a una volatilità dei mercati azionari notevolmente superiore rispetto all’anno precedente. Il conflitto tra l’ottimismo alimentato dall’intelligenza artificiale e le diverse cause di preoccupazione ha portato sia a cali che a rialzi. Le oscillazioni più significative si sono verificate in occasione del “Liberation Day” dello scorso aprile, con l’annuncio da parte di Trump dei dazi reciproci poi ampiamente rivisti, ma anche ottobre e novembre sono stati mesi piuttosto instabili.
In un contesto complesso e variegato come quello descritto si inseriscono i dati relativi al nostro Paese. L’economia italiana ha registrato una crescita del PIL dello 0,7%, superando le stime del governo e mettendo a segno un risultato superiore rispetto a quello della tradizionale locomotiva europea, la Germania, ferma a +0,2%. Sul fronte occupazionale, il tasso di occupazione si è attestato al 62,7% (in leggero aumento rispetto al 62,4% di fine 2024), mentre il tasso di disoccupazione è sceso dal 6,4% al 6%.
5 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Restringendo il campo d’analisi al nostro settore di riferimento, il 2025 è stato un altro anno molto positivo per il comparto bancario. Quello appena concluso è stato l’anno del grande risiko bancario e gli utili di alcuni gruppi hanno beneficiato della crescita dimensionale avvenuta attraverso le aggregazioni. La crescente reddittività delle principali banche italiane è stata anche confermata dagli investitori di Borsa, con i titoli del comparto saliti mediamente del 53%.
In questo contesto particolarmente favorevole, Banca Mediolanum ha conseguito nel 2025 risultati di assoluto rilievo, che confermano la solidità e la qualità del proprio modello di business. Un anno che non va osservato in modo isolato, ma che deve essere analizzato in sequenza con gli esercizi precedenti a conferma di un percorso di crescita strutturale che parte ormai da lontano.
È quindi con profonda soddisfazione che presentiamo dati aziendali di cui essere assolutamente orgogliosi, e per i quali intendiamo ringraziare tutte le donne e gli uomini di Banca Mediolanum, i Family Banker e gli altri collaboratori, che insieme ci hanno permesso di raggiungere risultati straordinari.
Archiviamo infatti il 2025 con un risultato economico estremamente solido, rappresentato da un Utile record di € 1,24 miliardi, in aumento dell’11% rispetto all’anno precedente. Il Margine di Contribuzione è inoltre aumentato del 7% a € 2,11 miliardi mentre il Margine Operativo, pari a € 1,20 miliardi, è cresciuto del 10% rispetto al 2024.
Il totale delle Masse Gestite e Amministrate ha raggiunto la cifra record di € 155,80 miliardi, in aumento del 12% rispetto al 2024. Le Commissioni Nette hanno raggiunto € 1,31 miliardi, +12% anno su anno, grazie al significativo contributo della raccolta netta gestita e al positivo andamento dei mercati.
Il portafoglio di Impieghi alla Clientela del Gruppo si attesta a € 18,98 miliardi, in crescita dell’8% rispetto al 2024, con un’incidenza minima dei Crediti deteriorati netti sul totale crediti del Gruppo pari allo 0,77%.
Il Common Equity Tier One Ratio (CET1), principale indice di solidità della Banca, risulta pari al 23%, livello di assoluta eccellenza nel panorama bancario europeo.
Grazie a questi risultati economici, il Consiglio di Amministrazione ha proposto all’Assemblea degli Azionisti un dividendo complessivo di € 1,25 per azione, pari a circa € 924 milioni, il 25% in più rispetto al 2024. L’importo è composto da un acconto di € 0,60 per azione distribuito a novembre u.s. e da un saldo di € 0,65 per azione che verrà distribuito nel mese di aprile.
Gli ottimi dati qui evidenziati si riflettono anche nella capacità occupazionale di Banca Mediolanum che, anche nel 2025, ha accresciuto ulteriormente la propria forza lavoro. Ad oggi, sono infatti 4.042 i dipendenti totali del Gruppo (+6% rispetto al 2024), a cui si affiancano i 6.798 Family Banker in Italia e Spagna (+6% rispetto al 2024).
Da sottolineare inoltre i numeri relativi all’acquisizione di nuovi Clienti, che hanno visto nel corso dell’anno superare la soglia dei due milioni: il totale dei Clienti si attesta infatti oggi a 2.032.100, con un incremento del 6% rispetto al 2024.
Anche per quanto riguarda Banco Mediolanum, il 2025 ha confermato la nostra controllata spagnola come un consolidato punto di riferimento nel settore della consulenza finanziaria in Spagna. Lo scorso anno è infatti proseguito il trend di forte crescita delle Masse Gestite e Amministrate, che ha superato i € 15 miliardi registrando un aumento di circa il 50% in due anni, stabilendo risultati record in vari ambiti. La Raccolta Netta Gestita ha sfiorato i € 2 miliardi, con una crescita del 35% rispetto all’anno precedente. Le nuove erogazioni di credito hanno registrato un incremento del 18%, raggiungendo i € 408 milioni. Infine, i nuovi Clienti sono cresciuti del 12%, toccando quota 285.750 unità.
I risultati fin qui evidenziati si spiegano anzitutto con la capacità, nonostante un contesto difficile e profondamente incerto, di tener fede alla nostra impostazione strategica che seguiamo da sempre, ossia di proporci alle famiglie come interlocutori unici e di fiducia per tutti i loro bisogni finanziari, bancari, assicurativi e previdenziali attraverso un modello di business ampiamente diversificato.
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Risultati che coerentemente trovano poi ragione nella forza strutturale del nostro modello competitivo che, anche nel 2025, ha espresso tutte le proprie potenzialità, con una capacità di raccolta di risparmio senza precedenti: la Raccolta Netta Totale è stata positiva per € 11,64 miliardi, in aumento dell’11%, mentre la Raccolta Netta Gestita ha raggiunto € 9,06 miliardi, in crescita del 18% rispetto allo scorso anno. Entrambi i risultati rendono il 2025 il miglior anno della storia di Banca Mediolanum.
Da evidenziare inoltre la partecipazione di Banca Mediolanum al 2025 EU-wide stress test condotto dalla Banca Centrale Europea (BCE) e dall’Autorità Bancaria Europea (EBA), in collaborazione con la Banca d’Italia e il Comitato Europeo per il Rischio Sistemico (CERS). I risultati dell’esercizio di stress test hanno confermato la straordinaria solidità patrimoniale di Banca Mediolanum, oltre all’elevata qualità del portafoglio e della performance operativa. In particolare, l’impatto dello scenario avverso sui coefficienti patrimoniali, colloca Banca Mediolanum in prima linea tra le banche italiane sottoposte all’esercizio di stress test e tra le prime in Europa.
Questi successi non sarebbero stati possibili senza l’impegno e la dedizione di tutti i collaboratori del Gruppo. Ed è per questo che, quale concreto riconoscimento per la brillante performance nell’anno appena concluso, per la quarta volta in sei anni è stato erogato un bonus straordinario di € 2.000 a ciascuno degli oltre 10.000 dipendenti e collaboratori in Italia e all’estero.
Anche nel 2025, il Gruppo Mediolanum ha posto infine grande attenzione al tema della Sostenibilità, in quanto parte integrante dei valori e della cultura del Gruppo. Tale impegno è comprovato dalla volontà di generare valore aggiunto per tutti gli stakeholder, il successo dei quali garantisce la sostenibilità del business del Gruppo.
Vogliamo concludere rinnovando nuovamente i ringraziamenti a Voi Signori Azionisti, a tutti i Collaboratori, al Consiglio di Amministrazione e a tutti i Clienti di Banca Mediolanum che, anche quest’anno, hanno camminato al nostro fianco contribuendo al raggiungimento dei risultati d’eccellenza qui presentati.
Giovanni Pirovano Massimo Doris
Presidente Amministratore Delegato
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CARICHE SOCIALI DI BANCA MEDIOLANUM S.p.A.
8 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
CARICHE SOCIALI
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Giovanni Pirovano
Presidente
Massimo Antonio Doris
Amministratore Delegato
Annalisa Sara Doris
Vice Presidente
Paolo Gibello Ribatto
Consigliere
Francesco Maria Frasca
Consigliere
Patrizia Giangualano
Consigliere
Carlo Vivaldi
Consigliere
Giovanna Luisa Maria Redaelli
Consigliere
Giacinto Gaetano Sarubbi
Consigliere
Anna Gervasoni
Consigliere
Francesca Reich
Consigliere
Giovanni Lo Storto
Consigliere
Roberta Pierantoni
Consigliere
Igor Garzesi
SEGRETARIO DEL CONSIGLIO
Luca Maria Rovere
DIRETTORE GENERALE
PricewaterhouseCoopers S.p.A.
SOCIETÀ DI REVISIONE
DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI
Angelo Lietti
COLLEGIO SINDACALE
Gian Piero Sala
Sindaco Effettivo
Sindaco Effettivo
Presidente del Collegio Sindacale
Teresa Naddeo
Francesco Schiavone Panni
9 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
AREA DI CONSOLIDAMENTO AL 31 DICEMBRE 2025
10 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
STRUTTURA DEL GRUPPO
Capogruppo Gruppo Bancario e Conglomerato finanziario
Capogruppo Gruppo Assicurativo
BANCA MEDIOLANUM S.P.A.
100%
Mediolanum Comunicazione S.p.A.
100%
100%
Mediolanum Gestione Fondi SGR p.A.
93%
Mediolanum International Funds Ltd(Società Irlandese)
Banco Mediolanum S.A. (Società Spagnola)
7%
100%
Fibanc S.A.(Società Spagnola)
99,999%
Mediolanum Pensiones S.A., S.G.F.P.(Società Spagnola)
99,999%
Mediolanum Gestion S.G.I.I.C., S.A.(Società Spagnola)
100%
Mediolanum Fiduciaria S.p.A.
100%
Prexta S.p.A.
100%
FloWe S.p.A. – Società Benefit
Mediolanum Vita S.p.A.
100%
Mediolanum Assicurazioni S.p.A.
100%
Mediolanum International Life Designated Activity Company (Società Irlandese)
C
100%
100%
PI Servizi S.p.A.
(*) la società August Lenz & Co. AG in liquidazione non fa più parte del Gruppo Bancario Mediolanum
C
100%
August Lenz & Co. AG – IN LIQUIDAZIONE, già Bankhaus August Lenz & Co. (Società tedesca) (*)
C
Capogruppo
11 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
HIGHLIGHTS CONSOLIDATI
12 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
I PRINCIPALI RISULTATI DEL GRUPPO MEDIOLANUM AL 31 DICEMBRE 2025
L’ANDAMENTO ECONOMICO
Il Gruppo Mediolanum chiude l’esercizio al 31 dicembre 2025 con un utile netto pari a 1.237,9 milioni di euro, in crescita rispetto a 1.119,6 milioni di euro dell’esercizio di confronto.
Il margine operativo cresce del +9,6% rispetto all’esercizio di confronto, attestandosi a 1.199,0 milioni di euro. Il margine di contribuzione registra una crescita di +135,7 milioni di euro rispetto all’esercizio di confronto, principalmente riconducibile a una crescita delle commissioni nette per +145,0 milioni di euro a cui si contrappone una riduzione dei proventi da altri investimenti per -11,7 milioni di euro.
I costi del periodo risultano in aumento di -30,3 milioni di euro rispetto all’esercizio di confronto.
Le spese generali e amministrative si incrementano del 4,7% rispetto all’esercizio precedente, attestandosi a -770,7 milioni di euro (31.12.2024: -736,2 milioni di euro), principalmente per maggiori costi operativi di funzionamento; in crescita anche gli accantonamenti netti per rischi e oneri che passano da -69,3 milioni di euro del 31 dicembre 2024 a -83,6 milioni di euro alla chiusura dell’esercizio.
Nel periodo si registrano effetti di mercato positivi per +284,7 milioni di euro in diminuzione di -108,7 milioni di euro rispetto all’esercizio precedente, attribuibili alle minori commissioni di performance (-120,2 milioni di euro) solo in minima parte compensato dall’incremento dei profitti/perdite netti da investimenti al fair value (+11,4 milioni di euro)
Le voci contributi e fondi di garanzia ordinari e straordinari registrano un decremento di +23,3 milioni di euro rispetto all’esercizio di confronto.
Nel dettaglio i contributi ordinari registrano un decremento di +12,9 milioni di euro e accolgono lo stanziamento del contributo al Fondo di Garanzia Vita per -19,8 milioni di euro e lo stanziamento per la contribuzione supplementare al fondo DGS per -2,4 milioni di euro; l’esercizio di confronto comprendeva sia l’ultima tranche del DGS per -18,9 milioni di euro, che il primo stanziamento al fondo di Garanzia Vita per -16,2 milioni di euro.
I contributi straordinari (presenti nella voce “effetti straordinari”) risultano anch’essi in diminuzione per +10,3 milioni di euro; si rammenta che nell’esercizio precedente si era contabilizzata la contribuzione al salvataggio di istituti bancari in difficoltà per -11,1 milioni di euro non più dovuto nel 2025; mentre nel 2025 si sono registrati costi afferenti alla svalutazione dei Fondi Atlante per -0,8 milioni di euro.
La voce Altri effetti straordinari registra un incremento di +113,2 milioni di euro e si riferisce principalmente per +140,1 milioni di euro a effetti fiscali positivi relativi al recupero dell’Irap pagata sui dividendi percepiti dal 2012 al 2024 dalle partecipate estere (sentenza n. 599 del 1° agosto 2025 della Corte di Giustizia Europea) parzialmente compensato da maggiori costi derivanti dagli effetti relativi all’attualizzazione dell’anticipo dell’imposta di bollo sui prodotti vita, dalle commissioni degli intermediari che hanno
13 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
supportato la vendita della partecipazione in Mediobanca ed infine dal maggior onere dell’esercizio rispetto al confronto relativamente al bonus straordinario per dipendenti e Rete di Vendita.
DATI ECONOMICI CONSOLIDATI
Principali voci del conto economico consolidato riclassificato
14 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Le commissioni attive: dettaglio per natura
I costi: dettaglio per natura
15 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Gli effetti mercato: dettaglio per natura
DATI PATRIMONIO E RACCOLTA NETTA AMMINISTRATO E GESTITO
Il Patrimonio Amministrato e Gestito
16 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
La Raccolta Netta Amministrato e Gestito
CLIENTI
L’andamento della Base Clienti

1.441 Clienti Bancarizzati di cui 69% Prima Banca di cui 39% Unica Banca |  |  |  |  |  |  |
(*) Totale Clienti di Banca e Banco Mediolanum |  |  |  |  |  |  |

17 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

|  |  |  |  | 1.352 Clienti Bancarizzati |
|  |  |  |  | di cui 68% Prima Banca |
|  |  |  |  | di cui 34% Unica Banca |  |

Il Patrimonio medio per Cliente 1
INDICI REGOLAMENTARI DI PATRIMONIALIZZAZIONE
Coefficienti patrimoniali consolidati al 31 dicembre 2025
1 Clienti primi intestatari di conto corrente di Banca Mediolanum
COMMON EQUITY TIER 1
TIER 1
TOTAL CAPITAL RATIO
23,0%
23,0%
23,0%
18 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Evoluzione del Common Equity Tier 1 Ratio
Altri indici regolamentari di patrimonializzazione e liquidità

| 31/12/2025 | 31/12/2024
MREL TREA | 24,9% | 25,9%
Leverage Ratio | 9,5% | 7,8%
Liquidity Coverage Ratio | 371,8% | 386,6%

Adeguatezza patrimoniale del Conglomerato Finanziario 2

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024
Conglomerato finanziario a prevalenza bancaria |  |
Mezzi patrimoniali | 4.519 | 4.189
Requisiti patrimoniali bancari | 1.994 | 1.628
Requisiti patrimoniali assicurativi | 1.502 | 1.592
Eccedenza (deficit) patrimoniale | 1.023 | 969

2 Si precisa che l’adeguatezza patrimoniale al 31 dicembre 2025 è stata calcolata secondo i limiti di capitalizzazione ad esito del periodico processo di revisione e di valutazione prudenziale (SREP) comunicati da Banca Centrale Europea. I requisiti assicurativi sono relativi all’ultima segnalazione trimestrale (30 settembre 2025) del Gruppo Assicurativo Mediolanum inviata all’Organo di Vigilanza.
19 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Evoluzione dell’Eccedenza patrimoniale del Conglomerato Finanziario 2 a prevalenza bancaria
ALTRI INDICATORI
Informazioni sul titolo azionario

| 31/12/2025 | 31/12/2024
Numero azioni ordinarie (unità) | 745.400.391 | 745.278.391
Quotazione alla fine del periodo (euro) | 19,47 | 11,49
Capitalizzazione di borsa (milioni di euro) | 14.513 | 8.563
Patrimonio netto (milioni di euro) | 4.494 | 4.026

Utile per azione

Euro | 31/12/2025 | 31/12/2024
Utile base per azione (basic EPS) | 1,677 | 1,515
Utile diluito per azione (diluited EPS) | 1,663 | 1,498

Indicatori del credito

| 31/12/2025 | 31/12/2024
Gross NPL | 1,50% | 1,47%
Net NPL | 0,77% | 0,79%
Cost of risk | 0,16% | 0,18%

20 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Indicatori di costo

| 31/12/2025 | 31/12/2024
Cost/Income ratio | 37,6% | 39,90%
Acquisition costs/Gross Commission income Ratio | 34,8% | 34,10%

Struttura operativa

UNITA' | 31/12/2025 | 31/12/2024
Organico puntuale | 4.042 | 3.825
Numero dei consulenti finanziari | 6.798 | 6.415

Per le definizioni utilizzate nella presente sintesi dei risultati si rimanda alla sezione Glossario in calce al documento.
21 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
PROFILO DEL GRUPPO
22 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
PROFILO DEL GRUPPO
Vision, Mission
Vision
Crediamo in un mondo migliore, costruito ogni giorno per le persone e per il pianeta.
Crediamo nel rapporto umano e in una relazione profonda, improntata alla libertà.
Crediamo che la nostra visione consapevole e positiva del mondo e della vita faccia davvero la differenza.
Mission
Costruire con le persone relazioni di profonda conoscenza, che durano nel tempo, fondate su lealtà, fedeltà e trasparenza.
Dedicare una consulenza personalizzata unica, con soluzioni efficaci che coprono tutto l’arco della vita delle persone.
Agire in modo innovativo e sostenibile per il benessere della persona, delle famiglie e della collettività.
23 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
… i nostri valori
Non c’è valore più grande della LIBERTA’
È il valore con il quale Mediolanum ha cambiato l’idea stessa di banca.
La libertà di una relazione sincera e vera con le persone.
È sentirsi davvero liberi di poter raggiungere i propri obiettivi e realizzare i propri sogni.
La persona è al centro
Il rapporto umano è il fondamento di ogni persona che lavora in Mediolanum.
Costruire una RELAZIONE ci aiuta a comprendere i progetti della persona, accompagnarla nella gestione dei suoi risparmi e nel raggiungimento del suo benessere.
Diventare un riferimento personale nel tempo significa crescere insieme.
RESPONSABILITA’ Siamo persone per le persone
Abbiamo piena consapevolezza del ruolo sociale che rivestiamo.
Sappiamo agire con eticità e trasparenza, anche con decisioni controcorrente.
Ci impegniamo nella solidarietà e in progetti di educazione e di sviluppo, con interventi tangibili e ad alto impatto sociale.
Crediamo nel costante Miglioramento
Anticipiamo e rispondiamo alle esigenze delle persone, forti della nostra storia e delle nostre radici.
Sviluppiamo soluzioni innovative per favorire comportamenti sostenibili nell’interesse della collettività.
L’INNOVAZIONE SOSTENIBILE è il nostro impegno.
La POSITIVITA’ è rendere possibile quello che sembra impossibile
Alla base di questa filosofia di vita e di business c’è la conoscenza acquisita, la nostra esperienza e la certezza del nostro operato.
È restare sempre fedeli a questo valore e trasferire questo spirito alle persone.
È essere capaci di cogliere opportunità dove nessuno le vede.
24 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
MODELLO DI BUSINESS COMMERCIALE DEL GRUPPO MEDIOLANUM
Il modello di business commerciale di Banca Mediolanum è costruito per soddisfare le esigenze estrinseche e intrinseche di ciascun Cliente. Il cliente, grazie ai numerosi canali di comunicazione, può scegliere come “usare” la “sua” banca, decidendo i tempi e le modalità di relazione che di volta in volta preferisce. Banca Mediolanum offre in modo semplice e facilmente accessibile prodotti e servizi che rispondono alle esigenze delle persone e delle famiglie, le quali sono il target di riferimento principale.
Attraverso i Family Banker®, iscritti all’Albo unico dei consulenti finanziari, Banca Mediolanum offre ai suoi Clienti assistenza nella gestione del risparmio e consulenza in materia di investimenti, in abbinamento ai prodotti e ai servizi offerti dalla banca stessa. Banca Mediolanum non vende semplicemente prodotti, ma offre soluzioni. Questo principio permette di operare nelle diverse aree di business dei servizi finanziari, con la competenza e la flessibilità necessarie per meglio rispondere ai costanti mutamenti economici, fiscali, finanziari e normativi. La strategia d’investimento è frutto di un attento studio dei mercati mondiali e di elevate competenze che Mediolanum ha sviluppato nella gestione del risparmio, con il risultato di contenere i rischi di concentrazione degli investimenti.
25 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
LA BANCA COSTRUITA INTORNO AL CLIENTE
Modello integrato di Business – Banca Mediolanum
APP MOBILE
SITO WEB
SPORTELLI
CONVENZIONATI
5.148
FAMILY BANKER
BANKING
CENTER
B.MED VOCE
ASSICURAZIONI
FONDI DI INVESTIMENTO
BANCA
CLIENTE
26 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA
27 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
RELAZIONE SULLA GESTIONE AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2025
Il Gruppo Mediolanum chiude l’esercizio al 31 dicembre 2025 con un utile netto pari a 1.237,9 milioni di euro rispetto a 1.119,6 milioni di euro dell’esercizio di confronto.
LO SCENARIO MACROECONOMICO
Negli ultimi tre mesi del 2025 l’economia globale ha confermato una buona capacità di tenuta, nonostante un contesto ancora caratterizzato da tensioni geopolitiche e incertezze sul fronte commerciale. Dopo un temporaneo riacutizzarsi delle tensioni legate ai dazi, a fine ottobre il presidente statunitense Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping si sono incontrati in Corea del Sud, concordando una tregua di un anno sulle rispettive barriere commerciali. L’intesa ha contribuito a migliorare il sentiment dei mercati nella parte finale dell’anno.
Negli Stati Uniti, i dati macroeconomici hanno nel complesso continuato a sorprendere positivamente nel trimestre, seppur con caratteristiche atipiche. La tenuta dei consumi e degli investimenti, insieme a un miglioramento della bilancia commerciale, ha sostenuto l’attività economica nonostante un rallentamento della crescita occupazionale. Quest’ultimo è stato in parte compensato da un’accelerazione della produttività, che ha contribuito a mantenere solida la dinamica del PIL.
Lo shutdown record del governo federale, iniziato il primo ottobre e conclusosi il 3 novembre, ha temporaneamente interrotto la pubblicazione di alcune statistiche macroeconomiche, generando incertezza di breve periodo senza però incidere sui fondamentali di medio-lungo termine. Sul fronte della politica monetaria, la Federal Reserve ha proseguito il ciclo di riduzione dei tassi avviato a settembre: con un taglio a ottobre e uno a dicembre, il corridoio dei Fed Funds è stato portato al 3,5–3,75%. La banca centrale ha ribadito un approccio fortemente data-dependent per il futuro. Le proiezioni ufficiali indicano un solo taglio nel 2026, mentre il mercato ne sconta due, anche alla luce del cambio al vertice della banca centrale atteso per maggio.
In Europa, la crescita è rimasta positiva, seppur moderata, con segnali incoraggianti legati agli stimoli fiscali e all’aumento della spesa per la difesa in alcuni Paesi. Le tensioni politiche e finanziarie, in particolare in Francia, non hanno compromesso la stabilità complessiva del quadro macroeconomico, sostenuto da un mercato del lavoro ancora solido. Anche l’impatto dei dazi statunitensi si è rivelato finora contenuto e non tale da alterare in modo significativo il ciclo economico. La Banca Centrale Europea ha confermato la pausa sui tassi nelle riunioni di ottobre e dicembre, mantenendo il tasso sui depositi al 2% e sottolineando come l’inflazione si stia progressivamente avvicinando all’obiettivo di medio termine, senza necessità di ulteriori interventi nel breve periodo.
Sul fronte asiatico, l’attenzione resta concentrata su Giappone e Cina. In Giappone, lo stimolo fiscale introdotto dal nuovo Governo è tornato in primo piano come fattore di supporto alla crescita. In Cina, l’export continua a rappresentare un importante motore dell’attività economica, mentre la domanda interna rimane debole. In questo contesto, risulta cruciale il monitoraggio del raggiungimento degli obiettivi di crescita e dei piani di sviluppo di medio termine, sempre più orientati a innovazione e indipendenza economica e tecnologica, anche in funzione del confronto strategico con gli Stati Uniti.
Nel complesso, il 2025 si è chiuso con un’economia globale più resiliente delle attese e con un’inflazione in graduale normalizzazione, pur a fronte di oscillazioni temporanee. L’orientamento delle principali banche centrali è rimasto accomodante per gran parte dell’anno, ma verso la fine del 2025 è emersa una transizione verso politiche più neutrali. Il 2026 si profila quindi come un anno in cui i tagli dei tassi avranno un ruolo meno centrale, con possibili divergenze tra le principali aree economiche.
28 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
I MERCATI FINANZIARI

|  | Variazione (pb) | Rendimento
Mercati obbligazionari | Dal 31/12/2024 al 31/12/2025 | 4° trim. | 31/12/2025 | 31/12/2024
RENDIMENTI GOVERNATIVI |  |  |  |
Stati Uniti |  |  |  |
| 2 anni | (76,86) | (13,53) | 3,47% | 4,24%
| 5 anni | (65,68) | (1,56) | 3,73% | 4,38%
| 10 anni | (40,20) | 1,67 | 4,17% | 4,57%
| 30 anni | 6,24 | 11,26 | 4,84% | 4,78%
Germania |  |  |  |
| 2 anni | 4,00 | 10,30 | 2,12% | 2,08%
| 5 anni | 29,40 | 13,90 | 2,45% | 2,15%
| 10 anni | 48,80 | 14,40 | 2,86% | 2,37%
| 30 anni | 88,00 | 19,70 | 3,48% | 2,60%
Italia |  |  |  |
| 2 anni | (22,00) | (4,20) | 2,20% | 2,42%
| 5 anni | (1,60) | 8,80 | 2,85% | 2,87%
| 10 anni | 2,90 | 1,70 | 3,55% | 3,52%
| 30 anni | 19,40 | (6,20) | 4,40% | 4,21%
SPREAD |  |  |  |  |
Italia – Germania |  |  |  |
| 2 anni | (25,99) | (14,45) | 0,08% | 0,34%
| 10 anni | (45,87) | (12,71) | 0,70% | 1,15%
Spagna – Germania |  |  |  |
| 2 anni | (2,43) | 5,54 | 0,15% | 0,17%
| 10 anni | (26,10) | (11,35) | 0,43% | 0,69%
SPREAD DI CREDITO |  |  |  |
Societari |  |  |  |
| US IG | (2,00) | 4,00 | 0,78% | 0,80%
| US HY | (21,00) | (1,00) | 2,66% | 2,87%
| Euro IG | (24,00) | (1,00) | 0,78% | 1,02%
| Euro HY | (44,00) | 0,00 | 2,65% | 3,09%
Emergenti |  |  |  |  |
| EM valuta forte | (42,00) | (21,00) | 1,78% | 2,20%

Sul fronte obbligazionario, il 2025 si è chiuso con un moderato recupero delle quotazioni a livello globale (+8,2% nei dodici mesi per il Bloomberg Global Aggregate, +0,2% nel trimestre). Tuttavia, per gli investitori europei, la risalita dei rendimenti governativi dell’area euro e l’indebolimento del dollaro hanno in parte limitato i ritorni complessivi.
Il rendimento del Treasury decennale statunitense ha chiuso l’anno al 4,17%, in calo di circa 40 punti base rispetto a inizio 2025, nonostante una lieve risalita nell’ultimo mese dell’anno. La curva dei rendimenti si è progressivamente irripidita, con cali più marcati sulle scadenze brevi.
Il Bund decennale ha terminato il 2025 al 2,86%, in aumento di circa 49 punti base su base annua, con una dinamica analoga di irripidimento della curva. In Italia, il differenziale BTP-Bund si è significativamente ridotto nel corso dell’anno, scendendo da circa 115 a 70 punti base.
29 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Positivo anche l’andamento del credito, che ha chiuso il 2025 con spread ancora contenuti e senza segnali di tensione, così come l’obbligazionario emergente in valuta forte.

|  | Variazione %
Mercati azionari | Dal 31/12/2024 al 31/12/2025 | 4° trim.
Indici Mondiali |  |
| MSCI All Country World | 20,60% | 3,03%
| MSCI World | 19,49% | 2,87%
Indici Statunitensi |  |
| Dow Jones I.A. | 12,97% | 3,59%
| S&P 500 | 16,39% | 2,35%
| Nasdaq Comp. | 20,36% | 2,57%
Indici Europei |  |
| STOXX Europe 600 | 16,66% | 6,09%
| EURO STOXX | 21,18% | 4,92%
| FTSE MIB | 31,47% | 5,19%
| DAX | 23,01% | 2,55%
| CAC 40 | 10,42% | 3,21%
| AEX | 8,27% | 0,90%
| IBEX 35 | 49,27% | 11,84%
| SMI | 14,37% | 9,56%
| FTSE 100 | 21,51% | 6,21%
Indici Asiatici |  |
| NIKKEI 225 | 26,18% | 12,03%
| MSCI China | 28,30% | (7,60%)
| CSI 300 | 17,66% | (0,23%)
| Hang Seng | 27,77% | (4,56%)
Indici Emergenti |  |
| MSCI Emerging Markets | 30,58% | 4,33%

Nel 2025 i mercati azionari hanno chiuso l’anno in prossimità dei massimi storici, segnando il terzo anno consecutivo di rialzi. L’indice azionario globale MSCI AC World ha registrato un progresso del +20,6% da inizio anno (+3,0% nell’ultimo trimestre), riflettendo un contesto macroeconomico complessivamente resiliente e una crescita degli utili superiori alle attese.
Negli Stati Uniti, l’S&P 500 ha toccato nuovi massimi storici nel corso dell’anno, superando la soglia dei 6.900 punti, per poi chiudere poco al di sotto: la performance annuale si è attestata al +16,4%, con un +2,3% nel quarto trimestre. Il Nasdaq ha messo a segno un rialzo del +20,4% nel 2025 (+2,6% nel trimestre), confermando il contributo ancora rilevante del comparto tecnologico. Il sostegno principale all’azionario statunitense è arrivato dalla crescita degli utili dell’S&P 500, a fronte di valutazioni che, pur su livelli elevati, sono rimaste sostanzialmente stabili nel corso dell’anno.
Nel corso dell’anno, tuttavia, gli investitori hanno progressivamente ampliato la diversificazione geografica. In Europa, lo Stoxx 600 ha registrato una crescita del +16,7% su base annua (+6,1% nel trimestre). Tra i principali indici nazionali, l’andamento è stato eterogeneo ma nel complesso positivo: il DAX ha chiuso a +23,0% (+2,6% nel trimestre), il CAC 40 a +10,4% (+3,2% nel trimestre), l’IBEX 35 ha segnato una performance particolarmente brillante (+49,3% nell’anno, +11,8% nel trimestre), mentre il FTSE MIB ha registrato un +31,5% nel 2025 (+5,2% nel trimestre).
Anche il Giappone ha partecipato al rally globale, con il Nikkei in rialzo del +26,2% nell’anno (+12,0% nel trimestre). Nei mercati emergenti, la ricerca di opportunità ha sostenuto le performance complessive: l’indice MSCI Emerging
30 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Markets ha chiuso il 2025 a +30,6% (+4,3% nel trimestre), mentre l’azionario cinese (MSCI China) ha segnato un +28,3% su base annua, pur registrando una correzione nel quarto trimestre (-7,6%).

|  | Variazione % | Livello
Valute | Dal 31/12/2024 al 31/12/2025 | 4° trim. | 31/12/2025 | 31/12/2024
| Eur Usd | 13,44% | 0,10% | 1,17 | 1,04
| Eur Gbp | 5,30% | (0,10%) | 0,87 | 0,83
| Eur Jpy | 13,04% | 6,04% | 184,01 | 162,78
| Dollar Index | (9,37%) | 0,56% | 98,32 | 108,49

In ambito valutario, il 2025 è stato caratterizzato da un significativo indebolimento del dollaro statunitense (-9,4% il Dollar Index). Il movimento ha riflesso fattori ciclici – minore percezione di eccezionalità dell’economia USA e allentamento della politica monetaria – e fattori strutturali, legati alle incertezze sull’affidabilità della valuta nel nuovo contesto di policy. Il deprezzamento si è tuttavia concentrato nella prima parte dell’anno, lasciando spazio a una sostanziale stabilizzazione nella seconda metà.
Infine, Bitcoin ha chiuso il 2025 in calo (-6,4%), registrando il quarto ribasso annuale della sua storia e mostrando un marcato disaccoppiamento rispetto all’andamento dei mercati azionari.

|  | Variazione % | Livello
Materie Prime | Dal 31/12/2024 al 31/12/2025 | 4° trim. | 31/12/2025 | 31/12/2024
| Bloomberg Commodity Index | 11,07% | 4,84% | 109,69 | 98,76
| Petrolio (Brent) | (15,73%) | (8,03%) | 62,45 | 74,11
| ORO | 64,58% | 11,93% | 4.319,37 | 2.624,50

Le materie prime hanno archiviato un anno complessivamente positivo (+11,1%), pur con un andamento disomogeneo. Il comparto energetico ha mostrato una performance più debole: il Brent ha chiuso il 2025 a 62,4 dollari al barile (-15,7% nell’anno, -8,0% nell’ultimo trimestre). Il gas naturale europeo ha terminato l’anno intorno ai 28 euro, in marcata flessione su base annua (-43,4%).
Al contrario, i metalli preziosi hanno registrato performance molto brillanti. L’oro ha superato nel corso dell’anno la soglia dei 4.500 dollari l’oncia, chiudendo il 2025 intorno ai 4.319 dollari, con una performance annua di circa +65%. Andamento simile per l’argento. Particolarmente positivo anche il rame, che ha registrato il miglior anno dal 2009, sostenuto dal ruolo chiave nei processi di elettrificazione e nello sviluppo dell’intelligenza artificiale, sullo sfondo delle preoccupazioni legate a dazi e catene di approvvigionamento.
31 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
IL MERCATO ASSICURATIVO
PREMI VITA 3
Di seguito una tabella che evidenzia la nuova produzione di polizze vita individuali nei primi 11 mesi dell’anno:
Nuova produzione individuale vita per ramo di attività

Euro/000 |  |  |
Ramo | Numero polizze | Premi | Var % 2025/2024
Ramo I | 2.049.165 | 57.983.966 | 1,9%
Ramo III | 780 | 513.039 | 1,2%
Ramo IV | 657.659 | 28.515.726 | 24,6%
Ramo V | 106.252 | 73.773 | 1,8%
Ramo VI | 74.054 | 148.666 | 22,9%
Imprese italiane -extra UE | 2.887.910 | 87.235.170 | 8,4%
Imprese UE |  | 10.528.871 | 18,7%
Totale |  | 97.764.041 | 9,4%

Da gennaio i nuovi premi vita emessi sono stati pari a euro 87,2 miliardi, l’8,4% in più rispetto all’analogo periodo del 2024, quando si osservava una crescita del 24,7%.
Considerando anche i nuovi premi vita del campione delle rappresentanze di imprese U.E i nuovi affari vita complessivi hanno raggiunto euro 97,8 miliardi, il 9,4% in più rispetto all’analogo periodo del 2024.
Relativamente ai premi distinti per ramo i premi complessivi di ramo I sono ammontati a euro 58,0 miliardi, l’1,9% in più rispetto all’analogo periodo del 2024 (quando si registrava una variazione pari a +12,9%).
Una quota rilevante della nuova produzione vita ha riguardato il ramo III (nella forma esclusiva di unit-linked, collegate prevalentemente a fondi di tipo “classico”, senza forme di protezione finanziaria o di garanzia di rendimento minimo). Da gennaio la raccolta del new business di ramo III è stata dunque pari a euro 28,5 miliardi, il 24,6% in più rispetto all’analogo periodo del 2024, quando si registrava un aumento del 67,3%.
La raccolta dei nuovi premi afferenti a polizze di ramo V da gennaio è stata pari a euro 513 milioni, l’1,2% in meno rispetto al corrispondente periodo del 2024.
Per le polizze di malattia di lunga durata (ramo IV), a tutto novembre 2025 si osserva un volume di nuovi premi pari a euro 74 milioni, in aumento dell’1,8% rispetto al corrispondente periodo del 2024, mentre i nuovi contributi relativi alla gestione di fondi pensione aperti, con un importo pari a euro 149 milioni, sono risultati in crescita del 22,9%.
3 Fonte: ANIA TRENDS Nuova produzione vita – novembre 2025
32 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Da gennaio il numero delle nuove polizze/adesioni è stato complessivamente pari a 2,9 milioni, in aumento del 4,9% rispetto allo stesso periodo del 2024.
Nuova produzione individuale vita per tipologia di prodotto

Euro/000 |  |  |
Ramo | Numero Polizze | Premi | Var % 2025/2024
Forme pensionisti individuali | 361.753 | 1.500.408 | 16,2%
Forme di puro rischio | 984.559 | 1.024.960 | 4,2%
Multiramo | 688.218 | 34.333.870 | 31,3%
Pir | 32.186 | 840.377 | 176,0%
Altre forme | 821.189 | 49.535.555 | 22,9%
Imprese italiane -extra UE | 2.887.905 | 87.235.170 | 8,4%

In riferimento alle diverse tipologie di prodotti commercializzati si osserva come da inizio anno i nuovi premi/contributi relativi a forme pensionistiche individuali risultino pari a euro 1,5 miliardi, il 16,2% in più rispetto al corrispondente periodo del 2024.
Da gennaio la raccolta di nuovi premi attinenti a forme di puro rischio ha raggiunto un importo pari a euro 1,0 miliardi (di cui il 57% è afferente a polizze non abbinate a mutui o credito al consumo), con un incremento del 4,2% rispetto allo stesso periodo del 2024.
I nuovi premi relativi a prodotti multiramo, esclusi quelli previdenziali e i PIR (Piani Individuali di Risparmio), da gennaio tali prodotti hanno raggiunto un ammontare pari a euro 34,3 miliardi, il 31,3% in più rispetto all’analogo periodo del 2024.
Il volume di nuovi premi afferenti a contratti PIR, intermediati per la maggior parte tramite sportelli bancari e postali di un numero ristretto di compagnie, da gennaio è stato pari a euro 840 valore quasi triplicato rispetto al corrispondente periodo del 2024.
Relativamente ai premi distinti per tipologia di premio e per canale distributivo, sempre con riferimento alle imprese italiane ed extra U.E., da gennaio le polizze a premio unico hanno continuato a costituire la scelta maggiormente utilizzata dai contraenti, per una quota pari al 96% del totale in termini di premi e al 60% in termini di numero di polizze.
Da gennaio la maggior parte della nuova produzione è derivata dalla raccolta effettuata mediante reti bancarie, postali e finanziarie, alle quali afferisce l’85% dei nuovi premi emessi, valore stazionario rispetto a quello calcolato nel corrispondente periodo del 2024.
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PREMI DANNI 4
Alla fine del III trimestre 2025 i premi totali (imprese italiane e rappresentanze) del portafoglio diretto italiano nel settore danni sono stati pari a euro 36,2 miliardi, in aumento del 6,4% rispetto alla fine del III trimestre del 2024, quando il settore aveva registrato una crescita dell’8,2%. Si conferma anche per questo trimestre il trend di crescita che ha portato la raccolta premi a superare per la prima volta i euro 36 miliardi nei primi nove mesi dell’anno.
L’incremento complessivo dei premi danni alla fine di settembre 2025 è riconducibile sia alla crescita dei premi del settore Non-Auto (+7,1%), sia a quella del comparto Auto (+5,4%), per effetto soprattutto della crescita dei premi del ramo Corpi veicoli terrestri (+10,0%) e, in parte minore, anche dei premi del ramo R.C. Auto (+3,8%).
I premi lordi del portafoglio diretto italiano contabilizzati nel settore danni sono forniti trimestralmente dalle imprese di assicurazione operanti in Italia e dalle rappresentanze in Italia di imprese aventi sede legale in paesi europei ed extra europei. A questa rilevazione ha partecipato la totalità delle imprese nazionali e circa 50 rappresentanze di imprese europee che, in termini di quota mercato, rappresentano oltre il 95% del totale dei premi contabilizzati. Relativamente alla totalità delle imprese italiane, rappresentanze di imprese UE ed extra UE, i premi rilevati alla fine del III trimestre 2025 sono stati pari a euro 36,2 miliardi, in aumento del 6,4% rispetto alla fine del III trimestre del 2024 quando i premi contabilizzati erano stati pari a euro 33,8 mln, in crescita dell’8,2% su base annua. In particolare, le compagnie nazionali ed extra europee hanno registrato un incremento del 7,0% mentre le rappresentanze di imprese europee hanno evidenziato una crescita più contenuta e pari al 3,3% (era +10% alla fine di giugno 2025).
Ha contribuito alla variazione positiva dei premi di fine settembre 2025:
•
una crescita significativa nei rami danni diversi dal settore Auto, con premi in aumento del 7,1%, in accelerazione rispetto alle variazioni registrate a fine 2024 (+6,2%) ma in rallentamento rispetto a marzo 2025 (+9,9%) e a giugno 2025 (+7,6%);
•
un incremento del 5,4% nel settore Auto, in diminuzione rispetto alle variazioni di fine 2024 (+10,5%), di marzo 2025 (+8,2%) e di giugno 2025 (+7,5%).
Più specificatamente, nel comparto Auto, alla fine di settembre 2025, si è rilevato un incremento del 3,8% dei premi del ramo R.C. Auto e si è confermato l’andamento particolarmente positivo (+10,0%) dei premi del ramo Corpi veicoli terrestri. La variazione R.C. Auto calcolata risulterebbe, pertanto, coerente sia con l’aumento del numero dei veicoli assicurati (si stima che nei primi nove mesi del 2025 siano cresciuti di circa l’1,5% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente) sia con la crescita del premio medio stimata, alla fine di settembre 2025, intorno al 3%). Il ramo Corpi veicoli terrestri (che comprende le garanzie incendio/furto, kasko, eventi naturali e cristalli), con oltre euro 4 miliardi di raccolta premi a fine settembre 2025, è cresciuto del 10,0% rispetto all’anno precedente. Questo risultato, seppur lievemente inferiore rispetto al +15,8%, al +13,1% e all’11,6% registrati rispettivamente alla fine del 2024, alla fine di marzo 2025 e alla fine di giugno 2025, conferma un trend positivo, nonostante una riduzione del 4% nelle immatricolazioni di nuove autovetture nei primi nove mesi dell’anno, come riportato da ACI. La crescita
4 Fonte: ANIA TRENDS Premi trimestrali danni – dati III trimestre 2025
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dei premi potrebbe essere legata ai possibili adeguamenti tecnici delle tariffe della garanzia furto, a causa della ripresa del fenomeno negli ultimi anni, e quelli delle coperture per eventi naturali e cristalli, resi necessari dalla maggior frequenza di calamità naturali in Italia e dal conseguente rialzo anche dei costi della riassicurazione per le imprese. Gli altri rami danni hanno registrato a fine settembre 2025 una crescita complessiva dei premi del 7,1%, trainata principalmente dai rami Malattia e Incendio. Nel dettaglio:
•
il ramo Malattia con euro 3,7 miliardi di premi e con un aumento del 12,6% conferma il trend positivo degli ultimi trimestri;
•
il ramo Incendio con circa euro 2,9 miliardi di premi aumenta di circa il 18% su base annua a cui ha contribuito, da un lato, l’aumento di premi (stimabile nell’ordine del 3%) attribuibile alla graduale applicazione dell’obbligo assicurativo Cat Nat per le imprese introdotto dalla legge di bilancio e, dall’altro, l’entrata nel perimetro di osservazione di imprese captive specializzate nella copertura di tali rischi (stimabile nell’ordine del 4%).
In crescita, anche se al di sotto della media, i rami Infortuni (con euro 3,0 miliardi di premi e un incremento del 2,7%), Altri danni ai beni (con euro 3,4 miliardi di premi, in crescita del 4,7%) e R.C. Generale che ha contabilizzato a fine settembre euro 3,8 miliardi di premi, in aumento dell’1,5%. Prosegue a fine settembre l’espansione dei rami Perdite pecuniarie, Tutela legale e Assistenza con variazioni, rispettivamente, del +10,3%, +4,5%, +9,6%. In crescita anche i rami Credito e Cauzioni (rispettivamente +3,5% e + 9,1%).
Le sole rappresentanze di imprese con sede legale nei paesi europei nel corso dei primi nove mesi del 2025 hanno contabilizzato premi per euro 5,5 miliardi, in aumento, di oltre il 3% rispetto alla fine di settembre 2024 (+10,0% a giugno 2025). Occorre sottolineare che nella seconda metà del 2025 un importante portafoglio è passato all’estero in LPS ed è quindi uscito dal perimetro della rilevazione, riducendo la variazione dei premi totali rispetto al 2024. Le rappresentanze hanno contribuito per il 15,1% alla raccolta premi complessiva: il 10,7% nel settore Auto e il 18,2% negli altri rami Danni. Per alcuni rami l’incidenza ha superato il 40%, come Merci trasportate (43,6%), R.C. aeromobili (50,6%) e Credito (83,0%). Al contrario, è risultata molto bassa nei rami Corpi veicoli ferroviari (assente) e Malattia (6,4%). La raccolta del settore Auto è risultata in aumento del 3,2%. Sono cresciuti sia i premi R.C. Auto (+2,4%, era +25,4% a fine giugno 2025) sia quelli del ramo Corpi veicoli terrestri (+5,4%, era +16,8% a fine giugno 2025), mentre quelli del comparto Non Auto sono aumentati del 3,4% (+5,1% a fine giugno 2025). In particolare, il ramo R.C. Generale, la cui raccolta da parte di imprese rappresentanze (1.061 milioni) costituisce circa un quarto del totale, ha registrato un lieve calo dello 0,2% a fine settembre 2025. Tra i rami più rappresentativi che hanno contabilizzato oltre 400 milioni, si è registrata la lieve crescita del ramo Infortuni (412 milioni, +0,1%) e la contrazione del ramo Credito (535 milioni, -0,6%) e del ramo Altri danni ai beni (430 milioni, -4,4%).
35 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
IL MERCATO BANCARIO 5
LA RACCOLTA BANCARIA
Secondo le prime stime del SI-ABI a dicembre 2025 la raccolta da clientela del totale delle banche operanti in Italia - rappresentata dai depositi da clientela residente (depositi in c/c, depositi con durata prestabilita al netto di quelli connessi con operazioni di cessioni di crediti, depositi rimborsabili con preavviso e pronti contro termine; i depositi sono al netto delle operazioni con controparti centrali) e dalle obbligazioni (al netto di quelle riacquistate da banche) – era pari a 2.137 miliardi di euro in aumento del 2,0% rispetto ad un anno prima (+2,6% il mese precedente).
In dettaglio, i depositi da clientela residente (depositi in conto corrente, depositi con durata prestabilita al netto di quelli connessi con operazioni di cessioni di crediti, depositi rimborsabili con preavviso, pronti contro termine al netto delle operazioni con controparti centrali) nello stesso mese si sono attestati a 1.869 miliardi, in aumento del 2,1% (+2,7% nel mese precedente).
La raccolta a medio e lungo termine, tramite obbligazioni, è salita dell’1,1% rispetto ad un anno prima (+1,9% nel mese precedente). L’ammontare delle obbligazioni è risultato pari a 268 miliardi di euro.
A novembre 2025, rispetto ad un anno prima, sono risultati in aumento i depositi dall’estero: in dettaglio, quelli delle banche operanti in Italia risultavano pari a 506,2 miliardi di euro, +23,4% rispetto ad un anno prima. La quota dei depositi dall’estero sul totale della raccolta era pari al 16,7% (14,5% un anno prima). Il flusso netto di provvista dall’estero nel periodo compreso fra novembre 2024 e novembre 2025 è stato positivo per 95,9 miliardi di euro.
A novembre 2025 la raccolta netta dall’estero (depositi dall’estero meno prestiti sull’estero) è stata pari a 134,8 miliardi di euro (+8,4% la variazione tendenziale). Sul totale degli impieghi sull’interno è risultata pari a 7,9% (7,4% un anno prima), mentre i prestiti sull’estero – sempre alla stessa data - sono ammontati a 371,4 miliardi di euro. Il rapporto prestiti sull’estero/depositi dall’estero è risultato pari al 73,4% (69,7% un anno prima).
IMPIEGHI BANCARI
Sulla base di prime stime del SI-ABI il totale prestiti a residenti in Italia (settore privato più Amministrazioni pubbliche al netto dei pronti contro termine con controparti centrali) a dicembre 2025 si è collocato a 1.663,8 miliardi di euro, con una variazione annua pari a +1,1% (+1,4% nel mese precedente), calcolata includendo i prestiti non rilevati nei bilanci bancari in quanto cartolarizzati e al netto delle variazioni delle consistenze non connesse con transazioni (ad esempio, variazioni dovute a fluttuazioni del cambio, ad aggiustamenti di valore o a riclassificazioni).
I prestiti a residenti in Italia al settore privato sono risultati, nello stesso mese, pari a 1.437 miliardi di euro in crescita dell’1,6% rispetto ad un anno prima.
5 Fonte: ABI MONTHLY OUTLOOK – Gennaio 2026 - Sintesi
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I prestiti a famiglie e società non finanziarie erano pari a 1.294 miliardi di euro in aumento del 2,3% su base annua11 (+2,1% nel mese precedente).
DIFFERENZIALI FRA I TASSI
Con riferimento ai flussi, il margine calcolato come differenza tra i tassi attivi e passivi sulle nuove operazioni, con famiglie e società non finanziarie, a dicembre 2025, in Italia risulta pari a 213 punti base (143 punti a giugno 2022, prima del rialzo dei tassi di interesse ufficiali).
Il differenziale fra tasso medio dell’attivo fruttifero denominato in euro nei confronti di famiglie e società non finanziarie e il tasso medio sulla raccolta in euro da clientela (rappresentata da famiglie e società non finanziarie), nello stesso mese, si è posizionato a 2,55 punti percentuali in Italia (2,54 nel mese precedente).
Il margine sui prestiti concessi alle famiglie dalle banche nei principali paesi europei (calcolato come differenza tra i tassi di interesse sui nuovi prestiti e un tasso medio ponderato di nuovi depositi delle famiglie e società non finanziarie) è risultato, a novembre 2025, pari a 118 punti base in Italia, un valore inferiore ai 183 punti della Germania, e superiore agli 80 punti della Spagna e della Francia.
CREDITI DETERIORATI
A novembre 2025 i crediti deteriorati netti (cioè l’insieme delle sofferenze, inadempienze probabili ed esposizioni scadute e/o sconfinanti calcolato al netto delle svalutazioni e degli accantonamenti già effettuati dalle banche) sono diminuiti a 29,7 miliardi di euro, dai 30,1 miliardi di giugno 2025 (31,3 miliardi a dicembre 2024). Rispetto al loro livello massimo, 196,3 miliardi raggiunti nel 2015, sono in calo di circa 167 miliardi.
Nello stesso mese i crediti deteriorati netti rappresentano l’1,42% dei crediti totali. A giugno 2025, tale rapporto era l’1,46% (1,51% a dicembre 2024; 9,8% a dicembre 2015).
PORTAFOGLIO TITOLI
Sulla base di prime stime del SI-ABI a dicembre 2025, il totale dei titoli nel portafoglio delle banche operanti in Italia è risultato pari a 582,5 miliardi di euro, in calo rispetto al mese precedente (587,1 miliardi).
Secondo i dati ufficiali di Banca d’Italia, aggiornati a novembre 2025, il valore dei titoli di Stato nei bilanci bancari era pari a 396,3 miliardi, corrispondente al 67,5% del portafoglio complessivo.
TASSI DI INTERESSE ARMONIZZATI IN ITALIA E NELL’AREA EURO
Gli ultimi dati disponibili relativi ai tassi di interesse applicati nell’area dell’euro, indicano che il tasso sui nuovi crediti bancari di importo fino ad un milione di euro concessi alle società non finanziarie era pari al 3,85% a novembre 2025 (3,82% il mese precedente; 4,74% un anno prima), un valore che si confronta con il 4,10% rilevato in Italia (4,12% nel mese precedente; 5,07% un anno prima).
I tassi applicati sulle nuove operazioni di prestito di ammontare superiore ad un milione di euro erogati alle società non finanziarie sono risultati, nello stesso mese, pari al 3,24% nella media dell’area dell’euro
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(3,26% nel mese precedente; 4,26% un anno prima), mentre in Italia era pari al 3,16% (come nel mese precedente; 4,15% un anno prima).
Nello stesso mese, infine, il tasso sui conti correnti attivi e prestiti rotativi alle famiglie si è posizionato al 7,24% nell’area dell’euro (7,32% nel mese precedente e 7,96% un anno prima) e al 4,67% in Italia (4,73% nel mese precedente; 5,74% un anno prima).
IL MERCATO DEL RISPARMIO GESTITO 6
I dati presenti nella “Mappa Trimestrale 2025 di Assogestioni” evidenziano che il mercato italiano del risparmio gestito ha chiuso il terzo trimestre con un patrimonio da record di 2.600 miliardi di euro mettendo a segno una raccolta di 14,2 miliardi euro nel trimestre, in netto rialzo dai 10,6 miliardi euro.
Dal Rapporto Trimestrale di Assoreti del III trimestre 2025 si evidenzia una raccolta netta nei primi nove mesi del 2025, nei prodotti finanziari e servizi di investimento pari a 41,5 miliardi di euro, con un aumento del 19,5% rispetto al risultato registrato per lo stesso periodo dell’anno precedente, quando si attestava a 34,8 miliardi di euro. La dinamica di crescita è attribuibile all’attività di raccolta realizzata sui prodotti del comparto gestito, che attirano risorse nette di importo pari a 26,3 miliardi di euro (+71,9% a/a).
Sui fondi comuni di investimento i volumi di raccolta netta raggiungono i 14,2 miliardi di euro (+78,1% a/a) mentre le risorse nette allocate sui prodotti assicurativi e previdenziali ammontano a 8,3 miliardi di euro, più che raddoppiate rispetto ai primi nove mesi del 2024 (+113,6% a/a) e l’attività sulle gestioni patrimoniali individuali totalizza una raccolta netta di 3,9 miliardi di euro (+11,3% a/a). Le risorse nette destinate agli strumenti finanziari amministrati, nei primi nove mesi del 2025, ammontano a 14,5 miliardi di euro e il flusso di risorse nette posizionate su conti correnti e depositi risulta positivo per 699 milioni di euro.
A fine settembre 2025 il portafoglio gestito dalle Reti di consulenti finanziari abilitati all’offerta fuori sede raggiunge una valorizzazione complessiva pari a 978,3 miliardi di euro, segnando un nuovo record storico. Rispetto a giugno 2025, il portafoglio cresce del 3,8%, mentre il confronto con settembre 2024 evidenzia un incremento dell’11,2%. La valorizzazione dei prodotti del risparmio gestito raggiunge i 605,8 miliardi di euro, in aumento del 4,1% rispetto al trimestre precedente, e del 10,8% nel confronto su base annua.
Il patrimonio relativo ai prodotti del comparto amministrato, invece, si attesta a 372,5 miliardi di euro e segna un incremento del 3,2% nel confronto congiunturale e dell’11,7% rispetto al valore di settembre 2024.
Nei primi nove mesi del 2025 la raccolta netta sui prodotti del risparmio gestito emessi da imprese appartenenti allo stesso gruppo della società distributrice è positiva per 17,6 miliardi di euro con una crescita del 45,5% a/a, mentre gli investimenti netti in prodotti di terzi risultano quasi triplicati nel confronto con l’anno precedente (+171,3% a/a), per un totale di 8,7 miliardi di euro. In termini patrimoniali la valorizzazione di fine trimestre dei prodotti del gruppo di appartenenza raggiunge i 427,6 miliardi (+10,7% a/a), per una incidenza del 70,6% sul patrimonio associato al comparto gestito, mentre il 29,4% è costituito dai prodotti di terzi, che ammontano a 178,2 miliardi di euro (+11,2% a/a).
6 Fonte: Assoreti “l’Attività delle reti di consulenti finanziari abilitati all’offerta fuori sede” III° trimestre 2025; Assogestioni “Mappa trimestrale del Risparmio Gestito” III° trimestre 2025.
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LA GESTIONE DELL’ATTIVO DI TESORERIA
Banca Mediolanum
La consistenza netta complessiva dell’investimento in titoli di debito a fine 2025 ammonta a 13.659 milioni di euro, in decremento di 2.038 milioni rispetto ai 15.697 di fine 2024.

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazione
Attività finanziarie detenute per la negoziazione | 299 | 300 | (1)
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | - | 20 | (20)
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato – Titoli di debito | 13.360 | 15.377 | (2.017)
Totale | 13.659 | 15.697 | (2.038)

Rispetto all’ammontare totale di rimborsi per scadenze titoli del 2025 (6.262 milioni di euro), gli investimenti fatti ammontano a 4.262 milioni di euro per effetto degli acquisti di 2.000 milioni di euro anticipati nell’esercizio precedente al fine di cogliere le più favorevoli condizioni di mercato.
Nel corso dell’anno, il mercato ha vissuto una risalita dei rendimenti nel primo trimestre per poi scendere successivamente per tutto il secondo trimestre stabilizzandosi a tali livelli per il resto dell’anno.
Dal punto di vista strategico, gli acquisti effettuati durante il 2025 si sono concentrati maggiormente su titoli a tasso fisso cogliendo pertanto l’opportunità del livello dei rendimenti dei titoli obbligazionari che, nonostante il processo di normalizzazione dei tassi agito dalle banche centrali, si sono mantenuti a livello interessante anche se inferiore all’anno precedente.
La quota di titoli a tasso variabile acquistata nel 2025 è andata a sostituire solo parzialmente i titoli floater in scadenza ottenendo, pertanto, una esposizione maggiore del banking book al tasso fisso.
I titoli acquistati nel corso del 2025 sono stati classificati nel portafoglio strategico Held to collect.
La scadenza dell’ultimo bond presente nel portafoglio Held to collect and sell ha visto l’azzeramento dello stesso nel corso del mese di ottobre 2025.
Le attività di trading hanno chiuso l’anno con un portafoglio in linea con la fine del 2024 con la maggior parte dei bonds che hanno scadenza nel corso del 2026.
I nuovi investimenti effettuati durante il 2025 hanno recepito le seguenti guidelines:
1) diversificazione emittente;
2) prevalente acquisto titoli a tasso fisso e in via residuale (solo per il 24% del totale acquisti) anche a tasso variabile;
3) totale classificazione degli acquisti nel portafoglio Held to collect.
Nel corso del 2025 è proseguito il processo di diversificazione geografica delle emittenti del portafoglio banking book che presenta una concentrazione di titoli di stato italiani del 70% con una quota di titoli emessi da paesi diversi dall’Italia pari al 30%.; a livello di Gruppo la percentuale di titoli emessi da paesi diversi dall’Italia sale al 30,4% (titoli di stato italiani 69,6%), in linea peraltro con le indicazioni ricevute dall’autorità di vigilanza (Bce).
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Al fine del raggiungimento di tale obiettivo sono stati acquistati titoli obbligazionari (per la quasi totalità sono titoli governativi) emessi dal tesoro francese ed emissioni effettuate da enti sovranazionali e organizzazioni collegate o subordinate ai governi centrali nazionali.
Il portafoglio Held to Collect, valutato ad Amortized Cost e considerato dalle policy di investimento quale classificazione privilegiata per gli investimenti in titoli, ha subito un decremento di 2.017 milioni di euro.
La totalità degli acquisti 2025 è stata classificata nel medesimo portafoglio che, al netto dei titoli che hanno raggiunto la scadenza, passa da un saldo di 15.377 milioni a fine 2024 ai 13.360 milioni di fine 2025.
La consistenza del portafoglio obbligazionario Htcs (Held to Collect and Sell), valutato a Fair Value to Other Comprehensive Income, si è azzerata in seguito alla scadenza dell’ultimo bond presente sul portafoglio.
Si ricorda che nel portafoglio Htcs (Held to Collect and Sell) non è più presente la partecipazione azionaria Mediobanca in seguito alla dismissione effettuata nel mese di luglio 2025 consolidando i valori accantonati a riserva.
I portafogli di Trading sui titoli di debito, valutati a Fair Value to P&L, (Attività finanziarie detenute per la negoziazione e passività finanziarie di negoziazione) ha chiuso il 2025 con un saldo di 299 milioni di euro, stabile rispetto alla fine 2024.
Il portafoglio di Trading ha mantenuto le storiche caratteristiche di bassa duration e, altrettanto storicamente, la composizione è rimasta sbilanciata sui titoli governativi rispetto ad una quota residuale di titoli di società finanziarie.
Nel complesso, il peso dei titoli governativi (italiani ed emessi da paesi dell’Eurozone) sul totale dei portafogli di proprietà è 95,22%, sostanzialmente in linea con il 94,6% di fine 2024, mentre la parte residuale è composta da titoli obbligazionari emessi da enti sovranazionali, entità collegate ai governi centrali e financial covered bonds
La composizione dei portafogli per tipo tasso è per il 69% a tasso fisso e per il 31% a tasso variabile, confermando la trasformazione intrapresa negli anni precedenti.
Tutti gli strumenti di investimento sono denominati in euro senza esposizione al rischio di cambio.
La duration media dei portafogli si attesta a 2,55 rispetto all’1,7 di fine 2024, in incremento per effetto degli investimenti in titoli a tasso fisso effettuati al fine di sfruttare l’opportunità dei rendimenti della parte lunga della curva, rimanendo comunque coerente col tradizionale basso profilo di rischio del gruppo.
Per quanto riguarda i titoli di capitale sono state liquidate tutte le posizioni significative: Mediobanca, Nexi e la quasi totalità di Visa che erano classificate su portafogli diversi, coerentemente con la view strategica sui titoli.
Principali voci economiche

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazione
Margine di interesse | 589,3 | 599,9 | (10,6)
Risultato netto attività di negoziazione | 20,0 | 6,4 | 13,6
Utile (perdita) cessione attività finanziarie | 1,5 | - | 1,5
Totale | 610,8 | 606,3 | 4,5

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A fine 2025 il margine finanziario passa a 610,8 milioni di euro rispetto ai 606,3 milioni di fine 2024 (+4,5 milioni di euro). Anche per il 2025 permane elevato il contributo del Margine d’interesse del portafoglio titoli che ha beneficiato del posizionamento sul tasso fisso rispetto al variabile contestualmente all’incremento della duration media del banking book; migliora il risultato netto delle attività di negoziazione.
Infatti, le posizioni valutate a fair value (attività di negoziazione) hanno totalizzato un risultato positivo di 20,0 milioni di euro rispetto al dato di fine 2024 pari a 6,4 milioni di euro, registrando un incremento di 13,6 milioni di euro al quale ha contribuito in modo determinante la cessione delle quote azionarie Nexi e la quasi totalità di Visa entrambi valutate a fair value.
Il Margine di Interesse passa ai 589,3 milioni di euro di fine 2025 dai 599,9 milioni di euro di fine 2024 (-10,6 milioni di euro).
Banco Mediolanum
Per quanto riguarda la gestione dell’attivo di tesoreria di Banco Mediolanum la consistenza complessiva dell'investimento in titoli a fine 2025 ammonta a 1.837 milioni di euro, in leggero decremento rispetto ai 1.945 milioni di fine 2024.
Coerentemente con la casa madre, anche la strategia di acquisto titoli di Banco Mediolanum ha previsto l’intera classificazione dei nuovi acquisti nel portafoglio HTC (Held to collect) che rimane l’unico portafoglio di proprietà con posizioni aperte (Htcs e Trading Book non hanno posizioni).
I titoli acquistati nel corso del 2025 si sono concentrati sui titoli governativi italiani, spagnoli e francesi, che rappresentano il 100% dei titoli in portafoglio, prevalentemente a tasso fisso ed in via residuale a tasso variabile.
A livello di rischio di concentrazione, Banco Mediolanum distribuisce il totale portafoglio Htc per il 64,8% in titoli di stato italiani e per il 35,2% in titoli di stato emessi da altri paesi all'interno dell'Eurozone.
La composizione del portafoglio per tipo tasso è per il 60,6% a tasso fisso e per il 39,4% a tasso variabile, in sostanziale evoluzione rispetto agli anni precedenti nei quali la prevalenza di titoli a tasso variabile era la caratteristica principale.
Tutti gli strumenti di investimento sono denominati in euro senza esposizione al rischio di cambio.
A fine 2025 il margine finanziario si attesta a 53,8 milioni di euro (31.12.2024: 65,4 milioni di euro).
OPERATIVITA’ IN TITOLI DELLA CLIENTELA
Il 2025 ha visto una crescita globale moderata accompagnata da una lenta e progressiva discesa dell’inflazione. Anche per l’anno concluso sono numerosi gli eventi che hanno avuto effetti sull’andamento dei mercati, tre categorie di eventi riassumibili in tensioni geopolitiche; decisioni delle Banche Centrali e dati macroeconomici.
Per quanto concerne la prima categoria si evidenziano le guerre commerciali e i dazi; l’imposizione voluta dal Presidente Trump è stata la causa principale del crollo delle borse concretizzatosi ad aprile 2025. Alla seconda categoria appartengono i tagli applicati ai tassi d’interesse da BCE e FED; infine, nella terza rientrano la crescente attenzione alle tematiche legate all’intelligenza artificiale (AI) e le correlate tecnologie emergenti, così come il rally dei metalli preziosi legato allo scenario di tensioni mondiali.
Gli indici azionari hanno performato bene sia in Europa il FTSEMib +30%, l’EuroSTOXX50 +18%, DAX +23%, il FTSE 100 +21%, l’IBEX 35 +50%, che oltre oceano, che negli USA il DOW JONES +13%; S&P 500 +16% ed il NASDAQ +20%.
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Il mercato dei Titoli di Stato ha visto il consueto successo dei collocamenti, una solida domanda sia da parte di investitori istituzionali che dei piccoli risparmiatori.
I volumi negoziati complessivamente per la clientela retail sono risultati in deciso aumento rispetto all’anno precedente attestandosi a circa 18,3 miliardi di euro contro i 16,7 miliardi di euro del 2024 (+9,6%); le operazioni eseguite sono state 1.137 mila, in aumento del 17,8% rispetto alle 965 mila dell’anno precedente.
Il controvalore complessivo intermediato relativamente al mercato azionario italiano è stato di circa 8,4 miliardi di euro, ovvero +25% rispetto al 2024. Si registra anche un importante incremento del controvalore complessivo intermediato sui mercati azionari esteri, a quota 2,28 miliardi di euro, considerando i livelli del 2024 (2,07 miliardi di euro) si può parlare di una ulteriore fase di crescita con +10%. Il controvalore negoziato di titoli di stato, passato dai 5,8 miliardi di euro del 2024 ai 5,08 miliardi di euro del 2025 vede una flessione del 12%.
Il controvalore complessivo degli asset di risparmio amministrato detenuti dalla clientela retail a fine 2025 è stato di circa 14,681 miliardi di euro, con un incremento del 25% rispetto al dicembre 2024.
Nel dettaglio, lo stock di titoli di Stato è passato da 5,2 miliardi di euro di fine 2024 a 6,05 miliardi di euro a fine 2025. Anche le obbligazioni corporate e bancarie vedono un +35% attestandosi a 0,69 miliardi di euro; lo stock di Certificate MedPlus è passato da 3,4 miliardi di euro a 3,7 miliardi di euro.
Per quanto concerne il controvalore dei titoli relativi al comparto azionario (italiano ed estero) questo si attesta a quota 4,42 miliardi di euro (+38%), con il comparto italiano a 3,44 miliardi di euro mentre quello estero a 0,98 miliardi di euro.
A fine dicembre 2025 erano in essere operazioni di Pronti contro Termine con clientela per circa 7,96 milioni di euro.
Nel corso dell’anno sono state effettuate complessivamente 128 operazioni di collocamento di Certificate Medplus (di cui 80 emissioni personalizzate), per un totale di 1,811 miliardi di euro di controvalore.
In crescita il controvalore delle gestioni patrimoniali MY STYLE, passato da 1.480 milioni di euro del 2024 a 1.762 milioni di euro del 2025, +19%. Simile incremento viene registrato anche per le gestioni patrimoniali WEALTH, passate dai 154 milioni del 2024 ai 311 milioni del 2025 +101%.
NUOVI PRODOTTI E PRINCIPALI INIZIATIVE DELL’ESERCIZIO
SERVIZI BANCARI
Nel 2025 Banca Mediolanum ha continuato a sostenere la propria clientela confermando le iniziative dedicate a coloro che versano in uno stato di difficoltà finanziaria o che appartengono a categorie svantaggiate, attraverso conti correnti ad hoc, come il “Conto Accoglienza”, il “Conto Mediolanum Tutor” (dedicato ai clienti con amministratore di sostegno, interdetti, inabilitati), il “Conto Enti Terzo Settore” (pensato per le organizzazioni che operano per finalità civiche, solidaristiche e di utilità sociale, senza scopo di lucro iscritte al Registro Unico Nazionale del Terzo Settore). Sono stati inoltre effettuati interventi in senso favorevole per la clientela, su alcune voci di costo dei “Conti di Base”.
La Banca ha inoltre colto l’opportunità derivante dal "Regolamento sui bonifici istantanei in euro” (Reg. 886/2024) volto a migliorare l’accessibilità delle opzioni di pagamento istantaneo per tutti i titolari di un conto corrente bancario nell’Unione Europea. Due gli step fondamentali:
•9 Gennaio 2025, introduzione della parità commissionale tra il Bonifico istantaneo SEPA ed il bonifico ordinario SEPA e apertura del bonifico istantaneo su tutti i canali banca e su tutti i conti a catalogo (in modalità di ricezione). La Banca ha previsto l’azzeramento delle commissioni per tutto il 2025 (iniziativa rinnovata fino a giugno 2026). Per SelfyConto invece, data la natura del conto, ed il posizionamento dei
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principali competitor, il pricing dei bonifici SEPA (ordinari ed istantanei) è stato azzerato contrattualmente nel mese di marzo 2025.
•9 Ottobre 2025, introduzione della verifica di corrispondenza tra l’IBAN ed il nominativo del beneficiario per tutti i bonifici SEPA (cd. Check IBAN) e attivazione della funzionalità di invio bonifico istantaneo per i conti correnti che non la prevedevano. Secondo il Regolamento, inoltre, deve essere consentita alla clientela l'impostazione dei massimali giornalieri/ad operazione e l’apertura della funzionalità instant per tutte le tipologie di bonifico SEPA (es. programmato, ricorrente).
Nel corso dell’anno la Banca ha ampliato la propria offerta, a completamento dei servizi accessori al conto corrente, in riferimento al servizio di gestione contante.
Da metà maggio sono disponibili:
➢Maxiprelievo Euronet, per il prelievo di contante per importi superiori a 250 euro (cd. Prelievo in circolarità), fino a 1.000 euro in un’unica soluzione, presso gli ATM collocati dalla società Euronet in Italia (gratuito per tutto il 2025 e fino a giugno 2026); Si segnala inoltre che nell’ultimo trimestre sono stati collocati ATM Euronet negli FBO Special di Padova e Siena.
➢Maxiprelievo UniCredit, per il prelievo di contante per importi superiori a 250 euro (cd. Prelievo in circolarità) fino a 1.000 euro in un’unica soluzione/al giorno presso gli ATM UniCredit in Italia (gratuito per tutto il 2025 e fino a giugno 2026).
➢Aumento del valore del massimale mensile di versamento contanti presso i punti vendita convenzionati Mooney, da 4.999 euro fino a un importo massimo di 10.000 euro (anche in questo caso il servizio è gratuito fino al luglio 2026).
Nel secondo semestre è stata attivata, presso gli ATM Evoluti del gruppo Unicredit presenti in Italia, la funzione di versamento di denaro contante (dal 30 luglio è possibile versare banconote da 5 euro in su senza limiti di importo, se non in base alla capienza del singolo ATM) e di versamento assegni circolari e bancari emessi in Italia (funzionalità presente dal 23 settembre). Anche per questa tipologia di operazioni è prevista la gratuità fino a giugno 2026.
La Banca ha effettuato una revisione complessiva delle collaborazioni in essere con altri operatori e banche (Intesa Sanpaolo, Mooney, Unicredit e Euronet) ed in considerazione dell’evoluzione di mercato e del livello di soddisfazione dei clienti sui nuovi servizi attivati dal 2025, è stato deciso di chiudere l’accordo pluriennale con Poste Italiane. A partire dal 1° gennaio 2026, i clienti non possono più usufruire del servizio di versamento e prelievo contanti ed emissione assegni presso gli uffici postali di Poste Italiane.
Per quel che riguarda il mondo offerte tassi, sono state rinnovate, per tutto il 2025, le principali iniziative promozionali, con alcuni interventi in diminuzione, derivanti per lo più dall’andamento del mercato di riferimento. In particolare:
➢Offerta tassi sulle masse vincolate a 6 mesi differenziata per profili: tasso attuale pari al 1,75% per i clienti classificati come Black, Elite e Privilege e al 1,25% per i restanti profili (rinnovato fino al 31 marzo 2026). Nel secondo trimestre è stata introdotta l’iniziativa legata allo Svincolo Agevolato anche sui depositi a tempo standard; questa nuova funzionalità consente ai clienti di ottenere l’interesse maturato dal giorno di costituzione del deposito a tempo fino al giorno in cui viene operato lo svincolo anticipato, senza costi aggiuntivi.
➢Promozione sulla strategia di investimento “Double Chance” (tassi creditori standard invariati sia sul comparto azionario che obbligazionario su brevi e lunghe durate).
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➢Nello specifico: 2,50% annuo lordo per il comparto Azionario durata 3/6/12 mesi, tasso 1,25% annuo lordo per il comparto Azionario durata 18/24 mesi, tasso 1,00% annuo lordo per il comparto Obbligazionario durata 3/6/12 mesi e tasso 0,50% annuo lordo per il comparto Obbligazionario durata 18/24 mesi.
➢Promo vincoli con accredito del 4 % annuo lordo sulle somme vincolate a sei mesi sui depositi a tempo sottoscritti dai nuovi e già clienti (con requisiti di accesso differenti) che hanno apportato nuova liquidità, nel periodo di validità della promo (primo slot 10/01/2025-10/03/2025), poi rinnovata dal 29/08/2025 al 30/11/2025 con riconoscimento del 3% annuo lordo.
➢L’iniziativa che prevede la remunerazione sulle giacenze libere di conto corrente oltre i 15.000 euro e fino a 1 milione di euro per i clienti Elite e Black è stata rinnovata ma solo fino al 30 giugno 2025, in considerazione dello scenario di mercato dei tassi in discesa e della volontà di promuovere la conversione delle masse in valore.
In riferimento ai servizi di mobilità, nel corso dell’anno è stata attivata l’iniziativa Telepass che prevede in genere la gratuità del canone per un certo periodo di tempo e il riconoscimento di un cashback. Ad oggi è ancora presente nella formula: canone gratuito per 12 mesi per i nuovi sottoscrittori del Telepass Family, oltre alla spedizione gratis dell’apparato e cashback fino a 30 euro sui transiti autostradali effettuati in Italia.
Inoltre, a partire dalla fine del mese di ottobre 2025, è stato attivato il nuovo canale di richiesta Telepass tramite APP BMED, registrando sin dai primi giorni un incremento delle richieste, grazie alla semplicità e rapidità di utilizzo.
Carte
Nell’ottica di ridurre l’impatto ambientale, è stata introdotta a partire da dicembre 2025 la versione digitale dell’attuale carta di debito Mediolanum Card su Circuito Mastercard. La carta di debito digitale, a canone zero, permette di effettuare acquisti online e di pagare in un gesto tramite smartphone o smartwatch mentre, per prelevare contanti è possibile utilizzare il servizio Mooney.
In un secondo momento è comunque possibile richiedere il supporto fisico della carta digitale che mantiene le stesse informazioni es. PIN, data di scadenza.
Nell’ambito invece dei prodotti e servizi a valore aggiunto dedicati ai miglior clienti di Banca Mediolanum, a metà dicembre l’offerta prodotti è stata arricchita con Carta Centurion, la carta di credito esclusiva di American Express.
A livello di iniziative commerciali proseguono, anche nel 2025, le attività volte ad incentivare la penetrazione e l’utilizzo dei pagamenti digitali all’interno di tutta la base Clienti attraverso campagne promozionali attuate in collaborazione con Nexi e American Express.
Trading
Visti i buoni risultati realizzati nel periodo luglio – dicembre, è stata prorogata la promozione sul pricing per la negoziazione titoli fino al 30 giugno 2026. Il pricing promozionale, destinato a clienti che effettuano più di 10 operazioni nel corso del mese, ai nuovi clienti e ai clienti con meno di 30 anni di età, prevede una commissione flat a 7 euro (contro la commissione percentuale dello 0,19% con minimo 7 euro e massimo 29) sui tutti i mercati finanziari italiani ed esteri raggiungibili tramite Banca Mediolanum, l’attuale pricing promozionale quindi, rispetto alle precedenti agevolazioni, prevede l’equiparazione delle commissioni di negoziazione su tutti i mercati, senza distinzioni tra diversi strumenti finanziari, per agevolare e rendere il trading online più appetibile e accessibile.
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CREDITO
Servizi del Credito
Nel corso del 2025 Banca Mediolanum ha proposto iniziative commerciali volte ad arricchire la proposizione in ambito Prodotti del Credito con l’obiettivo migliorare il posizionamento dei prodotti a seguito della riduzione graduale dei tassi di interessi definiti da BCE.
Mutui
➢Sono state rinnovate le promozioni "Mutuo Tasso Misto Passo 10" ed è stata rimodulata la promozione che ha previsto l'azzeramento delle spese di istruttoria per il mutuo Mediolanum Eco+ fino al 31 Dicembre 2025.
➢È stato effettuato una repricing del listino per l'intera gamma mutui, con variazioni dello spread a favore della clientela. Inoltre, è stata rinnovata la promozione "tasso d'ingresso" con plafond dedicato, che prevede un tasso fisso per i primi 18 mesi (2,60% per clientela Black, Elite e Privilege e 3% per tutti gli altri profili), seguito da un tasso variabile fino al termine del piano. Tale promozione è terminata in data 14 Luglio 2025
➢È stata attivata su tutta la gamma mutui l'opzione "post vendita", che prevede uno sconto di 15 bps se l'immobile finanziato, durante la durata del mutuo, migliora di almeno una classe energetica.
Fidi
Con l’obiettivo di creare un differenziale di servizio per i clienti con grandi patrimoni, nel mese di giugno è stato introdotto un pricing agevolato sul fido e prestito Mediolanum, un nuovo mutuo a Tasso Fisso con spread e spese d’istruttoria agevolate ed una promozione su mutuo a tasso variabile con Cap con spread agevolato
Prestiti
Con l’obiettivo di migliorare il posizionamento sul mercato, nel corso del 2025, Banca Mediolanum ha intrapreso una serie di interventi di re pricing a favore della clientela. In particolare, sono stati effettuati adeguamenti sul listino dei prestiti destinati agli enti del Terzo Settore e introdotte promozioni temporanee sul prestito digitale SelfyCredit Instant e prestito Mediolanum Credit. Inoltre, è stato potenziato il prestito SelfyCredit Instant dando la possibilità di sottoscrizione tramite Internet Banking.
Nel corso di tutto il 2025, a fronte della mutata situazione macroeconomica registrata a partire da fine 2022, il segmento obbligazionario è stato in grado di offrire rendimenti interessanti per la Clientela, e tale opportunità è stata colta da Banca Mediolanum che ha avviato, già a fine 2024 la commercializzazione del fondo Mediolanum Obbligazionario Italia di Mediolanum Gestione Fondi. Tale strumento, che investe principalmente in obbligazioni societarie di imprese italiane, mira a conseguire una crescita del capitale investito su un orizzonte temporale di 5 anni. Inoltre, il prodotto, se mantenuto almeno 5 anni, consente di ottenere i benefici fiscali, previsti dalla Legge di Bilancio per il 2017 (e successive modifiche). In riferimento a ciò, per tutto il 2025 Banca Mediolanum ha messo a disposizione della propria Clientela il fondo Mediolanum Obbligazionario Italia.
Nel corso del II trimestre del 2025, il Fondo di diritto irlandese Mediolanum Best Brands di Mediolanum International Funds, distribuito da Banca Mediolanum, si è arricchito del nuovo comparto Mediolanum World Innovative Leaders. Tale strumento ha l'obiettivo di conseguire una crescita del capitale nel lungo termine, concentrandosi su aziende che, attraverso l'innovazione e l'ottimizzazione dei propri processi, sono in grado di generare una crescita sostenibile, nonché in aziende che, attraverso investimenti tecnologici, promuovono le caratteristiche ambientali, sociali e di governance (ESG), ottimizzando l'uso delle risorse, migliorando la gestione della catena di
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approvvigionamento e le condizioni dei lavoratori. Tale strumento, inoltre, è classificato come Articolo 8 secondo il Reg. europeo 2019/2088 ("SFDR").
Contestualmente, nell'ottica di un costante monitoraggio dell'offerta e con l'obiettivo di cogliere sempre le migliori opportunità offerte dal mercato, il fondo European Small Cap Equity di Mediolanum Best Brands ha modificato la politica di investimento passando da fondo azionario europeo a fondo azionario globale, con la conseguente ridenominazione in Global Small Cap Equity.
Nel corso del III trimestre, Banca Mediolanum ha avviato la commercializzazione di Private Markets Italia III di Mediolanum Gestione Fondi. Il fondo segue il successo dei fondi PMI I e II, e consente alla Clientela di accedere al mercato non quotato, che rappresenta un importante strumento di diversificazione e offre interessanti potenzialità di crescita. L’Investimento nel fondo ha un orizzonte temporale di lungo termine e permette di partecipare in investimenti alternativi, principalmente nelle piccole medie imprese italiane. Il prodotto infine beneficia anche dei tipici vantaggi fiscali previsti dalla normativa per i PIR alternativi, come ad esempio l’esenzione d’imposta sulle plusvalenze, dopo cinque anni, e di successione. Il collocamento di tale prodotto è proseguito anche nel corso del IV trimestre del 2025, durante il quale è chiusa la prima finestra di collocamento; per il I trimestre del 2026 è prevista l’apertura di una nuova finestra.
Polizze Unit Linked
Nel corso del mese di maggio 2025, la polizza commercializzata da Banca Mediolanum denominata Mediolanum Intelligent Life Plan di Mediolanum Vita S.p.A si è arricchita di un nuovo Fondo interno assicurativo denominato Conservative Bond Fund.
Tale soluzione di investimento consente, sia ai nuovi che già assicurati, la possibilità di avere una maggiore diversificazione dell'investimento, scegliendo anche strumenti a più basso rischio, con l'obiettivo di sfruttare al meglio le opportunità offerte dai mercati. Il nuovo Fondo interno assicurativo si caratterizza per una composizione del portafoglio orientata verso strumenti finanziari di tipo obbligazionario (fino al 100% dello stesso) e con facoltà per il Gestore di investire in via residuale in strumenti finanziari rappresentativi del capitale di rischio.
Inoltre, nel corso del I semestre del 2025, la nuova soluzione Mediolanum World Innovative Leaders di Mediolanum International Funds è stata inserita all’intero della polizza unit linked Mediolanum MyLife di Mediolanum Vita.
Mediolanum My Style e My Style Wealth
Nel corso del I semestre del 2025, la nuova soluzione Mediolanum World Innovative Leaders è stata inserita all’intero del Servizio di Gestione di Portafogli "Mediolanum My Style" e "Mediolanum My Style Wealth.
MEDIOLANUM MEDPLUS CERTIFICATE
Nel corso del 2025 è proseguita la commercializzazione di Certificate, caratterizzati da diversi payoff e diverse durate, e con l’obiettivo di offrire alla Clientela la possibilità di ricevere una prestazione definita in un tempo altrettanto definito. Inoltre, nel corso del primo trimestre dell’anno è stata commercializzata una nuova struttura a capitale condizionatamente protetto – la cui barriera è osservata solo a scadenza – denominata “Coupon Memory Opportunity” che prevede cedole condizionate trimestrali con effetto memoria.
PROTEZIONE
Nel corso dei mesi Banca Mediolanum ha alimentato la valorizzazione dell’importanza della Protezione a tutela dei progetti di vita dei Clienti e delle loro famiglie.
Oltre alle consuete iniziative commerciali e di comunicazione avviate dalla Banca, le Compagnie Italiane del Gruppo Assicurativo Mediolanum hanno operato un importante rebranding di segmento sulle polizze stand alone. L’offerta è stata, quindi, ridefinita attraverso parole che rappresentano una radice comune
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a tutte le coperture ossia “Mediolanum” per mantenere l’identità del brand, e “Protezione”, per trasferire in modo concreto e immediato i valori di cura, tutela e serenità. Tale iniziativa si è configurata come modifica contrattuale per i clienti già contraenti di polizze protezione.
Polizze per la persona
La promozione "Polizza Personal Life Serenity" Ed. Gennaio 2025 si è rivolta a Clienti sottoscrittori a fine 2024 di un prodotto di investimento, anche assicurativo, con piano di accumulo e successivamente della polizza temporanea caso morte “Mediolanum Personal Life Serenity (ora “Mediolanum Protezione Vita”) di Mediolanum Vita S.p.A., con un capitale assicurato di almeno 200.000 euro offrendo la gratuità di due mensilità del premio di prima annualità.
La “Promo Protezione ed. Maggio 2025” ha premiato i Clienti che hanno sottoscritto contestualmente almeno due polizze tra “Mediolanum Personal Life Serenity (ora “Mediolanum Protezione Vita”) di Mediolanum Vita S.p.A. e “Mediolanum Capitale Umano” (ora “Mediolanum Protezione Persona”) o “Mediolanum Capitale Casa e Famiglia” (ora “Mediolanum Protezione Casa e Famiglia”) di Mediolanum Assicurazioni S.p.A. con la gratuità delle prime tre mensilità sul primo premio annuale della seconda polizza sottoscritta e un buono Amazon.
Il tema dell’importanza di proteggersi in un contesto caratterizzato da profondi cambiamenti economici, sociali e climatici, anche nell’ottica della crescente longevità delle persone, è stato promosso attraverso le edizioni di un talk show sul territorio e nel tour nazionale "Dai forma al tuo futuro".
In supporto alla tutela della “salute” Banca Mediolanum ha rinnovato più volte nel corso dell’anno il “Concorso Mediolanum health corner” che prevede l’estrazione di premi tra i Clienti partecipanti agli eventi sul territorio “Health Corner” durante i quali è possibile sottoporsi a un set di misurazioni effettuate con un apposito strumento per indagare il proprio stile di vita ricevendo un riepilogo dei parametri rilevati e un QR Code per accedere a un report di dettaglio.
Mediolanum Capitale Casa e Famiglia (già “Mediolanum Capitale Casa e Famiglia”)
Il tema “casa” riveste un’importanza particolare e crescente negli ultimi anni, anche in considerazione degli effetti del cambiamento climatico che rappresentano una “nuova normalità” di cui tenere conto.
Nel corso del primo semestre Banca Mediolanum ha, quindi, proposto la “Promozione-Capitale Casa e Famiglia” per sensibilizzare i Clienti alla sottoscrizione della polizza “Mediolanum Protezione Casa e Famiglia“ di Mediolanum Assicurazioni S.p.A. ove coerente rispetto ai propri bisogni assicurativi: è stata, infatti, prevista la gratuità delle prime tre mensilità del primo premio annuale ai sottoscrittori della polizza che abbiano attivato le garanzie Immobili – Incendio all risks, Immobili Responsabilità Civile, Immobili Tutela Legale della sezione Casa e la garanzia aggiuntiva opzionale Immobili - Terremoto e alluvione optando per il frazionamento mensile del premio.
SelfyCare
La “Promo Self ed. Marzo 2025” ha premiato con un buono Amazon la sottoscrizione di specifiche tipologie di prodotti, quali prodotti assicurativi, anche d’investimento, fondi comuni di investimento e servizi di gestione individuale di portafogli.
Inoltre, nell’ottica di rispondere sempre meglio alle esigenze della propria Clientela, Banca Mediolanum ha esteso ai Clienti Selfy la possibilità di sottoscrivere, in abbinamento al prestito non garantito erogato
47 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
da Santander Consumer Bank e distribuito da Banca Mediolanum S.p.A., la polizza individuale facoltativa Credit Life, sempre offerta da Santander, che prevede la copertura dai rischi di decesso e di invalidità totale permanente da infortunio e/o malattia per tutte le categorie lavorative così come la perdita di impiego o l’inabilità temporanea totale in funzione dello status lavorativo al momento della sottoscrizione.
Mediolanum Capitale Key People
La tutela del «capitale umano» riveste un ruolo di particolare importanza nella protezione dai rischi più rilevanti, soprattutto quando i nostri Clienti imprenditori avvertono un bisogno di protezione anche in ambito professionale oltrechè «personale». Nel 2022 l’offerta distributiva di Banca Mediolanum si era arricchita di un prodotto assicurativo dedicato alle persone giuridiche che volessero proteggere la continuità del proprio business da eventi imprevisti (Decesso, Invalidità Totale Permanente e Inabilità Totale Temporanea da ogni causa) che possano colpire le figure chiave dell’azienda. A distanza di tre anni dall’inizio della distribuzione, recependo le esigenze della Clientela raccolte attraverso la Rete di Vendita, l’offerta è stata rinnovata prevedendo, a partire dal mese di novembre, la distribuzione -in sostituzione della precedente offerta- del prodotto “Mediolanum Protezione KeyPeople”.
SOSTENIBILITÀ DELL’OFFERTA
Durante il primo trimestre dell’anno 2025 sono state portate a termine le attività legate alla redazione della Dichiarazione sulla Sostenibilità 2024, rispondente ai requisiti espressi dalla normativa europea CSRD. In particolare, sono stati esposti i presidi nell’ambito dell’investimento e dell’assicurazione in ambito climatico e di governance.
In coerenza con l’entrata in vigore a febbraio 2025 delle “Istruzioni della Banca d'Italia, COVIP, IVASS e del Ministero dell'Economia e delle Finanze per l'esercizio dei controlli rafforzati sulle attività degli intermediari autorizzati per contrastare il finanziamento delle aziende produttrici di mine antiuomo, munizioni e bombe a grappolo” (26 luglio 2024), sono stati potenziati i processi di gestione del divieto di finanziamento in oggetto.
Alla luce dell’affinamento di alcuni presidi e anche in considerazione del Richiamo di attenzione di CONSOB relativamente a “L’adeguamento agli obblighi in materia di “finanza sostenibile” nella prestazione dei servizi di investimento” (25 luglio 2024):
➢a marzo 2025 è stata rivista la “Policy sulla strategia di distribuzione dei prodotti finanziari di Banca Mediolanum”;
➢a giugno 2025 sono stati aggiornati i contenuti della sezione “Informazioni sulla Sostenibilità” del sito pubblico della Banca dedicata alla trasparenza in materia di sostenibilità rispetto alle attività che la Banca svolge sia in qualità di partecipante ai mercati finanziari sia nel suo ruolo di consulente finanziario (adempimenti normativi ex SFDR).
Nell’ottica del continuo arricchimento dell’offerta con soluzioni attente alla sostenibilità, a marzo 2025 è stato lanciato un nuovo fondo d’investimento di Mediolanum Gestione Fondi conforme all’Articolo 8 del Reg. europeo 2088/2019 (“SFDR”): Mediolanum Obbligazionario Italia III: fondo obbligazionario, appartenente a Sistema Mediolanum Fondi Italia, focalizzato sul mercato domestico, che investe prevalentemente in titoli di qualità, di società quotate e non quotate.
Coerentemente con gli “Orientamenti sull’utilizzo di termini ambientali, sociali e di governance o relativi alla sostenibilità nelle denominazioni dei fondi” emanati da ESMA ad agosto 2024, sono state portate a termine le attività di adeguamento dell’offerta di fondi d’investimento che hanno condotto in alcuni casi alla modifica della denominazione e in altri all’arricchimento dei presidi di sostenibilità (es.: introduzione della politica di esclusione PAB) della politica di investimento del prodotto.
48 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
A giugno 2025 è stata aggiornata la Politica di Investimento Responsabile di Banca Mediolanum, espressione dell’impegno dell’Istituto in ambito di finanza responsabile. In occasione di questo aggiornamento, sono ad esempio state rese con maggior dettaglio le attività di due diligence ESG nei confronti delle società di gestione terze e i presidi relativi alla gestione del divieto di finanziamento delle imprese coinvolte nella produzione di mine antipersona e munizioni a grappolo stabilito dalla legge n. 220 del 2021.
Come previsto dalla normativa europea di riferimento (Reg. UE 2019/2088 e relative norme attuative), il 30 giugno 2025 è stata pubblicata l’annuale Dichiarazione sui principali effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità.
Durante il terzo trimestre dell’anno 2025 è stato svolto l’aggiornamento semestrale periodico circa politiche, azioni, target e metriche relative a impatti, rischi e opportunità (IRO) individuati per l’area degli investimenti dall’analisi di doppia materialità. Inoltre, ai fini della Dichiarazione sulla Sostenibilità 2025, è stata eseguita una nuova analisi di materialità in relazione agli investimenti del Gruppo.
Nel mese di settembre, è stata presentata al Comitato di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico ESG l’analisi periodica degli indicatori climatici degli investimenti previsti dal Piano Strategico 2024-2026.
Il Gruppo Mediolanum ha lavorato alla redazione di un Piano di Transizione, in accordo con quanto previsto dalla regolamentazione CSRD. A tal proposito, alcune delle Società della Gruppo, che svolgono il ruolo di Financial Markets Participant, hanno elaborato un piano di riduzione delle emissioni indirette connesse all’attività di asset management.
Rispetto al contesto normativo nazionale, la Banca ha predisposto alcuni interventi in materia di disclosure di sostenibilità in considerazione delle prassi evidenziate dall’Autorità CONSOB in occasione del Richiamo di attenzione al mercato n. 1 del 2025 (“L'adeguamento agli obblighi in materia di “finanza sostenibile” da parte dei gestori”).
Coerentemente con l’esito dell’analisi di doppia materialità svolta, sono stati predisposti i contenuti in materia di Finanza Responsabile utili alla redazione della Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità 2025. In particolare, la Banca e le Società del Gruppo che svolgono il ruolo di Financial Advisor o Financial Markets Participant hanno contribuito al reporting annuale relativamente ai seguenti Principi Europei di Rendicontazione di Sostenibilità (European Sustainability Reporting Standards o ESRS) per quanto attiene alla finanza responsabile:
➢Cambiamenti climatici (ESRS E1)
➢Consumatori e utilizzatori finali (ESRS S4)
➢Condotta delle imprese (ESRS G1).
È ad oggi in corso l’elaborazione da parte della Banca del reporting periodico di sostenibilità relativo alle linee sostenibili (ex art. 8 SFDR) del servizio di gestione individuale di portafoglio offerte alla clientela.
Nel corso del 2025 si segnala la partecipazione della Banca a diversi incontri in sede associativa dedicati ai seguenti temi:
➢proposta di direttiva europea nota come “Omnibus” relativa alla semplificazione di alcune normative in tema di sostenibilità
➢richiamo di attenzione n. 1/25 di Consob relativo all’adeguamento agli obblighi in materia di “finanza sostenibile” da parte dei gestori
➢riesame del regolamento relativo all'informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (SFDR II).
49 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
ANDAMENTO DELLA GESTIONE
Il patrimonio e la raccolta netta
Patrimonio Amministrato e Gestito di Gruppo

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. vs dic-2024 | Variaz. % vs dic-2024
ASSET MANAGEMENT | 60.743,5 | 52.928,9 | 7.814,6 | 14,8%
Fondi Propri | 44.711,9 | 40.563,6 | 4.148,3 | 10,2%
Fondi di Terzi | 7.032,2 | 5.510,5 | 1.521,7 | 27,6%
Contenitori Finanziari | 8.999,3 | 6.854,7 | 2.144,6 | 31,3%
INSURANCE | 50.061,7 | 44.362,5 | 5.699,2 | 12,8%
Contenitori Assicurativi | 47.831,4 | 42.237,8 | 5.593,7 | 13,2%
Altro Patrimonio Assicurativo | 2.230,3 | 2.124,7 | 105,6 | 5,0%
ALTRO GESTITO | 3.665,1 | 3.520,0 | 145,1 | 4,1%
Titoli strutturati di terzi | 3.665,1 | 3.520,0 | 145,1 | 4,1%
TOTALE GESTITO | 114.470,3 | 100.811,4 | 13.658,9 | 13,5%
TOTALE AMMINISTRATO | 41.329,3 | 37.681,9 | 3.647,4 | 9,7%
Raccolta Diretta | 29.626,7 | 27.995,1 | 1.631,6 | 5,8%
Raccolta Indiretta | 11.702,6 | 9.686,8 | 2.015,8 | 20,8%
TOTALE PATRIMONIO AMMINISTRATO E GESTITO | 155.799,6 | 138.493,3 | 17.306,3 | 12,5%

Al 31 dicembre 2025 il patrimonio amministrato e gestito dal Gruppo Mediolanum è pari a 155.799,6 milioni di euro, in aumento di 17.306,3 milioni di euro rispetto alla consistenza di fine 2024 (31.12.2024: 138.493,3 milioni di euro).
L’incremento del patrimonio gestito, pari a 13.658,9 milioni di euro, è dovuto al contributo positivo della raccolta netta del periodo, oltre all’effetto positivo dei mercati rilevato nel periodo di osservazione. La crescita del patrimonio amministrato, pari a 3.647,4 milioni di euro, è dovuta alla maggior raccolta conseguita tramite iniziative promozionali.
Patrimonio Amministrato e Gestito Italia

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. vs dic-2024 | Variaz. % vs dic-2024
ASSET MANAGEMENT | 50.634,6 | 44.710,9 | 5.923,7 | 13,2%
Fondi Propri | 41.234,6 | 37.303,5 | 3.931,0 | 10,5%
Fondi di Terzi | 7.032,2 | 5.510,5 | 1.521,7 | 27,6%
Contenitori Finanziari | 2.367,8 | 1.896,8 | 471,0 | 24,8%
INSURANCE | 47.884,2 | 42.493,6 | 5.390,6 | 12,7%
Contenitori Assicurativi | 45.784,9 | 40.483,1 | 5.301,8 | 13,1%
Altro Patrimonio Assicurativo | 2.099,2 | 2.010,5 | 88,8 | 4,4%
ALTRO GESTITO | 3.660,8 | 3.520,0 | 140,8 | 4,0%
Titoli strutturati di terzi | 3.660,8 | 3.520,0 | 140,8 | 4,0%
TOTALE GESTITO | 102.179,6 | 90.724,5 | 11.455,0 | 12,6%
TOTALE AMMINISTRATO | 37.777,1 | 34.318,9 | 3.458,2 | 10,1%
Raccolta Diretta | 26.778,3 | 25.215,1 | 1.563,2 | 6,2%
Raccolta Indiretta | 10.998,8 | 9.103,8 | 1.895,0 | 20,8%
TOTALE PATRIMONIO AMMINISTRATO E GESTITO ITALIA | 139.956,7 | 125.043,5 | 14.913,2 | 11,9%

50 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Il totale delle masse relative al mercato italiano al 31 dicembre 2025 ammonta a 139.956,7 milioni di euro in aumento di 14.913,2 milioni di euro rispetto alla consistenza del 31 dicembre 2024 (31.12.2024: 125.043,5 milioni di euro).
Patrimonio Amministrato e Gestito Spagna

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. vs dic-2024 | Variaz. % vs dic-2024
ASSET MANAGEMENT | 9.899,5 | 7.986,8 | 1.912,7 | 23,9%
Fondi Propri | 3.267,9 | 3.028,9 | 239,0 | 7,9%
Contenitori Finanziari | 6.631,5 | 4.957,9 | 1.673,7 | 33,8%
INSURANCE | 2.030,9 | 1.725,6 | 305,3 | 17,7%
Contenitori Assicurativi | 1.899,9 | 1.611,3 | 288,6 | 17,9%
Altro Patrimonio Assicurativo | 131,0 | 114,2 | 16,8 | 14,7%
ALTRO GESTITO | 4,4 | - | 4,4 | ns
Titoli strutturati di terzi | 4,4 | - | 4,4 | ns
TOTALE GESTITO | 11.934,7 | 9.712,4 | 2.222,4 | 22,9%
TOTALE AMMINISTRATO | 3.552,2 | 3.363,0 | 189,2 | 5,6%
TOTALE PATRIMONIO AMMINISTRATO E GESTITO SPAGNA | 15.486,9 | 13.075,3 | 2.411,6 | 18,4%

Il totale delle masse relative al mercato spagnolo al 31 dicembre 2025 ammonta a 15.486,9 milioni di euro in aumento di 2.411,6 milioni di euro rispetto al saldo del 31 dicembre 2024 (31.12.2024: 13.075,3 milioni di euro).
Patrimonio Amministrato e Gestito Germania

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. vs dic-2024 | Variaz. % vs dic-2024
ASSET MANAGEMENT | 209,4 | 231,1 | (21,8) | (9,4%)
Fondi Propri | 209,4 | 231,1 | (21,8) | (9,4%)
INSURANCE | 146,6 | 143,3 | 3,3 | 2,3%
Contenitori Assicurativi | 146,6 | 143,3 | 3,3 | 2,3%
TOTALE GESTITO | 356,0 | 374,5 | (18,5) | (4,9%)
TOTALE PATRIMONIO AMMINISTRATO E GESTITO GERMANIA | 356,0 | 374,5 | (18,5) | (4,9%)

Il totale delle masse relative al mercato tedesco al 31 dicembre 2025 ammonta a 356,0 milioni di euro in diminuzione di -18,5 milioni di euro rispetto al saldo del 31 dicembre 2024 (31.12.2024: 374,5 milioni di euro).
51 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Raccolta Netta Gruppo

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
ASSET MANAGEMENT | 5.307,4 | 4.657,8 | 649,6 | 13,9%
Fondi Propri | 2.025,4 | 3.392,8 | (1.367,4) | (40,3%)
Fondi di Terzi | 1.310,9 | 702,4 | 608,5 | 86,6%
Contenitori Finanziari | 1.971,0 | 562,6 | 1.408,5 | ns
INSURANCE | 4.034,1 | 2.611,5 | 1.422,5 | 54,5%
Contenitori Assicurativi | 4.039,6 | 2.670,0 | 1.369,6 | 51,3%
Altri Prodotti Assicurativi | (5,5) | (58,4) | 52,9 | (90,6%)
ALTRO GESTITO | (285,4) | 374,1 | (659,4) | ns
Titoli strutturati di terzi | (285,4) | 374,1 | (659,4) | ns
TOTALE GESTITO | 9.056,0 | 7.643,4 | 1.412,7 | 18,5%
TOTALE AMMINISTRATO | 2.582,7 | 2.799,6 | (217,0) | (7,8%)
Raccolta Diretta | 1.648,0 | 1.801,1 | (153,0) | (8,5%)
Raccolta Indiretta | 934,6 | 998,6 | (63,9) | (6,4%)
TOTALE RACCOLTA NETTA AMMINISTRATO E GESTITO | 11.638,7 | 10.443,0 | 1.195,7 | 11,4%

Il totale della raccolta netta al 31 dicembre 2025 ammonta a 11.638,7 milioni di euro evidenziando una forte crescita rispetto al periodo di confronto +1.195,7 milioni di euro (31.12.2024: 10.443,0 milioni di euro). In particolare, la raccolta sul gestito ha registrato una crescita sia nell’Asset Management (+649,6 milioni di euro) che nell’Insurance (+1.422,5 milioni di euro), mentre la raccolta dell’amministrato ha evidenziato una contrazione di -217,0 milioni di euro, in particolare nella raccolta vincoli per effetto delle scadenze delle iniziative promozionali degli anni precedenti e dell’attività di trasformazione in risparmio gestito effettuata dai Family Banker.
Raccolta Netta Italia

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
ASSET MANAGEMENT | 3.690,3 | 3.420,2 | 270,1 | 7,9%
Fondi Propri | 1.884,9 | 2.499,5 | (614,6) | (24,6%)
Fondi di Terzi | 1.310,9 | 702,4 | 608,5 | 86,6%
Contenitori Finanziari | 494,5 | 218,2 | 276,2 | ns
INSURANCE | 3.726,5 | 2.432,8 | 1.293,7 | 53,2%
Contenitori Assicurativi | 3.741,1 | 2.450,3 | 1.290,8 | 52,7%
Altri Prodotti Assicurativi | (14,5) | (17,5) | 2,9 | (16,8%)
ALTRO GESTITO | (289,8) | 374,1 | (663,8) | ns
Titoli strutturati di terzi | (289,8) | 374,1 | (663,8) | ns
TOTALE GESTITO | 7.127,1 | 6.227,1 | 900,0 | 14,5%
TOTALE AMMINISTRATO | 2.582,3 | 2.746,8 | (164,5) | (6,0%)
Raccolta Diretta | 1.568,2 | 1.688,2 | (120,0) | (7,1%)
Raccolta Indiretta | 1.014,1 | 1.058,6 | (44,5) | (4,2%)
TOTALE RACCOLTA NETTA AMMINISTRATO E GESTITO | 9.709,4 | 8.973,9 | 735,5 | 8,2%

52 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Raccolta Netta Spagna

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
ASSET MANAGEMENT | 1.639,0 | 1.268,5 | 370,4 | 29,2%
Fondi Propri | 162,4 | 924,2 | (761,8) | (82,4%)
Contenitori Finanziari | 1.476,6 | 344,3 | 1.132,2 | ns
INSURANCE | 310,6 | 182,0 | 128,6 | 70,7%
Contenitori Assicurativi | 301,6 | 223,0 | 78,6 | 35,3%
Altri Prodotti Assicurativi | 9,0 | (41,0) | 50,0 | ns
ALTRO GESTITO | 4,4 | - | 4,4 | ns
Titoli strutturati di terzi | 4,4 | - | 4,4 | ns
TOTALE GESTITO | 1.954,0 | 1.450,5 | 503,5 | 34,7%
TOTALE AMMINISTRATO | 0,4 | 52,8 | (52,4) | (99,3%)
Raccolta Diretta | 79,8 | 112,8 | (33,0) | (29,3%)
Raccolta Indiretta | (79,5) | (60,0) | (19,4) | 32,4%
TOTALE RACCOLTA NETTA AMMINISTRATO E GESTITO | 1.954,4 | 1503,4 | 451,0 | 30,0%

Raccolta Netta Germania

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
ASSET MANAGEMENT | (22,0) | (30,9) | 9,0 | (29,0%)
Fondi Propri | (22,0) | (30,9) | 9,0 | (29,0%)
INSURANCE | (3,1) | (3,3) | 0,2 | (5,6%)
Contenitori Assicurativi | (3,1) | (3,3) | 0,2 | (5,6%)
TOTALE GESTITO | (25,1) | (34,2) | 9,2 | (26,8%)
TOTALE RACCOLTA NETTA AMMINISTRATO E GESTITO | (25,1) | (34,2) | 9,2 | (26,8%)

Dati raccolta Protezione
Gruppo

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
Abbinabili | 47,5 | 37,4 | 10,1 | 27,0%
Collettive RSM | 0,2 | 0,2 | - | ns
Stand alone | 198,7 | 168,5 | 30,2 | 17,9%
Nuova Produzione Stand Alone | 35,0 | 32,3 | 2,7 | 8,2%
Portafoglio Stand Alone | 163,7 | 136,2 | 27,5 | 20,2%
TOTALE RACCOLTA PROTEZIONE | 246,4 | 206,1 | 40,3 | 19,5%

Il totale della raccolta si attesta a 246,4 milioni di euro (31.12.2024: 206,1 milioni di euro) con un incremento di +40,3 milioni di euro. In particolare, si osservano risultati positivi sul comparto delle polizze abbinabili (+10,1 milioni di euro), fenomeno legato alle dinamiche dei finanziamenti erogati del distributore Banca Mediolanum, e sul comparto Stand Alone (+30,2 milioni di euro), per effetto dell’incremento dei premi ricorrenti legati alla crescita del portafoglio polizze.
53 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Italia

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
Abbinabili | 47,5 | 37,4 | 10,1 | 27,0%
Collettive RSM | 0,2 | 0,2 | - | ns
Stand alone | 192,5 | 163,8 | 28,7 | 17,5%
Nuova Produzione Stand Alone | 33,4 | 30,9 | 2,5 | 8,0%
Portafoglio Stand Alone | 159,1 | 132,9 | 26,2 | 19,7%
TOTALE RACCOLTA PROTEZIONE | 240,2 | 201,4 | 38,8 | 19,3%

Il totale della raccolta per il mercato Italia si attesta a 240,2 milioni di euro (31.12.2024: 201,4 milioni di euro).
Dettaglio Impieghi
Erogato di Gruppo

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
Mutui Ipotecari | 2.126,6 | 1.616,0 | 510,7 | 31,6%
Prestiti Personali | 1.137,7 | 840,5 | 297,2 | 35,4%
Prexta | 691,6 | 635,8 | 55,8 | 8,8%
TOTALE EROGATO GRUPPO | 3.956,0 | 3.092,4 | 863,6 | 27,9%

Il totale erogato nel periodo in esame evidenzia una crescita di +863,6 milioni di euro (+27,9%) attestandosi a 3.956,0 milioni di euro. Tale incremento è riconducibile principalmente ai mutui ipotecari (+510,7 milioni di euro) e ai prestiti personali (+297,2 milioni di euro) ed è dovuto a migliori condizioni di mercato, connesse alla diminuzione dei tassi d’interesse, di cui beneficiano entrambe le linee di prodotto.
Erogato Italia

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
Mutui Ipotecari | 1.895,9 | 1.369,7 | 526,1 | 38,4%
Prestiti Personali | 960,9 | 739,9 | 221,0 | 29,9%
Prexta | 691,6 | 635,8 | 55,8 | 8,8%
TOTALE EROGATO ITALIA | 3.548,4 | 2.745,5 | 802,9 | 29,2%

Erogato Spagna

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
Mutui Ipotecari | 230,8 | 246,2 | (15,5) | (6,3%)
Prestiti Personali | 176,9 | 100,7 | 76,2 | 75,7%
TOTALE EROGATO SPAGNA | 407,6 | 346,9 | 60,7 | 17,5%

54 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Portafoglio Gruppo

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
Mutui Ipotecari | 13.343,1 | 12.512,4 | 830,8 | 6,6%
Prestiti Personali | 2.728,4 | 2.437,4 | 291,0 | 11,9%
Linee di credito | 620,5 | 557,1 | 63,4 | 11,4%
Prexta | 2.290,4 | 2.111,6 | 178,9 | 8,5%
TOTALE PORTAFOGLIO GRUPPO | 18.982,5 | 17.618,4 | 1.364,1 | 7,7%

Il totale dello stock di impiego del gruppo al 31 dicembre 2025 si attesta a 18.982,5 milioni di euro, in aumento di 1.364,1 milioni di euro rispetto al dato del 31 dicembre 2024 (31.12.2024: 17.618,4 milioni di euro).
Tale incremento è attribuibile principalmente ai mutui ipotecari (+830,8 milioni di euro). In crescita anche i prestiti personali (+291,0 milioni di euro), gli impieghi della controllata Prexta (+178,9 milioni di euro) e le linee di credito (+63,4 milioni di euro).
Portafoglio Italia

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
Mutui Ipotecari | 12.061,2 | 11.342,7 | 718,5 | 6,3%
Prestiti Personali | 2.394,6 | 2.209,5 | 185,1 | 8,4%
Linee di credito | 492,1 | 461,2 | 30,9 | 6,7%
Prexta | 2.290,4 | 2.111,6 | 178,9 | 8,5%
TOTALE PORTAFOGLIO ITALIA | 17.238,3 | 16.124,9 | 1.113,4 | 6,9%

Portafoglio Spagna

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. | Variaz. %
Mutui Ipotecari | 1.281,9 | 1.169,7 | 112,2 | 9,6%
Prestiti Personali | 333,9 | 227,9 | 105,9 | 46,5%
Linee di credito | 128,4 | 95,9 | 32,5 | 33,9%
TOTALE PORTAFOGLIO SPAGNA | 1.744,2 | 1.493,6 | 250,7 | 16,8%

55 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
IL CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO AL 31 DICEMBRE 2025

Euro/migliaia | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazioni
|  |  | valore | %
| a | b | c=a-b | c/b
Commissioni di sottoscrizione fondi | 63.538 | 60.539 | 2.999 | 5,0%
Commissioni di gestione | 1.414.323 | 1.283.868 | 130.455 | 10,2%
Commissioni su servizi di investimento | 269.208 | 252.838 | 16.370 | 6,5%
Risultato Gestione Assicurativa | 223.456 | 199.391 | 24.066 | 12,1%
Commissioni e ricavi da servizi bancari | 258.669 | 186.878 | 71.791 | 38,4%
Commissioni diverse | 56.102 | 51.712 | 4.390 | 8,5%
Totale commissioni attive | 2.285.296 | 2.035.226 | 250.071 | 12,3%
Commissioni passive rete | (795.611) | (693.251) | (102.361) | 14,8%
Altre commissioni passive | (176.679) | (173.962) | (2.717) | 1,6%
Totale commissioni passive | (972.290) | (867.213) | (105.078) | 12,1%
Commissioni nette | 1.313.006 | 1.168.013 | 144.993 | 12,4%
Margine d'interesse | 812.119 | 811.149 | 970 | 0,1%
Proventi netti da altri investimenti | 22.099 | 33.821 | (11.722) | (34,7%)
Rettifiche di valore nette su crediti | (31.631) | (32.680) | 1.049 | (3,2%)
Altri proventi e oneri | (3.376) | (3.798) | 422 | (11,1%)
MARGINE DI CONTRIBUZIONE | 2.112.217 | 1.976.505 | 135.712 | 6,9%
Spese generali e amministrative | (770.678) | (736.223) | (34.455) | 4,7%
Contributi e Fondi di Garanzia ordinari | (22.582) | (35.509) | 12.927 | (36,4%)
Ammortamenti | (36.397) | (41.869) | 5.472 | (13,1%)
Accantonamenti netti per rischi e oneri | (83.595) | (69.320) | (14.275) | 20,6%
TOTALE COSTI | (913.252) | (882.921) | (30.331) | 3,4%
MARGINE OPERATIVO | 1.198.965 | 1.093.584 | 105.381 | 9,6%
Commissioni di performance | 256.568 | 376.738 | (120.170) | (31,9%)
P&L netti da investimenti al fair value | 28.113 | 16.683 | 11.430 | 68,5%
EFFETTI MERCATO | 284.681 | 393.421 | (108.740) | (27,6%)
Contributi e Fondi di Garanzia straordinari | (776) | (11.108) | 10.332 | (93,0%)
Altri effetti straordinari | 92.302 | (20.939) | 113.241 | n.s.
EFFETTI STRAORDINARI | 91.526 | (32.047) | 123.573 | n.s.
UTILE LORDO PRE IMPOSTE | 1.575.172 | 1.454.958 | 120.214 | 8,3%
Imposte del periodo | (337.264) | (335.329) | (1.935) | 0,6%
UTILE NETTO | 1.237.908 | 1.119.629 | 118.279 | 10,6%

(*) Il presente conto economico è stato elaborato secondo uno schema che rispecchia il sistema direzionale del Gruppo che prevede la riclassificazione delle componenti dell’utile prima delle imposte per natura. Si specifica, inoltre, che per una corretta lettura delle tabelle afferenti l’andamento economico, in merito alle voci di costo, un incremento di costi avrà una variazione assoluta di segno negativo ed una variazione percentuale di segno positivo; viceversa, un decremento di costi avrà una variazione assoluta di segno positivo ed una variazione percentuale di segno negativo.
56 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Sintesi dell’andamento del conto economico riclassificato dell’esercizio 2025

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazione | Variazione (%)
Utile netto del periodo | 1.237,9 | 1.119,6 | 118,3 | 10,6%
di cui: |  |  |  |
Commissioni attive | 2.285,3 | 2.035,2 | 250,1 | 12,3%

Le Commissioni attive del periodo ammontano a 2.285,3 milioni di euro in crescita di +250,1 milioni di euro rispetto a 2.035,2 milioni di euro dell’esercizio di confronto.
In particolare, le commissioni ricorrenti (Commissioni di gestione e Commissioni su servizi d’investimento) risultano in crescita di +146,9 milioni di euro rispetto al 2024 per effetto di un aumento delle masse medie dei prodotti del risparmio gestito.
Il Risultato Gestione Assicurativa riporta un incremento di +24,1 milioni di euro dovuto principalmente all’incremento del contributo della redditività dei prodotti assicurativi classificati ai sensi del principio contabile IFRS 17 riconducibile all’andamento patrimoniale del Contractual Service Margin (CSM) che si è incrementato di +0,5 miliardi di euro rispetto al dato del 31 dicembre 2024 (31.12.2024: 2.6 miliardi di euro), per effetto della nuova produzione e della favorevole dinamica del mercato, attestandosi al 31 dicembre 2025 a 3,1 miliardi di euro.
Le Commissioni e ricavi da servizi bancari riportano un incremento di +71,8 milioni di euro rispetto al periodo di confronto e sono da attribuire principalmente a maggiori commissioni di collocamento certificate (+ 57,6 milioni di euro) per maggiori volumi di collocato, a maggiori commissioni da strumenti di monetica e pagamento (+10,2 milioni di euro).

Commissioni passive | (972,3) | (867,2) | (105,1) | 12,1%
di cui: |  |  |  |
Commissioni passive rete | (795,6) | (693,2) | (102,4) | 14,8%
Altre commissioni | (176,7) | (174,0) | (2,7) | 1,6%

Le Commissioni passive ammontano a -972,3 milioni di euro, in aumento del 12,1% rispetto al periodo di confronto (31.12.2024 -867,2 milioni di euro).
L’incremento della voce Commissioni passive rete per -102,4 milioni di euro è da ricondurre principalmente a:
➢maggiori commissioni ricorrenti (-62,1 milioni di euro) riconducibili alla crescita delle commissioni di gestione come sopra descritto;
➢maggiori provvigioni di incentivazione riconosciute alla rete di Family Banker (-26,7 milioni di euro) a fronte dei risultati di raccolta netta registrati;
➢maggiori commissioni upfront (-16,8 milioni di euro) coerentemente con quanto registrato tra le commissioni di ingresso.
La voce Altre commissioni passive registra un incremento di -2,7 milioni di euro rispetto al periodo di confronto. Questo aumento è principalmente dovuto al maggior costo gestori per -8,2 milioni di euro, riconducibile all’incremento delle masse cedute in delega. Al contrario, le commissioni passive sui prodotti e servizi di monetica diminuiscono per +5,6 milioni di euro.
57 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Margine d'interesse | 812,1 | 811,1 | 1,0 | 0,1%

Il Margine di interesse risulta in linea con il periodo di confronto (+1,0 milioni di euro). La dinamica del margine è caratterizzata da una stabilità dell’attivo medio fruttifero, da una riduzione dei tassi di mercato (euribor 3 mesi medio ridotto di circa 140bps) e dalla modifica del rapporto fra le forme di impiego e provvista. In particolare, nel corso del 2025 è aumentata l’incidenza sugli impieghi totali della componente retail (a maggior rendimento) ed è aumentata l’incidenza sulla raccolta totale della raccolta retail (con un minor costo rispetto a quella di Tesoreria).

Profitti netti da realizzo di altri investimenti | 22,1 | 33,8 | (11,7) | (34,6%)

La diminuzione rispetto al periodo di confronto è da attribuire principalmente al minor dividendo per -14,8 milioni di euro conseguente la vendita del titolo Mediobanca.

Rettifiche di valore nette su crediti | (31,6) | (32,7) | 1,1 | (3,4%)

Le Rettifiche di valore nette su crediti ammontano a -31,6 milioni di euro con un miglioramento di +1,1 milioni di euro (31.12.2024: -32,7 milioni di euro); a fronte del contributo positivo per +4,0 milioni di euro riconducibile all’aggiornamento del modello di impairment delle esposizioni performing, in virtù di una minore rischiosità osservata del portafoglio creditizio e dell’escussione di garanzie statali relative ad alcuni crediti concessi negli anni precedenti per 1,5 milioni di euro, si assiste ad un incremento nelle rettifiche della controllata Prexta dovuto all’aumento dei prestiti personali non garantiti per -4,4 milioni di euro.

Spese generali e amministrative | (770,7) | (736,2) | (34,5) | 4,7%

Le Spese generali e amministrative registrano un incremento di -34,5 milioni di euro rispetto al periodo di confronto e sono quasi totalmente riconducibili a maggiori costi operativi di funzionamento in ambito IT e all’aumento delle spese per il personale in funzione dell’incremento dell’organico medio.

Contributi e Fondi di Garanzia | (23,4) | (46,6) | 23,2 | (49,8%)
di cui: |  |  |  |
Contributi ordinari | (22,6) | (35,5) | 12,9 | (36,3%)
Contributi straordinari | (0,8) | (11,1) | 10,3 | (92,8%)

La voce Contributi ordinari diminuisce di +12,9 milioni di euro; si rammenta che l’esercizio 2024 comprendeva l’ultima tranche prevista per il DGS pari a -18,9 milioni di euro ed il primo stanziamento dei contributi di garanzia del settore assicurativo per -16,2 milioni di euro. Il dato dell’esercizio in esame comprende principalmente lo stanziamento relativo al contributo di garanzia per il settore assicurativo per -19,8 milioni di euro e un ulteriore contributo al DGS per circa -2,4 milioni di euro.
La voce Contributi straordinari risulta in diminuzione per +10,3 milioni di euro; l’esercizio di confronto comprendeva lo stanziamento per il salvataggio di istituti bancari in difficoltà per -11,1 milioni di euro. I costi registrati per l’esercizio 2025 per complessivi -0,8 milioni di euro afferiscono alla svalutazione dei Fondi Atlante.
58 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Accantonamenti netti per rischi e oneri | (83,6) | (69,3) | (14,3) | 20,6%

La voce accantonamenti netti per rischi e oneri evidenzia un incremento di -14,3 milioni di euro rispetto all’esercizio a confronto di cui -5,4 milioni di euro per l’incremento del fondo per estinzioni anticipate della controllata Prexta, -3,3 milioni di euro per maggiori accantonamenti per cause legali e illeciti, -3,2 milioni di euro per maggiori iniziative commerciali ed infine -2,6 milioni di euro da ascrivere al maggior costo delle indennità alla Rete di Vendita legato all’incremento delle basi di calcolo.

Effetti Mercato | 284,7 | 393,4 | (108,7) | (27,6%)
di cui: |  |  |  |
Commissioni di performance | 256,6 | 376,7 | (120,1) | (31,9%)
Profitti / Perdite netti da investimenti al fair value | 28,1 | 16,7 | 11,4 | 68,3%

Gli Effetti Mercato si attestano a 284,7 milioni di euro e registrano un deciso decremento (-108,7 milioni di euro) rispetto all’esercizio di confronto.
Le C ommissioni di performance si attestano a 256,6 milioni di euro rispetto a 376,7 milioni di euro registrato nel periodo di confronto.
La diminuzione è da attribuire alle minori commissioni di performance della controllata irlandese Mediolanum International Fund che si attestano a 203,7 milioni di euro (31.12.2024: 351,0 milioni di euro) mentre risultano in crescita le commissioni di performance della controllata italiana Mediolanum Gestione Fondi che al 31 dicembre 2025 ammontano a 52,9 milioni di euro (31.12.2024: 25,7 milioni di euro).
La voce Profitti / Perdite netti da investimenti al fair value si incrementa di +11,4 milioni di euro ed è riconducibile principalmente per +15,8 milioni di euro al titolo Nexi, che nel 2024 aveva fatto registrare una riduzione di valore di -15,1 milioni di euro, mentre al 31 dicembre 2025 ha registrato un effetto positivo di +0,6 milioni di euro conseguente alla vendita delle azioni avvenuta nel mese di maggio 2025. Si evidenzia in contrapposizione un effetto negativo per -3,1 milioni di euro derivanti da minori profitti dall’attività di negoziazione titoli e dal peggior andamento degli OICR.

Altri effetti straordinari | 92,3 | (20,9) | 113,2 | ns

La voce Altri effetti straordinari registra un incremento di +113,2 milioni di euro e si riferisce principalmente
per +140,1 milioni di euro a effetti fiscali positivi relativi al recupero dell’Irap pagata sui dividendi percepiti dal 2012 al 2024 dalle partecipate estere (sentenza n. 599 del 1° agosto 2025 della Corte di Giustizia Europea) parzialmente compensato da maggiori costi derivanti dagli effetti relativi all’attualizzazione dell’anticipo dell’imposta di bollo sui prodotti vita, dalle commissioni degli intermediari che hanno supportato la vendita della partecipazione in Mediobanca e dal maggior onere dell’esercizio rispetto al confronto relativamente al bonus straordinario per dipendenti e Rete di Vendita.
59 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
IL CONTO ECONOMICO AL 31 DICEMBRE 2025 PER PAESI E AREE DI ATTIVITÀ
Di seguito si riporta il commento alle variazioni di conto economico per paesi e area di attività, con eventuale riclassificazione dei dati comparativi. Mentre i ricavi hanno un’allocazione originaria e diretta ai prodotti e, per aggregazione, alle AdR, i costi hanno subito un processo di allocazione in funzione di differenti gradi di attribuibilità ai prodotti stessi e alla natura dei processi sottostanti:
➢Costi Diretti: costi direttamente attribuiti ad un prodotto o ad una categoria omogenea di prodotti;
➢Costi Indiretti allocati; costi soggetti al processo di allocazione mediante l’utilizzo di driver che ripartiscano il costo tra prodotti diversi e/o categorie di prodotto diverse;
➢Costi non allocati: costi di natura strettamente amministrativa o legati a processi di Controllo o Infrastrutturali, per i quali, in base alle caratteristiche del modello di cost allocation, non si procede con alcuna allocazione.
I dettagli dell’IFRS 8 sono riportati nell’apposita sezione Dati economici per aree di attività.
SEGMENTO ITALIA – BANKING

Euro/migliaia | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazione | Var.%
Commissioni e ricavi da servizi bancari | 246.976 | 176.342 | 70.634 | 40,1%
Commissioni diverse | 866 | 771 | 95 | 12,3%
Totale Commissioni Attive | 247.842 | 177.113 | 70.729 | 39,9%
Commissioni passive rete | (110.124) | (90.705) | (19.419) | 21,4%
Altre commissioni passive | (75.475) | (80.956) | 5.481 | (6,8%)
Totale Commissioni Passive | (185.599) | (171.661) | (13.937) | 8,1%
Commissioni Nette | 62.243 | 5.452 | 56.792 | n.s.
Margine interesse | 698.271 | 675.708 | 22.563 | 3,3%
Proventi netti da altri investimenti | 5.740 | 479 | 5.261 | n.s.
Rettifiche di valore nette su crediti | (30.972) | (31.584) | 612 | (1,9%)
Altri Proventi ed Oneri | (10.156) | (10.124) | (32) | 0,3%
MARGINE DI CONTRIBUZIONE I LIVELLO | 725.126 | 639.930 | 85.196 | 13,3%
Costi diretti e indiretti allocati | (234.057) | (228.269) | (5.788) | 2,5%
Contributi e Fondi di Garanzia ordinari | (2.747) | (19.240) | 16.493 | (85,7%)
MARGINE DI CONTRIBUZIONE II LIVELLO | 488.322 | 392.421 | 95.901 | 24,4%
Profitti / Perdite netti da investimenti al fair value | 27.286 | 14.650 | 12.636 | 86,3%
EFFETTI MERCATO | 27.286 | 14.650 | 12.636 | 86,3%
Contributi e Fondi di Garanzia straordinari | (776) | (11.108) | 10.332 | (93,0%)
EFFETTI STRAORDINARI | (776) | (11.108) | 10.332 | (93,0%)
MARGINE DI SEGMENTO PRE IMPOSTE | 514.832 | 395.962 | 118.869 | 30,0%

ll margine pre-imposte del Segmento Italia - Banking registra un saldo positivo di 514,8 milioni di euro rispetto ad un risultato positivo di 396,0 milioni di euro rilevati nel 2024. La crescita delle commissioni nette e del margine di interesse, insieme alla riduzione dei contributi e fondi garanzia ed al buon andamento delle poste al fair value, hanno determinato l’incremento rispetto all’esercizio di confronto.
I ricavi da Commissioni attive si attestano 247,8 milioni di euro, in crescita per +70,7 milioni di euro rispetto al periodo di confronto. Tale aumento è principalmente ascrivibile ad una crescita dei volumi di certificates collocati nel 2025.
60 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Le Commissioni passive rete risultano in crescita per -19,4 milioni di euro, anche queste principalmente riconducibili ai collocamenti di Certificates.
Il Margine di interesse, che si attesta a 698,3 milioni risulta in crescita rispetto al periodo di confronto sostenuto da un minor costo della raccolta rispetto all’esercizio di confronto.
I Costi diretti e indiretti allocati aumentano di -5,8 milioni di euro rispetto al periodo di confronto per effetto dell’incremento dei costi operativi, di marketing e delle attività di supporto alla rete di vendita, in linea con le dinamiche commerciali del periodo. A questi si aggiunge l’aumento dei costi ICT legato al rafforzamento dei servizi presidiati, in parte compensati dalla riduzione dei costi riconducibili alla controllata Flowe.
La voce Contributi e Fondi di Garanzia ordinari registra un decremento di +16,5 milioni di euro. Nel 2024 si registrava l’accantonamento dell’ultima quota annuale di contribuzione al Sistema di Garanzia dei Depositi (cd. DGS).
Gli Effetti mercato si attestano a circa +27,3 milioni di euro, in crescita per +12,6 milioni rispetto al dato rilevato nel 2024. L’aumento va attribuito principalmente al diverso andamento del titolo di capitale NEXI tra 2024 e 2025. Si ricorda inoltra che nel mese di maggio 2025 sono state vendute le quote di partecipazione in Nexi.
La voce Effetti straordinari è in crescita di +10,3 milioni di euro; il 2024 scontava lo stanziamento di -11,0 milioni di euro per i contributi straordinari versati a copertura di precedenti interventi di salvataggio di istituti bancari.
SEGMENTO ITALIA – ASSET MANAGEMENT

Euro/migliaia | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazione | Var.%
Commissioni di sottoscrizione fondi | 34.383 | 38.815 | (4.432) | (11,4%)
Commissioni di gestione | 746.250 | 694.386 | 51.864 | 7,5%
Commissioni su servizi di investimento | 141.123 | 134.848 | 6.275 | 4,7%
Commissioni diverse | 30.864 | 29.516 | 1.348 | 4,6%
Totale commissioni attive | 952.620 | 897.565 | 55.055 | 6,1%
Commissioni passive rete | (346.777) | (319.172) | (27.605) | 8,6%
Altre commissioni passive | (40.784) | (43.644) | 2.860 | (6,6%)
Totale commissioni passive | (387.561) | (362.816) | (24.745) | 6,8%
Commissioni nette | 565.059 | 534.749 | 30.310 | 5,7%
Margine d'interesse | 1.459 | 6.253 | (4.794) | (76,7%)
Proventi netti da altri investimenti | 1 | 74 | (72) | (98,3%)
Altri proventi e oneri | 798 | 635 | 163 | 25,6%
MARGINE DI CONTRIBUZIONE I LIVELLO | 567.318 | 541.710 | 25.607 | 4,7%
Costi diretti ed indiretti allocati | (114.477) | (113.039) | (1.438) | 1,3%
MARGINE DI CONTRIBUZIONE II LIVELLO | 452.841 | 428.672 | 24.169 | 5,6%
MARGINE OPERATIVO | 452.841 | 428.672 | 24.169 | 5,6%
Commissioni di performance | 150.317 | 196.214 | (45.897) | (23,4%)
P&L netti da investimenti al fair value | (16) | (87) | 71 | (81,3%)
EFFETTI MERCATO | 150.301 | 196.128 | (45.827) | (23,4%)
MARGINE DI SEGMENTO PRE IMPOSTE | 603.142 | 624.799 | (21.658) | (3,5%)

Il margine pre-imposte del segmento Italia - Asset Management mostra un saldo positivo di 603,1 milioni di euro, in riduzione di circa -21,7 milioni di euro rispetto al risultato dell’esercizio precedente pari a +624,8 milioni di euro. Il segmento sconta una riduzione delle commissioni di performance, mitigata dalla crescita delle commissioni nette ricorrenti rispetto al periodo di confronto.
61 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Le Commissioni attive del periodo ammontano a 952,6 milioni di euro, in aumento rispetto al dato rilevato nell’esercizio precedente (31.12.2024: 897,6 milioni di euro). L’incremento è imputabile in via prevalente alle maggiori commissioni ricorrenti, che derivano dai maggiori asset in gestione rispetto al periodo di confronto.
Le Commissioni passive rete sono in crescita per -27,6 milioni di euro rispetto al periodo di confronto. L’incremento è principalmente legato alla crescita delle commissioni ricorrenti riconosciute alla rete di consulenti per -25,7 milioni di euro e alle commissioni di incentivazione, in crescita di -4,7 milioni di euro, risultato della performance commerciale dei prodotti del segmento.
I Costi diretti e indiretti allocati si attestano a -114,5 milioni di euro (31.12.2024: -113,0 milioni di euro).
Gli Effetti di mercato risultano in riduzione rispetto al periodo di confronto per -45,8 milioni di euro e sono imputabili a minori commissioni di performance registrate nell’esercizio.
SEGMENTO ITALIA – INSURANCE

Euro/migliaia | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazione | Var.%
Commissioni di gestione | 528.938 | 467.036 | 61.902 | 13,3%
Commissioni su servizi di investimento | 104.918 | 96.503 | 8.415 | 8,7%
Proventi netti assicurativi (escluso commissioni) | 209.737 | 188.282 | 21.455 | 11,4%
Commissioni diverse | 16.253 | 14.607 | 1.646 | 11,3%
Totale commissioni attive | 859.846 | 766.428 | 93.418 | 12,2%
Commissioni passive rete | (247.450) | (206.797) | (40.652) | 19,7%
Altre commissioni passive | (39.859) | (32.829) | (7.030) | 21,4%
Totale commissioni passive | (287.309) | (239.627) | (47.682) | 19,9%
Commissioni nette | 572.537 | 526.802 | 45.735 | 8,7%
Margine d'interesse | 56.269 | 60.722 | (4.453) | (7,3%)
Proventi netti da altri investimenti | 3.031 | 5.614 | (2.583) | (46,0%)
Altri proventi e oneri | (1.288) | (425) | (864) | n.s.
MARGINE DI CONTRIBUZIONE I LIVELLO | 630.549 | 592.714 | 37.835 | 6,4%
Costi diretti ed indiretti allocati | (126.908) | (117.954) | (8.954) | 7,6%
Contributi e Fondi di Garanzia ordinari | (19.774) | (16.209) | (3.565) | 22,0%
MARGINE DI CONTRIBUZIONE II LIVELLO | 483.867 | 458.551 | 25.316 | 5,5%
MARGINE OPERATIVO | 483.867 | 458.551 | 25.316 | 5,5%
Commissioni di performance | 87.150 | 154.936 | (67.786) | (43,8%)
P&L netti da investimenti al fair value | (33) | 273 | (305) | n.s.
EFFETTI MERCATO | 87.117 | 155.209 | (68.091) | (43,9%)
EFFETTI STRAORDINARI | (20.215) | - | (20.215) | n.s.
MARGINE DI SEGMENTO PRE IMPOSTE | 550.769 | 613.760 | (62.991) | (10,3%)

Il margine pre-imposte del segmento Italia - Insurance registra un saldo di +550,8 milioni di euro in riduzione di 63,0 milioni di euro rispetto al dato rilevato nel 2024 pari a +613,8 milioni di euro. Il segmento sconta una riduzione delle commissioni performance, compensato dalla crescita delle commissioni ricorrenti.
62 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Le Commissioni attive del periodo ammontano a +859,8 milioni di euro, in aumento di +93,4 milioni di euro rispetto all’anno precedente. L’incremento è da imputare per +70,3 milioni di euro alle commissioni ricorrenti, quale effetto dall’aumento delle masse in gestione, e per +21,5 milioni di euro al risultato della gestione assicurativa, in virtù dei maggiori ricavi netti su prodotti assicurativi classificati ai sensi del principio contabile internazionale IFRS17.
Le Commissioni passive rete risultano in crescita di -40,7 milioni di euro rispetto al dato rilevato nel 2024. Tale incremento è da imputare principalmente alle maggiori commissioni di mantenimento per -25,6 milioni di euro a fronte della crescita del portafoglio, alle maggiori commissioni di incentivazione, legate alla performance commerciale dei prodotti del segmento, per -14,7 milioni di euro.
I Costi diretti e indiretti allocati risultano in crescita (-9,0 milioni di euro). La variazione principale è dovuta all’aumento dei costi operativi, di marketing e di supporto alla Rete di vendita per -5,3 milioni di euro, in coerenza con le dinamiche commerciali di periodo. Si registrano inoltre un incremento dei costi della controllata irlandese (-2,0 milioni di euro) e degli investimenti ICT principalmente in ambito Protezione (-2,3 milioni di euro).
La voce Contributi fondi e garanzia accoglie per -19,7 milioni di euro gli accantonamenti effettuati in ottemperanza alla normativa a tutela dei beneficiari e aventi diritto alle prestazioni assicurative dedotte in polizze sulla vita, nell’ipotesi in cui l’impresa assicurativa sia sottoposta a procedure concorsuali (cosiddetto Fondo di Garanzia Vita).
Gli Effetti mercato risultano in diminuzione di -68,1 milioni di euro, riconducibile principalmente a minori commissioni di performance.
Tra gli Effetti Straordinari si registrano gli effetti finanziari derivanti dall’anticipazione dell’imposta di bollo dovuta dagli assicurati al momento della cessazione degli investimenti in prodotti assicurativi.
SEGMENTO ITALIA – OTHER

Euro/migliaia | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazione | Var.%
Commissioni diverse | 3.562 | 2.755 | 807 | 29,3%
Commissioni passive rete | 3.228 | (2.313) | 5.540 | n.s.
Commissioni nette | 6.790 | 442 | 6.347 | n.s.
Margine d'interesse | 73 | 134 | (61) | (45,8%)
Proventi netti da altri investimenti | 13.011 | 27.436 | (14.425) | (52,6%)
Altri proventi e oneri | 5.350 | 5.136 | 214 | 4,2%
MARGINE DI CONTRIBUZIONE I LIVELLO | 25.223 | 33.148 | (7.925) | (23,9%)
Costi diretti ed indiretti allocati | (7.276) | (6.707) | (569) | 8,5%
MARGINE DI CONTRIBUZIONE II LIVELLO | 17.947 | 26.441 | (8.494) | (32,1%)
MARGINE OPERATIVO | 17.947 | 26.441 | (8.494) | (32,1%)
MARGINE DI SEGMENTO PRE IMPOSTE | 17.947 | 26.441 | (8.494) | (32,1%)

Il Segmento Italia Other comprende diverse poste di bilancio non direttamente imputabili alle altre linee di business o relative ad attività comuni.
63 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
SEGMENTO SPAGNA

Euro/migliaia | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazione | Var.%
Commissioni di sottoscrizione fondi | 29.155 | 21.724 | 7.431 | 34,2%
Commissioni di gestione | 134.273 | 117.156 | 17.117 | 14,6%
Commissioni su servizi di investimento | 22.143 | 20.375 | 1.768 | 8,7%
Risultato Gestione Assicurativa | 13.118 | 10.396 | 2.723 | 26,2%
Commissioni e ricavi da servizi bancari | 11.693 | 10.536 | 1.157 | 11,0%
Commissioni diverse | 4.349 | 3.840 | 509 | 13,3%
Totale commissioni attive | 214.731 | 184.027 | 30.705 | 16,7%
Commissioni passive rete | (92.629) | (72.364) | (20.265) | 28,0%
Altre commissioni passive | (20.048) | (15.921) | (4.127) | 25,9%
Totale commissioni passive | (112.677) | (88.285) | (24.392) | 27,6%
Commissioni nette | 102.054 | 95.742 | 6.313 | 6,6%
Margine d'interesse | 55.235 | 66.954 | (11.719) | (17,5%)
Proventi netti da altri investimenti | 316 | 219 | 97 | 44,3%
Rettifiche di valore nette su crediti | (659) | (1.096) | 437 | (39,9%)
Altri proventi e oneri | 1.917 | 976 | 941 | 96,4%
MARGINE DI CONTRIBUZIONE I LIVELLO | 158.863 | 162.795 | (3.931) | (2,4%)
Costi diretti ed indiretti allocati | (84.918) | (74.042) | (10.876) | 14,7%
Contributi e Fondi di Garanzia ordinari | (61) | (60) | (1) | 1,7%
MARGINE DI CONTRIBUZIONE II LIVELLO | 73.884 | 88.693 | (14.808) | (16,7%)
Ammortamenti | (11.293) | (8.524) | (2.769) | 32,5%
Accantonamenti netti per rischi e oneri | (6.153) | (3.439) | (2.714) | 78,9%
MARGINE OPERATIVO | 56.438 | 76.730 | (20.291) | (26,4%)
Commissioni di performance | 18.079 | 23.419 | (5.340) | (22,8%)
P&L netti da investimenti al fair value | 829 | 1.713 | (884) | (51,6%)
EFFETTI MERCATO | 18.908 | 25.132 | (6.224) | (24,8%)
Altri effetti straordinari | (4.218) | (4.127) | (91) | 2,2%
EFFETTI STRAORDINARI | (4.218) | (4.127) | (91) | 2,2%
MARGINE DI SEGMENTO PRE IMPOSTE | 71.128 | 97.735 | (26.606) | (27,2%)

Il Margine pre-imposte del Segmento Spagna registra un saldo positivo di 71,1 milioni di euro rispetto al risultato del periodo di confronto, pari a +97,7 milioni di euro.
Le Commissioni attive risultano in crescita passando da 184,0 milioni di euro rilevato a dicembre 2024 a 214,7 milioni di euro del 2025. Tale andamento è gran parte riconducibile all’incremento delle commissioni ricorrenti (+18,9 milioni di euro) derivanti dall’aumento delle masse in gestione e per 7,4 milioni di euro alle commissioni di sottoscrizione, grazie al buon andamento della raccolta.
Le Commissioni passive rete registrano un incremento pari a -20,3 milioni di euro e riflettono il buon andamento delle masse gestite e dell’attività di collocamento dei prodotti gestiti.
Il Margine di interesse si attesta a circa +55,2 milioni di euro, in riduzione di -11,7 milioni rispetto al periodo di confronto, in base alla dinamica dei tassi di mercato e ad una maggiore pressione commerciale esercitata con iniziative promozionali a beneficio della clientela.
I Costi diretti ed indiretti allocati, che rappresentano il totale delle spese generali ed amministrative del mercato, sono in aumento per -10,9 milioni di euro rispetto al periodo di confronto. Tale differenza è imputabile per -
64 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
4,3 milioni di euro ai maggiori costi del personale dovuti all’incremento delle risorse medie; per -2,9 milioni di euro ai costi di funzionamento (comunicazione alla clientela, consulenze progetti e costi IT); per -1,7 milioni di euro all’ampliamento della presenza territoriale; per -1,2 milioni di euro a consulenze legali.
SEGMENTO GERMANIA

Euro/migliaia | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazione | Var.%
Commissioni di gestione | 4.862 | 5.290 | (428) | (8,1%)
Commissioni su servizi di investimento | 1.024 | 1.112 | (88) | (7,9%)
Risultato Gestione Assicurativa | 601 | 713 | (112) | (15,7%)
Commissioni diverse | 208 | 223 | (15) | (6,7%)
Totale commissioni attive | 6.695 | 7.338 | (643) | (8,8%)
Commissioni passive rete | (1.859) | (1.899) | 40 | (2,1%)
Altre commissioni passive | (513) | (612) | 99 | (16,2%)
Totale commissioni passive | (2.372) | (2.511) | 139 | (5,5%)
Commissioni nette | 4.323 | 4.827 | (504) | (10,4%)
Margine d'interesse | 812 | 1.378 | (566) | (41,1%)
Altri proventi e oneri | 3 | 3 | 0 | 0,0%
MARGINE DI CONTRIBUZIONE I LIVELLO | 5.138 | 6.208 | (1.070) | (17,2%)
Costi diretti e indiretti allocati | (489) | (442) | (47) | 10,6%
MARGINE DI CONTRIBUZIONE II LIVELLO | 4.648 | 5.766 | (1.117) | (19,4%)
Ammortamenti | (20) | (20) | 0 | 0,0%
MARGINE OPERATIVO | 4.628 | 5.746 | (1.118) | (19,4%)
Commissioni di performance | 1.022 | 2.169 | (1.147) | (52,9%)
P&L netti da investimenti al fair value | 47 | 134 | (87) | (64,9%)
EFFETTI MERCATO | 1.069 | 2.303 | (1.234) | (53,6%)
Altri effetti straordinari | (4) | (4) | 0 | 0,0%
EFFETTI STRAORDINARI | (4) | (4) | 0 | 0,0%
MARGINE DI SEGMENTO PRE IMPOSTE | 5.694 | 8.045 | (2.351) | (29,2%)

Il Margine pre-imposte del segmento Germania registra un saldo di 5,7 milioni di euro.
RAPPORTI INFRAGRUPPO E CON PARTI CORRELATE
Per quanto concerne le operazioni effettuate con parti correlate, ivi comprese le operazioni infragruppo, si precisa che le stesse non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando nel normale corso di attività delle società del Gruppo. Dette operazioni sono regolate a condizioni di mercato, tenuto conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati. In conformità alle previsioni di cui all’art. 2391 bis codice civile, dell’art. 71 bis del Regolamento Consob n. 11971/99 (Regolamento Emittenti) e delle raccomandazioni di cui al Codice di Autodisciplina, adottate dalla società con apposite delibere del Consiglio di Amministrazione, la trattazione delle operazioni con parti correlate viene illustrata nell’apposita sezione della Nota Integrativa.
65 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
IL PATRIMONIO NETTO, LE AZIONI PROPRIE E I DIVIDENDI
Al 31 dicembre 2025 il capitale sociale risulta pari a 600.700 migliaia di euro (31.12.2024: 600.688 migliaia di euro) suddiviso in 745.400.391 azioni prive di valore nominale. Il numero delle azioni proprie in portafoglio è pari a 6.176.004 azioni per complessivi 60.571 migliaia di euro (31.12.2024: 77.414 migliaia di euro).
Il patrimonio netto alla fine dell’esercizio 2025 è pari a 4.494 milioni di euro rispetto a 4.026 milioni di euro dell’esercizio precedente.
Per quanto riguarda la destinazione dell’utile dell’esercizio 2024, si ricorda che in data 16 aprile 2025 l’Assemblea degli Azionisti ha deliberato la distribuzione di un dividendo pari a 1 euro, di cui 0,37 centesimi di euro già distribuiti a titolo di acconto nel mese di novembre 2024. In data 24 aprile 2025 è stato, quindi, distribuito il saldo di 0,63 centesimi di euro per ciascuna azione ordinaria avente diritto.
L’EPS (utile per azione) si attesta a 1.677 euro contro 1.515 euro dell’esercizio 2024.
ADEGUATEZZA PATRIMONIALE DEL CONGLOMERATO FINANZIARIO MEDIOLANUM E FONDI PROPRI AL 31 DICEMBRE 2025
Con riferimento al Conglomerato finanziario Mediolanum, il calcolo dell’adeguatezza patrimoniale al 31 dicembre 2025, secondo le disposizioni di vigilanza supplementari vigenti, evidenzia che, a fronte di esigenze patrimoniali del conglomerato pari a 3.496 milioni di euro, i mezzi patrimoniali del conglomerato a copertura del margine richiesto ammontano a 4.519 milioni di euro con un’eccedenza pari a 1.023 milioni di euro:

Euro/milioni | 31/12/2025 | 31/12/2024
Conglomerato finanziario a prevalenza bancaria |  |
Mezzi patrimoniali | 4.519 | 4.189
Requisiti patrimoniali bancari | 1.994 | 1.628
Requisiti patrimoniali assicurativi | 1.502 | 1.592
Eccedenza (deficit) patrimoniale | 1.023 | 969

66 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
I fondi propri ed i coefficienti patrimoniali al 31 dicembre 2025 7
Il Gruppo Mediolanum ha determinato i Fondi Propri consolidati ai fini di vigilanza e i relativi ratio patrimoniali secondo la disciplina in vigore aggiornata dal Regolamento (UE) 2024/1623 pubblicato nella Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea in data 19 giugno 2024 (anche noto come CRR3) che introduce nel quadro legislativo europeo i principi di Basilea 4, modificando il Regolamento (UE) n. 575/2013 per quanto riguarda i requisiti per il rischio di credito, il rischio di aggiustamento della valutazione del credito, il rischio operativo, il rischio di mercato. Le novità più rilevanti del nuovo framework normativo sono entrate in vigore dal 1° gennaio 2025.
Il CET1 è stato determinato considerando l’utile d’esercizio pari a 1.237,9 milioni di euro al netto della proposta di distribuzione dei dividendi che verrà sottoposta alla prossima Assemblea degli Azionisti. Pertanto, l’utile d’esercizio computato è pari a 313,9 milioni di euro. Alla luce di quanto precede il Common Equity Tier1 Ratio (CET1) al 31 dicembre 2025 è pari a 23,0%. Il leverage ratio è pari a 9,5% (31.12.2024: 7,8%).
Raccordo tra il patrimonio netto della Capogruppo e quello consolidato

Euro/migliaia | Capitale e riserve | Utile | Patrimonio netto
Bilancio della Capogruppo al 31/12/2025 | 3.288.847 | 1.254.421 | 4.543.268
Eliminazione effetti operazioni infragruppo | - | 150 | 150
Altre operazioni | (32.394) | (16.663) | (49.057)
Bilancio Consolidato al 31/12/2025 | 3.256.453 | 1.237.908 | 4.494.361

In virtù della contabilizzazione delle partecipazioni con il metodo del patrimonio netto nella Capogruppo il patrimonio netto di quest’ultima è sostanzialmente allineato al patrimonio netto consolidato.
Nelle altre operazioni l’importo di -16.663 migliaia di euro comprende principalmente l’effetto economico dell’adeguamento della redditività dei prodotti assicurativi misurata a livello consolidato mentre l’importo di -32.394 si riferisce principalmente alla variazione della “riserva utili”.
7 Si precisa che l’adeguatezza patrimoniale al 31 dicembre 2025 è stata calcolata secondo i limiti di capitalizzazione ad esito del periodico processo di revisione e di valutazione prudenziale (SREP) comunicati da Banca Centrale Europea. I requisiti assicurativi sono relativi all’ultima segnalazione trimestrale (30 settembre 2025) del Gruppo Assicurativo Mediolanum inviata all’Organo di Vigilanza.
67 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
DICHIARAZIONE CONSOLIDATA SULLA SOSTENIBILITÀ 2025
Sommario
1. Informazioni generali
1.1 ESRS 2 Informazioni generali
1.1.1 Criteri per la redazione
1.1.2 Governance
1.1.3 Strategia
1.1.4 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
2. Informazioni ambientali
2.1 Informativa ai sensi dell’articolo 8 del Regolamento 2020/852 (Regolamento sulla Tassonomia UE)
2.2 ESRS E1 Cambiamenti climatici
3. Informazioni sociali
3.1 ESRS S1 Forza lavoro propria
3.2 ESRS S2 Lavoratori nella catena del valore
3.3 ESRS S3 Comunità interessate
3.4 ESRS S4 Consumatori e utilizzatori finali
4. Informazioni sulla governance
4.1 ESRS G1 Condotta delle imprese
5. Informativa Specifica per l’entità
5.1 Gestione della Rete distributiva
68 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
1. Informazioni generali
1.1 ESRS 2 Informazioni generali
1.1.1 Criteri per la redazione
Attraverso il recepimento della Direttiva (UE) 2022/2464 (Corporate Sustainability Reporting Directive - CSRD), il Decreto Legislativo 6 settembre 2024 n. 125 ha introdotto nell’ordinamento italiano l’obbligo, per diverse categorie di imprese, tra cui le grandi imprese di interesse pubblico, di redigere una rendicontazione di sostenibilità annuale in conformità agli standard di rendicontazione stabiliti dalla Commissione Europea. Il Gruppo Mediolanum, in quanto grande impresa di interesse pubblico con le caratteristiche dimensionali previste per l’applicazione della normativa, pubblica – a partire dall’esercizio 2024 – una Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità in conformità con quanto previsto dal D. Lgs. 125/24. Il processo di raccolta dei dati e delle informazioni, ai fini della redazione del presente documento, è stato gestito in collaborazione con le diverse Funzioni aziendali. I dati sono stati raccolti attraverso l’utilizzo di un tool informatico, secondo i principi di pertinenza, rappresentazione fedele, comparabilità, verificabilità e comprensibilità, così come raccomandato dalle caratteristiche qualitative delle informazioni richieste dagli ESRS di EFRAG (cfr. ESRS 1 sezione 2).
Ambito di consolidamento
[BP-1 DP 5 a; 5 bi]
La Dichiarazione sulla Sostenibilità è stata redatta su base consolidata dalla Capogruppo Banca Mediolanum S.p.A. (di seguito, anche “Banca Mediolanum” o “la Banca”).
Il perimetro dei dati e delle informazioni fa riferimento a tutte le Società consolidate con il metodo integrale nel Bilancio consolidato del Gruppo Mediolanum al 31 dicembre 2025, assicurando coerenza tra le informazioni finanziarie e non finanziarie. Le informazioni e i dati riportati fanno riferimento all’anno 2025 (dal 1° gennaio 2025 al 31 dicembre 2025) e alle attività sviluppate dall’intero Gruppo Mediolanum nel corso dell’anno, salvo dove diversamente indicato.
Informazioni in materia di Catena del Valore
[BP-1 DP 5 c]
Le informazioni fornite nella Dichiarazione sulla Sostenibilità sono estese per includere informazioni sugli impatti, i rischi e le opportunità (di seguito, anche “IRO”) rilevanti, collegati al Gruppo Mediolanum tramite i suoi rapporti commerciali diretti e indiretti nella Catena del Valore a monte, prevalentemente riconducibili ad informazioni in materia di fornitori coinvolti nello sviluppo dei prodotti e servizi del Gruppo, e a valle, prevalentemente riconducibili ad informazioni in materia di distributori (Family Banker e Agenti in Attività Finanziaria) e in materia di clienti raggiunti dai servizi bancari, di protezione e gestione del risparmio/investimenti. All’interno del documento sono inclusi gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti connessi con la Catena del Valore a monte e a valle in base ai risultati del processo di analisi di doppia rilevanza, conformemente agli obblighi specifici relativi alla Catena del Valore. Per ulteriori dettagli in merito alla valutazione della rilevanza si rimanda a ESRS 2 Informazioni generali, paragrafo 1.1.3 Strategia, sezione “Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale”. I dettagli sulla misura in cui politiche, azioni, obiettivi e metriche coprono o contengono dati sulla Catena del Valore sono chiaramente evidenziati all’interno dei capitoli tematici.
69 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
[BP-2 DP 10 a]
Il Gruppo Mediolanum, all’interno dell’obbligo di informativa E1-6 “Emissioni lorde di GES di ambito 1, 2, 3 ed emissioni totali di GES”, comprende dati sulla Catena del Valore a monte e a valle.
[BP-2 DP 10 b; 10 c; 11 a; 11 bi; 11 bii]
Generalmente, le metriche relative alle operazioni proprie del Gruppo Mediolanum presentano dati primari, mentre le metriche relative alla Catena del Valore (E1-6 “Emissioni lorde di GES di ambito 3”) presentano valori stimati e quindi hanno un livello più elevato di incertezza di misura e di risultato. Tale incertezza deriva da diversi fattori, tra cui la complessità della Catena del Valore del Gruppo e la disponibilità limitata di informazioni puntuali e direttamente accessibili, che rende necessario il ricorso a infoprovider o a studi di settore. Tuttavia, l’accuratezza delle metriche calcolate utilizzando proxy viene garantita dalle fonti autorevoli utilizzate a livello nazionale, europeo e internazionale. Le informazioni sulle cause di incertezza nelle stime e nei risultati sono descritte nella sezione relativa alle metriche.
Il Gruppo Mediolanum riesamina periodicamente gli approcci di misurazione in materia di Emissioni di Scope 3 in ottica di miglioramento e in base all'evoluzione degli standard in materia di rendicontazione di sostenibilità. Per ulteriori informazioni sugli approcci di misurazione si rimanda a ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.1.7 Metriche, sezione “Emissioni lorde di GES di ambito 1, 2, 3 ed emissioni totali di GES”.
[BP-2 DP 10 d]
Il Gruppo si impegna a garantire massima puntualità nella rendicontazione, privilegiando, ove possibile, l’impiego di dati puntuali rispetto alle stime, in linea con le best practices di mercato e con le evoluzioni normative.
Informazioni in relazione a circostanze specifiche
[BP-2 DP 9 a]
Il Gruppo Mediolanum, in linea con la definizione di breve, medio e lungo periodo ai fini della rendicontazione prevista dagli ESRS di EFRAG (cfr. ESRS 1 sezione 6.4), adotta i seguenti intervalli di tempo:
•orizzonte temporale di breve periodo: un anno, corrispondente al periodo adottato come periodo di riferimento dei propri bilanci;
•orizzonte temporale di medio periodo: da un anno fino a cinque anni;
•orizzonte temporale di lungo periodo: oltre i cinque anni.
[BP-2 DP 9 b]
Il Gruppo Mediolanum ha adottato, esclusivamente nell’ambito del processo di valutazione della rilevanza dei rischi, in linea con la Policy di gestione dei Rischi ESG del Gruppo Mediolanum, una definizione di breve periodo che si discosta dall’orizzonte temporale definito dagli ESRS di EFRAG (cfr. ESRS 1 sezione 6.4).
Per quanto riguarda la valutazione della rilevanza dei rischi il Gruppo adotta i seguenti intervalli di tempo:
•orizzonte temporale di breve periodo: fino a tre anni;
•orizzonte temporale di medio periodo: da tre anni fino a cinque anni;
•orizzonte temporale di lungo periodo: oltre i cinque anni.
Specifici orizzonti temporali sono utilizzati dalla Funzione Risk Management per la valutazione dei rischi connessi ai cambiamenti climatici (cfr. ESRS 2 Informazioni generali, paragrafo 1.1.4 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità, sezione "Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità" per ulteriori dettagli).
[BP-2 DP 13 a; 13 b; 13 c]
Le informazioni quantitative relative alla Rete distributiva - Family Banker riferite all'esercizio 2024 sono state riformulate; tale riformulazione è stata effettuata al fine di garantire la comparabilità con i dati riferiti al 2025 in quanto è stata adottata una nuova metodologia aggiornata per la classificazione delle figure professionali. Le principali variazioni tra i dati precedentemente rendicontati nella Dichiarazione sulla Sostenibilità 2024 e i dati riportati nel presente documento sono pertanto attribuibili a tale aggiornamento metodologico e non riflettono cambiamenti sostanziali nel perimetro o nella composizione della Rete di Vendita. Per ulteriori dettagli si rimanda
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all’Informativa Specifica per l’entità, paragrafo 5.1.7 Metriche, sezione “Ripartizione dei Family Banker per ruolo e genere – Spagna”.
[BP-1 DP 5 d]
Il Gruppo non si è avvalso dell’opzione di omettere specifiche informazioni corrispondenti a proprietà intellettuale, know-how o a risultati dell’innovazione.
[BP-1 DP 5 e]
Il Gruppo non si è avvalso dell’opzione di non comunicare informazioni concernenti gli sviluppi imminenti o le questioni oggetto di negoziazione a norma dell’articolo 29 bis, paragrafo 3, della Direttiva 2013/34/UE.
Processi di approvazione ed Assurance esterna
La presente Dichiarazione è stata presentata all’esame e alla valutazione del Comitato manageriale di coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico, nella sua configurazione ESG, in data 03 marzo 2026, al Comitato Rischi il 09 marzo 2026 e infine approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum in data 12 marzo 2026. La Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità è, inoltre, oggetto di un esame limitato (“Limited assurance engagement”, secondo i criteri indicati nel Principio di Attestazione della Rendicontazione di Sostenibilità - Standard on Sustainability Assurance Engagement - SSAE (Italia)) da parte di PricewaterhouseCoopers S.p.A. secondo le procedure indicate nella “Relazione della Società di Revisione”, inclusa nel presente documento.
1.1.2 Governance
Il modello di governance del Gruppo Mediolanum si basa sul mantenimento degli esistenti assetti di amministrazione e controllo delle singole Società controllate da Banca Mediolanum, con l’obiettivo quindi di conferire stabilità e continuità alla gestione del Gruppo nel suo complesso.
Con particolare riferimento alla Capogruppo Banca Mediolanum, essa riconosce la validità del modello tradizionale (Assemblea degli Azionisti, Consiglio di Amministrazione e Collegio Sindacale), considerato, ad oggi, il più idoneo ad assicurare l’efficienza della gestione e l’efficacia dei controlli.
La scelta di mantenimento del sistema di amministrazione e controllo di tipo tradizionale, si basa su una serie di motivazioni riconducibili ad un’analisi approfondita che è stata condotta avendo come riferimento il contesto normativo e regolamentare esterno e strategico e organizzativo interno.
Quanto premesso ha portato a ritenere che il sistema tradizionale risponda alle esigenze della Banca e della dimensione e dell’articolazione dei propri Organi Aziendali. Tale sistema assicura il perseguimento degli obiettivi di sana e prudente gestione nonché le esigenze di bilanciamento dei poteri e dell’adeguata distinzione delle funzioni di supervisione strategica, di gestione e di controllo indicate dalla disciplina di Vigilanza.
Ruolo degli Organi di amministrazione, direzione e controllo
Il Consiglio di Amministrazione, quale Organo con funzione di supervisione strategica, definisce l’assetto complessivo di governo e approva l’assetto organizzativo della Banca, ne verifica la corretta attuazione e promuove tempestivamente le misure correttive a fronte di eventuali lacune o inadeguatezze.
Tale Organo deve assicurare il governo dei rischi a cui la Banca si espone, individuandone per tempo le fonti, le possibili dinamiche e i necessari presidi. In aggiunta è chiamato in particolare a:
•perseguire il successo sostenibile;
•approvare i sistemi contabili e di rendicontazione (reporting);
•supervisionare il processo di informazione al pubblico e di comunicazione della Banca;
•assicurare un efficace confronto dialettico con la funzione di gestione e con i responsabili delle principali Funzioni Aziendali e verificare nel tempo le scelte e le decisioni da questi assunte;
•valutare il modello di business avendo consapevolezza dei rischi cui tale modello espone la Banca e comprendere le modalità attraverso le quali i rischi sono rilevati e valutati, anche tenendo conto degli obiettivi di solida e sostenibile creazione di valore per tutti gli Stakeholder;
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•integrare gli indirizzi strategici con i fattori ambientali, sociali e di governance (ESG), provvedendo al loro riesame periodico, in relazione all’evoluzione dell’attività aziendale e del contesto esterno, al fine di assicurarne l’efficacia nel tempo.
Il Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum è composto da 13 membri, nominati dall’Assemblea dei Soci del 18 aprile 2024, ed è in carica, in base alla delibera assembleare fino alla data dell’assemblea convocata per l’approvazione del Bilancio relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2026.
[GOV-1 DP 21 a; 21 d]

Membri degli organi di amministrazione, direzione e controllo – CdA di Banca Mediolanum S.p.A. | u.m. | 2025 | 2024
Donne | Uomini | Totale | Donne | Uomini | Totale
Numero totale di membri con incarichi esecutivi | n | 0 | 1 | 1 | 0 | 1 | 1
Numero totale di membri senza incarichi esecutivi | n | 6 | 6 | 12 | 6 | 6 | 12
Numero totale di membri degli Organi di amministrazione, direzione e controllo | n | 6 | 7 | 13 | 6 | 7 | 13
Distribuzione del genere dei Membri del Consiglio di Amministrazione, Direzione e Controllo | % | 46,15 | 53,85 | 100 | 46,15 | 53,85 | 100

[GOV-1 DP 21 d]

Diversità di genere del CdA di Banca Mediolanum S.p.A.8 | u.m. | 2025 | 2024
Rapporto medio tra i membri maschili e femminili del Consiglio | % | 85,71 | 85,71

[GOV-1 DP 21 e]

Membri indipendenti del CdA di Banca Mediolanum S.p.A. | u.m. | 2025 | 2024
Percentuale di membri del Consiglio di Amministrazione indipendenti | % | 76,92 | 76,92

Con riferimento ai membri del Collegio Sindacale (effettivi e supplenti), il 50% dei membri sono di genere maschile, il 50% sono di genere femminile.
[GOV-1 DP 21 b]
Il Gruppo non presenta rappresentanti dei dipendenti e degli altri lavoratori all’interno del Consiglio di Amministrazione.
[GOV-1 DP 21 c]
Per ciò che concerne il Gruppo, in considerazione delle dimensioni dello stesso e delle singole realtà che lo compongono, della complessità e della specificità del settore in cui esso opera, per la scelta degli Esponenti sono state identificate le competenze e le professionalità ideali ai fini del buon funzionamento dell’Organo Sociale (in Italia, il tutto è contenuto nel documento “Raccomandazioni agli azionisti sulla Composizione Quali-Quantitativa Ottimale del Consiglio di Amministrazione", pubblicato sul sito di Banca Mediolanum). Tali competenze ricomprendono un novero di ambiti e di tematiche in gran parte normativamente prescritte, tali da garantire l’idoneità complessiva dell’Organo nello svolgimento della propria attività.
Nello specifico, per quanto riguarda l’Italia, gli Amministratori, oltre ai requisiti di professionalità già previsti dalla Legge e vincolanti per la loro nomina, devono essere in possesso di una buona conoscenza ed esperienza preferibilmente in specifiche aree di competenza, tra cui:
8 La diversità di genere del Consiglio di Amministrazione è calcolata come: (Numero totale di membri femminili / Numero totale di membri maschili) * 100.
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•conoscenza del settore bancario, dei mercati finanziari e delle metodologie di gestione e controllo dei rischi connessi all'esercizio dell'attività bancaria;
•conoscenza delle dinamiche del sistema economico-finanziario;
•esperienza di gestione imprenditoriale e di organizzazione aziendale;
•capacità di lettura e di interpretazione dei dati di Bilancio di una istituzione finanziaria;
•competenza di tipo corporate (audit, legale, societario, ecc.);
•conoscenza della regolamentazione delle attività finanziarie;
•esperienza internazionale e conoscenza dei mercati esteri;
•conoscenza delle realtà socio-politiche e dei meccanismi di mercato di Paesi nei quali il Gruppo Bancario ha una presenza strategica;
•conoscenza delle tematiche inerenti all’organizzazione ed i sistemi informativi;
•conoscenza in tema di programmazione strategica, consapevolezza degli indirizzi strategici aziendali o del piano industriale di un ente creditizio e relativa attuazione;
•conoscenza dell’efficacia dei meccanismi di governance dell’ente creditizio, finalizzata ad assicurare un efficace sistema di supervisione, direzione e controllo;
•esperienza in tema di contabilità e revisione;
•esperienza nell’ambito della formazione, gestione e coordinamento di reti di Consulenti Finanziari e dei prodotti da esse distribuiti.
Inoltre, i membri del Consiglio di Amministrazione devono possedere i requisiti di onorabilità e correttezza (secondo quanto previsto dalle normative art. 26 del D. Lgs. 385/1993 “TUB”, art. 3 del DM 169, art. 26 TUB e art. 4 del DM 169), nonché dei requisiti di indipendenza di giudizio e per taluni di essi i requisiti di indipendenza (dell’art. 147-ter del D. Lgs. 58/1998 “TUF”).
Le competenze e le esperienze sopra delineate sono ulteriormente declinate nelle singole Società di cui si compone il Gruppo e sono state acquisite attraverso esperienze pluriennali di amministrazione, direzione e controllo, lo svolgimento di attività imprenditoriali e professionali, incarichi di audit, revisione e controllo di gestione, attività di advisory, insegnamento universitario, nonché mediante esperienze maturate presso imprese, gruppi e istituzioni di rilevanti dimensioni, enti pubblici e privati, contesti internazionali o a vocazione internazionale e attraverso studi, ricerche e indagini svolte presso enti di ricerca.
In vista del rinnovo dell’Organo, i Consigli di Amministrazione della Capogruppo e delle Controllate verificano la composizione quali-quantitativa ottimale del Consiglio di Amministrazione, per l’efficace assolvimento dei compiti e responsabilità che sono loro affidati dalla legge, dalle disposizioni di Vigilanza e dallo Statuto sociale.
Per ciò che concerne le Controllate spagnole, le competenze aggiornate dei membri del Consiglio di Amministrazione riguardano principalmente:
•attività bancarie e mercati finanziari (comprendendo le diverse aree di business finanziario dell'Entità e i mercati geografici in cui opera);
•requisiti legali e quadro normativo (compresa la conformità normativa);
•prevenzione del riciclaggio di denaro e finanziamento del terrorismo;
•pianificazione strategica, comprensione della strategia del business plan e loro messa a terra;
•gestione del rischio (identificazione, valutazione, monitoraggio, controllo e mitigazione dei principali tipi di rischio), e del sistema di audit interno;
•rischi climatici e ambientali;
•contabilità e revisione;
•valutazione dell'efficacia delle misure adottate da un ente creditizio, garantendo una governance, una sorveglianza e dei controlli efficaci;
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•interpretazione delle informazioni finanziarie che consenta di identificare le questioni chiave e l'adozione di controlli e misure adeguati;
•competenze manageriali ed esperienza nella gestione;
•tecnologie dell'informazione e sicurezza;
•attività assicurativa;
•sostenibilità;
•risorse umane;
•marketing digitale.
Per ciò che concerne le Controllate irlandesi Mediolanum International Funds (di seguito, anche “MIFL”) e Mediolanum International Life (di seguito, anche “MIL”), le competenze degli Amministratori tendono a coprire principalmente le seguenti aree:
•Corporate Governance e requisiti normativi;
•gestione del rischio;
•sviluppo e attuazione della strategia;
•finanza;
•sistemi informativi e sicurezza informatica;
•esperienza nel settore;
•governance aziendale/ESG;
•networking.
La verifica delle competenze dei Consiglieri e dell’idoneità complessiva del Consiglio viene svolta sulla base dell’analisi dei curricula degli Amministratori e delle loro dichiarazioni in merito alle loro esperienze professionali e formative.
[G1.GOV-1 DP 5 a]
Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo è responsabile della definizione della strategia di sostenibilità del Gruppo, ivi inclusa la tematica della condotta responsabile, ed è responsabile dell’approvazione del Codice Etico e della Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum. Il Consiglio di Amministrazione è inoltre responsabile dell’approvazione e attuazione delle ulteriori politiche di Gruppo in materia di condotta responsabile.
Le Controllate irlandesi e spagnole recepiscono le politiche emanate dalla Capogruppo in materia di condotta e sostenibilità. Le Politiche locali vengono, ove necessario, adattate per garantire la conformità alla normativa vigente e alle best practices locali e successivamente sottoposte all’approvazione del Consiglio di Amministrazione. Al termine del processo, comunicano alla Capogruppo quanto approvato.
Governance di sostenibilità
Banca Mediolanum, Capogruppo del Conglomerato finanziario Mediolanum, al fine di operare coerentemente ed efficacemente con la strategia definita, si è dotata di una specifica governance di sostenibilità formalizzata all’interno della Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, approvata nel Consiglio di Amministrazione del 2019 e aggiornata da ultimo nella seduta consiliare del 12 dicembre 2024.
[GOV-1 DP 22 b]
La Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum traccia la strategia e gli obiettivi con cui il Gruppo, inteso anche come Conglomerato finanziario, intende operare al fine di generare valore aggiunto per gli Stakeholder con cui si relaziona, nella gestione delle questioni di sostenibilità rilevanti e degli impatti, rischi e opportunità (di seguito, anche “IRO”) ad esse correlati.
La Policy ha l’obiettivo di:
•definire le linee guida strategiche a livello di Gruppo in materia di sostenibilità, che vengono successivamente declinate nelle policy specialistiche sui diversi temi rilevanti in ambito;
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•richiamare i ruoli e compiti rispetto al processo di doppia rilevanza e gestione delle questioni di sostenibilità rilevanti e degli impatti, rischi e opportunità ad esse correlati;
•richiamare il modello di governance e operativo adottati in ambito sostenibilità;
•incrementare il livello di engagement degli Stakeholder del Gruppo attraverso l’impegno nel costante perseguimento dei principi contenuti nelle politiche di sostenibilità, nonché al raggiungimento dei relativi risultati cosiddetti “materiali”;
•facilitare il processo della rendicontazione di sostenibilità;
•diffondere la cultura della sostenibilità.
Le Policy specialistiche riportate nel documento all’interno delle sezioni tematiche devono quindi essere tenute in considerazione, ove necessario, dalle diverse strutture aziendali per lo svolgimento della normale attività d’impresa.
[GOV-1 DP 22 a; GOV-2 DP 26 b]
Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo è responsabile della definizione della strategia di sostenibilità del Gruppo, provvedendo al suo riesame periodico in relazione all’evoluzione dell’attività aziendale e del contesto esterno ed è responsabile dell’approvazione del Codice Etico e della Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum. È responsabile, inoltre, dell’approvazione dell’analisi di doppia rilevanza, in conformità a quanto previsto dal D. Lgs. 125/2024, e di sorvegliare la gestione dei processi relativi agli impatti, dei rischi e delle opportunità rilevanti, di cui lo stesso Consiglio è periodicamente aggiornato. Infine, il Consiglio di Amministrazione è responsabile dell’approvazione della Dichiarazione sulla Sostenibilità inclusa nella Relazione sulla gestione del Gruppo, nonché di garantire che le informazioni richieste all'art. 4 del D. Lgs. 125/2024 siano fornite in conformità a quanto previsto dal citato decreto. Nell’adempimento di tale obbligo, il Consiglio di Amministrazione agisce secondo criteri di professionalità e diligenza.
Il Comitato Rischi della Capogruppo supporta le decisioni del Consiglio di Amministrazione in merito alle questioni di sostenibilità connesse all’esercizio dell’attività dell’impresa e alle sue dinamiche di interazione con tutti gli Stakeholder, incluse le questioni di sostenibilità risultate rilevanti dalla c.d. analisi di doppia rilevanza e anche dei rischi climatici ed ambientali ad esse connessi. Supporta il Consiglio di Amministrazione nella sorveglianza sulla gestione degli impatti, rischi e opportunità rilevanti, oltre che sui progressi compiuti nel perseguimento degli obiettivi presidiati dalle Funzioni aziendali competenti. Inoltre, tra le sue funzioni, vigila sul rispetto, da parte dei destinatari, dei valori etici e delle regole di condotta indicate nel Codice Etico e coordina, per il tramite delle funzioni competenti, le iniziative di diffusione, formazione e comunicazione degli stessi valori e regole di condotte promosse da Banca Mediolanum e dalle Società da questa controllate. Inoltre, verifica, nell’ambito del Risk Appetite Framework (RAF), che la proposizione strategica in ambito sostenibilità sia in linea con le strategie in materia di rischi, assicurando che il presidio dei rischi rilevanti per il Gruppo includa anche i fattori di rischio che possano rientrare nell’ambito della sostenibilità, come ad esempio i rischi climatici ed ambientali. Infine, il Comitato Rischi valuta preliminarmente al Consiglio di Amministrazione la Dichiarazione sulla Sostenibilità.
Il Comitato Nomine e Governance della Capogruppo ha poteri propositivi, consultivi ed istruttori a favore del Consiglio di Amministrazione per quanto riguarda le Nomine, in attuazione di quanto previsto dal Codice di Corporate Governance, e l’assetto delle principali regole di Governo Societario. Nello svolgimento dei suoi compiti, il Comitato tiene conto dell’obiettivo di evitare che i processi decisionali del Consiglio di Amministrazione siano dominati da un unico soggetto o da gruppi di soggetti che possono recare pregiudizio alla Banca. Con riferimento all’esigenza di assicurare un adeguato grado di diversificazione nella composizione collettiva del Consiglio di Amministrazione, il Comitato Nomine e Governance – fermo restando gli obblighi posti dalla disciplina delle Banche quotate – concorre altresì a fissare un obiettivo in termini di quota di genere meno rappresentato e a predisporre un piano per accrescere questa quota sino al target fissato. Con riferimento alla Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum valuta e monitora gli aspetti di sostenibilità connessi alla Governance.
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Il Comitato Remunerazioni della Capogruppo coadiuva il Consiglio di Amministrazione nell’elaborazione delle politiche di remunerazione e incentivazione e ne valuta periodicamente l’adeguatezza e la coerenza complessiva, inclusi gli aspetti di sostenibilità; ciò anche nell’ottica di garantire il rispetto dei principi di pluralità, pari opportunità, equità e non discriminazione di genere nonché la tutela degli interessi della clientela (i.e., con particolare riguardo al sistema remunerativo dei consulenti finanziari e ai rischi sottostanti quali ad esempio il rischio di malvenduto).
Il Collegio Sindacale vigila sull’osservanza delle disposizioni stabilite nel D. Lgs. 125/2024 e previste in materia di redazione della Dichiarazione sulla Sostenibilità e ne riferisce nella Relazione del Collegio sindacale all’ Assemblea degli azionisti.
In particolare, in ottemperanza all’Art. 19 del D. Lgs. n. 39/2010 (Art. 19 del D. Lgs. n. 39/2010 in attuazione della direttiva 2006/43/CE, relativa alle revisioni legali dei conti annuali e dei conti consolidati) il Collegio sindacale è incaricato di:
•informare il Consiglio di Amministrazione della Banca dell'esito della revisione legale e dell’esito dell’attività di attestazione della Rendicontazione di Sostenibilità e trasmettere a tale organo la relazione aggiuntiva di cui all'articolo 11 del Regolamento europeo 537/2014, corredata da eventuali osservazioni;
•monitorare il processo di informativa finanziaria e della Dichiarazione sulla Sostenibilità, compresi l'utilizzo del formato elettronico, nonché presentare le raccomandazioni o le proposte volte a garantirne l'integrità e la trasparenza;
•controllare l'efficacia dei sistemi di controllo interno della qualità, di gestione del rischio dell'impresa, della revisione interna, per quanto attiene all’informativa finanziaria e alla Rendicontazione di Sostenibilità;
•monitorare la revisione legale del bilancio d'esercizio e del bilancio consolidato, nonché l’attività di attestazione concernente la Rendicontazione di Sostenibilità;
•verificare e monitorare l'indipendenza degli incaricati alla revisione legale e alla revisione di sostenibilità, in particolare per quanto concerne l'adeguatezza della prestazione di servizi diversi dalla revisione all'ente sottoposto a revisione;
•essere responsabile della procedura volta alla selezione degli incaricati alla revisione legale.
L’Organismo di Vigilanza - attualmente coincidente con il Collegio Sindacale - vigila sul funzionamento e sull’osservanza del Modello di organizzazione, gestione e controllo adottato per prevenire i reati rientranti nel perimetro definito dal D. Lgs. 231/2001 e da cui possa discendere un interesse o un vantaggio per l’Ente. È supportato dall’Ufficio Unità 231, Collegio Sindacale e Comitati Manageriali all’interno della Divisione Affari Societari, la quale predispone e sottopone all’attenzione e approvazione dell’Organismo di Vigilanza i riferimenti al Modello 231/2001 ed eventuale altra documentazione pertinente il perimetro della responsabilità amministrativa degli enti (i.e., Risk Assessment 231/2001, protocolli, procedure specifiche, ecc.) che possano risultare rilevanti per la predisposizione della Dichiarazione sulla Sostenibilità e per gli argomenti da essa richiamati e trattati dal Modello 231/2001 in vigore (e.g., contrasto alla corruzione, illeciti ambientali, gestione della salute e sicurezza nei luoghi di lavoro, ecc.).
L’Amministratore Delegato cura l’attuazione degli indirizzi strategici in ambito di sostenibilità, del RAF (Risk Appetite Framework) e delle politiche di governo dei rischi in ambito sostenibilità e, più in generale, legati alle tematiche ESG, definiti dal Consiglio di Amministrazione. L’Amministratore Delegato predispone, coadiuvato dal Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, il progetto di Bilancio individuale e consolidato da far approvare al Consiglio di Amministrazione prima della sua presentazione all’Assemblea, di cui è parte integrante la Dichiarazione sulla Sostenibilità. L’Amministratore Delegato attesta, con apposita Relazione, che la Dichiarazione sulla Sostenibilità, inclusa nella Relazione sulla gestione, è stata redatta conformemente agli standard di rendicontazione applicati ai sensi della direttiva 2013/34/UE del Parlamento europeo e del Consiglio del 26 giugno
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2013 e del Decreto Legislativo 125 del 6 settembre 2024, adottato in attuazione dell’articolo 13 della legge 21 febbraio 2024, n. 15 e con le specifiche adottate a norma dell’articolo 8, paragrafo 4, del regolamento (UE) 2020/852 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 18 giugno 2020.
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari attesta, con apposita Relazione, che la Dichiarazione sulla Sostenibilità inclusa nella Relazione sulla gestione è stata redatta conformemente agli standard di rendicontazione applicati ai sensi della direttiva 2013/34/UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 26 giugno 2013, e del Decreto Legislativo adottato in attuazione dell’articolo 13 della legge 21 febbraio 2024, n. 15 e con le specifiche adottate a norma dell’articolo 8, paragrafo 4, del regolamento (UE) 2020/852 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 18 giugno 2020.
[GOV-1 DP 22 c]
Il Comitato Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella configurazione ESG è un Comitato manageriale che supporta il Consiglio di Amministrazione e l’Amministratore Delegato nell’individuazione delle questioni di sostenibilità potenzialmente rilevanti per il Gruppo e nella definizione delle relative linee strategiche e politiche di sostenibilità, anche ai fini della definizione e aggiornamento dell’analisi di doppia rilevanza. Il Comitato propone all’Amministratore Delegato e al Consiglio di Amministrazione la realizzazione delle iniziative rilevanti in ambito ESG e ne monitora l’implementazione anche a livello di Gruppo. È periodicamente informato dei risultati inerenti al monitoraggio dei processi di gestione di impatti, rischi e opportunità rilevanti, ivi inclusi i progressi compiuti nel perseguimento degli obiettivi ad essi connessi, presidiati dalle singole Funzioni competenti, prima di sottoporre tale informativa al Comitato Rischi e al Consiglio di Amministrazione della Capogruppo. Infine, esamina la Dichiarazione sulla Sostenibilità preventivamente alla presentazione al Comitato Rischi e al Consiglio di Amministrazione.
La Funzione Compliance della Capogruppo presiede la gestione dei rischi di non conformità alle norme, secondo un approccio risk based, con riguardo all’attività aziendale, ad esclusione degli ambiti normativi demandati alle altre Funzioni di Controllo. In particolare, la Funzione Compliance pone in essere attività sia di controllo ex ante che di controllo ex post a presidio del rischio legato a tematiche ESG - rischio climatico -, con particolare riguardo agli ambiti che impattano i clienti o potenziali clienti.
Nell’ambito dei dispositivi di product governance, viene inoltre assicurata un’attività di verifica dei prodotti, prima della loro commercializzazione, evidenziando eventuali azioni di mitigazione e dandone informativa agli organi della Banca nell’ambito dell’attività di reporting ordinaria della Funzione. La Funzione Compliance della Capogruppo svolge un ruolo di coordinamento e supporto, garantendo un’interpretazione uniforme e coerente dei principi di Gruppo derivanti dagli obblighi normativi applicabili. Tale attività di raccordo mira ad assicurare che tutte le Società controllate adottino un approccio allineato alle disposizioni normative e ai valori aziendali condivisi in ambito di sostenibilità.
La Funzione Risk Management della Capogruppo è responsabile dell’attuazione delle politiche di governo e del sistema di gestione dei rischi e collabora nella definizione e attuazione del Risk Appetite Framework (RAF) di Gruppo, garantendo, nell’esercizio della Funzione di Controllo, una visione integrata delle diverse rischiosità di Gruppo agli Organi Aziendali della Capogruppo. In dettaglio, in ambito ESG e anche con riferimento ai rischi climatici e ambientali, la Funzione Risk Management:
•promuove la cultura di gestione del rischio;
•fornisce specifico supporto tecnico, metodologico ed organizzativo a tutte le unità organizzative interessate dal processo di gestione dei rischi climatici ed ambientali;
•concorre alla produzione di un’informativa periodica all’Alta Direzione e all’Autorità di Vigilanza;
•svolge periodicamente le simulazioni relative ad ipotetici scenari di stress che generano impatti significativi sulle previsioni del piano economico-finanziario;
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•definisce le linee guida per il controllo e la gestione dei rischi ESG nell’ambito del Gruppo Mediolanum, con riferimento ai rischi rilevanti delle Società del Gruppo, provvedendo a sottoporle in approvazione al Consiglio di Amministrazione;
•collabora con l’Ufficio Sustainability nell’individuazione delle questioni di sostenibilità rilevanti (della c.d. analisi di doppia rilevanza) con particolare riferimento ai rischi.
La Funzione Risk Management della Capogruppo è la Funzione di riferimento per le omologhe Funzioni delle Società controllate con riferimento agli aspetti relativi alla valutazione e misurazione dei rischi ESG del Gruppo.
La Funzione Antiriciclaggio della Capogruppo è responsabile, secondo un approccio risk based, del presidio del Rischio di riciclaggio e degli adeguamenti dei processi sull’evoluzione del contesto normativo e procedurale in tale ambito. Verifica, nel continuo, che le procedure aziendali siano coerenti con l’obiettivo di prevenire e contrastare la violazione di norme di eteroregolamentazione (leggi e norme regolamentari) e di autoregolamentazione in materia di riciclaggio e finanziamento del terrorismo. Nello svolgimento delle predette attività, la Funzione pone particolare riguardo all’aspetto Sociale/Etico delle tematiche ESG (e.g., Responsabilità verso la Collettività – Lotta contro il riciclo di denaro). La Funzione Antiriciclaggio della Capogruppo è la Funzione di riferimento per le omologhe Funzioni delle Società controllate, per gli aspetti relativi alla valutazione delle tematiche antiriciclaggio aventi attinenza con gli ambiti di Sostenibilità.
La Funzione Internal Audit della Capogruppo è volta, da un lato, a controllare, in ottica di controlli di terzo livello, il regolare andamento dell’operatività e l’evoluzione dei rischi – tra cui i rischi legati alle tematiche ESG – e, dall’altro, a valutare la completezza, l’adeguatezza, la funzionalità e l’affidabilità della struttura organizzativa e delle altre componenti del Sistema dei Controlli Interni. La Funzione Internal Audit è altresì responsabile del “Sistema Interno di Segnalazione” (i.e., Whistleblowing) della Capogruppo ed è preposta all’analisi e alla valutazione delle segnalazioni ricevute, in ottemperanza alle disposizioni normative vigenti. La Funzione Internal Audit della Capogruppo è la Funzione di riferimento per le omologhe Funzioni delle Società controllate con riferimento agli aspetti relativi alla valutazione delle tematiche relative ai Sistemi Interni di Segnalazione di Gruppo. Infine, la Funzione Internal Audit valuta la completezza, l’adeguatezza, la funzionalità, l’affidabilità del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi riferiti al processo finalizzato alla redazione della Dichiarazione sulla Sostenibilità nell’ambito delle verifiche di terzo livello di propria competenza.
La Direzione Amministrazione, Finanza e Controllo supporta l’Amministratore Delegato nei processi decisionali fornendo indicazioni su come impiegare il capitale e le risorse per il raggiungimento dei risultati di business, compresi gli obiettivi connessi alle tematiche di sostenibilità, nel rispetto del Risk Appetite Framework (RAF) definito e approvato dal Consiglio di Amministrazione. Supervisiona le unità organizzative responsabili dell’elaborazione dell’informativa finanziaria, di bilancio, economica e previsionale, inclusa la Dichiarazione sulla Sostenibilità e dell'individuazione e proposizione delle linee guida strategiche in tema di sostenibilità.
L’Ufficio Sustainability, all’interno della Direzione Amministrazione, Finanza e Controllo, è responsabile del supporto allo sviluppo della strategia di sostenibilità del Gruppo Mediolanum, tramite la ricerca di best practice a livello di mercato e la proposizione delle stesse al Comitato di coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella configurazione ESG e ai Comitati endoconsiliari, per le successive deliberazioni del Consiglio di Amministrazione.
In dettaglio l’Ufficio Sustainability:
•supporta l’Amministratore Delegato nella definizione delle strategie di sostenibilità da proporre al Consiglio di Amministrazione dopo le valutazioni del Comitato manageriale Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella configurazione ESG e dei Comitati endoconsiliari, aggiornando la Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum;
•supporta, ove richiesto, le attività di comunicazione e info/formazione interna in materia di Sostenibilità della Capogruppo;
78 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
•partecipa al presidio delle iniziative di responsabilità sociale e solidale nei confronti della collettività (erogazione di liberalità) di Banca Mediolanum e del Gruppo Mediolanum;
•aggiorna e diffonde, con il supporto della Direzione Risorse Umane per quanto attiene gli aspetti valoriali e di identità e di tutte le altre Unità organizzative coinvolte nel processo, il Codice Etico definito dalla Capogruppo Banca Mediolanum e, ove previsto per le specificità aziendali, il Codice Etico delle Società controllate.
Inoltre, attraverso il Team Reporting ESG e Presidio IRO:
•coordina operativamente il Comitato Manageriale di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella configurazione ESG;
•sviluppa/gestisce le attività di stakeholder engagement e l’identificazione e proposizione al Comitato di coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella configurazione ESG delle tematiche rilevanti in termini di sostenibilità economica, ambientale, sociale e di governance;
•gestisce il processo di predisposizione della Dichiarazione sulla Sostenibilità, ivi inclusa l’analisi di doppia rilevanza, secondo quanto previsto dal D. Lgs. 125/2024 assumendo il ruolo di referente per il Gruppo Mediolanum, per le Società controllate italiane ed estere, nella definizione e raccolta delle informazioni di sostenibilità;
•coordina il processo di rendicontazione in ambito Tassonomia, secondo quanto disciplinato dal Regolamento (UE) 2020/852;
•gestisce il monitoraggio periodico dei progressi compiuti nel perseguimento degli obiettivi connessi agli impatti, ai rischi e alle opportunità rilevanti, presidiati dalle singole strutture organizzative della Capogruppo competenti, ai fini dell’aggiornamento informativo nei confronti del Comitato Manageriale Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella Configurazione ESG, del Comitato Rischi e del Consiglio di Amministrazione;
•presidia i rating ESG e i relativi flussi informativi verso agenzie di rating specifiche e provider di dati ESG (S&P, MSCI, Sustainalytics, CDP, etc.).
La Direzione Risorse Umane cura l’implementazione delle politiche retributive del personale dipendente di Gruppo, nel rispetto delle Politiche Retributive e delle Politiche di incentivazione del Gruppo approvate dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, anche con riferimento agli aspetti ESG, sottoponendo periodicamente al Comitato Remunerazioni eventuali proposte di aggiornamento delle stesse, previa condivisione con la Funzione Compliance e la Funzione Risk Management della Capogruppo per le verifiche di competenza. Diffonde la cultura ed i valori aziendali all’interno del Gruppo garantendo l'applicazione dei principi di correttezza, equità e rispetto verso le persone, nonché delle politiche di Diversity & Inclusion (D&I), mirate a favorire l’inclusione e la valorizzazione delle differenze. All’interno della Direzione opera, infatti, il Diversity Manager aziendale. La Direzione Risorse Umane, nel rispetto della normativa e degli accordi applicabili in materia, prevede modalità di informazione dei Rappresentanti dei lavoratori della Capogruppo al livello appropriato e discute con loro le informazioni pertinenti e i mezzi per ottenere e verificare le informazioni sulla sostenibilità.
La Direzione Servizi di Investimento presidia le tematiche di sostenibilità attinenti agli investimenti, supportando il Comitato manageriale di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella configurazione ESG ed il Consiglio di Amministrazione nella definizione delle linee guida di Investimento Responsabile e monitorando il posizionamento ESG dei prodotti d’investimento. La Direzione è, inoltre, responsabile del coordinamento delle iniziative in materia di Finanza Responsabile per il Conglomerato, trasmette alle Società controllate le linee guida definite in tale ambito e ne garantisce e monitora l’attuazione. Il Responsabile della Direzione Servizi di Investimento della Banca si avvale della Commissione ESG per gli Investimenti del Conglomerato, che ha il compito di fornire supporto e consulenza nell’analisi e nel monitoraggio a livello di Conglomerato del complessivo posizionamento ESG dell’offerta in ambito,
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nella proposizione delle linee guida per gli investimenti sostenibili, delle metodologie di valutazione delle caratteristiche ESG e degli eventuali parametri che l’offerta deve rispettare a livello di Gruppo, verificando la coerenza dei presidi intrapresi dalle Società controllate del Gruppo in tale ambito.
La Direzione Modello di Business e Servizi Assicurativi presidia gli ambiti relativi alla sostenibilità dei prodotti protezione, curando l’evoluzione del modello di consulenza al cliente in riferimento alla sostenibilità e le implicazioni relative alla sostenibilità dell’offerta Protezione, la declinazione operativa degli adempimenti normativi e regolamentari, la formazione, la comunicazione interna ed esterna e la definizione dei contenuti delle disclosure pubbliche in materia di sostenibilità e l’integrazione dei rischi di sostenibilità nei processi di business.
La Direzione Demand, Supply Chain e Coordinamento Progetti Strategici, attraverso la Divisione Procurement, presidia - in ottemperanza ai criteri di responsabilità sociale - tutte le attività finalizzate all’acquisizione dei fattori produttivi materiali presso il mercato, assicurando, in termini di tempi, qualità, quantità e luoghi, la disponibilità dei beni e servizi necessari per lo svolgimento dell’attività aziendale.
La Direzione Corporate Services & HSSE (Health, Safety, Security & Environment) gestisce il patrimonio immobiliare aziendale strumentale all’attività della Banca e presidia le tematiche relative alla salute e sicurezza dei luoghi di lavoro, nonché alla sostenibilità ambientale degli edifici.
Le ulteriori Strutture della Capogruppo – a vario titolo coinvolte nei processi inerenti alle tematiche di sostenibilità – sono chiamate a fornire supporto nelle fasi operative di tali processi e a conformarsi al Codice Etico e al Codice di Condotta adottati dal Gruppo. Tutte le Società facenti parte del Gruppo Mediolanum (inteso anche come Conglomerato Finanziario) provvedono a conformarsi al Codice Etico e al Codice di Condotta in essere presso il Gruppo, nonché all’adozione, con delibera dei propri Organi Sociali, dei principi contenuti all’interno della Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum; sono, inoltre, responsabili dell’effettiva attuazione dei principi declinati all’interno della stessa.
[GOV-1 DP 22 c; 22 ci]
Il Comitato di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella configurazione ESG è il comitato manageriale a cui è delegato il compito di supportare il Consiglio di Amministrazione, relativamente al monitoraggio, alla gestione e il controllo sugli impatti, rischi e opportunità del Gruppo.
[GOV-1 DP 22 d]
Il Comitato di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico della Capogruppo nella configurazione ESG, nonché il Comitato Rischi e il Consiglio di Amministrazione, sono periodicamente informati dei risultati inerenti al monitoraggio dei progressi compiuti nel perseguimento degli obiettivi connessi agli impatti, ai rischi e alle opportunità rilevanti, presidiati dalle singole Funzioni competenti.
[GOV-1 DP 22 cii]
Tale Comitato supporta il Consiglio di Amministrazione e l’Amministratore Delegato altresì nella definizione delle linee strategiche e politiche di sostenibilità. Il Consiglio di Amministrazione, nell'ambito delle proprie competenze, è infatti responsabile di sorvegliare sulla gestione dei processi relativi agli impatti, dei rischi e delle opportunità rilevanti.
[GOV-1 DP 22 ciii]
In relazione alla gestione degli impatti, rischi e opportunità, ciascuna Direzione responsabile per gli specifici ambiti di competenza effettua i controlli di primo livello nell’ambito del processo di analisi di doppia rilevanza. Tali controlli, svolti dai responsabili competenti, sono successivamente verificati dalle Funzioni aziendali di Controllo di secondo livello, secondo le modalità e gli strumenti definiti nella normativa interna.
Competenze degli organi in materia di sostenibilità
[GOV-1 DP 23]
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Nell’ambito del Gruppo, le competenze in tema di sostenibilità ricoprono un ruolo essenziale e risultano diffuse in maniera adeguata. I Consigli di Amministrazione hanno valutato la presenza di tali competenze, integrandole con una costante attività di Board Induction, con il contributo di relatori qualificati, tesa all’accrescimento delle competenze dei singoli Esponenti e, conseguentemente, dell’Organo nel suo complesso.
[GOV-1 DP 23 a]
Nello corso del 2025, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, nell'ambito delle attività di Induction, proposte dalla Capogruppo, sono state affrontate le seguenti tematiche:
•in tema di Intelligenza Artificiale, nel mese di gennaio è stato presentato l’approfondimento “ICT risk governance - Intelligenza Artificiale: opportunità e rischi” e, a novembre, "Il pacchetto di nuove norme europee per il contrasto al riciclaggio e al finanziamento del terrorismo – L’intelligenza artificiale nel mondo bancario” e “Intelligenza Artificiale”;
•in relazione alla “Digital Operational Resilience Strategy - DORS”, nel corso del mese di gennaio sono stati approfonditi la normativa interna e i nuovi processi legati alla DORS;
•in tema di BCBS239 e di Sostenibilità, a febbraio, sono stati presentati il “Focus on CSRD: obblighi normativi e opportunità”, i “Contenuti della Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità e “Guide on effective risk data aggregation and risk reporting”;
•in tema di Risk culture, nel mese di marzo sono stati approfonditi “Il valore della cultura del rischio per le Banche”, “Internal Governance & Risk Culture: il punto di vista di BCE” e la “Risk Culture nel Gruppo Mediolanum”;
•nel corso del mese di aprile è stato affrontato il tema di “Metodologia analisi performance prodotto e cliente e presidio posizionamento offerta”, con un approfondimento sulla “Performance di prodotto, di portafoglio e performance della clientela” e la “Metodologia, analisi, performance, prodotto e cliente e presidio posizionamento offerta”;
•nel mese di settembre è stato approfondito il tema "Scenari e Rischi Geopolitici e Piano Strategico 2026-2030” e, a dicembre, è stato presentato il Piano Strategico ICT 2026-2030.
Ulteriori attività in materia di sostenibilità sono svolte anche dalle Società controllate, con iniziative specifiche legate alle rispettive esigenze operative. In particolare, Banco Mediolanum organizza annualmente sessioni formative e momenti di board induction dedicati all’aggiornamento dei membri del Consiglio di Amministrazione, con un focus significativo sui temi ESG. Nel quarto trimestre del 2025, è stata organizzata una sessione formativa per i membri del Consiglio di Amministrazione riguardante gli sviluppi regolamentari attesi per il 2026, comprensiva di una panoramica sui rischi ESG. Per quanto riguarda le Controllate Irlandesi,il Consiglio di Amministrazione valuta annualmente le competenze di tutti i Consiglieri mediante l’utilizzo di una matrice che copre tutte le aree rilevanti, inclusa la Sostenibilità. Tale valutazione consente di individuare e colmare eventuali gap formativi o di expertise.
[GOV-1 DP 23 b]
Sulla base delle verifiche effettuate, il Consiglio di Amministrazione prevede per il Gruppo la presenza di Esponenti con competenze in ambito ESG. La presenza di tale competenza deriva sia dal Background professionale e formativo degli Esponenti, sia dalle attività di formazione ed induction proposte dal Consiglio stesso, che dovranno sempre più essere indirizzate verso gli Impatti, i Rischi e le Opportunità rilevanti per il Gruppo. Nello specifico, per ciò che concerne la Capogruppo, sono presenti quattro Amministratori con particolari competenze in ambito ESG, in conseguenza della formazione personale e delle esperienze lavorative. La competenza acquisita ricomprende tematiche legate alla Corporate Governance, alla sostenibilità, al Bilancio Sociale e alla parità di genere. In particolare, è presente:
•un Amministratore che svolge attività di Governance and Sustainability Advisor, membro del Working Group Governance dell’EFRAG per la definizione degli standard ESG a fronte dell’introduzione della normativa CSRD e parte del Patto per Milano per lo sviluppo degli aspetti di rendicontazione SDGs delle imprese;
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•un Amministratore che svolge la propria attività lavorativa con focus sulla Corporate & Sustainability governance, anche attraverso la partecipazione a corsi specialistici in veste di key speaker e a iniziative associative, in ambito di sostenibilità, corporate governance, ESG e parità di genere;
•un Amministratore i cui ambiti distintivi di competenza includono la governance e l’ESG, con una particolare attenzione ai temi di sostenibilità sia ambientale, dove ha acquisito esperienze con tecnologie e processi a minor impatto, sia sociale, relativamente a temi di parità di genere ed inclusione;
•un Esponente con una comprovata esperienza in tema di Bilancio Sociale e di parità di genere.
In relazione alle Controllate estere, per le Società spagnole del Gruppo, la formazione in materia ESG rivolta ai membri del Consiglio di Amministrazione consente di sviluppare una visione completa del mercato e del business, includendo gli aspetti legati alla sostenibilità; tale approccio permette di gestire in maniera efficace gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti per il Banco Mediolanum. Per quanto riguarda l’Irlanda, il Consiglio di Amministrazione, grazie alla rendicontazione periodica fornita dalle Risorse Umane, dal Team ESG e dalle diverse Funzioni aziendali, è in grado di monitorare il livello di competenza del personale sui temi di sostenibilità.
[G1.GOV-1 DP 5 b]
Il Consiglio di Amministrazione è composto da membri che possiedono, tra le altre, competenze in materia di condotta d’impresa. Inoltre, la Presidenza del Consiglio di Amministrazione, coadiuvata dalle strutture competenti, si è occupata, nel corso del 2025, di organizzare, per gli Esponenti della Capogruppo e delle altre Società del Gruppo, diverse sessioni di Board Induction, anche sui temi di condotta d’impresa, con il contributo di relatori qualificati.
Informazioni fornite agli Organi di Amministrazione, Direzione e Controllo dell'impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate
[GOV-2 DP 26 a]
Le risultanze dell’analisi di doppia rilevanza vengono portate all’attenzione del Comitato di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella sua configurazione ESG, del Comitato Rischi e del Consiglio di Amministrazione, che li valutano e approvano con cadenza annuale.
Nel corso del 2025, il Comitato di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella sua configurazione ESG, il Comitato Rischi e il Consiglio di Amministrazione sono stati informati in merito agli impatti, rischi e opportunità rilevanti rispettivamente nella seduta del 3, 4 e 6 novembre 2025 nell’ambito del processo di doppia rilevanza effettuato dal Gruppo Mediolanum. Il Comitato di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella sua configurazione ESG, svolge il ruolo di supporto al Consiglio di Amministrazione nella proposta delle questioni di sostenibilità potenzialmente rilevanti per il Gruppo e nella definizione delle relative linee strategiche e politiche di sostenibilità e ha il compito di sottoporre, per il tramite dell’Ufficio Sustainability, l’informativa in materia di impatti, rischi e opportunità rilevanti al Comitato Rischi e al Consiglio di Amministrazione della Capogruppo.
Inoltre, il Consiglio di Amministrazione, il Comitato Rischi e il Comitato di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella sua configurazione ESG sono informati, anche nell’ambito del monitoraggio degli impatti, rischi e opportunità, sull’efficacia delle politiche adottate, delle azioni intraprese, delle metriche analizzate e dei target stabiliti, ove presenti, oltre che in relazione al dovere di dovuta diligenza.
[GOV-2 DP 26 c]
Il Comitato di coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico nella configurazione ESG (cfr. ESRS 2 Informazioni generali, paragrafo 1.1.2 Governance, sezione “Governance di sostenibilità”, DP 22 c per ulteriori dettagli sul ruolo del Comitato) è stato informato e aggiornato in merito agli IRO rilevanti, riportati nelle seguenti sezioni dedicate agli Standard tematici. A titolo non esaustivo, sono stati approfonditi i temi legati al cambiamento climatico, con riferimento alla Relazione dei Principles for Responsible Investment (PRB), nonché al Piano di Transizione per la mitigazione degli effetti climatici, e, in relazione alla dimensione sociale, le iniziative di coinvolgimento delle comunità locali e la valutazione delle adesioni ad associazioni territoriali, nonché al UN Global Compact – Manifesto: Imprese per le persone e la società.
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Oltre a questi aspetti, il Comitato, propedeuticamente al Comitato Rischi e al Consiglio di Amministrazione, è stato informato in merito ai target fissati e alle modalità di monitoraggio degli IRO, in conformità a quanto previsto dall’ESRS 2 GOV-2, che disciplina di rendicontare se, in che modo e con quale frequenza gli Organi di Amministrazione, Direzione e Controllo vengano informati sulle tematiche di sostenibilità - inclusi gli IRO - nonché sulle relative politiche, azioni, metriche e target.
Gli argomenti trattati sono stati successivamente affrontati anche nelle sedute del Comitato Rischi e del Consiglio di Amministrazione di Gruppo.
Integrazione delle prestazioni di sostenibilità nei sistemi di incentivazione
[GOV-3 DP 29; 29 a; 29 b; 29 c; 29 d; 29 e]
La remunerazione variabile mira a riconoscere i risultati raggiunti dall’Azienda e dagli individui, mediante specifici piani di incentivazione che stabiliscono un collegamento diretto tra i compensi e i risultati effettivi nel breve, medio e lungo termine, nel rispetto del profilo di rischio e in coerenza con le priorità di sostenibilità definite.
Nello specifico, il sistema di incentivazione di breve termine ha la finalità di remunerare la performance annuale dei beneficiari, creando un link tra remunerazione e performance annuale individuale e aziendale.
A tal fine, è prevista una correlazione con l’Utile Netto Consolidato e un gate di accesso basato su:
•creazione di valore corretta per il rischio;
•liquidità;
•Capitale.
La performance individuale è valutata sulla base di obiettivi di carattere finanziario e non finanziario.
La remunerazione variabile per il Personale Rilevante è composta per almeno il 50% in strumenti ed è differita almeno per il 40%.
In particolare, per la figura dell’Amministratore Delegato e relativamente all'anno di performance 2025, sono stati previsti due indicatori legati a fattori ESG: “Crediti immobiliari - rischio fisico e di transizione”; “Risk Culture - Ton from the top”. Per il triennio di performance 2023 - 2025, in linea con il piano pluriennale di Gruppo, è adottato un piano LTI rivolto ad un numero ristretto di Top manager particolarmente critici per lo sviluppo del business (c.d. “top key people”).
Il Piano prevede, oltre al gate di accesso in linea con quanto previsto per la remunerazione variabile di breve termine, obiettivi di performance che riflettono le priorità strategiche in termini di:
•capitalizzazione e creazione di valore;
•sostenibilità aziendale;
•ESG & Climate/Environmental governance.
L’incentivo è composto da pagamento in denaro e riconoscimento di azioni della Capogruppo ed è corrisposto, per il 60% dell’importo complessivo, in un arco temporale di 6 anni. Il Piano prevede KPI (Key Performance Indicator) specifici legati a fattori ESG, ossia “Limitazione dell'offerta di fondi con rating ESG al di sotto di determinate soglie”, “Ottenimento e mantenimento Certificazione ISO14001”,” Ottenimento certificazione sulla parità di genere”.
I temi di sostenibilità ambientale, sociale e di governance, così come in generale della gestione dei rischi, sono parte integrante dei processi di remunerazione. In tale contesto viene costantemente promosso un approccio sistemico, inclusivo e trasparente, che sia in grado di garantire anche il rispetto dei principi di pluralità, pari opportunità, equità e non discriminazione di alcun individuo. In particolare, i criteri di remunerazione e d’incentivazione basati su parametri oggettivi legati alle performance, e in linea con gli obiettivi strategici di medio/lungo periodo, rappresentano lo strumento in grado di stimolare maggiormente l’impegno di tutti i soggetti e, conseguentemente, rispondere al meglio agli interessi del Gruppo, coniugando crescita economica e successo sostenibile.
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La politica retributiva, anche con riferimento ai sistemi di incentivazione di breve e di lungo termine, è quindi espressione della strategia aziendale e, con essa, delle priorità strategiche ESG definite dal Consiglio di Amministrazione.
Nell’ambito dei processi interni di goal setting per i beneficiari di sistemi di incentivazione di breve termine basati su schede MBO (Management by Objectives) individuali - ad ogni livello organizzativo -, vengono diffuse internamente specifiche linee guida manageriali che prescrivono l’identificazione di obiettivi individuali legati a fattori ESG connessi alle responsabilità e alle leve decisionali del singolo.
Il Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum elabora e riesamina, periodicamente, con il supporto del Comitato Remunerazioni, le politiche di incentivazione e remunerazione del Gruppo ed è responsabile della corretta attuazione delle stesse. Le politiche, una volta elaborate, sono trasmesse all’Assemblea della Banca per l’approvazione e rese accessibili all’interno della struttura aziendale, anche attraverso la pubblicazione sul sito internet della Capogruppo.

Schemi di incentivi e politiche di remunerazione | Remunerazione variabile (%)
Piano di incentivazione a breve termine 2025 | 25%
Piano di incentivazione a lungo termine 2023-2025 | 25%

[E1.GOV-3 DP 13]
Nell’ambito dei membri del Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum, l’Amministratore Delegato è l’unico soggetto percettore di remunerazione variabile e, pertanto, assegnatario di obiettivi di performance legati a KPI ESG. Per quanto riguarda l’incentivazione di breve termine 2025 dell’Amministratore Delegato – in piena continuità con gli esercizi precedenti – sono stati inseriti indicatori ESG nella scorecard individuale, riferiti al rischio fisico e di transizione relativamente ai crediti immobiliari, monitorato a livello di Risk Appetite Framework e al completamento delle iniziative specifiche riferite al programma di Risk Culture -Tone from the top. Il peso complessivo di tali indicatori è pari al 25% del bonus individuale massimo. Con specifico riferimento all’indicatore relativo ai crediti immobiliari, si segnala che allo stesso è stato attribuito un peso del 15% del bonus individuale massimo.
L’Amministratore Delegato di Banca Mediolanum è anche tra i destinatari del Piano di Incentivazione a Lungo Termine (LTI) 2023-2025. Tra i parametri di performance del Piano, dedicato alle figure Apicali ed ai Top Key People, è stato inserito un indicatore - con peso del 25% sul totale della scheda obiettivi del Piano - che tiene in considerazione le iniziative strategiche di sostenibilità in ottica pluriennale, anche con riferimento ai rischi climatici. A tale riguardo sono stati identificati due KPI direttamente legati ai rischi climatici (i.e., “ottenimento e mantenimento della certificazione ISO 14001” e “Limitazione offerta di fondi con rating ESG al di sotto di determinate soglie”), con un peso complessivo del 20% sul totale della scheda obiettivi del Piano.
Rispetto al bonus massimo erogabile (c.d. opportunity massima totale) dei due piani sopra descritti, la percentuale massima di remunerazione variabile ascrivibile ad obiettivi legati al clima è pari al 18% (16% nel 2024). Gli Amministratori non esecutivi di Banca Mediolanum non sono destinatari di piani di remunerazione variabile basati su obiettivi di performance.
Dichiarazione sul dovere di diligenza
[GOV-4 DP 30; 32]
La tabella di seguito fornisce una mappatura dei paragrafi all’interno della Dichiarazione sulla Sostenibilità dove vengono rendicontate le informazioni sul processo di dovuta diligenza ai fini della sostenibilità.

Elementi fondamentali del dovere di dovuta diligenza | Paragrafi/sezioni nella dichiarazione sulla sostenibilità

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a) Integrare il dovere di diligenza nella governance, nella strategia e nel modello aziendale | Sezione “Informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell'impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate” (ESRS 2 DR GOV-2)Sezione “Integrazione delle prestazioni di sostenibilità nei sistemi di incentivazione” (ESRS 2 DR GOV-3)Sezione “Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale” (ESRS 2 DR SBM-3)Paragrafo “Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici” (ESRS DR E1-1)Sezioni “L’approccio del Gruppo e le politiche” (ESRS DR E1-2)Sezioni “L’approccio del Gruppo e le politiche” (ESRS DR S1-1)Sezioni “L’approccio del Gruppo e le politiche” (ESRS DR S2-1)Sezioni “L’approccio del Gruppo e le politiche” (ESRS DR S4-1)Informativa Specifica per l’entità: gestione della Rete distributiva – Sezione “Politiche” (MDR-P)
b) Coinvolgere i portatori di interessi in tutte le fasi fondamentali del dovere di diligenza | Sezione “Interessi e opinioni dei portatori di interessi” (ESRS 2 DR SBM-2)Paragrafo “Coinvolgimento dei lavoratori propri e dei rappresentanti dei lavoratori in merito agli impatti” (ESRS DR S1-2)Paragrafo “Processi di coinvolgimento dei consumatori e degli utilizzatori finali in merito agli impatti” (ESRS DR S4-2)
c) Individuare e valutare gli impatti negativi | Sezione “Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti” (ESRS 2 DR IRO-1)
d) Intervenire per far fronte agli impatti negativi | Sezioni “Azioni” (ESRS DR E1-3)Sezioni “Azioni” (ESRS DR S1-4)Sezioni “Azioni” (ESRS DR S2-4)Sezioni “Azioni” (ESRS DR S4-4)Informativa Specifica per l’entità: gestione della Rete distributiva - Paragrafo “Azioni” (MDR-A)

e) Monitorare l'efficacia degli interventi e comunicare
Sezione “Obiettivi” (ESRS DR E1-4; MDR-T)
Paragrafo “Metriche” (ESRS E1-5; ESRS E1-6)
Paragrafo “Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni” (ESRS DR S1-3)
Sezione “Obiettivi” (ESRS DR S1-5; MDR-T)
Paragrafo “Metriche” (ESRS DR S1-9; ESRS DR S1-14; ESRS DR S1-16; ESRS DR S1-17)
Paragrafo “Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori nella Catena del Valore di esprimere preoccupazioni” (ESRS DR S2-3)
Sezione “Obiettivi” (ESRS DR S2; MDR-T)
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Paragrafo “Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai consumatori e agli utilizzatori finali di esprimere preoccupazioni” (ESRS DR S4-3)
Sezioni “Obiettivi” (ESRS DR S4; MDR-T)
Informativa Specifica per l’entità: gestione della Rete distributiva – Paragrafo “Metriche e obiettivi” (MDR-M; MDR-T)
Gestione del rischio e controlli interni sulla rendicontazione di sostenibilità
[GOV-5 DP 36 a]
Il sistema di controllo interno relativo alla predisposizione della presente Dichiarazione è regolato a livello di Gruppo e disciplinato dal “Regolamento del processo di gestione delle attività previste in capo al Dirigente Preposto - L.262/2005”. Si evidenzia inoltre che, a seguito degli aggiornamenti normativi introdotti dalla CSRD e dal D. Lgs. 125/2024, il Gruppo ha provveduto all’aggiornamento della “Policy per la redazione della Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità”, che disciplina e rafforza i ruoli e compiti complessivi e i controlli svolti nel processo di redazione della Dichiarazione consolidata sulla Sostenibilità. Per quanto riguarda le principali caratteristiche, il sistema di controllo interno in relazione alla rendicontazione di sostenibilità si articola in diversi gruppi di controlli di secondo livello in capo all’Unità Analisi e Controlli Economico Finanziari e individuati secondo un approccio risk-based:
•presidio di secondo livello: controlli di completezza e accuratezza delle informazioni qualitative e quantitative mediante la verifica di corrispondenza tra i data point (definiti da EFRAG come gli elementi di dettaglio di ciascun obbligo di informativa) imputati dagli owner aziendali all’interno della piattaforma informatica utilizzata per la raccolta dati, rispetto a quanto presente nei sistemi gestionali interni degli owner e verifica dell'avvenuta autorizzazione da parte degli approvatori designati (Responsabili dei contenuti rendicontati);
•presidio di secondo livello: verifica della completezza delle informazioni inserite in Dichiarazione sulla Sostenibilità attraverso un controllo sullo stato avanzamento del caricamento;
•presidio di secondo livello mediante controllo campionario sull'accuratezza delle informazioni imputate nel sistema di riferimento rispetto al draft del documento finale di Dichiarazione sulla Sostenibilità.
Nel corso dell’esercizio 2024 è stato avviato un primo progetto di identificazione dei controlli interni volto a verificare la completezza dei dati riportati nella Dichiarazione sulla Sostenibilità, al fine di assicurare l’allineamento tra fonti gestionali, piattaforma di raccolta e documento finale. Nel corso del 2025 si è consolidato tale percorso concentrando gli sforzi sul rafforzamento dell’intero sistema di controllo interno. In particolare, è stato approfondito il campione di Data Points selezionato nel 2024 secondo un approccio risk‑based, mappando in modo strutturato i processi di produzione dei dati e individuando i controlli applicati lungo la filiera informativa.
Tale attività ha permesso di potenziare i presidi di secondo livello, con verifiche specifiche sull’accuratezza e completezza delle informazioni destinate alla rendicontazione di sostenibilità. Sono inoltre stati progettati e introdotti nuovi controlli con l’obiettivo di garantire la piena conformità dei dati imputati nei sistemi di reporting.
Nel 2025 si è anche realizzata una fase di testing formale, finalizzata a valutare sia l’adeguatezza del disegno dei controlli sia la loro efficacia operativa, completando così l’evoluzione del sistema di controllo interno verso un modello più maturo e coerente con le esigenze della rendicontazione CSRD.
Infine, è stata formalizzata la relativa procedura operativa per l’identificazione dei data point oggetto delle verifiche 262 per l'esercizio 2025.
[GOV-5 DP 36 b]
La metodologia di valutazione e prioritizzazione dei rischi relativi al sistema di controllo interno è stata formulata attribuendo ad ogni data point, rendicontato nella Dichiarazione sulla Sostenibilità, un punteggio in base a cinque differenti requisiti, al fine di ottenere una classificazione su tre step di rischio (basso/medio/elevato). I requisiti sono diventati sette a partire dalla rendicontazione per l'anno 2025. La verifica è quindi focalizzata sulle informazioni
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relative a metriche e KPI qualitativi in ambito ESG come richiesto dalla Direttiva CSRD (UE) 2022/2464 e dal Reg. Del. (UE) 2023/2772 e prende in esame il controllo dei soli data point risultanti a rischio elevato.
[GOV-5 DP 36 c]
Di seguito si riepilogano le considerazioni utilizzate al fine di rilevare gli aspetti di significatività e dunque individuare i principali rischi:
•Componente valutativa: una componente valutativa si riferisce a un elemento o un aspetto di un processo che implica la valutazione, la misurazione o l'analisi di determinati fattori o performance (ad esempio in riferimento all’obbligo d’informativa ESRS E1-6 “Emissioni lorde di GES di ambito 1, 2, 3 ed emissioni totali di GES” e, in generale, in riferimento agli ulteriori obblighi di informativa ambientali di natura quantitativa). La componente valutativa può avere un grado che va da basso fino ad alto, a seconda della complessità del calcolo richiesto al fine della produzione del dato;
•complessità delle transazioni: dipendente dal numero di contributori, maggiore sarà il numero di contribuzioni per singolo dato, maggiore sarà la complessità della transazione;
•nuovo KPI (importanza disclosure per Stakeholder esterni): dato non rendicontato nell'informativa dell'esercizio precedente e pertanto rappresentante un'informazione nuova da reperire;
•connessione con altre reportistiche: elementi d'informazione trasversali e tematici derivanti da altri atti legislativi dell'UE (cfr. Appendice B ESRS 2: SFDR, Pillar III, Regolamento sugli indici di riferimento, normativa dell’UE sul clima);
•metriche di prestazione relative alla sostenibilità integrate nei sistemi di incentivazione: metriche di prestazione relative alla sostenibilità considerate indici di riferimento di prestazione o inserite nelle politiche di remunerazione;
•manualità del processo: processi di produzione e raccolta dati manuale (applicabile dal 2025);
•storicità: fattore andamentale applicato dal 2025.
I controlli individuati a rischio elevato vengono valutati annualmente nella sessione di testing dedicata. Nel caso in cui un controllo dovesse essere valutato come non pienamente efficace, verrà definita una strategia di mitigazione ad hoc e conseguente azione di mitigazione con l’owner del controllo. Il controllo oggetto di mitigazione verrà successivamente ritestato.
[GOV-5 DP 36 d]
La rendicontazione del testing sui punti di controllo individuati, che insistono sulla Dichiarazione sulla Sostenibilità, e le eventuali azioni di adeguamento vengono presentati durante la commissione 262 dedicata, in cui intervengono anche le Funzioni di Internal Audit, Compliance, Risk Management, Chief Data Officer, Data Governance e Amministrazione, Contabilità e Bilancio.
Le stesse risultanze vengono portate all'attenzione del Collegio Sindacale di Banca Mediolanum e dell’Organismo di Vigilanza di Banca Mediolanum.
[GOV-5 DP 36 e]
La relazione annuale del Dirigente Preposto, redatta a conclusione dell'esercizio di bilancio, e che sintetizza le attività svolte e le valutazioni, è arricchita anche della parte relativa ai controlli sulla Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità. Tale relazione viene portata all'attenzione del Comitato Rischi, del Consiglio di Amministrazione, dell'Organismo di Vigilanza e del Collegio Sindacale di Banca Mediolanum. L'attestazione del Dirigente Preposto si riferisce anche alla Dichiarazione sulla Sostenibilità.
1.1.3 Strategia
Strategia, modello aziendale e Catena del Valore
[SBM-1 DP 40 ai; 40 e; 40 f; 40 g; 42 b]
Strategia e modello aziendale
Il modello aziendale di Banca Mediolanum è finalizzato a soddisfare le esigenze di ciascun cliente attraverso un’offerta multicanale di prodotti e servizi. L’obiettivo del Gruppo è il rilascio di prodotti e soluzioni sempre più flessibili e innovativi, che rispondono alle esigenze delle persone e delle famiglie, principale target di riferimento.
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Grazie ai Family Banker, Banca Mediolanum offre ai propri clienti una consulenza mirata e personalizzata che nel tempo si trasforma in educazione finanziaria, per assistere il cliente nelle decisioni più importanti, con la competenza e la flessibilità necessarie per meglio rispondere ai costanti mutamenti economici e finanziari del nostro tempo.
Banca Mediolanum, grazie alla produzione e distribuzione dei suoi prodotti e servizi, caratterizzate dalla costante innovazione, opera con l’obiettivo di generare valore per tutti i suoi clienti, siano essi famiglie o piccoli-medi imprenditori.
La generazione del valore avviene in modo diretto e indiretto, attraverso i pilastri di sostenibilità che caratterizzano il Gruppo, rappresentati dalle seguenti responsabilità:
•responsabilità economica, che, grazie al modo di operare etico e sostenibile della Banca, garantisce la creazione di valore d’impresa e, più in generale, il perseguimento nel tempo di impatti positivi e di un benessere condiviso;
•responsabilità verso i clienti, in particolare tramite la profonda comprensione delle esigenze delle persone, la cura del loro benessere e il sostegno nella realizzazione delle loro aspirazioni, sempre al centro degli obiettivi della Banca e della Rete di Vendita;
•responsabilità verso i collaboratori, grazie alla creazione di un ambiente positivo, premiante, e organizzato, in grado di formare una comunità dove esprimere il proprio talento;
•responsabilità verso la collettività e l’ambiente, grazie alle scelte e strategie del Gruppo, che mira alla creazione di una vita migliore per la collettività e alla salvaguardia dell’ambiente sia tramite l’erogazione di prodotti e servizi sostenibili che tramite le scelte di gestione del business.
Con l’obiettivo di rendicontare, come richiesto dagli standard ESRS di EFRAG, gli elementi fondamentali della strategia connessi ad ambiti rilevanti di sostenibilità, di seguito vengono fornite informazioni sui gruppi significativi di prodotti e servizi offerti, nonché su clienti e Forza Lavoro Propria.
Il primo gruppo significativo di prodotti e servizi offerti consiste nella gestione degli investimenti della clientela verso determinati strumenti finanziari e settori di attività, orientati attraverso un'attività di consulenza finalizzata a supportarne le relative scelte di investimento. Il Gruppo fornisce assistenza relativa alla gestione del risparmio e consulenza in materia di investimenti con riferimento sia al segmento di business "Asset management" sia con il segmento "Insurance", tramite l'offerta di polizze assicurative in ambito Vita.
All’interno del nuovo Piano di Sostenibilità, incluso nel Piano Strategico 2026-2030 del Gruppo Mediolanum, sono descritte le principali azioni volte ad affrontare i principali impatti o rischi materiali o a perseguire le opportunità rilevanti. Con riferimento all’ambito degli investimenti, le Società del Gruppo che esercitano il ruolo di Financial Market Participant (FMP) considerano il cambiamento climatico nelle proprie politiche di investimento.
In continuità con quanto iniziato nel 2024, nella prospettiva di porre degli obiettivi coerenti con l’indirizzo europeo della neutralità carbonica, il Gruppo ha adottato nuovi obiettivi climatici finalizzati alla riduzione dell’impatto ambientale dei portafogli di investimento e al loro progressivo allineamento agli scenari di transizione ispirati all’Accordo di Parigi. In coerenza con gli indirizzi strategici di Gruppo, le società che operano come partecipanti ai mercati finanziari hanno strutturato un sistema di monitoraggio dedicato agli indicatori climatici e definito piani specifici di riduzione delle emissioni di gas a effetto serra (GHG) generate dall’attività di investimento. Tali piani sono stati predisposti dai principali asset manager del Gruppo, Mediolanum International Funds e Mediolanum Gestione Fondi (di seguito, anche “MGF”), e costituiscono parte integrante del Piano Strategico pluriennale 2026–2030 (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.4 Emissioni di GES finanziate – Investimenti, sezione “Obiettivi”, DP 33 per ulteriori dettagli).
Il secondo gruppo significativo è costituito dai prodotti e servizi assicurativi di protezione, attraverso cui il Gruppo offre soluzioni volte a garantire coperture concrete in caso di eventi imprevisti. L’offerta si articola in tre diversi ambiti:
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•Protezione della persona: soluzioni di tutela per eventi come malattia, infortuni e invalidità che possono compromettere la salute della persona;
•Tutela del patrimonio: soluzioni flessibili per la protezione della stabilità finanziaria / attività professionali dei propri clienti;
•Protezione dei beni: soluzioni per la protezione della casa, compresi i possibili danni causati da altre persone.
Il terzo gruppo comprende, infine, i servizi che supportano la gestione finanziaria quotidiana della clientela, favorendo operazioni di pagamento, amministrazione della liquidità e accesso al credito. Tali soluzioni sono destinate prevalentemente alla clientela retail, principale segmento di riferimento del Gruppo, e in misura minore alle imprese. L’offerta include prodotti di raccolta – come conti correnti e carte di pagamento – e prodotti di impiego, tra cui prestiti garantiti e finanziamenti dedicati a specifiche esigenze personali o professionali.
Il nuovo Piano di Sostenibilità 2026-2030 segna un’evoluzione nell’impegno del Gruppo Mediolanum verso la sostenibilità con particolare riferimento ai prodotti di credito e alla relazione con la clientela, ampliando il perimetro degli obiettivi oltre i soli strumenti di finanziamento green. Pur continuando a promuovere attivamente i mutui green come leva per la transizione energetica del patrimonio immobiliare, il Gruppo estende l’integrazione dei criteri ambientali in maniera più diffusa e trasversale al portafoglio crediti, adottando un approccio sistemico orientato alla decarbonizzazione. In tale contesto si inserisce l’obiettivo di riduzione dell’intensità emissiva del portafoglio mutui residenziali, che rappresenta un elemento qualificante della strategia climatica applicata al credito (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.5 Emissioni di GES finanziate – Credito, sezione “Obiettivi”, DP 33 per ulteriori dettagli). Questo orientamento si accompagna, in continuità con la direzione strategica già intrapresa nel precedente Piano di Sostenibilità, a una crescente attenzione agli aspetti sociali della finanza, con particolare riferimento all’accessibilità ai servizi finanziari, all’inclusione creditizia e alla diffusione di competenze economico-finanziarie presso la clientela.
Il perimetro degli obiettivi di sostenibilità relativi al credito e alla clientela comprende, tra le altre, iniziative volte a:
•rafforzare l’educazione finanziaria, attraverso la produzione e la diffusione continuativa di contenuti informativi e formativi, accessibili e aggiornati, in grado di supportare decisioni finanziarie consapevoli;
•promuovere comportamenti virtuosi in ambito ESG, favorendo il coinvolgimento attivo della clientela in iniziative ed eventi dedicati a tematiche di sostenibilità, anche in collaborazione con soggetti del Terzo Settore;
•agevolare l’accesso al credito per i giovani (under 36), attraverso soluzioni di finanziamento dedicate che riducano le barriere all’ingresso nel mercato del credito e favoriscano l’acquisto dell’abitazione principale;
•digitalizzare i prodotti di credito, attraverso una serie di investimenti volti a migliorare l’efficienza dei processi, promuovendo le erogazioni attraverso prodotti e servizi digitali sempre più innovativi;
•rafforzare l’inclusione finanziaria e la lotta all’usura, tramite i prestiti di soccorso, strumenti ideati per supportare famiglie in tutta Italia che, a causa della mancanza di garanzie reali adeguate, non riescono ad accedere ai tradizionali canali di credito, rischiando di cadere vittime dell'usura. Obiettivo del nuovo Piano di Sostenibilità, in continuità con il precedente, è estendere la convenzione a nuove fondazioni Antiusura e aumentare i plafond delle convenzioni in essere;
•sostenere imprese con profili di sostenibilità avanzati, mediante finanziamenti concepiti per valorizzare quelle imprese che dimostrano un significativo impegno in materia di sostenibilità ambientale, sociale e di governance (ESG).
Per ulteriori dettagli sugli obiettivi strategici definiti dal Gruppo Mediolanum, si rimanda alle sezioni dedicate a ciascun ambito.
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In relazione alle Controllate estere, Banco Mediolanum offre un’ampia gamma di prodotti finanziari articolata in due grandi categorie, ossia Prodotti bancari (tra cui il servizio Double Chance) e Prodotti di investimento. Tra i prodotti bancari rientrano conti correnti di vario tipo (ad esempio, “Il mio Conto”, il conto di risparmio per minori, con un interesse dell’1% fino a 100.000 euro di saldo), soluzioni di deposito con rendimenti variabili e il servizio Double Chance. L’offerta di prodotti di investimento e assicurativi comprende invece piani pensionistici, assicurazioni vita a finalità previdenziale o di risparmio e una vasta selezione di fondi, sia interni sia di terzi.
Infine, attraverso il fondo di capitale di rischio TREA Healthcare Ventures, F.C.R., Banco Mediolanum investe in imprese non quotate ad alto potenziale di crescita nel settore healthcare, contribuendo allo sviluppo dell’innovazione con un profilo di rischio più elevato.
Questa offerta è progettata per rispondere e adattarsi a esigenze differenziate della clientela con profili diversi (giovani, famiglie, clienti patrimonializzati, ecc.), offrendo prodotti innovativi, in linea con criteri di sostenibilità e gestione responsabile. Inoltre, la Società ha definito obiettivi mirati a rafforzare l’offerta di prodotti e servizi sostenibili. In particolare, è previsto un impegno crescente nello sviluppo dei crediti Green e dei Prestiti ECO, strumenti volti a promuovere comportamenti responsabili tra i clienti e a incentivarli sia all’acquisto di immobili ad alta efficienza energetica, sia alla scelta di veicoli a zero emissioni. Questi obiettivi sono orientati a proporre soluzioni finanziarie a ridotto impatto ambientale, rispondendo alle esigenze della clientela e sostenendo la transizione energetica, in linea con le principali direttive e con gli obiettivi fissati dal quadro normativo europeo in materia di sostenibilità.
Le Controllate irlandesi, Mediolanum International Funds e Mediolanum International Life, distribuiscono i loro prodotti in Italia, Spagna e Germania e integrano i principi di sostenibilità nei processi operativi e d’investimento, con l’obiettivo di generare valore duraturo per gli investitori. In questo contesto. MIFL adotta un approccio di investimento responsabile, che prevede l’integrazione dei fattori ESG, la gestione dei rischi di sostenibilità e l’esercizio attivo dei diritti di voto per promuovere un cambiamento positivo nelle società partecipate. L’impegno si riflette anche nell’adozione di una Politica di Investimento Responsabile ispirata ai 17 Obiettivi di Sviluppo Sostenibile dell’ONU. Inoltre, per ciascun fondo vengono redatti annualmente i rendiconti finanziari e la documentazione SFDR, disponibili sul sito della Società.
[SBM-1 DP 40 aii]
Per quanto riguarda i clienti, nel 2025 si contano circa 2,03 mln di clienti bancari (clienti di Banca Mediolanum e Banco Mediolanum), di cui l’86% (1,74 mln) con riferimento alla Società italiana del Gruppo, mentre il 14% (0,28 mln) con riferimento alla Controllata spagnola. Per quanto riguarda Banca Mediolanum, il 98% dei clienti appartiene alla categoria “persone fisiche” ed il 2% alla categoria “persone giuridiche”.
Con riferimento alle persone fisiche, il 53% corrisponde al genere maschile, mentre il 47% al genere femminile. La clientela risulta maggiormente concentrata nella fascia di età tra i 36 e 55 anni (36%), con una età media di 52 anni.
Di seguito si rappresenta la suddivisione dei dipendenti al 31/12/2025:
[SBM-1 DP 40 aiii]

Numero totale di dipendenti per aree geografiche | u.m. | 2025 | 2024
Italia | n. | 3.118 | 2.921
Spagna | n. | 483 | 437
Irlanda | n. | 203 | 189
Germania | n. | 7 | 7

Catena del Valore
[SBM-1 DP 42; 42 c]
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Di seguito si descrivono le fasi della Catena del Valore del Gruppo Mediolanum 9 definita come l'intera gamma di attività, risorse e relazioni legate al modello o ai modelli di business dell'impresa e all'ambiente esterno in cui opera.
All’interno della Catena del Valore a monte (“Upstream”) si colloca la fase di approvvigionamento di beni e servizi, legata all’acquisto di beni e servizi che principalmente riguardano le seguenti tipologie di fornitura:
•servizi professionali (e.g. consulenza, servizi legali);
•servizi informatici (e.g. software, hardware, infoprovider);
•servizi gestionali (e.g. sicurezza, call center, forniture uffici);
•facilities (e.g. pulizie, mensa);
•marketing e pubblicità (e.g. gadget, servizi di advertising);
•edilizia (e.g. ristrutturazioni, arredamenti ufficio).
Il Gruppo sviluppa prodotti e servizi in ambito Bancario e Assicurativo prevalentemente attraverso capitale umano e capitale tecnologico. Nelle Own operations si collocano dunque le attività svolte da tutti i dipendenti del Gruppo in Italia, Spagna, Irlanda e Germania. L'obiettivo è soddisfare le esigenze dei propri clienti, principalmente retail e PMI, tramite un'offerta multicanale. Le principali operations riguardano:
•fabbriche prodotto e modello di consulenza;
•sviluppo dei canali distributivi;
•gestione della raccolta e degli impieghi;
•gestione degli attivi;
•sottoscrizione di polizze e gestione di liquidazioni e sinistri;
•gestione della customer experience.
All’interno della Catena del Valore a valle (tier 1 10) si colloca l’attività di distribuzione del Gruppo, sviluppata su 3 canali specifici al fine di offrire consulenza ai propri clienti:
•Rete di Family Banker su territorio italiano e spagnolo (6.798 Family Banker complessivamente);
•Agenti in Attività Finanziaria Prexta S.p.A. su territorio italiano (circa 58 Agenti in Attività finanziaria diretti e 558 collaboratori);
•canali digitali, principalmente app e sito web.
Infine, all’interno della Catena del Valore a valle (tier 2 11) si collocano le attività di gestione e relazione con i propri clienti, relativamente ai prodotti e servizi di protezione, di investimento, bancari e di credito. (cfr. ESRS 2 Informazioni generali, paragrafo 1.1.3 Strategia, sezione “Strategia e modello aziendale”, DP 40 per ulteriori informazioni).
L’identificazione della Catena del Valore per il 2025 è stata condotta in continuità con quanto realizzato nel 2024, attraverso un’analisi desk basata su dati e informazioni forniti dalle principali strutture aziendali, nonché sull’esame del business model e della documentazione del Gruppo. Il risultato dell’attività è illustrato di seguito.
9 Le fasi della Catena del Valore sono descritte in coerenza con quanto previsto dall'ESRS 1 General Requirements “Double Materiality” AR.9, dall’ESRS 2 SBM-1 – Strategy, business model and Value Chain e dalle “Linee guida EFRAG: IG 1 Materiality Assessment” (2.6 Consideration for upstream/downstream Value Chain) e “Linee guida EFRAG: IG 2 Value Chain (Step A. Understanding the context).
10 Il Tier 1 identifica il primo livello della Catena del Valore a valle. Per il Gruppo Mediolanum il Tier 1 della Catena del Valore a valle identifica i canali attraverso cui i prodotti e servizi sono distribuiti e messi a disposizione della clientela.
11 Il Tier 2 rappresenta il secondo livello della Catena del Valore a valle. Per il Gruppo Mediolanum, il Tier 2 della Catena del Valore a valle comprende le attività successive alla distribuzione, relative alla gestione del rapporto con la clientela e all’erogazione dei prodotti e servizi.
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[SBM-1 DP 42 a]
In generale, l’attività di identificazione e analisi della Catena del Valore è stata condotta su un’analisi di scenario di tipo qualitativo, focalizzata principalmente su trend di settore e analisi dei peers, oltre che su alcune analisi interne basate sulla valutazione dei prodotti del Gruppo e analisi di Portafoglio Credito e Investimento.
Interessi e opinioni dei portatori di interessi
[SBM-2 DP 45 a; 45 ai; 45 aii; 45 aiii; 45 aiv; 45 av]
In continuità con il percorso di Stakeholder Management avviato nel 2019, nel 2025 il Gruppo Mediolanum ha condotto un processo strutturato di coinvolgimento attivo dei propri principali Stakeholder, con l’obiettivo di raccoglierne i punti di vista sulle tematiche di sostenibilità più rilevanti per il settore bancario e valutarne la rilevanza strategica per il Gruppo. Quest’ultimo organizza periodicamente momenti di confronto e di ascolto con i propri Stakeholder in merito al contesto di sostenibilità e alle tematiche ritenute più importanti, in linea con gli obiettivi che il Gruppo si prefigge di raggiungere. Trasparenza e ascolto attivo sono elementi centrali nel processo di interazione tra l’Azienda e i suoi Stakeholder, permettendo di integrare i loro interessi e punti di vista nella strategia e nel modello di business del Gruppo. Attraverso strumenti come indagini di Customer Satisfaction, eventi di ascolto e momenti di confronto, il Gruppo Mediolanum raccoglie e analizza le esigenze degli Stakeholder sia esterni, sia interni.
I risultati di questo percorso di ascolto costituiscono un riferimento fondamentale per l’aggiornamento dell’analisi di doppia rilevanza. La mappa degli Stakeholder rappresenta il punto di partenza del modello di Stakeholder Management, in quanto permette di governare le relazioni con le molteplici categorie di Stakeholder con cui l’Azienda interagisce, in ottica di prevenzione del rischio e valorizzazione delle opportunità connesse. L’attività di impostazione metodologica prevede:
•costruzione dell’albero degli Stakeholder su più livelli, mediante l’identificazione delle categorie di stakeholder principali;
•analisi di priorità delle categorie di Stakeholder e delle principali caratteristiche delle sottocategorie di stakeholder, sulla base di diversi parametri di natura qualitativa (e.g.: influenza, dipendenza e urgenza), in coerenza con lo standard AA1000;
•prioritizzazione degli stakeholder mediante calcolo della Rilevanza dello Stakeholder per ogni categoria, sulla base dei parametri definiti dall’AA1000.
La mappatura e prioritizzazione degli Stakeholder del Gruppo Mediolanum coinvolge periodicamente direttamente le funzioni interne del Gruppo, alle quali è stato richiesto di validare o aggiornare la mappatura, nonché la prioritizzazione degli Stakeholder. Di seguito si riporta la mappa degli Stakeholder del Gruppo Mediolanum.
UPSTREAM
OWN OPERATIONS
DOWNSTREAM
Fasi della
Catena del Valore
Descrizione della
Catena del Valore
Approvvigionamento di prodotti e servizi
Attività svolte dai dipendenti del Gruppo Mediolanum
Canali di distribuzione
Protezione
Bancario
Gestione del Risparmio/Investimento
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Di seguito vengono riportate le principali categorie di Stakeholder e le attività di engagement realizzate dal Gruppo.

Categoria di Stakeholder | Strumenti di dialogo
Clienti | •Valutazione della customer satisfaction & experience•Indagine di brand equity•Eventi sul territorio•Campagne Commerciali•Social Network•Mediolanum Personal Marketing (MPM) e Direct mail•Mediolanum Magazine
Rete di Family Banker | •Incontri regolari (meeting periodici)•Portale aziendale (B.medNet)•Attività di invio sms, e-mail•Pop-up commerciali e notifiche push•Eventi•Servizio di assistenza e supporto alla rete•Indagini annuali sulla soddisfazione e sull'immagine di Banca Mediolanum e delle principali reti del mercato
Dipendenti | •Portale HOMEdiolanum•Format televisivo interno per l’aggiornamento BM OnAir•Spazio dedicato all'ascolto “Let's talk”•Newsletter HOMEdiolanum Week•Social Network interno - Engage•Attività extra-lavorative•Eventi info-formativi•Survey di gradimento dei servizi offerti •Engagement survey

Media
•Conferenze stampa
•Comunicati stampa
•Incontri regolari
•Apertura di eventi istituzionali ai media
•Pagine pubbliredazionali
•Prodotti editoriali
•Contatti telefonici
DIPENDENTI
COLLETTIVITA’
FORNITORI
MEDIA
ISTITUZIONI E REGOLATORI
RETE DI FAMILY BANKER
CLIENTI
AZIONISTI E COMUNITA’ FINANZIARIA
ASSOCIAZIONI DI CATEGORIA
93 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
•Social Network
Azionisti e comunità finanziaria
•Attività Settore Investor Relations
•Incontri regolari
•Contatti telefonici
•Roadshow
•Broker conference
Associazioni di categoria
•Incontri istituzionali
•Esponenti del gruppo negli organi associativi
Istituzioni e Regolatori
•Incontri dedicati
Collettività
•Relazioni con i Media
•Pubbliche Relazioni
•Indagini di customer satisfaction & experience
•Indagine di Brand Equity
•Incontri ed eventi sul territorio e in sede
•Attività di Fondazione Mediolanum EF
•Social network
Fornitori
•Incontri regolari
•Contatti telefonici
•Portale
•Questionari
[SBM-2 DP 45 b]
I risultati del coinvolgimento degli Stakeholder del Gruppo Mediolanum vengono utilizzati per contribuire alla valutazione delle tematiche rilevanti in termini di impatti sociali, ambientali ed economici, influenzando dunque il risultato del processo di analisi di doppia rilevanza, svolta secondo gli Standard ESRS 2 IRO-1.
Difatti, gli esiti dell’attività di Stakeholder engagement sono stati integrati qualitativamente nel processo complessivo di valutazione degli impatti, contribuendo a garantire una rappresentazione più completa e coerente delle prospettive dei diversi portatori di interesse.
[SBM-2 DP 45 c; 45 ci; 45 cii]
Il Gruppo sta adeguando la propria strategia alle evoluzioni del mercato e alle aspettative degli Stakeholder, con particolare attenzione ai temi di sostenibilità e cambiamento climatico. In tale prospettiva, il Piano di Transizione Climatica definito dal Gruppo e il nuovo Piano di Sostenibilità 2026-2030 incorporano gli input dell’Analisi di Rilevanza e il confronto continuo con gli Stakeholder, orientando l’allineamento tra gli obiettivi aziendali e la creazione di valore per tutti i portatori di interesse.
[SBM-2 DP 45 d]
Il processo di analisi di doppia rilevanza, comprensivo delle evidenze dell’attività di Stakeholder engagement, è presentato e approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum. Inoltre, i risultati emersi dal processo di analisi di doppia rilevanza sono stati discussi e validati con il contributo delle Direzioni competenti. Il processo è stato successivamente condiviso con i Rappresentanti dei lavoratori, che sono stati adeguatamente informati sulle tematiche di loro interesse.
[S1.SBM-2 DP 12; S2.SBM-2 DP 9; S3.SBM-2 DP 7; S4.SBM-2 DP 8]
Attraverso le modalità di Stakeholder engagement vengono ascoltati gli interessi, le opinioni e i diritti delle parti interessate al fine di integrarli, ove possibile, all’interno della strategia e del modello aziendale.
Il Gruppo è sempre attento a condividere e coinvolgere i propri dipendenti, rendendoli partecipi ed informati della vita aziendale, delle novità e delle attività svolte. In quest'ottica il Gruppo realizza iniziative di coinvolgimento attraverso specifici strumenti (eventi, survey, ecc.) e prevede la realizzazione di incontri periodici e focus group per raccogliere informazioni utili al miglioramento dei processi aziendali interni. Per maggiori informazioni si rimanda alla sezione specifica (cfr. ESRS S1 “Forza Lavoro Propria”).
94 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Con riferimento ai fornitori, oltre agli eventi dedicati, viene realizzato un confronto periodico con i rappresentanti degli stessi in relazione alle principali tematiche di collaborazione, comprese le tematiche di sostenibilità. Nei confronti dei fornitori qualificati con modalità “FULL”, ossia fornitori con cui vengono sottoscritti contratti, e/o Accordi Quadro, continuativi, ricorrenti, pluriennali e/o di elevato valore economico, viene somministrato un questionario ESG, strutturato in base alle normative ISO26000 e ISO20400. Per maggiori informazioni si rimanda alla sezione specifica (cfr. ESRS S2 “Lavoratori nella Catena del Valore”).
Con riferimento alla Comunità di riferimento, il Gruppo Mediolanum opera non solo attraverso un processo strutturato di coinvolgimento attivo dei principali Stakeholder nell’ambito delle proprie Comunità – che include interviste one-to-one con Fondazioni e Associazioni – ma anche mediante un impegno costante negli aspetti della vita quotidiana non direttamente legati alle attività finanziarie. A tal fine, si organizzano eventi con lo scopo di divulgare la cultura finanziaria; inoltre, il Gruppo partecipa a diverse attività di carattere sociale, culturale e sportivo, e ad iniziative a supporto di quelle situazioni che richiedono sostegno. Per maggiori informazioni si rimanda alla sezione specifica (cfr. ESRS S3 “Comunità interessate”).
Infine, per quanto riguarda i Consumatori e utilizzatori finali, oltre a un processo strutturato di coinvolgimento attivo degli stessi tramite interviste one-to-one, vengono realizzate periodicamente analisi di Customer Satisfaction per analizzare il livello di soddisfazione dei clienti del Gruppo. Anche la gestione dei reclami rappresenta un processo strutturato per comprendere le opinioni della clientela, con la consapevolezza che la piena soddisfazione dei clienti è un elemento prioritario della strategia del Gruppo. Per maggiori informazioni si rimanda alla sezione specifica (cfr. ESRS S4 “Consumatori e utilizzatori finali”).
Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
[SBM-3 DP 48 a]
Il processo di analisi di doppia rilevanza rappresenta un’attività fondamentale e propedeutica per la redazione della Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità. Essa serve per individuare i temi su cui un’azienda deve focalizzare i propri sforzi in termini di rendicontazione e di pianificazione, in linea con quanto richiesto dalla Direttiva CSRD e degli Standard di rendicontazione ESRS dell’EFRAG 12. Uno degli elementi cardine della Direttiva CSRD è l’adozione dell’analisi di doppia rilevanza, un processo volto all’identificazione e alla valutazione delle tematiche di sostenibilità da includere nella Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità e che richiede di analizzare la rilevanza delle tematiche di sostenibilità secondo due prospettive complementari: come queste influenzano le prestazioni finanziarie di un’azienda e il suo valore nel lungo periodo (impatti subiti – “Financial Materiality”) e quali sono gli effetti che l’azienda provoca sulla società e l’ambiente circostante (impatti generati – “Impact Materiality”). A seguito dell’entrata in vigore della Direttiva CSRD, nel 2024 il Gruppo ha avviato un percorso di adeguamento ai nuovi requisiti normativi, con l’obiettivo di allineare il proprio processo di rendicontazione delle tematiche di sostenibilità agli Standard previsti dalla normativa europea. Tale impegno è proseguito nel 2025, durante il quale il Gruppo ha continuato il percorso di adeguamento, aggiornando l’analisi di doppia rilevanza, in continuità con l’anno precedente e in conformità con le più recenti indicazioni metodologiche emanate da ESMA ed EFRAG.
I temi di sostenibilità considerati nell’ambito del processo di analisi di doppia rilevanza dell’anno 2025 sono definiti all’interno degli standard di rendicontazione ESRS (temi non specifici per un settore, c.d. “sector-agnostic”) oltre ad ulteriori temi specifici per il Gruppo Mediolanum (c.d. “entity-specific”), in coerenza con le evidenze dei processi di analisi di rilevanza degli esercizi precedenti.
[SBM-3 DP 48 b]
Gli impatti, i rischi e le opportunità identificati influenzano le scelte strategiche dell'impresa, incidendo anche sugli obiettivi di medio-lungo periodo del Piano di Sostenibilità e del Piano di Transizione Climatica, nonché sullo sviluppo di eventuali nuovi prodotti e servizi. Tali elementi sono integrati nei processi decisionali e nel modello di business, al fine di garantire resilienza e cogliere le richieste del mercato.
[SBM-3 DP 48 ci, 48 cii; 48 ciii; 48 civ]
12 European Financial Reporting Advisory Group.
95 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
L’analisi di doppia rilevanza condotta dal Gruppo Mediolanum ha permesso di identificare 55 impatti, rischi e opportunità rilevanti 13, opportunamente descritti nei capitoli successivi. Gli impatti rilevanti si riflettono direttamente sulla società e sull’ambiente, ad esempio, attraverso iniziative di sensibilizzazione e la promozione di prodotti sostenibili così come mediante la generazione di emissioni indirette di GES.
Tali impatti rilevanti del Gruppo Mediolanum, inoltre, sono strettamente connessi alla sua strategia e al modello aziendale. La loro identificazione e valutazione sono il risultato di un’approfondita analisi, sia interna, che include l’esame delle operazioni aziendali e della Value Chain, sia esterna, attraverso lo studio del contesto normativo, del settore bancario e delle aspettative degli Stakeholder. La maggior parte degli impatti rilevanti si manifesta, o può manifestarsi, nel medio termine (2-5 anni). Sono tuttavia presenti anche impatti rilevanti che si sono già manifestati o che possono manifestarsi nel breve termine (fino a un anno) e nel lungo termine (oltre i 5 anni). Sebbene gli impatti rilevanti siano stati identificati lungo l’intera Catena del Valore, essi si manifestano prevalentemente in relazione alle attività svolte dal Gruppo e alle interazioni con le controparti nelle fasi a valle, in particolare quelle finanziate o oggetto di investimento, che rappresentano una componente centrale della Catena del Valore del Gruppo.
[SBM-3 DP 48 g]
A seguito di un affinamento del processo di analisi di doppia rilevanza, sempre volto a garantire la presentazione delle informazioni di sostenibilità in maniera trasparente, coerente e facilmente fruibile per i lettori della Dichiarazione sulla Sostenibilità, è stata effettuata una razionalizzazione complessiva degli impatti, rischi e opportunità individuati nell’anno 2024. Tale intervento, orientato all’accorpamento delle tematiche descritte negli IRO, ha comportato una significativa riduzione del numero complessivo degli stessi.
[SBM-3 DP 48 h]
Il Gruppo Mediolanum, nell’ambito del processo di doppia rilevanza, ha identificato impatti, rischi e opportunità legati alla gestione della rete distributiva che hanno portato il ricorso all’informativa aggiuntiva specifica per il Gruppo stesso, alla luce delle caratteristiche della Rete. L'informativa specifica individuata risulta coerente con gli esiti dell’analisi di doppia rilevanza realizzati per il FY 2024 (cfr. 5.1 Gestione della Rete distributiva per maggiori dettagli in merito all’”Informativa specifica per l‘entità” individuata per il Gruppo).
La tabella di seguito riporta una valutazione sintetica e la rilevanza per ciascun tema di sostenibilità con una suddivisione per impatto, rischio e opportunità, compresa una descrizione di dove tali impatti, rischi e opportunità si concentrano lungo la Catena del Valore (operazioni proprie e/o Catena del Valore a monte e a valle). Per ulteriori informazioni in merito agli impatti, rischi e opportunità rilevanti per il Gruppo Mediolanum si rimanda ai corrispondenti ESRS tematici.
Tema
Sottotema
Impatti
Rischi
Opportunità
Adattamento ai cambiamenti climatici
/
E1 – Cambiamenti climatici
Mitigazione dei cambiamenti climatici / Energia
Condizioni di lavoro
/
/
S1 – Forza lavoro propria
Parità di trattamento e opportunità per tutti
/
13 La Società controllata Flowe, inclusa nel perimetro del conglomerato di Gruppo, nell’ambito del processo di aggiornamento della propria Relazione di Impatto ha condotto un’analisi di rilevanza finalizzata all’identificazione dei temi ESG rilevanti per il proprio modello di business e le proprie attività. Gli esiti di detta analisi hanno portato all’identificazione di impatti, rischi e opportunità (IRO) che, pur essendo presi in considerazione dalla Capogruppo Banca Mediolanum nel processo di aggiornamento della doppia rilevanza, non sono emersi come rilevanti a livello di Gruppo, in considerazione della limitata incidenza del perimetro Flowe sul profilo economico-finanziario e sui risultati consolidati.
96 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Altri diritti connessi al lavoro (riservatezza)
/
/
S2 – Lavoratori nella Catena del Valore
Condizioni di lavoro
/
/
S3 – Comunità interessate
Diritti economici, sociali e culturali delle comunità
/
Impatti legati alle informazioni per i consumatori e/o per gli utilizzatori finali
/
S4 – Consumatori e utilizzatori finali
Inclusione sociale dei consumatori e/o degli utilizzatori finali
ES – Gestione della rete distributiva
/
/
Cultura d’impresa
Protezione degli informatori
/
/
Gestione dei rapporti con i fornitori, comprese le prassi di pagamento
/
/
G1 – Condotta delle imprese
Corruzione attiva e passiva
/
/
Legenda:

| Presenza di impatti, rischi, opportunità associati al sottotema identificato |  | IRO relativi alle operazioni proprie della Catena del Valore
| IRO concentrati a monte della Catena del Valore |  | IRO concentrati a valle della Catena del Valore

[SBM-3 DP 48 d]
Con riferimento alle valutazioni svolte dal Gruppo Mediolanum rispetto ai rischi valutati come rilevanti, la funzione Risk Management ha sviluppato e implementato il processo ICAAP al fine di integrare analisi di stress test a livello prospettico che integrassero i fattori Climate Risk. Per ulteriori dettagli si rimanda a quanto rendicontato nell’ambito del data point [SBM-3 DP 48 f], al cui interno viene specificato il processo ICAAP in relazione all’analisi di resilienza del Gruppo. Per quanto riguarda le valutazioni effettuate in termini di effetti finanziari attuali, invece, si rimanda a quanto indicato in Nota integrativa “Parte E – Informazioni sui Rischi e sulle relative politiche di copertura” del Bilancio Consolidato.
Riguardo la metodologia di valutazione del rischio di credito ai fini della stima della perdita attesa ai sensi dei principi contabili internazionali, nel corso dell’anno 2025 è stato condotto un affinamento del modello adottato che prevede una calibrazione comprensiva della misurazione del rischio climatico al fine di attribuire una rilevanza crescente al monitoraggio e all’inclusione del rischio climatico nelle pratiche aziendali. In tal contesto, a partire dal primo trimestre 2025 sono stati adottati opportuni correttivi ai modelli contabili IFRS9 in essere sul portafoglio mutui, al fine di incorporare delle componenti di perdita attesa derivanti specificatamente dalle prospettive di scenari dovuti al cambiamento climatico.
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In relazione ai rischi di natura ICT, il Gruppo Mediolanum ha implementato un framework metodologico legato ai temi di gestione del rischio informatico e di sicurezza informatica, ispirandosi anche a normative e linee guida di settore. Sono stati definiti appropriati indicatori di monitoraggio, integrati sia nel RAF sia come strumenti di “early warning”, così da garantire una gestione continua e tempestiva dei rischi. La Banca, inoltre, sistematicamente sottoscrive una polizza assicurativa a copertura del Rischio Cyber.
Inoltre, il Capitale Economico, grandezza monitorata anche tra gli indicatori di RAF, calcolato come media pesata del Capitale Storico e del Capitale Prospettico, tiene in considerazione tutte le potenziali perdite derivanti da eventi di rischio operativo.
Relativamente alle valutazioni effettuate ai fini dell’identificazione delle opportunità rilevanti, il Gruppo Mediolanum ha sviluppato e stimato specifiche valutazioni economiche sulla base delle scelte strategiche definite all’interno del Piano di Sostenibilità e che sono state prese in considerazione nelle fasi di predisposizione del Budget. Poiché l’analisi delle opportunità è stata conclusa prima dell’adozione del nuovo Piano, le valutazioni incluse nell’analisi di doppia rilevanza fanno riferimento al precedente Piano di Sostenibilità 2024-2026. Parallelamente, all’interno dei capitoli tematici del presente Report sono illustrati i principali risultati conseguiti rispetto agli obiettivi del nuovo Piano di Sostenibilità 2026‑2030, parte integrante del Piano Strategico 2026‑2030 approvato dal Consiglio di Amministrazione nella seduta del 16 dicembre 2025.
[EI.IRO-1 RA 15]
Gli impatti derivanti dai rischi climate vengono esaminati in relazione al portafoglio di credito (con correzioni LGD climate-adjusted), al portafoglio AUM e al portafoglio titoli di proprietà, al fine di ottenere una visione complessiva e integrata degli effetti del rischio climatico sulle grandezze economico-finanziarie del Gruppo.
Il framework metodologico adottato per la valutazione dei rischi climatici e ambientali si fonda su scenari pubblicati dal Network for Greening the Financial System (NGFS), che definisce diverse traiettorie di emissione e incremento della temperatura in base agli obiettivi di sostenibilità. Questi scenari riflettono diverse combinazioni di obiettivi e tempistiche di attuazione, generando diversi profili di rischio per il mondo climatico. In particolare, il rischio di transizione, che deriva dall'adozione di politiche più stringenti in termini di emissioni, impatta principalmente il valore degli strumenti finanziari come azioni e obbligazioni, poiché le aziende devono affrontare costi più elevati per conformarsi a obiettivi ambientali stringenti in tempi ridotti. Al contrario, il rischio fisico ha un impatto maggiore sul portafoglio crediti, in particolare su quello garantito da immobili, in quanto le proprietà possono subire danni diretti e irreversibili a causa dei cambiamenti climatici.
I principali scenari considerati sono il “Net Zero 2050”, che presuppone l’adozione di azioni immediate per ridurre le emissioni globali, e il “NDC” (“Nationally Determined Contributions”), nel quale i governi non implementano politiche aggiuntive rispetto a quelle attualmente in vigore, con il rischio di conseguenti danni fisici gravi e irreversibili. Gli scenari NGFS sono utilizzati per determinare gli impatti economico-finanziari, compresi gli effetti sul fondo di svalutazione ECL, nonché sulla valutazione degli Asset Under Management (AUM) e dei titoli di proprietà al fair value.
Gli scenari climatici incidono sulla calibrazione dei parametri IFRS9. In particolare, gli scenari Climate sono integrati nel framework di calibrazione della Probability of Default (PD) IFRS9. Per quanto riguarda la Loss Given Default (LGD), l’impatto del rischio climatico è stimato tramite la metodologia degli haircut, che riflettono l’evoluzione dell’indice dei prezzi delle abitazioni (House Price Index - HPI) nei diversi scenari climatici. Le curve LGD così ottenute sono successivamente utilizzate nel framework di stress test per determinare l’impatto a conto economico ai fini ICAAP.
L’approccio adottato si estende anche al rischio strategico, attraverso la misurazione dell’impatto del rischio climate sui fondi mediante la metrica di Climate Value at Risk (VaR). Questa metrica misura la variazione percentuale del valore dei fondi in relazione agli scenari climatici prescelti, considerando impatti legati sia ai rischi di transizione che fisici. Nell’ambito del documento ICAAP, tale analisi è utilizzata nell’esercizio di stress sul rischio strategico al fine di quantificare il delta complessivo di Conto Economico derivante da una situazione di mercato
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avverso, che vada ad impattare sulle diverse tipologie di commissioni sugli Asset Under Management (AUM) che concorrono alla formazione dell’utile del Gruppo.
[SBM-3 DP 48 f]
L’analisi di doppia rilevanza svolta ha permesso di identificare e valutare i principali rischi e opportunità lungo i diversi segmenti della Catena del Valore del Gruppo. Tale processo ha fornito una importante base informativa per supportare le decisioni strategiche, favorendo un approccio sostenibile e consapevole alle sfide di sostenibilità. Infatti, gli storici principi su cui si fonda l’affermazione di Mediolanum continuano ad essere incentrati sullo sviluppo della relazione con il cliente, e di prevedere un’offerta di prodotti, creditizi e di investimento, finalizzata a sviluppare tale relazione. Parallelamente alla definizione delle linee guida strategiche tramite il Piano Strategico, il Gruppo si impegna ad analizzare il proprio modello di business al fine di verificare la resilienza della strategia e del modello aziendale: tale attività viene svolta con l’obiettivo di misurare la capacità del Gruppo di affrontare gli impatti e i rischi rilevanti. È in questa direzione che si pone il processo ICAAP, ovvero lo strumento tipico adottato dal Gruppo Mediolanum per analizzare la propria business resilience. Infatti, nel processo vengono valutati gli impatti che scenari di stress possono avere su risultati economici e adeguatezza patrimoniale del Gruppo. Il risultato è un quadro dettagliato della capacità del Gruppo e del suo business model di resistere e reagire a condizioni avverse di mercato. In tale contesto, il documento di ICAAP prende in considerazione scenari di rischio climatico che permettono di valutare gli impatti sui due principali business del Gruppo: credito e risparmio gestito. Di seguito si riporta il dettaglio dell’analisi effettuata per tali business.
Business Credito – Breve e Medio periodo
In ambito dell’ICAAP, per quanto riguarda il rischio di credito viene impiegato lo scenario prescelto all’interno del framework di calibrazione PD (Probability of Default) IFRS 9, che prevede l’impiego di un modello satellite al fine di ricalcolare la nuova curva PD stressata. Una volta stimata, la curva PD viene impiegata per calcolare il livello di collettiva negli anni di proiezione. Per la componente LGD (Loss Given Default), vengono utilizzati dati utili a stimare una funzione di costo. Tale misura di costo è applicata al valore dei recuperi storici dei mutui in sofferenza, al fine di costruire un fattore di stress da applicare alle percentuali di copertura in produzione. Le coperture così calcolate per il portafoglio mutui di Banca Mediolanum vengono impiegate al fine di calcolare il livello di collettiva e analitica negli anni di proiezione. Le stime della LGD stressata vengono impiegate anche all’interno del framework di stima del rischio residuo, al fine di abbattere il valore degli immobili negli anni di proiezione e aumentare conseguentemente il livello di RWA (Risk-Weighted Assets). Tale processo porta ad una quantificazione dell’impatto del rischio climatico utile alla valutazione della business resilience nel breve-medio periodo.
Business Credito – Lungo Periodo
Al fine di stimare l’impatto derivante dai fattori di rischio climatico nel lungo periodo sul portafoglio crediti di Banca Mediolanum, si procede al calcolo della perdita attesa (Expected Credit Loss - ECL) condizionata a scenari climate. In particolare, il parametro oggetto di condizionamento è la Loss Given Default relativa al portafoglio Mutui Retail. Le condizioni di tale stress prevedono che la composizione del portafoglio di Banca Mediolanum rimanga costante nel tempo. Il processo si articola nei seguenti step metodologici: definizione di un haircut, ovvero una percentuale di svalutazione del valore degli immobili, calcolata come rapporto tra lo scenario rischio climatico stressato e scenario baseline.
Business Risparmio gestito
L’analisi di impatto degli scenari climatici sugli AUM (Asset Under Management) prevede la stima degli effetti su costi e ricavi delle società in cui i fondi investono e, di conseguenza, il calcolo della variazione del valore dell’investimento. Costi e ricavi vengono proiettati fino al 2050 per il rischio di transizione, mentre per il rischio fisico l’orizzonte è 2100. La variazione del valore dell’investimento, che prende il nome di Climate VaR (CVaR), è ottenuta attualizzando queste proiezioni. Il CVaR è quindi un indicatore ottenuto in un’ottica di lungo periodo. Viene tuttavia effettuata anche un’analisi di breve e medio periodo in cui le proiezioni attualizzate nel calcolo del CVaR vengono
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tagliate a diversi orizzonti temporali intermedi. In questo modo è possibile ottenere delle variazioni del valore dell’investimento, considerando impatti fino a 1 anno, 3 anni, 5 anni, 10 anni e 20 anni.
1.1.4 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti
[IRO-1 DP 53 a]
L’analisi di doppia rilevanza è stata svolta secondo un processo che ha seguito le indicazioni trasmesse dall’EFRAG attraverso lo standard ESRS 1 – Prescrizioni Generali e la relativa linea guida implementativa n.1 “Materiality Assessment Implementation Guidance”. Inoltre, è stata effettuata l’analisi non solamente degli impatti, rischi e opportunità attinenti alle operazioni proprie del Gruppo, ma anche di quelli inerenti ai propri rapporti commerciali e relazioni significative a monte e a valle, in linea con le indicazioni di EFRAG tramite la Iinea guida implementativa n.2 “Value Chain Implementation Guidance”.
[IRO-1 DP 53 bi]
Il processo di analisi di doppia rilevanza è stato realizzato tenendo in considerazione tutte le entità incluse nel perimetro di rendicontazione.
[IRO-1 DP 53 b]
In relazione agli impatti effettivi e potenziali, il processo di analisi di rilevanza, in coerenza con quanto indicato all’interno delle linee guida Implementation Guidance sull’Analisi di Doppia Rilevanza e della Catena del Valore, è stato articolato in tre fasi:
1.analisi strutturata del contesto, rispetto alle attività e relazioni commerciali del Gruppo, al contesto normativo europeo e tenendo in considerazione temi di sostenibilità rilevanti per il settore bancario e le peculiarità del Gruppo;
2.identificazione degli impatti effettivi e potenziali relativi a questioni ambientali, sociali e di governance nelle proprie operazioni e nella Catena del Valore a monte e a valle;
3.valutazione e determinazione degli impatti rilevanti relativi alle questioni di sostenibilità, anche attraverso attività di confronto con i principali Stakeholder interni ed esterni del Gruppo e delle Direzioni interne, e in coerenza con i principali framework di riferimento.
La comprensione del contesto ha richiesto un’analisi delle attività del Gruppo, dei suoi rapporti di business, e del contesto di sostenibilità in cui opera (con relative richieste normative provenienti da enti esterni). In particolare, sono state svolte le seguenti attività:
•Analisi di contesto esterno, attraverso (i) benchmark sui principali operatori del settore, a livello nazionale ed europeo, (ii) analisi normativa (SFDR, EU Taxonomy, Pillar III, etc.) e (iii) una analisi di studi e ricerche settoriali relativi agli impatti e ai rischi di sostenibilità del comparto finanziario (UNEP FI, MSCI, S&P, ecc.);
•Analisi degli Stakeholder, ovvero una analisi della frequenza e rilevanza degli Stakeholder all’interno delle mappature dei principali competitor di settore al fine di prioritizzare gli Stakeholder e associare ciascuna categoria degli stessi alle diverse fasi della Catena del Valore del Gruppo;
•Analisi del contesto interno al Gruppo e della Catena del Valore: l’analisi delle principali fonti documentali interne e delle evoluzioni del Gruppo Mediolanum tra cui, in particolare, (i) la Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità 2024, (ii) le Politiche e i Regolamenti ESG del Gruppo, (iii) la lista degli IRO e il processo di analisi di rilevanza del 2024, (iv) le analisi delle dipendenze e (v) ulteriori informazioni reperite tramite il coinvolgimento delle funzioni interne.
Successivamente il Gruppo Mediolanum ha proceduto all’identificazione degli impatti potenziali ed effettivi attraverso l’elaborazione di una lista estesa degli impatti riconducibili alle proprie attività. Il punto di partenza è stato il processo di analisi di doppia rilevanza sviluppato per la Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità 2024, sulla base del quale è stata aggiornata la long‑list degli impatti predisposta nel corso del FY 2024. Ogni impatto è stato classificato secondo la direzione dell’impatto (positivo o negativo) e la tipologia dell’impatto (effettivo o
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potenziale). Inoltre, ciascun impatto è stato associato alle corrispondenti fasi della Catena del Valore e, laddove possibile, è stato collegato ai temi ESRS (topic, sub-topic e sub-sub-topic) presentati dall’ESRS 1 in Appendice A, RA 16. Infine, è stata effettuata la valutazione e la determinazione degli impatti rilevanti relativi alle questioni di sostenibilità. La valutazione è stata effettuata in prima istanza attraverso una valutazione desk da parte dell’Ufficio Sustainability secondo i parametri, definiti dagli Standard di rendicontazione ESRS emanati dall’EFRAG, di probabilità e gravità (entità, portata e irrimediabilità) e, successivamente, sottoposta ad analisi da parte dei rappresentanti delle principali Direzioni del Gruppo tramite interviste one-to-one. Al fine di valutare gli impatti in maniera coerente, l’assessment è stato svolto anche sulla base delle risultanze ottenute durante l’attività di Stakeholder engagement realizzata per il FY 2025 e tenendo conto delle serie storiche e dei dati rendicontati all’interno della Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità 2024. In particolare, gli esiti dell’attività di Stakeholder engagement sono stati integrati qualitativamente nell’analisi complessiva di valutazione degli impatti. Lo Stakeholder engagement ha quindi rappresentato un fattore di validazione o accelerazione delle valutazioni preliminari, i cui esiti - insieme ai razionali sottostanti - sono stati condivisi con i Direttori di riferimento. La rettifica o conferma delle valutazioni è avvenuta successivamente attraverso un confronto diretto con i Direttori competenti che dispongono di una visione più approfondita delle tematiche in relazione alle attività del Gruppo Mediolanum. Questo ha portato all’identificazione di 32 impatti rilevanti, di cui 14 impatti negativi e 18 positivi.
[IRO-1 DP 53 biii]
Coerentemente con le linee guida EFRAG “IG 1 – Materiality Assessment” e gli Standard ESRS, l’analisi è stata accompagnata e integrata da un’estesa attività di Stakeholder engagement volta alla raccolta di considerazioni e valutazioni utili all’analisi di doppia rilevanza. Il processo di Stakeholder engagement ha coinvolto complessivamente circa 150 Stakeholder interni ed esterni, attraverso diverse modalità di ascolto. In particolare, il Gruppo ha adottato approcci mirati per ciascuna categoria di Stakeholder, tenendo conto delle loro specificità e seguendo una logica di competenza. Tra gli strumenti utilizzati vi sono focus group, incontri individuali (interviste one-to-one) ed eventi dedicati.
Inoltre, come previsto dall’art. 4, comma 9 del D. Lgs. 125/24, il processo è stato debitamente condiviso nel corso di un incontro con i rappresentanti dei lavoratori, i quali sono stati informati circa le questioni di propria pertinenza. Gli stessi hanno condiviso i temi valutati rilevanti per il Gruppo, in particolare per quanto concerne l’ambito della “Forza lavoro propria”, e non sono emerse osservazioni.
[IRO-1 DP 53 bii]
Gli impatti, così identificati e valutati, hanno riguardato non solamente le own operations delle Società del Gruppo incluse in perimetro di rendicontazione, ma anche le relazioni commerciali, con particolare focus sui processi e rapporti a valle (c.d. “Downstream”).
[IRO-1 DP 53 biv]
La rilevanza degli impatti è stata valutata secondo i parametri descritti di seguito, a seconda che si tratti di impatti negativi o positivi, effettivi o potenziali. In particolare, con riferimento agli impatti negativi effettivi, la rilevanza è stata determinata in base alla significatività dell'impatto, considerando i seguenti fattori: a) Entità (Scale), ossia la «gravità» dell’impatto e il contesto esterno su cui si verifica, b) la Portata (Scope), ossia quanto l’impatto è esteso/diffuso e può essere misurato in termini di numero di Stakeholder impattati oppure di perimetro geografico, e c) l’Irrimediabilità, ossia in che misura è possibile porvi rimedio. Per gli impatti negativi potenziali è stata valutata anche la Probabilità di accadimento dell'impatto, ossia la possibilità che l’impatto si verifichi. Per ciascun impatto negativo, inoltre, è stata valutata l’eventuale violazione dei diritti umani: in caso affermativo, la gravità ha prevalso sulla probabilità di accadimento.
Per quanto riguarda gli impatti positivi, la rilevanza è stata valutata considerando i seguenti fattori: a) l'Entità e la Portata per gli impatti effettivi; e b) l'Entità, la Portata e la Probabilità per gli impatti potenziali.
Ad ognuno dei suddetti parametri qualitativi è stato assegnato un valore numerico, utile ai fini del calcolo di uno score quantitativo da assegnare a ciascun impatto valutato. È stata inoltre definita una soglia di rilevanza pari a 3 (su una scala da 1 a 5): tutti gli impatti che hanno ottenuto uno score complessivo compreso tra 3 e 5 sono stati ritenuti rilevanti per il Gruppo Mediolanum.
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La determinazione della soglia si basa sui seguenti elementi:
•la distribuzione dei valori ottenuti dall’assessment;
•l’allineamento a quanto disposto da ESRS 1 e la relativa linea guida implementativa n.1 “Materiality Assessment Implementation Guidance”, che prevedono la possibilità per le imprese di fissare le opportune soglie di rilevanza qualitative o quantitative, senza tuttavia prescrivere elementi specifici da tenere in considerazione nella determinazione del valore.
[IRO-1 DP 53 c, 53 ci, 53 cii, 53 ciii]
Il punto di partenza del processo di aggiornamento dei rischi è stato l’analisi condotta per l’esercizio precedente nell’ambito del processo di Financial Materiality. In tale contesto, coerentemente con le richieste normative nell’ambito della CSRD e con gli Orientamenti EBA sulla gestione dei rischi ESG, la Funzione Risk Management e la Funzione Compliance, in coordinamento con l’Ufficio Sostenibilità, hanno aggiornato la long list dei rischi, al fine di includere nuove valutazioni sui rischi potenzialmente rilevanti, integrando un’analisi sul fattore di rischio “Perdita di biodiversità”.
Di seguito si illustra il processo adottato per identificare e valutare tutti i rischi connessi alle tematiche di sostenibilità, ai fini della conduzione della analisi di doppia rilevanza:
•Analisi degli impatti e dipendenze e identificazione dei rischi ESG ad essi collegati: in seguito all’identificazione a livello di Gruppo, da parte dell’Ufficio Sustainability, degli impatti e delle dipendenze connessi alle tematiche di sostenibilità (Topic ESRS), sono stati ad essi associati i potenziali rischi ESG. Come per l’identificazione degli impatti, anche per i rischi è stata presa a riferimento la lista dell’Appendice A, RA 16 dell’ESRS 1. L’identificazione dei rischi è avvenuta con il coinvolgimento dei diversi Risk Owner, per ciascuna Legal Entity del Gruppo Bancario e del Gruppo Assicurativo, e della Funzione Compliance;
•Identificazione delle Società del Conglomerato finanziario esposte ai potenziali rischi ESG: per ciascun rischio ESG identificato sono state mappate le Country e le Legal Entity potenzialmente esposte, al fine di distinguere i rischi afferenti al Gruppo Assicurativo Mediolanum da quelli relativi al Gruppo Bancario Mediolanum e sono state connesse le rispettive fasi della Value Chain (Upstream, Own Operations, Downstream);
•Identificazione dei canali di trasmissione e dell’orizzonte temporale di riferimento: per ciascun rischio ESG identificato, tenendo conto della società potenzialmente esposta e del relativo business di riferimento, è stato mappato il canale di trasmissione attraverso cui i fattori di rischio ESG si manifestano sui rischi tradizionali, consentendo di individuare il rischio di specie prevalente (e.g. Rischio di Credito, Rischio di Mercato, Rischio Operativo, Rischio di Non Conformità, etc.). È stato altresì identificato l’orizzonte temporale (i.e. breve termine, medio termine e lungo termine) in cui ci si aspetta che il potenziale impatto associato al rischio di riferimento possa manifestarsi;
•Valutazione dei rischi rilevanti: la rilevanza dei rischi ESG è valutata prendendo in considerazione le analisi di materialità dei rischi Environmental condotte dal Gruppo Bancario, secondo la guida BCE (“Guida sui rischi climatici e ambientali - Aspettative di vigilanza in materia di gestione dei rischi e informativa”) e le linee guida EBA (“Orientamenti sulla gestione dei rischi ambientali, sociali e di governance (rischi ESG)”) e dal Gruppo Assicurativo nell’ambito ORSA, secondo le linee guida EIOPA. Nell’ambito della Financial Materiality, il Gruppo Mediolanum ha attribuito priorità all'analisi della tematica “Cambiamenti climatici (ESRS E1)” e della tematica “Biodiversità ed ecosistemi (ESRS E4)”, al fine di valutare l’impatto finanziario dei rischi Environmental. Banca Mediolanum si è pertanto attivata al fine di individuare e quantificare l’esposizione ai fattori di rischio ambientale. Inoltre, la valutazione dei fattori di rischio afferenti alle dimensioni Social e Governance è stata condotta adottando un approccio di carattere qualitativo.
Con il supporto delle Funzioni di Controllo di II livello, sia del Gruppo Bancario che del Gruppo Assicurativo, sono state condotte valutazioni qualitative inerenti al potenziale impatto finanziario (Severity/Impatto) dei rischi ESG e alla probabilità che tali rischi possano manifestarsi (Probabilità di accadimento).
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Per la valutazione della Severity/Impatto è stato adottato un approccio qualitativo basato su una scala a quattro livelli (Alta, Medio-Alta, Media, Bassa), la quale consente di identificare i fattori di rischio ESG che potrebbero generare un impatto finanziario sull’organizzazione.
Con riferimento alla Probabilità di accadimento, sono adottate metodologie differenti a seconda della tipologia di rischio (presidiati da funzioni diverse, quali Risk Management e Compliance) e del settore di riferimento (bancario o assicurativo). Tutte le valutazioni sono espresse su una scala qualitativa di tre livelli: Probabilità bassa, Probabilità media e Probabilità alta.
Sulla base di tali indicatori, il Gruppo effettua delle valutazioni qualitative che consentono di definire una scala di priorità rispetto ai rischi legati alla sostenibilità. In particolare, al fine di identificare i rischi rilevanti, è stata definita una matrice che incrocia la valutazione della Severity/Impatto e quella della Probabilità di accadimento:

Rilevanza Rischi | Probabilità di accadimento
Bassa | Media | Alta
Severity | Bassa | Non Rilevante | Non Rilevante | Non Rilevante
Media | Non Rilevante | Non Rilevante | Rilevante
Medio/Alta | Non Rilevante | Rilevante | Rilevante
Alta | Non Rilevante | Rilevante | Rilevante

L’assessment, svolto sulla base di tale processo è stato successivamente condiviso con le Direzioni del Gruppo attraverso interviste dedicate, condotte in relazione ai rispettivi ambiti di competenza.
[IRO-1 DP 53 ci]
Come per l’identificazione degli impatti e dei rischi, anche per le opportunità è stata presa a riferimento la lista dell’Appendice A, RA 16 dell’ESRS 1. Per l’aggiornamento delle Opportunità del Gruppo Mediolanum si è proceduto con l’analisi della long list delle opportunità identificate nel FY 2024. Ogni opportunità identificata è stata ricondotta alla rispettiva fase della Value Chain (Upstream, Own Operations, Downstream) e agli ambiti tematici ESRS di EFRAG.
[IRO-1 DP 53 cii]
La valutazione delle opportunità è avvenuta mediante l’approfondimento della probabilità di accadimento e della potenziale «magnitudo». Le opportunità con un potenziale impatto finanziario sono state valutate secondo i seguenti parametri:
•scala di valutazione della “Potential Magnitude”, sulla base delle definizioni fornite dagli standard ESRS;
•scala di valutazione della “Probabilità” e una ulteriore scala specifica sugli orizzonti temporali, basata sulle definizioni fornite dagli ESRS.
Per calcolare lo score di rilevanza, le due dimensioni di Potential Magnitude e Probabilità sono state valorizzate tramite ragionamenti qualitativi e incroci di carattere matriciale.
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|  | Probabilità
|  | 1 | 2 | 3 | 4 | 5
Potential Magnitude | 1 | Molto Bassa | Molto Bassa | Bassa | Bassa | Media
2 | Molto Bassa | Bassa | Bassa | Media | Media
3 | Bassa | Bassa | Media | Media | Alta
4 | Bassa | Media | Media | Alta | Molto Alta
5 | Media | Media | Alta | Molto Alta | Molto Alta

L’assessment è stato discusso e validato tramite interviste con le Direzioni del Gruppo per i relativi ambiti di competenza e ha permesso di valutare 9 opportunità come rilevanti.
[IRO-1 DP 53 c; 53 f]
Il processo di individuazione, valutazione e gestione delle opportunità è connesso alla pianificazione strategica dell’impresa. In particolare, l’individuazione delle opportunità è stata effettuata alla luce degli impegni previsti all’interno del Piano di Sostenibilità 2024-2026 e del Piano di Transizione Climatica, in coordinamento con la Direzione Amministrazione, Finanza e Controllo e, in particolare, con la Divisione Pianificazione, Controllo e Investor Relations.
[IRO-1 DP 53 d]
L’Ufficio Sustainability, all’interno della Direzione Amministrazione, Finanza e Controllo, gestisce il processo di analisi di doppia rilevanza, secondo quanto previsto dal D. Lgs. 125/2024. Come precedentemente descritto, il Consiglio di Amministrazione è responsabile dell’approvazione dell’analisi di doppia rilevanza, in conformità a quanto previsto dal D. Lgs. 125/2024, e di sorvegliare sulla gestione dei processi relativi agli impatti, rischi e opportunità rilevanti, di cui lo stesso Consiglio è periodicamente aggiornato. Il processo di analisi di doppia rilevanza è disciplinato all’interno di politiche e procedure interne (Policy per la redazione della Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità di Banca Mediolanum e relativo regolamento del processo; Policy di gestione dei Rischi ESG).
[IRO-1 DP 53 e]
Al fine di garantire un’adeguata business resilience rispetto ai possibili eventi e pericoli che caratterizzano il contesto odierno e futuro, il Gruppo Mediolanum integra all’interno del proprio processo di gestione complessiva dei rischi di impresa anche gli impatti e i rischi ESG. A conferma di ciò, il Gruppo Mediolanum ha adottato un processo al fine di identificare i potenziali rischi ESG e ha definito, oltre alle misure volte alla gestione, anche un framework utilizzato per la loro misurazione. Il processo di identificazione dei rischi rilevanti per il Gruppo Mediolanum comprende l’analisi della struttura organizzativa e dei processi e l’individuazione e mappatura dei rischi che caratterizzano le attività del Gruppo. Tale processo, coordinato dalla Funzione Risk Management, si basa sulle linee guida e sulle “Policy” aziendali definite dal Consiglio di Amministrazione con riferimento al sistema di gestione e controllo del rischio di impresa e delle modalità regolamentari e gestionali con cui valutare i rischi a cui risulta esposto il Gruppo. Le principali attività che caratterizzano l’analisi di rilevanza per la costruzione della mappa generale dei rischi rilevanti, come altro processo elaborato dalla Funzione Risk Management, sono:
1.esclusione dei rischi non pertinenti rispetto all’attuale contesto di business del Gruppo e a quello ipotizzato nel piano economico finanziario in vigore; la lista viene successivamente organizzata raggruppando le sottocategorie di rischio secondo la tassonomia di gestione dei rischi del Gruppo;
2.definizione di una soglia di materialità che consente di identificare quali rischi all’interno del Gruppo Bancario Mediolanum, tra quelli già definiti come applicabili e misurabili, siano rilevanti nell’ordinaria operatività del Gruppo pur non mettendo in pericolo il perseguimento della strategia. I rischi materiali
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vengono considerati per finalità ICAAP/ILAAP, stress test e/o vengono regolarmente misurati, limitati e/o gestiti;
3.identificazione e mappatura dei fattori di rischio climatico ambientale nell’ambito delle tradizionali categorie di rischi presidiate dalla Funzione;
4.rappresentazione della rilevanza dei rischi, definita attraverso l’analisi di impatto dei rischi e le valutazioni della materialità degli stessi;
5.valutazione, rispetto ad ogni sottocategoria di rischio individuata, della materialità per ogni Società del Gruppo Bancario.
Individuato il perimetro dei rischi ritenuti rilevanti, si procede alla definizione del Risk Appetite Framework (RAF), che rappresenta il quadro di riferimento che determina la propensione al rischio, necessaria al raggiungimento degli obiettivi reddituali previsti a budget/piano, le soglie di tolleranza, i limiti di rischio, le politiche di governo dei rischi, i processi di riferimento per definirli ed attuarli, in coerenza con il massimo rischio assumibile, il business model ed il piano strategico del Gruppo. Gli indicatori strategici così definiti hanno quindi la finalità di supportare l'Alta Direzione nel perseguimento degli obiettivi economico-finanziari del Gruppo e, coerentemente con il suddetto obiettivo, sono quindi oggetto di un processo di revisione annuale integrato con quello di pianificazione e/o budgeting. Tali indicatori sono monitorati con frequenza almeno trimestrale e condivisi con il Consiglio di Amministrazione attraverso il Risk Dashboard al fine di controllare il rispetto delle soglie prestabilite.
In particolare, relativamente ai rischi di sostenibilità, si riportano di seguito gli indicatori strategici del RAF che prendono in considerazione aspetti Environmental (tra i quali i fattori di rischio climatici e ambientali), Social e di Governance sia con riferimento a controparti creditizie che ai fondi propri e di terzi:
•indicatore di sostenibilità dei crediti corporate: misura la quota di esposizione che non rispecchia criteri di finanza sostenibile. La valutazione della sostenibilità di una controparte avviene tramite un punteggio di sintesi (Rating ESG) che racchiude le valutazioni dei tre aspetti principali in ambito di sostenibilità;
•indicatore ESG dei fondi propri e di terzi: calcolato assegnando un rating ESG ad ogni sottostante al fondo di riferimento gestito e/o collocato dal Gruppo, cui segue un’aggregazione del rating ESG a livello di fondo. Tale rating ESG sintetizza la valutazione della capacità di un'azienda di gestire la propria esposizione con riferimento a capacità organizzativa e livello di impegno dedicato ad affrontare i rischi e le opportunità chiave, forza e portata delle iniziative in ambiti ESG (e.g. programmi e obiettivi in atto per migliorare le prestazioni) e track record di una società sulla gestione di rischi specifici o opportunità in ambito ESG.
[IRO-1 DP 53 g]
Nell’ambito dell’analisi di doppia rilevanza, il Gruppo Mediolanum ha considerato diverse fonti esterne autorevoli, tra cui UNEP FI, MSCI ESG Industry Materiality Map, SASB Materiality Finder e S&P Corporate Sustainability Assessment 2024. In generale, l’attività si è basata su un’analisi di scenario di tipo qualitativo, incentrata principalmente su trend di settore e analisi dei peers e trend collegati, oltre che sull’analisi di dati interni, quali, ad esempio, i dati rendicontati nella Relazione finanziaria annuale 2024 e sulla valutazione dei prodotti del Gruppo e analisi di Portafoglio Credito e Investimento.
[IRO-1 DP 53 h]
Il processo di analisi di doppia rilevanza è stato svolto in linea con quanto effettuato per l’esercizio 2024, in relazione agli impatti e alle opportunità, garantendo continuità metodologica rispetto all’anno precedente e tenendo conto delle evoluzioni delle attività e dei processi del Gruppo nel 2025.
Per quanto concerne la dimensione dei rischi, in conformità agli Orientamenti EBA sulla gestione dei rischi ESG, il processo è stato aggiornato al fine di includere nuove valutazioni relative ai rischi potenzialmente significativi, rafforzando l’integrazione dei fattori ambientali (i.e. perdita di biodiversità) nel framework. Inoltre, è stato effettuato un affinamento dell'approccio metodologico adottato per valutare la probabilità di accadimento associato ai rischi identificati e la rilevanza degli stessi.
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Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti legati al clima
[E1.IRO-1 DP 20 a; AR 9]
Il processo di individuazione e valutazione degli impatti generati in materia di cambiamento climatico si inserisce e viene contestualizzato nell'ambito del processo di doppia rilevanza svolto dal Gruppo Mediolanum.
In particolare, nel processo di identificazione degli impatti in materia di cambiamento climatico, il Gruppo ha preliminarmente svolto un’analisi del contesto e della Catena del Valore, comprendente le attività a monte (upstream), le operazioni proprie (own operations) e le attività a valle (downstream).
Le principali tipologie di attività lungo la Catena del Valore sono state oggetto di uno screening quali-quantitativo, basato sull’analisi delle evidenze interne, su analisi di settore e su valutazioni qualitative in merito alla natura delle attività, al fine di individuare i principali hotspot in termini di emissioni e impatti climatici.
Sulla base dei risultati di tale analisi, è stata elaborata una long list preliminare degli impatti, sviluppata in continuità con quella adottata nell’esercizio 2024 e successivamente aggiornata sulla base delle evidenze emerse. Tale long list è stata quindi sottoposta al processo di valutazione di rilevanza, anche attraverso il coinvolgimento degli Stakeholder (cfr. ESRS 2 SBM-2 DP 45 b; ESRS 2 IRO-1 DP 53 b).
[E1.IRO-1 DP 20 c]
Le opportunità identificate si riferiscono a quanto riportato nel Piano di Sostenibilità 2024-2026. Si evidenzia che, oltre alle opportunità riesaminate e confermate in occasione dell’analisi di doppia rilevanza del 2025, è stata inclusa un’ulteriore opportunità connessa al Piano di Transizione Climatica, in quanto il Gruppo si è recentemente dotato di tale strumento strategico. Lo sviluppo di tale Piano si articola prevedendo azioni mirate ai pilastri ESG tra cui, ad esempio, la riduzione delle emissioni dirette (Scope 1 e 2) e indirette (Scope 3), associate ai portafogli di investimenti e crediti nonché la definizione di target di decarbonizzazione, in considerazione delle implicazioni operative e strategiche sul business. Per maggiori informazioni sul processo di identificazione delle opportunità si rimanda al data point [IRO-1 DP 53 c; 53 f].
Per il dettaglio sulla lista di opportunità rilevanti per Il Gruppo Mediolanum si rimanda alla sezione E1 “Cambiamenti Climatici” (cfr. ESRS SBM-3; DP 48 a).
Per il dettaglio sulle analisi condotte al fine di valutare l’impatto dei fattori di rischio di transizione sulle categorie di rischio tradizionale si rimanda al data point [E1.IRO-1 DP 20 b].
[E1.IRO-1 AR 11 a; 12 a]
Al fine di individuare e valutare i rischi derivanti dai fattori di Rischio Fisico e di Transizione, sono prese in considerazione le specificità del Gruppo Mediolanum. In particolare, coerentemente con il modello di business del Gruppo, sono state condotte delle analisi al fine di favorire la sostenibilità e la lotta al cambiamento climatico, attraverso l’integrazione dei fattori C&E nel processo di gestione complessiva dei rischi del Gruppo. La Funzione Risk Management ha adottato un approccio metodologico, articolato nelle seguenti fasi:
1.definizione del perimetro di riferimento per ciascuna categoria di rischio al fine di procedere con l’identificazione e la mappatura dei fattori di rischio C&E come dettagliato nell’ambito del data point [E1.IRO-1 DP 20 b, 20 c];
2.identificazione dei fattori di rischio ESG, definiti nell’ambito della rendicontazione del data point [E1.SBM-3 DP 18], dei relativi canali di trasmissione attraverso i quali tali fattori di rischio si manifestano sul rischio tradizionale e dell’orizzonte temporale di riferimento (riportato nelle tabelle sottostanti) per ciascuna categoria di rischio e per ciascun perimetro identificato. Per ulteriori dettagli in merito agli orizzonti temporali, si rimanda al data point [E1.IRO-1 AR 11 b];
3.definizione di specifiche metodologie per ciascun rischio e conduzione dell’analisi di materialità: ai fini di una adeguata integrazione dei rischi climatici e ambientali all’interno del Risk Management Framework, per ciascuna categoria di rischio tradizionale è condotta un’analisi di materialità degli stessi, mediante l’impiego di metodologie differenziate in funzione della tipologia di rischio considerato (approccio qualitativo o quantitativo). Tale analisi è condotta sulla base dei canali di trasmissione definiti e degli orizzonti temporali in cui si attende il manifestarsi dell’impatto dei fattori C&E sul rischio tradizionale considerato, come dettagliato nell’ambito della rendicontazione dei data point [E1.IRO-1 DP 20 b, 20 c];
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4.determinazione, sulla base della Severity e della Probabilità di accadimento, della rilevanza dei rischi considerati: ai fini della valutazione della rilevanza dei rischi identificati per ciascuna tematica di sostenibilità, coerentemente con quanto previsto nell'ambito della CSRD, sono state analizzate due dimensioni fondamentali, ossia la Severity/Impatto e la Probabilità di accadimento, come dettagliato nell’ambito della rendicontazione del data point.
Inoltre, per ciascun rischio fisico e di transizione legato al clima identificato nell’ambito del processo di doppia rilevanza, si riporta un’associazione di tali rischi rispetto alle operazioni proprie e/o Catena del Valore a monte e a valle del Gruppo Mediolanum. Di seguito sono riportati, per ciascun rischio di specie, i fattori C&E identificati e i relativi canali di trasmissione, nonché gli orizzonti temporali ad essi associati.
Rischio di Credito/Controparte/Concentrazione
Banca Mediolanum identifica e mappa i rischi climatici e ambientali che impattano sul Rischio di Credito. In particolare, vengono identificati i fattori di rischio di transizione, quali politiche e regolamentazione, tecnologia e fiducia dei mercati, ed anche i fattori di rischio fisico, derivanti da eventi estremi o cronici, ivi inclusi i fattori di rischio ambientale. Banca Mediolanum, con particolare riferimento ai fattori di rischio di transizione e di rischio fisico, identifica i canali di trasmissione riportati nella seguente tabella.

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio di credito/ controparte/concentrazione | Rischio di transizione: Politiche e regolamentazione | Impatti sul portafoglio corporate dovuti al processo di aggiustamento verso un’economia a basse emissioni di carbonio, attraverso l’introduzione di elementi come: requisiti di efficienza energetica, meccanismi di carbon pricing che aumentano il prezzo dei combustibili fossili e/o politiche per incoraggiare l'uso sostenibile del territorio. Tali fattori possono intaccare la redditività delle controparti creditizie della Banca e, di conseguenza, generare una riduzione della loro credit worthiness.Impatti sui beni immobili posti a garanzia dalle controparti creditizie corporate e retail dovuti all’introduzione di specifiche normative legate a requisiti di classificazione energetica che potrebbero determinare una riduzione del valore degli immobili posti a garanzia dei finanziamenti.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle. | MT - LT
Rischio di credito/ controparte | Rischio di transizione: Tecnologia | Impatti sul portafoglio corporate dovuti a cambiamenti tecnologici che possono rendere obsolete le tecnologie utilizzate dalle stesse innescando un processo di repricing dei relativi asset. Inoltre, al fine di favorire il processo di riconversione, tali controparti potrebbero prevedere massivi investimenti volti a rinnovare le proprie tecnologie produttive. Tali elementi possono intaccare la redditività delle controparti creditizie della Banca e, di conseguenza, generare una riduzione della loro credit worthiness.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle. | MT - LT

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Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio di credito/ controparte | Rischio di transizione: Market sentiment | Impatti sulle controparti corporate dovuti alle scelte dei consumatori e degli investitori che potrebbero spostarsi verso imprese che distribuiscono prodotti e servizi meno dannosi per il clima, generando una riduzione della redditività delle controparti che non avviano un processo di riconversione verso un’economia a basse emissioni.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle. | MT - LT
Rischio di credito/ controparte/concentrazione | Rischio fisico acuto: Eventi metereologici estremi | Impatti derivanti da eventi meteorologici come tempeste, inondazioni, incendi o ondate di calore che possono danneggiare gli impianti produttivi e interrompere la Catena del Valore e la continuità operativa delle imprese presenti nel portafoglio corporate Banca. Tali eventi, quindi, potrebbero determinare una riduzione della capacità di rientro delle controparti.Impatti sui beni immobili posti a garanzia dalle controparti creditizie corporate e retail a causa di eventi climatici e ambientali acuti che potrebbero determinare l’abbattimento del valore delle garanzie e, di conseguenza, generare una riduzione della capacità di recupero per la Banca.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle. | BT – MT - LT
Rischio di credito/ controparte/concentrazione | Rischio fisico cronico: Condizioni metereologiche croniche | Impatti derivanti da tendenze a più lungo termine, come le variazioni di temperatura, l'innalzamento del livello del mare, la riduzione della disponibilità di acqua, la perdita di biodiversità e il degrado dei terreni e del suolo, che potrebbero inficiare la capacità delle controparti di proseguire il loro business e quindi minare la loro capacità di rientro.Impatti per i quali l’esposizione di beni immobili posti a garanzia dalle controparti creditizie a eventi climatici e ambientali cronici potrebbe determinare una riduzione della capacità di recupero per la Banca.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle. | MT - LT

Con riferimento al portafoglio creditizio retail, nel corso degli ultimi anni la Banca, al fine di ridurre l’esposizione ai rischi fisici, ha eseguito specifiche analisi sugli impatti del rischio fisico sul proprio portafoglio creditizio e ha attivato azioni di monitoraggio periodiche relative alla distribuzione geografica e alla tipologia di immobili a garanzia delle esposizioni creditizie.
In particolare, la Banca ha rilevato che il “rischio climatico” corrisponde prevalentemente a un fattore di rischio del portafoglio creditizio, dove l’aspetto del rischio fisico rappresenta il fenomeno prevalente che può incidere sulle garanzie immobiliari del portafoglio dei prestiti ipotecari. L’esigua esposizione verso controparti corporate ha escluso l’incidenza del fattore fisico e di transizione nelle esposizioni verso imprese.
L’analisi del rischio fisico è stata condotta mappando la localizzazione geografica degli immobili a garanzia e sovrapponendola alle mappe istituzionali di rischio frane e alluvioni, evidenziando una distribuzione coerente con il mercato e senza particolari criticità. La valutazione del rischio di transizione si è basata sulla classificazione
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energetica degli immobili, risultata anch’essa in linea con il benchmark nazionale. Analoghe attività sono state svolte da Banco Mediolanum, che ha attribuito un rating (basso/medio/alto) all’esposizione del portafoglio crediti a scenari alluvionali e sismici. La Banca prevede inoltre un monitoraggio biennale delle garanzie immobiliari tramite perizie terze per la definizione della classe energetica e del relativo rischio complessivo.
Per ulteriori informazioni sulle modalità con cui il Gruppo abbia passato al vaglio attivi e attività aziendali al fine di valutare l’esposizione della Banca a eventuali rischi fisici e di transizione, si rimanda all’analisi di materialità svolta dalla Funzione Risk Management che analizza, per ciascuna categoria di rischio tradizionale, il perimetro soggetto all’impatto dei rischi fisici e di transizione. Si rimanda a quanto descritto ai datapoint 20 b, 20 c dell’ESRS E1 IRO-1.
Rischio di Mercato
Banca Mediolanum identifica e mappa i rischi climatici e ambientali che impattano sul rischio di mercato. In particolare, vengono identificati i seguenti fattori di rischio di transizione e di rischio fisico:

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio di mercato | Rischio di transizione: Market sentiment, Tecnologia, Politiche e Regolamentazion e | Rischio che le Società in cui il Gruppo investe nei portafogli di proprietà saranno impattate negativamente dagli obiettivi internazionali in ambito “green” con conseguente svalutazione sui mercati.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle. | MT - LT
Rischio di mercato | Rischio fisico acuto: Eventi metereologici estremi e condizioni metereologiche croniche | Rischio che gravi manifestazioni di rischio fisico possano causare problemi in termini di danni materiali e interruzione attività alle società in cui il Gruppo investe nei portafogli di proprietà. Questo può tradursi sui mercati finanziari in un’improvvisa svalutazione degli investimenti del Gruppo.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle. | BT - MT - LT

Rischio di Liquidità
Banca Mediolanum identifica e mappa i rischi climatici e ambientali che impattano sul rischio di liquidità. Con riferimento all’analisi condotta sulle valutazioni di materialità, la Funzione Risk Management ha rilevato la non materialità dei fattori Climatici & ambientali con riferimento al rischio di liquidità. In particolare, vengono identificati i seguenti fattori di rischio di transizione e di rischio fisico:

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio di liquidità | Rischio di transizione: Market sentiment, Tecnologia, Politiche e Regolamentazione | Potenziali impatti in termini di riduzione del valore delle attività liquide di qualità elevata presenti in portafoglio (e.g. titoli corporate quotati) causata da abbandono di attività d'impresa / rami di attività non più recuperabili da parte di emittenti particolarmente esposti a rischi di transizione climatica ed energetica.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle. Tale rischio è emerso come non rilevante. | MT - LT
Rischio di liquidità | Rischio fisico acuto: Eventi | Potenziali impatti in termini di riduzione delle riserve di liquidità per le conseguenze di eventi ambientali estremi | BT – MT – LT

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Rischio di specie
Fattore di rischio
Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum
Orizzonte temporale
metereologici estremi
che interessano porzioni rilevanti di clientela (e.g. ritiro dei fondi dai conti correnti o tiraggi imprevisti di linee di credito per finanziare attività di ricostruzione/ risanamento/ spese immediate, mancati rientri/fallimenti di clienti danneggiati dall'evento, impatto negativo sul valore di mercato di alcuni asset finanziari in portafoglio).
Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle.
Tale rischio è emerso come non rilevante.
Rischio Strategico
Banca Mediolanum identifica e mappa i rischi climatici e ambientali che impattano sul rischio strategico. In particolare, vengono identificati i seguenti fattori di rischio di transizione:

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio strategico | Rischio di transizione: Market sentiment, Tecnologia, Politiche e Regolamentazione | Rischio che i sottostanti ai prodotti collocati alla clientela contengano società che saranno impattate negativamente dagli obiettivi internazionali in ambito “green” con conseguente svalutazione sui mercati.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle. | MT - LT
Rischio strategico | Rischio fisico acuto: Eventi climatici estremi e condizioni metereologiche croniche | Rischio che gravi manifestazioni di rischio fisico possano causare problemi in termini di danni materiali e interruzione attività alle società sottostanti ai prodotti collocati alla clientela. Questo può tradursi sui mercati finanziari in un’improvvisa svalutazione delle masse gestite.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle. | BT - MT - LT

Rischio Operativo
Banca Mediolanum identifica e mappa i rischi climatici e ambientali che impattano sul rischio operativo. In particolare, vengono identificati i seguenti fattori di rischio fisico:

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio operativo | Rischio fisico acuto e cronico: Eventi metereologici estremi, Condizioni metereologiche croniche | Tra i rischi fisici viene posta particolare attenzione agli eventi acuti e cronici, che potrebbero comportare un fermo operativo degli uffici centrali della Banca a causa di frane e/o allagamenti. Vengono altresì valutati potenziali impatti dovuti a fermo operativo dei processi Banca a causa di eventi climatici ed ambientali che colpiscono uffici/sedi operative delle terze parti (per ulteriori dettagli si rimanda alla tabella successiva “Rischio Terze Parti”). | BT – MT - LT

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Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
|  | Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a monte e nelle own operations. |

Rischio Terze Parti
Banca Mediolanum identifica e mappa i rischi climatici e ambientali che impattano sul rischio terze parti. In particolare, sono identificati i seguenti fattori di rischio fisico:

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio terze parti | Rischio fisico acuto: Eventi metereologici estremi, Condizioni metereologiche croniche | Tra i rischi fisici è posta particolare attenzione agli eventi acuti che potrebbero comportare un fermo operativo dei processi del Gruppo a causa di eventi climatici ed ambientali che coinvolgono terze parti con cui sono attivi contratti di servizio di natura continuativa, sia ICT sia non ICT.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a monte. | BT - MT - LT

Rischio ICT e Sicurezza
Banca Mediolanum identifica e mappa i rischi climatici e ambientali che impattano sul rischio ICT e Sicurezza. In particolare, sono identificati i seguenti fattori di rischio fisico:

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio ICT e sicurezza | Rischio fisico acuto: Eventi metereologici estremi, Condizioni metereologiche croniche | Tra i rischi fisici è posta particolare attenzione agli eventi acuti che potrebbero comportare un fermo operativo dei processi a causa di eventi climatici ed ambientali che coinvolgono le infrastrutture critiche sottostanti i servizi essenziali del Gruppo Bancario.Il rischio è concentrato nelle own operations. | BT - MT - LT

Rischio di Reputazione
Banca Mediolanum identifica e mappa i rischi climatici e ambientali che impattano sul rischio reputazione. In particolare, vengono identificati i seguenti fattori di rischio di transizione:

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio di reputazione | Rischio di transizione: Market sentiment | Potenziali perdite finanziarie derivanti da pratiche di "greenwashing" (o addirittura legalmente indagata) a causa di un approccio non organico ai temi C&E, inclusi quelli climatici-ambientali. Inoltre, potenziali impatti negativi legati alla collaborazione con fornitori di beni/servizi che non operano nel rispetto dei principi climatici-ambientali.Il rischio è concentrato nelle own operations e nella Catena del Valore a monte e a valle. | MT - LT

111 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Per quanto riguarda invece il business Assicurativo, nell’ambito del processo di doppia rilevanza, vengono identificati, per ciascun rischio di specie, i fattori di rischio climatici e ambientali. In particolare, per il Rischio di mortalità, tali fattori possono determinare impatti sui tassi di mortalità/longevità, mentre, in merito ai Rischi non biometrici (es. Riscatto, Riduzione, Spese di gestione), tali fattori possono determinare impatti sulla frequenza e l’ammontare dei pagamenti anticipati o dei costi sostenuti per la gestione delle polizze. Con riferimento al Rischio di tariffazione e riservazione delle LoB Fire and other damages to property, al Rischio catastrofale delle LoB Fire and other damages to property, al Rischio di tariffazione e riservazione Health NSLT e al Rischio catastrofale Health NSLT, i fattori di rischio climatico e ambientale possono determinare impatti sulla frequenza e l’ammontare dei sinistri.
Per quanto riguarda il Rischio di mercato, i rischi climatici e ambientali possono impattare su flussi e costi delle società emittenti degli strumenti in cui il Gruppo investe e questo può tradursi in un’improvvisa svalutazione di tali asset mentre, in relazione al Rischio operativo, tali fattori, e in particolare il rischio fisico, possono determinare impatti sulla continuità operativa delle compagnie del Gruppo, a fronte di potenziali danni agli immobili di proprietà e alle sedi operative dei fornitori. Infine, in relazione al Rischio reputazionale, i fattori di rischio C&E possono avere un potenziale impatto finanziario negativo derivante da un futuro danno reputazionale.
Inoltre, all’interno del Risk Management Framework Assicurativo, sono stati considerati gli orizzonti temporali climate-related come segue:
•Breve termine (BT): da 1 a 5 anni;
•Medio termine (MT): da 5 a 10 anni;
•Lungo termine (LT): 10 anni e oltre.
I riferimenti temporali sopra indicati sono stati identificati sulla base delle linee guida EIOPA fornite nell'”Application guidance on running climate change materiality assessment and using climate change scenarios in the ORSA” - 2022.
Il Gruppo Assicurativo Mediolanum, con particolare riferimento ai fattori di rischio fisico e di transizione, identifica i seguenti canali di trasmissione:

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio mortalità | Rischio fisico acuto e cronico: eventi metereologici estremi, condizioni metereologiche croniche | Si identificano in particolare i rischi legati alle alluvioni ed alle ondate di calore che potrebbero provare un incremento della mortalità.Il rischio è concentrato nella Catena del Valore a valle. | MT - LT
Rischi non biometrici | Rischio di transizione: Politiche e regolamentazione | Si identificano in particolare i rischi legati ad andamenti macroeconomici che potrebbero manifestarsi ad esempio in termini di variazioni nel livello del PIL, dell’inflazione o della ricchezza personale. Questi potrebbero tradursi in un improvviso maggiore ricorso ai riscatti o ad un aumento delle spese di gestione contrattuale. | MT - LT
Rischio di tariffazione e riservazione | Rischio fisico acuto legato a eventi naturali | Si identificano in particolare i rischi legati a incendi, alluvioni e grandine che potrebbero provare un incremento della sinistralità. | MT - LT

112 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale

delle LoB Fire and other damages to property
Rischio catastrofale delle LoB Fire and other damages to property
Rischio di tariffazione e riservazione Health NSLT
Rischio catastrofale Health NSLT
Rischio fisico acuto e cronico: eventi metereologici estremi, condizioni metereologiche croniche
Si identificano in particolare i rischi legati alle ondate di calore che potrebbero provare un incremento delle spese mediche.
MT - LT
Rischio mercato

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio di mercato | Rischio di transizione: Market sentiment, Tecnologia, Politiche e Regolamentazion e | Rischio che le società in cui il Gruppo investe saranno impattate negativamente dagli obiettivi internazionali in ambito “green” con conseguente svalutazione sui mercati. | MT - LT
Rischio di mercato | Rischio fisico acuto: Eventi metereologici estremi e condizioni metereologiche croniche | Rischio che gravi manifestazioni di rischio fisico possano causare problemi in termini di danni materiali e interruzione attività alle società in cui il GAM investe. Questo può tradursi sui mercati finanziari in un’improvvisa svalutazione degli asset. | BT - MT – LT

Rischio operativo

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio operativo | Rischio fisico acuto e cronico: Eventi metereologici estremi, | Tra i rischi fisici viene posta particolare attenzione agli eventi acuti e cronici, che potrebbero comportare un fermo operativo degli uffici centrali a causa di frane e/o allagamenti. | BT - MT - LT

113 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Rischio di specie
Fattore di rischio
Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum
Orizzonte temporale
Condizioni metereologiche croniche
Vengono altresì valutati potenziali impatti dovuti a fermo operativo dei processi a causa di eventi climatici ed ambientali che colpiscono uffici/sedi operative delle terze parti.
Rischio reputazionale

Rischio di specie | Fattore di rischio | Descrizione canale di trasmissione e connessione con Value Chain del Gruppo Mediolanum | Orizzonte temporale
Rischio reputazionale | Rischio di transizione: Market sentiment | Potenziali perdite finanziarie derivanti da pratiche di "greenwashing" (o addirittura legalmente indagata) a causa di un approccio non organico ai temi C&E, inclusi quelli climatici-ambientali. Inoltre, potenziali impatti negativi legati alla collaborazione con fornitori di beni/servizi che non operano nel rispetto dei principi climatici-ambientali. | MT - LT

[E1.IRO-1 DP 20 b, 20 c]
Nell'ambito del percorso di adeguamento ai rischi climatici e ambientali intrapreso da Banca Mediolanum, sono stati identificati e mappati i singoli fattori di rischio climatici e ambientali aventi un impatto sulla Banca provvedendo, inoltre, ad una valutazione di materialità degli stessi.
Infatti, i rischi C&E non si caratterizzano solo come una categoria di rischio a sé stante, bensì si concretizzano anche attraverso le tradizionali categorie di rischi che caratterizzano l’attività bancaria (i.e. Rischio di Credito, Rischio di Mercato, Rischio Reputazionale, Rischio di Liquidità, Rischio Operativo).
In tale contesto, la Banca ha effettuato un’analisi dettagliata dei fattori di rischio fisici e di transizione rilevanti per la Capogruppo e ha valutato la materialità degli stessi rispetto alle categorie di rischio tradizionale:
•Rischi finanziari (i.e. Rischio di Credito, Rischio di Mercato, Rischio di Liquidità, Rischio Strategico);
•Rischi non finanziari (i.e. Rischio Operativo, Rischio Reputazionale, Rischio terze parti, Rischio ICT e Sicurezza).
Tale approccio consente di valutare l’impatto dei fattori di rischio fisico e di transizione sulle categorie di rischio legate all’attività del Gruppo, coerentemente con il modello di business di Banca Mediolanum. Al fine di procedere con l’identificazione e la valutazione dei fattori di rischio C&E per ciascuna categoria di rischio tradizionale è stato definito il perimetro di riferimento, riportato nei paragrafi sottostanti dedicati a ciascun rischio.
Per un’adeguata integrazione dei rischi climatici e ambientali all’interno del Risk Management Framework, per ciascuna categoria di rischio e per ciascun perimetro identificato, è condotta un’analisi di materialità degli stessi, mediante l’impiego di metodologie (approccio qualitativo o approccio quantitativo) e strumenti differenziati in funzione della tipologia di rischio considerato. Tale analisi è condotta sulla base dei canali di trasmissione identificati e degli orizzonti temporali in cui si attende il manifestarsi dell’impatto dei fattori C&E sul rischio tradizionale considerato, argomentati nell’ambito del data point [E1.IRO-1 AR 11 a].
Dalle analisi svolte tramite gli strumenti sopra descritti viene attribuito un giudizio di materialità in funzione dell’incidenza del singolo risk driver (quali il rischio di transizione o il rischio fisico) sul perimetro di analisi definito, che varia in funzione della categoria di rischio tradizionale considerata.
Di seguito sono rappresentate le fasce di materialità definite dalla Funzione Risk Management, al fine di valutare la materialità dei fattori climatici e ambientali per tutte le categorie di rischio sopra menzionate.
114 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

FASCE DI MATERIALITÀ
Materialità Alta
Materialità Medio-Alta
Materialità Media
Materialità Medio-Bassa
Materialità Bassa
Materialità Minima

Al fine di individuare e valutare i rischi derivanti dai fattori di Rischio Fisico e di Transizione, sono prese in considerazione le specificità del Gruppo Mediolanum. In particolare, l’analisi tiene conto dei presidi posti in essere dal Gruppo a supporto della sostenibilità e della lotta al cambiamento climatico, nonché del processo di gestione complessiva dei rischi del Gruppo. Di seguito sono riportati, per ciascun rischio tradizionale e per ciascun perimetro identificato, le analisi condotte con riferimento al rischio fisico e al rischio di transizione.
Rischio di Credito/ Controparte
L’analisi di materialità per il rischio credito ha riguardato, come perimetro di valutazione, due dimensioni di analisi: il portafoglio corporate e il portafoglio retail (immobili a garanzia). In particolare, ai fini della conduzione dell’analisi sono stati determinati i perimetri di valutazione: portafoglio corporate, per il quale è condotta un’analisi del profilo climatico della controparte di riferimento, e portafoglio retail, per il quale è condotta un’analisi relativa ai fattori di rischio climatici e ambientali sugli immobili posti a garanzia.
Portafoglio Corporate
Con riferimento al portafoglio Corporate, l’analisi è effettuata prendendo in considerazione uno score ESG che al suo interno incorpora una componente di rischio di transizione e fisico relativo alla controparte oggetto di analisi. Si tratta di uno score sintetico che esprime il grado di esposizione della controparte ai rischi Environmental (E), Social (S) e Governance (G). In particolare, per la componente E considera:
•Rischio di transizione: lo score valuta l’impatto ambientale legato alle emissioni di gas serra e all’efficienza energetica derivante dall’attività produttiva dell’impresa;
•Rischio fisico: lo score valuta il grado di esposizione al rischio fisico per calamità naturali dell’impresa;
La distribuzione dell’esposizione verso controparti corporate si concentra tra le classi migliori o intermedie, mentre per la classe di rischio Molto Alto la concentrazione risulta corrispondere ad un livello di rilevanza minima.
Portafoglio Retail (immobili a garanzia)
Con riferimento al portafoglio retail, è condotta un’analisi al fine di valutare l’impatto dei fattori di rischio climatici e ambientali sui beni posti a garanzia delle esposizioni creditizie.
La valutazione di materialità con riferimento al Rischio di Credito è effettuata impiegando gli score di rischio fisico acuto e rischio fisico cronico e i dati relativi alla classe energetica degli immobili per il rischio di transizione. In particolare, le analisi condotte riguardano:
•Rischio di transizione: al fine di valutare l’impatto dei fattori di rischio di transizione è presa in considerazione la classe energetica associata all’immobile posto in garanzia. La variabile relativa alla classe energetica degli immobili può assumere 7 valori: dalla classe A (migliore) alla classe G (peggiore). In particolare, la percentuale complessiva del valore delle garanzie riferite agli immobili meno virtuosi sotto il profilo dell’efficienza energetica - classi E, F, G – corrisponde ad un livello di Materialità alto, indicando un alto impatto dei fattori di rischio di transizione sul Rischio di Credito;
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•Rischio fisico: la valutazione di Materialità dei fattori di rischio fisico sul portafoglio retail è effettuata impiegando uno score di rischio fisico acuto e uno score di rischio fisico cronico:
o Rischio fisico acuto: l’analisi condotta valuta il grado di esposizione dell’immobile ai rischi acuti, in funzione della pericolosità geografica e del danno atteso. Per i pericoli acuti sono stati considerati i fattori di rischio "ondata di calore", "ondata di freddo / gelata", "incendio", "tempesta di vento", "siccità", "forti precipitazioni", "inondazione" e "frana". Con riferimento al portafoglio retail, la percentuale del valore delle garanzie maggiormente esposte ai fattori di rischio fisico acuto corrisponde ad un livello di Materialità basso;
o Rischio Fisico Cronico: l’analisi condotta valuta il grado di esposizione dell’immobile ai rischi cronici, in funzione della pericolosità geografica e del danno atteso. In riferimento ai pericoli di cambiamento climatico cronico sono stati considerati i fattori di rischio “cambio delle temperature”, “stress termico”, "cambio venti", "cambio precipitazioni", "innalzamento del mare", "stress idrico", "erosione del suolo", "degradazione del suolo" e "scongelamento del permafrost". Con riferimento al portafoglio retail si rileva un livello di Materialità basso, ovvero un basso impatto dei fattori di rischio fisico cronico sul Rischio di Credito.
Rischio di Mercato e Rischio Strategico
La valutazione di materialità con riferimento al Rischio di Mercato e al Rischio Strategico è effettuata impiegando la Impact Map di UNEP FI, che identifica come gli emittenti appartenenti a diversi settori economici impattano, positivamente o negativamente, sugli ambiti climatici ed ambientali relativi a fattori di rischio di transizione e fisico, ivi inclusi i fattori di rischio ambientale, con particolare riferimento alla perdita di biodiversità. Per la valutazione della materialità sono state selezionate le categorie della Impact Map riconducibili all’impatto dei fattori di rischio climatici ed ambientali, in particolare: Climate Stability, Biodiversity & Healthy ecosystems e Circularity.
I risultati delle analisi condotte sul Rischio di Mercato (portafoglio di proprietà) e sul Rischio Strategico (portafoglio gestito) rilevano quanto segue:
•Rischio di Mercato: la media ponderata per il Market Value (equity) e per il valore nominale (bond) dei punteggi associati ai settori ATECO di riferimento del portafoglio di negoziazione (Gruppo Bancario e Gruppo Assicurativo) risulta pari a un livello di Materialità bassa dei fattori di rischio climatici ed ambientali con riferimento al Rischio di Mercato;
•Rischio Strategico: con riferimento ai fondi Mediolanum (Mediolanum Gestione Fondi, Mediolanum Gestión, Mediolanum International Fund), il valore ponderato per il Market Value dei punteggi associati a tale porzione di portafoglio gestito risulta pari a un livello di Materialità medio-basso dei fattori di rischio climatici ed ambientali.
Rischio Operativo
Per quanto attiene il Rischio Operativo, il perimetro di valutazione è costituito dagli immobili di proprietà oltre che dalle terze parti (in merito a quest’ultimo, si rimanda al punto successivo - Rischio Terze Parti).
La valutazione di materialità con riferimento al Rischio Operativo è effettuata identificando tra gli immobili di proprietà della Banca e le sedi operative delle terze parti (per quest’ultimo, si rimanda al punto successivo - Rischio Terze Parti), quali di questi sono ubicati in zone a rilevante pericolosità sotto il profilo del rischio fisico nel suolo italiano, impattando principalmente a monte della Catena del Valore. La valutazione è condotta tramite l’utilizzo di score che forniscono informazioni in merito a Rischio fisico acuto (e.g. pericolosità del rischio derivante da rischio alluvioni e rischio frane) e da Rischio fisico cronico (e.g. precipitazione cumulata, temperatura dell’aria massima e minima, altezza neve, velocità vento, innalzamento acque, grandine, fulmini).
Sulla base delle analisi condotte, si rilevano i seguenti livelli di materialità per il Rischio operativo, con riferimento agli immobili della Banca:
•Rischio Acuto (alluvioni e frane): con riferimento agli immobili di proprietà della Banca, si rileva un livello di Materialità minimo per il rischio acuto, a fronte di livelli di Materialità minimi sia per il rischio idraulico che
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per il rischio idrogeologico. Per quanto attiene le sedi operative delle terze parti, si rimanda al punto successivo - Rischio Terze Parti);
•Rischio Cronico (Precipitazione cumulata, Temperatura dell’aria massima e minima, Altezza neve, Velocità vento, Innalzamento acque, Grandine, Fulmini): il livello di Materialità risulta medio con riferimento agli immobili della Banca.
Rischio Terze Parti
Il perimetro di valutazione è costituito dalle terze parti con le quali il Gruppo Bancario ha sottoscritto contratti “continuativi” di servizi ICT e non ICT (così come definiti nella Policy in materia di gestione del rischio terze parti). Nella fase preliminare sono state individuate tutte le Terze Parti contrattualizzate con il Gruppo Banca Mediolanum mediante accordi di natura continuativa, relativi all’appalto di servizi ICT e non ICT. Per la conduzione dell’analisi è stato adottato uno score di rischio ESG fornito da un infoprovider esterno, al fine di garantire l’affidabilità e la conformità delle informazioni utilizzate. Tale score integra componenti di rischio di transizione e rischio fisico, riferite alla Terza Parte oggetto di valutazione e rappresenta un indicatore sintetico del livello di esposizione ai rischi Environmental, Social e Governance. In particolare, per la componente E si prende in considerazione:
•Rischio di transizione: lo score valuta l’impatto ambientale per emissioni di gas serra, l’efficienza energetica dell’attività produttiva dell’impresa;
•Rischio fisico: lo score valuta il grado di esposizione al rischio fisico per calamità naturali dell’impresa.
Ad esito dell’analisi si evidenzia che le Terze parti analizzate 14 si collocano nelle fasce di rischio più favorevoli (Rating 1 e Rating 2), con una quota residuale in fascia media (Rating 3) e assenza di Terze parti nelle fasce peggiori (Rating 4 e Rating 5). Tale risultato indica che non emergono criticità significative in relazione al rischio di transizione, confermando sostanzialmente la solidità delle Terze Parti rispetto ai fattori ambientali considerati.
Rischio ICT e Sicurezza
Il perimetro di valutazione è costituito dagli asset ICT impiegati per l’erogazione dei servizi a supporto del Gruppo Bancario e del Gruppo Assicurativo. La valutazione del rischio ICT e di Sicurezza correlato all’insufficiente sicurezza fisica ICT è ricompresa all’interno della campagna annuale di analisi del rischio ICT e di Sicurezza, che prende in esame gli Asset ICT in esercizio. Il modello adottato per lo svolgimento di tale analisi valuta i rischi ICT e di sicurezza a cui sono esposti gli Asset ICT rispetto ad una libreria definita di minacce informatiche (tra le quali è incluso il danneggiamento hardware per evento naturale, e.g. allagamento, incendio, terremoto, etc.), tenendo conto del livello di efficacia dei presidi di sicurezza in essere. Il calcolo del rischio ICT e di sicurezza si basa sulla valutazione:
•quali-quantitativa dei potenziali impatti sul singolo Asset ICT rispetto agli attributi di Riservatezza, Integrità, Disponibilità, Autenticità;
•quali-quantitativa della probabilità potenziale di accadimento della minaccia.
Tali fattori (impatti e probabilità potenziali) concorrono alla definizione del rischio potenziale.
Il rischio residuo ICT e di sicurezza viene successivamente stimato calcolando il livello di efficacia dei presidi di sicurezza in essere, che concorrono alla mitigazione della probabilità e/o impatto potenziali.
Per l’esecuzione della campagna di analisi del rischio ICT e di sicurezza viene utilizzato un tool dedicato che implementa le logiche descritte sopra. A seguito del calcolo del rischio residuo, qualora esso risulti superiore alla soglia di propensione definita, è necessario prevedere un piano di trattamento del rischio, al fine di ricondurlo entro tale soglia. I risultati della campagna vengono rendicontati tramite il documento “Rapporto Sintetico sulla Situazione del Rischio ICT e di Sicurezza” e sottoposto alla approvazione del Consiglio di Amministrazione.
Rischio di Liquidità
14 I rating ESG dell’Infoprovider utilizzato ai fini dell’analisi non coprono attualmente le terze parti collocate al di fuori dei paesi EU27. La copertura attuale delle analisi è pari al 76% delle Terze Parti in perimetro.
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Il perimetro di valutazione, con riferimento al Rischio di Liquidità, è costituito dalla posizione di liquidità della banca. Per quanto riguarda il Rischio di Liquidità, è stata condotta un’analisi di carattere qualitativo dalla quale emerge che i fattori di rischio climatici e ambientali non presentano una rilevanza materiale rispetto al profilo di rischio di liquidità del Gruppo. L’istituto, infatti, dispone di una posizione di liquidità solida e ampiamente in grado di assorbire shock anche severi. Le analisi condotte mostrano un’esposizione mediamente bassa ai rischi fisici, con immobili e conti correnti concentrati in aree geografiche a basso rischio. Va inoltre segnalata la significativa correlazione tra le masse relative ai mutui e quelle dei conti correnti, entrambe prevalentemente allocate in aree geografiche a basso rischio fisico. Tale circostanza suggerisce che i titolari di conto corrente siano spesso anche beneficiari di mutui e delle relative coperture assicurative accessorie. La presenza di coperture assicurative accessorie e il potenziale supporto di interventi statali in caso di eventi avversi rafforzano ulteriormente la resilienza del Gruppo, riducendo la probabilità di fuoriuscite significative di liquidità.
Rischio Reputazionale
Ai fini dell’identificazione e mappatura dei fattori di rischio C&E sul Rischio Reputazionale, il perimetro di valutazione è costituito dalla percezione delle componenti del Gruppo da parte dei clienti, controparti, azionisti, investitori ed autorità di vigilanza. Nell’ambito della Financial Materiality, con riferimento all’ambito del Rischio Reputazionale e in relazione alle emissioni di CO ₂, l’analisi, condotta secondo un approccio di natura qualitativa, ha previsto la fattorizzazione delle iniziative avviate dal Gruppo, al fine di ridurre le proprie emissioni (e.g. definizione di target dedicati alla riduzione delle emissioni Scope 1 e il conseguimento di numerose certificazioni ambientali (e.g. ISO 14001).
[E1.IRO-1 AR 11 b]
All’interno del Risk Management Framework, sono stati definiti gli orizzonti temporali climate-related. I riferimenti temporali sottoindicati sono stati clusterizzati facendo riferimento alle principali decisioni assunte dagli enti istituzionali internazionali per il raggiungimento degli obiettivi di riduzione degli impatti ambientali. In particolare, sono stati identificati i seguenti orizzonti temporali:
•Breve termine (BT): da 0 a 3 anni. L’orizzonte di breve termine, nell’attività ricorrente della Banca, è stato fissato facendolo coincidere con il periodo da 1 a 3 anni che corrisponde all’orizzonte temporale presente nel processo ICAAP/ILAAP;
•Medio termine (MT): da 3 a 5 anni. Tale orizzonte temporale è stato definito considerando il periodo indicato dalla COP21 dell’accordo di Parigi del 2015, che prevedeva, per gli stati sottoscrittori dell’accordo, la revisione periodica, a partire dal 2020, delle strategie e politiche da adottare per il raggiungimento degli obiettivi sottoscritti;
•Lungo termine (LT): maggiore di 5. Per il lungo termine si è adottato come riferimento il trentennio dal 2020-2050. Tale arco temporale è stato considerato come benchmark facendo riferimento alla risoluzione del gennaio 2020 del Parlamento Europeo sul “European Green Deal” che ha la finalità di trasformare l’Unione Europea in un’economia moderna, efficiente sotto il profilo delle risorse e competitiva, con l’obiettivo principale che prevede nessuna emissione netta di gas serra entro il 2050.
Gli orizzonti temporali così definiti vengono utilizzati nell’analisi dei canali di trasmissione con cui i rischi climatici ed ambientali determinano un impatto sulle tradizionali categorie di rischio degli intermediari finanziari. Gli effetti di tali rischi climatici, tra cui il rischio fisico e il rischio di transizione, vengono poi quantificati nel processo ICAAP. Il punto di partenza dell’esercizio è l’orizzonte triennale sviluppato in fase di pianificazione. Gli impatti degli scenari climatici sugli attivi vengono calcolati considerando la durata della posta considerata e la sua modalità di contabilizzazione.
[E1.IRO-1 AR 11 c; 12 b]
La Funzione Risk Management svolge, con cadenza annuale, un’analisi di materialità quantitativa o qualitativa dei fattori di rischio climatico e ambientali che impattano sulle categorie di rischio tradizionali. Al fine di valutare l’impatto dei fattori ESG, coerentemente con quanto richiesto dalle linee guida EBA, il Gruppo Mediolanum adotta diverse metodologie di analisi dei rischi ESG, tra cui metodologie basate sull'esposizione, sul settore e sugli scenari. In particolare:
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•Analisi basate sull’esposizione: tale analisi permette di valutare l’esposizione ai fattori di rischio ESG per ciascuna categoria di rischio, tramite specifici strumenti identificati per valutare la materialità del rischio. Per maggior dettagli circa l’approccio adottato per valutare l’esposizione ai fattori di rischio ESG per ciascuna categoria di rischio tradizionale si rimanda ai datapoint 20 b, 20 c dell’ESRS E1 IRO-1. Nell’ambito dei processi per individuare e valutare i rischi fisici effettivi e potenziali, il Gruppo Mediolanum adotta un approccio metodologico, rendicontato anche all’interno dell’informativa di Pillar 3, al fine di valutare le esposizioni verso imprese non finanziarie e le esposizioni garantite da immobili prendendo in considerazione la geolocalizzazione dell’immobile/sede della controparte. A tale proposito, si riporta di seguito una sintesi della metodologia adottata per la valutazione del rischio fisico e, conseguentemente, per la quantificazione dell’ammontare delle esposizioni verso imprese non finanziarie e garantite da immobili, impattati da rischi fisici di tipo cronico e acuto. La valutazione del rischio fisico si articola in due fasi principali:
o Stima della pericolosità del territorio;
o Stima della vulnerabilità settoriale/vulnerabilità dell’edificio.
Con riferimento all’analisi della pericolosità del territorio, le controparti corporate e i beni immobiliari sono geolocalizzati e “sovrapposti”, tramite le relative coordinate geografiche, a mappe di pericolosità (hazard maps), che evidenziano il grado di esposizione del territorio ad uno specifico pericolo naturale o climatico.
La stima di pericolosità del territorio viene effettuata a partire da informazione storiche territoriali (con un grado di dettaglio elevato); sono altresì considerati gli effetti dei cambiamenti climatici previsti per il futuro, sulla base dello scenario di cambiamento climatico RCP 4.5 15.
La stima della pericolosità territoriale è integrata con un’analisi della vulnerabilità mediante la valutazione degli impatti economici potenziali derivante dal manifestarsi di eventi metereologici.
Per le aziende, la valutazione della pericolosità del territorio è integrata con l’analisi degli impatti economici che i diversi rischi possono avere su ciascuna sede, in base al relativo settore economico. La vulnerabilità settoriale viene stimata considerando aspetti come caratteristiche dei processi produttivi e della Catena del Valore, presenza e stoccaggio di merci e macchinari e livello di esposizione a danni diretti.
Per gli immobili, la vulnerabilità viene stimata in base alla destinazione d’uso dell’edificio (e.g. residenziale, commerciale o industriale), dato che edifici con destinazioni d’uso diverse sono costruiti con criteri diversi e pertanto rispondono alle sollecitazioni causate dagli eventi naturali in maniera diversa. Questo approccio consente di ottenere uno score sintetico di rischio fisico, utile per quantificare l’esposizione complessiva del portafoglio verso imprese non finanziarie e immobili garantiti, tenendo conto sia dei rischi attuali che di quelli potenziali.
Con riferimento all'esposizione delle controparti ai rischi di transizione, il Gruppo Mediolanum, nel processo di identificazione dei fattori di rischio C&E e dei relativi canali di trasmissione, considera il grado di vulnerabilità delle controparti, tenendo conto degli sviluppi tecnologici pertinenti, dell’impatto delle normative ambientali applicabili, o di imminente adozione, che incidono sul settore di attività della controparte, e dell’impatto dell’evoluzione delle preferenze di mercato e del livello di efficienza energetica nel caso di esposizioni su immobili residenziali o commerciali.
•Analisi basate sul settore: analisi settoriale condotta con riferimento al portafoglio AUM e al portafoglio di proprietà mediante l’utilizzo di heat map che evidenzino i rischi ESG a cui sono esposti i singoli settori economici. Tale analisi consente di mappare i propri portafogli in base ai fattori di rischio ESG e di individuare eventuali esposizioni verso tali rischi. Con riferimento al portafoglio finanziamenti corporate, nell’ambito dell’informativa al pubblico Pillar 3, il Gruppo Mediolanum rendiconta e monitora le esposizioni nei confronti di società non finanziarie che operano in settori che contribuiscono fortemente al cambiamento climatico (ossia i settori di cui alle sezioni da A ad H e alla sezione L dell’allegato I del Regolamento (CE) n. 1893/2006). Tale rendicontazione consente di presidiare, su base settoriale, le
15 Questo scenario fa parte di quelli adottati dall’Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC), basati su diverse ipotesi in termini di andamento di emissioni di gas serra (Representative Concentration Pathways – RCP) e di cambiamenti socioeconomici a livello globale (Shared Socioeconomic Pathways – SSP).
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esposizioni sensibili al rischio di transizione e il livello di concentrazione delle stesse in settori legati alle emissioni di carbonio;
•Analisi basate sugli scenari: valutazione di stress effettuate ricorrendo a scenari climatici sviluppati dal Network for Greening the Financial System (NGFS), che esplorano gli impatti dei cambiamenti climatici e delle politiche climatiche.
[E1.IRO-1 AR 11 d; 12 c]
Nell’individuare i pericoli legati al clima che potrebbero influenzare la valutazione dell’esposizione e della sensibilità del Gruppo rispetto agli effetti del climate change, Mediolanum si appoggia agli scenari climatici dell’NGFS (Network for Greening the Financial System) tramite i quali valuta l’esposizione del Gruppo verso gli eventi fisici e di transizione individuati come potenzialmente materiali. Come argomentato nel datapoint [E1.SBM-3 DP 19 b], Banca Mediolanum ha integrato nel proprio processo ICAAP il Climate risk scenario utilizzando per tutto il Gruppo gli scenari di stress NGFS, al fine di valutare l’andamento di grandezze socioeconomiche in diverse combinazioni di severità che caratterizzano il rischio climatico (transition e physical). L’impatto di tali scenari climatici è stato valutato su diverse dimensioni: valore degli asset under management e margini commissionali, Fair Value ed ECL del portafoglio titoli di proprietà, parametri di rischio PD (Probability of Default) ed LGD (Loss Given Default) del portafoglio crediti retail. In linea con quanto stabilito dalla Capogruppo nel processo di identificazione e valutazione dei rischi, anche per quanto riguarda il Gruppo assicurativo il rischio climatico è stato integrato nella più ampia categoria dei rischi ESG. L’approccio adottato è coerente con le linee guida in materia di Climate Risk fornite dal Conglomerato Finanziario Mediolanum, tenendo conto delle peculiarità normative di settore.
Il Gruppo Assicurativo Mediolanum anche nell’esercizio ORSA 2024 ha valutato, coerentemente con quanto previsto dalla normativa EIOPA, due scenari climatici considerandone gli impatti in un orizzonte temporale di breve, medio e lungo periodo:
•aumento della temperatura – rimane inferiore a 2°C, preferibilmente non superiore a 1.5°C;
•aumento della temperatura – supera i 2°C.
Il primo scenario climate under 1.5° considera lato underwriting lo scenario RCP 4.5, corrispondente ad un aumento di temperatura tra i 2.5 – 3°C rispetto ai livelli preindustriali, e lato market lo scenario NGFS Net Zero 2050 (NZ2050).
Il secondo scenario climate over 2°, invece, considera lato underwriting lo scenario RCP 8.5, corrispondente ad un aumento di temperatura tra i 4 – 4.5°C rispetto ai livelli preindustriali, e lato market lo scenario NGFS Nationally Determined Contributions (NDCs).
Per ulteriori informazioni sugli scenari utilizzati, si rimanda all’ESRS E1 SBM-3.
[E1.IRO-1 DP 21]
Al fine di garantire una corretta misurazione degli impatti dei fattori di rischio climatico ed ambientale sui rischi tradizionali, Banca Mediolanum fa ricorso, come precedentemente argomentato, a un insieme di scenari climatici che esplorano gli impatti dei cambiamenti climatici e delle politiche climatiche con l’obiettivo di fornire un framework comune di riferimento. Ogni scenario è caratterizzato da un livello complessivo di rischio fisico e di rischio di transizione, determinato in base al livello di ambizione delle politiche, dalla loro tempistica, dal grado di coordinamento e dalle leve tecnologiche. L’impiego di tali scenari, congiuntamente con i dati messi a disposizione dagli infoprovider, consente la determinazione dell’impatto dei fattori di rischio climatici ed ambientali con riferimento al Rischio di Credito, Rischio di Mercato e Rischio Strategico, come dettagliato nei paragrafi di riferimento.
Per ulteriori approfondimenti sull’utilizzo degli scenari climatici ai fini dell’analisi di resilienza del Gruppo Mediolanum, si rimanda a quanto argomentato nell’ambito del datapoint SBM-3 DP 48 f.
[E2.IRO-1 DP 11 a; 11b]
Il processo di individuazione degli impatti, dei rischi e delle opportunità (IRO) in materia di inquinamento si è basato su un’analisi del contesto interno e della Catena del Valore del Gruppo, comprendente le attività a monte
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(upstream), le operazioni proprie (own operations) e le attività a valle (downstream), considerando la natura delle attività e le relative caratteristiche operative.
L’analisi ha previsto, in particolare:
•la mappatura delle principali tipologie di attività svolte lungo la Catena del Valore;
•l’analisi dei processi operativi e dei modelli di business del Gruppo;
•la valutazione della composizione del portafoglio fornitori, crediti e investimenti;
•la raccolta e l’analisi di evidenze qualitative e quantitative interne.
Sulla base delle informazioni e delle evidenze emerse, è stata elaborata una long list preliminare di potenziali IRO in materia di inquinamento, successivamente sottoposta al processo di valutazione di rilevanza. Nel processo di identificazione degli IRO in materia di inquinamento, inoltre, non sono state previste consultazioni con le comunità interessate. Tuttavia, nel processo di Stakeholder Engagement, la tematica è stata approfondita con alcune categorie di Stakeholder sulla base del principio di competenza e/o interesse, al fine di raccogliere il loro punto di vista. Per maggiori informazioni in merito al processo di Stakeholder Engagement si rimanda alla sezione di dettaglio (cfr. ESRS 2, SBM-2, paragrafo Interessi e opinioni dei portatori di interessi per ulteriori dettagli).
[E2.IRO-1 DP AR 9]
L’ambito “Inquinamento” è emerso come non rilevante nel processo di doppia rilevanza.
[E3.IRO-1 DP 8 a; 8b]
Il processo di individuazione degli impatti, dei rischi e delle opportunità (IRO) in materia di acqua e risorse marine si è basato su un’analisi del contesto interno e della Catena del Valore del Gruppo, comprendente le attività a monte (upstream), le operazioni proprie (own operations) e le attività a valle (downstream), considerando la natura delle attività e le relative caratteristiche operative.
L’analisi ha previsto, in particolare:
•la mappatura delle principali tipologie di attività svolte lungo la Catena del Valore;
•l’analisi dei processi operativi e dei modelli di business del Gruppo;
•la valutazione della composizione del portafoglio fornitori, crediti e investimenti;
•la raccolta e l’analisi di evidenze qualitative e quantitative interne.
Sulla base delle informazioni e delle evidenze emerse, è stata elaborata una long list preliminare di potenziali IRO in materia di inquinamento, successivamente sottoposta al processo di valutazione di rilevanza.
Nel processo di identificazione degli IRO in materia di acqua e risorse marine, inoltre, non sono state previste consultazioni con le comunità interessate. Tuttavia, nel processo di Stakeholder Engagement, la tematica è stata approfondita con alcune categorie di Stakeholder sulla base del principio di competenza e/o interesse, al fine di raccogliere il loro punto di vista. Per maggiori informazioni in merito al processo di Stakeholder Engagement si rimanda alla sezione di dettaglio (cfr. ESRS 2; SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori di interessi per ulteriori dettagli).
[E4.IRO-1 DP 17 a; 17 c; 17 d]
Il processo per individuare gli IRO in materia di biodiversità ed ecosistemi ha previsto un’analisi sia delle attività proprie (c.d. own operations) che delle attività a monte e a valle della Catena del Valore del Gruppo. Il processo di analisi ha previsto l’utilizzo di strumenti che tengono conto della composizione del portafoglio fornitori, crediti e investimenti. Con specifico riferimento ai rischi e in riferimento all’analisi condotta sulle valutazioni di materialità in relazione al Rischio di Mercato e al Rischio Strategico, la Funzione Risk Management ha fatto ricorso alla Impact Map di UNEP FI, che identifica come gli emittenti appartenenti a diversi settori economici impattano, positivamente o negativamente, sugli ambiti climatici e ambientali relativi a fattori di rischio di transizione e fisico, ivi inclusi i fattori di rischio ambientale. Tra i fattori di rischio ambientale oggetto di analisi, lo strumento della Impact Map di UNEP FI considera i fattori rientranti nella categoria Biodiversity & Healthy ecosystems; tuttavia, ai fini delle valutazioni di materialità, anche per la specificità del business svolto dal Gruppo Mediolanum, non sono stati identificati rischi rilevanti in termini di biodiversità ed ecosistemi.
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Relativamente al Rischio di Credito, l’impatto del rischio di perdita di biodiversità è al momento considerato non materiale, in ragione della limitata esposizione del Gruppo verso il segmento dei finanziamenti a controparti corporate.
[E4.IRO-1 DP 17 b]
Nell’ambito dell’attività di comprensione del contesto, prevista dall’analisi di doppia rilevanza, il Gruppo Mediolanum ha condotto un’analisi qualitativa delle potenziali dipendenze rispetto al tema “biodiversità ed ecosistemi”, esaminando le interazioni tra la propria Catena del Valore e il contesto ambientale. L’analisi non ha evidenziato dipendenze significative, dirette o indirette, dalla biodiversità, dagli ecosistemi o dai relativi servizi, né a livello dei siti operativi né lungo la Catena del Valore. Tuttavia, le dipendenze identificate sono state prese in considerazione per l’aggiornamento della lista dei rischi potenzialmente rilevanti.
[E4.IRO-1 DP 17 e]
Nel processo di identificazione degli IRO in materia di biodiversità ed ecosistemi non sono state previste consultazioni con le comunità interessate. Tuttavia, nel processo di Stakeholder Engagement, la tematica è stata approfondita con alcune categorie di Stakeholder sulla base del principio di competenza e/o interesse, al fine di raccogliere il loro punto di vista. Per maggiori informazioni in merito al processo di Stakeholder Engagement si rimanda alla sezione di dettaglio (cfr. ESRS 2; SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori di interessi per ulteriori dettagli).
[E4.IRO-1 DP 19 a; 19 b]
Le Sedi del Gruppo non sono situate all’interno né in prossimità di aree sensibili dal punto di vista della biodiversità. Pertanto, il Gruppo non ha ritenuto necessario adottare misure di mitigazione per la biodiversità.
[E5.IRO-1 DP 11 a]
Il processo di individuazione degli impatti, dei rischi e delle opportunità (IRO) in materia di uso delle risorse ed economia circolare si è basato su un’analisi del contesto interno e della Catena del Valore del Gruppo, comprendente le attività a monte (upstream), le operazioni proprie (own operations) e le attività a valle (downstream), considerando la natura delle attività e le relative caratteristiche operative.
L’analisi ha previsto, in particolare:
•la mappatura delle principali tipologie di attività svolte lungo la Catena del Valore;
•l’analisi dei processi operativi e dei modelli di business del Gruppo;
•la valutazione della composizione del portafoglio fornitori, crediti e investimenti;
•la raccolta e l’analisi di evidenze qualitative e quantitative interne.
Sulla base delle informazioni e delle evidenze emerse, è stata elaborata una long list preliminare di potenziali IRO in materia di inquinamento, successivamente sottoposta al processo di valutazione di rilevanza.
[E5.IRO-1 DP 11 b]
Nel processo di identificazione degli IRO in materia di “uso delle risorse ed economia circolare” non sono state previste consultazioni con le comunità interessate. Tuttavia, nel processo di Stakeholder Engagement, la tematica è stata approfondita con alcune categorie di Stakeholder sulla base del principio di competenza e/o interesse, al fine di raccogliere il loro punto di vista. Per maggiori informazioni in merito al processo di Stakeholder Engagement si rimanda alla sezione di dettaglio (cfr. ESRS 2; SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori di interessi per ulteriori dettagli).
Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti legati alla condotta d’impresa
[G1.IRO-1 DP 6]
Il processo per individuare gli impatti, i rischi e le opportunità, anche per quanto riguarda le questioni relative alla condotta delle imprese, è stato realizzato tenendo in considerazione tutte le entità incluse nel perimetro di rendicontazione, l’attività di business del Gruppo e la Catena del Valore a monte e a valle.
Obblighi d’informativa degli ESRS oggetto della dichiarazione sulla sostenibilità dell’impresa
[IRO-2 DP 56]
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Elementi d’informazione derivanti da altri atti legislativi dell’UE

Obbligo d’ informativa ed elemento d’informativa corrispondente | Riferimento SFDR 16 | Riferimento terzo pilastro 17 | Riferimento regolamento sugli indici di riferimento 18 | Riferimento normativa dell'UE sul clima 19 | Paragrafo
ESRS 2 GOV-1 paragrafo 21 (d) | x |  | x |  | 1.1.2 Governance, sezione “Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo”
ESRS 2 GOV-1 paragrafo 21 (e) |  |  | x |  | 1.1.2 Governance sezione “Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo”
ESRS 2 GOV-4 paragrafo 30 | x |  |  |  | 1.1.2 Governance sezione “Dichiarazione sul dovere di diligenza”
ESRS 2 SBM-1 paragrafo 40 (d) i | x | x | x |  | Non rilevante
ESRS 2 SBM-1 paragrafo 40 (d) ii | x |  | x |  | Non rilevante
ESRS 2 SBM-1 paragrafo 40 (d) iii | x |  | x |  | Non rilevante
ESRS 2 SBM-1 paragrafo 40 (d) iv |  |  | x |  | Non rilevante
ESRS E1-1 paragrafo 14 |  |  |  | x | 2.2.2 Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici
ESRS E1-1 paragrafo 16 (g) |  | x | x |  | 2.2.2 Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici
ESRS E1-4 paragrafo 34 | x | x | x |  | 2.2.2 Piano di transizione per la

16 Regolamento (UE) 2019/2088 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 27 novembre 2019, relativo all'informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (SFDR) (GU L 317 del 9.12.2019, pag. 1).
17 Regolamento (UE) n. 575/2013 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 26 giugno 2013, relativo ai requisiti prudenziali per gli enti creditizi e che modifica il regolamento (UE) n. 648/2012 (regolamento sui requisiti patrimoniali) (GU L 176 del 27.6.2013, pag. 1).
18 Regolamento (UE) 2016/1011 del Parlamento europeo e del Consiglio, dell'8 giugno 2016, sugli indici usati come indici di riferimento negli strumenti finanziari e nei contratti finanziari o per misurare la performance di fondi di investimento e recante modifica delle direttive 2008/48/CE e 2014/17/UE e del regolamento (UE) n. 596/2014 (GU L 171 del 29.6.2016, pag. 1).
19 Regolamento (UE) 2021/1119 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 30 giugno 2021, che istituisce il quadro per il conseguimento della neutralità climatica e che modifica il regolamento (CE) n. 401/2009 e il regolamento (UE) 2018/1999 («Normativa europea sul clima») (GU L 243 del 9.7.2021, pag. 1).
123 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Obbligo d’ informativa ed elemento d’informativa corrispondente
Riferimento SFDR 16
Riferimento terzo pilastro 17
Riferimento regolamento sugli indici di riferimento 18
Riferimento normativa dell'UE sul clima 19
Paragrafo
mitigazione dei cambiamenti climatici
ESRS E1-5
paragrafo 38
x
Non rilevante
ESRS E1-5
paragrafo 37
x
2.2.7 Metriche, sezione “Consumo di energia e mix energetico”
ESRS E1-5
paragrafo 40-43
x
Non rilevante
ESRS E1-6
paragrafo 44
x
x
x
2.2.7 Metriche, sezione “Emissioni lorde di GES di Scope 1,2,3”
ESRS E1-6
paragrafo 53-55
x
x
x
2.2.7 Metriche, sezione “Emissioni lorde di GES in ambito 1,2,3 ed emissioni totali di GES”
ESRS E1-7
paragrafo 56
x
2.2.7 Metriche, sezione “Assorbimenti di GES e progetti di mitigazione delle emissioni di GES finanziati con crediti di carbonio”
ESRS E1-9
paragrafo 66
x
Phase-in
ESRS E1-9
paragrafo 66 (a); 66 (c)
x
Phase-in
ESRS E1-9
paragrafo 67 (c)
x
Phase-in
ESRS E1-9
paragrafo 69
x
Phase-in
ESRS E2-4
paragrafo 28
x
Non rilevante
ESRS E3-1
paragrafo 9
x
Non rilevante
ESRS E3-1
paragrafo 13
x
Non rilevante
124 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Obbligo d’ informativa ed elemento d’informativa corrispondente | Riferimento SFDR 16 | Riferimento terzo pilastro 17 | Riferimento regolamento sugli indici di riferimento 18 | Riferimento normativa dell'UE sul clima 19 | Paragrafo
ESRS E3-1 paragrafo 14 | x |  |  |  | Non rilevante
ESRS E3-4 paragrafo 28 (c) | x |  |  |  | Non rilevante
ESRS E3-4 paragrafo 29 | x |  |  |  | Non rilevante
ESRS 2- IRO 1 - E4 paragrafo 16 (a) i | x |  |  |  | Non rilevante
ESRS 2- IRO 1 - E4 paragrafo 16 (b) | x |  |  |  | Non rilevante
ESRS 2- IRO 1 - E4 paragrafo 16 (c) | x |  |  |  | Non rilevante
ESRS E4-2 paragrafo 24 (b) | x |  |  |  | Non rilevante
ESRS E4-2 paragrafo 24 (c) | x |  |  |  | Non rilevante
ESRS E4-2 paragrafo 24 (d) | x |  |  |  | Non rilevante
ESRS E5-5 paragrafo 37 (d) | x |  |  |  | Non rilevante
ESRS E5-5 paragrafo 39 | x |  |  |  | Non rilevante
ESRS 2- SBM 3 - S1 paragrafo 14 (f) | x |  |  |  | 3.1.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
ESRS 2- SBM 3 - S1 paragrafo 14 (g) | x |  |  |  | 3.1.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
ESRS S1-1 paragrafo 20 | x |  |  |  | 3.1.2 Condizioni di lavoro e diritti umani, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
ESRS S1-1 paragrafo 21 |  |  | x |  | 3.1.2 Condizioni di lavoro e diritti umani, sezione “L’approccio

125 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Obbligo d’ informativa ed elemento d’informativa corrispondente
Riferimento SFDR 16
Riferimento terzo pilastro 17
Riferimento regolamento sugli indici di riferimento 18
Riferimento normativa dell'UE sul clima 19
Paragrafo
del Gruppo e le politiche”
ESRS S1-1
paragrafo 22
x
3.1.2 Condizioni di lavoro e diritti umani, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
ESRS S1-1
paragrafo 23
x
3.1.3 Salute e sicurezza, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
ESRS S1-3
paragrafo 32 (c)
x
3.1.9 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni
ESRS S1-14
paragrafo 88 (b), 88 (c)
x
x
3.1.10 Metriche, sezione “Metriche di salute e sicurezza”
ESRS S1-14
paragrafo 88 (e)
x
Phase-in
ESRS S1-16
paragrafo 97 (a)
x
x
3.1.10 Metriche, sezione “Metriche di retribuzione (divario retributivo e retribuzione totale)”
ESRS S1-16
paragrafo 97 (b)
x
3.1.10 Metriche, sezione “Metriche di retribuzione (divario retributivo e retribuzione totale)”
ESRS S1-17
paragrafo 103 (a)
x
3.1.10 Metriche, sezione “Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani”
ESRS S1-17
paragrafo 104 (a)
x
x
3.1.10 Metriche, sezione “Incidenti, denunce e impatti
126 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Obbligo d’ informativa ed elemento d’informativa corrispondente
Riferimento SFDR 16
Riferimento terzo pilastro 17
Riferimento regolamento sugli indici di riferimento 18
Riferimento normativa dell'UE sul clima 19
Paragrafo
gravi in materia di diritti umani”
ESRS 2- SBM 3 - S2
paragrafo 11 (b)
x
3.2.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
ESRS S2-1
paragrafo 17
x
3.2.2 I fornitori, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
ESRS S2-1
paragrafo 18
x
3.2.2 I fornitori, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
ESRS S2-1
paragrafo 19
x
x
3.2.2 I fornitori, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
ESRS S2-1
paragrafo 19
x
3.2.2 I fornitori, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
ESRS S2-4
paragrafo 36
x
3.2.2 I fornitori, sezione “Azioni”
ESRS S3-1
paragrafo 16
x
3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
ESRS S3-1
paragrafo 17
x
x
3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
ESRS S3-4
paragrafo 36
x
3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità, sezione “Azioni”
ESRS S4-1
paragrafo 16
x
3.4.7 Impegni in materia di Policy per la tutela dei Diritti
127 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Obbligo d’ informativa ed elemento d’informativa corrispondente
Riferimento SFDR 16
Riferimento terzo pilastro 17
Riferimento regolamento sugli indici di riferimento 18
Riferimento normativa dell'UE sul clima 19
Paragrafo
Umani del Gruppo Mediolanum
ESRS S4-1
paragrafo 17
x
x
3.4.7 Impegni in materia di Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum
ESRS S4-4
paragrafo 35
x
3.4.7 Impegni in materia di Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum
ESRS G1-1
paragrafo 10 (b)
x
/
ESRS G1-1
paragrafo 10 (d)
x
/
ESRS G1-4
paragrafo 24 (a)
x
x
4.1.5 Metriche, sezione “Casi di corruzione attiva e passiva”
ESRS G1-4
paragrafo 24 (b)
x
4.1.5 Metriche, sezione “Casi di corruzione attiva e passiva”
Elenco degli obblighi d’informativa rendicontati

Obbligo d’informativa | Paragrafo
ESRS 2 Informazioni generali
BP-1 - Criteri generali per la redazione delle dichiarazioni sulla sostenibilità | 1.1.1 Criteri per la redazione, sezioni “Ambito di consolidamento”; “Informazioni in materia di Catena del Valore”; “Informazioni in relazione a circostanze specifiche”
BP-2 - Informativa in relazione a circostanze specifiche | 1.1.1 Criteri per la redazione, sezioni “Informazioni in materia di Catena del Valore”; “Informazioni in relazione a circostanze specifiche"
GOV-1 - Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo | 1.1.2 Governance, sezioni “Ruolo degli Organi di amministrazione, direzione e controllo”; “Governance di sostenibilità”; “Competenze degli organi in materia di sostenibilità”
GOV 2 - Informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell'impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate | 1.1.2 Governance, sezioni “Governance di sostenibilità”; “Informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell'impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate”

128 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Obbligo d’informativa | Paragrafo
GOV-3 - Integrazione delle prestazioni di sostenibilità nei sistemi di incentivazione | 1.1.2 Governance, sezione “Integrazione delle prestazioni di sostenibilità nei sistemi di incentivazione”
GOV-4 – Dichiarazione sul dovere di diligenza | 1.1.2 Governance, sezione “Dichiarazione sul dovere di diligenza”
GOV-5 – Gestione del rischio e controlli interni sulla rendicontazione di sostenibilità | 1.1.2 Governance, sezione “Gestione del rischio e controlli interni sulla rendicontazione di sostenibilità”
SBM-1 – Strategia, modello aziendale e Catena del Valore | 1.1.3 Strategia, sezione “Strategia, modello aziendale e Catena del Valore”
SBM-2 – Interessi e opinioni dei portatori di interessi | 1.1.3 Strategia, sezione “Interessi e opinioni dei portatori di interessi”
SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale | 1.1.3 Strategia, sezione “Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale”
IRO-1 – Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti | 1.1.4 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità, sezione “Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti”
IRO-2 – Obblighi di informativa degli ESRS oggetto della dichiarazione sulla sostenibilità dell'impresa | 1.1.4 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità, sezione “Obblighi d’informativa degli ESRS oggetto della dichiarazione sulla sostenibilità dell’impresa”
E1 – Cambiamento climatico
E1-1 – Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici | 2.2.2 Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici
ESRS 2 SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale | 2.2.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
ESRS 2 IRO-1 – Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti legati al clima | 1.1.4 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità, sezione “Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti”
E1-2 – Politiche relative alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all'adattamento agli stessi | 2.2.3 Emissioni di GES proprie, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 2.2.4 Emissioni di GES finanziate – Investimenti, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 2.2.5 Emissioni di GES finanziate – Credito, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 2.2.6 Digitalizzazione dei processi, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
E1-3 – Azioni e risorse relative alle politiche in materia di cambiamenti climatici | 2.2.3 Emissioni di GES proprie, sezione “Azioni”; 2.2.4 Emissioni di GES finanziate – Investimenti, sezione “Azioni; 2.2.5 Emissioni di GES finanziate – Credito, sezione “Azioni”; 2.2.6 Digitalizzazione dei processi, sezione “Azioni”
E1-4 – Obiettivi relativi alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all'adattamento agli stessi | 2.2.2 Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici, sezione “Obiettivi”; 2.2.3 Emissioni di GES proprie, sezione “Obiettivi”; 2.2.4 Emissioni di GES finanziate – Investimenti; sezione “Obiettivi”; 2.2.5 Emissioni di GES finanziate – Credito, sezione “Obiettivi”; 2.2.6 Digitalizzazione dei processi, sezione “Obiettivi”

129 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Obbligo d’informativa | Paragrafo
E1-5 – Consumo di energia e mix energetico | 2.2.7. Metriche, sezione “Consumo di energia e mix energetico”
E1-6 – Emissioni lorde di GES di ambito 1, 2, 3 ed emissioni totali di GES | 2.2.7 Metriche, sezione “Emissioni lorde di GES in ambito 1,2,3 ed emissioni totali di GES”
E1-7 - Assorbimenti di GES e progetti di mitigazione delle emissioni di GES finanziati con crediti di carbonio | 2.2.7 Metriche, sezione “Assorbimenti di GES e progetti di mitigazione delle emissioni di GES finanziati con crediti di carbonio”
E1-8 – Fissazione del prezzo interno del carbonio | 2.2.7 Metriche, sezione “Fissazione del prezzo interno del carbonio”
E2 - Inquinamento
ESRS 2 IRO-1 – Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti legati all'inquinamento | 1.1.4 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità, sezione “Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti”
E3 – Acque e risorse marine
ESRS 2 IRO-1 — Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti legati alle acque e alle risorse marine | 1.1.4 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità, sezione “Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti”
E4 – Biodiversità ed ecosistemi
ESRS 2 IRO-1 — Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti connessi alla biodiversità e agli ecosistemi | 1.1.4 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità, sezione “Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti”
E5 – Uso delle risorse ed economia circolare
ESRS 2 IRO-1 — Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti connessi all'uso delle risorse e all'economia circolare | 1.1.4 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità, sezione “Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti”
S1 – Forza Lavoro Propria
ESRS 2 SBM-2 – Interessi e opinioni dei portatori d'interessi | 1.1.3 Strategia, sezione “Interessi e opinioni dei portatori di interessi”
ESRS 2 SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale | 3.1.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
S1-1 – Politiche relative alla forza lavoro propria | 3.1.2 Condizioni di lavoro e diritti umani, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 3.1.3 Salute e sicurezza, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 3.1.4 Equilibrio tra vita professionale e vita privata, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 3.1.5 Formazione e sviluppo delle competenze, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 3.1.6 Parità di trattamento e di opportunità per tutti, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 3.1.7

130 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Obbligo d’informativa
Paragrafo
Altri diritti connessi al lavoro (Riservatezza), sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
S1-2 – Processi di coinvolgimento dei lavoratori propri e dei rappresentanti dei lavoratori in merito agli impatti
3.1.8 Coinvolgimento dei lavoratori propri e dei rappresentanti dei lavoratori in merito agli impatti
S1-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni
3.1.9 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni
S1-4 – Interventi su impatti rilevanti per la forza lavoro propria e approcci per la mitigazione dei rischi rilevanti e il perseguimento di opportunità rilevanti in relazione alla forza lavoro propria, nonché efficacia di tali azioni
3.1.2 Condizioni di lavoro e diritti umani, sezione “Azioni”; 3.1.3 Salute e sicurezza, sezione “Azioni”; 3.1.4 Equilibrio tra vita professionale e vita privata, sezione “Azioni”;
3.1.5 Formazione e sviluppo delle competenze, sezione “Azioni”; 3.1.6 Parità di trattamento e di opportunità per tutti, sezione “Azioni”; 3.1.7 Altri diritti connessi al lavoro-Riservatezza, sezione “Azioni”
S1-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti negativi rilevanti, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti
3.1.2 Condizioni di lavoro e diritti umani, sezione “Obiettivi”; 3.1.3 Salute e sicurezza, sezione “Obiettivi”; 3.1.4 Equilibrio tra vita professionale e vita privata, sezione “Obiettivi”; 3.1.5 Formazione e sviluppo delle competenze sezione “Obiettivi”; 3.1.6 Parità di trattamento e di opportunità per tutti, sezione “Obiettivi”;
S1-6 – Caratteristiche dei dipendenti dell'impresa
3.1.10 Metriche, sezione “Caratteristiche dei dipendenti dell'impresa”
S1-8 – Copertura della contrattazione collettiva e dialogo sociale
3.1.10 Metriche, sezione “Copertura della contrattazione collettiva e dialogo sociale”
S1-9 – Metriche della diversità
3.1.10 Metriche, sezione “Metriche della diversità”
S1-10 – Salari adeguati
3.1.10 Metriche, sezione “Salari adeguati”
S1-13 – Metriche di formazione e sviluppo delle competenze
3.1.10 Metriche, sezione “Metriche di formazione e sviluppo delle competenze”
S1-14 – Metriche di salute e sicurezza
3.1.10 Metriche, sezione “Metriche di salute e sicurezza”
S1-16 – Metriche di retribuzione (divario retributivo e retribuzione totale)
3.1.10 Metriche, “Metriche di retribuzione (divario retributivo e retribuzione totale”
S1-17 – Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani
3.1.10 Metriche, sezione “Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di Diritti Umani”
S2 – Lavoratori nella Catena del Valore
ESRS 2 SBM-2 – Interessi e opinioni dei portatori d'interessi
1.1.3 Strategia, sezione “Interessi e opinioni dei portatori di interessi”
ESRS 2 SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
3.2.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
S2-1 – Politiche connesse ai lavoratori nella Catena del Valore
3.2.2 I Fornitori, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
131 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Obbligo d’informativa | Paragrafo
S2-2 - Processi di coinvolgimento dei lavoratori nella Catena del Valore in merito agli impatti | 3.2.3 Processi di coinvolgimento dei lavoratori nella Catena del Valore in merito agli impatti
S2-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori nella Catena del Valore di esprimere preoccupazioni | 3.2.4 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori nella Catena del Valore di esprimere preoccupazioni
S2-4 – Interventi su impatti rilevanti per i lavoratori nella Catena del Valore e approcci per la gestione dei rischi rilevanti e il conseguimento di opportunità rilevanti per i lavoratori nella Catena del Valore, nonché efficacia di tali azioni | 3.2.2 I Fornitori, sezione “Azioni”
S2-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti negativi rilevanti, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti | 3.2.2 I Fornitori, sezione “Obiettivi”
S3 – Comunità interessate
ESRS 2 SBM-2 – Interessi e opinioni dei portatori d'interessi | 1.1.3 Strategia, sezione “Interessi e opinioni dei portatori di interessi”
ESRS 2 SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale | 3.3.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
S3-1 – Politiche relative alle comunità interessate | 3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
S3-2 – Processi di coinvolgimento delle comunità interessate in merito agli impatti | 3.3.3 Coinvolgimento delle comunità interessate in merito agli impatti
S3-4 – Interventi su impatti rilevanti per le comunità interessante e approcci per la gestione dei rischi rilevanti e il conseguimento di opportunità rilevanti per le comunità interessate, nonché efficacia di tali azioni | 3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità, sezione “Azioni”
S3-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti negativi rilevanti, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti | 3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità, sezione “Obiettivi”
S4 – Consumatori e utilizzatori finali
ESRS 2 SBM-2 – Interessi e opinioni dei portatori d'interessi | 1.1.3 Strategia, sezione “Interessi e opinioni dei portatori di interessi”
ESRS 2 SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale | 3.4.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
S4-1 – Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali | 3.4.2 Riservatezza, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 3.4.3 Accesso a informazioni (di qualità), sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”;

132 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Obbligo d’informativa | Paragrafo
| 3.4.4 Accesso a prodotti e servizi, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 3.4.5 Pratiche commerciali responsabili, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 3.4.6 Libertà di espressione, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 3.4.7 Impegni in materia di Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum
S4-2 – Processi di coinvolgimento dei consumatori e degli utilizzatori finali in merito agli impatti | 3.4.8 Processi di coinvolgimento dei consumatori e degli utilizzatori finali in merito agli impatti
S4-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai consumatori e agli utilizzatori finali di esprimere preoccupazioni | 3.4.9 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai consumatori e agli utilizzatori finali di esprimere preoccupazioni
S4-4 – Interventi su impatti rilevanti per i consumatori e gli utilizzatori finali e approcci per la mitigazione dei rischi rilevanti e il conseguimento di opportunità rilevanti in relazione ai consumatori e agli utilizzatori finali, nonché efficacia di tali azioni | 3.4.2 Riservatezza, sezione “Azioni”; 3.4.3 Accesso a informazioni (di qualità), sezione “Azioni”;3.4.4 Accesso a prodotti e servizi, sezione “Azioni”; 3.4.5 Pratiche commerciali responsabili, sezione “Azioni”; 3.4.6 Libertà di espressione, sezione “Azioni”; 3.4.8 Processi di coinvolgimento dei consumatori e degli utilizzatori finali in merito agli impatti
S4-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti rilevanti negativi, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti | 3.4.2 Riservatezza, sezione “Obiettivi”; 3.4.3 Accesso a informazioni (di qualità), sezione “Obiettivi”;3.4.4 Accesso a prodotti e servizi, sezione “Obiettivi”; 3.4.5 Pratiche commerciali responsabili, sezione “Obiettivi”; 3.4.6 Libertà di espressione, sezione “Obiettivi”
G1 – Condotta delle imprese
ESRS 2 GOV-1 – Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo | 1.1.2 Governance, sezioni “Ruolo degli Organi di amministrazione, direzione e controllo”; “Competenze degli organi in materia di sostenibilità”
ESRS 2 IRO-1 – Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti | 1.1.4 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità, sezione “Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti”
G1-1 – Politiche in materia di cultura d'impresa e condotta delle imprese | 4.1.1 Cultura d'impresa, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 4.1.2 Protezione degli informatori, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 4.1.3 Gestione dei rapporti con i fornitori comprese le prassi di pagamento, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”; 4.1.4 Corruzione attiva e passiva, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”
G1-2 – Gestione dei rapporti con i fornitori | 4.1.3 Gestione dei rapporti con i fornitori comprese le prassi di pagamento
G1-3 – Prevenzione e individuazione della corruzione attiva e passiva | 4.1.4 Corruzione attiva e passiva
G1-4 – Casi di corruzione attiva e passiva | 4.1.5 Metriche, sezione “Casi di corruzione attiva e passiva”
G1-6 – Prassi di pagamento | 4.1.5 Metriche, sezione “Prassi di pagamento”

133 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
[IRO-2 DP 59]
Il Gruppo Mediolanum rendiconta informazioni rilevanti riguardo agli impatti, rischi e opportunità valutati come rilevanti sulla base degli obblighi di informativa connessi alle questioni di sostenibilità specifiche a cui gli IRO sono collegati (cfr. ESRS 1, RA 16). Con riferimento agli IRO rilevanti associati a tematiche Entity Specific per l’organizzazione, il Gruppo divulga informazioni relative a politiche, azioni, target e metriche laddove presenti. In generale, sono ritenute rilevanti le informazioni associate agli IRO che, dal processo di analisi di doppia rilevanza, hanno ottenuto un valore di rilevanza superiore alle soglie stabilite, mentre non vengono utilizzate soglie o criteri ulteriori al fine di determinare le informazioni da comunicare.
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2. Informazioni ambientali
2.1 Informativa ai sensi dell’articolo 8 del Regolamento 2020/852 (Regolamento sulla Tassonomia UE)
La Tassonomia Europea, così come definita dal Regolamento (UE) 2020/852 (Regolamento Tassonomia UE), istituisce un sistema di classificazione delle attività economiche ecosostenibili dal punto di vista climatico e ambientale. Tale regolamento, all’Articolo 8, ha introdotto a partire dal 1° gennaio 2022 obblighi di informativa per le imprese e i partecipanti al mercato finanziario che sono soggetti all’obbligo di rendicontazione ai sensi della CSRD: la presente sezione risponde proprio a tale indicazione normativa e, in conformità rispetto alle più recenti indicazioni normative, fornisce un'analisi completa ai fini della valutazione degli attivi (in bilancio e fuori bilancio) del Gruppo Mediolanum. In particolare, di seguito, viene specificato l’approccio adottato ai fini della rappresentazione dei KPI di Tassonomia connessi a ciascuna delle attività di business svolte dal Gruppo.
Secondo la Tassonomia europea, le attività economiche possono essere considerate:
•non ammissibili: quando non descritte nei Regolamenti Delegati adottati per indicare i criteri di vaglio tecnico che consentono di definire un’attività come ecosostenibile;
•ammissibili: quando descritte nei Regolamenti Delegati adottati per indicare i criteri di vaglio tecnico, indipendentemente dal fatto che soddisfino uno o tutti i criteri;
•ecosostenibili (di seguito, anche “allineate”): quando, oltre che essere descritte nei Regolamenti Delegati di cui sopra, le attività economiche soddisfano tutti i requisiti di cui all’Articolo 3 del Regolamento (UE) 2020/852 ovvero:
o contribuiscono ad almeno uno dei 6 obiettivi ambientali 20 (criterio di contributo sostanziale);
o non arrecano un danno significativo a nessuno degli altri obiettivi ambientali (criterio di Do Not Significant Harm, di seguito DNSH);
o operano nel pieno rispetto delle garanzie minime di salvaguardia sociale.
I dettagli circa la metodologia e gli indicatori da utilizzarsi per la rendicontazione richiesta ai sensi del Regolamento sulla Tassonomia vengono esplicitati all’interno del Regolamento (UE) 2021/2178, recentemente modificato dal Regolamento delegato (UE) 2026/73. Tale modifica, in linea con la semplificazione della disclosure ESG definita a livello Europeo dal Pacchetto Omnibus, è stata recepita nell’ottica di migliorare e semplificare il processo di rendicontazione e di calcolo dei KPI di Tassonomia per gli enti finanziari e non finanziari. Pertanto, nell’ambito di tale semplificazione viene inserita la possibilità per le imprese soggette a CSRD di identificare la quota di attività “non rilevanti” che, risultando inferiori a una soglia di materialità, possono essere escluse dall’analisi tassonomica. Dunque, a partire dal FY2025, ciascuna impresa può rendicontare ai sensi della Tassonomia identificando le attività allineate, ammissibili ma non allineate, non ammissibili e non rilevanti. Di seguito, vengono riportate le modalità di rendicontazione sulla Tassonomia per il 2025 che il Gruppo Mediolanum ha scelto di redigere in conformità con il Regolamento Delegato (UE) 2026/73, al fine di predisporre un’informativa semplificata e anticipare le richieste normative previste per i successivi esercizi.
Relativamente alla disclosure per gli enti creditizi, viene richiesto di pubblicare la quota di ammissibilità e allineamento riferita ai sei obiettivi climatici definiti dalla Tassonomia europea sulla base di quanto specificato dall’Allegato V e che l’informativa sia presentata in formato tabellare utilizzando i modelli di cui all’Allegato VI del nuovo Regolamento (UE) 2026/73. Gli indicatori fondamentali di prestazione (di seguito anche KPI) che tali imprese devono pubblicare sono:
20 I sei obiettivi ambientali, descritti all’Art. 9 del Regolamento Tassonomia, sono: mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM), adattamento ai cambiamenti climatici (CCA), uso sostenibile e protezione delle acque e delle risorse marine (WTR), transizione verso un’economia circolare (CE), prevenzione e riduzione dell’inquinamento (PPC), protezione e ripristino della biodiversità e degli ecosistemi (BIO).
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•il Coefficiente di attivi verdi (Green Asset Ratio, GAR) che indica la quota di attivi in bilancio, sotto forma di investimenti e di finanziamenti, verso attività economiche allineate alla tassonomia;
•i KPI per le esposizioni fuori bilancio, che forniscono il contributo alle attività economiche allineate agli obiettivi della Tassonomia connessi a:
o garanzie finanziarie a sostegno di prestiti e anticipi, nonché altri strumenti di debito verso le imprese;
o attività finanziarie gestite;
o portafoglio di negoziazione 21;
o ricavi relativi a commissioni e compensi derivanti da servizi diversi dai prestiti e dalla gestione di attività finanziarie 22.
Con riferimento, invece, agli obblighi in capo alle imprese di assicurazione e riassicurazione, l’Articolo 6 del Regolamento (UE) 2021/2178 prevede che le compagnie rendicontino sulla base di quanto specificato dall’Allegato IX del suddetto Atto Delegato; in questo caso l’informativa dovrà essere presentata in formato tabellare utilizzando i modelli di cui all’Allegato X sulla base dei seguenti KPI:
•KPI relativo agli investimenti delle imprese di assicurazione o di riassicurazione: calcolato come media ponderata degli investimenti diretti a finanziare o associati ad attività economiche allineate alla tassonomia;
•KPI relativo ad attività di sottoscrizione delle imprese di assicurazione e di riassicurazione diverse dalle imprese di assicurazione vita: derivante dai premi lordi contabilizzati, corrispondenti alle attività di assicurazione o di riassicurazione allineate alla tassonomia conformemente all’allegato II, punti 10.1 e 10.2, dell’Atto Delegato sul clima 23.
Infine, sulla base di quanto riportato dai chiarimenti interpretativi pubblicati nella Comunicazione della Commissione C/2024/6691 24, le imprese madri di conglomerati finanziari “dovrebbero calcolare e pubblicare […] un KPI consolidato a livello di gruppo sotto forma di media ponderata dei KPI corrispondenti per le eventuali attività bancarie, di gestione di attività finanziarie, di investimento e di assicurazione e riassicurazione, calcolando i fattori di ponderazione in funzione della percentuale di fatturato derivante dalle attività in questione rispetto al fatturato totale consolidato del conglomerato”. Il Gruppo Mediolanum, con riferimento all’esercizio 2025, ha definito di rendicontare esclusivamente i singoli KPI, e i rispettivi modelli di informativa, previsti in qualità di ente creditizio e di impresa di assicurazione in maniera disaggregata: la scelta di non procedere con la pubblicazione di un KPI consolidato a livello di Gruppo si deve ai dubbi interpretativi, emersi in fase di predisposizione dell’informativa, rispetto all’identificazione dei valori da utilizzare quali fattori di ponderazione dei KPI per le diverse linee di business.
Si evidenzia inoltre che, in continuità con i precedenti esercizi di rendicontazione, l’attività di asset management del Gruppo non viene rendicontata tramite l’impiego dei modelli previsti per i gestori di attività finanziarie in quanto risulta ricompresa all’interno dei template di rendicontazione predisposti, rispettivamente, dal Gruppo Bancario Mediolanum (cfr. KPI per l’informativa fuori bilancio sulle attività finanziarie gestite) e dal Gruppo Assicurativo Mediolanum (cfr. KPI relativo agli investimenti).
2.1.1 Approccio del Gruppo Mediolanum alla rendicontazione di Tassonomia
In linea con quanto pubblicato nel precedente esercizio, per la Rendicontazione di Sostenibilità 2025 il Gruppo Mediolanum riporta due distinte informative di Tassonomia riferite, rispettivamente, al:
21 La pubblicazione del KPI per il portafoglio di negoziazione e del KPI per ricavi relativi a commissioni e compensi è prevista a partire dal 1° gennaio 2028.
22 Vedi nota precedente.
23 Regolamento (UE) 2021/2139.
24 Cfr. Domanda 7 della Comunicazione della Commissione C/2024/6691 sull'interpretazione e sull'attuazione di talune disposizioni giuridiche dell'atto delegato relativo all'informativa a norma dell'articolo 8 del regolamento sulla tassonomia dell'UE per quanto riguarda la comunicazione di attività economiche e attivi ammissibili e allineati alla tassonomia (terza comunicazione della Commissione), del 08/11/2024.
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•Gruppo Bancario Mediolanum: che ricomprende il perimetro di consolidamento prudenziale sulla base del valore contabile lordo degli attivi in bilancio al 31/12/2025 e del valore delle esposizioni fuori bilancio alla medesima data;
•Gruppo Assicurativo Mediolanum: che ricomprende le società Mediolanum Vita, Mediolanum International Life e Mediolanum Assicurazioni, sulla base del valore contabile lordo degli attivi in bilancio al 31/12/2025 e delle esposizioni fuori bilancio alla medesima data, per quanto riguarda il KPI relativo agli investimenti, e sulla base del valore dei premi lordi contabilizzati al 31/12/2025, per quanto riguarda il KPI relativo all’attività di sottoscrizione.
Il Gruppo Mediolanum, per l’esercizio 2025, ha calcolato i propri indicatori fondamentali di prestazione (KPI) utilizzando dati puntuali presenti nei sistemi contabili e gestionali del Gruppo e informazioni rese disponibili dalle controparti, anche con l’ausilio di primari info-provider di mercato. In particolare, per il calcolo delle esposizioni che sono ricomprese al numeratore dei KPI di Tassonomia il Gruppo ha identificato puntualmente le quote di ammissibilità e allineamento come di seguito riportato:
•nel caso di prestiti, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale verso imprese, le esposizioni sono state ponderate sulla base delle quote di fatturato (Turnover) e di spese in conto capitale (Capex) ammissibili e allineate dichiarate dalle controparti nelle rispettive CSRD per ciascuno dei sei obiettivi ambientali definiti dalla Tassonomia;
•nel caso di esposizioni verso fondi di investimento, l'analisi ha riguardato, così come richiesto a livello normativo, gli investimenti sottostanti (c.d. look through), procedendo al calcolo dei valori di ammissibilità e allineamento come esplicitato nel punto precedente;
•nel caso di investimenti verso titoli classificati come green bond, la valutazione di ammissibilità e allineamento è basata sulle informazioni specifiche fornite dall’emittente in merito alle attività economiche e ai progetti cui è finalizzato il bond;
•nel caso di prestiti verso famiglie e all'attività di sottoscrizione, il Gruppo ha provveduto a verificare direttamente l'aderenza dei propri finanziamenti e prodotti assicurativi ai criteri di vaglio tecnico previsti a livello normativo per l'identificazione delle attività economiche ammissibili e allineate alla Tassonomia.
2.1.2 Informazioni qualitative a supporto della disclosure del Gruppo Bancario
Il Gruppo Mediolanum, già a partire dai precedenti esercizi, ha attivato una serie di iniziative al fine di rafforzare il proprio impegno nell’offrire ai clienti prodotti coerenti con gli obiettivi ambientali previsti dal Regolamento Tassonomia, garantendo altresì che i prodotti con caratteristiche green commercializzati offrano un incentivo tangibile per i clienti che intendono sottoscriverli. Con questo obiettivo, il Gruppo ha avviato una serie di iniziative connesse alla contribuzione rispetto agli obiettivi di Mitigazione e Adattamento dei cambiamenti climatici, tra cui:
•Mutuo Eco+:
Banca Mediolanum ha introdotto a catalogo, dal 2019, il Mutuo Eco+, finanziamento con spread agevolato dedicato agli immobili aventi un livello di efficienza energetica elevato (i.e., APE C e superiore)destinato alle operazioni di acquisto, scambio, surroga e ristrutturazione. Nel corso del 2024 per tale prodotto è stata attivata una promozione che ha consentito di azzerare totalmente le spese di perizia e quelle di istruttoria;
•Mutuo Mediolanum Bioedilizia+:
Il Mutuo Mediolanum Bioedilizia+ è un finanziamento dedicato ad operazioni di acquisto e scambio su immobile in Bioedilizia con certificazione S.A.L.E. (Sistema di Affidabilità Legno Edilizia) o Casa Clima, o certificazione Arca. Le case in bioedilizia sono realizzate in maniera sostenibile tramite tecniche costruttive ecologiche, utilizzando materiali naturali e certificati e integrando questi ultimi con sistemi che permettano l’efficienza energetica. Nel corso del 2025 sono stati erogati 0,5 milioni di euro di Mutui Mediolanum Bioedilizia+;
•Hipotecas Freedom Green:
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Banco Mediolanum dispone a catalogo del prodotto Hipotecas Freedom Green, finanziamento per l’acquisto di un’abitazione con APE AB o superiore. Nel corso del 2025 sono stati erogati 10,9 milioni di euro di mutui Hipotecas Freedom Green;
•Opzione post vendita “Miglioramento classe energetica”:
Da ottobre 2023 è attivo, in abbinamento al prodotto “Mutuo Mediolanum Casa+”, un finanziamento dedicato ad opere di ristrutturazione e riqualificazione di unità abitative di proprietà: un’opzione di post vendita tramite cui la Banca pratica uno sconto di 15 punti base dello spread applicato se l’immobile oggetto della ristrutturazione, al termine dei lavori, presenta un miglioramento di almeno una classe energetica 25. Da gennaio 2025 tale scontistica è stata introdotta su tutta la gamma prodotti mutui Mediolanum;
•Opzione post vendita “Miglioramento efficienza energetica”:
Banca Mediolanum dispone a catalogo del prodotto “Prestito personale Casa+”, un finanziamento dedicato ad opere di efficientamento energetico di unità abitative di proprietà: un’opzione di post vendita tramite cui la Banca pratica uno sconto di 15 punti base dello spread applicato se il cliente, al termine dei lavori, consegna alla Banca la fattura che riporta la tipologia di efficientamento energetico eseguito sull’edificio;
•Piattaforma “Green Bees”:
A partire da settembre 2024 tutta la Rete di Vendita di Banca Mediolanum ha in uso lo strumento Green BEES (Building Energy Efficiency Simulator): si tratta della piattaforma che permette di scoprire con pochi passaggi le prestazioni energetiche dell’immobile preso in esame e quali interventi di riqualificazione potrebbero migliorarle, consentendo un aumento di valore dell’immobile. Lo strumento è utile per supportare i clienti che vorrebbero intraprendere una riqualificazione energetica del proprio immobile per la quale necessitano di un finanziamento o vogliono approfittare della detrazione fiscale derivante da bonus edilizi.
2.1.3 Disclosure Gruppo Bancario: metodologia e principali risultati
Con riferimento all’esercizio 2025, la normativa richiede agli enti creditizi di rappresentare gli indicatori fondamentali di prestazioni in formato tabellare, utilizzando i modelli di cui all’Allegato VI del Regolamento (UE) 2026/73, ovvero:
•Modello 0 - Sintesi dei KPI: da compilare con evidenza dei principali controvalori in euro e dei valori % relativi al KPI principale e ai KPI aggiuntivi che gli enti creditizi comunicano ai sensi dell'Articolo 8 del Regolamento Tassonomia;
•Modello 1 - Attivi per il calcolo del GAR: da compilare con evidenza dei controvalori in euro delle esposizioni in bilancio e fuori bilancio, con il dettaglio delle esposizioni ammissibili e allineate, sulla base del fatturato e delle spese in conto capitale, rispetto agli obiettivi ambientali definiti dalla Tassonomia. Il template viene pubblicato sia con i valori in termini di stock al 31/12/2025 sia con i valori di flusso, ovvero le esposizioni relative al solo esercizio 2025;
•Modello 2 GAR – Informazioni settoriali: la tabella contiene evidenza delle dieci principali esposizioni del portafoglio bancario verso i dieci principali settori cui la Banca è esposta, identificate tramite il codice NACE dell’attività principale delle controparti. Inoltre, dovranno essere comunicate anche la quota parte delle attività ammissibili e allineate riconducibili ai settori dell’energia nucleare e dei gas fossili, con riferimento al perimetro delle 10 principali controparti identificate a livello settoriale;
•Modello 3 KPI GAR (Stock): valori % relativi al GAR sullo stock delle esposizioni in bilancio ammissibili e allineate, calcolate a partire dalle informazioni di cui al rispettivo Modello 1;
25 Per poter usufruire della scontistica il cliente deve fornire l’attestazione APE pre e post lavori, al fine di certificare l'effettivo miglioramento in termini di prestazione energetica dell’immobile.
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•Modello 4 KPI GAR (flusso): valori % relativi al GAR sul flusso delle esposizioni in bilancio ammissibili e allineate, calcolate a partire dalle informazioni di cui al rispettivo Modello 1;
•Modello 5 - KPI per le esposizioni fuori bilancio: valori % relativi al KPI sullo stock e sul flusso delle esposizioni fuori bilancio ammissibili e allineate. Relativamente al dato di stock sui KPI per le esposizioni fuori bilancio, i valori % sono calcolati a partire dalle informazioni di cui al Modello 1.
Con l’adozione del nuovo regolamento, i KPI e i modelli previsti dall’Allegato XII del precedente regolamento delegato (UE) 2021/2178 relativamente alle attività connesse ai settori dei gas fossili e dell’energia nucleare, rendicontati dalla Banca nei precedenti esercizi, sono stati soppressi; le informazioni connesse a tali settori economici sono riportati in forma semplificata all’interno del Modello 2.
Ciascuna tabella è pubblicata in duplice versione: utilizzando, quale fattore di ponderazione per le esposizioni verso imprese finanziarie e non finanziarie, il Capex e il Turnover.
Di seguito si riporta il dettaglio dei principali risultati associati ai modelli previsti Regolamento (UE) 2026/73.
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Modello 0: Sintesi dei KPI

Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |
| Totale esposizioni verso attività allineate alla tassonomia (valuta*) | KPI (%) | KPI (%) | % copertura (sul totale degli attivi) (%) | Esposizioni non valutate (% degli attivi coperti) (%) | Esposizioni non valutate (% degli attivi coperti) (%)
Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx | Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx |  | Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx
KPI principale | GAR (coefficiente di attivi verdi) per lo stock | 1.616,89 | 1.618,66 | 11,62% | 11,64% | 34,80% | - | -
| Totale esposizioni verso attività allineate alla tassonomia (valuta*) | KPI (%) | KPI (%) | % copertura (sul totale degli attivi) | Esposizioni non valutate (% degli attivi coperti) (%) | Esposizioni non valutate (% degli attivi coperti) (%)
Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx | Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx |  | Sulla base del fatturato | Sulla base delle CapEx
KPI aggiuntivi | GAR (Flusso) | 361,44 | 363,14 | 13,90% | 13,97% | 5,51% | - | -
Portafoglio di negoziazione |  |  |  |  |  |  |
Garanzie finanziarie | - | - | - | - | - | - | -
Attività finanziarie gestite | 1.462,16 | 2.186,38 | 10,05% | 15,03% | 28,29% | - | -
Ricavi relativi a commissioni e compensi |  |  |  |  |  |  |

*I dati riportati sono espressi in milioni di euro, in linea con i restanti modelli della Tassonomia.
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Modello 0: Sintesi dei KPI T-1

|  | Totale degli attivi ecosostenibili (in milioni di EUR) | KPI basati sul Fatturato | KPI basati sulla Spesa in conto capitale | % della copertura (sul totale degli attivi) | % di attivi esclusi dal numeratore del GAR (articolo 7, paragrafi 2 e 3, e punto 1.1.2 dell'allegato V) | % di attivi esclusi dal denominatore del GAR (articolo 7, paragrafo 1, e punto 1.2.4 dell'allegato V)
|  | Fatturato | Spese in conto capitale
KPI principale | GAR (coefficiente di attivi verdi) per lo stock | 1.529,67 | 1.565,65 | 6,53% | 6,69% | 56,01% | 22,12% | 43,99%
|  | Totale degli attivi ecosostenibili (in milioni di EUR) | KPI basati sul Fatturato | KPI basati sulla Spesa in conto capitale | % della copertura (sul totale degli attivi) | % di attivi esclusi dal numeratore del GAR (articolo 7, paragrafi 2 e 3, e punto 1.1.2 dell'allegato V) | % di attivi esclusi dal denominatore del GAR (articolo 7, paragrafo 1, e punto 1.2.4 dell'allegato V)
|  | Fatturato | Spesa in conto capitale
KPI aggiuntivi | GAR (Flusso) | 233,42 | 234,33 | 1,00% | 1,00% | 56,01% | 50,09% | 43,99%
Portafoglio di negoziazione |  |  |  |  |  |  |
Garanzie finanziarie | - | - | - | - |  |  |
Attività finanziarie gestite | 1.106,31 | 1.663,65 | 2,87% | 4,31% |  |  |
Ricavi relativi a commissioni e compensi |  |  |  |  |  |  |

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Il modello 0 rappresenta una sintesi dei principali KPI rappresentati nei modelli previsti per gli enti creditizi. Sulla base degli attivi coperti, che corrispondono ad un 34,80% (circa 13.910,83 mln/€) degli attivi consolidati del Gruppo Bancario Mediolanum al 31/12/2025, il Green Asset Ratio (GAR) in termini di stock per l’esercizio 2025 corrisponde:
•all’11,62% (circa 1.616,89 mln/€) tenuto conto dei KPI relativi al fatturato delle controparti (Turnover) ai fini della valutazione di allineamento;
•all’11,64% (circa 1.618,66 mln/€) tenuto conto dei KPI relativi alle spese in conto capitale delle controparti (Capex) ai fini della valutazione di allineamento.
In linea con i precedenti esercizi, tra le principali esposizioni che concorrono al calcolo del numeratore del GAR rientrano sia le esposizioni verso imprese soggette a CSRD ma soprattutto le esposizioni verso clientela households (famiglie); il numeratore del GAR, in linea con il core business del Gruppo Bancario Mediolanum, è principalmente composto da quest’ultima voce, la quale contribuisce con circa 1.608,8 mln/€ al GAR (sia Turnover che Capex).
Si evidenzia che l’incremento del numeratore e il conseguente miglioramento del GAR rispetto all’esercizio precedente sono riconducibili soprattutto all’evoluzione del framework normativo e metodologico introdotto con il regolamento delegato (UE) 2026/73; la nuova formula di calcolo del GAR prevede infatti due importanti modifiche relative al calcolo del numeratore e del denominatore del KPI. La prima riguarda l’inclusione delle esposizioni cosiddette “volontarie” al numeratore, che tuttavia risultano poco rilevanti per il Gruppo relativamente al FY2025. All’interno di tale voce (riportata nella riga 19 del Modello 1) sono ricomprese le esposizioni allineate verso imprese non soggette a CSRD, ma che pubblicano su base volontaria i KPI di Tassonomia. La seconda modifica riguarda la metodologia di calcolo del denominatore del GAR; tale valore, pari a 13.910,8 milioni di euro (34,8% degli attivi totali), si determina dalla somma di esposizioni verso imprese soggette a CSRD, esposizioni verso imprese che pubblicano volontariamente i KPI di Tassonomia, le esposizioni verso famiglie analizzabili dal punto di vista della Tassonomia (prestiti garantiti da immobili, per la ristrutturazione di edifici e per veicoli a motore)26. Rispetto agli esercizi precedenti, sono stati esclusi dagli attivi coperti – ricompresi al denominatore del KPI – le esposizioni verso amministrazioni centrali, banche centrali ed emittenti sovranazionali, così come il portafoglio di negoziazione, le disponibilità liquide, i prestiti interbancari a vista e tutte le esposizioni verso imprese UE e non UE non soggette alla CSRD.
Il denominatore, quindi, ricomprende esclusivamente le esposizioni totali tra quelle valutabili dal punto di vista della Tassonomia, determinando una significativa riduzione ed un impatto positivo per l'incremento del valore percentuale del GAR, sia in termini di stock che di flusso.
A conferma di ciò, dalle analisi svolte internamente, è emerso come, ricalcolando il GAR Stock del precedente esercizio sulla base della nuova metodologia sopra descritta, si raggiunge un valore in percentuale comparabile con i risultati ottenuti per l’esercizio 2025, sia nella versione Turnover che nella versione Capex.
Per le esposizioni fuori bilancio, il KPI relativo alle attività finanziarie gestite (AuM KPI) in termini di stock per l’esercizio 2025 è pari al:
•10,05% (circa 1.462,16 mln/€) tenuto conto dei KPI di fatturato (Turnover) delle controparti;
•15,03% (circa 2.186,38 mln/€) tenuto conto dei KPI di spese in conto capitale (Capex) delle controparti.
L’incremento registrato su tali KPI è connesso a quanto riportato sopra con riferimento alle modifiche normative relativamente al calcolo del GAR. Con riferimento al KPI AuM, infatti, al numeratore rientrano gli investimenti allineati verso imprese soggette a CSRD o che pubblicano in maniera volontaria i KPI di Tassonomia. Al denominatore del
26 Al denominatore del GAR possono essere ricompresi anche i valori delle esposizioni relativi a: Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali; Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso; altre Esposizioni incluse su base volontaria. Tali voci non vengono considerate al denominatore da parte del Gruppo Bancario Mediolanum in quanto pari a 0 al 31/12/2025.
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KPI, invece, rimangono esclusivamente gli investimenti totali verso tali controparti; sono escluse da questo esercizio tutti gli altri investimenti verso tipologie di controparti differenti da quelle ricomprese al numeratore.
Relativamente al KPI fuori bilancio in relazione alle garanzie finanziarie (FinGar KPI), al 31/12/2025 non risultano garanzie finanziarie erogate dal Gruppo Mediolanum verso controparti che pubblicano informazioni circa la propria quota di ammissibilità e allineamento alla Tassonomia. Per tale motivo tale KPI non risulta applicabile.
Di seguito si riportano le informazioni di dettaglio sulla compilazione dei Modelli di informativa previsti ai sensi dell’Allegato VI del Regolamento (UE) 2026/73.
Modello 1: Attivi per il calcolo del GAR
Al fine di facilitarne la comprensione, si riportano di seguito le sezioni di cui si compone il Modello 1:
1.Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore: Attivi in bilancio al 31/12/2025 ammissibili per il calcolo del GAR ovvero le esposizioni (prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione) verso imprese finanziarie, non finanziarie, famiglie e amministrazioni locali 27 e le garanzie reali ottenute mediante presa in possesso degli immobili residenziali e non residenziali. In tale sezione, a partire dal FY 2025, rientrano anche le esposizioni incluse su base volontaria, ai sensi dell’articolo 7, paragrafo 3, del regolamento delegato (UE) 2026/73. In tale sezione, a partire dal FY 2025, rientrano anche le esposizioni incluse su base volontaria, ai sensi dell'Articolo 7 paragrafo 3 del Regolamento delegato (UE) 2026/73.
2.Attivi non inclusi nel calcolo del GAR: Attivi in bilancio al 31/12/2025 che non risultano valutabili sotto il profilo dell'ammissibilità e allineamento alla Tassonomie e dunque esclusi dal calcolo.
3.Esposizioni fuori bilancio: le garanzie finanziarie e le attività finanziarie gestite verso imprese soggette agli obblighi di informativa CSRD e pubbliche amministrazioni locali.
Si riporta di seguito il dettaglio in merito alla metodologia adottata dal Gruppo per la verifica di ammissibilità e allineamento delle esposizioni verso famiglie, tra cui:
Famiglie - Prestiti garantiti da immobili residenziali
All’interno di tale categoria sono ricompresi i prestiti per l’acquisto e il possesso di immobili residenziali per i quali la Banca dispone di una garanzia immobiliare. Il Gruppo Bancario, già nel corso dei precedenti esercizi, si è attivato al fine di recuperare le informazioni richieste per la verifica dei criteri stabiliti dalla Tassonomia UE in merito all’ attività “7.7 Acquisto e proprietà di edifici” che contribuisce all’obiettivo di mitigazione dei cambiamenti climatici. In particolare, il Gruppo ha definito la seguente metodologia applicabile al portafoglio immobiliare di Banca Mediolanum e Banco Mediolanum:
•per il criterio di contributo sostanziale sono stati considerati gli immobili con un alto livello di efficienza energetica avendo cura di valutare, in base all’anno di costruzione e alla metratura di ciascun immobile, la classe energetica (di classe A o superiore), il fabbisogno di energia primaria (Primary Energy Demand - PED) o i requisiti definiti per gli edifici a energia quasi zero (Nearly Zero Energy Building - NZEB). Il Gruppo, al fine di individuare gli immobili che soddisfano il criterio di contributo sostanziale all’obiettivo di mitigazione dei cambiamenti climatici, ha considerato i valori soglia di PED (“TOP 15%”) e NZEB (“90% NZEB”)
27 In linea con quanto indicato nella Comunicazione della Commissione C/2024/6691 (domanda 47), all’interno di tali voci devono essere ricomprese esclusivamente le esposizioni verso amministrazioni locali con finalità: tale casistica non rientra nel business del Gruppo Mediolanum, per tale motivo all’interno dei Modelli di informativa tale voce risulta non pari a 0.
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differenziati per zona climatica, così come riportati nel documento “Percentage distribution of primary energy (Ep) values in the Italian national building stock”28;
•per il criterio di DNSH, il Gruppo ha evoluto, tramite supporto di apposito infoprovider, la valutazione del rischio fisico cui sono soggetti gli immobili finanziati al fine di considerare la totalità dei pericoli climatici identificati dalla normativa.
Famiglie - Prestiti per la ristrutturazione di edifici
All’interno di tale categoria sono ricompresi i prestiti finalizzati alla ristrutturazione di edifici da parte della clientela del Gruppo Bancario. I finanziamenti per tali tipologie di finalità sono dunque stati considerati ai fini del calcolo dell’ammissibilità, in quanto citati all’interno del Regolamento (UE) 2021/2178 come attività che contribuiscono all’obiettivo di mitigazione dei cambiamenti climatici 29.
Per questo esercizio, non viene pubblicato il dato di allineamento rispetto a tali finanziamenti che, al momento, risultano una quota residuale per il business del Gruppo Bancario; per comprendere le iniziative avviate dal Gruppo con riferimento ai prestiti per ristrutturazione si rimanda a quanto riportato nel paragrafo “Informazioni qualitative a supporto della disclosure del Gruppo Bancario”.
Famiglie - Prestiti per veicoli a motore
All’interno di tale categoria sono ricompresi i prestiti destinati all’acquisto di veicoli a motore da parte delle famiglie clienti del Gruppo Bancario. I finanziamenti per tali tipologie di finalità sono dunque stati considerati ai fini del calcolo dell’ammissibilità, in quanto citati all’interno del Regolamento (UE) 2021/2178 come attività che contribuiscono all’obiettivo di mitigazione dei cambiamenti climatici 30.
Tuttavia, per tali esposizioni, la Banca non dispone delle informazioni necessarie per verificare il rispetto dei criteri previsti dalla Tassonomia e riguardanti il calcolo dell’allineamento. La Banca valuterà, in vista dei futuri esercizi di rendicontazione e sulla base delle evoluzioni normative riguardanti tale specifica tipologia di attività, l’opportunità e la modalità con cui reperire i dati utili alla verifica di allineamento tassonomico anche con riferimento a tali esposizioni.
Modello 2: GAR – Informazioni settoriali
Il Modello richiede l’inserimento delle prime 10 esposizioni verso imprese a livello di settore NACE, fornendo il valore delle esposizioni ammissibili e allineate, insieme al dato relativo al contributo alla Tassonomia da parte delle attività economiche di tali imprese connesse al settore dell’Energia Nucleare e dei Gas Fossile (righe 11 e 12 del Modello).
Modello 3 – KPI GAR (stock)
All’interno di questo modello sono inseriti i KPI GAR sullo stock delle esposizioni in bilancio a partire dai dati riportati nel Modello 1 relativo ai dati di stock.
Modello 4 – KPI GAR (flusso)
All’interno di questo modello sono inseriti i KPI GAR sul flusso delle esposizioni in bilancio generate nel corso dell’anno oggetto di rendicontazione, a partire dai dati riportati nel Modello 1 relativo ai dati di flusso. In continuità con il
28 Report a cura di CTI e Crif, pubblicato 1/8/2022. La metodologia descritta verrà opportunamente modificata e/o integrata a seguito della pubblicazione di eventuali aggiornamenti rispetto alle soglie connesse al parco immobiliare nazionale.
29 Attività 7.2: “Ristrutturazione di edifici esistenti”.
30 Attività 6.5: “Trasporto mediante moto, autovetture e veicoli commerciali leggeri”.
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precedente esercizio, il dato di flusso viene identificato seguendo le indicazioni riportate nella Comunicazione della Commissione C/2024/6691 31. Nello specifico si riporta di seguito la metodologia adottata dal Gruppo:
•relativamente ai finanziamenti verso imprese e verso famiglie, il dato di flusso è stato calcolato analizzando le nuove erogazioni riferite all’esercizio 2025, escludendo eventuali rimborsi avvenuti nel corso dell’anno;
•relativamente agli investimenti proprietari, sono state considerate le estrazioni mensili presenti all’interno dei sistemi contabili del Gruppo Bancario, al fine di considerare esclusivamente gli acquisti di titoli in portafoglio avvenuti nell’anno ed escludere eventuali disinvestimenti.
Modello 5 – KPI per le esposizioni fuori bilancio
All’interno di questo modello vengono comunicati i KPI per le esposizioni fuori bilancio (garanzie finanziarie e attività finanziarie gestite), calcolati a partire dai dati comunicati nel Modello 1.
Oltre a quanto già indicato con riferimento alla modifica del denominatore dei KPI fuori bilancio, si specifica di seguito che la Comunicazione della Commissione C/2024/6691 definisce una chiara metodologia da utilizzare per il calcolo dei valori di flusso per le sole esposizioni in bilancio. Non essendo presenti ulteriori indicazioni normative su come valutare e calcolare il dato di flusso per le esposizioni fuori bilancio, ed in particolare per il KPI sulle attività finanziarie gestite, il Gruppo ha definito di considerare come flusso la raccolta lorda delle masse gestite 32.
2.1.4 Disclosure Gruppo Assicurativo Mediolanum: metodologia e principali risultati
In ottemperanza alle richieste normative, il Gruppo Assicurativo Mediolanum è tenuto rendicontare:
•la quota degli investimenti diretti a finanziare o associati ad attività economiche allineate alla tassonomia (KPI relativo agli investimenti), considerando il valore degli investimenti al 31/12/2025 nel perimetro del Gruppo Assicurativo Mediolanum;
•la quota delle attività di sottoscrizione non vita in termini di premi lordi contabilizzati (KPI relativo ad attività di sottoscrizione), corrispondenti alle attività di (ri)assicurazione allineate alla Tassonomia conformemente all’Allegato II, punti 10.1 e 10.2, del Regolamento (UE) 2021/2139.
L’informativa, secondo quanto previsto dal framework regolamentare, deve essere presentata in formato tabellare, utilizzando i modelli di cui all’Allegato X del nuovo Regolamento delegato (UE) 2026/73 che sostituisce il precedente regolamento delegato (UE) 2021/78. Di seguito si riporta la disclosure per l’esercizio 2025 relativamente al perimetro del Gruppo Assicurativo Mediolanum, con un’analisi sui principali risultati associati ai KPI sopracitati, in linea con il nuovo framework normativo.
KPI relativo agli investimenti
La normativa richiede di analizzare e comunicare la quota di investimenti diretti a finanziare o associati ad attività economiche allineate alla Tassonomia: il perimetro di analisi riguarda sia gli investimenti diretti dell’impresa di assicurazione sia gli investimenti detenuti in relazione a contratti di assicurazione vita, il cui rischio di investimento è sopportato dai contraenti. Nello specifico, per il calcolo delle esposizioni che sono ricomprese al numeratore del KPI relativo agli investimenti, il Gruppo ha identificato puntualmente le quote di ammissibilità e allineamento degli investimenti verso imprese soggette a CSRD, tramite il supporto di info-provider specializzati (cfr. quanto riportato
31 Cfr. quanto indicato dalla FAQ 65 della Comunicazione della Commissione C/2024/6691 sull'interpretazione e sull'attuazione di talune disposizioni giuridiche dell'atto delegato relativo all'informativa a norma dell'articolo 8 del regolamento sulla tassonomia dell'UE per quanto riguarda la comunicazione di attività economiche e attivi ammissibili e allineati alla tassonomia (terza comunicazione della Commissione).
32 La metodologia descritta verrà opportunamente modificata con la pubblicazione di ulteriori aggiornamenti normativi sul tema.
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nel paragrafo “Approccio del Gruppo Mediolanum alla rendicontazione di Tassonomia”). In coerenza con i KPI analizzati per gli enti creditizi, anche per il KPI relativo agli investimenti le principali modifiche riguardano il calcolo del numeratore e del denominatore del KPI. In particolare:
•al numeratore, oltre agli investimenti allineati derivanti dall'analisi delle imprese soggette a CSRD, rientrano anche gli investimenti allineati verso imprese che pubblicano in maniera volontaria i KPI di Tassonomia (riga 12 “Esposizioni incluse su base volontaria” del Modello 2);
•al denominatore del KPI, invece, rimangono esclusivamente gli investimenti totali verso imprese CSRD e verso imprese che pubblicano in maniera volontaria i KPI di Tassonomia, con riferimento sia agli investimenti del Gruppo Assicurativo sia agli investimenti connessi a contratti di assicurazione vita, il cui rischio di investimento è sopportato dai contraenti.
Il risultato relativo al FY 2025 riporta una percentuale di allineamento calcolata con riferimento alle attività finanziarie coperte (pari al 15,69% del valore complessivo delle attività finanziarie gestite) pari:
•all’8,11% (644,4 mln/€) utilizzando per la ponderazione delle esposizioni verso imprese il KPI di fatturato (Turnover) pubblicato dalle singole controparti;
•al 12,41% (986,3 mln/€) utilizzando per la ponderazione delle esposizioni verso imprese il KPI di spese in conto capitale (Capex) pubblicato dalle singole controparti.
L’incremento del KPI relativo agli investimenti rispetto ai valori riportati nella disclosure 2024 33 è spiegato in parte dall’incremento dei valori di allineamento al numeratore, connesso alla maggiore esposizione verso controparti CSRD (+497 mln/€) e alla quota di investimento verso imprese che pubblicano volontariamente i KPI di Tassonomia (+39 mln/€). Tuttavia, l’incidenza maggiore sui risultati deriva dalla modifica del calcolo del denominatore che prevedeva, nell’esercizio precedente, l’inclusione di tutti gli investimenti verso imprese, sia UE che non UE; tale modifica determina, sui risultati 2025 del KPI relativo agli investimenti, una significativa riduzione del denominatore e, conseguentemente, un impatto positivo sull’incremento del valore percentuale del KPI, sia in termini di stock che di flusso.
KPI relativo ad attività di sottoscrizione
Di seguito viene riportata la quota di premi lordi contabilizzati derivanti dall’attività di sottoscrizione non vita ammissibile e allineata alla Tassonomia. L’attività di (ri)assicurazione è considerata un’attività economica che potenzialmente fornisce un sostanziale contributo all’obiettivo di adattamento al cambiamento climatico. Nello specifico, ai fini delle valutazioni di ammissibilità, le imprese di assicurazione e riassicurazione devono verificare che siano soddisfatti entrambi i seguenti requisiti 34:
•i servizi assicurativi rientrano all’interno del seguente perimetro (Line of Business):
o assicurazione spese mediche;
o assicurazione protezione del reddito;
o assicurazione di compensazione dei lavoratori;
o assicurazione marittima, aeronautica e trasporti;
o assicurazione incendio e altri danni ai beni;
33 Pari all’1,37% rispetto al fatturato e al 2,19% rispetto alle spese in conto capitale.
34 Secondo quanto previsto dal Regolamento (UE) 2021/2139, Allegato II, punto 10.1.
146 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
o assistenza 35 .
•l’attività di sottoscrizione è connessa ai pericoli legati al clima, così come riportati nell’Appendice A, Allegato II del Regolamento (UE) 2021/2139.
In coerenza con le precedenti disclosure, è stata effettuata un’analisi approfondita al fine di identificare puntualmente la quota di premi non vita da considerare ammissibili, in quanto riconducibili ad una delle Line of Business individuate dalla Tassonomia e connesse alla sottoscrizione dei pericoli legati al clima. Per tale attività sono stati implementati specifici driver all’interno del Gruppo Assicurativo Mediolanum utilizzati anche ai fini delle richieste periodiche dell’Autorità di Vigilanza nazionale (IVASS), tramite i quali è possibile individuare la quota di premi a copertura di rischi legati al clima. Tale approccio consente di individuare una quota di ammissibilità pari al 7,97% (12,97 mln/€) sul totale della raccolta premi, in particolare riconducibile al Ramo Ministeriale 8 – Incendio ed elementi naturali e al Ramo 9 – Altri danni ai beni. Con riferimento alla quota di premi allineati alla Tassonomia per il FY2025, a seguito delle analisi svolte sui criteri di vaglio tecnico indicati dal Regolamento (UE) 2021/2139 (cfr. Allegato II, punti 10.1 e 10.2), il KPI di allineamento per l’attività di sottoscrizione risulta pari a 0 in quanto non sono presenti premi assicurativi riferibili ad attività allineate ai criteri tassonomici.
35 L’assicurazione sulla responsabilità civile risultante dalla circolazione di autoveicoli e le altre assicurazioni auto, seppure ricomprese dalla normativa tra le attività potenzialmente ammissibili/allineate, non risultano materiali per il business del Gruppo Assicurativo Mediolanum.
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2.1.5 Informativa ai sensi dell’Allegato VI del Regolamento Delegato 2026/73
All’interno della presente sezione, è riportata l’informativa riferita all’esercizio 2025 sulle quote di attivi in bilancio e fuori bilancio allineati alla Tassonomia per il Gruppo Bancario Mediolanum, predisposta sulla base dei Modelli previsti all’Allegato VI del Regolamento Delegato (UE) 2026/73.
Tutti i valori all’interno dei Modelli di seguito riportati sono espressi in mln/€ e in valori %. All’interno dei Modelli, le celle vengono valorizzate con un trattino (“-”) in caso di valori pari a 0, al fine di facilitare la lettura delle informazioni. Qualora, invece, il valore per una specifica cella sia maggiore di 0 ma non risulti visibile in termini percentuali o in milioni di euro, la cella viene valorizzata con “0,00”.
A differenza del precedente esercizio, all’interno dei template previsti dalla normativa vengono riportate le “esposizioni incluse su base volontaria” e le “esposizioni non valutate”. Come precedentemente indicato, tra le esposizioni incluse su base volontaria ricadono le esposizioni verso imprese che, pur non essendo direttamente soggette alla CSRD, pubblicano i KPI di Tassonomia su base volontaria. Tra le esposizioni non valutate, invece, ricadono le esposizioni che non sono state considerate come rilevanti da parte del Gruppo Mediolanum o da parte delle controparti che finanzia o verso cui investe il Gruppo: nel primo caso, il Gruppo ha ritenuto più opportuno, in linea con i precedenti esercizi, analizzare la totalità degli attivi in bilancio e fuori bilancio, non avvalendosi per questo esercizio della possibilità di escludere alcune esposizioni potenzialmente non rilevanti; il secondo caso, invece, potrà essere applicato a partire dalla rendicontazione 2025 delle imprese controparti e quindi verrà incluso nella disclosure di Tassonomia 2026 del Gruppo Mediolanum. Per tali motivazioni, le sezioni dei Modelli in relazione alle “esposizioni non valutate” non sono state valorizzate per il presente esercizio.
148 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 1 - Attivi per il calcolo del GAR [Ponderazione Capex] Stock
Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025

Stock milioni EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Valore contabile (lordo) totale | Di cui ammissibile alla Tassonomia |  |  |  |  |
Di cui allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante |  |  |  |
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | Esposi-zioni non valutate | Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti | Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'art. 7, par. 9 | Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio
1 | GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore | 13.910,83 | 11.041,86 | 1.618,66 | 1.618,57 | 0,09 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1.608,97 | 0,29 | 2,34 | - | - | - | -
2 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 13.910,80 | 11.041,85 | 1.618,66 | 1.618,57 | 0,09 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 1.608,97 | 0,29 | 2,34 | - | - | - | -
3 | Imprese finanziarie | 381,10 | 54,50 | 9,15 | 9,08 | 0,06 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,09 | 0,28 | 1,88 | - | - | - | -
4 | Prestiti e anticipi | 17,50 | 3,74 | 0,07 | 0,07 | - | 0,00 | - | - | - | - | 0,05 | 0,00 | - | - | - | -
5 | Titoli di debito, compresi impiego dei proventi | 363,60 | 50,76 | 9,08 | 9,01 | 0,06 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,09 | 0,23 | 1,88 | - | - | - | -
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | - | - | -
7 | Imprese non finanziarie | 11,80 | 1,51 | 0,71 | 0,68 | 0,03 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | - | 0,07 | 0,01 | 0,46 | - | - |  | -
8 | Prestiti e anticipi | 9,70 | 0,72 | 0,36 | 0,36 | - | - | - | - | - | - | - | 0,29 | - | - |  | -
9 | Titoli di debito, compresi impiego dei proventi | 2,10 | 0,79 | 0,35 | 0,32 | 0,03 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | - | 0,07 | 0,01 | 0,17 | - | - |  | -
10 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | - |  | -
11 | Famiglie | 13.517,90 | 10.985,84 | 1.608,80 | 1.608,80 | - |  | - |  |  | 1.608,80 | - | - | - | - |  | -
12 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 13.108,73 | 10.576,67 | 1.608,80 | 1.608,80 | - |  | - |  |  | 1.608,80 | - | - | - | - |  | -
13 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 118,48 | 118,48 | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
14 | di cui prestiti per veicoli a motore | 290,69 | 290,69 | - | - |  |  |  |  |  | - | - | - | - | - |  | -
15 | Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | -
16 | Finanziamento dell'edilizia residenziale | - | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
17 | Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | -
18 | Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali | - | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
19 | Esposizioni incluse su base volontaria | 0,03 | 0,02 | 0,00 | 0,00 | - |  | 0,00 |  |  | - | 0,00 | 0,00 | - | - |  |
20 | Totale attivi GAR | 13.910,83 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | - | - | - | -

149 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025

Stock milioni EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Valore contabile (lordo) totale | Di cui ammissibile alla Tassonomia |  |  |  |  |
Di cui allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante |  |  |  |
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | Esposi-zioni non valutate | Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti | Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'art. 7, par. 9 | Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio
21 | Attivi non inclusi nel calcolo GAR | 26.066,81 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali | 14.715,06 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Esposizione verso banche centrali | 343,94 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Portafoglio di negoziazione | 300,85 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Imprese ed entità non soggette alla CSRD | 1.938,94 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | PMI e imprese (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa CSRD | 1.912,11 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Prestiti e anticipi | 1.817,51 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | di cui prestiti garantiti da immobili commerciali | 155,58 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0,38 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Titoli di debito | 64,28 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Strumenti rappresentativi di capitale | 30,32 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Controparti Non-UE non soggette agli obblighi di informativa CSRD | 26,83 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Prestiti e anticipi | 0,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Titoli di debito | 22,11 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Strumenti rappresentativi di capitale | 4,72 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Derivati | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Prestiti interbancari a vista | 65,99 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Disponibilità liquide e attivi in contante | 3,35 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) | 8.698,67 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Totale attivi | 39.977,64 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Esposizioni fuori bilancio (stock) verso imprese soggette agli obblighi di informativa CSRD e pubbliche amministrazioni locali |  |  |  |
41 | Garanzie finanziarie | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
42 | Attività finanziarie gestite | 14.547,77 | 5.591,26 | 2.186,38 | 2.033,85 | 89,87 | 21,74 | 32,69 | 8,05 | 0,18 | 347,61 | 128,5 | 913,89 | - | - | - | -
43 | Di cui titoli di debito | 7.890,43 | 2.708,85 | 1.301,86 | 1.175,64 | 85,67 | 11,08 | 22,73 | 6,62 | 0,11 | 347,61 | 73,83 | 394,99 | - | - | - | -
44 | Di cui strumenti rappresentativi di capitale | 6.657,34 | 2.882,40 | 884,52 | 858,21 | 4,19 | 10,66 | 9,96 | 1,43 | 0,07 | - | 54,66 | 518,90 | - | - | - | -

150 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 1 - Attivi per il calcolo del GAR [Ponderazione Turnover] Stock
Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025

Stock milioni EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Valore contabile (lordo) totale | Di cui ammissibile alla Tassonomia |  |  |  |  |
Di cui allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante |  |  |  |
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | Esposi-zioni non valutate | Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti | Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'art. 7, par. 9 | Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio
1 | GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore | 13.910,83 | 11.037,15 | 1.616,89 | 1.616,84 | 0,04 | 0,00 | 0,01 | 0,00 | - | 1.608,97 | 0,17 | 1,59 | - | - | - | -
2 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 13.910,80 | 11.037,14 | 1.616,89 | 1.616,84 | 0,04 | 0,00 | 0,01 | 0,00 | - | 1.608,97 | 0,17 | 1,59 | - | - | - | -
3 | Imprese finanziarie | 381,10 | 49,30 | 7,54 | 7,53 | 0,01 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | - | 0,09 | 0,16 | 1,46 | - | - | - | -
4 | Prestiti e anticipi | 17,50 | 0,02 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | - | - | - | - | - | 0,00 | 0,00 | - | - | - | -
5 | Titoli di debito, compresi impiego dei proventi | 363,60 | 49,29 | 7,54 | 7,53 | 0,01 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | - | 0,09 | 0,16 | 1,46 | - | - | - | -
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | - |  | -
7 | Imprese non finanziarie | 11,80 | 2,00 | 0,55 | 0,51 | 0,03 | 0,00 | 0,01 | 0,00 | - | 0,07 | 0,01 | 0,13 | - | - |  | -
8 | Prestiti e anticipi | 9,70 | 1,22 | 0,26 | 0,26 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | -
9 | Titoli di debito, compresi impiego dei proventi | 2,10 | 0,77 | 0,28 | 0,25 | 0,03 | 0,00 | 0,01 | 0,00 | - | 0,07 | 0,01 | 0,13 | - | - |  | -
10 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | - |  | -
11 | Famiglie | 13.517,90 | 10.985,84 | 1.608,80 | 1.608,80 | - |  | - |  |  | 1.608,80 | - | - | - | - |  | -
12 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 13.108,73 | 10.576,67 | 1.608,80 | 1.608,80 | - |  | - |  |  | 1.608,80 | - | - | - | - |  | -
13 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 118,48 | 118,48 | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
14 | di cui prestiti per veicoli a motore | 290,69 | 290,69 | - | - |  |  |  |  |  | - | - | - | - | - |  | -
15 | Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | -
16 | Finanziamento dell'edilizia residenziale | - | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
17 | Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | -
18 | Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali | - | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
19 | Esposizioni incluse su base volontaria | 0,03 | 0,02 | 0,00 | 0,00 | - | - | - | - | - | - | 0,00 | 0,00 | - | - |  |
20 | Totale attivi GAR | 13.910,83 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | - | - | - | -

151 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025
Stock milioni EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Valore contabile (lordo) totale | Di cui ammissibile alla Tassonomia |  |  |  |  |
Di cui allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante |  |  |  |
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | Esposi-zioni non valutate | Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti | Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'art. 7, par. 9 | Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio
21 | Attivi non inclusi nel calcolo GAR | 26.066,81 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali | 14.715,06 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Esposizione verso banche centrali | 343,94 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Portafoglio di negoziazione | 300,85 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Imprese ed entità non soggette alla CSRD | 1.938,94 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | PMI e imprese (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa CSRD | 1.912,11 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Prestiti e anticipi | 1.817,51 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | di cui prestiti garantiti da immobili commerciali | 155,58 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0,38 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Titoli di debito | 64,28 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Strumenti rappresentativi di capitale | 30,32 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Controparti Non-UE non soggette agli obblighi di informativa CSRD | 26,83 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Prestiti e anticipi | 0,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Titoli di debito | 22,11 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Strumenti rappresentativi di capitale | 4,72 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Derivati | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Prestiti interbancari a vista | 65,99 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Disponibilità liquide e attivi in contante | 3,35 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) | 8.698,67 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Totale attivi | 39.977,64 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Esposizioni fuori bilancio (stock) verso imprese soggette agli obblighi di informativa CSRD e pubbliche amministrazioni locali |  |  |  |
41 | Garanzie finanziarie | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
42 | Attività finanziarie gestite | 14.547,77 | 4.753,60 | 1.462,16 | 1.378,94 | 21,99 | 14,86 | 39,26 | 7,10 | - | 347,61 | 94,78 | 550,29 | - | - | - | -
43 | Di cui titoli di debito | 7.890,43 | 2.293,31 | 918,37 | 864,10 | 19,08 | 9,24 | 19,95 | 5,99 | - | 347,61 | 54,98 | 221,17 | - | - | - | -
44 | Di cui strumenti rappresentativi di capitale | 6.657,34 | 2.460,29 | 543,79 | 514,84 | 2,91 | 5,61 | 19,31 | 1,11 | - | - | 39,81 | 329,11 | - | - | - | -

152 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 1 - Attivi per il calcolo del GAR [Ponderazione Capex] Flusso
Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025

Flusso milioni EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Valore contabile (lordo) totale | Di cui ammissibile alla Tassonomia |  |  |  |  |
Di cui allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante |  |  |  |
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | Esposi-zioni non valutate | Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti | Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'art. 7, par. 9 | Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio
1 | GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore | 2.600,36 | 1.877,52 | 363,14 | 363,08 | 0,06 | 0,00 | 0,00 | - | 0,00 | 355,15 | 0,23 | 2,22 | - | - | - | -
2 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 2.600,36 | 1.877,52 | 363,14 | 363,08 | 0,06 | 0,00 | 0,00 | - | 0,00 | 355,15 | 0,23 | 2,22 | - | - | - | -
3 | Imprese finanziarie | 253,03 | 37,73 | 7,85 | 7,79 | 0,06 | 0,00 | 0,00 | - | 0,00 | 0,35 | 0,23 | 1,85 | - | - | - | -
4 | Prestiti e anticipi | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
5 | Titoli di debito, compresi impiego dei proventi | 253,03 | 37,73 | 7,85 | 7,79 | 0,06 | 0,00 | 0,00 | - | 0,00 | 0,35 | 0,23 | 1,85 | - | - | - | -
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | - | - | -
7 | Imprese non finanziarie | 3,54 | 1,57 | 0,49 | 0,49 | 0,00 | - | - | - | - | - | 0,00 | 0,37 | - | - |  | -
8 | Prestiti e anticipi | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | -
9 | Titoli di debito, compresi impiego dei proventi | 3,54 | 1,57 | 0,49 | 0,49 | 0,00 | - | - | - | - | - | 0,00 | 0,37 | - | - |  | -
10 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | - |  | -
11 | Famiglie | 2.343,80 | 1.838,22 | 354,80 | 354,80 | - |  | - |  |  | 354,80 | - | - | - | - |  | -
12 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 2.157,14 | 1.651,56 | 354,80 | 354,80 | - |  | - |  |  | 354,80 | - | - | - | - |  | -
13 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 25,52 | 25,52 | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
14 | di cui prestiti per veicoli a motore | 161,14 | 161,14 | - | - |  |  |  |  |  | - | - | - | - | - |  | -
15 | Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | -
16 | Finanziamento dell'edilizia residenziale | - | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
17 | Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | -
18 | Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali | - | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
19 | Esposizioni incluse su base volontaria | - | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  |
20 | Totale attivi GAR | 2.600,36 | - | - | - | - |  | - |  |  |  |  |  | - | - | - | -

153 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025
Flusso milioni EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Valore contabile (lordo) totale | Di cui ammissibile alla Tassonomia |  |  |  |  |
Di cui allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante |  |  |  |
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | Esposi-zioni non valutate | Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti | Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'art. 7, par. 9 | Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio
21 | Attivi non inclusi nel calcolo GAR | 44.566,67 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali | 4.503,20 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Esposizione verso banche centrali | 32.922,24 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Portafoglio di negoziazione | 6.400,58 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Imprese ed entità non soggette alla CSRD | 487,82 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | PMI e imprese (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa CSRD | 453,69 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Prestiti e anticipi | 399,07 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | di cui prestiti garantiti da immobili commerciali | 77,10 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0,33 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Titoli di debito | 54,63 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Strumenti rappresentativi di capitale | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Controparti Non-UE non soggette agli obblighi di informativa CSRD | 34,13 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Prestiti e anticipi | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Titoli di debito | 34,13 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Strumenti rappresentativi di capitale | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Derivati | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Prestiti interbancari a vista | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Disponibilità liquide e attivi in contante | 0,53 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) | 252,30 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Totale attivi | 47.167,04 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Esposizioni fuori bilancio (Flusso) verso imprese soggette agli obblighi di informativa CSRD e pubbliche amministrazioni locali |  |  |  |
41 | Garanzie finanziarie | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
42 | Attività finanziarie gestite | 4.179,62 | 1.484,61 | 581,01 | 533,19 | 28,28 | 3,58 | 12,75 | 3,16 | 0,05 | 136,03 | 42,17 | 197,58 | - | - | - | -
43 | Di cui titoli di debito | 3.266,84 | 1.088,44 | 471,60 | 426,61 | 27,88 | 2,76 | 11,33 | 2,97 | 0,04 | 136,03 | 35,10 | 132,23 | - | - | - | -
44 | Di cui strumenti rappresentativi di capitale | 912,78 | 396,17 | 109,41 | 106,58 | 0,41 | 0,82 | 1,41 | 0,18 | 0,01 | - | 7,07 | 65,35 | - | - | - | -

154 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 1 - Attivi per il calcolo del GAR [Ponderazione Turnover] Flusso
Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025

Flusso milioni EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Valore contabile (lordo) totale | Di cui ammissibile alla Tassonomia |  |  |  |  |
Di cui allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante |  |  |  |
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | Esposi-zioni non valutate | Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti | Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'art. 7, par. 9 | Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio
1 | GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore | 2.600,36 | 1.876,34 | 361,44 | 361,41 | 0,01 | 0,00 | 0,02 | - | - | 355,15 | 0,34 | 1,92 | - | - | - | -
2 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 2.600,36 | 1.876,34 | 361,44 | 361,41 | 0,01 | 0,00 | 0,02 | - | - | 355,15 | 0,34 | 1,92 | - | - | - | -
3 | Imprese finanziarie | 253,03 | 36,66 | 6,41 | 6,40 | 0,01 | 0,00 | 0,00 | - | - | 0,35 | 0,34 | 1,75 | - | - | - | -
4 | Prestiti e anticipi | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
5 | Titoli di debito, compresi impiego dei proventi | 253,03 | 36,66 | 6,41 | 6,40 | 0,01 | 0,00 | 0,00 | - | - | 0,35 | 0,34 | 1,75 | - | - | - | -
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | - | - | -
7 | Imprese non finanziarie | 3,54 | 1,46 | 0,23 | 0,21 | 0,00 | 0,00 | 0,02 | - | - | - | 0,00 | 0,17 | - | - |  | -
8 | Prestiti e anticipi | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | -
9 | Titoli di debito, compresi impiego dei proventi | 3,54 | 1,46 | 0,23 | 0,21 | 0,00 | 0,00 | 0,02 | - | - | - | 0,00 | 0,17 | - | - |  | -
10 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | - |  | -
11 | Famiglie | 2.343,80 | 1.838,22 | 354,80 | 354,80 | - |  | - |  |  | 354,80 | - | - | - | - |  | -
12 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 2.157,14 | 1.651,56 | 354,80 | 354,80 | - |  | - |  |  | 354,80 | - | - | - | - |  | -
13 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 25,52 | 25,52 | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
14 | di cui prestiti per veicoli a motore | 161,14 | 161,14 | - | - |  |  |  |  |  | - | - | - | - | - |  | -
15 | Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | -
16 | Finanziamento dell'edilizia residenziale | - | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
17 | Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |  | -
18 | Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali | - | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  | -
19 | Esposizioni incluse su base volontaria | - | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | - |  |
20 | Totale attivi GAR | 2.600,36 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | - | - | - | -

155 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025

Flusso milioni EUR | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p
Valore contabile (lordo) totale | Di cui ammissibile alla Tassonomia |  |  |  |  |
Di cui allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante |  |  |  |
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | Esposi-zioni non valutate | Di cui a finanziamento di attività non rilevanti delle controparti | Di cui esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all'art. 7, par. 9 | Di cui non valutato, considerato non rilevante dall'ente creditizio
21 | Attivi non inclusi nel calcolo GAR | 44.566,67 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
22 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali | 4.503,20 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
23 | Esposizione verso banche centrali | 32.922,24 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
24 | Portafoglio di negoziazione | 6.400,58 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
25 | Imprese ed entità non soggette alla CSRD | 487,82 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
26 | PMI e imprese (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa CSRD | 453,69 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
27 | Prestiti e anticipi | 399,07 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | di cui prestiti garantiti da immobili commerciali | 77,10 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
29 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0,33 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
30 | Titoli di debito | 54,63 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
31 | Strumenti rappresentativi di capitale | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Controparti Non-UE non soggette agli obblighi di informativa CSRD | 34,13 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Prestiti e anticipi | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | Titoli di debito | 34,13 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Strumenti rappresentativi di capitale | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | Derivati | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | Prestiti interbancari a vista | - |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Disponibilità liquide e attivi in contante | 0,53 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) | 252,30 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Totale attivi | 47.167,04 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Esposizioni fuori bilancio (Flusso) verso imprese soggette agli obblighi di informativa CSRD e pubbliche amministrazioni locali |  |  |  |
41 | Garanzie finanziarie | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
42 | Attività finanziarie gestite | 4.179,62 | 1.311,22 | 420,35 | 391,69 | 10,78 | 2,10 | 12,81 | 2,97 | - | 136,03 | 29,77 | 119,19 | - | - | - | -
43 | Di cui titoli di debito | 3.266,84 | 959,72 | 351,51 | 326,53 | 10,49 | 1,67 | 10,01 | 2,82 | - | 136,03 | 25,15 | 74,71 | - | - | - | -
44 | Di cui strumenti rappresentativi di capitale | 912,78 | 351,49 | 68,84 | 65,17 | 0,30 | 0,43 | 2,80 | 0,15 | - | - | 4,62 | 44,47 | - | - | - | -

156 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 2: GAR - Informazioni Settoriali [Ponderazione Capex]
Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025
a
b
c
d
e
f
g
h
i
j
Scomposizione per settore - livello NACE a 4 cifre (codice e dicitura)
(milioni EUR)
Valore contabile (lordo) totale
Di cui ammissibile alla Tassonomia
Di cui allineato alla Tassonomia
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM)
Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA)
Acque e risorse marine (WTR)
Economia circolare (CE)
Inquinamen to (PPC)
Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1
K64.19 - Altre intermediazioni monetarie
142,80
-
-
-
-
-
-
-
-
2
H53.00 - Attività postali e di corriere
9,70
0,72
0,36
0,36
-
-
-
-
-
3
B06.10 - Estrazione del petrolio greggio
0,27
-
-
-
-
-
-
-
-
4
H52.23 - Attività di servizi accessorie al trasporto aereo
0,26
0,03
0,03
0,03
-
-
-
-
-
5
C29.10 - Fabbricazione di veicoli a motore
0,19
-
-
-
-
-
-
-
-
6
H51.10 - Trasporto aereo passeggeri
0,16
-
-
-
-
-
-
-
-
7
K66.19 - Altre attività ausiliarie ai servizi finanziari, escluse le assicurazioni e i fondi pensione
0,16
0,00
0,00
0,00
-
-
-
-
-
8
C26.30 - Fabbricazione di apparecchiature di comunicazione
0,15
-
-
-
-
-
-
-
-
9
F42.22 - Costruzione di progetti di pubblica utilità per l'elettricità e le telecomunicazioni
0,14
0,00
0,00
0,00
0,00
-
-
-
-
10
D35.10 - Generazione, trasmissione e distribuzione di energia elettrica
0,13
0,11
0,11
0,11
-
-
-
-
-
11
Attività nel settore nucleare 36
0,26
0,00
0,00
12
Attività nel settore gas fossile 37
0,26
-
-
13
Di cui esposizioni non valutate
-
36 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.26, 4.27 e 4.28 del Regolamento Delegato 2021/2139.
37 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.29, 4.30 e 4.31 del Regolamento Delegato 2021/2139.
157 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 2: GAR - Informazioni Settoriali [Ponderazione Turnover]
Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025
a
b
c
d
e
f
g
h
i
j
Scomposizione per settore - livello NACE a 4 cifre (codice e dicitura)
(milioni EUR)
Valore contabile (lordo) totale
Di cui ammissibile alla Tassonomia
Di cui allineato alla Tassonomia
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM)
Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA)
Acque e risorse marine (WTR)
Economia circolare (CE)
Inquinamen to (PPC)
Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1
K64.19 - Altre intermediazioni monetarie
142,80
-
-
-
-
-
-
-
-
2
H53.00 - Attività postali e di corriere
9,70
1,22
0,26
0,26
-
-
-
-
-
3
B06.10 - Estrazione del petrolio greggio
0,27
-
-
-
-
-
-
-
-
4
H52.23 - Attività di servizi accessorie al trasporto aereo
0,26
0,06
0,06
0,06
-
-
-
-
-
5
C29.10 - Fabbricazione di veicoli a motore
0,19
0,01
0,01
0,01
-
-
-
-
-
6
H51.10 - Trasporto aereo passeggeri
0,16
-
-
-
-
-
-
-
-
7
K66.19 - Altre attività ausiliarie ai servizi finanziari, escluse le assicurazioni e i fondi pensione
0,16
-
-
-
-
-
-
-
-
8
C26.30 - Fabbricazione di apparecchiature di comunicazione
0,15
0,00
0,00
-
-
-
0,00
-
-
9
F42.22 - Costruzione di progetti di pubblica utilità per l'elettricità e le telecomunicazioni
0,14
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
-
-
-
10
D35.10 - Generazione, trasmissione e distribuzione di energia elettrica
0,13
0,05
0,05
0,05
-
-
-
-
-
11
Attività nel settore nucleare 38
0,26
0,00
0,00
12
Attività nel settore gas fossile 39
0,26
0,00
0,00
13
Di cui esposizioni non valutate
-
38 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.26, 4.27 e 4.28 del Regolamento Delegato 2021/2139.
39 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.29, 4.30 e 4.31 del Regolamento Delegato 2021/2139.
158 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 3: KPI GAR [Ponderazione Capex] Stock

Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (sul totale corrispondente degli attivi coperti al denominatore) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
Ammissibile alla Tassonomia |  | Quota allineata alla tassonomia sul totale ammissibile alla tassonomia | Esposizioni non valutate
Allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1 | GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore | 79,38% | 11,64% | 11,64% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 11,57% | 0,00% | 0,02% | 14,66% | -
2 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 79,38% | 11,64% | 11,64% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 11,57% | 0,00% | 0,02% | 14,66% | -
3 | Imprese finanziarie | 0,39% | 0,07% | 0,07% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,08% | -
4 | Prestiti e anticipi | 0,03% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | - | - | - | - | 0,00% | 0,00% | 0,00% | -
5 | Titoli di debito, compreso impiego dei proventi | 0,36% | 0,07% | 0,06% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,08% | -
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | -
7 | Imprese non finanziarie | 0,01% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01% | -
8 | Prestiti e anticipi | 0,01% | 0,00% | 0,00% | - | - | - | - | - | - | - | 0,00% | 0,00% | -
9 | Titoli di debito, compreso impiego dei proventi | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | -
10 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | -
11 | Famiglie | 78,97% | 11,57% | 11,57% | - |  | - |  |  | 11,57% | - | - | 14,57% | -
12 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 76,03% | 11,57% | 11,57% | - |  | - |  |  | 11,57% | - | - | 14,57% | -
13 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0,85% | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
14 | di cui prestiti per veicoli a motore | 2,09% | - | - |  |  |  |  |  | - | - | - | - | -
15 | Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
16 | Finanziamento dell'edilizia residenziale | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
17 | Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
18 | Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
19 | Esposizioni incluse su base volontaria | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - |  | 0,00% |  |  | - | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
20 | GAR - Totale attivi GAR | 79,38% | 11,64% | 11,64% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 11,57% | 0,00% | 0,02% | 14,66% | -

159 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 3: KPI GAR [Ponderazione Turnover] Stock

Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (sul totale corrispondente degli attivi coperti al denominatore) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
Ammissibile alla Tassonomia |  | Quota allineata alla tassonomia sul totale ammissibile alla tassonomia | Esposizioni non valutate
Allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1 | GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore | 79,34% | 11,62% | 11,62% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 11,57% | 0,00% | 0,01% | 14,65% | -
2 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 79,34% | 11,62% | 11,62% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 11,57% | 0,00% | 0,01% | 14,65% | -
3 | Imprese finanziarie | 0,35% | 0,05% | 0,05% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,07% | -
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | - | - | - | - | 0,00% | 0,00% | 0,00% | -
5 | Titoli di debito, compreso impiego dei proventi | 0,35% | 0,05% | 0,05% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,07% | -
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | -
7 | Imprese non finanziarie | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | -
8 | Prestiti e anticipi | 0,01% | 0,00% | 0,00% | - | - | - | - | - | - | - | - | 0,00% | -
9 | Titoli di debito, compreso impiego dei proventi | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | -
10 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | -
11 | Famiglie | 78,97% | 11,57% | 11,57% | - |  | - |  |  | 11,57% | - | - | 14,58% | -
12 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 76,03% | 11,57% | 11,57% | - |  | - |  |  | 11,57% | - | - | 14,58% | -
13 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0,85% | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
14 | di cui prestiti per veicoli a motore | 2,09% | - | - |  |  |  |  |  | - | - | - | - | -
15 | Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
16 | Finanziamento dell'edilizia residenziale | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
17 | Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
18 | Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
19 | Esposizioni incluse su base volontaria | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - |  | - |  |  | - | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
20 | GAR - Totale attivi GAR | 79,34% | 11,62% | 11,62% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 11,57% | 0,00% | 0,01% | 14,65% | -

160 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 4: KPI GAR [Ponderazione Capex] Flusso

Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (sul totale corrispondente degli attivi coperti al denominatore) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
Ammissibile alla Tassonomia |  | Quota allineata alla tassonomia sul totale ammissibile alla tassonomia | Esposizioni non valutate
Allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1 | GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore | 72,20% | 13,97% | 13,96% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | 13,66% | 0,01% | 0,09% | 19,34% | -
2 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 72,20% | 13,97% | 13,96% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | 13,66% | 0,01% | 0,09% | 19,34% | -
3 | Imprese finanziarie | 1,45% | 0,30% | 0,30% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | 0,01% | 0,01% | 0,07% | 0,42% | -
4 | Prestiti e anticipi | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
5 | Titoli di debito, compreso impiego dei proventi | 1,45% | 0,30% | 0,30% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | 0,01% | 0,01% | 0,07% | 0,42% | -
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | -
7 | Imprese non finanziarie | 0,06% | 0,02% | 0,02% | 0,00% | - | - | - | - | - | 0,00% | 0,01% | 0,03% | -
8 | Prestiti e anticipi | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
9 | Titoli di debito, compreso impiego dei proventi | 0,06% | 0,02% | 0,02% | 0,00% | - | - | - | - | - | 0,00% | 0,01% | 0,03% | -
10 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | -
11 | Famiglie | 70,69% | 13,64% | 13,64% | - |  | - |  |  | 13,64% | - | - | 18,90% | -
12 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 63,51% | 13,64% | 13,64% | - |  | - |  |  | 13,64% | - | - | 18,90% | -
13 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0,98% | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
14 | di cui prestiti per veicoli a motore | 6,20% | - | - |  |  |  |  |  | - | - | - | - | -
15 | Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
16 | Finanziamento dell'edilizia residenziale | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
17 | Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
18 | Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
19 | Esposizioni incluse su base volontaria | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - |
20 | GAR - Totale attivi GAR | 72,20% | 13,97% | 13,96% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | 0,00% | 13,66% | 0,01% | 0,09% | 19,34% | -

161 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 4: KPI GAR [Ponderazione Turnover] Flusso

Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (sul totale corrispondente degli attivi coperti al denominatore) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
Ammissibile alla Tassonomia |  | Quota allineata alla tassonomia sul totale ammissibile alla tassonomia | Esposizioni non valutate
Allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1 | GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore | 72,16% | 13,90% | 13,90% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | - | 13,66% | 0,01% | 0,07% | 19,26% | -
2 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 72,16% | 13,90% | 13,90% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | - | 13,66% | 0,01% | 0,07% | 19,26% | -
3 | Imprese finanziarie | 1,41% | 0,25% | 0,25% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | - | 0,01% | 0,01% | 0,07% | 0,34% | -
4 | Prestiti e anticipi | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
5 | Titoli di debito, compreso impiego dei proventi | 1,41% | 0,25% | 0,25% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | - | 0,01% | 0,01% | 0,07% | 0,34% | -
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | -
7 | Imprese non finanziarie | 0,06% | 0,01% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | - | - | 0,00% | 0,01% | 0,01% | -
8 | Prestiti e anticipi | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
9 | Titoli di debito, compreso impiego dei proventi | 0,06% | 0,01% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | - | - | 0,00% | 0,01% | 0,01% | -
10 | Strumenti rappresentativi di capitale | - | - | - | - | - | - | - | - |  | - | - | - | -
11 | Famiglie | 70,69% | 13,64% | 13,64% | - |  | - |  |  | 13,64% | - | - | 18,91% | -
12 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 63,51% | 13,64% | 13,64% | - |  | - |  |  | 13,64% | - | - | 18,91% | -
13 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0,98% | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
14 | di cui prestiti per veicoli a motore | 6,20% | - | - |  |  |  |  |  | - | - | - | - | -
15 | Finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
16 | Finanziamento dell'edilizia residenziale | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
17 | Altri finanziamenti a pubbliche amministrazioni locali | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
18 | Garanzie reali ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e commerciali | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - | -
19 | Esposizioni incluse su base volontaria | - | - | - | - |  | - |  |  | - | - | - | - |
20 | GAR - Totale attivi GAR | 72,16% | 13,90% | 13,90% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | - | - | 13,66% | 0,01% | 0,07% | 19,26% | -

162 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 5: KPI per le esposizioni fuori bilancio [Ponderazione Capex] Stock

Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (sul totale corrispondente degli attivi fuori bilancio) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | j
Ammissibile alla Tassonomia |  | Esposizioni non valutate
Allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1 | Garanzie finanziarie (KPI relativo alle garanzie finanziarie) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
2 | Attività finanziarie gestite (KPI relativo alle attività finanziarie gestite) | 38,43% | 15,03% | 13,98% | 0,62% | 0,15% | 0,22% | 0,06% | 0,00% | 2,39% | 0,88% | 6,28% | -

Modello 5: KPI per le esposizioni fuori bilancio [Ponderazione Turnover] Stock

Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (sul totale corrispondente degli attivi fuori bilancio) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | j
Ammissibile alla Tassonomia |  | Esposizioni non valutate
Allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1 | Garanzie finanziarie (KPI relativo alle garanzie finanziarie) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
2 | Attività finanziarie gestite (KPI relativo alle attività finanziarie gestite) | 32,68% | 10,05% | 9,48% | 0,15% | 0,10% | 0,27% | 0,05% | - | 2,39% | 0,65% | 3,78% | -

163 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 5: KPI per le esposizioni fuori bilancio [Ponderazione Capex] Flusso

Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (sul totale corrispondente degli attivi fuori bilancio) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | j
Ammissibile alla Tassonomia |  | Esposizioni non valutate
Allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1 | Garanzie finanziarie (KPI relativo alle garanzie finanziarie) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
2 | Attività finanziarie gestite (KPI relativo alle attività finanziarie gestite) | 35,52% | 13,90% | 12,76% | 0,68% | 0,09% | 0,30% | 0,08% | 0,00% | 3,25% | 1,01% | 4,73% | -

Modello 5: KPI per le esposizioni fuori bilancio [Ponderazione Turnover] Flusso

Periodo di riferimento dell'informativa 31.12.2025 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
% (sul totale corrispondente degli attivi fuori bilancio) | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | j
Ammissibile alla Tassonomia |  | Esposizioni non valutate
Allineato alla Tassonomia | Scomposizione per obiettivo ambientale | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitante
Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO)
1 | Garanzie finanziarie (KPI relativo alle garanzie finanziarie) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
2 | Attività finanziarie gestite (KPI relativo alle attività finanziarie gestite) | 31,37% | 10,06% | 9,37% | 0,26% | 0,05% | 0,31% | 0,07% | - | 3,25% | 0,71% | 2,85% | -

164 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
2.1.6 Informativa ai sensi dell’Allegato X del Regolamento Delegato 2026/73
All’interno della presente sezione, è riportata l’informativa riferita all’esercizio 2025 sulle quote di attività di investimento e di sottoscrizione non vita allineate alla Tassonomia per il Gruppo Assicurativo Mediolanum, predisposta sulla base dei Modelli previsti all’Allegato X del Regolamento Delegato (UE) 2026/73. Tutti i valori all’interno dei Modelli di seguito riportati sono espressi in mln/€ e in valori %. All’interno dei Modelli, le celle vengono valorizzate con un trattino (“-”) in caso di valori pari a 0, al fine di facilitare la lettura delle informazioni. Qualora, invece, il valore per una specifica cella sia maggiore di 0 ma non risulti visibile in termini percentuali o in milioni di euro, la cella viene valorizzata con “0,00”.
A differenza del precedente esercizio, all’interno dei template previsti dalla normativa vengono riportate le “esposizioni incluse su base volontaria” e le “esposizioni non valutate”. Come precedentemente indicato, tra le esposizioni incluse su base volontaria ricadono le esposizioni verso imprese che, pur non essendo direttamente soggette alla CSRD, pubblicano i KPI di Tassonomia su base volontaria. Tra le esposizioni non valutate, invece, ricadono le esposizioni che non sono state considerate come rilevanti da parte del Gruppo Mediolanum o da parte delle controparti verso cui investe il Gruppo: nel primo caso, il Gruppo ha ritenuto più opportuno, in linea con i precedenti esercizi, analizzare la totalità dei premi lordi contabilizzati e degli Asset Under Management, non avvalendosi per questo esercizio della possibilità di escludere alcune esposizioni potenzialmente non rilevanti; il secondo caso, invece, potrà essere applicato a partire dalla rendicontazione 2025 delle imprese controparti e quindi verrà incluso nella disclosure di Tassonomia 2026 del Gruppo. Per tali motivazioni, le sezioni dei Modelli relativi alle “esposizioni non valutate” non sono state valorizzate per il presente esercizio.
Modello 1: KPI relativo alle sottoscrizioni

Periodo dell'informativa 31.12.2025 |  |  |  |
Attività economiche: attività di sottoscrizione assicurazione e riassicurazione non vita | Premi assoluti, anno t (2025) | Quota di premi, anno t (2025) | Premi assoluti, anno t-1 (2024) | Quota di premi, anno t-1 (2024)
| Valuta | % | Valuta | %
Attività allineate alla Tassonomia | - | - | - | -
Attività nel settore nucleare 40 | - | - | - | -
Attività nel settore dei gas fossili 41 | - | - | - | -
Attività ammissibili alla Tassonomia | 12,97 | 7,97% | 9,52 | 7,14%
Attività nel settore nucleare 42 | - | - | - | -
Attività nel settore dei gas fossili 43 | - | - | - | -
Attività non valutate considerate non rilevanti | - | - | - | -
Totale | 162,67 | 100,00% | 133,30 | 100,00%

40 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.26, 4.27 e 4.28, del regolamento delegato (UE) 2021/2139.
41 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.29, 4.30 e 4.31, del regolamento delegato (UE) 2021/2139.
42 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.26, 4.27 e 4.28, del regolamento delegato (UE) 2021/2139.
43 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.29, 4.30 e 4.31, del regolamento delegato (UE) 2021/2139.
165 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Modello 2: KPI relativo agli investimenti

| Periodo dell'informativa 31.12.2025 |  |
| Esposizioni | % | Milioni EUR
1 | Totale attività finanziarie gestite | 100,00% | 50.686,63
2 | Attività finanziarie coperte dal KPI | 15,69% | 7.950,51
| % attività finanziarie coperte | % sulla base del fatturato | % sulla base delle CapEx
3 | Ammissibili alla Tassonomia | 35,78% | 40,67%
4 | Attività nel settore nucleare 44 | 0,13% | 0,24%
5 | Attività nel settore dei gas fossili 45 | 0,89% | 0,52%
6 | Allineate alla Tassonomia | 8,11% | 12,41%
7 | Imprese soggette agli articoli 19 bis e 29 bis della direttiva 2013/34/UE | 7,89% | 12,09%
8 | Di cui imprese non finanziarie | 6,70% | 10,74%
9 | Di cui imprese finanziarie | 1,19% | 1,35%
10 | Altre controparti coperte e beni immobili | - | -
11 | Investimenti diversi dagli investimenti detenuti in relazione a contratti di assicurazione vita in cui il rischio di investimento è sopportato dai contraenti | 0,08% | 0,12%
12 | Esposizioni incluse su base volontaria | 0,13% | 0,19%
13 | Attività di transizione | 0,53% | 0,78%
14 | Attività abilitanti | 3,87% | 5,88%
15 | Attività nel settore nucleare 46 | 0,11% | 0,10%
16 | Attività nel settore dei gas fossili 47 | 0,03% | 0,03%
| Allineate alla Tassonomia per obiettivo | % sulla base del fatturato | % sulla base delle CapEx
17 | Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | 7,73% | 11,89%
18 | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | 0,06% | 0,27%
19 | Acque e risorse marine (WTR) | 0,06% | 0,08%

44 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.26, 4.27 e 4.28, del regolamento delegato (UE) 2021/2139.
45 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.29, 4.30 e 4.31, del regolamento delegato (UE) 2021/2139.
46 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.26, 4.27 e 4.28, del regolamento delegato (UE) 2021/2139.
47 Di cui agli allegati I e II, sezioni 4.29, 4.30 e 4.31, del regolamento delegato (UE) 2021/2139.
166 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

20 | Economia circolare (CE) | 0,24% | 0,12%
21 | Inquinamento (PPC) | 0,03% | 0,03%
22 | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | - | 0,00%
23 | Esposizioni non valutate | - | -
24 | Esposizioni che finanziano attività non valutate e non rilevanti delle controparti | - | -
25 | Esposizioni che finanziano controparti che fanno la dichiarazione di cui all’articolo 7, paragrafo 9, del presente regolamento 48 | - | -
26 | Esposizioni non valutate considerate non rilevanti dall’entità comunicante | - | -
| Scomposizione delle attività finanziarie coperte | % | Milioni EUR
27 | Imprese soggette agli articoli 19 bis e 29 bis della direttiva 2013/34/UE | 94,03% | 7.476,15
28 | Di cui imprese non finanziarie | 58,49% | 4.650,13
29 | Di cui imprese finanziarie | 35,55% | 2.826,02
30 | Altre controparti coperte e beni immobili | 0,66% | 52,55
31 | Investimenti diversi dagli investimenti detenuti in relazione a contratti di assicurazione vita in cui il rischio di investimento è sopportato dai contraenti | 2,05% | 162,79
32 | Esposizioni incluse su base volontaria | 3,26% | 259,01

48 Regolamento delegato (UE) 2026/73.
167 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
2.2 ESRS E1 Cambiamenti climatici
2.2.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Adattamento ai cambiamenti climatici/Mitigazione dei cambiamenti climatici/Energia
Generazione di emissioni dirette e indirette energetiche di GES (Scope 1 e 2) | Impatto negativo effettivo | Operazioni proprie | Medio termine
Generazione di emissioni indirette di GHG (Scope 3), in particolare quelle riconducibili alle controparti incluse nel proprio portafoglio | Impatto negativo effettivo | Intera Catena del Valore | Lungo termine
Contributo all'adattamento ai cambiamenti climatici delle controparti tramite l'offerta di prodotti assicurativi | Impatto positivo potenziale | Catena del Valore a valle (Protezione) | Lungo termine
Incremento delle quote di mercato dei mutui “green”, miglioramento della “qualità” degli attivi e miglioramento della reputazione, in particolare verso la comunità finanziaria (es. GAR) | Opportunità | Catena del Valore a valle (Bancario) | Medio termine
Riduzione costi / Risparmi economici dovuti alla progressiva digitalizzazione dei processi e benefici in termini di efficienza, anche ambientale (es. riduzione dell’utilizzo di carta e abbattimento degli spostamenti fisici) | Opportunità | Operazioni Proprie, Catena del Valore a valle (Canali di distribuzione; Bancario) | Medio termine
Miglioramento del posizionamento della Banca come attore della transizione climatica | Opportunità | Catena del Valore a valle (Gestione del risparmio/ investimento) | Medio termine
Rischi fisici e di transizione 49 | Rischio | Intera Catena del Valore | Si veda nota a piè di pagina

[E1.SBM-3 DP 18]
Il Gruppo Mediolanum, tenendo in considerazione l’impianto normativo, le raccomandazioni e le indicazioni fornite dai vari Organismi internazionali e dalle Autorità di Vigilanza nella valutazione dei rischi a cui è esposta, ha individuato e mappato i rischi correlati al cambiamento climatico riconducibili a due fattori di rischio: i rischi fisici e i rischi di transizione. Al tal fine, con riferimento all’identificazione dei fattori di rischio climatici ed ambientali, il Gruppo si è basato principalmente sul contributo fornito dalla Banca Centrale Europea nell’ambito della “Guida sui rischi climatici ed ambientali - Aspettative di vigilanza in materia di gestione dei rischi e informativa”. All’interno della Guida, infatti, la BCE fornisce una lista dei cosiddetti risk drivers che, mediante appositi canali di
49 Per il dettaglio sui rischi si rimanda alla sezione ESRS 2 “Informazioni generali” (cfr. paragrafo “Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità”, obbligo d’informativa E1.IRO 1).
168 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
trasmissione, fanno sì che i rischi climatici ed ambientali determinino un impatto sulle tradizionali categorie di rischio degli intermediari finanziari. La tabella sottostante riporta i fattori di rischio climatico ed ambientale così come definiti dagli organi di vigilanza, nell'ambito della Guida sopra citata, e suddivisi tra rischio fisico e rischio di transizione:
Risk Drivers

Rischio fisico | Rischio di transizione
Climatici | Ambientali 50 | Climatici | Ambientali
•Eventi metereologici estremi•Condizioni Metereologiche Croniche | •Stress idrico•Scarsità di risorse•Perdita di biodiversità•Inquinamento•Altro | •Politiche di regolamentazione•Tecnologia•Fiducia dei mercati | •Politiche di regolamentazione•Tecnologia•Fiducia dei mercati

Per maggior dettagli circa il processo di identificazione dei fattori di rischio C&E e dei canali di trasmissione attraverso cui tali fattori si manifestano sui rischi tradizionali (e.g. Rischio di Credito, Rischio di Mercato, Rischio Operativo, Rischio di Non Conformità etc.) si rimanda al data point [E1.IRO-1 AR 11 a, 12 a].
[E1.SBM-3 DP 19 a]
Il Gruppo Mediolanum adotta il processo ICAAP come strumento di analisi della propria business resilience, valutando la misura in cui gli impatti degli scenari di stress test possono incidere sui risultati economici e patrimoniali del Gruppo. Tramite l’ausilio di questo strumento, Mediolanum misura la capacità del Gruppo e del suo business model di rispondere a condizioni avverse di mercato (cfr. ESRS 2 Informazioni generali, paragrafo 1.1.3 Strategia, sezione “Impatti, rischi e opportunità e loro interazione con la strategia e il modello aziendale”, DP 48 f, per ulteriori dettagli).
Nell’ottica di gestire i rischi ESG, a seguito di un’evoluzione complessiva del framework di stress test, all’interno del resoconto ICAAP è riportato l’approccio metodologico relativo all’identificazione e qualificazione dei rischi, articolato nelle seguenti fasi operative:
•definizione della long list dei rischi potenziali e analisi di applicabilità: in tale fase è effettuata una valutazione al fine di eliminare le categorie di rischio non applicabili rispetto all’operatività attuale/prospettica del Gruppo Bancario Mediolanum;
•analisi di materialità: tale fase prevede il calcolo di uno score di materialità al fine di identificare le categorie di rischio materiali per il Gruppo;
•analisi di impatto: questa fase del processo ha come obiettivo quello di determinare il potenziale impatto che le categorie di rischio possono avere sul capitale interno, sul bilancio o a conto economico. In particolare, l’impatto del fattore Climate è stato stimato a partire dal più punitivo scenario climatico tra quelli simulati nell’ICAAP 2025.
L’approccio metodologico adottato ai fini della mappatura dei rischi è descritto all’interno della relativa Policy, introducendo una quantificazione più precisa di ogni rischio ritenuto rilevante.
In tale contesto, al fine di garantire la conformità ai requirements normativi, il framework di stress test è stato rafforzato mediante l’integrazione del climate risk. In particolare, sono stati aggiunti scenari climatici avversi e calcolati gli effetti sul portafoglio Asset under management (tramite quantificazione di physical risk e transition risk), sul portafoglio Crediti retail (LGD climate adjusted) e sul portafoglio Titoli di proprietà.
Nella realizzazione dell’ICAAP è stato considerato un ventaglio di scenari che ha l’obiettivo di valutare l’impatto sulle proiezioni del piano preso in considerazione nel Resoconto ICAAP 2025 di shock aventi diverse cause, diverse modalità di propagazione e combinazione. Si evidenzia che negli scenari analizzati viene considerata
50 I rischi fisici ambientali non sono risultati rilevanti dall’analisi di doppia rilevanza.
169 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
una prospettiva di Conglomerato, integrando gli impatti dell’insurance sector. Questo avviene calcolando gli effetti delle grandezze assicurative rilevanti a livello di Conglomerato, focalizzandosi di volta in volta su quelle principalmente impattate dalle ipotesi dello scenario considerato (come, a titolo esemplificativo, le Commissioni o il Margine di interesse). Gli scenari presi in considerazione includono due scenari macroeconomici e tre scenari tematici; all’interno di questi ultimi rientra il Climate Risk, avente l’obiettivo di valutare come i cambiamenti climatici possano ripercuotersi sul business del Gruppo. I potenziali impatti di cambiamenti ed eventi climatici possono avere entità diversa a seconda del percorso che verrà intrapreso globalmente in termini di obiettivi green da raggiungere. L’analisi climate condotta nell’ambito del documento ICAAP si basa sugli scenari prodotti dal Network for Greening the Financial System (NGFS). Questi scenari rappresentano diverse combinazioni di obiettivi e tempistiche di implementazione e quindi diversi profili in termini dei rischi che caratterizzano il mondo climate: rischio di transizione e rischio fisico.
Il rischio di transizione impatta in maniera prevalente sul valore degli strumenti finanziari come azioni ed obbligazioni, in quanto obiettivi più stringenti in termini di emissioni implicano maggiori costi per le società che devono rispettarli in tempi stretti. Al contrario invece il rischio fisico ha impatto maggiore sul portafoglio crediti di Banca Mediolanum, in particolare quello garantito da immobili. Per ulteriori dettagli in merito agli scenari adottati al fine di valutare l’impatto dei fattori di rischio di transizione e di fisico si rimanda al datapoint [E1.SBM-3 DP 19 b].
Con specifico riferimento al perimetro del Gruppo Assicurativo, si riportano di seguito le attività e i principali risultati derivanti dall’Own Risks and Solvency Assessment (di seguito ORSA): il documento risponde ai requisiti introdotti dalla normativa di Solvency II e dal Regolamento IVASS n. 32 del 9 novembre 2016 concernente la Valutazione Interna del Rischio e della Solvibilità e si pone l’obiettivo, per le Compagnie italiane e i Gruppi assicurativi, di effettuare una valutazione attuale e prospettica del proprio profilo di rischio e predisporre una relazione descrittiva dei risultati, delle conclusioni e dell’approccio adottato per la trasmissione all’Autorità di Vigilanza entro la data prefissata.
Il documento illustra i metodi e le ipotesi utilizzate per la determinazione del fabbisogno complessivo di solvibilità e delle tecniche di mitigazione del rischio e iniziative manageriali utilizzate dal Gruppo Assicurativo Mediolanum per la gestione dei rischi significativi misurabili o non misurabili, coerentemente con le disposizioni normative.
Parallelamente a quanto indicato per l’ICAAP, l’ORSA rappresenta la modalità operativa del Gruppo Assicurativo Mediolanum per gestire e valutare la propria business resilience anche rispetto ai fattori di rischio connessi ai temi di sostenibilità. In particolare, all’interno della Valutazione Interna del Rischio e della Solvibilità, sono descritte le analisi quantitative (tecniche di stress testing e analisi di scenario) svolte sui fattori di rischio significativi con indicazione delle ipotesi e delle risultanze. Dette analisi includono le ipotesi di stress considerate nel cambiamento dello scenario macroeconomico, l’impatto che tali variazioni potrebbero avere anche sull’adeguatezza prospettica del portafoglio titoli rispetto agli impegni assunti dal Gruppo Assicurativo Mediolanum e dalle singole Società che lo compongono verso gli assicurati, al verificarsi delle ipotesi di stress considerate, nonché le eventuali iniziative che potrebbero porre in essere, nei diversi scenari, per una sana e prudente gestione dei rischi. Per quanto concerne gli scenari di stress climatico considerati, l’approccio utilizzato dal Gruppo Assicurativo è coerente con le linee guida in materia di Climate Risk definite a livello di Conglomerato Finanziario, tenendo conto delle peculiarità normative di settore. Non essendosi definita ancora una vera e propria best practice a livello di mercato e vista la carenza di dati rispetto alle proiezioni su un orizzonte temporale di lunga durata necessarie ai fini delle analisi, per gli scenari e i fattori di stress illustrati si fa riferimento principalmente a dati storici sugli impatti di ciascun rischio considerato, studi e fonti pubbliche. La metodologia utilizzata è basata sulle linee guida generali di EIOPA, suddivise in tre step come di seguito descritto:
170 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
L’approccio descritto prevede la definizione di una specifica metodologia di valutazione tramite climate change scenarios che impatta tre differenti rischi connessi al business del Gruppo Mediolanum Assicurazioni:
•rischi Underwriting Life;
•rischi Underwriting non Life;
•rischi di Mercato.
[E1.SBM-3 DP 19 b]
Il Gruppo Mediolanum valuta la propria capacità di resistere e adattarsi tempestivamente alle mutevoli condizioni derivanti dai cambiamenti climatici di breve e lungo termine verificando, tramite appositi scenari di stress test climatici, la propria adeguatezza patrimoniale. Tale attività viene periodicamente rendicontata all’interno dei resoconti ICAAP e ORSA, con riferimento rispettivamente al perimetro del Conglomerato e del Gruppo Assicurativo Mediolanum.
In particolare, il resoconto ICAAP permette di indagare i processi di identificazione, misurazione, gestione e monitoraggio dell’adeguatezza patrimoniale condotta da parte del Gruppo Bancario Mediolanum attraverso una visione di raccordo con le funzioni di governance della Capogruppo, gli impatti di tipo operativo nella ordinaria gestione dell’attività bancaria e le possibili linee di sviluppo evolutivo del processo. Il processo descritto viene analizzato e verificato periodicamente attraverso l’attività di regolare revisione e aggiornamento del Resoconto ICAAP. Le informazioni riportate all’interno del presente documento fanno riferimento all’ICAAP 2025 approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum in data 12 marzo 2025, in qualità di Capogruppo del Gruppo Banca Mediolanum.
All’interno del documento ICAAP, a seguito del percorso evolutivo e di aggiornamento, il Gruppo Mediolanum ha integrato gli scenari di stress NGFS (Network for Greening the Financial System), al fine di valutare l’andamento di grandezze socioeconomiche in diverse combinazioni di severità che caratterizzano il rischio climatico (transition e physical). L’impatto di tali scenari climatici è stato valutato su diverse dimensioni:
•Portafoglio Asset Under Management: è effettuata un’analisi relativamente alla variazione del valore dei fondi in relazione agli scenari climatici prescelti (Climate VaR). L’output del modello consiste in una stima dell’impatto sull’utile d’esercizio dello stress ipotizzato sui fattori di rischio scelti, in particolare sui margini commissionali;
•Portafoglio titoli di proprietà: è valutato l’impatto dello shock sul fair value dei titoli e in termini di ECL (Expected Credit Loss);
•Portafoglio crediti: gli scenari impattano sulla calibrazione dei parametri IFRS9, in particolare, sulla stima della Probability of Default (PD) e della Loss Given Default (LGD).
Si individuano gli opportuni indicatori e li si valuta applicando i fattori di stress stimati
Scelta degli scenari climatici da utilizzare
Per ogni rischio materiale si identificano i rischi tecnici impattati e la porzione di portafoglio soggetta ai rischi individuati
Si stima un fattore di stress per i rischi più rilevanti partendo da dati storici e applicando gli elementi correttivi su base prospettica per i diversi scenari scelti
Definizione degli scenari
Trasformazione degli scenari in rischi di cambiamento climatico
Trasformazione dei rischi di cambiamento climatico in perdite finanziarie
1.
2.
3.
2
1
2.1
2.2
3
171 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
In particolare, gli scenari ICAAP analizzati con riferimento Climate Risk sono due, entrambi prodotti dal Network for Greening the Financial System (NGFS):
•Divergent Net Zero (DNZ): in cui l’obiettivo “net zero” viene raggiunto intorno al 2050. Questo scenario climate ha impatto prevalentemente su Asset Under Management e portafogli di proprietà in quanto le tempistiche di raggiungimento degli obiettivi sono sfidanti e comportano costi importanti per le società;
•Nationally Determined Contributions (NDC): in questo scenario vengono considerati gli obiettivi in ambito climate già concordati ed eventualmente ancora da implementare dagli Stati. Questo scenario ha quindi tempistiche e costi meno impattanti per le società, ma è caratterizzato da un rischio fisico maggiore. Per questo, lo scenario viene applicato sul mondo Asset Under Management e sul portafoglio crediti garantito da immobili di Banca Mediolanum.
La relazione ORSA invece espone la valutazione prospettica del profilo di rischio del Gruppo Assicurativo Mediolanum sulla base dei seguenti elementi:
•il profilo di rischio in chiave prospettica e le possibili variazioni;
•il fabbisogno complessivo di solvibilità, sia in termini quantitativi che qualitativi, anche in un’ottica di medio termine;
•il collegamento tra il profilo di rischio ed il fabbisogno complessivo di solvibilità;
•i fattori di rischio significativi da sottoporre ad analisi complementari tra cui stress test, reverse stress test ed analisi di scenario;
•la copertura del fabbisogno di solvibilità con i fondi propri dell’impresa;
•il rispetto su base continuativa dei requisiti previsti in materia di riserve tecniche, requisiti di capitale e composizione dei fondi propri;
•le valutazioni svolte dal Gruppo Assicurativo Mediolanum in ambito di adeguatezza all’applicazione della Standard Formula al profilo di rischio dello stesso.
La Relazione ORSA del Gruppo Assicurativo è stata emessa dalla Funzione Risk Management di Mediolanum Vita, in coordinamento con l’Alta Direzione e gli altri Uffici coinvolti nella valutazione, a seguito dell’approvazione del Consiglio di Amministrazione del 15 maggio 2025.
Descrizione Scenario under 1.5°
Il primo scenario climate applica stress sui tassi di mortalità e portafoglio attivi, considerando:
•lato underwriting lo scenario RCP 4.5: corrispondente ad un aumento di temperatura tra i 2.5 – 3°C rispetto ai livelli preindustriali. È uno scenario di stabilizzazione nel quale il forzante radiativo si stabilizza poco dopo il 2100, senza superare nel lungo periodo i livelli target. È stato sviluppato dal GCAM modeling team al Pacific Northwest National Laboratory’s Joint Global Change Research Institute (JGCRI) negli Stati Uniti;
•lato market lo scenario NGFS Net Zero 2050 (NZ2050): in questo scenario il rischio prevalente è il rischio di transizione.
Descrizione Scenario over 2°
Il secondo scenario climate applica stress sui tassi di mortalità e portafoglio attivi, considerando:
•lato underwriting lo scenario RCP 8.5: corrispondente ad un aumento di temperatura tra i 4 – 4.5°C rispetto ai livelli preindustriali. È uno scenario caratterizzato da un crescente aumento delle emissioni di gas serra nel tempo. Rappresenta gli scenari di letteratura che portano ad una forte concentrazione di gas serra nell’atmosfera. È stato sviluppato usando il modello MESSAGE e l’IIASA Integrated Assessment Framework dell’International Institute for Applied Systems Analysis (IIASA), Austria;
172 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
•lato market lo scenario NGFS Nationally Determined Contributions (NDCs): in questo scenario il rischio prevalente è il rischio fisico.
[E1.SBM-3 RA 7 b]
Ai fini dell’individuazione di potenziali eventi materiali e della proiezione dei relativi impatti rispetto al modello aziendale, attraverso il processo ICAAP, il Gruppo Mediolanum effettua delle analisi prospettiche che, in funzione di appositi scenari climatici di stress, consentono di verificare gli effetti su un orizzonte temporale di tre anni.Con riferimento al portafoglio AUM, è condotta un’analisi di tipo multi-horizon. Tale approccio prevede il calcolo della variazione sul valore degli strumenti in perimetro considerando gli impatti relativi a diversi orizzonti temporali che coprono finestre di breve, medio e lungo periodo (1, 3, 5, 10, 20 e 30 anni). Ad ogni orizzonte temporale lo shock viene ottenuto come attualizzazione degli impatti stimati fino a tale orizzonte, per confrontabilità e leggibilità nel contesto di analisi. Nell’ambito dell’ICAAP è stato adottato un approccio prudenziale ipotizzando che nell’orizzonte di ICAAP (3 anni) si verifichi lo shock più elevato (30 anni) e riproporzionato poi nei singoli anni di proiezione dell’esercizio.
A testimonianza dell’importanza che il Gruppo Mediolanum attribuisce nel perseguimento della transizione climatica, lo stesso ha definito e approvato un Piano di Transizione (Cfr. paragrafo “2.2.2 Piano di Transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici” per maggiori dettagli) nel quale sono indicati gli specifici obiettivi di riduzione delle emissioni di GES, in funzione di diversi orizzonti temporali.
[E1.SBM-3 DP 19 c]
Facendo riferimento a quanto detto in precedenza, le analisi sugli scenari di rischio climatico ai fini ICAAP hanno permesso di verificare la resilienza del modello aziendale del Gruppo Mediolanum con particolare attenzione rispetto ai due principali business del Gruppo: credito e risparmio gestito. A tale proposito, di seguito si riporta una sintesi degli esiti delle analisi svolte su tali segmenti di business, in relazione al breve-medio e al lungo periodo.Credito-Breve-Medio periodo
Dall’applicazione dello scenario di stress relativo al Climate Risk sul portafoglio crediti di Banca Mediolanum risulta un effetto trascurabile, pari a circa un milione nell’orizzonte temporale ICAAP di tre anni, portando ad un impatto a conto economico in linea con lo scenario Base.
Credito-Lungo periodo
L’analisi di stress mostra che, a parità di condizioni, l’applicazione di uno scenario Climate Risk sul lungo periodo a trent’anni determina un impatto di circa il 13% sulla ECL (Expected Credit Loss) bonis proiettati ad oggi e quindi trascurabile in termini di conto economico complessivo.
Risparmio Gestito-Breve/Medio periodo
A livello di portafoglio si stima una potenziale variazione di valore degli Asset Under Management nel breve periodo (1 anno) di -0.11% nello scenario Nationally Determined Contributions (NDC) e di -0.39% nello scenario Net Zero 2050.
In un orizzonte temporale di medio periodo (3 anni) le perdite potenziali salirebbero a -0.24% e -0.82%, rispettivamente negli scenari NDC e Net Zero 2050. Dall’applicazione degli scenari NGFS selezionati sul portafoglio gestito si evince che l’effetto sarebbe trascurabile in termini di impatto a Conto economico.
Risparmio Gestito-Lungo periodo
L’analisi di scenario svolta mostra che, a parità di asset allocation, gli impatti cumulati sul valore degli Asset Under Management si attestano tra il -3% per lo scenario NDC e il -7% per lo scenario Net Zero 2050, nell’orizzonte di lungo periodo (anno 2050). Per un’analisi di comparabilità, le variazioni di Asset Under
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Management sopra riportate sono attualizzate ad oggi. L’impatto stimato non avrebbe un effetto patrimoniale significativo.
ORSA – Risultati Scenario Under 1,5° (focus Rischi Mercato)
Si assiste ad una riduzione di SCR imputabile in particolare ad una riduzione di SCR Lapse, in ambito Underwriting, e ad una riduzione di SCR Equity, lato market. Si registra una contrazione degli Own Funds dovuta ad una riduzione degli utili futuri. La compagnia Danni registra un incremento del sottomodulo Catastrophe sia in ambito Health che Underwriting. Il surplus si riduce mediamente del 7% in tutti gli anni di piano. Il coverage ratio risulta sempre superiore al livello di Risk Appetite definito nello SRA del Gruppo Assicurativo Mediolanum, mostrando un trend crescente nell’orizzonte del piano.
ORSA – Risultati Scenario Over 2° (indicatori di Liquidità)
Si assiste ad una riduzione di SCR imputabile in particolare ad una riduzione di SCR Lapse, in ambito Underwriting, e ad una riduzione di SCR Equity lato market, entrambe più contenute rispetto allo scenario Climate 1.5°. Si registra una contrazione degli Own Funds dovuta ad una riduzione degli utili futuri.
La compagnia Danni registra un incremento del sottomodulo Catastrophe sia in ambito Health che Underwriting. La variazione di Own Funds risulta essere commisurata a quella di SCR. Il surplus si riduce mediamente del 4% in tutti gli anni di piano. Il coverage ratio risulta sempre superiore al livello di Risk Appetite definito nello SRA del Gruppo Assicurativo Mediolanum mostrando un trend crescente nell’orizzonte del piano.
Con riferimento al Gruppo Assicurativo, l’approccio adottato ai fini delle valutazioni di resilienza rispetto ai rischi climatici e ambientali è coerente con le linee guida in materia di Climate Risk fornite dal Conglomerato Finanziario Mediolanum, tenendo conto delle peculiarità normative di settore. Coerentemente con quanto previsto dalla normativa EIOPA, a partire dal 2022, il Gruppo Assicurativo Mediolanum ha introdotto nell’analisi ORSA una valutazione, qualitativa, di due scenari climatici:
•aumento della temperatura - rimane inferiore a 2°C, preferibilmente non superiore a 1.5°C;
•aumento della temperatura - supera i 2°C.
Nel 2023 il Gruppo Assicurativo Mediolanum ha introdotto nel report ORSA una valutazione di impatto quantitativa degli scenari climatici sopra descritti. Sono stati calcolati Solvency Capital Requirement, Own Funds e Solvency Ratio in situazioni di stress e l’impatto è risultato poco materiale dimostrando, ad oggi, un’adeguata risposta del Gruppo Assicurativo Mediolanum a questo tipo di scenari.
[E1.SBM-3 RA 8 b]
A conferma dell’importanza che Banca Mediolanum riconosce nell’adeguare la strategia e il modello di business ai cambiamenti climatici, il Gruppo si impegna a perseguire e raggiungere specifici obiettivi, definiti e approvati all’interno del nuovo Piano di Sostenibilità 2026-2030. Detto Piano si presenta in continuità rispetto alle direttrici di sviluppo e alle attività progettuali in corso di implementazione, già previste nel precedente Piano di Sostenibilità 2024-2026, e pone particolare attenzione alle tematiche ambientali. Inoltre, il nuovo Piano è strutturato prevedendo progettualità coerenti con il percorso di sostenibilità intrapreso dal Gruppo secondo l’analisi di doppia rilevanza effettuata, nonché la normativa vigente.
Nell’ottica di valutare la business resilience del Gruppo nel breve, medio e lungo periodo, Banca Mediolanum effettua un’attenta attività di identificazione degli impatti, rischi e opportunità inerenti ai cambiamenti climatici, definendo target coerenti con gli impegni del Gruppo. In ambito climatico, infatti, il nuovo Piano si concretizza in azioni volte principalmente a ridurre le emissioni dirette e indirette associate ai portafogli di investimenti e crediti, prevedendo, in conformità ai requisiti degli ESRS definiti dall’EFRAG e in linea con le aspettative di rendicontazione della CSRD, lo sviluppo e la definizione di target di decarbonizzazione, considerando le implicazioni operative e strategiche per il business (c.d. Piano di Transizione Climatica).
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Inoltre, nella prospettiva di porre obiettivi coerenti con l’indirizzo europeo della neutralità carbonica, il Gruppo ha valutato di adottare specifici indicatori climatici per la misurazione del posizionamento attuale e prospettico degli investimenti.
Con riferimento alle attività di investimento, il Gruppo Mediolanum tiene conto dei fattori di rischio Environmental mediante l’analisi e il monitoraggio della componente E del Rating ESG attribuito a ciascun prodotto d’investimento e mediante il monitoraggio dei Principal Adverse Impacts (cd. PAI), ovvero gli effetti negativi degli investimenti sui fattori di sostenibilità come definiti dal Reg. UE 2019/2088. In particolare, nell’ambito dell’area “Clima e Ambiente”, tra gli indicatori obbligatori dei principali impatti negativi, la Banca ha deciso di dare priorità alle tematiche relative alle emissioni di gas serra.
In aggiunta alle metriche sopra menzionate, nell’ottica di ampliare il presidio del tema climatico nell’area degli investimenti, il Gruppo Mediolanum ha adottato ulteriori indicatori climatici specifici:
•Weighted Average Carbon Intensity (WACI): indicatore backward-looking che rappresenta la media ponderata del rapporto tra le emissioni di CO 2 e i ricavi delle società oggetto di investimento e indica quanto sono carbon-intensive i modelli di business delle società in cui si investe;
•Implied Temperature Rise (ITR): indicatore forward-looking che stima quanto le società e i portafogli d’investimento siano allineati rispetto agli obiettivi internazionali di contenimento del riscaldamento globale.
Coerentemente con quanto stabilito nel Piano di Sostenibilità, i suddetti indicatori climatici degli investimenti sono oggetto di costante monitoraggio e hanno supportato, per quanto di competenza, la definizione degli obiettivi di decarbonizzazione previsti nel Piano medesimo.
2.2.2 Piano di Transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici
IRO: Miglioramento del posizionamento della Banca come attore della transizione climatica
[E1-1 DP 14][E1-4 DP 33]
Negli ultimi anni, il settore finanziario ha assunto un ruolo sempre più determinante nel favorire la transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio, non solo come facilitatore dell’accesso ai capitali per progetti di innovazione tecnologica e infrastrutturale, ma anche come attore responsabile della riduzione del proprio impatto ambientale. In questo contesto, Banca Mediolanum intende contribuire attivamente alla mitigazione dei cambiamenti climatici e pertanto, nel mese di dicembre 2025, il Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum ha approvato il Piano di Transizione Climatica (di seguito, anche “il Piano”). Il documento definisce le leve strategiche di decarbonizzazione e gli obiettivi di medio periodo relativi alle emissioni proprie (Scope 1 e 2, market-based) e alle emissioni finanziate (Scope 3, Categoria 15).
Il Piano si ispira ai principi della Glasgow Financial Alliance for Net Zero (GFANZ) e costituisce il quadro di riferimento attraverso cui la Banca definisce le priorità strategiche, le principali leve di decarbonizzazione e le azioni necessarie a ridurre le proprie emissioni, dirette e indirette, lungo l’intera Catena del Valore. La sua elaborazione ha previsto un confronto strutturato con le funzioni aziendali maggiormente coinvolte, che hanno contribuito alla definizione dei target nell’ambito delle rispettive responsabilità.
Gli obiettivi del Piano relativi alle emissioni di gas a effetto serra, comprese le emissioni proprie e quelle finanziate – sia nell’ambito del portafoglio investimenti (Asset Owner) sia in quello dei mutui – sono stati identificati attraverso strumenti e scenari di decarbonizzazione specifici per i diversi perimetri considerati.
Per quanto riguarda le emissioni proprie (Scope 1 e 2, market-based), Banca Mediolanum mira a una riduzione del 69% entro il 2030 rispetto al 2021, intervenendo sia sui consumi energetici degli uffici di proprietà o sotto controllo operativo, sia sui consumi di carburante della flotta aziendale.
Sul fronte degli investimenti di proprietà (AO), Banca Mediolanum punta a mantenere entro il 2030 un coefficiente emissivo inferiore a 40 tonnellate di CO 2 per milione di euro investito, limitatamente alle emissioni di
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Scope 1 e 2 degli emittenti in portafoglio, garantendo al contempo che oltre il 95% degli investimenti sia collocato in Paesi con piani di decarbonizzazione allineati allo scenario di contenimento del riscaldamento globale a 1,5°C.
Il perimetro di applicazione degli obiettivi è così definito: il primo obiettivo riguarda le asset class corporate e i fondi aperti detenuti nei portafogli Tesoreria e Assicurativo del perimetro Italia, che rappresentano circa il 2% del valore complessivo del portafoglio. Il secondo obiettivo, invece, si applica a tutte le asset class incluse nel portafoglio, coprendone pertanto il 100%.
Per gli AUM, specificatamente per i fondi classificati ai sensi degli articoli 8 e 9 del SFDR di Mediolanum International Funds e Mediolanum Gestione Fondi, il piano prevede una riduzione della Carbon Footprint (impronta di carbonio misurata in termini di emissioni di GHG di scope 1 e 2) del 70% entro il 2050 rispetto al 2022, considerato come anno base. Sono inoltre fissati obiettivi di riduzione intermedi: del 30% entro il 2030 e del 45% entro il 2040. Il perimetro di applicazione di tali obiettivi riguarda: per MIFL i fondi classificati ex art. 8 e 9 a luglio 2025 (circa il 7% del totale AUM); per MGF i fondi classificati ex art. 8 ad eccezione dei cd. fondi target date (circa il 4% del totale AUM).
Infine, per il portafoglio mutui residenziali, Banca Mediolanum focalizza la propria strategia di decarbonizzazione sulle esposizioni creditizie relative ai mutui concessi per l’acquisto e il rifinanziamento di immobili residenziali su mercato retail in Italia. L'obiettivo fissato per il 2030 prevede l'impegno a ridurre del 25% entro il 2030 l’intensità fisica delle emissioni finanziate, espresse come chilogrammi di CO 2 equivalente per metro quadro degli immobili oggetto di finanziamento, rispetto al livello del 2023. Questa metrica permette di valorizzare l’impatto ambientale in modo diretto e trasparente, assegnando un ruolo chiave alle performance energetiche degli immobili oggetto di finanziamento. Il perimetro di applicazione dell’obiettivo comprende la totalità del portafoglio mutui residenziali italiano, con esclusione delle sole posizioni per le quali non risultano disponibili i dati necessari all’analisi; tale perimetro rappresenta circa il 96% del valore complessivo del portafoglio.
Nell’ambito del Piano di Transizione Climatica del Gruppo, è stata effettuata un’analisi preliminare, non ancora integrata nel Piano di Transizione, sul portafoglio degli immobili residenziali sul mercato retail spagnolo da cui risulta che Banco Mediolanum ricopre un ruolo pienamente integrato e coerente con gli indirizzi strategici definiti dalla Capogruppo e gode inoltre di un posizionamento virtuoso all'interno del Gruppo, con un coefficiente emissivo alla baseline già ridotto.
[E1-1 DP 16 a][E1-4 DP 34 e, RA 30 c]
Gli obiettivi definiti relativi alle emissioni proprie (Scope 1 & 2) risultano allineati a uno scenario coerente con il limite di aumento della temperatura di 1,5° previsto dall’Accordo di Parigi. Con riferimento alle emissioni finanziate – in particolare portafoglio investimenti AO e AUM e portafoglio mutui – il livello di ambizione non risulta essere allineato a uno scenario 1,5°, ma delineano il percorso di Banca Mediolanum nella volontà di decarbonizzazione dei propri portafogli. Difatti, nel definire il proprio percorso di decarbonizzazione, è stata integrata l’analisi di scenari climatici multipli, adottando un approccio differenziato in funzione dei diversi perimetri operativi. A supporto della definizione di tali obiettivi, sono stati utilizzati strumenti e scenari specifici. In particolare:
•Emissioni proprie (Scope 1 e 2 market-based): per la definizione del target al 2030, Banca Mediolanum ha adottato un approccio metodologico basato su scenari di riferimento coerenti con le principali evidenze scientifiche disponibili a livello internazionale;
•Emissioni finanziate Scope 3 Categoria 15 – Risparmio Gestito (AUM): la traiettoria di decarbonizzazione è stata avviata attraverso le iniziative dei principali asset manager, Mediolanum International Funds e Mediolanum Gestione Fondi i fondi classificati ai sensi degli articoli 8 e 9 della SFDR, avvalendosi delle informazioni e delle proiezioni rese disponibili dall’info provider MSCI ESG Research. L'Accordo di Parigi punta a raggiungere le emissioni nette zero entro il 2050. A sostegno di tale ambizione, MIFL e MGF si pongono l'obiettivo di ridurre l'impronta di carbonio degli investimenti in perimetro del 70% rispetto
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all'anno base. Le due Società si riservano la facoltà di rivedere i propri obiettivi nell’arco della durata del piano e di adeguarli in base ad eventuali esigenze normative e di mercato;
•Emissioni finanziate Scope 3 Categoria 15 – Investimenti di proprietà (AO): nella formulazione dei propri impegni, Banca Mediolanum e Mediolanum Vita considerano l’allocazione degli investimenti in Paesi, impegnandosi a garantire entro il 2030 che almeno il 95% degli investimenti sia allocato in Paesi dotati di piani di decarbonizzazione compatibili con uno scenario 1,5°C, attraverso l’utilizzo di strumenti di monitoraggio del portafoglio esterni (es. climate action target). Inoltre, con riferimento all’impegno di mantenere il proprio coefficiente emissivo al di sotto di 40 tCO 2/mln€ investito non sono stati presi in considerazione scenari di decarbonizzazione specifici
•Emissioni finanziate Scope 3 Categoria 15 - Portafoglio mutui residenziali (RRE): i target al 2030 si basano su scenari elaborati internamente a partire da modelli statistici sviluppati da CRIF sull’evoluzione delle classi energetiche del patrimonio residenziale italiano al 2050. L’obiettivo riferito al portafoglio mutui residenziali non risulta allineato a uno scenario Net Zero, tenuto conto delle caratteristiche attuali del patrimonio immobiliare italiano e della significativa dipendenza dai programmi di incentivazione pubblica finalizzati alla riqualificazione energetica degli edifici.
Per ulteriori dettagli sugli obiettivi si rimanda all’ESRS E1-4 DP 34 e sezione “Obiettivi”.
[E1-1 DP 16 b][E1-4 DP 34 f; RA 30 a, 30 c]
Al fine di supportare i propri obiettivi di riduzione delle emissioni di GHG per emissioni proprie e finanziate, Banca Mediolanum ha individuato leve di decarbonizzazione e azioni pianificate che agiscono sia sulle emissioni proprie sia sulle emissioni finanziate, a supporto della transizione. In particolare:
1. Transizione energetica interna (Emissioni proprie - Scope 1&2 market-based):
•elettrificazione della flotta aziendale, con progressiva sostituzione dei veicoli a combustione con veicoli elettrici e veicoli ibridi;
•dismissione degli impianti di cogenerazione/trigenerazione presenti negli edifici di proprietà del Gruppo e transizione all'approvvigionamento esclusivo di energia elettrica da rete.
2. Riduzione delle emissioni legate al Risparmio Gestito (Emissioni finanziate - Scope 3 Cat. 15):
•monitoraggio continuo e reporting delle emissioni dei portafogli;
•attività strutturate di engagement con gli emettenti e gestori delegati;
•attuazione di una gestione sostenibile attiva.
I fondi di MIFL interessati sono tutti fondi multi-manager, ovvero i cui portafogli sono composti da mandati e fondi OICVM. La gestione di queste strategie sottostanti è delegata ai gestori patrimoniali a livello globale. Il team di investimento di MIFL ha collaborato con tutti i gestori in merito alle strategie da loro gestite e ha concordato un approccio appropriato alla riduzione dell'impronta di carbonio per ciascuna strategia. Utilizzando MSCI, MIFL monitorerà mensilmente l'impronta di carbonio (Scope 1&2) delle strategie e ne riferirà trimestralmente al Comitato di investimento di MIFL e annualmente al Consiglio di amministrazione di MIFL. Per qualsiasi strategia che non rispetti il suo percorso di miglioramento, il team di investimento di MIFL si impegnerà con il delegato e concorderà il modo migliore per affrontarla, inclusi il disinvestimento di titoli, ecc.
3. Gestione attiva dei portafogli - Investimenti di Proprietà (AO) (Emissioni finanziate - Scope 3 Cat. 15):
•selezione attiva degli emittenti tramite screening ESG e analisi della performance climatica degli stessi;
•rivalutazione periodica della composizione del portafoglio alla luce dell’evoluzione normativa e delle best practice;
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•monitoraggio e rendicontazione periodica delle metriche emissive, a supporto della trasparenza e valutazione delle performance ambientali.
4. Supporto all’efficientamento energetico - Portafoglio Mutui Residenziali (RRE) (Emissioni finanziate - Scope 3 Cat. 15):
•rafforzamento dell’offerta dei mutui green, con priorità agli immobili ad alta efficienza energetica (classi EPC A, B, C);
•sostegno e finanziamento mirato alla riqualificazione energetica degli edifici meno efficienti (classi EPC E, F, G);
•introduzione sistematica della richiesta di attestato di prestazione energetica (APE) aggiornato in seguito a ristrutturazioni e miglioramenti di classe energetica;
•attivazione di convenzioni specifiche per agevolare il servizio di emissione o aggiornamento APE ai clienti.
[E1-1 DP 16 c][E1-4 RA 30 c]
Banca Mediolanum ha previsto lo stanziamento di un budget pluriennale a supporto dell’implementazione del Piano di Transizione Climatica, finalizzato principalmente, ma non solo, alla riduzione delle emissioni operative e all’allineamento degli investimenti ai target climatici definiti.
In particolare, per quanto riguarda le spese operative e in conto di capitale (OpEx e CapEx) per sostenere l’impegno di transizione climatica, le modalità di attuazione del Piano di Transizione includono:
•interventi di natura tecnica e di rinnovamento impiantistico funzionali al raggiungimento dei target di riduzione delle emissioni proprie, tra cui la dismissione degli impianti di trigenerazione alimentati a gas naturale e la contestuale implementazione di macchinari alimentati esclusivamente da energia elettrica rinnovabile prelevata dalla rete. Tali interventi sono previsti nel periodo 2027–2029, con un investimento stimato pari a circa 700.000 euro per impianto, con riferimento ai siti di Fermi Galeno e Meucci Galvani. I costi operativi aggiuntivi (OpEx) risultano marginali e saranno oggetto di monitoraggio successivo all’attuazione dell’intervento, con particolare riferimento all’evoluzione della spesa elettrica e agli impatti sulla gestione tecnica degli edifici;
•d efinizione e attuazione delle modalità da seguire per effettuare scelte di investimento compatibili con i target sanciti in relazione al portafoglio finanziario relativo al risparmio gestito (AUM) e agli investimenti di proprietà (Asset Owner). Sulla base delle linee di intervento sinora individuate, il fabbisogno economico previsto è prevalentemente ascrivibile a costi operativi (OpEx), riconducibili al rafforzamento delle basi dati sulle emissioni degli emittenti, all’integrazione strutturale delle metriche climatiche all’interno dei modelli di allocazione del capitale e delle scorecard ESG e al potenziamento degli strumenti dedicati alle analisi di scenario e agli stress test climatici. Ulteriori oneri operativi sono associati all’aggiornamento periodico delle metodologie di attribuzione emissiva funzionali al calcolo del coefficiente tCO 2 e/€ mln, necessario per il monitoraggio continuo dell’allineamento del portafoglio agli obiettivi climatici definiti da Banca Mediolanum. Alla data attuale, non sono invece previsti investimenti di natura CapEx poiché le attività richieste presentano caratteristiche prevalentemente metodologiche, analitiche e di consolidamento dei processi interni, piuttosto che esigenze infrastrutturali o tecnologiche tali da richiedere investimenti materiali;
•c ombinazione di investimenti di natura CapEx e di oneri operativi OpEx strettamente correlati alla progressiva trasformazione dell'offerta di credito della Banca verso prodotti maggiormente orientati all'efficienza degli immobili finanziari: investimenti IT, misure commerciali e incentivi rivolti alla clientela, finalizzate a sostenere in maniera progressiva e misurabile la decarbonizzazione del comparto residenziale finanziato. Figurano tra questi, i costi di implementazione IT a natura capitalizzabile, funzionali allo sviluppo di nuovi prodotti e processi a supporto della strategia di finanza sostenibile, quali l’introduzione di nuovi mutui green e l’adeguamento dei sistemi informativi. In tale ambito, sono previsti investimenti IT
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stimati pari a circa 15.000 euro per il repricing del prodotto Mutuo Eco+ e circa 40.000 euro per l’implementazione del nuovo prodotto Eco+ Supergreen, dedicato a immobili in classe energetica A. Parallelamente, Banca Mediolanum ha previsto un meccanismo di incentivazione rivolto ai clienti che effettuano interventi di riqualificazione energetica, mediante l’assunzione del costo dell’Attestato di Prestazione Energetica (APE) successivo ai lavori. Tale intervento si configura come spesa operativa ricorrente e prevede un contributo di 100 euro per mutuo, per un importo complessivo stimato in approssimativamente 20.000 euro annui. È inoltre in fase di definizione un processo strutturato di customer retention, volto a preservare la clientela con immobili energeticamente performanti mediante la possibilità di introdurre riduzioni selettive dello spread qualora si manifesti rischio di surroga passiva. L’impatto economico di tale iniziativa è attualmente oggetto di valutazione e sarà definito nell’ambito delle successive fasi attuative del Piano. Per il perimetro del portafoglio crediti è prevista inoltre una voce di spesa relativa ai servizi di consulenza finalizzati al supporto nell’implementazione delle iniziative del Piano di Transizione. L’importo stimato per il 2026 ammonta a 48.800 euro (IVA inclusa).
Per la predisposizione di tale piano, nel corso del 2025, sono state effettuate spese operative (OpEx) pari a 120.780 euro.
Per ulteriori informazioni si rimanda agli MDR-A in ESRS E1-3 sezione “Azioni e risorse relative alle politiche in materia di cambiamenti climatici” nei paragrafi: 2.2.3 Emissioni di GES proprie, 2.2.4 Emissioni di GES finanziate - Investimenti, 2.2.5 Emissioni di GES finanziate - Credito, 2.2.6 Digitalizzazione dei processi.
[E1-1 DP 16 c]

Risorse finanziarie allocate al piano d’azione | u.m. | 2025
Risorse finanziarie destinate al piano d’azione (OpEx) | € | 120.780,00
Risorse finanziarie destinate al piano d’azione (CapEx) | € | 0,00

[E1-1 DP 16 d]
Per quanto riguarda Mediolanum Gestione Fondi, al momento, non sono presenti emissioni di gas a effetto serra ‘bloccate’ derivanti dai prodotti o dagli attivi chiave. Considerato il perimetro su cui è stato formalizzato ad oggi il Piano di Transizione, non si prevede che tali emissioni possano compromettere il conseguimento degli obiettivi di riduzione delle emissioni di GHG né generare rischi di transizione.
Per quanto riguarda Mediolanum International Funds, è stato effettuato un assessment qualitativo delle emissioni indirette potenzialmente generate nel tempo dagli asset chiave e dai prodotti in perimetro.
Pur tenendo conto che i gestori terzi delegati di cui MIFL si avvale dispongono di piani di riduzione delle emissioni di GHG che non sono sotto il pieno controllo di MIFL, si considera che:
•alcuni dei fondi in perimetro per il piano applicano criteri di esclusione PAB o CTB;
•MIFL monitora nel continuo i portafogli d'investimento per garantire il raggiungimento degli obiettivi fissati, indirizzando eventuali disallineamenti critici rispetto alla traiettoria prefigurata.
Alla luce di tali evidenze, non si ritiene che le emissioni analizzate possano compromettere il conseguimento degli obiettivi di riduzione dei gas serra né generare significativi rischi di transizione.
[E1-1 DP 16 e]
In relazione agli obiettivi e ai piani volti ad allineare le attività economiche ai criteri stabiliti dal Regolamento Delegato (UE) 2021/2139, Banca Mediolanum ha avviato, nell’ambito delle attività di credito, una serie di iniziative (tra le quali ottimizzazione dell’offerta e della comunicazione sui mutui green; convenzioni e incentivi per favorire l’efficientamento energetico degli immobili; campagne di surroga e advisory per l’acquisizione di nuovi clienti green; customer retention/care dei clienti) finalizzate a rafforzare il proprio impegno nell’offerta di prodotti coerenti con gli obiettivi ambientali definiti dal Regolamento Tassonomia. A supporto di queste azioni, Gruppo Banca Mediolanum ha destinato complessivamente circa 55.000 euro in CapEx e 1,5 mln di euro in OpEx.
179 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
[E1-1 DP 16 j; 16 i]
Nel corso del 2024 sono state condotte analisi di screening delle emissioni proprie e delle emissioni finanziate dei portafogli, con l’obiettivo di valutare il posizionamento attuale (as-is) e di identificare il primo perimetro prioritario di intervento. Nel 2025 sono stati successivamente definiti i target di riduzione delle emissioni, insieme alle principali leve di decarbonizzazione per i perimetri individuati. Allo stato attuale non si registrano progressi nell’attuazione del piano, in quanto lo stesso è stato strutturato nel corso del 2025 e approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum, previo esame da parte del Comitato Rischi e del Comitato di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico ESG, nel mese di dicembre 2025. Le misure previste saranno progressivamente implementate a partire dal 2026, con conseguente monitoraggio dei progressi che si registreranno.
[E1-1 DP 16 g]
Considerata la natura delle attività svolte, Banca Mediolanum non soddisfa alcuno dei criteri di esclusione sopra indicati e, pertanto, non è esclusa dagli indici di riferimento dell’UE allineati con l’Accordo di Parigi.
[E1-1 DP 16 h]
Il Piano di Transizione Climatica di Banca Mediolanum è pienamente integrato con la strategia aziendale generale e la programmazione finanziaria. L’approccio prevede che le politiche climatiche siano allineate con gli obiettivi strategici del Piano Strategico 2026-2030 del Gruppo, e ai requisiti della Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). La Banca ha coinvolto le principali funzioni aziendali, come le Direzioni Amministrazione, Finanza e Controllo, Servizi di Investimento, Modello di Business e Servizi Assicurativi, Corporate Services e HSSE, Credito, nonché le aree di sostenibilità delle Controllate italiane ed estere – spagnole e irlandesi – nella definizione e nell’attuazione del Piano, assicurando che gli obiettivi di decarbonizzazione siano parte integrante dei processi decisionali. La governance del piano è garantita da un sistema di coordinamento che include il Comitato di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico ESG, il Comitato Rischi e il Consiglio di Amministrazione, che supervisionano l’attuazione e il monitoraggio delle attività climatiche. La funzione Risk Management e altre strutture supportano la valutazione e l’integrazione dei rischi climatici, mentre la programmazione finanziaria prevede il monitoraggio delle risorse e l’allocazione dei budget necessari, anche in termini di risorse umane e consulenze, per sostenere l’implementazione del piano. Il monitoraggio e la rendicontazione periodica sono utilizzati per valutare l’allineamento con i target climatici e per prendere misure correttive, se necessario.
180 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Obiettivi
[E1-4 DP 32; 34 a; 34 c; 34 d; RA 24; ESRS 2 MDR-T DP 80]

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Unità di misura | Progresso al 31/12/2025
Emissioni Scope 1&2 market-based | -69%; 1.827 tCO 2 e | 2030 | Italia | 2021 5.810 tCO 2 e | tonnellate CO 2 equivalente - tCO 2 e | 2.603,49 tCO 2 e
Carbon Foot Print Risparmio Gestito (AUM) – MIFL 51 | •-30%; 22,6 tCO 2 e/€mln•-45%; 17,8 tCO 2 e/€mln•-70%; 9,7 tCO 2 e/€mln | •2030•2040•2050 | Irlanda Fondi art. 8 – 9 SFDR 52 | 2022 32,3tCO 2 e/€ml n | tCO 2 e per mln euro investito - tCO 2 e/€mln | 23,41 tCO 2 e/€mln
Carbon Foot Print Risparmio Gestito (AUM) - MGF 53 | •-30%; 18,5 tCO 2 e/€mln•-45%; 14,6 tCO 2 e/€mln•-70%; 7,9 tCO 2 e/€mln | •2030•2040•2050 | Italia Fondi art. 8 SFDR 54 | 2022 26,50 tCO 2 e/€mln | tCO 2 e per mln euro investito - tCO 2 e/€mln | 5,15 tCO 2 e/€mln
Carbon Foot Print Investimenti di proprietà (AO) | <40 tCO 2 e/€mln | 2030 | Italia | 2024 20,59 tCO 2 e/€mln | tCO 2 e per mln euro investito - tCO 2 e/€mln | 21,30 tCO 2 e/€mln
Investimenti di proprietà (AO) | >95% investimenti in Paesi allineati al +1,5°C | 2030 | Italia | 2024- | % investimenti in Paesi allineati al +1,5°C | 97,00%
Portafoglio mutui residenziali (RRE) | -25%; 32,3 kgCO 2 e/m ² | 2030 | Italia | 2023 42,90 kgCO 2 e/m ² | kg CO 2 equivalente per m 2 - kgCO 2 e/m 2 | 40,85 kgCO 2 e/m ²

Il monitoraggio degli obiettivi sopra indicati viene effettuato con cadenza trimestrale.
Per le informazioni relative agli MDR-T (f), (g) e (h) si rimanda a quanto descritto sopra nell'ambito dell'informativa E1-1 sul Piano di Transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici.
[E1-4 DP 34 b]
51 L’impronta di carbonio (Scope 1 e 2) è calcolata utilizzando l’approccio Investor Allocation (€M), in linea con il Regolamento Delegato UE 2022/1288 e con le linee guida di MSCI ESG Research. Questo metodo assegna le emissioni in proporzione al peso dell’investimento rispetto al valore d’impresa, concentrandosi esclusivamente sulle emissioni Scope 1 e Scope 2 (quindi escludendo lo Scope 3). I dati sulle emissioni provengono da MSCI ESG Research (emissioni, valore d’impresa, valore dell’investimento). La metodologia è conforme alla SFDR (Regolamento UE 2019/2088), al Regolamento Delegato UE 2022/1288, ed è progettata per essere allineata ai framework di sostenibilità europei e internazionali.
L’utilizzo delle emissioni Scope 1 e Scope 2, della metodologia di Investor Allocation e della frequenza di calcolo mensile garantisce che gli obiettivi siano misurabili, trasparenti e scientificamente solidi.
52 Al 31 luglio 2025.
53 A livello metodologico, MGF si è avvalsa delle informazioni e delle stime messe a disposizione dall’info provider MSCI ESG Research per elaborare proiezioni utili a individuare l’obiettivo di riduzione delle emissioni che la SGR potrebbe raggiungere al 2050, nonché target intermedi (al 2030 e al 2040). Tali proiezioni sono costruite adottando il 2022 come anno base e assumendo che gli emittenti presenti in portafoglio alla data delle analisi – mantenuti stabili a scopi rappresentativi – conseguano effettivamente gli obiettivi di riduzione delle emissioni pubblicamente dichiarati.
54 Ad eccezione dei cd. fondi target date.
181 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
La coerenza tra gli obiettivi di riduzione delle emissioni e il perimetro dell’inventario dei GES è garantita attraverso:
•la distinzione esplicita tra:
o emissioni proprie Scope 1 e 2 (market-based), riferite ai consumi energetici degli uffici di proprietà e alla flotta aziendale;
o emissioni finanziate Scope 3, declinate per specifici perimetri di attività (AUM, investimenti di proprietà, portafoglio mutui residenziali);
•la definizione di obiettivi specifici per ciascun perimetro, coerenti con la natura delle emissioni e con le metriche utilizzate per la loro misurazione;
•l’utilizzo di strumenti e scenari riconosciuti per assicurare l’allineamento delle traiettorie di riduzione identificate.
[E1-4 RA 25 a]
I valori base degli obiettivi climatici sono definiti per specifici perimetri di attività e utilizzano metriche coerenti con la natura delle emissioni considerate. In particolare, per le emissioni proprie Scope 1 e 2, il target è definito facendo riferimento allo strumento Science Based Target initiative (SBTi), mentre per il portafoglio mutui residenziali il valore base e i target sono confrontati con scenari climatici e percorsi emissivi elaborati tramite strumenti dedicati.
Con riferimento alle emissioni proprie, i target al 2030 sono stati definiti secondo le metodologie della Science Based Targets initiative (SBTi), in coerenza con gli obiettivi dell’Accordo di Parigi. Per il risparmio gestito la traiettoria di decarbonizzazione è stata avviata attraverso le iniziative dei principali asset manager, Mediolanum International Funds e Mediolanum Gestione Fondi, facendo riferimento ai fondi classificati ai sensi degli articoli 8 e 9 della SFDR. In relazione agli investimenti di proprietà (Asset Owner), la Banca si impegna a garantire entro il 2030 che almeno il 95% degli investimenti sia allocato in Paesi dotati di piani di decarbonizzazione compatibili con uno scenario 1,5°C, in coerenza con la tassonomia UE. Per il portafoglio crediti, infine, i target al 2030 si basano su scenari elaborati internamente a partire da modelli statistici sviluppati da CRIF sull’evoluzione delle classi energetiche del patrimonio residenziale italiano al 2050, integrati da un monitoraggio periodico dell’allineamento ai percorsi emissivi definiti dal tool CRREM e dalle CRREM 1.5°C GHG pathways, a supporto dell’individuazione delle principali leve di decarbonizzazione.
2.2.3 Emissioni di GES proprie
L’approccio del Gruppo e le politiche
Banca Mediolanum e le Società del Gruppo si impegnano costantemente per la minimizzazione degli impatti ambientali generati dall’attività d’impresa attraverso l’adozione di politiche inerenti all’ottimizzazione dei consumi e alla gestione delle risorse naturali. Oltre all’utilizzo di sistemi di gestione certificati e di energia da fonti rinnovabili e sistemi per il risparmio di energia e risorse negli uffici, Mediolanum ritiene che la sensibilizzazione dei collaboratori in merito all’adozione di comportamenti sempre più ecocompatibili abbia un ruolo centrale nella riduzione degli impatti ambientali dell’attività lavorativa e fuori dal contesto aziendale.
Il Gruppo Mediolanum ha sviluppato nel corso degli anni diverse Politiche volte a garantire una corretta gestione degli impatti sopra riportati. Oltre al Codice Etico e alla Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum che ne richiamano l’approccio e le linee guida generali, la principale Politica per la gestione degli impatti legati alle emissioni di GES proprie è la Policy di Salute Sicurezza ed Ambiente.
[E1-2 DP 25]
Le Politiche di seguito riportate trattano gli aspetti della mitigazione dei cambiamenti climatici e dell’adattamento ai cambiamenti climatici.
[E1-2 DP 24; ESRS 2 MDR-P DP 65]
182 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
IRO: Generazione di emissioni dirette e indirette energetiche di GES da operazioni proprie (Scope 1 e 2)

Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum
Il Gruppo Mediolanum si è dotato di una Policy di Sostenibilità che descrive le diverse aree tematiche di sostenibilità rilevanti, ovvero le c.d. “Responsabilità”. Dal punto di vista della responsabilità ambientale, il Gruppo Mediolanum si impegna in piani e attività volti alla riduzione degli impatti ambientali. Il tema “Cambiamenti climatici” rappresenta l’importanza della tematica per il Gruppo, e guida l'impegno costante verso l’adattamento e la mitigazione degli impatti ambientali generati dall'attività d'impresa. Ciò avviene grazie a politiche di ottimizzazione dei consumi di energia e gestione delle risorse naturali e dei rifiuti, utilizzo di sistemi di gestione certificati, energia da fonti rinnovabili, sistemi per il risparmio di energia e risorse negli uffici, la dematerializzazione di prodotti e servizi attraverso la digitalizzazione della documentazione, la sensibilizzazione dei collaboratori sui comportamenti ecocompatibili. Da un punto di vista di impatti indiretti ciò avviene, con riferimento all’ambito degli investimenti, considerando il cambiamento climatico nelle politiche di investimento del Gruppo e, con riferimento alle attività di finanziamento, attraverso la promozione di soluzioni di finanziamento agevolate per supportare scelte sostenibili e incentivare comportamenti responsabili della clientela. Inoltre, il Gruppo persegue il miglioramento continuo del sistema di gestione sostenibile degli eventi per gli impatti ambientali, orientando la propria attenzione verso standard in conformità agli standard ISO 20121. Per ulteriori informazioni sulla Policy e i relativi MDR-P si rimanda a ESRS G1-1 DP 7, paragrafo 4.1.1 Cultura d’impresa.

Policy di Salute, Sicurezza ed Ambiente

Contenuti e obiettivi
Il Gruppo Mediolanum ha adottato una Policy in ambito di salute e sicurezza sul lavoro e ambiente, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato nel 2023. La Policy formalizza i principi a cui si ispira il Gruppo nella gestione della salute e sicurezza sul lavoro e ambiente, mediante l’attuazione degli standard di riferimento indicati dalle norme internazionali UNI EN ISO 14001:2015 e UNI EN ISO 45001:2023. In particolare, in materia di ambiente, sono stati individuati quattro ambiti di responsabilità (acquisto e consumo di prodotti sostenibili, energia e cambiamento climatico, gestione dei rifiuti, cultura della tutela ambientale) che trovano applicazione nel percorso di implementazione del Sistema di Gestione Integrato e che vengono declinati in obiettivi specifici. Con riferimento al cambiamento climatico e alla riduzione delle emissioni di Scope 1 e 2, il Gruppo si impegna a contenere l’impatto ambientale tramite l’ottimizzazione dei consumi e la riduzione degli sprechi, a favorire forme di mobilità sostenibile, a ricercare soluzioni energetiche in linea con i migliori standard di mercato e a promuovere iniziative di autoproduzione di energia, così da contribuire alla riduzione delle emissioni di CO 2.
Ambito di applicazione
La Policy si applica ed estende a diversi stakeholders, dai dipendenti del Gruppo, ai fornitori e/o appaltatori, fino ai lavoratori non dipendenti e terzi in genere che dovessero trovarsi nei luoghi di lavoro. La Policy viene emanata da Banca Mediolanum in qualità di Capogruppo del Conglomerato Mediolanum ed è adottata dalle Società controllate destinatarie.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
L’aggiornamento e la revisione della Policy sono a cura del Responsabile del Settore Health Safety Security & Environment (HSSE) nel ruolo di “Responsabile del Sistema di Gestione”, in coordinamento con le altre unità organizzative e previa verifica del Datore di Lavoro, questo al fine di assicurare la continua rispondenza e adeguatezza dell’organizzazione al perseguimento degli obiettivi indicati.
Normativa e standard di riferimento
183 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
I principali riferimenti normativi e regolamentari in tema di salute e sicurezza nei luoghi di lavoro e tutela ambientale presi a riferimento per l’attuazione della Policy sono il D. Lgs. n. 81/2008 “Attuazione dell’articolo 1 della legge 3 agosto 2007, n.123, in materia di tutela della salute e sicurezza nei luoghi di lavoro”; il D. Lgs. n. 152/2006 “Norme in materia ambientale”; la UNI EN ISO 45001:2023 “Sistema di gestione per la salute e sicurezza sul lavoro” e la UNI EN ISO 14001:2015 “Sistemi di gestione ambientale”.
Coinvolgimento degli stakeholder e Modalità di diffusione
Il Gruppo si impegna ad analizzare periodicamente le esigenze e le aspettative in ambito salute e sicurezza sul lavoro e ambiente dei lavoratori e degli stakeholders, favorendo e sollecitando una loro partecipazione attiva, e a diffondere la Policy, rendendola nota e disponibile, in particolare, a tutti gli stakeholder, con l’intento di renderli consapevoli degli impegni che l’Organizzazione persegue nell’ambito della salute e sicurezza sul lavoro e ambiente.
Il Gruppo si impegna, inoltre, a diffondere, rendere disponibile e facilmente reperibile la documentazione relativa al tema della salute e sicurezza sul lavoro, ivi compresi i documenti di gestione, ai vari attori (e.g., lavoratori, clienti/fornitori, autorità/organi di vigilanza, ecc.) in base ai diversi livelli di autorizzazione.
Anche le Società spagnole e irlandesi del Gruppo adottano una politica ambientale che definisce l'impegno per la protezione dell'ambiente e che persegue detti obiettivi con l'adozione e l'implementazione delle norme internazionali ISO 50001:2018 e ISO 14001:2015 per le Società spagnole e ISO 14001:2015 per le Controllate irlandesi.
Azioni
[E1-3 DP 28; 29 a; 29 b; 29 ci; 29 cii; 29 ciii; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Generazione di emissioni dirette e indirette energetiche di GHG da operazioni proprie (Scope 1 e 2)
In materia di ambiente, nell’ambito del Sistema di Gestione Integrato, si identificano ambiti di responsabilità e obiettivi. Di seguito si riportano le azioni intraprese per ciascun ambito di responsabilità.
Misure di efficientamento energetico
Il Gruppo Mediolanum è impegnato a ricercare e adottare soluzioni energetiche, con riferimento ai migliori standard di mercato, caratterizzate da ridotte emissioni e da alta efficienza per il funzionamento degli edifici, in stretta osservanza delle normative. In materia di efficientamento energetico, nel corso del 2025 l’adozione dello Smart Working ha consentito di moderare il funzionamento degli impianti per raffrescare o riscaldare i palazzi, mantenendo comunque il comfort minimo in ogni edificio del Campus. Per consentire un maggior efficientamento degli impianti attraverso dispositivi progettati per monitorare e regolare macchine e processi, chiamati PLC (Programmable Logic Controller), è previsto uno studio di fattibilità di un sistema di automazione degli impianti (Building automation).
Il Gruppo adotta iniziative per l’autoproduzione di energia elettrica, energia termica ed energia frigorifera – come la trigenerazione – per consentire un consumo energetico sostenibile, che riduca le immissioni di CO 2 e costituisca un beneficio ambientale concreto.
Presso la Sede di Milano 3 City, sono installati due impianti di Trigenerazione per consentire l’autoproduzione contemporanea di energia elettrica, energia termica ed energia frigorifera, attraverso l’impiego di cogeneratori e gruppi frigoriferi ad assorbimento. Gli impianti, alimentati a gas metano, autoproducono energia elettrica per alimentare le utenze finali di consumo giornaliero (luci, personal computer, forze motrici e tutti i servizi, tra cui la climatizzazione). L’impianto è costituito da due impianti separati e indipendenti tra loro, posizionati sulla copertura dei Palazzi Meucci-Galvani e Galeno-Fermi. Per rendere più efficiente gli impianti sono stati realizzati i collegamenti elettrici dei due impianti ai palazzi Archimede, Galilei-Volta e all’asilo nido aziendale. Questi
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collegamenti, oltre a fornire energia elettrica autoprodotta, consentono anche la copertura, con continuità elettrica (UPS e Gruppi Elettrogeni), del 100% delle postazioni di lavoro.
Con riferimento al 2025, l’impianto ha coperto le esigenze del Campus di MI3 City. Nello specifico, è riuscito a soddisfare il 23,07 % dell’energia elettrica necessaria, fornendo un contributo parziale al servizio di riscaldamento e di condizionamento. Con gli impianti di Trigenerazione presenti nel Campus di MI3 City di Basiglio, nel 2025, sono stati autoprodotti 3.113,67 MWh su 13.493,92 MWh utilizzati e prodotta acqua calda, necessaria al riscaldamento, e acqua fredda per raffrescamento.
Con riferimento a Banco Mediolanum, nel 2024 sono stati installati pannelli fotovoltaici presso la sede di Barcellona. Nel corso del 2025 non sono state realizzate nuove installazioni; tuttavia, gli impianti già presenti hanno contribuito al miglioramento dell’efficienza energetica del sito e alla riduzione delle emissioni associate ai consumi elettrici (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.7 Metriche, sezione “Consumo di energia e mix energetico” per maggiori informazioni in merito al consumo di energia rinnovabile autoprodotta). Il Banco dal 2018 ha inoltre implementato un sistema di gestione energetica conforme alla norma ISO 50001, per un uso più efficiente e sostenibile dell'energia. Tale certificazione è in vigore anche per il 2025.
Per quanto riguarda la Sede irlandese, da aprile 2019, quest’ultima è situata all’interno di The Exchange Building nell’IFSC (theexchangeifsc.com/), edificio accreditato con uno standard LEED GOLD e un rating BERA3, che si traduce in una riduzione del 50% nel consumo di energia e una riduzione del 51% nelle emissioni di carbonio.
Mobilità sostenibile
Il Gruppo promuove la mobilità sostenibile, contribuendo a ridurre le emissioni di CO 2. In seguito al Decreto del Ministero della Transizione ecologica del 12 maggio 2021, è stata introdotta la figura del Mobility Manager aziendale e viene redatto annualmente il piano spostamenti casa-lavoro (PSCL) per i dipendenti. Il Mobility Manager ha il compito di sensibilizzare relativamente ai temi della mobilità sostenibile, attraverso l’elaborazione e il monitoraggio del PSCL, nonché promuovere azioni di formazione e indirizzo per incentivare la mobilità sostenibile.
In materia di mobilità sostenibile, con riferimento al 2025:
•è stato confermato il servizio di bus navetta che collega la Sede di Basiglio con il comune di Milano e il comune di San Donato, i cui costi sono quasi interamente (circa il 60%) a carico dell’azienda, e sono riferiti al servizio di trasporto privato;
•è stata confermata l’apposita convenzione con ATM – Azienda di Trasporto Milanese – per la sottoscrizione di abbonamenti annuali urbani a condizioni di favore con l’obiettivo di incentivare l’utilizzo dei mezzi pubblici per raggiungere la sede di lavoro;
•sono state installate ulteriori 15 colonnine di ricarica rapida, per un totale di 107 torrette per i veicoli elettrici e con la previsione di incrementarle nei prossimi anni.
Inoltre, Banca Mediolanum mette a disposizione le carte DKV, fornite da una società leader in Europa nei servizi dedicati alle flotte aziendali e specializzata in soluzioni cashless per il rifornimento di carburante e la ricarica elettrica. Le carte vengono assegnate ai dirigenti e ai dipendenti dotati di auto aziendale in base alla tipologia di vettura in uso: per le auto plug-in viene fornita una carta multifunzione, che consente sia il rifornimento sia la ricarica elettrica, mentre per le auto alimentate esclusivamente a carburante viene rilasciata una carta dedicata ai soli rifornimenti.
In Spagna, Banco Mediolanum incoraggia la scelta, da parte dei suoi Dirigenti, di adottare veicoli aziendali a basso impatto ambientale e, in particolare, di veicoli ibridi, ibridi plug-in ed elettrici. Questa iniziativa si concretizza alla scadenza del leasing del veicolo: ad oggi, la flotta dell’Azienda è composta da 19 veicoli, di cui 18 ibridi e 1 elettrico. Inoltre, la Società ha stipulato un contratto con ”Taxi Ecologic” per la gestione degli
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spostamenti di dipendenti e collaboratori all'interno dell'area metropolitana di Barcellona. Taxi Ecologica offre i suoi servizi garantendo una mobilità sostenibile, in quanto è certificata ISO 14001 e tutti i veicoli della sua flotta sono in linea con le ultime normative comunitarie in materia di emissioni di CO 2.
Inoltre, con specifico riferimento alle Società irlandesi del Gruppo, anche nel 2025 sono state confermate le iniziative volte a promuovere la mobilità sostenibile. Nello specifico, prosegue l’impegno verso un uso più efficiente delle risorse e per la riduzione delle emissioni attraverso una serie di iniziative quali, ad esempio, incoraggiare i dipendenti a utilizzare metodi di trasporto più ecologici, attraverso programmi quali “Bike to work” e “Tax Savers Public Transportation”. Bike to Work, in particolare, permette l’acquisto di biciclette a prezzi ridotti, mentre Tax Savers Public Transportation permette di acquistare abbonamenti sui mezzi di trasporto locale a prezzi scontanti. Tali misurano concorrono a incoraggiare una mobilità più ecologica.
Cultura della tutela dell’ambiente e acquisto e consumo di prodotti sostenibili
Il Gruppo Mediolanum è impegnato nella sensibilizzazione e nel coinvolgimento degli utenti, sia dipendenti che collaboratori esterni, nella adozione di comportamenti sostenibili e con l’obiettivo di assicurare la corretta applicazione delle procedure da adottare in materia di tutela ambientale. Inoltre, il Gruppo ricerca e promuove iniziative di innovazione volte a ridurre il consumo e lo spreco di risorse.
I comportamenti eco-compatibili del Gruppo trovano applicazione quotidiana presso la Sede attraverso una serie di iniziative di semplice realizzazione per il personale che, negli anni, ha portato a un tangibile contenimento sia delle spese che dell’impatto ambientale, oltre che all’acquisizione di abitudini e comportamenti operativi più consapevoli. A titolo esemplificativo, tra i comportamenti consolidati e costantemente adeguati nel corso degli anni risalta l’impostazione delle fotocopiatrici con parametri di spegnimento automatico, che contribuiscono a risparmiare energia elettrica.
Inoltre, Banco Mediolanum ha implementato un Sistema di Gestione Ambientale ISO 14001, che certifica lo sviluppo del business nel rispetto dell'ambiente naturale e della prevenzione dell'inquinamento, in vigore nel 2025. Anche le Società irlandesi del Gruppo hanno conseguito, nel corso del 2020, la Certificazione ISO 14001; con rinnovi annuali continuativi fino al 2025.

| u.m. | Capex | Opex | Voce di bilancio
Contributi per iniziative a favore dell’efficientamento energetico 55 | € | 414.083,87 | 48.216,38 66.474,12 59.170,00 | Capex - 90 Attività Materiali
Opex – 190 b) Altre spese amministrative

Obiettivi
IRO: Generazione di emissioni dirette e indirette energetiche di GES da operazioni proprie (Scope 1 e 2)
[E1-4 DP 32; 33; ESRS 2 MDR-T DP 80]
Il Gruppo Bancario Mediolanum è costantemente impegnato nella riduzione dei consumi energetici e del relativo impatto ambientale, attraverso l’adozione di impianti ad alta efficienza e l’implementazione di pratiche di gestione sostenibile. Le iniziative includono progetti di efficientamento energetico delle strutture operative e dei sistemi gestionali interni, con l’obiettivo di minimizzare le emissioni dirette e indirette.
Parallelamente, il Gruppo promuove una politica di approvvigionamento responsabile, selezionando fornitori di energia elettrica che garantiscano la qualità e la sostenibilità del proprio portafoglio energetico, certificato
55 È stato riportato il totale di Capex ed Opex; il dato include più iniziative effettuate nell’anno 2025, finalizzate all’efficientamento energetico.
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tramite Garanzia d’Origine (GO). Per ulteriori informazioni si rimanda a ESRS E1-4, paragrafo 2.2.2 Piano di transizione, DP 33 per la mitigazione dei cambiamenti climatici.
2.2.4 Emissioni di GES finanziate – Investimenti
L’approccio del Gruppo e le politiche
A partire dal 2021, Banca Mediolanum e le Società del Gruppo, che operano come partecipanti ai mercati finanziari (Financial Market Participant o FMP), si sono dotate di specifiche Policy per l’investimento responsabile.
[E1-2 DP 25]
Le politiche di seguito riportate trattano gli aspetti della mitigazione dei cambiamenti climatici e dell’adattamento ai cambiamenti climatici.
[E1-2 DP 24; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Generazione di emissioni indirette di GHG (Scope 3), in particolare quelle riconducibili alle controparti incluse nel proprio portafoglio; Contributo all'adattamento ai cambiamenti climatici delle controparti tramite l'offerta di prodotti assicurativi

Policy di Investimento responsabile di Banca Mediolanum

Contenuti e obiettivi
Attraverso la Policy di Investimento Responsabile, Banca Mediolanum favorisce la transizione verso un’economia più sostenibile, coerentemente con l’Action Plan dell’Unione Europea del 2015, e si propone di migliorare nel lungo periodo le emissioni di GHG indirettamente prodotte dall’attività di investimento. La Policy di Investimento Responsabile, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum nel 2025, considera l’investimento responsabile una strategia orientata al medio-lungo periodo che, nella valutazione di imprese e istituzioni, integra l’analisi finanziaria con quella ambientale, sociale e di buon governo, al fine di creare valore per l’investitore e per la Società nel suo complesso. La politica prevede che, nello svolgimento del processo d’investimento e dunque di partecipazione ai mercati finanziari, la Banca consideri i criteri ESG nella selezione degli strumenti e delle attività economiche nelle quali investire e nella selezione dei partner finanziari, società di gestione terze, che la affiancano nell’attività di investimento. Il posizionamento di sostenibilità dei prodotti d’investimento e del portafoglio finanziario nel suo complesso, così come l’approccio adottato dalle società di gestione terze, sono costantemente monitorati dalla Banca per verificare, nel continuo, la loro rispondenza ai criteri e alle linee guida stabilite. Al fine di svolgere le opportune valutazioni funzionali alle decisioni d’investimento, Banca Mediolanum utilizza informazioni e dati elaborati da player di mercato con metodologie consolidate e coerenti con il proprio approccio, garantendo in questo modo un punto di vista oggettivo, oltre che l’accesso alle informazioni più aggiornate. La Banca ritiene necessario valutare gli effetti negativi sui fattori di sostenibilità generati attraverso le proprie attività e ha adottato, pertanto, presidi e misure dedicati. La Banca considera sedici indicatori obbligatori PAI (ex Reg. UE 2019/2088) rispetto ai quali vengono misurati i prodotti finanziari. La Banca ha identificato quattro indicatori PAI prioritari considerando principalmente i seguenti driver:
•i valori fondamentali che ispirano la mission e la vision aziendale;
•la disponibilità per ciascun indicatore dei dati provenienti dal provider di riferimento (MSCI ESG Research).
Sulla base di questi driver, nell’ambito dell’area Clima e Ambiente, tra i nove indicatori obbligatori dei principali impatti negativi sulla sostenibilità applicabili agli investimenti in società partecipate, si è deciso di dare priorità alla tematica delle emissioni di gas serra espressa dai seguenti indicatori: PAI 1 - Emissioni di gas serra;
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•PAI 2 - Impronta di carbonio;
•PAI 3 - Intensità di GHG gas serra delle società partecipate.
Nell’ambito del Sociale e della Governance, tra i cinque indicatori obbligatori dei principali impatti negativi sulla sostenibilità applicabili agli investimenti in società partecipate, la Banca ha deciso di dare priorità alla tematica della diversità di genere identificando come prioritario l’indicatore:
•PAI 13 - Diversità di genere nel Consiglio.
In linea con quanto richiesto dal Regolamento SFDR, la Banca ha selezionato, in aggiunta a quelli obbligatori, due indicatori addizionali:
PAI addizionale in ambito ambientale:
•PAI 4 - Investimenti effettuati in imprese che non adottano iniziative per ridurre le emissioni di carbonio.
PAI addizionale in ambito sociale:
•PAI 9 - Assenza di una politica in materia di Diritti Umani.
Ambito di applicazione
La Policy di Investimento Responsabile si rivolge a tutte le strutture di Banca Mediolanum che attuano decisioni di investimento, con riferimento sia ai prodotti e servizi emessi e offerti alla clientela (es: Gestione individuale di portafoglio) sia all’attività di investimento in conto proprio.
La Banca applica criteri di investimento coerenti con gli articoli 8 e 9 del Regolamento SFDR e rispetta il divieto di finanziamento delle società coinvolte nella produzione di mine antipersona e bombe a grappolo.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy in oggetto è approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum.
L’Amministratore Delegato, in qualità di organo con funzione di gestione, cura l’attuazione degli indirizzi strategici in ambito di sostenibilità e, in generale, legati alle tematiche ESG, definiti dal Consiglio di Amministrazione. Lo stesso definisce e cura l’attuazione di un processo strutturato per approvare gli investimenti, la distribuzione di nuovi prodotti o servizi ovvero l’avvio di nuove attività o l’ingresso in nuovi mercati.
Normativa e standard di riferimento
La Banca ha elaborato la Policy di Investimento Responsabile ispirandosi ai Principi delle Nazioni Unite per l'investimento responsabile (United Nations Principles for Responsible Investments o UN PRI) e tenendo in considerazione i principali riferimenti normativi e regolamentari sul tema come, a titolo non esaustivo, il Regolamento SFDR (UE 2019/2088), il Regolamento Tassonomia (UE 2020/852) e le norme tecniche di regolamentazione RTS (UE 2022/1288).
Modalità di diffusione
La Policy di Investimento Responsabile è disponibile sul sito internet della Banca www.bancamediolanum.it nella sezione “Informazioni sulla sostenibilità”. Internamente, la Policy è stata divulgata attraverso una circolare ed è disponibile ai dipendenti nella intranet aziendale.

Policy in materia di Sostenibilità dei Prodotti di Banca Mediolanum

Contenuti e obiettivi
Tramite la Policy in oggetto Banca Mediolanum favorisce la digitalizzazione del processo di sottoscrizione e di fruizione dei prodotti di ciascuna linea, e incoraggia la creazione di prodotti che hanno finalità specificatamente legate a tematiche sostenibili, tra cui il cambiamento climatico e la riduzione delle emissioni di CO 2.Banca Mediolanum, in qualità di produttore e distributore, agisce in modo che i fattori ambientali, sociali e di governance siano presi in considerazione lungo il proprio “processo produttivo”. Questo si traduce, ad
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esempio, nella progettazione di soluzioni digitali per ridurre l’impatto ambientale; nella trasparenza delle condizioni contrattuali per favorire scelte consapevoli; nello sviluppo di prodotti/ servizi inclusivi e accessibili, anche tramite l’utilizzo della tecnologia a servizio del cliente; nel presidio dei processi di vendita e nell’ampliamento progressivo della gamma di prodotti sostenibili.
L’offerta della Banca viene sottoposta ad attività di monitoraggio costante per garantirne nel tempo la qualità e il posizionamento in termini di sostenibilità, con applicazione a tutte le principali aree: prodotti e servizi bancari, di credito e di protezione; prodotti e servizi di investimento; processi di Investimento responsabile e nella distribuzione di prodotti finanziari.
Ambito di applicazione
La Policy trova diretta applicazione all’interno di tutte le unità organizzative della Banca, con riferimento ai processi di ideazione, realizzazione e gestione di prodotti e servizi a disposizione dei clienti – siano essi prodotti bancari, di credito, di protezione o di investimento.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy in oggetto è approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum – Capogruppo dell’omonimo Gruppo.
L’Amministratore Delegato, in qualità di organo con funzione di gestione, cura l’attuazione degli indirizzi strategici in ambito di sostenibilità, del RAF (Risk Appetite Framework) e delle politiche di governo dei rischi in ambito sostenibilità e, più in generale, legati alle tematiche ESG, definiti dal Consiglio di Amministrazione.
Normativa e standard di riferimento
Banca Mediolanum ha sviluppato la Policy tenendo in considerazione le principali normative europee e nazionali come, a titolo non esaustivo, il Regolamento SFDR (UE 2019/2088) relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari, la Direttiva CSRD (UE 2022/2464) per la rendicontazione di sostenibilità, la Direttiva MiFID II (UE 2014/65), la Direttiva UE n. 97/2016 sulla distribuzione assicurativa (c.d. IDD) e le linee guida EBA (EBA/GL/2015/18 e EBA/REP/2020/28) su product oversight and governance (POG).
Modalità di diffusione
Internamente, la Policy è stata divulgata attraverso una circolare ed è disponibile ai dipendenti nella intranet aziendale. Esternamente, i principi della Policy sono illustrati attraverso la rendicontazione di sostenibilità.

Policy su Servizi di Consulenza in materia di investimenti e strategia di distribuzione degli strumenti finanziari e dei prodotti di investimento assicurativi di Banca Mediolanum

Contenuti e obiettivi
In qualità di distributore di prodotti di investimento, Banca Mediolanum favorisce la transizione verso un’economia più sostenibile valutando l’impegno dei produttori suoi partner sulle tematiche ESG e mettendo a disposizione dei propri clienti, tra le altre, soluzioni di investimento legate al tema climatico. La Policy su Servizi di Consulenza in materia di investimenti e strategia di distribuzione degli strumenti finanziari e dei prodotti di investimento assicurativi di Banca Mediolanum, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum nel 2025, mira a:
•comprendere i rischi e le opportunità non rilevati dall’analisi finanziaria convenzionale;
•monitorare la possibile contribuzione dei prodotti alla generazione di impatti negativi – significativi o potenzialmente significativi – sui fattori di sostenibilità.
Il processo di integrazione delle considerazioni di sostenibilità si sviluppa in due fasi: analisi (assegnazione di uno score ESG ai prodotti di investimento e valutazione del posizionamento degli stessi sulla base di metriche ESG) e monitoraggio (verifica nel continuo dello score ESG di ciascun prodotto d’investimento distribuito e individuazione, all’interno della gamma, di eventuali prodotti con posizionamento ESG inadeguato al fine di attivare le opportune azioni di mitigazione). Nel processo di selezione degli strumenti finanziari da porre in
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distribuzione, Banca Mediolanum svolge un'attività di valutazione dal punto di vista ESG delle società di gestione terze produttrici degli strumenti (Due Diligence).
In qualità di distributore la Banca considera i Principali effetti negativi deli investimenti sui fattori di sostenibilità (cd. PAI) e pertanto include nel catalogo d’offerta di prodotti che prendono in considerazione gli effetti negativi degli investimenti sui fattori ambientali, sociali e di governance.
I rischi di sostenibilità sono integrati nel processo di consulenza finanziaria svolto dalla Banca, in particolare:
•raccogliendo le preferenze di sostenibilità dei clienti, mediante la compilazione di un apposito questionario denominato “Profilo di Consulenza Personalizzato”, rispetto alla possibilità di sottoscrivere strumenti finanziari aventi caratteristiche di sostenibilità;
•proponendo al cliente uno o più prodotti presenti a catalogo, che rispecchiano le preferenze di sostenibilità da questo espresse.
Ambito di applicazione
La Politica in oggetto trova diretta applicazione all’interno di tutte le Unità organizzative della Banca coinvolte nella strategia di distribuzione dei prodotti di investimento oggetto del servizio di consulenza.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy è approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum. L'Amministratore Delegato, inoltre, approva i servizi e i prodotti offerti alla clientela, assicurando la compatibilità degli stessi con i bisogni, le caratteristiche e gli obiettivi della clientela target e propone la strategia di distribuzione al Consiglio di Amministrazione.
Normativa e standard di riferimento
Banca Mediolanum ha sviluppato la propria Policy in materia di Strategia di Distribuzione dei Prodotti Finanziari tenendo in considerazione le principali normative europee e nazionali come, a titolo non esaustivo, la Direttiva MiFID II (UE 2014/65), la Direttiva UE n. 97/2016 sulla distribuzione assicurativa (c.d. IDD), ed il Regolamento SFDR (UE 2019/2088) relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari.
Modalità di diffusione
Internamente, la Policy è stata divulgata attraverso una circolare ed è disponibile ai dipendenti nella intranet aziendale. Esternamente, i principi della Policy sono illustrati attraverso la rendicontazione di sostenibilità.

Policy di Investimento Responsabile di Mediolanum Gestione Fondi

Contenuti e obiettivi
La Policy di Investimento Responsabile di Mediolanum Gestione Fondi (ultimo aggiornamento relativo a novembre 2024), descrive le modalità con cui la SGR integra l’analisi dei rischi e dei fattori di sostenibilità nei propri processi di investimento, in coerenza con i principi definiti in ambito dalla Capogruppo Banca Mediolanum e in ottemperanza a quanto previsto dal Regolamento UE 2019/2088 relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari.
L’approccio all’investimento responsabile adottato da MGF si basa sui seguenti quattro aspetti:
•integrazione dei fattori e dei rischi di sostenibilità nel processo di investimento: dall’analisi delle informazioni fornite da info-providers selezionati dalla SGR circa il rating ESG dagli stessi attribuito alle società oggetto di analisi e di possibile investimento, al monitoraggio continuo delle notizie in ambito di sostenibilità, sia a livello macro che di singolo emittente;
•monitoraggio dei rischi di sostenibilità nel processo di investimento: nell’ambito del quale la SGR verifica che lo score ESG dei fondi mantenga un punteggio complessivamente soddisfacente e stabile nel tempo e che l’esposizione complessiva verso società/OICR con basso rating (c.d. Laggard) o senza rating rientri nei limiti approvati dal Consiglio di Amministrazione della Società sulla base della specifica politica di investimento di ciascun fondo;
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•considerazione dei principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità derivanti dall’attività di Investimento: al fine di monitorare, contenere e ridurre, nel lungo periodo, gli effetti delle scelte di investimento che determinano incidenze negative sui fattori di sostenibilità;
•azionariato attivo ed engagement: che comprende, laddove opportuno, l’organizzazione di incontri specifici con le società emittenti (engagement individuale o engagement collettivo con altri investitori istituzionali) con l’obiettivo di comprendere l’esposizione delle stesse ai rischi/opportunità in ambito ESG, ma anche per sensibilizzare il management delle società oggetto di investimento, o in cui vorrebbe investire, verso un impegno costante nel miglioramento delle pratiche di governo societario e di buona condotta sociale/ambientale.
Ambito di applicazione
I principi contenuti nella Policy di Investimento Responsabile di Mediolanum Gestione Fondi si applicano alle attività di investimento effettuate da MGF per tutti i prodotti gestiti (anche ricevuti in delega da terzi), in coerenza con le specificità di ciascun prodotto così come indicate nella documentazione d’offerta e/o contrattuale dei prodotti stessi. La SGR richiede che eventuali gestori terzi delegati si attengano alle indicazioni contenute nella Policy o che, in alternativa, abbiano adottato proprie linee guida coerenti.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La responsabilità della definizione dei principi in materia di investimento responsabile contenuti nella Policy di Investimento Responsabile di Mediolanum Gestione Fondi è del Consiglio di Amministrazione. L’Amministratore Delegato verifica la corretta applicazione dei principi contenuti nel documento.
Normativa e standard di riferimento
Mediolanum Gestione Fondi ha adottato la Policy di Investimento Responsabile nell’ottica di rispettare gli obiettivi di trasparenza previsti dal Regolamento UE 2019/2088 in tema di informativa sulla sostenibilità e dal Regolamento Delegato UE 2022/1288, che integra il Regolamento UE 2019/2088.
La SGR è firmataria, dal 2023, dei Principi di Investimento Responsabile delle Nazioni Unite (PRI) e dal 2023 Mediolanum Gestione Fondi aderisce come socio ordinario al Forum per la Finanza Sostenibile.
Infine, dal 2017 MGF aderisce ai Principi Italiani di Stewardship di Assogestioni (adottati nel 2013), rivolti alle società che prestano i servizi di gestione collettiva del risparmio o di gestione di portafogli al fine di stimolare il confronto e la collaborazione tra le Società di gestione e gli emittenti quotati in cui esse investono.
Modalità di diffusione
La Policy di Investimento Responsabile di Mediolanum Gestione Fondi è messa a disposizione sul sito internet della Società www.mediolanumgestionefondi.it nella sezione “Informazioni sulla sostenibilità”. Internamente la Policy è stata divulgata attraverso una circolare ed è disponibile ai dipendenti nella intranet aziendale.

Responsible Investment Policy/ Politica di investimento responsabile di Mediolanum International Funds

Contenuti e obiettivi
La Politica di Investimento Responsabile di MIFL, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato nel 2025, considera l'investimento responsabile una strategia di medio-lungo termine che, nella valutazione delle aziende e dei gestori patrimoniali terzi, integra l'analisi finanziaria con l'analisi ambientale, sociale e di buona governance, al fine di creare valore per l'investitore e per la società nel suo complesso. MIFL si impegna a sostenere tutti i 17 Obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite (Sustainable Development Goals ovvero SDGs); in particolare ha dato priorità ai seguenti obiettivi: (i) parità di genere (SDG 5), (ii) Energia accessibile e pulita (SDG 7), (iii) Consumo e produzioni responsabili (SDG 12) e (iv) Azione per il clima (SDG 13). Per misurare il suo impatto su questi SDG, MIFL ha selezionato 6 PAI prioritari: PAI 1 Emissioni di gas serra (inclusi gli ambiti 1, 2 e 3), PAI 2 Impronta di carbonio, PAI 3 Intensità di gas serra delle società partecipate, PAI 5 Quota di
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consumo e produzione di energia non rinnovabile, PAI 9 Rapporto tra rifiuti pericolosi e rifiuti radioattivi, PAI 13 Diversità di genere nel Consiglio.
Dal 2021, attraverso gli indicatori PAI, MIFL monitora i propri AUM rispetto al clima. Nel 2025, MIFL ha avviato un progetto per la definizione di un piano di riduzione della CO 2 generata dagli investimenti. Tale piano, mira alla riduzione del 70% della Carbon Footprint modificata (Scope 1 e 2) entro il 2050 (rispetto al 2022, anno base), in relazione ai prodotti art. 8 e 9 a luglio 2025.
In ottemperanza alla legge italiana n. 220 del 2021, MIFL rispetta il divieto di ogni forma di finanziamento, anche attraverso l’investimento, delle società coinvolte nella produzione di mine antipersona e bombe a grappolo. A tal proposito, MIFL applica la “Policy sul contrasto al finanziamento alle imprese produttrici di mine antipersona, di munizioni e submunizioni a grappolo del Gruppo Mediolanum” emessa da Banca Mediolanum.
Ambito di applicazione
La Politica di investimento responsabile si applica agli Assets Under Management di MIFL, sia quelli classificati come art. 6 che come 8 e 9 ai sensi del Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Organizzativamente la policy si applica sia al team di investimento multi-gestione sia al team di investimento Single Securities.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
Il Consiglio di Amministrazione e l'Amministratore Delegato di MIFL sono responsabili rispettivamente dell'approvazione e dell'attuazione della Politica.
Normativa e standard di riferimento
MIFL, come parte del Gruppo Mediolanum, ha sviluppato la propria Politica in materia di investimento responsabile tenendo in considerazione le principali normative europee e nazionali come, a titolo non esaustivo il Regolamento SFDR (UE 2019/2088) relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari, le linee guida sull’utilizzo di termini ambientali, sociali e di governance o relativi alla sostenibilità nelle denominazioni dei fondi ed il Regolamento Tassonomia (UE 2020/852).
Modalità di diffusione
La Policy di Investimento Responsabile di Mediolanum International Funds è messa a disposizione sul sito internet della Società www.mediolanuminternationalfund.it nella sezione “Investimenti sostenibili”. Internamente la Policy è stata divulgata attraverso una circolare ed è disponibile ai dipendenti nella intranet aziendale.

Policy di Investimento Responsabile di Mediolanum Vita

Contenuti e obiettivi
La Policy di Investimento Responsabile di Mediolanum Vita, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato nel 2025, descrive le linee guida d’investimento responsabile, con specifico riferimento all’integrazione dei criteri ESG nelle decisioni di investimento. La Policy prevede l’integrazione delle valutazioni sui rischi di sostenibilità nel processo di investimento, inclusa la selezione e l’investimento in fondi e titoli, nonché la valutazione delle società di gestione terze.
Il monitoraggio dell’attuazione della Policy avviene attraverso l’analisi dei rischi di sostenibilità e la considerazione dei principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità (Principal Adverse Impacts – PAI), al fine di contenere nel tempo gli impatti potenzialmente negativi connessi alle attività di investimento. La Compagnia considera sedici indicatori obbligatori PAI (ex Reg. Ue 2019/2088). In coerenza con quanto richiesto dal Regolamento SFDR e con l’approccio stabilito dalla Capogruppo, la Compagnia monitora con priorità i seguenti quattro indicatori: PAI n. 1 - emissioni di gas serra, PAI n. 2 - impronta di carbonio, PAI n. 3 - intensità di GHG delle società beneficiarie degli investimenti, PAI n.13 - diversità di genere nel Consiglio di Amministrazione. Il Regolamento UE 2019/2088 richiede di selezionare altri due indicatori opzionali, di cui uno
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ambientale e uno sociale. Mediolanum Vita, in coerenza con l’approccio definito in merito alla prioritizzatine dei PAI, ha selezionato: PAI n. 4 Ambientale - investimenti in aziende senza iniziative di riduzione delle emissioni di carbonio, PAI n. 9 Sociale - assenza di una politica in materia di diritti umani. La misurazione continua nel tempo degli indicatori è funzionale al monitoraggio del rischio di impatti potenzialmente negativi connessi agli investimenti sui fattori di sostenibilità e al loro miglioramento nel lungo periodo. Mediolanum Vita, in linea con le indicazioni dell’Impresa Madre per il Conglomerato, ha intrapreso un percorso di progressiva interiorizzazione del tema climatico nei processi e presidi interni di rischio, organizzativi e di business. In generale, con riferimento all’ambito degli investimenti, Mediolanum Vita monitora periodicamente il posizionamento dei prodotti rispetto a specifici indicatori climatici.
In ottemperanza alla legge italiana n. 220 del 2021, Mediolanum Vita rispetta il divieto di ogni forma di finanziamento, anche attraverso l’investimento, delle società coinvolte nella produzione di mine antipersona e bombe a grappolo. A tal proposito, Mediolanum Vita applica la “Policy sul contrasto al finanziamento alle imprese produttrici di mine antipersona, di munizioni e submunizioni a grappolo del Gruppo Mediolanum” emessa da Banca Mediolanum.
Ambito di applicazione
La Policy si applica alle attività di investimento di Mediolanum Vita con riferimento agli investimenti in conto proprio, agli attivi sottostanti i prodotti assicurativi di investimento e previdenziali ed al portafoglio ricevuto in delega di gestione da Mediolanum Assicurazioni. La Policy di Investimento Responsabile trova diretta applicazione all’interno di tutte le unità organizzative di Mediolanum Vita.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy è approvata dal Consiglio di Amministrazione di Mediolanum Vita. L’Amministratore Delegato attua gli indirizzi strategici e le scelte in materia di integrazione dei principi ESG all’interno della Compagnia, nonché l'applicazione della Policy. La predisposizione e l’aggiornamento sono di responsabilità dell’Unità Mercati e Attivi Assicurativi.
Normativa e standard di riferimento
Mediolanum Vita ha elaborato la Policy di Investimento Responsabile, ispirandosi ai Principi delle Nazioni Unite per l'investimento responsabile (United Nations Principles for Responsible Investments o UN PRI) di cui è firmataria. Inoltre, nella stesura della Policy, ha tenuto in considerazione i principali riferimenti normativi e regolamentari sul tema come, a titolo non esaustivo, il Regolamento SFDR (UE 2019/2088) relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari, il Regolamento Tassonomia (UE 2020/852) ed il regolamento delegato UE 2022/1288 che integra il regolamento UE 2019/2088 per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione (RTS).
Modalità di diffusione
La Policy di Investimento Responsabile è messa a disposizione sul sito internet della Compagnia www.mediolanumvita.it nella sezione “Informazioni sulla sostenibilità”. Internamente la Policy è stata divulgata attraverso una circolare ed è disponibile ai dipendenti nella intranet aziendale.

Policy for Products and Responsible Investment/ Policy per i Prodotti e gli Investimenti Responsabili di Mediolanum International Life

Contenuti e obiettivi
La Policy per i Prodotti e gli Investimenti Responsabili, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato nel 2024, delinea inoltre i ruoli, i processi e gli strumenti per supportare l'integrazione dei fattori ESG nei suoi processi di investimento.MIL ha nominato MIFL, una Società del Gruppo, come suo gestore delegato degli investimenti. MIFL fornisce servizi di gestione discrezionale del portafoglio a MIL. Il gestore delegato ha implementato una Policy di
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investimento responsabile che dimostra il suo impegno nell'integrare i fattori di ambiente, governance e sociale nella sua analisi degli investimenti, nei processi decisionali e nella pratica di esercizio attivo dei diritti degli azionisti ed è in linea con l'approccio di Banca Mediolanum. Sebbene possano esserci differenze sostanziali tra la struttura giuridica e i mandati conferiti dai diversi clienti, il gestore delegato segue un processo coerente e implementa un quadro di governance comune per tutte le sue attività di gestione degli investimenti.
Per aiutare a focalizzare le sue ambizioni di investimento responsabile, MIL ha deciso di dare priorità a quattro Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG): SDG 5 Uguaglianza di genere, SDG 7 Energia accessibile e pulita, SDG 12 Consumo e produzione responsabili e SDG 13 Azione per il clima. L’impatto su tali SDG prioritari viene monitorato tramite indicatori Principal Adverse Impact (PAI), con un focus su sei indicatori chiave, seguiti dal gestore delegato attraverso attività di monitoraggio, engagement e politiche di voto coerenti con gli SDG selezionati.
L'approccio “ESG integration”, adottato da MIL e delineato nella Policy, viene applicato alle decisioni di investimento degli asset sottostanti i prodotti assicurativi in modi diversi a seconda del tipo di strumento finanziario, della materialità o della capacità di influenzare le caratteristiche ESG. Ai fini di questa definizione di Policy, gli asset in ambito possono essere classificati in fondi di investimento e titoli.
Ambito di applicazione
La Policy si applica alle attività di investimento di Mediolanum International Life dac sia per quanto riguarda i propri investimenti sia per quelli delle attività sottostanti dei suoi prodotti assicurativi e di investimento.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
Il Consiglio di Amministrazione e il Direttore Generale di MIL sono responsabili dell’approvazione e della Politica e della sua attuazione.
Normativa e standard di riferimento
MIL stabilisce la Policy per soddisfare le regole e gli obiettivi di trasparenza stabiliti nel Regolamento (UE) 2019/2088 sulla divulgazione della sostenibilità e il Regolamento delegato n. 2022/1288. Oltre all'SFDR, MIFL prende in considerazione altre linee guida, aspettative e/o obblighi normativi nel suo approccio all'investimento responsabile, ad esempio:
•Linee guida ESMA sui nomi dei fondi che utilizzano termini ESG o correlati alla sostenibilità;
•Legge n. 220 del 9 dicembre 2021, come successivamente modificata.
Modalità di diffusione
La Policy per i prodotti e gli investimenti responsabili viene rivista almeno una volta all'anno e viene resa pubblica sul sito web di MIL.

Política sobre la Estrategia de Distribución de los Productos Financieros/ Politica sulla Strategia di Distribuzione dei Prodotti Finanziari di Banco Mediolanum

Contenuti e obiettivi
La Politica sulla strategia di distribuzione dei prodotti finanziari, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato nell’aprile 2025, ha l'obiettivo di definire il modello di offerta di Banco Mediolanum sui prodotti oggetto del servizio di consulenza in materia di investimenti. I principi disciplinati all’interno della Politica si applicano quindi nelle procedure operative di profilazione, valutazione dell'adeguatezza e della convenienza, e nelle procedure relative alla commercializzazione dei prodotti. Il Banco combina obiettivi economici e di redditività con obiettivi di carattere sociale, ambientale e di governance (approccio ESG) nel suo processo di selezione degli strumenti finanziari.
Per perseguire questi obiettivi, la Banca sviluppa e adotta un approccio volto a:
•integrare i rischi di sostenibilità nella consulenza finanziaria;
•considerare le principali incidenze avverse sui fattori di sostenibilità nella consulenza.
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In qualità di distributore il Banco, considera i Principali effetti negativi deli investimenti sui fattori di sostenibilità (cd. PAI) e pertanto include nel catalogo d’offerta di prodotti che prendono in considerazione gli effetti negativi degli investimenti sui fattori ambientali o sociali e di governance.
I rischi di sostenibilità sono integrati nel processo di consulenza finanziaria svolto dal Banco, in particolare:
•raccogliendo le preferenze di sostenibilità dei clienti, mediante la compilazione di un apposito questionario, rispetto alla possibilità di sottoscrivere strumenti finanziari aventi caratteristiche di sostenibilità;
•proponendo al cliente uno o più prodotti presenti a catalogo, che rispecchiano le preferenze di sostenibilità da questo espresse.
Ambito di applicazione
La Politica si applica direttamente a tutte le unità organizzative di Banco Mediolanum che partecipano alla strategia di distribuzione dei prodotti di investimento oggetto del servizio di consulenza.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Politica viene approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banco Mediolanum. L'Amministratore Delegato è responsabile dell'applicazione dei principi e delle linee guida disciplinate dalla Policy.
Normativa e standard di riferimento
Banco Mediolanum ha sviluppato la propria Politica sulla Strategia di Distribuzione dei Prodotti Finanziari tenendo in considerazione le principali normative europee e nazionali come, a titolo non esaustivo, il Regolamento SFDR (UE 2019/2088) relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari, la Direttiva MiFID II (UE 2014/65), la Direttiva UE n. 97/2016 sulla distribuzione assicurativa (c.d. IDD) ed il Regolamento Tassonomia (UE 2020/852).
Modalità di diffusione
Internamente, la Politica è disponibile in un repository dedicato sulla intranet aziendale, dove può essere consultata dai dipendenti. Esternamente, i principi della Politica sono illustrati attraverso la disclosure di sostenibilità.

Politica di integrazione dei rischi ESG di Mediolanum Gestión e Mediolanum Pensiones/Política de integración de riesgos ESG de Mediolanum Gestión y Mediolanum Pensiones

Contenuti e obiettivi
La Politica di integrazione dei rischi ESG ha come obiettivo raccogliere i principi generali di azione per l'integrazione e la valutazione dei rischi di sostenibilità e per l'identificazione, gestione e moderazione dei possibili PAI nel processo di investimento di Mediolanum Gestión e Mediolanum Pensiones.
Entrambe le Società (Mediolanum Gestión e Mediolanum Pensiones) combinano gli obiettivi economici e di redditività con quelli di carattere sociale, ambientale e di governance (approccio ESG).
Per perseguire gli obiettivi sopra citati, le Società sviluppano e adottano un approccio finalizzato a:
•comprendere, attraverso i fattori ambientali, sociali e di governance (ESG), i rischi e le opportunità non rilevati dall'analisi finanziaria convenzionale;
•monitorare il possibile contributo dei prodotti alla generazione di impatti negativi, significativi o potenzialmente significativi, sui fattori di sostenibilità.
Una volta ottenute le informazioni necessarie, il processo per procedere alla loro analisi e valutazione può essere distinto in due fasi: analisi (l'assegnazione attraverso una serie di metriche, di punteggi ESG per determinare, dal punto di vista quantitativo, se è possibile investire o meno in un determinato attivo, in base al rischio di sostenibilità presente) e monitoraggio (revisione continua delle metriche e dei punteggi ESG di
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ciascun prodotto, nonché delle informazioni utilizzate per la loro valutazione, al fine di identificare e moderare possibili deviazioni, e segnalarle, se necessario, alle persone responsabili per la risoluzione).
Mediolanum Gestión e Mediolanum Pensiones possono delegare la gestione degli investimenti a entità terze. In questo caso, sarà compito di queste entità applicare correttamente le linee guida in materia di integrazione dei rischi di sostenibilità contenute nella politica in oggetto.
Ambito di applicazione
La Politica è applicabile agli amministratori, soci, dirigenti, dipendenti o agenti di entrambe le Società (Mediolanum Gestión e Mediolanum Pensiones).
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Politica di integrazione dei rischi ESG è approvata dai Consigli di Amministrazione delle rispettive Società e l'Amministratore Delegato è responsabile dell'applicazione dei principi e delle linee guida disciplinate nelle stesse.
Normativa e standard di riferimento
Le principali normative e regolamenti utilizzati per redigere questo documento sono i seguenti:
•Regolamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 27 novembre 2019 sulla divulgazione di informazioni relative alla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari.
•Regolamento Delegato (UE) 2022/1288 della Commissione del 6 aprile 2022, che completa il Regolamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo e del Consiglio relativamente alle norme tecniche di regolazione che specificano i dettagli relativi al contenuto e alla presentazione delle informazioni relative al principio di “non causare danni significativi”.
•Comunicazione CNMV del 18 febbraio 2021, sull'applicazione del Regolamento 2019/2088, sulla divulgazione di informazioni relative alla sostenibilità nel settore finanziario.
•Documento delle domande e risposte della CNMV sulla normativa di sostenibilità applicabile ai prodotti finanziari: Regolamento 2019/2088 (SFDR) e Regolamento 2020/852 (tassonomia).
Modalità di diffusione
La rispettiva Politica di Integrazione dei Rischi ESG è disponibili sul sito web di Mediolanum Gestión e di Mediolanum Pensiones nella sezione “Divulgazioni di informazioni in materia di sostenibilità”. Inoltre, la Politica è disponibile in un repository nella intranet aziendale, dove può essere consultata dai dipendenti.
IRO: Rischi fisici e rischi di transizione connessi ai cambiamenti climatici

Policy di gestione dei Rischi ESG del Gruppo Mediolanum

Contenuti e obiettivi
Nel 2024 Banca Mediolanum, in qualità di Capogruppo del Gruppo Banca Mediolanum, ha aggiornato la “Policy di Gestione dei Rischi ESG del Gruppo Mediolanum”, dedicata alla comprensione e alla valutazione di come essi possono impattare i rischi che caratterizzano le linee e le strategie di business definite dal Gruppo. Il framework adottato nella sopracitata Policy consente al Gruppo di dotarsi di specifici indicatori gestionali che sono monitorati nel continuo, nonché di delineare i fattori di rischio climatici e ambientali, i canali di trasmissione ed effettuare opportuni screening di materialità, in funzione delle diverse fattispecie di rischio, dei dati e strumenti a disposizione, sulle categorie di rischio tradizionali.
La Policy di gestione dei Rischi ESG del Gruppo Mediolanum, integra la documentazione interna in vigore nell’ambito del framework della Funzione Risk Management attinente al tipo di rischio di specie trattato, cui si fa riferimento.
Come tutte le altre Policy di gestione dei rischi, viene declinata a seguito dell’adozione del documento di Risk Appetite Framework (RAF) adottato dal Gruppo Mediolanum.
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All’interno del documento, dopo aver rappresentato i principi e l’indirizzo strategico di riferimento per la gestione dei rischi ESG, sono descritti anche i processi di identificazione e valutazione dei rischi ESG (con le relative attribuzioni di ruoli e responsabilità) e i modelli di integrazione e governo applicabili, con riferimento all’intero Gruppo Mediolanum (ovvero sia al Gruppo Bancario che al Gruppo Assicurativo). Il Gruppo Mediolanum monitora i rischi climatici e ambientali attraverso metriche integrate nel Risk Appetite Framework e nei processi bancari, tra cui l’indicatore di sostenibilità dei crediti corporate, volto a rappresentare la quota di esposizione che non rispecchia criteri di finanza sostenibile, e l’indicatore ESG dei fondi propri e di terzi. In sinergia con il processo previsto per Banca Mediolanum in materia di ESG Risk Management, il Gruppo Assicurativo Mediolanum ha definito e utilizza dei Key Risk Indicator (KRI) per limitare l’offerta di fondi con politiche di investimento scarsamente sensibili ai temi ESG e per misurare la quota di asset non conformi a determinati standard di sostenibilità.
Nel corso del primo trimestre 2026, la presente Policy sarà oggetto di un aggiornamento, al fine di garantire la completa coerenza con le linee guida pubblicate dall’EBA, Guidelines on the management of ESG risks (EBA/GL/2025/01). Tale documento (EBA/GL/2025/01) fornisce le linee guida per la gestione dei rischi ESG, stabilendo standard minimi e metodologie di riferimento per identificare, misurare, gestire e monitorare i rischi ESG, chiarendo che tali rischi non costituiscono una nuova categoria di rischio che caratterizza l’impresa bancaria, ma agiscono come fattori trainanti (drivers) che possono influenzare tutte le categorie di rischio tradizionali.In tal contesto, il Gruppo si impegna a integrare i fattori e i rischi ESG in modo olistico all’interno del proprio quadro di gestione dei rischi, sviluppando strategie, politiche, processi e sistemi robusti per l’identificazione, la misurazione, la gestione e il monitoraggio di tali rischi nel breve, medio e lungo termine. Ciò include l’adozione di un approccio lungimirante e l’incorporazione dell’analisi di scenario, a partire dai fattori climatici, per testare la resilienza del modello di business e del profilo di rischio del Gruppo agli impatti negativi dei fattori ESG.
Ambito di applicazione
La Policy trova diretta applicazione all’interno di tutte le unità organizzative della Banca, ed è trasmessa a tutte le Società facenti parte del Gruppo Mediolanum, affinché provvedano con delibera dei propri Organi Sociali all’adozione della stessa, salvo eventuali disposizioni specifiche previste dagli Ordinamenti locali e dalle rispettive Autorità di Vigilanza.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
L’Amministratore Delegato, in qualità di organo con funzione di gestione, cura l’attuazione degli indirizzi strategici in ambito di sostenibilità, del RAF (Risk Appetite Framework) e delle politiche di governo dei rischi in ambito sostenibilità e, più in generale, dei rischi legati alle tematiche ESG, definiti dal Consiglio di Amministrazione.
Normativa e standard di riferimento
Con specifico riferimento ai rischi C&E (rischi climatici e ambientali), il presente documento è redatto in conformità agli “Orientamenti sulla gestione dei rischi ambientali, sociali e di governance” dell’EBA alla “Guida sui rischi climatici e ambientali” della BCE e al Regolamento Delegato (EU) 2021/1256 di EIOPA, che modifica il Regolamento Delegato (UE) 2015/35 (atti delegati), in materia di integrazione dei rischi di sostenibilità nella governance delle imprese di assicurazione e di riassicurazione. La presente Policy assicura il rispetto degli adempimenti relativi alla definizione di un framework che consenta l’individuazione, la misurazione/valutazione, il monitoraggio e la gestione dei rischi climatici e ambientali e all’istituzione di meccanismi di reportistica regolare e trasparente, volti a garantire comunicazioni tempestive, precise, sintetiche, comprensibili e sostanziali in merito.
Coinvolgimento degli stakeholder
Nell’ambito della definizione della Policy di gestione dei Rischi ESG, la Capogruppo si è posta l’obiettivo di garantire una corretta gestione e mitigazione dei rischi connessi alla sostenibilità anche al fine di tutelare gli
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interessi diretti degli stakeholders interni favorendo la continuità e la resilienza del business del Gruppo Mediolanum.
Modalità di diffusione
La Policy di gestione dei Rischi ESG fa parte della normativa interna aziendale, pertanto, è disponibile per tutti i dipendenti e stakeholders interni sui sistemi aziendali del Gruppo Mediolanum.
Azioni
[E1-2 DP 28; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Generazione di emissioni indirette di GHG (Scope 3), in particolare quelle riconducibili alle controparti incluse nel proprio portafoglio
Per favorire la transizione verso un’economia più sostenibile e la mitigazione del cambiamento climatico nel sistema finanziario, le Società del Gruppo hanno messo in atto una serie di azioni:
1.pubblicazione della Dichiarazione sui principali effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità;
2.monitoraggio degli indicatori climatici;
3.engagement;
4.offerta di prodotti sostenibili legati al clima.
1.Pubblicazione della dichiarazione sui principali effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità
Tutte le Società del Gruppo che ricoprono il ruolo di partecipante ai mercati finanziari (FMP) hanno pubblicato, nel mese di giugno 2025, l’aggiornamento della Dichiarazione annuale (in coerenza con quanto previsto dall.art.2 del Reg. Del. UE 2022/1288) contenente la misurazione degli effetti negativi generati dall’attività di investimento sui fattori di sostenibilità. Tale Dichiarazione contribuisce sia a comprendere l’impatto degli investimenti sui fattori di sostenibilità, sia a favorire una maggiore trasparenza nei confronti degli investitori e del mercato in generale. Per ciascuno degli indicatori viene data trasparenza del valore relativo al periodo di riferimento e delle azioni intraprese o pianificate per ottenere un miglioramento nel lungo periodo. Questa Dichiarazione include la rappresentazione delle azioni svolte/pianificate in relazione agli effetti negativi.
Il valore degli indicatori pubblicati si riferisce ai prodotti e servizi per i quali le Società del Gruppo effettuano investimenti.Il monitoraggio degli indicatori PAI viene eseguito su base trimestrale, mentre la pubblicazione della Dichiarazione degli effetti negativi è annuale (entro il 30 giugno di ogni anno con riferimento all’anno precedente). L’obiettivo del monitoraggio è di produrre un miglioramento degli indicatori, in particolare quelli ritenuti prioritari, nel lungo periodo.
Confrontando il 2024 con entrambi i periodi precedenti, ovvero 2023 e 2022, si riscontra un andamento complessivamente positivo per la maggior parte degli indicatori, inclusi gli indicatori prioritari.
2.Monitoraggio degli indicatori climatici
Coerentemente con quanto stabilito nel piano strategico 2024-2026, dall’inizio del 2024 le Società del Gruppo che operano come partecipanti ai mercati finanziari hanno istituito il monitoraggio di un set specifico di indicatori climatici. Tra questi:
•Componente E del Rating ESG;
•PAI 1 – Emissioni assolute di CO 2;
•PAI 2 – Carbon footprint;
•PAI 3 – Carbon intensity;
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•PAI 4 addizionale – Investimenti effettuati in imprese che non adottano iniziative per ridurre le emissioni di carbonio;
•Weighted Average Carbon Intensity (WACI);
•Implied Temperature Rise (ITR).
Questo monitoraggio è formalizzato in una reportistica trimestrale e, per ciascuna Società del Gruppo, è oggetto di flussi informativi periodici verso i rispettivi vertici aziendali.
Gli indicatori oggetto di monitoraggio si riferiscono ai prodotti e servizi per i quali le Società del Gruppo effettuano investimenti.
Analizzando gli indicatori climatici selezionati si riscontra un sostanziale allineamento con il mercato e un leggero miglioramento rispetto alla prima rilevazione.
3.Engagement
Le Società del Gruppo si impegnano a influenzare positivamente l'ecosistema finanziario di riferimento, perseguendo attività di engagement con le società di gestione terze e con le società oggetto di investimento.
Banca Mediolanum
Nell'anno di riferimento, Banca Mediolanum ha condotto una valutazione di due diligence climatica sulle società di gestione terze partner tramite l’ESG Due Diligence Questionnaire (ESG-DDQ). Tale attività, funzionale alla selezione delle società di gestione terze, si è concentrata sulla verifica di obiettivi di decarbonizzazione delle società e sulla conformità dei prodotti offerti agli standard dei Paris-Aligned Benchmarks (PAB) e Climate Transition Benchmarks (CTB). Sulla base degli esiti di questa valutazione, la Banca pianifica di affinare i criteri del questionario per allinearli agli sviluppi normativi e di intensificare il dialogo con le società che mostrano lacune.L’ambito di quest’azione è costituito dalle società di gestione terze che emettono gli strumenti finanziari oggetto di investimento da parte della Banca.
Le attività di engagement verso le società di gestione terze sono continuative e hanno l’obiettivo di migliorare nel lungo periodo il loro l’approccio verso la sostenibilità.
Attualmente, non si sono verificati casi di danni effettivi rilevanti direttamente imputabili alle attività correlate agli investimenti della Banca che abbiano richiesto azioni di rimedio specifiche.
Mediolanum Gestione Fondi
Mediolanum Gestione Fondi ritiene che il continuo dialogo con gli emittenti oggetto di partecipazione consenta di tutelarne il valore nel lungo termine mediante una corretta gestione dei rischi. A tal fine, MGF ha aderito ai Principi Italiani di Stewardship emessi da Assogestioni, la cui applicazione è dettagliata nella “Politica di Impegno ed esercizio dei diritti di intervento e di voto inerenti agli strumenti finanziari di pertinenza degli OICR Gestiti” approvata dal Consiglio di Amministrazione e pubblicata sul sito internet della Società. Nel corso del 2025, MGF ha svolto circa 300 incontri con gli emittenti partecipati, di cui circa 50 aventi ad oggetto tematiche di natura ambientale, sociale e di governance.
L’engagement è uno dei presidi stabiliti attraverso la Policy di investimento Responsabile di Mediolanum Gestione Fondi, che si applica a tutti gli asset in gestione, a tutte le regioni geografiche e a tutto l’Investment Team.
Con riferimento alle tematiche ambientali, gli incontri svolti da MGF si sono concentrati sugli emittenti di cui la SGR detiene delle partecipazioni rilevanti o sulle società per cui, dalle analisi effettuate, sono emerse delle necessità di approfondimento.
MGF svolge un’attività di monitoraggio nel continuo al fine di rilevare eventuali criticità. Le principali modalità per contribuire a mitigare gli impatti rilevanti con riferimento alle partecipazioni rilevanti su specifiche società sono l’organizzazione di engagement individuali o collettivi, l’eventuale manifestazione del dissenso in assemblea e l’eventuale disinvestimento parziale o totale.
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Mediolanum International Funds
Con riferimento a Mediolanum International Funds, il team di selezione dei gestori (team multi-manager) collabora almeno due volte l’anno con ciascun team di investimento per tutte le strategie esterne classificate come Articolo 6 del SFDR e, nel corso del 2024, ultima rilevazione disponibile, il team ha collaborato con tutti i gestori esterni responsabili di 121 strategie (ultimi dati disponibili). Nel 2024, il team Single Securities Fundamental Equities ha collaborato con 50 società target presenti nei propri portafogli su temi direttamente collegati alle priorità PAI per MIFL. Si è registrato un miglioramento in cinque dei sei PAI prioritari di MIFL nel 2024 rispetto al 2023, sebbene il fornitore di dati (MSCI ESG Research) abbia modificato il proprio approccio nel 2024 per due degli indicatori, rendendo i valori non direttamente comparabili: l’aumento in valore assoluto del PAI 1 Emissioni di gas serra è stato principalmente dovuto alla crescita degli asset in gestione. La riduzione degli indicatori di impronta di carbonio (PAI 2) e intensità delle emissioni (PAI 3) è dovuta principalmente a modifiche nei portafogli di investimento e a miglioramenti nei dati sulle emissioni delle società sottostanti. Per il PAI 5 (Quota di consumo e produzione di energia non rinnovabile) e il PAI 9 (Rapporto di rifiuti pericolosi), durante il periodo di riferimento, anno solare 2024, per migliorare la copertura dei dati di questo indicatore, MSCI ha incluso non solo le informazioni comunicate dalle società partecipate ma anche dati stimati. Pertanto, il valore del 2024 non può essere confrontato direttamente con i valori degli anni precedenti. Il PAI 13 (Diversità di genere nei consigli di amministrazione) è rimasto stabile con un leggero miglioramento.
Nel 2025, MIFL ha votato su una serie di proposte riguardanti le emissioni di gas serra, tra cui la responsabilità degli amministratori per le strategie di mitigazione del rischio, il sostegno alle proposte degli azionisti che richiedono una maggiore trasparenza sulle emissioni e sulle strategie relative ai gas serra, e ha votato a favore delle proposte degli azionisti che richiedono alle società di riferire sulle azioni intraprese in materia di cambiamento climatico.
L’engagement è uno dei presidi stabiliti dalla Politica di investimento responsabile di MIFL, che si applica a tutti gli asset in gestione, a tutte le regioni geografiche e a tutto l’Investment Team.
Le azioni di engagement e voto per delega dettagliate nella Politica di investimento responsabile di MIFL vengono eseguite su base annuale. Cioè, per ogni anno solare, le azioni vengono eseguite, monitorate e rendicontate.I risultati completi delle attività di coinvolgimento per il 2025 non sono ancora stati finalizzati e saranno disponibili nel primo trimestre del 2026.
Mediolanum Vita
Mediolanum Vita effettua annualmente una Due Diligence delle società di gestione terze, al fine di valutare e monitorare l’impegno da parte delle stesse circa il loro approccio alla sostenibilità.
La due diligence può essere condotta attraverso l’esame della documentazione disponibile e la somministrazione di un apposito questionario, ovvero tramite ingaggio diretto del soggetto gestore degli investimenti.La due diligence (o valutazione qualitativa) delle case terze è effettuata dall’Unità Mercati Attivi Assicurativi, con la consulenza dell’Advisor MIFL per gli Asset Manager dei fondi sottostanti le polizze My Life e Mediolanum Intelligent Life Plan, assegnando uno score in base al livello di integrazione dei fattori ESG. La valutazione si basa principalmente sui seguenti cinque aspetti:
•External Assessments & Ratings: adesione a iniziative internazionali che promuovono il dialogo sui temi della sostenibilità (Principles for Responsible Investment, Principles for Sustainable Insurance, Principi di Stewardship) e valutazioni esterne (es. valutazioni UnPRI, Mercer, Shareaction etc.);
•ESG Governance: implementazione di un framework normativo interno (eventuale policy di remunerazione connessa agli obiettivi ESG) e strutture focalizzate sulla sostenibilità (presenza di un team dedicato, numero risorse e relative responsabilità);
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•ESG Philosophy & Tools: presenza di approcci di investimento responsabile all’interno dei processi di investimento (es. policy ESG o di sostenibilità) e il ricorso a info-provider specializzati (es. numero di fornitori esterni utilizzati per supportare l’approccio ESG);
•UN SDGs, Environmental and Social Considerations: considerazione degli Obiettivi per lo Sviluppo Sostenibile (SDGs) delle Nazioni Unite e dei PAIs ed eventuali obiettivi per il clima, target per la decarbonizzazione (es. adesione Net Zero Asset Managers Initiative (NZAM), report per il clima);
•ESG integration within the parent’s fund range: gamma dei prodotti sostenibili ai sensi del Regolamento SFDR (% fondi con processo di integrazione ESG, art. 8 e art.9).
Oltre alla valutazione qualitativa, l'Unità Mercati e Attivi Assicurativi verifica anche gli indicatori di sostenibilità (quali rating e score ESG, PAI e indicatori climatici), monitorandone l’evoluzione nel tempo per individuare eventuali criticità. Se necessario, vengono svolte analisi comparative e intraprese attività di engagement. Inoltre, vengono monitorati ed ingaggiati anche Asset manager coinvolti in notizie pubbliche relative a casi di presunto greenwashing o violazioni normative (es. Legge 220/2021).
L’ambito di quest’attività è costituito dalle società di investimento terze che emettono i prodotti per cui Mediolanum Vita svolge il ruolo di partecipante ai mercati finanziari (FMP).
L’attività di Due Diligence verso le società di gestione terze è continuativa, viene aggiornata annualmente e ha l’obiettivo di migliorare nel lungo periodo il loro l’approccio verso la sostenibilità.
Eventuali asset manager con giudizio qualitativo negativo sono oggetto di ulteriori approfondimenti e/o engagement. L'obiettivo è portare ad un miglioramento del processo di integrazione per gli asset manager “ritardatari” e/o con valutazione qualitativa negativa (score 1).
Dall’avvio del monitoraggio, non sono stati rilevati asset manager con valutazione qualitativa negativa. Nel 2025 sono state condotte attività di engagement nei confronti di alcuni asset manager con indicatori di sostenibilità (ad esempio Carbon Footprint – PAI 2 o Carbon Intensity – PAI 3) superiori alla media dei fondi della stessa categoria, con l’obiettivo di promuovere un miglioramento nel tempo e aumentare la consapevolezza sulle informazioni di sostenibilità. Ulteriori iniziative di engagement hanno riguardato asset manager coinvolti in notizie pubbliche relative a casi di presunto greenwashing o a violazioni normative (ad es. Legge 220/2021).
Mediolanum Gestión SGIIC, S.A. e Mediolanum Pensiones SGFP, S.A.
Dal 2022, Mediolanum Gestión SGIIC, S.A. e Mediolanum Pensiones SGFP, S.A., nell'ambito del processo di integrazione del rischio di sostenibilità, monitorano le società e gli asset in cui investono, esaminandone la strategia, i risultati finanziari e non finanziari, la struttura del capitale e gli aspetti ambientali, sociali e di corporate governance (ESG). Questo monitoraggio viene effettuato attraverso diversi mezzi, tenendo conto della natura e del volume dell'esposizione di entrambe le entità alle società investite, come piattaforme di informazione economica, relazioni finanziarie aziendali o strumenti di valutazione ESG, tra gli altri. Inoltre, entrambe le entità riconoscono l'importanza della partecipazione degli azionisti e il contributo che le considerazioni ESG possono apportare ai risultati degli investimenti.
In questo contesto, entrambe le entità interagiscono con le società quando sono necessarie maggiori informazioni su questioni quali la strategia, la performance finanziaria e non finanziaria, il rischio, la struttura del capitale e le questioni ESG. In questi casi, entrambe le entità partecipano attivamente votando le delibere delle assemblee generali annuali degli azionisti in conformità con la politica di voto stabilita.
Oltre all'esercizio del diritto di voto, si evidenziano altre iniziative di partecipazione, come la comunicazione del voto alle società e agli amministratori delegati, la gestione proattiva del contenzioso e il continuo engagement con le società in portafoglio per migliorare le loro performance di sostenibilità.
L'ambito di tale attività è costituito dalle società di gestione terze che emettono gli strumenti finanziari oggetto di investimento per Mediolanum Gestión e Mediolanum Pensiones, in qualità di partecipanti ai mercati finanziari
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(FMP).Le attività di engagement con società di gestione terze sono in corso e mirano a migliorare il loro approccio alla sostenibilità di lungo periodo.
Per le società di investimento in cui sono stati rilevati aspetti non del tutto conformi ai loro principi, le Società del Gruppo (Mediolanum Gestión e Mediolanum Pensiones) hanno votato contro le decisioni che non erano in linea con i principi stabiliti nella politica di voto vincolato ad aspetti di sostenibilità e si è stabilito un dialogo con le aziende interessate per comprendere le cause.
Nel 2025, per Mediolanum Gestión, il 16,28% dei voti contestati sono stati motivati da decisioni non allineate con gli obiettivi di mitigazione dei cambiamenti climatici. Analogamente, per Mediolanum Pensiones, il 16,87% è stato motivato dal mancato allineamento con il contrasto positivo al cambiamento climatico.
4.Offerta di prodotti sostenibili legati al clima
Per promuovere la transizione e favorire la mitigazione del cambiamento climatico, le Società del Gruppo hanno messo a disposizione della clientela alcuni prodotti e servizi d'investimento sostenibili legati al clima. Tali soluzioni d’investimento sono rivolte ai clienti di Banca Mediolanum e Banco Mediolanum coerentemente con il proprio profilo di investimento e le proprie preferenze di sostenibilità. In particolare, l’offerta comprende circa 20 soluzioni di investimento ai sensi del Regolamento (UE) 2019/2088 distribuiti tra servizi di gestione di portafoglio e fondi di investimento delle diverse società del Gruppo. Tali soluzioni promuovono, a seconda delle rispettive caratteristiche, aspetti ambientali e sociali o perseguono specifici obiettivi di investimento sostenibile con esposizione a tematiche quali, a titolo esemplificativo, efficienza energetica, energia rinnovabile e mobilità sostenibile. I dettagli delle singole soluzioni sono descritti nell’informativa web e risultano pertanto disponibili online.
[E1-2 DP 29 a]
Le azioni sopradescritte nell’ambito del DP 28 si inseriscono in un percorso di progressivo orientamento alla riduzione delle emissioni di GES associate agli investimenti e, in tale contesto, hanno contribuito a delineare l’approccio successivamente formalizzato nel Piano di Transizione, approvato nel Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum nel mese di dicembre 2025.
In particolare, le leve di decarbonizzazione individuate nel Piano di Transizione rappresentano il quadro di riferimento all’interno del quale si collocano le iniziative già intraprese nel corso del 2025. Pertanto, per ulteriori informazioni sulle leve di decarbonizzazione relative agli investimenti si rimanda al Piano di Transizione (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, Paragrafo 2.2.2 Piano di Transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici, DP 16 b), in quanto espressione della traiettoria strategica già avviata attraverso le azioni descritte.
[E1-2 DP 29 b]
Per quanto riguarda i risultati in termini di riduzione delle emissioni di GES, nel 2025 non è stato ancora attivato un monitoraggio puntuale e circoscritto degli impatti emissivi riconducibili alle singole azioni implementate. Il sistema di monitoraggio strutturato delle emissioni finanziate e dei relativi risultati di riduzione è infatti collegato all’attuazione del Piano di Transizione, che sarà pienamente operativo a partire dal 2026.
Tuttavia, il Piano di Transizione riporta il dato relativo al progresso attuale rispetto agli obiettivi definiti in ambito investimenti, fornendo una prima rappresentazione dello stato di avanzamento complessivo, in attesa dell’avvio del monitoraggio sistematico delle singole azioni a partire dal 2026.
[E1-2 DP 28; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Contributo all’adattamento ai cambiamenti climatici delle controparti tramite l’offerta di prodotti assicurativi
Nell’impegno di Banca Mediolanum di creare prodotti attenti alla sostenibilità si inserisce anche parte dell’offerta assicurativa di Mediolanum Assicurazioni sulla “casa” che prevede, tra le altre, la copertura di danni provocati da allagamenti, catastrofi ed eventi naturali. Nella fattispecie il prodotto “Mediolanum Protezione Casa e
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Famiglia”, se sottoscritta la garanzia opzionale “Immobili - Terremoto e alluvione”, che assicura i danni occorsi al fabbricato a seguito di eventi catastrofali, riconosce un indennizzo nel caso in cui un terremoto o un’alluvione provochino danni al fabbricato. Attraverso la copertura catastrofale e quella relativa agli allagamenti Banca Mediolanum e Mediolanum Assicurazioni mettono in atto presidi rivolti all’adattamento del cambiamento climatico. Queste coperture, unitamente a quella contro incendi e scoppi degli immobili, rivestono una grande importanza anche nella mitigazione del rischio a livello bancario/creditizio e nazionale.
La garanzia “Immobili - Terremoto e alluvione”, disponibile nella polizza “Mediolanum Protezione Casa e Famiglia”, viene offerta a tutti i clienti privati di Banca Mediolanum. Viene anche resa disponibile singolarmente a tutti i clienti che abbiano già sottoscritto una polizza “Incendio e scoppio” di Mediolanum Assicurazioni.
IRO: Rischi fisici e di transizione
Il Gruppo integra i rischi ESG nei processi di valutazione dell’adeguatezza del capitale interno e della liquidità (ICAAP e ILAAP), utilizzando scenari climatici per stimare l’impatto su rischio di credito, rischio di mercato, rischio strategico e sulle posizioni di liquidità.
Uno degli obiettivi della Funzione Risk Management è quello di individuare i rischi climatici e ambientali al fine di comprenderne e misurarne gli impatti sul contesto aziendale e di gruppo, nel breve, medio e lungo termine, anche al fine di orientare le scelte strategiche e assicurare, per questa via, la resilienza del proprio modello di business.In tal contesto, all’interno del Risk Appetite Framework, il Gruppo definisce indicatori, limiti e soglie legati ai fattori ESG, in coerenza con gli esiti della valutazione di rilevanza e con il proprio inventario dei rischi.
Obiettivi
IRO: Generazione di emissioni indirette di GHG (Scope 3), in particolare quelle riconducibili alle controparti incluse nel proprio portafoglio; Contributo all'adattamento ai cambiamenti climatici delle controparti tramite l'offerta di prodotti assicurativi
[E1-4 DP 32; 33; ESRS 2 MDR-T DP 80]
Coerentemente con quanto stabilito nel Piano Strategico 2024-2026, dall’inizio del 2024 le Società del Gruppo che operano come partecipanti ai mercati finanziari hanno istituito il monitoraggio di un set specifico di indicatori climatici e si sono proposte di stabilire degli obiettivi climatici entro il 2026. Nel rispetto di questo impegno, i principali asset manager del gruppo, ovvero Mediolanum International Funds e Mediolanum Gestione Fondi, hanno redatto ciascuna un piano di riduzione delle emissioni di gas serra (GHG) generate dall'attività di investimento.
In particolare, a partire dal 2026, entrambe le Società si propongono l'obiettivo di riduzione entro il 2050, rispetto al 2022, del 70% della Carbon Footprint (calcolata sulle emissioni di Scope 1 e Scope 2) generata dagli investimenti selezionati nel caso di MIFL e dagli investimenti dei fondi inclusi nell’analisi, nel caso di MGF. Tali obiettivi sono parte del Piano di Transizione e del Piano di Sostenibilità di Gruppo 2026-2030. Per ulteriori informazioni si rimanda a ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.2 Piano di Transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici, DP 33.
Gli obiettivi di riduzione formulati sono dunque obiettivi relativi, poiché basati sulle emissioni di GHG Scope 1 e Scope 2 generate dalle imprese oggetto di investimento in rapporto al loro valore (c.d. “enterprise value”) e in rapporto alle masse investite.
Il coinvolgimento degli Stakeholder è stato parte integrante del processo di formulazione dei target. MIFL ha consultato sia Stakeholder interni che esterni per identificare e dare priorità alle principali questioni di sostenibilità materiali. Tra questi sono stati coinvolti il Team ESG di MIFL, il Comitato Investimenti di MIFL e i gestori delegati dei fondi MIFL inclusi nell’ambito di analisi.
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Con riferimento a MGF, il Piano di riduzione delle emissioni si ispira al Net Zero Investment Framework (NZIF) - una guida creata per supportare gli investitori nel definire strategie e obiettivi di investimento in linea con il target di emissioni nette zero entro il 2050 - contribuendo pertanto al percorso di transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio con specifico riferimento al contesto dell’Asset Management.
L’elaborazione dell'obiettivo di riduzione ha visto il coinvolgimento del management aziendale e degli organi di governo. Il coinvolgimento di eventuali Stakeholder esterni sarà valutato successivamente, in occasione dell’attività di revisione periodica dei target e dello scope dell’analisi che sarà attuata dalla SGR nei prossimi anni.
Le due Società hanno definito specifiche leve di decarbonizzazione, cruciali per l’effettivo raggiungimento dei target ipotizzati: da un lato, il monitoraggio e l’engagement, che non comportano impatti diretti sulla composizione del portafoglio e che consentono l’identificazione di settori e degli emittenti che occorre monitorare in via prioritaria, nonché delle Società da coinvolgere attivamente; dall’altro, la gestione sostenibile attiva, nell’ambito della quale i gestori potranno valutare modifiche alla composizione del portafoglio prediligendo emittenti che risultano maggiormente allineati agli obiettivi net zero, seppur nel rispetto di considerazioni di carattere economico-finanziario.
Le metriche del Net Zero Investment Framework, utilizzate per valutare il grado di allineamento di ciascun emittente rispetto agli obiettivi net zero definiti dal framework, sono applicate dall’info provider MSCI ESG Research, dei cui servizi si avvale l’SGR. Tali metriche sono state ufficialmente riconosciute dalla Science Based Target Initiative (SBTI), un’organizzazione internazionale che supporta le aziende nella definizione di obiettivi di riduzione delle emissioni compatibili con la scienza climatica.
Alla data delle presenti analisi, il riconoscimento ottenuto dalle metriche non riguarda tuttavia le stime di MSCI ESG Research, utilizzate per calcolare le proiezioni future. Conseguentemente, il riconoscimento da parte di SBTi non può essere esteso agli obiettivi stabiliti da MGF. La Società assicura una sostanziale coerenza con la scienza climatica poiché include, nelle simulazioni effettuate, i target stabiliti dagli emittenti, in taluni casi, riconosciuti da SBTI.
2.2.5 Emissioni di GES finanziate – Credito
L’approccio del Gruppo e le politiche
IRO: Incremento delle quote di mercato dei mutui “green”, miglioramento della “qualità” degli attivi e miglioramento della reputazione, in particolare verso la comunità finanziaria (es. GAR)
[E1-2 DP 24; 25; ESRS 2 MDR-P DP 65]
Oltre al Codice Etico e alla Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, che ne richiamano l’approccio e le linee guida generali, le principali politiche per la gestione degli impatti legati alla mitigazione dei cambiamenti climatici ed energia in ambito credito sono la Policy di Banca Mediolanum in materia di Sostenibilità dei Prodotti (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.4 Emissioni di GES finanziate-Investimenti, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche” per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione della Politica) che definisce le modalità di integrazione della dimensione della sostenibilità dei prodotti lungo il “processo produttivo”, anche in riferimento ai prodotti e servizi bancari e di credito, e alla normativa interna del Credito.
All’interno della normativa interna del Credito sono di norma vietate le operazioni di finanziamento verso controparti titolari di attività economiche a forte impatto ambientale e con oggetto sociale/attività non operanti in settori/campi che possano esporre la Banca a rischi reputazionali (e.g., eros, armi, ecc.) o che versino in grave stato di depressione economica; è inoltre fatto specifico divieto ai finanziamenti a società in qualsiasi forma giuridica costituite, aventi sede in Italia o all’estero, che, direttamente o per il tramite di Società controllate o
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collegate, svolgano attività facenti parte della filiera produttiva delle mine antipersona, delle munizioni e submunizioni a grappolo, di qualunque natura o composizione, o di parti di esse. Inoltre, a partire dal 2021, sono stati introdotti alcuni presidi ESG, che si sostanziano nella valutazione dei fattori ESG del portafoglio credito corporate (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d’impresa, sezione “Azioni” per maggiori informazioni).
Relativamente al portafoglio Mutui Retail, nel corso del 2023, contestualmente alla migrazione della piattaforma di origination, è stata introdotta nei processi di valutazione del merito creditizio la raccolta delle informazioni relative all’Attestato di Prestazione Energetica (APE) e dello score di rischio fisico dell’immobile a garanzia del rapporto di credito. Anche il Banco Mediolanum adotta le politiche definite dalla Capogruppo, in particolare il Codice Etico, la Policy di sostenibilità e la Normativa interna del credito.
Azioni
[E1-2 DP 28; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Incremento delle quote di mercato dei mutui "green", miglioramento della "qualità" degli attivi e miglioramento della reputazione, in particolare verso la comunità finanziaria (es. GAR); Generazione di emissioni indirette di GHG (Scope 3), in particolare quelle riconducibili alle controparti incluse nel proprio portafoglio
Per promuovere la transizione e favorire la mitigazione del cambiamento climatico, le Società del Gruppo hanno nel tempo messo a disposizione della clientela alcuni prodotti di credito legati al clima.
Il Mutuo Mediolanum Bioedilizia+, è un finanziamento dedicato ad operazioni di acquisto e scambio su immobile in Bioedilizia con certificazione S.A.L.E. (Sistema di Affidabilità Legno Edilizia) o Casa Clima, o certificazione Arca. Le case in bioedilizia sono realizzate in modo sostenibile tramite tecniche costruttive ecologiche, utilizzando materiali naturali e certificati e integrando questi ultimi con sistemi che permettano l’efficienza energetica. Nel corso del 2025 sono stati erogati 0,54 mln pari al 0,03% del totale Mutui erogato.
Attraverso l’iniziativa “Casa +” Banca Mediolanum il Gruppo conferma l’impegno di andare incontro alle esigenze dei propri clienti e contemporaneamente sostenere il settore dell’edilizia attraverso un’offerta di mutui e prestiti agevolati finalizzati alla ristrutturazione immobiliare. Ciò in linea anche con il quadro normativo che prevede agevolazioni fiscali per ristrutturazioni immobiliari, riqualificazioni energetiche e interventi per il miglioramento del rischio sismico, sulla prima casa. L’obiettivo è la riqualificazione delle classi energetiche e il minore impatto ambientale attraverso l’investimento in soluzioni energetiche alternative, supportando progetti di edilizia sostenibile. Nel corso dell’anno 2025 sono stati erogati:
•14,29 mln euro di Mutui Casa+ pari al 0,75% del totale erogato Mutui;
•20,63 mln euro di Prestiti Casa+ pari al 2,15% del totale erogato Prestiti.
Dal mese di aprile 2019 i clienti di Banca Mediolanum possono richiedere un mutuo con spread agevolato (Mutuo Mediolanum Eco+), garantito da ipoteca di primo grado, dedicato agli immobili con alta efficienza energetica (classe energetica B, A, A+) e destinato alle operazioni di acquisto, scambio e surroga. A maggio 2024 è stato ampliato il target includendo gli immobili anche in classe C ed il prodotto è stato anche oggetto di repricing con riduzione di spread da un minimo di 15 bps fino ad un massino di 30 bps. Nel corso dell’anno 2025 sono stati erogati 257,56 mln di euro di Mutui Mediolanum Eco+ pari al 13,6% del totale erogato Mutui.
Dal 2025 l’opzione “post-vendita”, che sconta di 15 bps lo spread nel caso in cui l’immobile oggetto del finanziamento migliori di almeno una classe energetica post ristrutturazione, inizialmente destinata esclusivamente al prodotto Casa+, è stata estesa a tutte le tipologie di mutuo.
Le emissioni di gas a effetto serra (GES), misurate in kgCO 2, hanno registrato una riduzione rispetto alla baseline del 2023, passando da 42,90 kgCO 2 a 40,85 kgCO 2.
Anche Banco Mediolanum promuove inoltre l’efficienza energetica attraverso:
205 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
•Hipotecas Freedom Green/Mutui Freedom Green: prodotto dedicato all’acquisto di immobili con certificazione energetica «A» o «B». Nel corso del 2025 sono stati concessi 10.883.450 di euro in mutui Freedom Green, pari al 5% del totale dei mutui erogati per l’acquisto di abitazioni. In termini di portafoglio complessivo, gli immobili con classe energetica A e B rappresentano il 7,4% al 31.12.25;
•Prestamo vehiculo ECO/Prestiti Eco Veicolo: prodotto dedicato all’acquisto di veicoli elettrici o ibridi con etichetta «0 emissioni di CO 2», con maggiore finanziamento e condizioni più vantaggiose. Nel corso del 2025 sono stati concessi 7.129.300 di euro in prestiti ECO per automobili, pari al 12,9% del totale dei prestiti con garanzia per veicoli.
Infine, nel corso dell’esercizio 2025 Il Gruppo Mediolanum ha effettuato un’analisi approfondita del portafoglio ipotecario per garantirne l’allineamento al Piano di Transizione Climatica del Gruppo (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.2 Piano di Transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici per maggiori dettagli), che prevede obiettivi concreti di riduzione delle emissioni e contribuisce alla decarbonizzazione del portafoglio.
[E1-2 DP 29 a]
Le azioni sopradescritte nell’ambito del DP 28 si inseriscono in un percorso di progressivo orientamento alla riduzione delle emissioni di GES finanziate tramite il credito e, in tale contesto, hanno contribuito a delineare l’approccio successivamente formalizzato nel Piano di Transizione, approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum nel mese di dicembre 2025.
In particolare, le leve di decarbonizzazione individuate nel Piano di Transizione rappresentano il quadro di riferimento all’interno del quale si collocano le iniziative già intraprese nel corso del 2025. Pertanto, per ulteriori informazioni sulle leve di decarbonizzazione si rimanda al Piano di Transizione (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, Paragrafo 2.2.2 Piano di Transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici, DP 16 b), in quanto espressione della traiettoria strategica già avviata attraverso le azioni descritte.
[E1-2 DP 29 b]
Per quanto riguarda i risultati in termini di riduzione delle emissioni di GES, nel 2025 non è stato ancora attivato un monitoraggio puntuale e circoscritto degli impatti emissivi riconducibili alle singole azioni implementate. Il sistema di monitoraggio strutturato delle emissioni finanziate e dei relativi risultati di riduzione è infatti collegato all’attuazione del Piano di Transizione, che sarà pienamente operativo a partire dal 2026.
Tuttavia, il Piano di Transizione riporta il dato relativo al progresso attuale rispetto agli obiettivi definiti in ambito investimenti, fornendo una prima rappresentazione dello stato di avanzamento complessivo, in attesa dell’avvio del monitoraggio sistematico delle singole azioni a partire dal 2026.
Obiettivi
IRO: Incremento delle quote di mercato dei mutui "green", miglioramento della "qualità" degli attivi e miglioramento della reputazione, in particolare verso la comunità finanziaria (es. GAR); Generazione di emissioni indirette di GHG (Scope 3), in particolare quelle riconducibili alle controparti incluse nel proprio portafoglio
[E1-4 DP 32; 33; ESRS 2 MDR-T DP 80]

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Mantenimento di una percentuale annua di concessione di “Prestamo vehiculo ECO” (veicoli a emissioni 0) sul totale di crediti | Percentuale annua di prestiti ECO allineata al 12% | 2030 | Spagna | 2024 12,40% | 12,90%

206 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
con garanzia per l’acquisto di veicoli 56

Mantenimento di una soglia minima, in termini di portafoglio, di mutui concessi per immobili residenziali con certificazione energetica AA/AB rispetto al totale dei mutui erogati | Percentuale di portafoglio relativo a immobili residenziali con certificazione energetica AA/AB ≥ 6% | 2030 | Spagna | 2024 6% | 7,40%
Incremento della quota di mutui “Hipotecas Freedom Green” destinati all'acquisto di immobili residenziali con certificazione energetica AA/AB sul totale dei mutui erogati per l'acquisto di abitazioni | Percentuale di portafoglio relativo a Hipotecas Freedom Green pari a 7,50% | 2030 | Spagna | 2024 5,50% | 5,00%

Ai sopracitati obiettivi si affianca un ulteriore target, incluso nel Piano di Transizione (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.2 Piano di Transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici), relativo alla riduzione delle emissioni finanziate. In particolare, l’obiettivo fissato per il 2030 prevede la riduzione dell’intensità fisica delle emissioni finanziate dal portafoglio mutui da 42,87 a 32,3 kgCO 2 equivalente per metro quadrato (kgCO 2 e/m ²). Questo nuovo target sostituisce i due obiettivi relativi al portafoglio di mutui residenziali presenti nel precedente Piano di Sostenibilità 2024-2026. Per ulteriori informazioni sull'obiettivo si rimanda a ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.2 Piano di Transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici, DP 32.
2.2.6 Digitalizzazione dei processi
L’approccio del Gruppo e le politiche
Le principali politiche in materia di sostenibilità e condotta aziendale del Gruppo presentano specifici impegni in materia di mitigazione dell’impatto climatico attraverso la digitalizzazione dei processi, tra cui la Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum e il Codice Etico (cfr. ESRS G1-1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d'impresa, sezione "L'approccio del Gruppo e le politiche" per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione delle Politiche). In particolare, all’interno della Policy di Sostenibilità, specificatamente nel pilastro legato alla responsabilità verso la collettività e l’ambiente, il Gruppo Mediolanum delinea il proprio impegno in piani e attività volti alla riduzione degli impatti ambientali, tra cui la dematerializzazione di prodotti e servizi attraverso la digitalizzazione della documentazione.
Le società spagnole ed irlandesi del Gruppo adottano la Politica di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, integrandola con gli adeguamenti necessari per tener conto delle specificità nazionali.
[E1-2 DP 24; 25; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Riduzione costi / Risparmi economici dovuti alla progressiva digitalizzazione dei processi e benefici in termini di efficienza, anche ambientale (es. riduzione dell’utilizzo di carta e abbattimento degli spostamenti fisici)
56 In considerazione dell'incertezza in termini di sviluppi normativi che interessano l'industria automobilistica. Dati 2024 matriculaciones turismos electrificados: 11,4% en Espa ñ a. Fonte: ANFAC, Asociación Espa ñ ola de Fabricantes de Automoviles y Camiones.
207 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Inoltre, all’interno della Policy in materia di Sostenibilità dei Prodotti, Banca Mediolanum definisce alcune linee guida da seguire, in qualità di produttore e distributore, in modo tale che i fattori ambientali, sociali e di governance siano presi in considerazione lungo il proprio “processo produttivo”. Una linea guida è rivolta all’impegno di progettare soluzioni che siano il più possibile basate su processi e supporti digitali per limitare il consumo e la produzione indiretta di CO 2 nell’ambiente. La presente politica si riferisce alla mitigazione dei cambiamenti climatici.
Azioni
[E1-3 DP 28; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Riduzione costi / Risparmi economici dovuti alla progressiva digitalizzazione dei processi e benefici in termini di efficienza, anche ambientale (es. riduzione dell’utilizzo di carta e abbattimento degli spostamenti fisici)
Nel corso del 2025, l’Ufficio Comunicazione e Supporti Rete ha consolidato il proprio ruolo di riferimento per la Rete di Vendita, grazie all’ampliamento dei canali e alla creazione di contenuti personalizzati. In questo contesto My Marketing, la piattaforma di Banca Mediolanum dedicata al materiale promo-pubblicitario personalizzabile, gioca un ruolo centrale nel supporto alla Rete di Vendita, integrando innovazione, efficienza e sostenibilità. Strutturata come un vero e proprio e-commerce, My Marketing offre tutti gli strumenti necessari per supportare le trattative commerciali, garantendo al contempo il rispetto della Brand Identity e delle linee guida del Gruppo.Nel corso del 2025, la piattaforma è stata nuovamente e completamente riorganizzata per offrire un’esperienza di navigazione più intuitiva e veloce, permettendo ai Family Banker di individuare facilmente i materiali più adatti alle loro esigenze. Durante l’anno, sono stati registrati oltre 25.000 ordini, di cui circa 4.300 personalizzati, con un incremento significativo rispetto agli anni precedenti. Questi dati evidenziano non solo l’efficienza dello strumento, ma anche l’importanza crescente della personalizzazione e della sostenibilità nel supporto alla Rete.Parallelamente è stata ulteriormente ampliata l’offerta di brochure digitali arrivando nel 2025 a 78 prodotti disponibili e oltre 20.000 download. Questi materiali rappresentano una soluzione moderna e sostenibile, riducendo l’impatto ambientale grazie alla completa dematerializzazione e contribuendo alla mitigazione dei cambiamenti climatici attraverso la riduzione del consumo di risorse fisiche.
Accanto ai materiali digitali, sono stati sviluppati materiali fisici progettati per contesti specifici che riflettono un forte impegno verso la sostenibilità. Ogni prodotto è infatti realizzato con processi produttivi che rispettano alti standard di responsabilità ambientale, tra cui l’utilizzo di carta certificata FSC e l’utilizzo di energia solare grazie a impianti fotovoltaici dedicati.
In termini di sostenibilità ambientale, da fine 2025, per tutti i nuovi censimenti anagrafici, le comunicazioni relative al soggetto, ovvero quelle non riconducibili ad uno o più specifici rapporti contrattuali (e.g. in caso di richieste di aggiornamento dei dati anagrafici, ecc.) o che interessano contemporaneamente una specifica pluralità di rapporti, vengono effettuate esclusivamente mediante comunicazioni telematiche messe a disposizione nell'Area Personale di Internet Banking e App Mediolanum.
Inoltre, il progetto di dematerializzazione del credito, il cui cantiere progettuale è partito a novembre 2025, avrà l’obiettivo di ridurre l’invio di comunicazioni cartacee relative ai contratti di prestito, mutuo e ai prodotti Selfy (SelfyShop, SelfyCredit Instant e Selfy PayTime).
Sempre in ottica di efficienza dei processi e di riduzione degli impatti ambientali, nel corso del 2025 è stato avviato un programma per la digitalizzazione dell’operatività delle Persone Giuridiche, i primi progetti che andranno in produzione nel corso del 2026 riguardano la digitalizzazione del processo di Onboarding e la possibilità di sottoscrivere digitalmente i prodotti di Investimento. Questi progetti non solo porteranno benefici ambientali, ma miglioreranno anche l'efficienza operativa.
208 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Le iniziative di digitalizzazione dei processi di sottoscrizione intraprese da Banca Mediolanum in qualità di distributore di prodotti MIFL e MIL (e.g. forma digitale di documentazione contrattuale con risparmio di emissioni CO 2) generano benefici ambientali che si riflettono anche sulle attività di queste ultime.
In linea con l'approccio di Gruppo, anche Banco Mediolanum in quanto distributore di prodotti MIFL e MIL, porta avanti analoghe iniziative di digitalizzazione dei processi di sottoscrizione contribuendo ulteriormente alla riduzione dell'impatto ambientale. In particolare, per il 2025 Banco Mediolanum ha proseguito nel percorso di digitalizzazione dei processi operativi, con l'obiettivo di semplificare le attività, ridurre gli oneri per il personale e per i clienti e ridurre l'utilizzo della carta.
Infine, per le Società irlandesi del Gruppo il trasferimento dell'intera infrastruttura IT corporate su applicativi cloud ha consentito, a partire dal 2022, un ulteriore risparmio in termini di CO 2.
Con riferimento ai prodotti e ai servizi bancari, Banca Mediolanum ha investito anche nel 2025 nella digitalizzazione, al fine di rispondere alle nuove esigenze della propria clientela, sempre più smart e digitale. Nel 2025, ha proseguito altresì nel processo di miglioramento di prodotti bancari e servizi attinenti alla sostenibilità, ampliando, a maggio 2025, il massimale mensile di versamento da 4.999 euro a 10.000 euro del servizio Mooney, offrendo un vantaggio immediato alla clientela, ovvero la possibilità di versare mensilmente somme di importo più elevato. Il servizio si inserisce in un piano di sviluppo digital e green-oriented, sfruttando l’applicazione di Banca Mediolanum come la sola piattaforma attraverso la quale il cliente può operare. Inoltre, consente di ridurre i costi legati alla gestione del contante, anche in termini di sostenibilità ambientale e di filiera (e.g. riduzione CO 2 dovuta al trasporto degli addetti al rifornimento/svuotamento ATM).
L‘ampliamento del massimale del solo servizio di versamento ha risposto all’apprezzamento dei clienti nei confronti di questo specifico servizio; infatti, l’89% delle operazioni effettuate con Mooney riguardano il solo servizio di versamento.
Anche grazie all’ampliamento del massimale del versamento, l’utilizzo del servizio Mooney per il periodo gennaio - novembre 2025 ha registrato un incremento del 49% rispetto allo stesso periodo del 2024, in termini di numero di operazioni e soprattutto nella zona geografica ove il contante è maggiormente presente.
Il servizio contribuisce altresì a rispondere alle esigenze transazionali di base, che ad oggi non sono sempre soddisfatte dalle banche a causa della razionalizzazione degli sportelli bancari, che lascia i clienti senza un riferimento fisico per le operazioni bancarie di base. Pertanto, il servizio di prelievo e versamento Mooney è in continua evoluzione; anche per il futuro sono in corso di valutazione ulteriori sviluppi, per rispondere sempre più alle esigenze dei clienti e della Rete di Vendita.
A fine 2025 si sono registrate un totale di 315.000 operazioni di prelievo e versamento Mooney, con un incremento del 45% rispetto a fine 2024 e circa 51.000 clienti utilizzatori, +30% rispetto all’anno precedente. Si è confermata inoltre, come nel 2024, la netta prevalenza del servizio di versamento (89%) rispetto al prelievo (11%).
Per quanto riguarda i prodotti di credito nell’anno di riferimento, si è confermata l’offerta di finanziamenti digitali con il prodotto Selfy PayTime, che permette di rateizzare i movimenti di conto corrente mediante l’erogazione di uno o più prestiti; è stato aumentato il massimale richiedibile a 5.000 euro ed è stata aumentata la durata massima a 60 mesi. La richiesta di rateizzazione viene effettuata dal cliente direttamente dall’applicazione e l’esito e la relativa erogazione, avvengono in modalità “istantanea”; il processo di sottoscrizione mette a disposizione del cliente tutte le informazioni relative al prodotto e al pricing applicato, permettendo di effettuare una scelta consapevole. Nel 2025 sono stati erogati volumi totali per 27,4 mln.
209 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Obiettivi
IRO: Riduzione costi / Risparmi economici dovuti alla progressiva digitalizzazione dei processi e benefici in termini di efficienza, anche ambientale (es. riduzione dell’utilizzo di carta e abbattimento degli spostamenti fisici)
[E1-4 DP 32; 33; ESRS 2 MDR-T DP 80]

Obiettivo | KPI target 57 | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Incremento dell’importo totale di prestiti digitalizzati erogati a favore della clientela | Prestiti digitali erogati 1,425 mln | 2030 | Italia | 2024 182 mln | 372,50 mln

2.2.7 Metriche
Consumo di energia e mix energetico
[E1-5 DP 37]
Le Società italiane del Gruppo Mediolanum acquistano energia attraverso player con i quali contrattualizzano, annualmente, la fornitura di energia elettrica e gas. Inoltre, presso la sede di Milano 3 City, sono installati due impianti di Trigenerazione, alimentati a gas metano, per consentire l’autoproduzione contemporanea di energia elettrica, energia termica ed energia frigorifera, attraverso l’impiego di cogeneratori e gruppi frigoriferi ad assorbimento. L'energia elettrica acquisita dalla rete, proveniente al 100% da fonti rinnovabili con garanzia d’origine, e quella autoprodotta attraverso la trigenerazione coprono il fabbisogno dell'intero campus di Milano 3 City. Inoltre, sempre attraverso il sistema di trigenerazione viene autoprodotta acqua calda e fredda per la climatizzazione, supportando gli impianti dedicati al controllo del clima all’interno degli edifici.
Tutte le installazioni delle Società spagnole del Gruppo sono alimentate da energia esterna e l'energia contrattuale proviene da fonti 100% rinnovabili con garanzia di origine. Nel palazzo di Av. Diagonal 668 (Palacete Abadal), a luglio 2024 è stata completata l'installazione di pannelli solari fotovoltaici che consentono l'autoproduzione di energia rinnovabile.
In caso di guasto dell'approvvigionamento elettrico, sono disponibili gruppi elettrogeni (generatori) che funzionano a gasolio. Tali gruppi elettrogeni vengono avviati annualmente per le prove di funzionamento.
Anche le Società irlandesi del Gruppo acquistano energia elettrica proveniente al 100% da fonti rinnovabili. Inoltre, una porzione di energia acquistata dalla gestione centralizzata dell'edificio è anch'essa rinnovabile al 100%.
[E1-5 DP 37 a; 37 b; 37 c; 37 ci; 37 cii; 37 ciii; RA 34]

Consumo di energia e mix energetico | u.m. | 2025 | 2024
Consumo totale di energia da fonti fossili | MWh | 12.136,58 | 11.194,64
Percentuale di fonti fossili nel consumo totale di energia | % | 56,41 | 52,29
Consumo totale di energia da fonti nucleari | MWh | 0 | 0
Percentuale del consumo di energia da fonti nucleari sul consumo totale di energia | % | 0 | 0
Consumo di combustibili per le fonti rinnovabili | MWh | 0 | 0

57 Rispetto al precedente Piano di Sostenibilità 2024-2026 il target è stato ricalibrato in relazione al cambiamento dello scenario macroeconomico (tassi e contesto storico).
210 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Consumo di energia elettrica, calore, vapore e raffrescamento da fonti rinnovabili, acquistati o acquisiti | MWh | 9.332,45 | 10.192,99
Consumo di energia rinnovabile autoprodotta senza ricorrere a combustibili | MWh | 45,87 | 19,80
Consumo totale di energia da fonti rinnovabili | MWh | 9.378,32 | 10.212,79
Percentuale delle fonti rinnovabili sul consumo totale di energia | % | 43,59 | 47,71
Consumo energetico totale relativo alle operazioni proprie | MWh | 21.514,90 | 21.407,43

[E1-5 DP 39]

Produzione di energia non rinnovabile e rinnovabile | u.m. | 2025 | 2024
Produzione di energia non rinnovabile | MWh | 3.113,67 | 2.808,60
Produzione di energia rinnovabile | MWh | 45,87 58 | 19,80

[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le metriche di Consumo di energia e mix energetico (E1-5) vengono utilizzate per valutare le performance rispetto ai seguenti impatti: “Generazione di emissioni dirette e indirette energetiche di GES (Scope 1 e 2)”.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
Per le Società del Gruppo i consumi di energia elettrica vengono calcolati, tramite un nuovo tool (PowerBI), a fine anno sulla base di bollette, fatture e dati rilevati da contabilizzatori. Il consumo di dicembre, qualora non siano disponibili dati puntuali, viene stimato attraverso una proiezione di fine anno basata sui mesi precedenti, utilizzando le fatture emesse dal fornitore di energia. I dati di consumo vengono caricati nel nuovo tool con cadenza mensile.
Tutti i consumi energetici sono stati convertiti in MWh utilizzando i fattori di conversione forniti da DEFRA 59, che consentono di determinare i valori calorifici e le densità tipiche dei combustibili oggetto di rendicontazione.
Le informazioni della presente metrica non includono i dati relativi alla Società August Lenz & Co. AG. che risulta essere in liquidazione dal 1° luglio 2023. Per tali dati non si è ricorso a stime in quanto, dato l'esiguo numero di dipendenti, i consumi stimati risultano essere inferiori a 1 MWh. L'esclusione di tale valore non incide quindi sulla bontà del calcolo.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 b]
In relazione alle metriche sul consumo di energia e sul mix energetico non sono coinvolti enti esterni, diversi dal soggetto che rilascia l’attestazione di conformità, per la convalida dei dati.
Emissioni lorde di GES di Scope 1,2,3 ed emissioni totali di GES
[E1-6 DP 44 d; 52; 52 a; 52 b]

Emissioni totali di GES | u.m. | 2025 | 2024

58 Con riferimento al valore di energia rinnovabile autoprodotta senza ricorso a combustibili, si segnala che l’incremento rilevato nella tabella del mix energetico è riconducibile all’entrata in funzione del sistema fotovoltaico nel mese di luglio 2024. Poiché l’impianto è stato operativo per meno di metà anno nel primo periodo di riferimento, il significativo aumento registrato nel 2025, superiore al raddoppio, risulta coerente con il pieno utilizzo annuale dell’infrastruttura.
59 UK Government GES Conversion Factors for Company Reporting – 2025.
211 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Emissioni totali di GES basate sulla posizione | tCO 2 eq | 9.724.324,12 60 | 4.783.467,08
Emissioni totali di GES basate sul mercato | tCO 2 eq | 9.722.001,03 61 | 4.780.444,72

[E1-6 DP 53]

Intensità di GES in base ai ricavi netti | u.m. | 2025 | 2024
Intensità delle emissioni di GES, basate sulla posizione (emissioni totali di GES rispetto ai ricavi netti) | tCO 2 eq/€ | 2,58 62 | 1,24
Intensità delle emissioni di GES, basate sul mercato (emissioni totali di GES rispetto ai ricavi netti) | tCO 2 eq/€ | 2,58 63 | 1,24

[E1-6 DP 55; RA 55]

Ricavi netti | u.m. | 2025 | 2024
Ricavi netti utilizzati per il calcolo dell’intensità di GES | €/Migliaia | 3.763.702 | 3.867.305

Ai fini del calcolo dell’intensità delle emissioni di GES basate sulla posizione e sul mercato, al denominatore sono state utilizzate le componenti positive risultanti all’interno del Conto economico consolidato al 31.12.2025. Si segnala inoltre che, ai fini della definizione è stata considerata anche la voce “170. Saldo dei ricavi e costi di natura finanziaria relativi alla gestione assicurativa” vista la peculiarità del business assicurativo.
[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le metriche di Emissioni lorde di GES di Scope 1,2,3 ed emissioni totali di GES (E1-6) vengono utilizzate per valutare le performance rispetto ai seguenti impatti: “Generazione di emissioni dirette e indirette energetiche di GES (Scope 1 e 2)”; “Generazione di emissioni indirette di GHG (Scope 3), in particolare quelle riconducibili alle controparti incluse nel proprio portafoglio".
[ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
Le informazioni della presente metrica sulle Emissioni lorde di GES di Scope 1,2,3 ed emissioni totali di GES non includono i dati relativi alla Società August Lenz & Co. AG. che risulta essere in liquidazione dal 1° luglio 2023. Per tali dati non si è ricorso a stime in quanto, dato l'esiguo numero di dipendenti, i consumi stimati sarebbero inferiori a 1 MWh. L'esclusione di tale valore non incide quindi sulla bontà del calcolo. Si rimanda alle singole sezioni per il dettaglio delle metodologie e ipotesi significative alla base delle metriche.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 b]
In relazione alle metriche sulle Emissioni lorde di GES di Scope 1,2,3 ed emissioni totali di GES non sono coinvolti enti esterni, diversi dal soggetto che rilascia l’attestazione di conformità, per la convalida dei dati.
Scope 1
[E1-6 DP 48 a; 48 b; 50 a; 50 b]

Emissioni lorde di GES di Scope 1 | u.m. | 2025 | 2024
Emissioni lorde di GES di Scope 1 | tCO 2 eq | 2.593,73 | 2.412,43
Gruppo contabile consolidato | tCO 2 eq | 2.593,73 | 2.412,43
Partecipate con controllo operativo | tCO 2 eq | - | -
Percentuale di emissioni lorde di GES di Scope 1 da sistemi di scambio di quote di emissioni | % | 0 | 0

[E1-6 DP RA 39 b; ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
Per le Società del Gruppo, le emissioni GES di Scope 1 sono relative ai consumi di gas per la produzione di energia elettrica (Banca Mediolanum) e ai consumi imputabili alla flotta auto aziendale e ai veicoli a noleggio a
60 Lo scostamento significativo del dato rispetto al 2024 è riconducibile all’integrazione, a partire dal 2025, di una nuova asset class nel perimetro di rendicontazione della Categoria 15 (Investimenti) dello Scope 3. In particolare, sono stati inclusi nel calcolo anche i debiti sovrani, determinando un aumento rilevante del valore delle emissioni rispetto all’esercizio precedente.
61 Si veda nota n. 60.
62 Si veda nota n. 60.
63 Si veda nota n. 60.
212 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
lungo termine (benzina e gasolio a trazione). Il lieve incremento delle emissioni è principalmente attribuibile all’aumento dei consumi, in particolare quelli di carburante, come la benzina, e di gas naturale.
Per il calcolo delle emissioni lorde di GES Scope 1, le fonti di fattori di conversione sono le “Linee Guida sull’applicazione nell’ambito dell’operatività bancaria degli European Sustainability Reporting Standard (ESRS) in materia ambientale - Focus su obblighi di informativa E1-5, E1-6” - versione del mese di dicembre 2025. Tali linee guida forniscono infatti coefficienti e fattori di conversione in linea con quelli definiti a livello nazionale (ISPRA nel National Inventory Report e nel Common Reporting Format), coefficienti europei e altri coefficienti internazionali (GES Protocol). I gas effetto serra inclusi nel calcolo delle emissioni, specificati all'interno della guida, sono CO 2, CH 4, N 2 O. L’unità di misura utilizzata è tCO 2 eq. La conversione dei gas effetto serra in tonnellate di CO 2 equivalente è stata effettuata in linea con i Global Warming Potential (GWP) più recenti pubblicati dall’IPCC con un orizzonte temporale di 100 anni.
Per quanto riguarda Banco Mediolanum, il calcolo delle emissioni lorde di GES Scope 1 viene effettuato utilizzando, come fonte di fattori di conversione, il documento “Factores para los informes anuales de emisiones” rilasciato dal Ministero spagnolo per la Transizione Ecologica (MITECO).
[E1-6 AR 43c]
Si segnala che le emissioni biogeniche di CO 2 relative allo Scope 1 non risultano applicabili in quanto tali categorie di emissioni di gas serra rendicontate dal Gruppo Mediolanum non includono fonti derivanti dalla biodegradazione di biomasse né dall’utilizzo di combustibili di origine biogenica.
Scope 2
[E1-6 DP 44 b; 49 a; 49 b; 50 a; 50 b]

Emissioni lorde di GES di Scope 2 | u.m. | 2025 | 2024
Le emissioni lorde di GES di Scope 2 basate sulla posizione | tCO 2 eq | 2.332,85 | 3.022,36
Gruppo contabile consolidato | tCO 2 eq | 2.332,85 | 3.022,36
Partecipate con controllo operativo | tCO 2 eq | - | -
Le emissioni lorde di GES di Scope 2 basate sul mercato | tCO 2 eq | 9,76 | 0
Gruppo contabile consolidato | tCO 2 eq | 9,76 | 0
Partecipate con controllo operativo | tCO 2 eq | - | -

[E1-6 DP RA 45 d; RA 45 e]
Si segnala che, per il Gruppo Mediolanum, la quota e le tipologie di strumenti contrattuali utilizzati per la compravendita di energia in combinazione con attributi relativi alla produzione energetica risultano pari a zero. Inoltre, le emissioni biogeniche di CO 2 relative allo Scope 2, così come per lo Scope 1, non risultano applicabili in quanto tali categorie di emissioni di gas serra rendicontate dal Gruppo Mediolanum non includono fonti derivanti dalla biodegradazione di biomasse né dall’utilizzo di combustibili di origine biogenica.
Il decremento delle emissioni di Scope 2 Location-based è principalmente riconducibile all’impiego dei pannelli solari in Spagna, già installati l’anno precedente. Al contrario, il lieve incremento delle emissioni di Scope 2 Market-based è principalmente attribuibile alla messa a disposizione, nel 2025, delle carte DKV, già utilizzate per il rifornimento di carburante, anche per la ricarica elettrica. Per ulteriori dettagli in merito alle carte DKV, si rimanda all’ESRS E1, paragrafo 2.2.3 Emissioni di GES proprie, sezione “Azioni”.
[E1-6 DP RA 39 b; ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
Per il calcolo delle emissioni lorde di GES basate sul mercato l’energia elettrica coperta da certificati di Garanzia di Origine, che rappresenta la quasi totalità dell’energia elettrica acquistata dal Gruppo, è stata moltiplicata per il fattore di emissione 0, in conformità a quanto dalle linee guida “ABI Lab - Documento di supporto per la rendicontazione di sostenibilità secondo gli European Sustainability Reporting Standard (ESRS) in materia ambientale - Focus su obblighi di informativa E1-5, E1-6 – versione dicembre 2025”. Fanno eccezione
213 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
esclusivamente i consumi di energia elettrica acquistata per la ricarica dei veicoli elettrici presso colonnine situate al di fuori dell’area MI3 City, non coperti da GO, ai quali è attribuito un valore di Scope 2 market based pari a 9,76 tCO 2 eq.
Con riferimento al calcolo delle emissioni lorde di GES basate sulla posizione sono stati applicati per Banca Mediolanum i fattori di emissione previsti dalle Linee Guida ABI Lab sull’applicazione in Banca degli European Sustainability Reporting Standard (ESRS), mentre per le Società estere sono stati applicati i fattori emissivi medi nazionali forniti da IEA 2025 64.
I gas effetto serra inclusi nel calcolo delle emissioni, specificati all'interno della guida, sono CO 2, CH 4, N 2 O. L’unità di misura utilizzata è tCO 2 eq. La conversione dei gas effetto serra in tonnellate di CO 2 equivalente è stata effettuata in linea con i Global Warming Potential (GWP) più recenti pubblicati dall’IPCC con un orizzonte temporale di 100 anni. Per quanto riguarda Banco Mediolanum, il calcolo delle emissioni lorde di GES Scope 2 – Market Based viene effettuato utilizzando, come fonte di fattori di conversione, il documento “Factores para los informes anuales de emisiones” rilasciato dal Ministero spagnolo per la Transizione Ecologica (MITECO).
Scope 3
[E1-6 DP RA 46 i]
Nel quadro del calcolo delle emissioni di GES di Scope 3 relative all’anno 2025, con riferimento alle categorie previste dal GES Protocol, sono state identificate sei categorie emissive rilevanti per il Gruppo Mediolanum:
•Categoria 1 – Beni e servizi acquistati. La categoria fa riferimento alle emissioni derivanti dall’acquisto di beni e servizi nell’anno di riferimento;
•Categoria 5 – Rifiuti generati durante le operazioni. La categoria fa riferimento alle emissioni derivanti dallo smaltimento dei rifiuti prodotti dall’organizzazione nel periodo di riferimento;
•Categoria 6 – Viaggi di lavoro. La categoria fa riferimento alle emissioni derivanti dai viaggi di lavoro dei dipendenti tramite treno, aereo, taxi e auto propria e, pertanto, finanziate dal Gruppo;
•Categoria 7 – Pendolarismo dei dipendenti. La categoria fa riferimento alle emissioni derivanti dagli spostamenti casa-lavoro dei dipendenti;
•Categoria 14 – Franchising. La categoria fa riferimento alle emissioni derivanti dagli spostamenti casa-lavoro dei Family Banker operanti in Italia e Spagna, nonché dai consumi energetici degli uffici italiani e spagnoli relativi a energia elettrica e riscaldamento;
•Categoria 15 – Investimenti/portafoglio. La categoria fa riferimento alle emissioni generate dagli investimenti azionari e obbligazionari, nonché dai mutui e dai prestiti corporate del Gruppo Mediolanum. A partire dal 2025, il perimetro di calcolo è stato esteso mediante l’inclusione del debito sovrano come nuova asset class, mentre le metodologie applicate alle altre componenti sono rimaste invariate rispetto ai precedenti esercizi.
Relativamente alle altre categorie di emissioni indirette di Scope 3 contemplate dal GES Protocol (Categoria 2 – Beni strumentali; Categoria 3 – Attività legate ai combustibili e all’energia non incluse nello Scope 1 e 2; Categoria 4 – Trasporto e distribuzione a monte; Categoria 8 – Attività in leasing a monte; Categoria 9 – Trasporto a valle; Categoria 10 – Trasformazione dei prodotti venduti; Categoria 11 – Uso dei prodotti venduti; Categoria 12 – Trattamento di fine vita dei prodotti venduti; Categoria 13 – Attività in leasing a valle), sono state svolte analisi interne per valutarne l'applicabilità e la rilevanza rispetto al modello di business adottato. A seguito di queste valutazioni, si è deciso di escluderle dalla rendicontazione, poiché ritenute non pertinenti e non applicabili.
[E1-6 DP RA 39 b; RA 46 h; ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
La classificazione e misurazione delle categorie oggetto di valutazione è stata fatta sulla base delle raccomandazioni indicate dal GES Protocol, standard di reporting che fornisce strumenti e metodologie di
64 IEA Emission factors 2025.
214 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
calcolo per misurare e quantificare le proprie emissioni di gas climalteranti. La metodologia di riferimento utilizzata per la misurazione della sola categoria legata agli investimenti di portafoglio è definita dal “Partnership for Carbon Accounting Financials Standard” (PCAF), che prevede la scelta e l’applicabilità di approcci diversi sulla base della tipologia di asset e del livello di qualità del calcolo stesso. Di seguito si riportano le metodologie di calcolo adottate dal Gruppo Mediolanum per le categorie di Scope 3 identificate:
•Categoria 1 - Beni e servizi acquistati: sono inclusi i dati relativi all’acquisto di beni durevoli (quali componenti di arredo) e non durevoli (in particolare la carta). I fattori di emissione utilizzati sono emessi dal Department for Environment, Food and Rural Affairs - DEFRA per l’utilizzo dei materiali (fattori emissivi 2025);
•Categoria 5 - Rifiuti generati durante le operazioni: sono inclusi i dati sui flussi di rifiuti e sulla loro destinazione. I fattori di emissione utilizzato sono emessi dal Department for Environment, Food and Rural Affairs - DEFRA per lo smaltimento dei rifiuti (fattori emissivi 2025). Le emissioni sono state calcolate tenendo conto del sistema di smaltimento effettivamente adottato;
•Categoria 6 - Viaggi di lavoro: sono inclusi i dati relativi al kilometraggio svolto dai dipendenti del Gruppo Mediolanum attraverso treni, auto e aerei. I fattori di emissione utilizzati sono emessi dal Department for Environment, Food and Rural Affairs - DEFRA per le emissioni dei viaggi di lavoro (aerei, marittimi, terrestri; fattori emissivi 2025);
•Categoria 7 - Pendolarismo dei dipendenti: le emissioni sono state calcolate a partire dai risultati della survey 2024 (survey triennale) erogata ai dipendenti sulla mobilità aziendale e a partire dai dati sulle presenze medie negli uffici del Gruppo. Tali dati sono stati utilizzati con il solo scopo di identificare la distribuzione dei chilometri percorsi in media sulla base del mezzo utilizzato. Ai chilometri percorsi sono stati applicati i fattori di emissione del Department for Environment, Food and Rural Affairs – DEFRA relativi al mezzo utilizzato (fattori emissivi 2025). Inoltre, tale categoria di emissioni di Scope 3 include le emissioni GES derivanti dal teleworking. Al fine di quantificare tali emissioni, sono stati richiesti i dati relativamente ai supporti IT utilizzati dai dipendenti e alle giornate di lavoro da remoto. Per ricavare il consumo in kWh di ogni supporto è stato utilizzato il paper di Ecoact, “Homeworking emissions Whitepaper”, il quale considera la media di uso di energia elettrica per scrivania;
•Categoria 14 - Mobilità e uffici dei family banker: le emissioni sono state calcolate a partire dai risultati delle survey 2025 (survey annuale) somministrate ai Family Banker italiani e spagnoli, che hanno fornito dati sulle loro abitudini di mobilità e consumi energetici legati agli uffici in cui operano. I dati raccolti sono stati utilizzati per stimare le emissioni derivanti dagli spostamenti lavorativi (e.g., viaggi per raggiungere clienti, eventi aziendali e altre attività lavorative). Inoltre, per stimare le emissioni, è stata determinata la distribuzione dei km percorsi in media, suddivisi per tipologia di mezzo di trasporto. A tali distanze sono stati applicati i relativi fattori di conversione DEFRA 2025, differenziando tra auto private/aziendali (benzina, diesel, GPL, elettriche), trasporto pubblico e moto/scooter. Oltre alle emissioni derivanti dagli spostamenti, sono state calcolate le emissioni derivanti dal consumo energetico degli uffici utilizzati dai Family Banker. Per il consumo di energia elettrica, sono stati utilizzati i dati emersi dalla survey e, dove disponibili, i consumi puntuali delle sedi italiane. Le emissioni sono state calcolate applicando il coefficiente di emissione location-based (ISPRA per l'Italia, Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia - CNMC - per la Spagna). Per il consumo di gas naturale (riscaldamento), sono stati utilizzati i dati dichiarati nella survey, applicando il fattore di emissione specifico per Sm ³ (Oficina Catalana del Canvi Climàtic - OCCC - per la Spagna, ISPRA per l’Italia);
•Categoria 15 - Investimenti:
o con riferimento all’attività di investimento svolta dal Gruppo in qualità di Asset Management, Insurance ed Asset Owner è stato applicato un approccio di calcolo che prevede il computo delle singole emissioni relative alle controparti imprese (Scope 1 e Scope 2) ripartite sul valore
215 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
dell’investimento effettuato rispetto al valore totale dell’Azienda investita (EVIC); inoltre per il 2025 il calcolo è stato esteso anche agli investimenti obbligazionari del Gruppo verso emittenti sovrani, seguendo le indicazioni dello standard PCAF relativamente all’asset class “Sovereign debt” (debito sovrano)65;
o con riferimento ai prestiti alle imprese non finanziarie, per ciascuna controparte è stato calcolato il rapporto tra l’esposizione al 31/12/2025 ed il valore di totale attivo dell’impresa. Il rapporto è stato successivamente moltiplicato per il dato di emissioni totali dell’impresa calcolato come somma di ogni unità locale sulla base del fatturato e del settore associato, utilizzando un modello di calcolo statistico considerando le emissioni di Scope 1, Scope 2 e Scope 3;
o con riferimento ai mutui verso clienti retail, per ciascun finanziamento è stato calcolato il rapporto tra l’esposizione al 31/12/2025 e il valore di perizia dell’immobile di riferimento. Il rapporto è stato successivamente moltiplicato per la superficie e per le emissioni di CO 2 al metro quadro dell’immobile stesso 66.
[E1-6 DP 44 c; 51]

Categorie di Scope 3 | u.m. | 2025 | 2024
1. Beni e servizi acquistati | tCO 2 eq | 43,71 | 34,56
5. Rifiuti generati durante le operazioni | tCO 2 eq | 9,23 | 23,58
6. Viaggi di lavoro | tCO 2 eq | 783,98 | 931,20
7. Pendolarismo dei dipendenti | tCO 2 eq | 2.174,71 | 2.078,99
14. Franchising | tCO 2 eq | 11.986,03 | 11.773,19
15. Portafoglio | tCO 2 eq | 9.704.399,88 | 4.763.190,77
Totale emissioni di Scope 3 | tCO 2 eq | 9.719.397,54 67 | 4.778.032,29

[E1-6 RA 46 g]
Il 2,8% delle emissioni di Scope 3 è stato calcolato utilizzando dati primari 68.
[E1-6 RA 46 j]
Le emissioni biogeniche di CO 2 relativamente allo Scope 3 non risultano applicabili in quanto le categorie di emissioni di gas serra rendicontate dal Gruppo Mediolanum in tal senso non includono fonti derivanti dalla biodegradazione di biomasse né dall’utilizzo di combustibili di origine biogenica.
[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le metriche di Emissioni lorde di GES di Scope 1,2,3 ed emissioni totali di GES (E1-6) vengono utilizzate per valutare le performance rispetto ai seguenti impatti: “Generazione di emissioni dirette e indirette energetiche di GES (Scope 1 e 2)”; “Generazione delle emissioni indirette di GES (Scope 3), in particolare quelle riconducibili alle controparti incluse nel proprio portafoglio”.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 b]
65 Il Gruppo calcola il dato delle emissioni finanziate sull’asset class “sovereign debt” basandosi sul valore delle emissioni nazionali production-based dei Paesi emittenti, le quali comprendono le emissioni generate all’interno dei confini nazionali, includendo i consumi domestici e le esportazioni. Il valore di tali emissioni viene poi calcolato per un fattore di attribuzione, ovvero il rapporto tra l’investimento e il PIL a parità di potere d’acquisto (PPA), consigliato dallo standard PCAF per eliminare le distorsioni dovute ai tassi di cambio e alle differenze di prezzo.
66 Il dato delle emissioni finanziate sui mutui residenziali viene calcolato per il 93,4% sulla base dei dati primari dall’APE dell’immobile finanziato, recuperato direttamente dalla Banca o tramite infoprovider; per la restante quota di emissioni finanziate, pari al 6,6%, il dato viene stimato sulla base delle medie di portafoglio, rispettivamente dei mutui erogati in Banca Mediolanum e in Banco Mediolanum.
67 Lo scostamento significativo del dato rispetto al 2024 è riconducibile alla modifica della metodologia di calcolo delle emissioni della Categoria 15 (Investimenti) dello Scope 3, introdotta a partire dal 2025. In particolare, sono stati inclusi nel calcolo anche i debiti sovrani nel perimetro di rendicontazione, che ha determinato un aumento rilevante del valore rispetto all’esercizio precedente.
68 In particolare, le emissioni di Categoria 1, 5 e 6 sono calcolate utilizzando il 100% di dati primari. Le emissioni di Categoria 7 sono stimate tramite survey sulla mobilità aziendale e dati sulle presenze negli uffici. Le emissioni di Categoria 14 combinano stime (survey sulla mobilità FB) e dati primari relativi ai consumi energetici degli uffici (20,4%). Con riferimento alle emissioni di Categoria 15, vengono utilizzati dati di proxy per gli investimenti azionari e obbligazionari (compresi i titoli di debito sovrano), così come per i prestiti corporate; per i mutui il dato delle emissioni è calcolato su dati analitici del portafoglio (copertura del 93,4%) e, in misura marginale, sulla base di una stima basata su un valore medio di emissione del portafoglio.
216 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
In relazione alle metriche sulle Emissioni lorde di GES di Scope 1,2,3 ed emissioni totali di GES non sono coinvolti enti esterni, diversi dal soggetto che rilascia l’attestazione di conformità, per la convalida dei dati.
Scope 3: dettaglio Portafoglio
Di seguito si riporta il dettaglio di intensità di emissioni suddiviso per:
•Asset Class;
•Settori GICS (Global Industry Classification Standard);
•Area geografica.
Asset class
La tabella che segue riporta le emissioni totali del portafoglio finanziario del Gruppo:

Asset class | 2025 | 2024
Investimenti Azionari verso imprese | 2.435.228,41 | 2.468.843,73
Investimenti Obbligazionari verso imprese | 1.515.504,59 | 1.550.731,76
Debiti sovrani | 5.035.924,81 | -
Mutui | 286.889,29 | 269.623,01
Prestiti Corporate | 430.852,78 | 473.992,28
Totale | 9.704.399,89 69 | 4.763.190,77

Settori GICS
Di seguito si riporta il dettaglio delle emissioni assolute suddiviso per settori GICS di riferimento:
2025
Emissioni Assolute (Ton / CO 2 eq)

Settore merceologico | Crediti | Asset Mgt | Asset di proprietà | Assicurazione | Totale | Peso emissivo (%)
Materiali | 17.646,10 | 967.922,30 | 2.324,39 | 603.747,46 | 1.591.640,25 | 16,40
Servizi di pubblica utilità | 28.583,48 | 542.281,74 | 296,49 | 267.900,63 | 839.062,34 | 8,65
Energia | 1,47 | 418.722,38 | 858,77 | 235.203,04 | 654.785,67 | 6,75
Industria | 98.555,60 | 266.656,14 | 767,46 | 185.486,31 | 551.465,51 | 5,68
Immobiliare | 360.298,13 | 5.016,40 | 0,18 | 3.527,68 | 368.842,40 | 3,80
Beni voluttuari | 125.241,14 | 92.483,61 | 244,89 | 63.770,48 | 281.740,12 | 2,90
Informatica | 5.501,78 | 59.448,32 | 2,31 | 53.614,16 | 118.566,57 | 1,22
Beni di prima necessità | 80.362,36 | 43.900,51 | 191,53 | 40.327,78 | 164.782,18 | 1,70
Salute | 830,30 | 15.501,44 | 0,74 | 13.437,61 | 29.770,10 | 0,31
Finanza | 14,26 | 15.695,32 | 158,80 | 11.424,88 | 27.293,27 | 0,28
Servizi di comunicazione | 707,43 | 24.552,86 | 188,27 | 11.412,25 | 36.860,82 | 0,38

69 Lo scostamento significativo del dato rispetto al 2024 è riconducibile all’integrazione, a partire dal 2025, di una nuova asset class nel perimetro di rendicontazione della Categoria 15 (Investimenti) dello Scope 3. In particolare, sono stati inclusi nel calcolo anche i debiti sovrani, determinando un aumento rilevante del valore delle emissioni rispetto all’esercizio precedente.
217 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Debiti sovrani | - | 1.288.564,34 | 2.047.027,34 | 1.700.333,13 | 5.035.924,81 | 51,89
Altro | - | 2.446,88 | 19,73 | 1.199,24 | 3.665,85 | 0,04
Totale | 717.742,07 | 3.743.192,25 | 2.052.080,92 | 3.191.384,65 | 9.704.399,89 70 | 100

2024
Emissioni Assolute (Ton / CO 2 eq)

Settore merceologico | Crediti | Asset Mgt | Asset di proprietà | Assicurazione | Totale | Peso emissivo (%)
Materiali | 13.437,82 | 916.468,99 | 1.390,22 | 582.887,17 | 1.514.184,19 | 31,79
Servizi di pubblica utilità | 57.057,21 | 572.151,68 | 717,55 | 301.637,61 | 931.564,05 | 19,56
Energia | 0,03 | 496.304,19 | 805,96 | 278.602,38 | 775.712,57 | 16,29
Industria | 170.758,16 | 258.352,63 | 696,15 | 183.168,32 | 612.975,26 | 12,87
Immobiliare | 330.297,48 | 6.339,12 | 36,39 | 6.055,53 | 342.728,52 | 7,20
Beni voluttuari | 90.325,44 | 99.087,69 | 172,81 | 63.293,58 | 252.879,52 | 5,31
Informatica | 5.495,44 | 44.740,33 | 14,55 | 38.251,36 | 88.501,68 | 1,86
Beni di prima necessità | 75.013,49 | 45.216,66 | 122,56 | 35.708,72 | 156.061,43 | 3,28
Salute | 595,25 | 15.682,30 | 5,27 | 13.026,43 | 29.309,25 | 0,62
Finanza | 21,03 | 13.603,59 | 198,96 | 12.555,79 | 26.379,37 | 0,55
Servizi di comunicazione | 613,93 | 19.814,74 | 73,35 | 10.976,62 | 31.478,65 | 0,66
Altro | - | 1.253,35 | 0,00 | 162,93 | 1.416,27 | 0,03
Totale | 743.615,28 | 2.489.015,27 | 4.233,77 | 1.526.326,45 | 4.763.190,77 | 100

Area geografica
Di seguito si riporta il dettaglio delle emissioni assolute e del relativo valore di portafoglio, suddiviso per area geografica di competenza.

| 2025 | 2024
Ton/CO 2 eq | % emissioni | Ton/CO 2 eq | % emissioni
Europa | 5.831.922,59 | 60,10 | 2.016.096,06 | 42,33
Altri - sovranazionali | 128.277,36 | 1,32 | - | -
Gran Bretagna | 106.558,39 | 1,10 | 95.603,88 | 4,10
America | 1.707.174,32 | 17,59 | 1.377.279,05 | 28,92
Asia | 288.771,03 | 2,98 | 195.302,74 | 2,01
Mercati emergenti | 1.641.696,20 | 16,92 | 1.078.909,04 | 22,65
Totale | 9.704.399,89 71 | 100 | 4.763.190,77 | 100

70 Si veda nota n. 60.
71 Si veda nota n. 60.
218 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Assorbimenti di GES e progetti di mitigazione delle emissioni di GES finanziati con crediti di carbonio
[E1-7 DP 58]
Il Gruppo Mediolanum non attua iniziative di assorbimento e/o stoccaggio di GES; di conseguenza tale obbligo di informativa non è incluso nella Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità 2025.
Fissazione del prezzo interno del carbonio
[E1-8 DP 62]
Il Gruppo Mediolanum non applica sistemi di fissazione del prezzo interno del carbonio; di conseguenza tale obbligo di informativa non è incluso nella Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità 2025.
219 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
3. Informazioni sociali
3.1 ESRS S1 Forza lavoro propria
3.1.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
[S1.SBM-3 DP 13 a]
Uno dei driver che ha sempre caratterizzato il Gruppo è porre al centro le persone e focalizzare l’attenzione sui bisogni della clientela e del proprio personale. Questo chiaro principio guida consente di essere sempre focalizzati sul proprio modello di business, coerenti con i valori e l’identità dell’Azienda, attenti all’innovazione tecnologica e alla ricerca costante dell’eccellenza del servizio ai clienti, premessa per il conseguimento di risultati economici sempre positivi e in un’ottica di lungo termine e di sostenibilità.
La centralità, il coinvolgimento e la partecipazione attiva del fattore umano ai processi aziendali, costituiscono obiettivi fondamentali degli strumenti di gestione e sviluppo del comportamento organizzativo. Come riportato nel Codice Etico del Gruppo, tra i punti fondamentali e insostituibili della competitività del Gruppo, vi sono l’impegno nel far emergere le migliori competenze professionali delle persone, la partecipazione attiva delle risorse ai processi che li vedono coinvolti e l’agevolazione del sistema di comunicazioni interne volto a favorire la cultura dell’ascolto e la circolazione delle informazioni.
[S1.SBM-3 DP 14]
Tutti i lavoratori propri che possono essere esposti a impatti rilevanti da parte dell’impresa – compresi gli impatti direttamente connessi a operazioni proprie e alla Catena del Valore – rientrano nel perimetro dell’informativa richiesta e sono stati considerati nell’ambito dell’analisi di doppia rilevanza.
[S1.SBM-3 DP 14 a]
I lavoratori propri soggetti a impatti rilevanti sono i dipendenti impiegati nelle sedi operative del Gruppo, in particolare in Italia, Spagna e Irlanda.
[S1.SBM-3 DP 14 b]
Gli impatti negativi rilevanti, emersi nel contesto del processo di doppia rilevanza, sono per la maggior parte connessi a singoli incidenti, prevalentemente potenziali, e ad episodi isolati quali ad esempio:
•misure contro la violenza e le molestie sul luogo di lavoro (episodi di molestie);
•occupazione e inclusione delle persone con disabilità (potenziale mancata integrazione dei lavoratori diversamente abili);
•salute e sicurezza (potenziali danni al lavoratore derivanti da infortuni e malattie professionali);
•riservatezza (potenziale perdita di dati e informazioni riservate);
•parità di genere e parità di retribuzione per uno stesso lavoro (disparità nella presenza di uomini e donne nell'organico complessivo e, in particolare, nelle posizioni apicali e/o nei processi di crescita professionale in azienda; potenziale disparità di genere e/o retributiva per uno stesso lavoro).
Gli impatti indicati sono adeguatamente gestiti e presidiati e possono interessare tutte le categorie di lavoratori appartenenti alla Forza Lavoro Propria.
[S1.SBM-3 DP 14 c]
Gli impatti positivi rilevanti, emersi nel contesto del processo di doppia rilevanza, sono connessi alle attività in materia di sviluppo e tutela del capitale umano promosse dal Gruppo e sono rivolti prevalentemente ai dipendenti del Gruppo impiegati nelle sedi operative.
L’impatto positivo connesso ai programmi di formazione, sistemi di valutazione della performance e piani di sviluppo professionale viene determinato dalle attività promosse dal Gruppo in materia di formazione, valutazione e sviluppo (e.g. percorsi di crescita di carriera, di spostamento interno e job-posting, di succession planning, attività di onboarding e specifici progetti quali ad esempio “Feedback ForYou” e la costituzione del Mediolanum Empowerment & Employability Center).
220 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
L’impatto positivo connesso alla tutela dell’equilibrio tra vita professionale e privata e del benessere psico-fisico dei dipendenti viene determinato dalle attività promosse dal Gruppo (cfr. ESRS S1 Forza Lavoro Propria, paragrafo 3.1.4 Equilibrio tra vita professionale e vita privata, sezione “Azioni”, per ulteriori dettagli sulle attività del Gruppo) in materia di welfare aziendale, salubrità dei luoghi di lavoro e processi di recruiting e retention. Infine, l’impatto positivo connesso all’occupazione sicura, all’adeguatezza dell'orario lavorativo e salario, al rispetto del dialogo sociale e della contrattazione collettiva deriva dall’applicazione dei contratti nazionali (CCNL) di settore con trattamenti economici mediamente superiori ai minimi contrattuali e con prestazioni aggiuntive rispetto a quanto stabilito dalle norme generali dei paesi in materia di copertura sanitaria e previdenziale.
[S1.SBM-3 DP 14 d]
Nel corso del processo di analisi di doppia rilevanza è stata individuata un’opportunità rilevante relativa alla valorizzazione del capitale umano grazie alla predisposizione di iniziative e attività che comprendano aspetti legati alla formazione e allo sviluppo di competenze. In particolare, nel processo di valutazione, è stato evidenziato come i programmi di sviluppo e formazione, curati dalla Corporate University, mirino a garantire l’evoluzione continua delle competenze professionali e che punteranno sempre più a unire il rinforzo di tali competenze tecniche col raffinamento delle soft-skills, elemento distintivo per il Gruppo nei comportamenti verso la clientela.
[S1.SBM-3 DP 14 e]
Nel processo di analisi di doppia rilevanza non sono stati identificati impatti rilevanti sulla Forza Lavoro Propria che possono derivare da piani di transizione volti a ridurre gli impatti negativi sull’ambiente.
[S1.SBM-3 DP 14 fi; 14 fii]
Non si rilevano, in riferimento alla Forza Lavoro Propria del Gruppo Mediolanum, operazioni a grave rischio di lavoro forzato o coatto. Come esplicitato all’interno della Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum, quest'ultimo non ricorre consapevolmente a nessuna forma di lavoro forzato o obbligatorio.
[S1.SBM-3 DP 14 gi; gii]
Non si rilevano, in riferimento alla Forza Lavoro Propria del Gruppo Mediolanum, operazioni a grave rischio di lavoro minorile. Come esplicitato all’interno della Policy per la tutela dei Diritti Umani, il Gruppo Mediolanum rifiuta il lavoro minorile e rispetta le disposizioni della convenzione OIL o l'età minima di lavoro stabilita nei paesi (a condizione che sia più tutelante rispetto alla convenzione OIL).
[S1.SBM-3 DP 15]
Con riferimento agli impatti identificati nell’analisi di doppia rilevanza, non vengono rilevate categorie di lavoratori particolarmente esposti che possano essere impattati in maniera differenziata.
[S1.SBM-3 DP 13 b]
In riferimento all’impatto effettivo positivo connesso alla presenza di programmi di formazione, sistemi di valutazione della performance e piani di sviluppo professionale, è stata identificata un’opportunità connessa alla valorizzazione del capitale umano grazie alla predisposizione di iniziative e attività che comprendano aspetti legati alla formazione e allo sviluppo di competenze. Tale opportunità è collegata alla strategia e al modello aziendale, poiché tali iniziative favoriscono il Gruppo attraverso la capacità di attrarre e trattenere talenti, garantendo l’allineamento tra le competenze interne e le esigenze strategiche per il business. Inoltre, l’eventuale uscita di persone può comportare una perdita significativa di competenze e di asset intangibili per l’azienda. Le iniziative a tutela del capitale umano sono quindi volte a minimizzare il rischio di perdita del patrimonio di conoscenze ed esperienze, in particolare di quelle ritenute maggiormente distintive e critiche per lo sviluppo del business. Inoltre, il Gruppo Mediolanum è fortemente dipendente dal proprio capitale umano, che incide in modo determinante non solo sulla performance finanziaria, ma anche sulla reputazione, sulla compliance e sulla capacità innovativa dello stesso.
[S1.SBM-3 DP 16]
221 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Le opportunità e gli impatti positivi e negativi, connessi alla Forza Lavoro Propria, individuati nell'analisi di doppia rilevanza riguardano in maniera trasversale l’intera popolazione aziendale del Gruppo Mediolanum. Non sono stati identificati rischi rilevanti connessi alla tematica.
[S1-1 DP 19]
Le Politiche in materia di Forza Lavoro Propria si applicano all'intera popolazione aziendale, salvo laddove diversamente indicato.
3.1.2 Condizioni di lavoro e diritti umani
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Occupazione sicura / Orario di lavoro / Salari adeguati / Dialogo sociale / Libertà di associazione, esistenza di comitati aziendali e diritti di informazione, consultazione e partecipazione dei lavoratori / Contrattazione collettiva
Creazione di un ambiente di lavoro stabile e sicuro che garantisca condizioni eque in termini di occupazione, orario, salari, dialogo sociale e libertà di associazione, favorendo il benessere e la soddisfazione dei dipendenti del Gruppo. | Impatto positivo effettivo | Operazioni proprie | Medio termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
Il Gruppo Mediolanum adotta un approccio responsabile alle condizioni di lavoro, fondato sul pieno rispetto dei diritti umani e delle normative vigenti nei Paesi in cui opera. L’occupazione sicura è garantita attraverso contratti a tempo indeterminato e l’applicazione dei contratti collettivi nazionali di settore. Nei casi di ristrutturazioni aziendali, il Gruppo assicura un confronto armonico con le parti sociali per gestire eventuali trasferimenti in maniera equa e responsabile. Il dialogo con i dipendenti è costante, con iniziative di ascolto e percorsi di sviluppo professionale che mirano a tutelare il capitale umano e ridurre il rischio di perdita delle competenze distintive per il business.
Il Gruppo Mediolanum ha sviluppato, nel corso degli anni, diverse politiche volte a garantire una corretta gestione dell’impatto sopra riportato. Oltre ai contratti collettivi di lavoro, al Codice Etico e la Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum che ne richiamano l’approccio e le linee guida generali, le principali politiche per la gestione degli impatti legati all’ambito “condizioni di lavoro” sono la Policy per la tutela dei Diritti Umani, gli accordi in materia di lavoro agile e le Politiche retributive del Gruppo.
[S1-1 DP 19; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Creazione di un ambiente di lavoro stabile e sicuro che garantisca condizioni eque in termini di occupazione, orario, salari, dialogo sociale e libertà di associazione, favorendo il benessere e la soddisfazione dei dipendenti del Gruppo

Codice Etico
Uno dei principi chiave del Codice Etico è l’integrità e la dignità della persona. Il Gruppo Mediolanum garantisce l’integrità fisica e morale dei suoi collaboratori, condizioni di lavoro rispettose della dignità individuale e ambienti di lavoro sicuri e salubri. Ai collaboratori del Gruppo è offerta pari opportunità di lavoro sulla base delle competenze professionali e di rendimento, senza alcuna discriminazione, nel pieno rispetto dei diritti della persona. Per ulteriori informazioni sul Codice Etico e i relativi MDR-P si rimanda all’ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d'impresa, sezione L’approccio del Gruppo e le politiche.

222 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Politiche retributive di Gruppo
Il Gruppo Mediolanum, nell’ambito delle Politiche retributive, adotta diversi principi per assicurare la neutralità delle politiche retributive con l’obiettivo di minimizzare i divari esistenti da ogni punto di vista, incluse le differenze di genere.

Contrattazione Collettiva e Tutele Aggiuntive
In Italia, il Gruppo Mediolanum applica diversi CCNL in relazione alla Società di riferimento. I CCNL applicati sono: CCNL per i Quadri Direttivi e per il Personale delle aree professionali dipendenti dalle Imprese Creditizie, Finanziarie e Strumentali (CCNL Credito), CCNL ANIA, che disciplina i rapporti tra le imprese di assicurazione e il personale dipendente non dirigente, CCNL Commercio, Aziende del Terziario, Distribuzione e Servizi, CCNL Imprese Radiotelevisive private. All’interno del Gruppo il contratto maggiormente applicato è il CCNL Credito.L’applicazione dei CCNL di riferimento garantisce tutele su orario, salario, sicurezza e dialogo sociale. A queste si aggiungono i Contratti Integrativi Aziendali (CIA), che offrono benefici ulteriori quali coperture sanitarie agevolate, premi di risultato, previdenza complementare, permessi retribuiti per esigenze personali e familiari, e iniziative di welfare. Anche i lavoratori in somministrazione godono delle stesse tutele previste dai CCNL e CIA.I CCNL e CIA di riferimento sono applicati a tutti i Dipendenti, garantendo i pieni diritti e tutele dei lavoratori, come previsto dalla normativa italiana. Tutti i CCNL e i CIA rispondono agli standard internazionali e sono conformi alle leggi nazionali sul lavoro.In Spagna, il Contratto Collettivo bancario disciplina il rapporto di lavoro del personale bancario di Banco Mediolanum. Contiene le relative tabelle salariali e definisce le condizioni di lavoro, comprese le norme su promozioni, permessi, ferie, orari di lavoro e congedi. Il contratto si applica a tutto il personale bancario dipendente.

[S1-1 DP 20; 22]
In linea con la sua cultura aziendale, il Gruppo Mediolanum si impegna a rispettare e promuovere i Diritti Umani nell'ambito delle proprie attività e a prevenire, con l’obiettivo di ridurre al minimo, qualsiasi violazione direttamente causata dal suo operato. La Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum approvata nel 2020 e aggiornata in ultimo nel 2025, definisce l’impegno del Gruppo verso la tutela dei Diritti Umani secondo i più alti standard internazionali 72. La Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum affronta esplicitamente la tratta di esseri umani, il lavoro forzato e il lavoro minorile.
[S1-1 DP 20 a; 20 b]
Con riferimento al rispetto dei Diritti Umani, compresi i diritti del lavoro dei lavoratori propri, la Policy di Gruppo prevede specifici impegni in materia di:
•prevenzione delle discriminazioni e delle pratiche che violano la dignità delle persone: a tal fine, fornire pari opportunità relativamente all'accesso al lavoro e alle promozioni è un principio di base per il Gruppo, garantendo in ogni momento che le persone non siano discriminate per genere, razza, età, religione, origine, disabilità, stato civile, orientamento sessuale o condizione sociale. Il Gruppo si impegna inoltre a mantenere un ambiente di lavoro libero da molestie, abusi, intimidazioni o violenza;
•rifiuto consapevole del lavoro forzato e dello sfruttamento minorile, in particolare il Gruppo rispetta le disposizioni della convenzione OIL o l'età minima di lavoro stabilita nei paesi (a condizione che sia più tutelante rispetto alla convenzione OIL);
72 Tra cui, in particolare, “The International Bill of Human Rights”, la “ILO Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work”, la “Tripartite declaration of principles of the International Labour Organization” e le “OECD Guidelines for Multinational Enterprises”.
223 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
•rispetto della libertà di associazione e contrattazione collettiva: il Gruppo Mediolanum riconosce i diritti fondamentali dei lavoratori a formarsi e associarsi con sindacati o organi rappresentativi. Il Gruppo garantisce inoltre il rispetto per la libertà di espressione, l'attività sindacale, la contrattazione collettiva e la protezione riconosciuta dei rappresentanti dei lavoratori in conformità con la legislazione del lavoro di ciascun paese;
•tutela della salute dei dipendenti: il Gruppo Mediolanum considera fondamentale la sicurezza e la salute dei propri dipendenti e dà priorità al miglioramento delle condizioni di lavoro. Inoltre, il Gruppo rispetta i requisiti stabiliti dalle leggi di ciascun paese in materia e prende le misure appropriate per garantire sicurezza e salute sul posto di lavoro;
•offerta di un lavoro dignitoso: il Gruppo remunera i dipendenti secondo criteri di equità, in base alla loro formazione, esperienza, ruolo e responsabilità, in conformità alla legislazione e al contesto socioeconomico e garantisce, inoltre, ai propri dipendenti il diritto al riposo in conformità con la legislazione vigente;
•offerta ai suoi dipendenti di modalità di lavoro flessibili che consentono di bilanciare la loro carriera professionale con altri interessi e responsabilità. Il Gruppo si impegna inoltre a creare un ambiente di lavoro che favorisca il work-life balance di ciascun dipendente;
•diritto alla protezione dei dati personali e della privacy.
[S1-1 DP 20 b; 20 c]
Il Gruppo Mediolanum assicura, anche tramite un confronto periodico con gli Stakeholder di riferimento, l’identificazione puntuale degli eventuali impatti negativi e definisce processi adeguati a mitigarli e gestirli efficacemente, avvalendosi degli strumenti di ascolto e dialogo dedicati. Per ulteriori dettagli in merito al coinvolgimento dei lavoratori propri e alle misure volte a porre rimedio si rimanda alle sezioni di dettaglio (cfr. SBM-2 in ESRS 2 Informazioni generali, paragrafo 1.1.3 Strategia, sezione “Interessi e opinioni dei portatori di interessi”; ESRS S1 Forza lavoro propria, paragrafo 3.1.8 Coinvolgimento dei lavoratori propri e dei rappresentanti dei lavoratori in merito agli impatti; ESRS S1 Forza lavoro propria, paragrafo 3.1.9 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni).
[S1-1 DP 21]
Per ulteriori informazioni sulla Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum e i relativi MDR-P si rimanda a ESRS S3 Comunità interessate, paragrafo 3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”.
Azioni
[S1-4 DP 38 c]
Il Gruppo garantisce un ambiente di lavoro stabile e orientato al benessere dei dipendenti attraverso un’offerta di contratti a tempo indeterminato, con l’obiettivo di favorire sicurezza lavorativa e produttività. Inoltre, tutela i livelli occupazionali promuovendo programmi di qualificazione, upskilling e reskilling, per rispondere alle continue evoluzioni del mercato del lavoro. L'adeguatezza dell'orario lavorativo è garantita dal rispetto delle normative e dei contratti collettivi nazionali. Il Gruppo adotta modelli di flessibilità oraria per conciliare vita professionale e privata e riconosce il diritto alla disconnessione, promuovendo un equilibrio sostenibile tra lavoro e benessere personale. Sul piano retributivo, il Gruppo attua una Politica di incrementi meritocratici annuali e percorsi di sviluppo di carriera, garantendo una retribuzione adeguata e motivante. La valorizzazione dei ruoli organizzativi e la relativa misurazione della competitività della remunerazione, rispetto al mercato esterno, avviene attraverso metodologie internazionali consolidate, assicurando equità e trasparenza. Infine, il dialogo con le Organizzazioni Sindacali è strutturato e regolato dal Protocollo delle Relazioni Industriali, che definisce un modello di relazioni sindacali strutturate, favorendo il confronto costruttivo e l’implementazione di misure condivise per il benessere dei lavoratori.
224 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
[S1-4 DP 37; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Creazione di un ambiente di lavoro stabile e sicuro che garantisca condizioni eque in termini di occupazione, orario, salari, dialogo sociale e libertà di associazione, favorendo il benessere e la soddisfazione dei dipendenti del Gruppo
Attività di reskilling e upskilling
Nel 2025, il Gruppo Mediolanum ha confermato la propria capacità di retention registrando un tasso di uscite volontarie pari al 3,1%, segnale di un forte legame tra Azienda e collaboratori.
Per preservare la stabilità occupazionale e prevenire impatti negativi sulle persone, il Gruppo ha adottato un approccio proattivo basato su:
•programmi di qualificazione, upskilling e reskilling per sostenere l’evoluzione delle competenze e garantire l’employability;
•piani di assunzione mirati che nel 2025 hanno portato all’inserimento di 298 nuove risorse, rafforzando la capacità organizzativa e la continuità operativa.
Inoltre, a maggio 2025 è stato avviato il progetto IT Academy, che prevede l’assunzione di circa 90 giovani neolaureati in tre anni, con l’obiettivo di sostituire una parte di contribuzione progettuale esterna. Per supportare questa iniziativa è stato sviluppato un articolato programma formativo, composto da 30 giornate d’aula in presenza con docenza esterna, che ha coinvolto due classi per un totale di 29 neoassunti.
Queste azioni si inseriscono in una strategia di lungo periodo volta a coniugare il benessere dei dipendenti, l’attrattività del Gruppo e la resilienza organizzativa, creando un vantaggio competitivo sostenibile.
Nel 2025 il Gruppo ha confermato la collaborazione con INTOO, azienda specializzata nei processi di transizione di carriera. L’iniziativa ha coinvolto un cluster di risorse appartenenti a diverse famiglie professionali, con l’obiettivo di:
•supportare la comprensione del contesto lavorativo e delle evoluzioni di business;
•accrescere la consapevolezza delle competenze attuali e di quelle richieste per una performance efficace;
•offrire coaching professionale a supporto del loro sviluppo.
Il percorso prevede:
•analisi di rispondenza al ruolo e mappatura delle esperienze, competenze tecniche e caratteristiche personali;
•definizione di un piano di sviluppo personalizzato, in collaborazione con INTOO, orientato alla lettura del proprio ruolo rispetto agli obiettivi aziendali;
•elaborazione di un action plan mirato, volto a colmare eventuali gap e a favorire la crescita professionale.
Questa iniziativa si inserisce nella strategia di upskilling e reskilling del Gruppo, finalizzata a garantire occupabilità, sviluppo continuo e allineamento alle evoluzioni del mercato.
Nell’ambito delle iniziative dedicate ai temi dell’aging, della diversità generazionale, dello sviluppo professionale e dell’employability, si conferma l’attuazione di programmi di inserimento continuativo di giovani, unitamente a percorsi mirati alla loro crescita professionale. Attraverso il progetto “Mediolanum Employability & Empowerment Center” proseguono le attività di sviluppo e di reskilling rivolte a tutte le generazioni, in coerenza con l’evoluzione delle competenze richieste nei diversi ambiti.
Stabilità occupazionale
225 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
In un contesto lavorativo in costante evoluzione, la stabilità occupazionale rappresenta un pilastro strategico. L’offerta di contratti a tempo indeterminato testimonia l’impegno dell’azienda verso i propri collaboratori, creando un ambiente sereno e produttivo. La sicurezza del ruolo favorisce motivazione, coinvolgimento e contribuisce al successo organizzativo. L’investimento in assunzioni stabili significa valorizzare competenze e potenziale di crescita delle persone, rafforzando al contempo la capacità del Gruppo di attrarre e trattenere talenti che ricercano non solamente percorsi di crescita professionale, ma anche continuità e solidità.
Il Gruppo Mediolanum adotta una politica orientata alla stabilità occupazionale come leva strategica per garantire continuità, competenza e resilienza organizzativa. Con oltre il 97,9% dei dipendenti in Italia assunti con contratto a tempo indeterminato, l’Azienda consolida un modello di lavoro che favorisce la creazione di team coesi e capaci di affrontare le sfide del mercato con determinazione. Parallelamente, il ricorso a contratti a tempo determinato è gestito in maniera mirata e responsabile, limitata ad esigenze temporanee legate a progetti specifici oppure picchi di attività. Questa flessibilità consente di mantenere efficienza operativa e rapidità di risposta, senza compromettere la solidità del sistema occupazionale. Inoltre, tali collaborazioni rappresentano spesso un canale di ingresso verso posizioni stabili, rafforzando la capacità del Gruppo di attrarre e trattenere talenti nel lungo periodo.
Orario di lavoro e diritto alla disconnessione
Il Gruppo Mediolanum rispetta le normative vigenti in Italia che regolano i limiti dell’orario di lavoro giornaliero; inoltre, la durata di riferimento per la specifica mansione è definita con maggiore precisione all’interno dei contratti collettivi nazionali e può essere inferiore al tetto indicato dalla norma generale. Vengono garantite flessibilità dell’orario di inizio e di termine dell’attività lavorativa, nonché un’ampia fascia oraria per la pausa pranzo giornaliera. Il diritto alla disconnessione è considerato un aspetto fondamentale per garantire il benessere dei dipendenti. In base a questo diritto, ai lavoratori è garantito di poter interrompere completamente le attività lavorative al di fuori dell'orario di lavoro, senza sentirsi obbligati a rispondere a e-mail, messaggi oppure chiamate. L'Azienda promuove attivamente questa pratica attraverso politiche chiare e comunicazioni interne che sottolineano l'importanza di rispettare i tempi di riposo e di recupero.
Applicazione CCNL, politiche retributive, dialogo con le Organizzazioni Sindacali
Il Gruppo Mediolanum garantisce la piena applicazione di tutte le disposizioni previste dai Contratti Collettivi Nazionali di Lavoro (CCNL), incluse quelle in relazione all’adeguamento salariale dei dipendenti e agli incrementi contrattuali stabiliti dai rinnovi del CCNL. Il Gruppo assicura trattamenti economici mediamente superiori ai minimi contrattuali, integrati da forme di contrattazione aziendale.
La determinazione della remunerazione avviene secondo criteri chiari e trasparenti, basati sul ruolo ricoperto e sulle responsabilità connesse. La politica retributiva è concepita per attrarre, motivare e trattenere personale qualificato, garantendo al contempo coerenza con gli obiettivi strategici del Gruppo.
Il Gruppo utilizza metodologie consolidate e riconosciute a livello internazionale per la valutazione del valore dei ruoli organizzativi. L’adozione di tali metodologie, unitamente al loro costante aggiornamento, consente di effettuare analisi accurate volte a garantire equità e trasparenza interna, nonché competitività rispetto al mercato esterno.
La centralità delle persone del Gruppo passa attraverso la piena tutela dei diritti dei lavoratori, mantenendo costanti contatti con le rappresentanze sindacali per la difesa dell’occupazione. Il confronto con le Organizzazioni Sindacali è disciplinato dalle disposizioni contenute nei CCNL di settore, nonché negli specifici accordi relativi alle relazioni sindacali e alle libertà sindacali, che consentono l'implementazione di un modello specifico di relazioni sindacali all'interno del Gruppo, fortemente orientato al dialogo continuo, costruttivo,
226 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
tempestivo e orientato alla ricerca di soluzioni condivise. Attualmente nel Gruppo sono presenti cinque sigle sindacali, coinvolte mediante incontri periodici.
La Direzione Risorse Umane si avvale dell’Unità Advisory Normativo Risorse Umane per il presidio specialistico delle normative giuslavoristiche, previdenziali e fiscali, garantendo la conformità dei processi rivolti ai dipendenti.
Le Società irlandesi del Gruppo mettono a disposizione dei dipendenti numerosi benefit, tra cui assicurazione sanitaria e sulla vita, congedi retribuiti, supporto educativo, lavoro flessibile, programmi di benessere e incentivi per i dipendenti.
Nelle Controllate irlandesi, inoltre, l’orario di lavoro è monitorato attraverso strumenti interni e tool di presenza, garantendo che non venga violato il “Working time act 1997”. Infine, si segnala che il dialogo costante con i dipendenti è assicurato attraverso il coinvolgimento della Direzione Risorse Umane; attualmente non sono presenti relazioni sindacali all’interno dell’organizzazione irlandese.
Le Società spagnole del Gruppo hanno registrato una crescita costante del personale dipendente, con un incremento significativo nel 2025. Per il benessere delle persone, Banco Mediolanum implementa diverse misure previste nel Piano di Uguaglianza, volte a supportare la conciliazione tra vita privata e lavoro, che prevedono indicazioni per la disconnessione digitale, programmi di prevenzione alla salute e momenti di team building per promuovere un ambiente positivo. Le iniziative sono diffuse tramite la intranet aziendale “Mediolanum Home”. In conformità al Contratto Collettivo specifico, in Banco Mediolanum sono inoltre previste misure di flessibilità oraria e ulteriori misure per garantire l’equilibrio tra esigenze personali e organizzative.
[S1-4 DP 38 d]
L’applicazione delle normative dei contratti nazionali di lavoro che il Gruppo applica di per sé sono garanzia di tutele e sicurezze su cui la persona e la sua famiglia possono contare. Il CCNL di settore garantisce una prospettiva di stabilità nel tempo e una forte tutela sociale in una serie di eventi della vita del proprio dipendente. Il monitoraggio dell’impegno sopra descritto avviene attraverso la verifica e l’analisi di statistiche e report che restituiscono dati circa la percentuale di turnover aziendale e/o suddivisa per famiglie professionali e il numero di risorse che hanno visto una stabilizzazione del contratto (a titolo esemplificativo, trasformazioni di contratto da Somministrato a dipendente a tempo indeterminato e/o passaggio apprendisti a tempo indeterminato 73). Al fine di tenere monitorato l’andamento del benessere lavorativo dei dipendenti vengono, inoltre, proposte a tutti i dipendenti, da parte della Direzione Risorse Umane, Survey di engagement e/o di soddisfazione.
Rispetto all’adeguatezza dell'orario lavorativo, su base mensile sono costantemente monitorate tutte le principali casistiche relativamente alla presenza lavorativa, così come alle assenze e alle ore lavorative prestate, ordinarie e straordinarie (ove previsto) in questo contesto. L’Azienda garantisce e promuove lo smaltimento delle ferie dovute nell’anno per il benessere psicofisico dei dipendenti, con campagne di sensibilizzazione rivolte ai responsabili e ai collaboratori, monitorando l’andamento delle ferie fruite e pianificate durante l’anno.
In relazione all'adeguatezza del salario, ogni anno, Mediolanum effettua un monitoraggio accurato e strutturato sull’adeguatezza e sulla competitività delle retribuzioni aziendali, attraverso una serie di analisi retributive mirate. Queste includono il confronto con i benchmark di settore, per verificare il posizionamento salariale dell’Azienda rispetto al mercato di riferimento, e lo studio delle dinamiche interne, con un focus sulla distribuzione delle retribuzioni medie. Tali analisi consentono di identificare eventuali scostamenti e opportunità di miglioramento.
73 Per il perimetro Italia, il numero di stage convertiti in assunzione nel corso del 2025 è pari a 21.
227 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Infine, con l’obiettivo di considerare la soddisfazione dei dipendenti rispetto al dialogo sociale e/o alla contrattazione collettiva, sono monitorati alcuni elementi significativi, quali il numero di contenziosi, il tasso di turnover volontario, analisi delle survey di engagement e il monitoraggio dei piani di smaltimento ferie.
[S1-4 DP 43]
Le Funzioni interne coinvolte nella gestione degli impatti sono la Direzione Risorse Umane e le Unità organizzative al suo interno coinvolte quali Gestione e Sviluppo Risorse Umane, Sistemi di Sviluppo e Compensation, Gestione Amministrativa Risorse Umane e l’Advisory Normativo Risorse Umane, le quali interagiscono tra loro in maniera integrata. Anche nelle Società estere la gestione del sopracitato impatto è riconducibile alla Direzione Risorse Umane. In particolare, al Departamento de Personas per le Società spagnole e Human Resources per le Società irlandesi.
Obiettivi
[S1-5 DP 46; ESRS 2 MDR-T DP 80]
IRO: Creazione di un ambiente di lavoro stabile e sicuro che garantisca condizioni eque in termini di occupazione, orario, salari, dialogo sociale e libertà di associazione, favorendo il benessere e la soddisfazione dei dipendenti del Gruppo

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Dipendenti con contratto a tempo indeterminato | % di dipendenti con contratto a tempo indeterminato>90% | 2030 | Gruppo | 2024(95,55%) | 97,60 %

Il Gruppo Mediolanum si impegna a garantire stabilità occupazionale, mantenendo ogni anno una quota di dipendenti con contratto a tempo indeterminato superiore al 90%.

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Turn over “volontario” | % di turnover volontario in uscita rispetto al totale dei dipendenti <5% | 2030 | Italia | 2024 (3,77%) | 3,10 %
% di turnover volontario in uscita rispetto al totale dei dipendenti<7% | Spagna | 2024 (3,20%) | 6,63 %

Le Società italiane e spagnole del Gruppo si impegnano a contenere il turnover volontario in uscita, mantenendolo entro una soglia coerente con il contesto di riferimento del Paese.

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025

Offerta percorso formativo qualificante
n. di risorse under 30 che
2030
Irlanda
2024
(5 aderenti)
5 aderenti
228 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
a giovani under 30 tramite la Mediolanum Investment Academy
annualmente aderiscono al percorso formativo
(5 aderenti)
Mediolanum International Funds ha avviato il progetto Mediolanum Investment Academy, con l’obiettivo di offrire un percorso biennale di formazione specialistica finalizzato al possibile inserimento a tempo indeterminato. Il programma mira a coinvolgere ogni anno un gruppo di giovani risorse, favorendone lo sviluppo professionale e supportando il loro potenziale ingresso nel Gruppo.
[S1-5 DP 47 a; 47 b; 47 c]
Il Gruppo Mediolanum pone al centro i propri dipendenti, promuovendo il loro coinvolgimento attivo nei processi e nella definizione e monitoraggio degli obiettivi aziendali attraverso strumenti di gestione e ascolto delle risorse. Per integrare le prospettive della Forza Lavoro Propria nel processo decisionale e nella valutazione degli impatti, l’Azienda mantiene un dialogo costante tramite la Direzione Risorse Umane e ha implementato un processo strutturato per raccogliere feedback e suggerimenti, al fine di individuare insegnamenti e opportunità di miglioramento derivanti dalle prestazioni aziendali.
Tale processo include:
•survey di engagement e di soddisfazione somministrate periodicamente a tutti i dipendenti, con analisi dei risultati per orientare azioni correttive e iniziative di benessere;
•canali di ascolto dedicati (es. piattaforme interne e HR helpdesk) per raccogliere proposte e segnalazioni.
I feedback raccolti vengono integrati nei processi decisionali e nei piani di sostenibilità, garantendo trasparenza e partecipazione attiva della forza lavoro.
Il monitoraggio delle performance in relazione agli obiettivi di turnover volontario e al mantenimento di una percentuale di dipendenti con contratto a tempo indeterminato viene effettuato periodicamente dalla Direzione Risorse Umane attraverso dei report.
3.1.3 Salute e sicurezza
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Salute e sicurezza
Danni al lavoratore derivanti da infortuni e malattie professionali | Impatto negativo potenziale | Operazioni proprie | Medio termine

L'approccio del Gruppo e le politiche
Il Gruppo Mediolanum considera la promozione della salute e della sicurezza sul lavoro parte integrante dei propri valori e della propria cultura organizzativa. Il Gruppo agisce con l’obiettivo di creare valore aggiunto a lungo termine per tutti gli Stakeholder, tutelando la salute e la sicurezza dei propri lavoratori, nello scrupoloso rispetto delle disposizioni cogenti in materia.
Il Gruppo ha definito nel corso degli anni diverse Politiche volte a garantire una corretta gestione dell’impatto sopra riportato. Oltre al Codice Etico e alla Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, che ne richiamano l’approccio e le linee guida generali, la principale politica per la gestione degli impatti legati all’ambito salute e sicurezza è la Policy di Salute Sicurezza ed Ambiente.
[S1-1 DP 19; 21; ESRS 2 MDR-P DP 65]
229 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Policy di Salute Sicurezza ed Ambiente
Contenuti e obiettivi; Normativa e standard di riferimento Dal 2021 Banca Mediolanum si è dotata di una Policy in ambito di salute e sicurezza sul lavoro e ambiente, che descrive l’impegno della Società nella gestione della salute e sicurezza sul lavoro e nella salvaguardia ambientale, perseguendo questi obiettivi con l’adozione del Sistema di Gestione Integrato della salute e sicurezza sul lavoro e ambiente, mediante l’attuazione degli standard di riferimento indicati dalle norme internazionali ISO 45001:2023 e ISO 14001:2015, per il miglioramento continuo del proprio operato.Ambito di applicazione La Policy, emanata da Banca Mediolanum in qualità di Capogruppo del Conglomerato Mediolanum, trova diretta applicazione all’interno della Banca e delle Società del Gruppo con sede in Italia, alla luce del contratto di servizi in vigore.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione La Policy, approvata dai Datori di Lavoro delle Società italiane del Gruppo Mediolanum e condivisa dai rispettivi Consigli di Amministrazione, viene trasmessa alle Controllate estere come disposizione di Gruppo per il relativo recepimento, secondo un criterio di applicabilità nel rispetto delle normative locali e del contesto territoriale.Banco Mediolanum adotta la Politica di riferimento italiana, con l’unica eccezione dell’assenza della certificazione ISO 45001. Di conseguenza, il documento integra specifici riferimenti alla normativa PRRLL (Prevenzione dei Rischi per la Salute e la Sicurezza sul Lavoro) ed elimina ogni richiamo agli standard ISO. È inoltre prevista una sezione dedicata alle attività preventive e specialistiche, che illustra i principi coerenti con il Piano di Prevenzione dei Rischi di Banco Mediolanum.Anche le Società irlandesi del Gruppo recepiscono le linee guida definite dalla Capogruppo e adottano le best practice di settore, nel rispetto della normativa locale.

[S1-1 DP 23]
Nell'ambito del sistema di gestione ai sensi della UNI EN ISO 45001 (norma internazionale che stabilisce i requisiti per un Sistema di Gestione della Salute e Sicurezza sul Lavoro), per la quale la Capogruppo Banca Mediolanum è certificata dal 2024, è prevista una specifica procedura di gestione degli infortuni volta a mitigare le cause, ove possibile, e monitorare gli infortuni attraverso appositi KPI.
Azioni
[S1-4 DP 37; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Danni al lavoratore derivanti da infortuni e malattie professionali
Nel corso del 2025, con riferimento alle Società italiane del Gruppo, sono state aggiornate le seguenti valutazioni dei rischi in materia di salute e sicurezza dei lavoratori: atmosfere esplosive, chimico, rumore, vibrazioni mano-braccio e vibrazioni corpo intero.
Sia MIFL che Banco Mediolanum attuano l'approccio della Capogruppo. Nello specifico, la Controllata spagnola effettua periodiche valutazioni di rischio secondo le disposizioni della legislazione locale e svolge azioni finalizzate allo sviluppo di una cultura aziendale della sicurezza, oltre effettuare valutazioni dedicate nel caso in cui siano richieste misure extra per situazioni specifiche.
[S1-4 DP 38 a]
Le Società del Gruppo provvedono annualmente all’aggiornamento della valutazione dei rischi in materia di salute e sicurezza dei lavoratori. Le azioni emerse dai controlli periodici e dalla valutazione dei rischi sono prese in carico tempestivamente e gestite in funzione della loro rilevanza. Inoltre, le Società del Gruppo provvedono periodicamente a informare, formare e addestrare tutti i lavoratori relativamente alle tematiche di salute e sicurezza sul lavoro, allo scopo di far emergere una radicata cultura aziendale della sicurezza.
230 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
[S1-4 38 d]
Con specifico riferimento alle Società italiane del Gruppo, il monitoraggio dell’efficacia delle azioni è effettuato nell'ambito del processo di mantenimento delle certificazioni ISO 45001 e ISO 14001, attraverso audit di prima e terza parte svolti annualmente. Gli esiti degli audit determinano il mantenimento delle certificazioni e sono rendicontati agli Organismi di Vigilanza delle singole Società oltre che agli Organi Amministrativi.
Nelle Società spagnole del Gruppo è attivo un processo di monitoraggio interno delle performance, finalizzato al miglioramento continuo dei risultati. È inoltre periodicamente effettuata un'analisi dei rischi psicosociali attraverso la collaborazione con una società specializzata sulla Prevenzione dei Rischi sul Lavoro. Grazie a tale indagine, vengono identificate azioni di miglioramento con il coinvolgimento dei responsabili di ogni dipartimento.
In Irlanda, il Senior Management e l’Office Manager sono responsabili dell'implementazione e del mantenimento delle norme sulla salute e sicurezza sul lavoro, attraverso processi annuali di certificazione, monitoraggio ed interventi mirati, ove necessario. Il Safety Representative verifica la corretta applicazione di tali norme. È stato inoltre costituito un gruppo di lavoro dedicato, che si riunisce due volte l’anno per valutare lo stato di avanzamento delle attività e le eventuali azioni di miglioramento.
[S1-4 DP 39]
Il Gruppo ha definito un processo strutturato di identificazione, valutazione e gestione dei rischi in materia di salute e sicurezza sul lavoro, finalizzato a eliminare oppure contenere al minimo gli infortuni sul lavoro e le patologie professionali. Il processo prevede l’adozione e l’aggiornamento periodico di procedure, regolamenti di processo e istruzioni operative, nonché l’analisi sistematica degli incidenti senza conseguenza per le persone e dei quasi-infortuni per indagare in maniera proattiva potenziali scenari di rischio.
La valutazione dei rischi per i lavoratori viene condotta attraverso metodologie specifiche per ciascun fattore di rischio, considerando sia i rischi per la sicurezza (rischi di natura infortunistica), sia i rischi per la salute (rischi igienistico-occupazionali). L’analisi integra la valutazione delle mansioni e delle aree operative, includendo anche i dati storici relativi a infortuni e sorveglianza sanitaria. Per una visione complessiva, viene utilizzata una matrice di rischio che combina probabilità e gravità degli eventi.
Al termine della valutazione, vengono definiti gli interventi necessari e, con il supporto del medico competente, vengono stabiliti i protocolli sanitari per le mansioni che li richiedono. Sulla base delle risultanze, il Datore di Lavoro predispone un programma di azioni che specifica priorità, risorse, responsabilità e tempistiche. Questo processo assicura la piena conformità agli obblighi previsti dal D. Lgs. 81/2008 (artt. 17 e 28).
[S1-4 DP 41]
Periodicamente viene effettuata da parte del Datore di Lavoro la valutazione di tutti i rischi (sicurezza, salute e psico sociali), con il supporto del Responsabile Prevenzione e Protezione dei rischi, i cui esiti sono portati all'attenzione delle strutture di governo della salute e sicurezza, inclusi i Rappresentanti dei Lavoratori per la Sicurezza, e vengono predisposte le eventuali azioni di mitigazione degli stessi. Viene fornita periodica informazione ai lavoratori dei rischi presenti nei luoghi di lavoro, anche attraverso l'erogazione di formazione periodica, oltre che con comunicazioni e interventi sui canali istituzionali.
[S1-4 DP 43]
Tutti i lavoratori, al fine di prevenire eventuali infortuni sul lavoro e garantire l’attuazione agli obblighi di legge previsti in ambito salute e sicurezza nei luoghi di lavoro e tutela dell’ambiente, sono tenuti, ciascuno in relazione ai propri ruoli e responsabilità, ad attenersi scrupolosamente ai contenuti della Policy, alle procedure ad essa correlate e alle direttive ambientali e di sicurezza per lo svolgimento delle proprie attività lavorative. Il Gruppo, attraverso l’alta direzione, esercita una effettiva leadership, sui temi indicati dalla Policy, attuando la supervisione del sistema di gestione dal livello più alto della direzione, facendone in tal maniera una componente chiave dell’organizzazione, dei processi, dell’attività e del suo “core business”.
231 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Tutte le figure previste dal D. Lgs. 81/08 in tema di Salute e Sicurezza collaborano secondo le rispettive attribuzioni.
Il responsabile del Settore Health Safety Security Environment (HSSE) è il soggetto designato dal Datore di Lavoro che coordina le attività di Prevenzione e Protezione, oltre che ambiente, delle Società con sede in Italia e governa il coordinamento con le Società estere.
Il responsabile della funzione HSSE è il responsabile del sistema di gestione integrato ed è il soggetto, designato dal Datore di Lavoro, che assicura la corretta implementazione ed applicazione dei processi del Sistema di Gestione Integrato, provvedendo inoltre a verificare, aggiornare e gestire la documentazione di sistema.
Inoltre, in Banco Mediolanum è presente una struttura di governance che prevede la creazione di un “Comitato Sicurezza & Salute” al quale partecipano rispettivamente le figure identificate per la gestione delle tematiche di salute e sicurezza.
Obiettivi
[ESRS 2 MDR-T DP 72; 81 a; 81 b]
Il Gruppo Mediolanum, ad oggi, non ha fissato obiettivi quantitativi misurabili e orientati ai risultati in materia di salute e sicurezza del lavoro. Tuttavia, nell’ambito del Sistema di Gestione della Salute e Sicurezza, monitora l'efficacia delle politiche e delle azioni adottate, anche attraverso la valutazione delle performance, per perseguire un continuo miglioramento dei risultati prefissati alla luce delle norme volontarie UNI EN ISO di riferimento, nonché il Sistema di gestione integrato ISO 45001 e ISO 14001. Tra i parametri monitorati rientrano, ad esempio, il numero di visite di sorveglianza sanitaria svolte rispetto a quelle programmate, la percentuale di completamento della formazione obbligatoria programmata ed erogata, il numero delle prove di evacuazione realizzate rispetto alle programmate e il numero di audit di prima parte sui processi afferenti alle tematiche di Salute e Sicurezza.
3.1.4 Equilibrio tra vita professionale e vita privata
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Equilibrio tra vita professionale e vita privata
Tutela dell’equilibrio tra vita professionale e privata e del benessere psico-fisico dei dipendenti del Gruppo | Impatto positivo effettivo | Operazioni proprie | Medio termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
Il Gruppo Mediolanum promuove attivamente il benessere aziendale, ponendo particolare attenzione all’equilibrio tra vita professionale e privata. Consapevole dell’importanza di un ambiente di lavoro che supporti concretamente i dipendenti, il Gruppo ha introdotto numerose iniziative per favorire il work-life balance, offrendo servizi, programmi dedicati e percorsi di assistenza pensati per rispondere alle esigenze personali e familiari. Nel tempo, il Gruppo ha definito politiche specifiche per la gestione degli impatti legati a questo ambito, in aggiunta ai contratti collettivi, al Codice Etico e alla Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum. Tra le principali misure figurano gli accordi sullo Smart Working e la regolamentazione del lavoro da remoto, che riflettono l’impegno del Gruppo nel garantire flessibilità e benessere ai propri collaboratori.
[S1-1 DP 19; 21; ESRS 2 MDR-P DP 65]
232 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
IRO: Tutela dell’equilibrio tra vita professionale e privata e del benessere psico-fisico dei dipendenti del Gruppo

Codice Etico
Uno dei principi chiave del Codice Etico (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d'impresa, sezione L’approccio del Gruppo e le politiche per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione delle Politiche), è l’integrità e la dignità della persona (cfr. ESRS S1 Forza lavoro propria, paragrafo 3.1.2 Condizioni di lavoro e diritti umani, sezione L’approccio del Gruppo e le politiche per ulteriori informazioni in relazione al principio d’integrità e dignità della persona).

Accordi sullo Smart Working e telelavoro (Italia)
Contenuti e obiettivi Banca Mediolanum ha introdotto accordi e regolamenti per favorire il lavoro agile e lo Smart Working, garantendo flessibilità operativa senza compromettere produttività e sicurezza. Inoltre, per rispondere alle esigenze di salute e promuovere un ambiente inclusivo, l’azienda ha esteso il telelavoro ai dipendenti con particolari condizioni sanitarie, identificate dal medico del lavoro.Ambito di applicazione Allo Smart Working possono accedere tutti i dipendenti assunti con contratto a tempo determinato o indeterminato, ivi inclusi gli apprendisti, previa sottoscrizione dell’Accordo individuale, rinnovabile di anno in anno secondo scadenza. L’accordo di Smart Working sopradescritto si ritiene valido e applicabile a tutti i dipendenti della Banca. Per le Società Flowe, Mediolanum Gestione Fondi, Prexta, Mediolanum Comunicazione, lo Smart Working viene disciplinato a livello generale tramite appositi Regolamenti aziendali e specifici Accordi individuali sottoscritti dai dipendenti.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione Il massimo livello dirigenziale nell'organizzazione dell'impresa, responsabile dell'attuazione della politica, è il Direttore Risorse Umane.Normativa e standard di riferimento L’accordo sperimentale di Smart working di Banca Mediolanum è disciplinato da un apposito accordo sindacale sperimentale, sottoscritto tra l’Azienda e le Rappresentanze sindacali aziendali, le quali hanno disciplinato in maniera organica - anche secondo quanto indicato dalle parti sociali a livello nazionale nel “Protocollo Nazionale sul Lavoro in modalità Agile” del 7 dicembre 2021 e nel rispetto delle previsioni quadro in materia di Smart working previste dall'art. 39 del CCNL del 19 dicembre 2019, rinnovato con Accordo del 23 novembre 2023 - le regole organizzative e di comportamento che devono essere seguite dai dipendenti che svolgono la propria prestazione di lavoro in regime di Smart working cd. "ordinario" ex L. 81/2017 e s.m.i..Modalità di diffusione L’Accordo di Smart working è a disposizione di tutti gli interessati sul sito intranet aziendale (HOMEdiolanum), dove è pubblicato in una sezione dedicata. Parallelamente, l’Accordo individuale di Smart working viene inoltrato via e-mail dalla Direzione Risorse Umane ad ogni dipendente in maniera tale da sottoscriverne il testo in caso di volontà.

Accordo di regolamentazione del lavoro da remoto (Spagna)

Contenuti e obiettivi; Normativa e standard di riferimento
Le Società spagnole hanno stipulato un accordo con la RLT (Representación Legal de los Trabajadores) per regolare i termini essenziali della prestazione di servizi da remoto dei lavoratori della Società, in conformità con i requisiti stabiliti nella legge 10/2021 del 9 luglio sul lavoro da remoto.
233 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Ambito di applicazione; Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
L'accordo, approvato dal Consiglio di Amministrazione e applicato dall'Area Personas, si applica a tutte le persone che lavorano in Banco Mediolanum e che svolgono lavoro da remoto.
Modalità di diffusione
Tale documento viene pubblicato sulla intranet e inviato per sottoscrizione a tutti i dipendenti.

Politica di lavoro E-Working (Irlanda)
Contenuti e obiettivi Le Controllate irlandesi hanno adottato, a partire da settembre 2020, una Politica di remote working con l'obiettivo di stabilire linee guida e pratiche ottimali per consentire al personale in Irlanda di usufruire del lavoro da remoto.Ambito di applicazione La Politica si applica a tutti i dipendenti delle Società irlandesi del Gruppo in linea con quanto previsto dalla Politica stessa.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione Il massimo livello dirigenziale responsabile dell'implementazione della Politica è l’Amministratore Delegato.
Modalità di diffusione
La Politica è disponibile sugli strumenti interni aziendali (come Metric streem o myMed-HR System).

Azioni
[S1-4 DP 38 c]
Il Gruppo promuove attivamente l’equilibrio tra vita professionale e privata attraverso politiche e accordi in materia di lavoro agile e Smart working, con l’obiettivo di garantire flessibilità organizzativa e migliorare la qualità della vita dei dipendenti. Inoltre, il Gruppo investe in programmi strutturati di welfare aziendale, che includono benefit e servizi a supporto del benessere individuale e familiare. Un approccio integrato e responsabile è adottato nella gestione della previdenza complementare e dei piani pensionistici, per garantire sicurezza finanziaria nel lungo termine. Particolare attenzione è dedicata infine alla genitorialità e alla cura familiare, con iniziative mirate a favorire un bilanciamento sostenibile tra lavoro e vita privata. La tutela del benessere psico-fisico e il benessere dei dipendenti sono elementi cruciali per il Gruppo, che vede ridefinire il proprio ruolo nella cura delle persone in chiave più ampia, secondo un approccio più consapevole alla responsabilità sociale d’impresa. Inoltre, il Gruppo Mediolanum, oltre a garantire un ambiente di lavoro sano e sicuro, favorisce la salute fisica offrendo programmi e incentivi per incoraggiare uno stile di vita sano. Un’attenzione maggiore viene posta dal Gruppo alla qualità della vita negli ambienti di lavoro e, in particolare, al clima relazionale, promuovendo motivazione e valorizzazione professionale.
[S1-4 DP 37; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Tutela dell’equilibrio tra vita professionale e privata e del benessere psico-fisico dei i dipendenti del Gruppo
Revisione e ridefinizione dei principi del telelavoro
In risposta alle specifiche esigenze di salute dei dipendenti e per facilitare l’operatività, oltre che al fine di promuovere un ambiente di lavoro inclusivo e flessibile, l'Azienda come sopra riportato ha esteso l’accordo di telelavoro a un maggior numero di dipendenti che si trovano in particolari condizioni di salute, identificate dal medico del lavoro. Nel corso del 2024 è stata perciò intrapresa, di concerto con le rappresentanze sindacali, oltre che con il diretto coinvolgimento del medico aziendale, la revisione e ridefinizione dei principi e delle modalità di organizzazione e gestione del telelavoro. Nel corso del 2025 è stato consegnato ai dipendenti
234 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
l’accordo individuale per il lavoro da remoto. Questa attività ha permesso di formalizzare 17 nuovi accordi di telelavoro, garantendo la possibilità di svolgere le mansioni in modalità flessibile.
Piano Wellmed
Da oltre vent’anni, le Società italiane del Gruppo Mediolanum hanno sviluppato un’offerta di welfare integrativo aziendale: il piano Wellmed. Questo strumento è gestito dalla Direzione Risorse Umane, che ne detiene l’ownership dei processi. Le aree di intervento sono diversificate, al fine di rispondere ai molteplici bisogni dei dipendenti, sia attraverso iniziative e servizi sia tramite prestazioni monetarie.
Sono inoltre disponibili i flexible benefits, che consentono di sostituire una quota di retribuzione accessoria con servizi dedicati al dipendente e alla sua famiglia.
Wellmed Wallet
Le Società italiane del Gruppo Mediolanum, nel corso del 2025, hanno sottoscritto un accordo con la Società AON, per la gestione di una piattaforma informatica, tramite la quale i dipendenti possono utilizzare un credito welfare che gli viene riconosciuto dall’Azienda annualmente. Il dipendente dispone di un conto welfare da utilizzare unicamente per la fruizione dei servizi disponibili nella piattaforma. Il credito del piano welfare Wellmed Wallet è un valore “figurativo” ed è fruibile nel corso dell’anno. A titolo esemplificativo, nell’ottica di sostenere le esigenze sociali dei dipendenti e delle loro famiglie, il Gruppo riconosce a chi sottoscrive l’accordo individuale di Smart Working un incremento una tantum del Credito Welfare previsto dal piano aziendale Wellmed pari a 250 euro.
Iniziative di prevenzione e tutela della salute
Le Società italiane del Gruppo, impegnandosi costantemente a promuovere e tutelare il benessere psico-fisico dei dipendenti, hanno promosso nell’arco del 2025 una serie di iniziative volte a sensibilizzare e promuovere il tema della prevenzione e della tutela della salute.
Nel gennaio 2025, per i propri dipendenti, Banca Mediolanum ha attivato “Carol”, un servizio digitale di medicina di base per favorire l’accesso flessibile e comodo alle prestazioni sanitarie, esteso anche ai familiari. Il servizio, interamente sostenuto dalla Banca per la parte di medicina di base, è stato utilizzato da circa 1.500 dipendenti e 1.100 familiari, con oltre 6.650 prestazioni erogate nell’anno, tra cui 200 consulti pediatrici.
Nell’autunno del 2025 è stata organizzata una campagna di vaccinazione antinfluenzale gratuita presso il Campus aziendale, che ha registrato un’adesione di circa 670 dipendenti. Sono state, inoltre, promosse iniziative in collaborazione con la Lega Italiana per la Lotta contro i Tumori, con circa 650 partecipanti complessivi. In primavera è stata lanciata la campagna per la prevenzione del tumore della cute, mentre da settembre è iniziata l’attività di prevenzione del tumore al seno, con esami diagnostici in sede (ecografia e mammografia) per due target distinti: over 40 e under 39.
In continuità con l’impegno rispetto al tema della prevenzione, grazie alla collaborazione con il Consorzio Medico Il Sole, è stato organizzato uno screening ecografico completo con refertazione immediata, senza costi aggiuntivi per i dipendenti. All’iniziativa hanno aderito circa 500 persone.
A febbraio e a settembre 2025, in collaborazione con Avis, è stata messa a disposizione un’autoemoteca presso il Campus, consentendo ai dipendenti di effettuare la donazione di sangue direttamente sul posto di lavoro.
Durante l'anno di riferimento, sono stati offerti diversi servizi e iniziative dedicate alla salute e al benessere: sono stati attivati servizi specialistici di osteopatia e nutrizione, disponibili per i dipendenti a tariffe agevolate, e il Gruppo ha aderito al programma Health Friendly Company, promosso dalla Fondazione ONDA, che ha previsto la realizzazione di video formativi, pillole informative e pubblicazioni online focalizzate sulla salute femminile.
235 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Per contrastare la dipendenza da nicotina e sigaretta elettronica è stato avviato il percorso “Smetto di fumare”, articolato in quattro webinar condotti da una psicologa e psicoterapeuta, con la possibilità di approfondire la propria situazione attraverso un counseling psicologico dedicato e una visita pneumologica a condizioni economiche agevolate presso il San Raffaele-Resnati.
Infine, è stata lanciata l’iniziativa di gamification “Ogni Movimento Conta”, pensata per promuovere l’attività fisica e il benessere all’interno della community Mediolanum. Le attività sportive sono state monitorate in base alle calorie consumate e, al raggiungimento di cinque mln di calorie bruciate complessivamente, è stato devoluto un importo in beneficenza, trasformando l’impegno dei partecipanti in un gesto concreto di solidarietà.
Ulteriori iniziative in materia di supporto all’equilibrio tra vita professionale e vita privata
Al fine di garantire e supportare l’equilibrio tra vita professionale e privata per i dipendenti, nel corso del 2025, il Gruppo ha messo a disposizione, nel Campus Mediolanum di Basiglio, i seguenti servizi e iniziative:
•nido aziendale: struttura che ospita circa 130 figli di dipendenti. La retta mensile, a carico del dipendente, rappresenta circa la metà di quanto effettivamente dovuto, mentre la restante metà è a carico di Banca Mediolanum;
•servizio gratuito di assistenza alla compilazione della dichiarazione dei redditi, modello 730. Il servizio è messo a disposizione attraverso l’accordo aziendale con un importante Centro di Assistenza Fiscale;
•servizio di trasporto aziendale, per la tratta dalle fermate della metropolitana milanese più prossime al Campus di Milano 3 City e ritorno. Sono mediamente previste 30 corse al giorno;
•servizio di ristorazione, fruibile nelle strutture interne al Campus. Il Gruppo Mediolanum ha sottoscritto un accordo con una società Benefit leader nei servizi di ristorazione collettiva, per fornire un’offerta personalizzata, nel rispetto di protocolli nutrizionali e con un approvvigionamento di materie prime a km zero;
•servizio di Amazon Lockers. Il Campus Mediolanum ospita un Hub Locker di Amazon di grandi dimensioni per soddisfare le esigenze di tutti i dipendenti;
•servizio di rinnovo della Patente di guida.
Nel Campus sono inoltre presenti ulteriori servizi utili per il time saving, quali una panetteria e uno shop alimentare, una farmacia convenzionata, frutta fresca di stagione gratuita, iniziative culturali, corsi fitness, spogliatoi in sede a disposizione per coloro che desiderano svolgere attività sportive prima o dopo l’orario lavorativo e/o in pausa pranzo.
Con l'intento di promuovere l’equilibrio tra vita professionale e privata, l’attenzione è stata rivolta anche al tema genitorialità e supporto alle famiglie. Nel corso del 2025 il Gruppo ha promosso diverse iniziative, tra le quali:
•Futurely, una piattaforma digitale utile per l’orientamento scolastico e gratuito, rivolto ai figli dei dipendenti e comprensivo di due alternative: un percorso riservato ai ragazzi che dalle superiori devono scegliere l’indirizzo universitario e un percorso per i ragazzi che dalle medie dovranno scegliere la scuola superiore. Inoltre, Banca Mediolanum sostiene l’utilizzo di Futurely anche per 16 classi dell’istituto superiore Calvino di Rozzano;
•Family Caregiver Support|Ogni età ha voce, un percorso pensato per supportare chi si prende cura di un familiare con determinate criticità. Sono previsti nove podcast, di cui i primi quattro pubblicati nel 2025 e i restanti nel 2026, della durata di massimo 10 minuti, così da essere fruibili in maniera semplice e immediata. Inoltre, è previsto un numero telefonico dedicato a cui il dipendente potrà richiedere assistenza psicologica oppure l’aiuto di un Care Manager, figura specializzata nell’indirizzare verso opportunità e servizi attivabili sul territorio. Tutti gli strumenti offerti sono gratuiti e anonimi. Nel corso
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del 2025 è proseguito il progetto in collaborazione con LIFEED, avviato nel 2021, pensato per accompagnare le transizioni professionali e supportare i cambiamenti di vita, come l’inizio della genitorialità. L’iniziativa, attraverso webinar, letture, spunti di riflessione e palestre di competenze, mira a valorizzare l’esperienza della genitorialità e dei momenti di cambiamento, trasformandoli in opportunità di crescita personale e professionale.
Analisi relative allo stress di lavoro correlato
Inoltre, la Direzione Risorse Umane supporta il Settore Health Safety Security & Environment che, per conto del Datore di Lavoro, svolge regolarmente le analisi relative allo stress lavoro correlato, al fine di monitorare il benessere psico-fisico dei dipendenti. Si rimanda a ESRS S1 Forza lavoro propria, paragrafo 3.1.3 Salute e sicurezza, sezione “Azioni” per ulteriori dettagli.
Polizza collettiva sanitaria e temporanea per il caso morte
Oltre alla presenza di un piano di copertura sanitaria dedicato ai dipendenti, protetti così da grandi rischi e sulle più importanti problematiche sanitarie, il Gruppo nel 2025 ha mantenuto una polizza collettiva temporanea per il caso morte, rivolta a tutto il personale dipendente assunto con contratto a tempo indeterminato e per gli apprendisti, che prevede l’erogazione di una prestazione assistenziale integrativa, riconosciuta al coniuge o al convivente more uxorio e ai figli o, in assenza, agli eredi del/la dipendente.
Previdenza complementare e piani pensionistici rivolti ai dipendenti
Consapevole dell’importanza di costruire una pensione aggiuntiva, soprattutto in un contesto di vita lavorativa più lunga, il Gruppo Mediolanum adotta un approccio integrato e responsabile alla previdenza complementare, promuovendo attivamente la partecipazione dei dipendenti ai piani pensionistici complementari offerti a condizioni vantaggiose, che integrano il trattamento obbligatorio. Tra le opportunità offerte figurano, in base agli accordi interni, la possibilità di destinare alla previdenza complementare parte del premio di produttività o una quota del piano welfare. Inoltre, attraverso il servizio di consulenza interna dei “Supporter”, Mediolanum si pone come partner affidabile, fornendo soluzioni personalizzate che garantiscono sicurezza e stabilità finanziaria nel lungo termine.
Campagna informativa in materia di previdenza complementare
Il Gruppo monitora costantemente la partecipazione dei propri dipendenti ai piani di previdenza complementare e intraprende periodiche azioni di comunicazione verso di loro, al fine di promuoverne la conoscenza e valorizzare l’importanza di effettuare scelte consapevoli. In particolare, nel corso del 2025 è stata realizzata una campagna informativa rivolta ai dipendenti delle Società italiane del Gruppo tramite video interviste ad esperti rese disponibili sulla intranet aziendale.
Iniziative di welfare nelle Società spagnole
Per quanto riguarda Banco Mediolanum, oltre a quanto definito dal contratto collettivo, che regola i rapporti di lavoro con il personale, sono previste misure di conciliazione e permessi speciali come, ad esempio, l’accompagnamento per i genitori a visite mediche e colloqui scolastici.
Periodicamente viene offerta la vaccinazione antinfluenzale su base volontaria e, nel corso del 2025, Banco Mediolanum ha realizzato iniziative legate al benessere e alla salute dei dipendenti in ambito sportivo, come lezioni di Yoga e l’organizzazione di tornei di paddle, calcio, pallavolo e basket. Infine, con l'obiettivo di offrire supporto psicologico ed emotivo ai dipendenti, è stata data la possibilità di usufruire di un incontro gratuito con uno psicologo.
237 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Iniziative di welfare nelle Società irlandesi
Da molti anni, le Società irlandesi del Gruppo sviluppano una serie di iniziative di welfare integrativo aziendale, che comprende sia l’erogazione di servizi sia benefici monetari e non monetari. Tra questi rientrano, a titolo esemplificativo, misure di prevenzione e assistenza sanitaria e familiare privata, regime pensionistico integrativo, assicurazione sulla vita, prestazioni di protezione del reddito, servizio di mensa con indennità giornaliera e numerosi altri servizi a supporto del benessere complessivo dei dipendenti.
A tali iniziative si affianca una campagna periodica di promozione del benessere, aperta a tutti i colleghi. Nel 2025, il programma ha incluso sessioni di coaching individuale con uno psicologo organizzativo, seminari sulla salute mentale, sulla nutrizione e sul benessere finanziario.
Per quanto riguarda la tutela della salute dei dipendenti, l’Azienda offre a tutto il personale uno screening sanitario completamente sovvenzionato. Inoltre, nel 2025 è stato messo a disposizione “CAPSULA”, un dispositivo tecnologico avanzato che consente di effettuare in pochi minuti un check-up di base, analizzando i principali indicatori di salute. L’obiettivo è fornire una valutazione immediata e non invasiva dello stato di benessere individuale, incoraggiando i dipendenti ad adottare un approccio proattivo alla cura della propria salute.
[S1-4 DP 38 d]
Il monitoraggio di tutte le iniziative sopra descritte avviene attraverso la verifica e l’analisi di statistiche e report che restituiscono dati di adesione e soddisfazione circa i servizi e le attività proposte. I dati rilevati riguardano, ad esempio la percentuale di adesione all’accordo individuale di lavoro agile, il tasso di turnover, il numero di adesioni alle iniziative dedicate alla tutela dell’equilibrio tra vita professionale e privata e al benessere psico-fisico dei dipendenti. Vengono, inoltre, proposte a tutti i dipendenti, da parte della Direzione Risorse Umane, Survey di engagement e/o di soddisfazione, nonché quick survey al termine delle singole iniziative, al fine di raccogliere informazioni utili per individuare eventuali elementi di attenzione e aree di miglioramento, nonché direzionare la definizione di attività e iniziative future.
[S1-4 DP 43]
Le Strutture coinvolte nella gestione degli impatti sono la Direzione Risorse Umane e le Unità organizzative al suo interno, che interagiscono tra loro in maniera integrata, tra cui Gestione e Sviluppo Risorse Umane, Sistemi di Sviluppo e Compensation, Organizational Environment.
Anche nelle Società estere la gestione dei sopracitati impatti è riconducibile alla Direzione Risorse Umane. In particolare, al Departamento de Personas per le Società spagnole e Human Resources per le irlandesi.
Obiettivi
[S1-5 DP 46; ESRS 2 MDR-T DP 80]
IRO: Tutela dell’equilibrio tra vita professionale e privata e del benessere psico-fisico dei dipendenti del Gruppo

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Adesione al contratto di Smart Working | % di dipendenti aderenti allo Smart Working > 90% | 2030 | Italia | 2024(9 9,5%) | 9 9,7%
Spagna | 2024(9 9,0%) | 99,0%

Le Società italiane e spagnole del Gruppo hanno come obiettivo, su base annuale e tramite la sottoscrizione di contratti di Smart Working, il mantenimento della percentuale di adesione oltre il 90%.
238 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Prevenzione sanitaria per i dipendenti | n. di campagne annuali ≥ 10 | 2030 | Italia | 2024(n.11) | n. 13
n. di campagne annuali ≥ 8 | Spagna | 2024(n.8) | n. 12
n. di campagne annuali ≥ 5 | Irlanda | 2024(n.5) | n. 5

Il Gruppo Mediolanum si impegna a promuovere e garantire campagne di prevenzione sanitaria finalizzate alla tutela della salute dei propri dipendenti.

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Attività di volontariato sociale | % di dipendenti che aderiscono ad iniziative di volontariato≥ 10% | 2030 | Irlanda | 2024 (6,3%) | 10%

Le Società irlandesi si impegnano a coinvolgere annualmente una percentuale crescente dei propri dipendenti nelle attività di volontariato presso le organizzazioni di beneficenza prescelte.
[S1-5 DP 47 a]
Il processo di definizione degli obiettivi per la prevenzione sanitaria dei dipendenti è guidato dal management del Gruppo, in linea con la strategia aziendale e con l’impegno costante verso il benessere delle persone. Le decisioni vengono prese partendo da un’analisi approfondita dei bisogni di salute e di benessere della popolazione aziendale, condotta anche attraverso le Survey di engagement e/o di soddisfazione somministrate ai dipendenti, allo scopo di garantire interventi mirati e realmente utili.
Questo approccio si integra con le linee guida di welfare aziendale e con le migliori pratiche del settore, assicurando coerenza e qualità nelle iniziative proposte. Inoltre, gli obiettivi sono definiti tenendo conto dei principi di sostenibilità sociale previsti dal Piano Strategico del Gruppo, perché la salute dei dipendenti è considerata un valore fondamentale per la crescita sostenibile dell’organizzazione.
[S1-5 DP 47 b]
Il monitoraggio delle prestazioni rispetto agli obiettivi viene gestito internamente dal management del Gruppo e dalle Funzioni competenti, senza il coinvolgimento diretto della Forza Lavoro Propria oppure delle rappresentanze sindacali. Tuttavia, i risultati e gli avanzamenti vengono comunicati in maniera trasparente attraverso report periodici e canali informativi dedicati, in linea con i principi di accountability e con gli standard previsti dalla CSRD.
[S1-5 DP 47 c]
Il Gruppo Mediolanum ha implementato un processo strutturato per raccogliere feedback e suggerimenti dalla forza lavoro, al fine di individuare insegnamenti e opportunità di miglioramento derivanti dalle prestazioni aziendali.
239 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Per ulteriori dettagli in merito si rimanda a ESRS S1, paragrafo 3.1.2 Condizioni di lavoro e diritti umani, sezione “Obiettivi”, DP 47 a; 47 b; 47 c.
3.1.5 Formazione e sviluppo delle competenze
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Formazione e sviluppo delle competenze
Soddisfazione del lavoratore grazie ad adeguati programmi di formazione, sistemi di valutazione della performance e piani di sviluppo professionale | Impatto positivo effettivo | Operazioni proprie | Medio termine
Valorizzazione del capitale umano grazie alla predisposizione di iniziative e attività che comprendano aspetti legati alla formazione e allo sviluppo di competenze | Opportunità | Operazioni proprie | Medio termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
[S1-1 DP 19; 21; ESRS 2 MDR-P DP 65]
Per il Gruppo Mediolanum, l’apprendimento e la formazione sono da sempre elementi fondamentali. I collaboratori seguono percorsi e attività formative progettate per favorire un miglioramento continuo, sia professionale che personale, con l’obiettivo di sviluppare competenze trasversali e specialistiche. Lo sviluppo del capitale umano è concepito come un percorso permanente lungo l’intera carriera, che richiede una formazione strutturata, diversificata e bilanciata nel tempo.
Il Gruppo Mediolanum ha sviluppato nel corso degli anni diverse Politiche volte a garantire una corretta gestione dell’impatto e opportunità sopra riportati. Oltre al Codice Etico e alla Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, che ne richiamano l’approccio e le linee guida generali, la principale politica per la gestione dell’impatto e opportunità legati all’ambito “Formazione e sviluppo delle competenze” è il Regolamento del processo di formazione della Rete di Vendita e del personale dipendente.
IRO: Soddisfazione del lavoratore grazie ad adeguati programmi di formazione, sistemi di valutazione della performance e piani di sviluppo professionale; Valorizzazione del capitale umano grazie alla predisposizione di iniziative e attività che comprendano aspetti legati alla formazione e allo sviluppo di competenze

Codice Etico
Uno dei principi chiave del Codice Etico (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d'impresa, sezione L’approccio del Gruppo e le politiche per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione delle Politiche), è il valore delle risorse umane. I collaboratori del Gruppo Mediolanum sono un elemento imprescindibile e indispensabile per il successo dell’azienda. Per questa ragione, Mediolanum tutela e promuove il valore delle risorse umane allo scopo di migliorare e accrescere il patrimonio e la competitività delle competenze possedute da ciascun collaboratore. In tal senso, Mediolanum è impegnata a stimolare le capacità, le potenzialità e gli interessi personali dei propri collaboratori affinché trovino realizzazione nel raggiungimento degli obiettivi aziendali.

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Regolamento del processo di formazione della Rete di Vendita e del Personale Dipendente
Contenuti e obiettivi Il Regolamento del processo di formazione della Rete di Vendita e del Personale Dipendente illustra i principi guida, l’architettura organizzativa e le interdipendenze alla base del processo di formazione della Rete di Vendita e del Personale Dipendente. Per “formazione” si intende qualsiasi iniziativa di carattere formativo, erogata sia con format standardizzati (corsi in aula, webinar e corsi on line) che con qualsiasi altra modalità ritenuta di volta in volta più idonea alla natura dei contenuti, ovvero alla platea dei discenti (evento info-formativo, puntate sulla tv aziendale, meeting, training on the job, ecc.). Tale processo di formazione è parte integrante della strategia di crescita professionale della Rete e delle unità organizzative interne della Banca, con l’obiettivo di arricchire conoscenze e competenze, mitigare il rischio di obsolescenza e di non conformità normativa, e favorire l’employability dei dipendenti.Ambito di applicazione Rientra nell’ambito della Politica tutto il Personale Dipendente del Gruppo Mediolanum, incluse le Controllate italiane del Conglomerato. Con le Controllate estere e con la Rete di Vendita sono previsti incontri periodici di coordinamento e di collaborazione. Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione Il responsabile del Settore Formazione Risorse Umane, insieme al responsabile della Formazione Rete di Vendita, sono il riferimento per il Regolamento del processo di formazione della Rete di Vendita e del Personale Dipendente.Normativa e standard di riferimento Il Regolamento si conforma alla normativa vigente, garantendo il rispetto delle prescrizioni legislative e regolamentari in ambito bancario, finanziario e assicurativo. Tra la normativa esterna di riferimento: il Regolamento UE 2016/679 sulla privacy; la Direttiva 2014/65/UE (MiFID II); la Direttiva IDD n. 2016/97 in materia di distribuzione assicurativa e gli Orientamenti ESMA (ESMA/2015/1886) sulla valutazione delle conoscenze e competenze. Tra la normativa nazionale di riferimento: la Legge 236/93 sulla formazione aziendale per i lavoratori, i Regolamenti IVASS e Consob; il D. Lgs. 125/2019 sull’antiriciclaggio; il Provvedimento del 18 giugno 2019 in merito alla “Trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari”, D. Lgs. 231/01.Coinvolgimento degli stakeholder La Linea Formazione Normativa del Settore Formazione Rete e del Settore Formazione Risorse Umane effettuano, con frequenza almeno annuale, un test di assessment a un campione statisticamente significativo della Rete di Vendita e del personale di Sede in perimetro, al fine di effettuare una rilevazione in merito all’aggiornamento annuale delle esigenze di sviluppo e formazione della propria Rete e dei dipendenti della Sede.Modalità di diffusione Il Regolamento fa parte della normativa interna aziendale, pertanto è disponibile per tutti i dipendenti sulla piattaforma di knowledge sharing del Gruppo Mediolanum (WeKnow).Anche le Società estere del Gruppo hanno redatto Politiche e documenti analoghi alla Capogruppo, a gestione e supporto della formazione continua del personale.

Azioni
[S1-4 DP 38 c]
I dipendenti del Gruppo Mediolanum rappresentano una risorsa fondamentale per il successo dell’Azienda e per questo la Banca investe costantemente nello sviluppo e nel benessere della Propria Forza Lavoro. Al fine di garantire la massima soddisfazione e valorizzare le competenze individuali, Mediolanum ha implementato una serie di iniziative volte a favorire la crescita professionale e a creare un ambiente di lavoro che possa stimolare le capacità, le potenzialità e gli interessi personali.
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Il Gruppo si impegna annualmente ad attivare adeguati programmi di formazione che rispondono alle diverse esigenze professionali, supportando ogni collaboratore nel miglioramento continuo delle proprie competenze. Parallelamente, i sistemi di valutazione delle performance permettono di monitorare i progressi individuali e di individuare potenziali aree di sviluppo. Infine, attraverso piani di successione mirati, Mediolanum si impegna a promuovere opportunità di crescita e carriera all’interno dell’organizzazione, affinché ogni collaboratore possa raggiungere appieno il proprio potenziale, contribuendo così al raggiungimento degli obiettivi aziendali.
[S1-4 DP 37; 40 b; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Soddisfazione del lavoratore grazie ad adeguati programmi di formazione, sistemi di valutazione della performance e piani di sviluppo professionale; Valorizzazione del capitale umano grazie alla predisposizione di iniziative e attività che comprendano aspetti legati alla formazione e allo sviluppo di competenze
Formazione
Il piano formativo è definito e implementato con la finalità di supportare le sfide strategiche aziendali attraverso lo sviluppo del capitale umano del Gruppo Mediolanum, arricchendo il patrimonio di conoscenze e competenze e rafforzando il sistema valoriale e culturale, con il fine ultimo di poter fornire al cliente un servizio di sempre maggior qualità e una performance di alto livello.
Nel 2025 le attività formative rivolte al personale in Italia hanno registrato un’ulteriore crescita rispetto all’anno precedente, raggiungendo il risultato più elevato di sempre, con oltre 130.000 student hours. Le iniziative, realizzate attraverso un’ampia varietà di modalità (aula, webinar, corsi online, workshop e formazione esterna), hanno coinvolto quasi l’intera popolazione aziendale.
Il numero di ore formative procapite si attesta quindi a 40 ore per dipendente, a cui vanno aggiunte le attività rivolte a Stakeholder che, con differenti tipologie di partnership, utilizzano le competenze e i supporti del Gruppo per concorrere al comune obiettivo di fornire un servizio di eccellenza al cliente finale, con modalità di knowledge sharing ad architettura aperta.
Considerando anche questi volumi, il monte ore complessivo di formazione erogata nel 2025 ha superato la quota di 200.000 student hours.
Tra le principali iniziative si possono trovare:
•Digital Transformation: il programma formativo a supporto della Digital Transformation è stato avviato all'inizio di quest’anno con l’obiettivo di supportare l’Azienda nell’affrontare la sfida di acquisizione e sviluppo di skill digitali, con percorsi sia di reskilling che di upskilling, per sostenere la performance in un contesto in costante evoluzione tecnologica. In primis, è stato avviato un percorso di digital awareness, "Io utente consapevole", con l’obiettivo di diffondere un approccio consapevole e responsabile verso il cambiamento e l’adozione di nuove tecnologie, coinvolgendo più di 3.300 dipendenti. Inoltre, le prime singole unità organizzative sono state accompagnate in una fase di analisi puntuale della prontezza digitale delle proprie persone, attraverso il digital skill assessment, e di raccolta dei bisogni coerenti con gli obiettivi di business. Infine, è stato sviluppato un ulteriore tassello di questo programma formativo, il workshop "Lead in digital": guidare persone non solo tecnologie, il quale ha creato l’occasione per discutere insieme ai primi 60 Responsabili gli impatti della digital transformation sul loro ruolo e sulla gestione delle loro persone, mettendo a fattor comune practice, bisogni, timori e aspettative.
Non essendo solo un tema di trasformazione digitale ma di orientamento alla leadership in continua evoluzione, questo intervento ha rappresentato l’inizio di un programma di Leadership Evolution che vedrà coinvolto, nei prossimi anni, tutto il management di Mediolanum;
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•IT ACADEMY: nel mese di maggio 2025 è stato avviato il progetto IT Academy, che prevede l’assunzione di circa 90 persone, neolaureati prevalentemente STEM 74, in tre anni, dedicate alla delivery progettuale (analisti tecnici e programmatori), con l’obiettivo di potenziare il processo di internalizzazione di attività strategiche all’interno della struttura IT. Per supportare questa iniziativa è stato ideato un percorso formativo di 200 ore, articolato in 30 giornate d’aula in presenza con docenza esterna, che ha coinvolto due classi, per un totale di 29 neoassunti.
Alle lezioni in aula, focalizzate sui principali linguaggi di programmazione, si sono affiancate 13 giornate di training on the job, durante le quali le nuove risorse hanno lavorato insieme a colleghi senior per applicare concretamente quanto appreso;
•ICT RISK & RESILIENCE EXPERT: nel 2025, in collaborazione con ABIFormazione, è stato inoltre progettato il percorso ICT Risk & Resilience Expert, rivolto ai colleghi delle funzioni ICT, Risk Management, Internal Audit, Compliance, Organizzazione, Procurement ed Esternalizzazioni. Il percorso, articolato in 5 moduli, prevede una docenza esterna affiancata da testimonianze interne del management della Banca e si propone di fornire un inquadramento generale sul tema, approfondire il quadro regolamentare, con particolare riferimento al Regolamento DORA, analizzare le ricadute operative e promuovere la cultura informativa e la cultura del rischio;
•LEARNING DAYS: tra il 10 e il 13 novembre 2025, si sono inoltre svolti i Learning & Values Days, 4 giornate dedicate al valore dell’apprendimento, che hanno coinvolto una popolazione di oltre 450 colleghi che, su base volontaria, hanno partecipato a talk, workshop ed esperienze formative nella cornice della Mediolanum Corporate University, che da oltre 15 anni tiene viva la formazione sostenuta dai valori aziendali;
•Le basi di project management: nell’ottica di una continua attenzione allo sviluppo delle competenze indispensabili per un corretto svolgimento dell’attività lavorativa, si segnala anche il corso “Introduzione al Project Management_il kit essenziale per gestire un progetto”, pensato per fornire ai colleghi, privi di competenze specifiche, gli strumenti necessari per gestire in maniera efficace i piccoli progetti che spesso vengono loro affidati;
•Team building: nell'anno di riferimento è stato dato particolare risalto e spazio a iniziative formative dedicate allo sviluppo e alla focalizzazione delle dinamiche di gruppo, al fine di creare momenti di team building e team working all’interno di alcune Direzioni, con particolare affondo sul tema della fiducia, indispensabile per attivare efficaci meccanismi di collaborazione e di funzionamento della squadra;
•Formazione obbligatoria e Risk Culture: nel 2025 il Gruppo ha ulteriormente rafforzato il proprio impegno nella formazione obbligatoria, con l’obiettivo di promuovere una cultura aziendale orientata alla trasparenza, alla correttezza e alla tutela della clientela, in linea con le più recenti disposizioni normative e regolamentari. L’offerta formativa è stata strutturata per rispondere sia alle esigenze di aggiornamento continuo di tutta la popolazione aziendale, sia ai fabbisogni specifici delle figure specialistiche.
Elemento centrale della strategia formativa 2025 è stato il rafforzamento della cultura del rischio all’interno dell’organizzazione. Il corso “Risk Culture”, assegnato a tutti i dipendenti, ha avuto l’obiettivo di approfondire il ruolo strategico della cultura del rischio nelle decisioni aziendali, promuovendo la comprensione e l’applicazione dei principi fondamentali della gestione del rischio. Particolare attenzione è stata dedicata alle linee guida della BCE e al loro impatto sulle pratiche operative.
74 STEM: Science, technology, engineering and mathematics. Per essere classificato come dipendente STEM, il lavoratore deve possedere una qualifica correlata all’ambito STEM e utilizzare tali competenze nella propria posizione operativa. Le posizioni includono, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, programmatore informatico, sviluppatore web, statistico, logistico, ingegnere, fisico e ricercatore/scienziato. Per il perimetro Italia, la percentuale di donne impiegate in ruoli STEM rispetto al totale della forza lavoro STEM è pari al 30%.
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A tutta la popolazione aziendale sono stati inoltre assegnati corsi mirati a rafforzare la consapevolezza su temi quali la trasparenza e la correttezza nello svolgimento del lavoro. In particolare:
o il corso su “Protezione della privacy in banca” ha fornito strumenti pratici per la gestione sicura delle informazioni;
o il corso “Trasparenza per il cliente bancario” ha approfondito la disciplina della trasparenza bancaria, fondamentale per la protezione dei clienti e la stabilità del sistema finanziario;
o moduli su “Anticorruzione”, “Abusi di mercato (Base)” e “Operazioni personali” hanno rafforzato i principi etici e normativi per la prevenzione di comportamenti illeciti e manipolazioni di mercato;
o i l corso “DORA (Digital Operational Resilience Act)”, dedicato alle novità normative e agli strumenti per la resilienza digitale delle entità finanziarie;
o infine, a quest’ultimo, si aggiungono tutte le pillole dedicate al tema della “Coscienza Digitale”.
Per le figure specialistiche, inoltre, sono stati previsti corsi mirati, raggruppabili in tre principali aree tematiche:
•tutela del cliente e trasparenza nei servizi finanziari: i corsi su “Trasparenza nei servizi di pagamento”, “Trasparenza nel credito ai consumatori” e “Trasparenza nei contratti di credito immobiliare” hanno approfondito le regole normative e i diritti dei clienti in tutte le fasi del rapporto contrattuale, dalla fase precontrattuale a quella post-contrattuale, con l’obiettivo di garantire una relazione chiara e tutelata tra intermediario e consumatore;
•gestione dei rischi e prevenzione delle frodi: il corso su “Operazioni di pagamento non autorizzate” ha fornito strumenti per riconoscere e gestire le tecniche di frode, illustrando le policy interne e le procedure di rimborso secondo le aspettative di vigilanza della Banca d’Italia. Il corso “Abusi di mercato (Specifico)” ha invece approfondito gli aspetti giuridici e pratici legati a insider trading, manipolazione del mercato e responsabilità amministrative, con l’analisi di casi e provvedimenti CONSOB;
•governance e best practice di prodotto: i corsi su “Regolamentazione e best practice nell’offerta di prodotti abbinati ai finanziamenti” e “Product oversight governance (POG) in ambito assicurativo” hanno fornito principi e strumenti per la governance dei prodotti, illustrando cautele, misure di protezione e casi pratici secondo le indicazioni di Banca d’Italia e IVASS.
A questi si aggiungono i seguenti corsi di aggiornamento periodico:
•aggiornamento in tema Antiriciclaggio, per il quale, in collaborazione con la Funzione AML, sono stati organizzati incontri dedicati al personale a più diretto contatto con la clientela o comunque coinvolto nel processo di segnalazione di operazioni sospette, nonché di quello addetto alla funzione antiriciclaggio;
•aggiornamento annuale di 30 ore IVASS/CONSOB; l’aggiornamento IVASS è obbligatorio per il personale coinvolto nella distribuzione assicurativa, mentre quello CONSOB riguarda chi svolge attività di consulenza oppure collocamento di prodotti finanziari.
Inoltre, sempre in ambito formativo, sono predisposti programmi di Alta Formazione, tra cui il Mediolanum Certificate in Banking, Finance & Insurance, pensato per sostenere lo sviluppo professionale del middle management e dei talenti.
Infine, un’attenzione particolare è riservata ai neo-inseriti, per i quali è previsto un percorso di onboarding valoriale, denominato Mediolanum Journey, e l’assegnazione di tutti i corsi obbligatori fondamentali. Questi corsi, che coprono tematiche come il Codice di condotta, la responsabilità amministrativa degli enti, il whistleblowing, la privacy e altri aspetti essenziali della compliance aziendale, vengono assegnati al momento dell’ingresso in azienda. In questa maniera, ogni nuovo collaboratore può acquisire tempestivamente le conoscenze di base necessarie per operare in conformità alle regole e ai valori del Gruppo.
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Le Società estere del Gruppo Mediolanum adottano un approccio strutturato alla formazione, in linea con il framework di apprendimento continuo e sviluppo professionale dello stesso. Attraverso l’identificazione delle competenze richieste e delle eventuali lacune a livello organizzativo e individuale, i programmi formativi sono progettati per migliorare le capacità del personale, incrementando coinvolgimento, soddisfazione e adesione ai valori.
Le Società spagnole definiscono annualmente il piano di formazione interna, con l'obiettivo di allineare il personale alla cultura aziendale, garantire professionalità con formazioni normative e aziendali, e migliorare qualità ed efficienza attraverso competenze tecniche.
Nel corso del 2025, in Spagna sono stati attivati diversi programmi di formazione, tra cui la formazione su tematiche di diversità e inclusione, la formazione linguistica, il programma di formazione sui valori Mediolanum, la formazione specifica di leadership, il programma di mentoring e corsi tecnici su MIFID, Power point ed Excel. Sono inoltre sono stati attivati corsi riconducibili al tema dell'Intelligenza Artificiale “Copilot” e alla nuova Direttiva riguardante l’Accessibilità.
Le Società irlandesi del Gruppo, nel periodo di riferimento hanno continuato a investire nella formazione tecnica e hanno promosso corsi specialistici come CFA 75, ACCA 76, CIMA 77, Python Programming e Sustainable Finance, con l’obiettivo di rafforzare competenze strategiche, cultura aziendale, fidelizzazione e performance, garantendo risultati migliori per clienti e organizzazione. Nel 2025 è stato anche lanciato un programma di sviluppo completo in collaborazione con una primaria organizzazione esterna specializzata nella mappatura e crescita dei talenti (Talent development program). Questa iniziativa ha aiutato a mappare sia la performance sia il potenziale in tutti i ruoli e costituirà la base per un piano strutturato nel 2026 volto ad allineare i talenti alle esigenze organizzative.
Attraverso coaching, mentoring e apprendimento continuo, verranno forniti alle persone gli strumenti per raggiungere il loro pieno potenziale, essenziale per offrire valore a lungo termine a clienti e Stakeholder.
Inoltre, le Società irlandesi, anche nel 2025, hanno investito nei giovani talenti al fine di formare futuri leader. Durante l'anno è stata infatti completata la seconda edizione della Mediolanum Investment Academy (di seguito, anche “MIA”) e avviato la terza edizione. Questo programma combina competenze tecniche e pensiero strategico attraverso due anni di apprendimento immersivo, supportato da mentor senior, con l'obiettivo di trasformare i talenti junior in futuri leader nel mondo degli investimenti.
Sistemi di Sviluppo e Compensation
Il Gruppo Mediolanum pone da sempre grande attenzione allo sviluppo e al miglioramento continuo delle proprie persone, adottando strumenti e iniziative che mirano ad armonizzare le esigenze del business con quelle individuali. Lo sviluppo delle persone concretizza i valori aziendali, mettendo le persone al centro e favorendo soddisfazione, retention e ingaggio dei talenti. Al centro di questa strategia si collocano il sistema di gestione delle performance, di pesatura delle posizioni e la valutazione del potenziale. Questi processi coinvolgono l’intera popolazione aziendale all’interno di percorsi dedicati alla crescita professionale, mirano a gestire in maniera oggettiva i processi di crescita di carriera, le promozioni, gli avanzamenti di livello, la mobilità interna e il succession planning, garantendo sempre l’assenza di discriminazioni di genere, età, origine etnica, disabilità, lingua, orientamento politico, sessuale o di credo religioso.
Il Performance Management rappresenta l’insieme dei processi e degli strumenti dedicati alla gestione, valutazione e miglioramento della prestazione lavorativa. Elemento distintivo del processo è il coinvolgimento diretto delle persone: dalla fase di definizione degli obiettivi individuali fino alla consuntivazione dei risultati, grazie
75 Chartered Financial Analyst.
76 Association of Chartered Certified Accountants.
77 Chartered Institute of Management Accountants.
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allo strumento di Self Appraisal, che favorisce responsabilizzazione, trasparenza e dialogo continuo tra collaboratore e responsabile. Nel corso del 2025 sono state attivate circa 3.000 sessioni di valutazione della performance. L’Azienda utilizza inoltre ricorrenti processi di pesatura dei ruoli (Job Evaluation) che, a seconda della complessità, viene svolta in parte da personale specializzato interno e in parte da consulenti esterni.
Nel 2025 è stato lanciato il Job Profile, un importante miglioramento in termini di efficienza metodologica in ottica di trasformazione digitale dei processi interni. Questa attività ha permesso una diminuzione dei tempi di attraversamento delle valutazioni e un coinvolgimento più efficace degli attori coinvolti nel processo, con un aumento finale delle posizioni analizzate. Nel 2025 sono state pesate circa 60 posizioni con questo nuovo processo e nel 2026 sono previsti volumi simili.
Gli assessment individuali di sviluppo, condotti regolarmente da personale interno competente e da consulenti esterni accreditati, sono volti a individuare caratteristiche attitudinali e professionali per orientare lo sviluppo verso ruoli di maggiore responsabilità oppure più congruenti. Gli assessment misurano tratti personali, capacità e competenze attraverso osservazioni in role play, interazioni di gruppo, colloqui, prove scritte e prove online. La valutazione si concentra sull’efficacia e frequenza dei comportamenti legati a competenze specifiche del ruolo. I risultati supportano decisioni di crescita e carriera, formalizzate in un report di sviluppo e in un piano di sviluppo che il partecipante contribuisce a realizzare. Nel corso del 2025 sono stati effettuati 5 assessment di gruppo e 13 assessment individuali che hanno coinvolto un totale di 47 partecipanti.
La piattaforma utilizzata per sviluppare le competenze del capitale umano è rappresentata dall’hub “UPraisal” che accompagna le persone nei percorsi di sviluppo delle competenze, con l’obiettivo di far emergere risultati, talento e capacità. UPraisal permette di navigare tra le competenze Mediolanum, per leggerne la definizione, comprenderne i dettagli comportamentali e scoprire, soprattutto, quali sono i contenuti formativi suggeriti, per colmare gli eventuali gap. Gli accessi vengono monitorati tramite gli strumenti di analisi in dotazione che registrano l’utilizzo dei singoli contenuti.
FEEDBACK4U
Da diversi anni Banca Mediolanum ha introdotto un sistema di continuous feedback come leva strategica per la crescita delle persone e il rafforzamento della cultura aziendale. Nel 2025, lo strumento Feedback4U, già consolidato nelle sue funzionalità di feedback 360° e utilizzato nei percorsi di assessment e sviluppo professionale, ha ampliato il proprio ruolo diventando protagonista di iniziative mirate a favorire la collaborazione interfunzionale, soprattutto in contesti di cambiamento organizzativo. Questa evoluzione riflette l’impegno del Gruppo nell’adottare costantemente strumenti e metodologie innovative, con l’obiettivo di promuovere nuovi approcci alla gestione delle persone e alla valorizzazione del capitale umano. L’integrazione del feedback nei processi di trasformazione non solamente sostiene la trasparenza e la condivisione, ma contribuisce a creare connessioni più solide tra team e funzioni, accelerando l’allineamento culturale e la capacità di adattamento.
Succession Planning
Viene posta un’attenzione crescente in tema di Piani di Successione, con raffinamento nella loro adozione, non solamente come obbligo formale, ma come consapevolezza nella governance e nella gestione strategica di questi processi aziendali. Il Succession Planning rappresenta uno strumento di presidio per la stabilità gestionale nel medio-lungo periodo, di buon governo dell’Azienda e di sviluppo dei talenti aziendali. In ottemperanza alle Disposizioni di Vigilanza per le banche, il Piano vigente rappresenta la formalizzazione del processo che Banca Mediolanum adotta, attraverso un’ordinata successione nelle posizioni di vertice, al fine di tutelare la Società da possibili scoperture organizzative su ruoli critici, che potrebbero arrecare ricadute economiche e/o reputazionali. La Banca mira a garantire la tempestiva sostituzione e a supportare la preventiva pianificazione della successione per quelle risorse che in Azienda ricoprono posizioni apicali e/o ruoli considerati chiave per il
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Gruppo. Il processo si articola in maniera differente a seconda del ruolo oggetto di successione, sempre tenendo in considerazione elementi non discriminanti in termini di Diversity & Inclusion. Nel 2025 è stata aggiornata la Policy di Succession Planning con lo scopo di allinearla alle evoluzioni organizzative aziendali intercorse, tenendo conto che, nel frattempo, le normative interne ed esterne non hanno registrato alcuna modifica.
Job Posting
È attivo un sistema di “Job Posting” interno, utilizzato come strumento per lo sviluppo professionale e per il reclutamento interno. questa iniziativa permette a tutti i dipendenti che si candidano di farsi conoscere e contribuisce a promuovere la crescita delle risorse, a sviluppare i talenti, a valorizzare le competenze maturate e a supportare la conoscenza del business a 360°, favorendo la job rotation, secondo criteri orientati alla trasparenza e alla meritocrazia. Nel 2025 sono stati pubblicati 19 annunci con 202 candidature registrate. Nell’ambito della formazione continua e di job rotation, per le nuove risorse è infine disponibile uno strumento specifico per l’attribuzione degli skill tecnici all’interno del Customers Banking Center e del Sales Support Center (struttura di Front Office): lo “Skill Posting”. Questo strumento è costituito da un percorso che permette di crescere personalmente e accrescere le conoscenze aziendali e del servizio clienti della Banca, comprendere le logiche alla base dell’assegnazione delle skills, rendere le risorse sempre più proattive e responsabili nell’avanzare candidature personali e individuare in maniera trasparente le risorse meritevoli e più in linea con le figure professionali ricercate internamente.
Anche le Società estere promuovono una cultura di crescita e scambio di feedback. In Irlanda l'analisi delle performance viene valutata sia tramite una review annuale sia grazie al sistema di Valutazione continuativa 30/30 (ossia 30 minuti ogni 30 giorni), per verificare che la performance sia in linea con le aspettative. Banco Mediolanum si avvale di un sistema di valutazione di performance annuale che richiede un minimo di due incontri tra ciascun supervisore gerarchico e i propri collaboratori. Il processo, coordinato dall’Area de Personas, richiede la compilazione da parte del supervisore di una scheda di valutazione qualitativa e quantitativa, con oggetto le competenze richieste al collaboratore per lo svolgimento delle proprie mansioni.
Durante il 2025 sono state oggetto di valutazione le competenze analitiche, quelle tecniche relativamente al proprio ruolo in azienda, le competenze relazionali e infine l’attitudine e il positivismo, in linea con i valori aziendali.
Banco Mediolanum offre diversi servizi e strumenti per favorire lo sviluppo del personale. Tra i principali il job posting, uno strumento di sviluppo che nasce dalla volontà di promuovere la possibilità per i dipendenti di far conoscere all’Azienda il proprio profilo curriculare e le proprie aspirazioni. L’obiettivo è promuovere lo sviluppo professionale delle persone, le capacità e le competenze dei dipendenti. Nel corso del 2025 sono stati realizzati più di 9 Job Posting.
[S1-4 DP 38 d]
Periodicamente, le risorse del Gruppo Mediolanum vengono ascoltate attraverso l’uso di survey di clima per misurare il loro livello di soddisfazione rispetto alle iniziative di formazione e sviluppo. #VociDiMediolanum è stata l’ultima opinion survey (indagine di clima), realizzata internamente, alla fine del 2024, grazie all’utilizzo di soluzioni tecnologiche che hanno garantito l’anonimato nella compilazione del questionario.
L’elaborazione dei risultati della survey si è conclusa nel primo trimestre del 2025 e sono stati organizzati ulteriori focus group di indagine approfondita su tematiche ritenute particolarmente interessanti. Vengono inoltre puntualmente somministrati questionari di gradimento “a caldo” al termine delle iniziative formative per valutarne la soddisfazione dei partecipanti e l’efficacia formativa. Da 25 anni questo strumento di indagine viene usato ciclicamente per misurare il livello di engagement e le opinioni personali riguardo alle diverse aree della vita lavorativa. Lo scopo è quello di individuare successivamente le azioni che possano incrementare il benessere dei dipendenti e incentivare un clima positivo e la motivazione al lavoro. Il processo consiste nel misurare la
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percezione delle persone e il loro grado di coinvolgimento, per favorire una contribuzione propositiva e responsabile al raggiungimento degli obiettivi di Gruppo. La survey ha coinvolto i dipendenti del Gruppo Mediolanum in Italia attraverso l’utilizzo di un questionario online, attraverso il quale è stato attivato un focus di ascolto delle opinioni in relazione a 13 tematiche di indagine e due domande aperte. Le persone hanno espresso la propria opinione, confermando lo spirito di partecipazione e l’orientamento al miglioramento continuo che contraddistingue Mediolanum. L’adesione all’iniziativa ha fatto registrare una partecipazione volontaria della popolazione aziendale dell’82,5%, in linea con gli indici di aspettativa usati da altre aziende nazionali e internazionali.
Anche Banco Mediolanum, nel 2025, ha erogato diverse survey agli impiegati per individuare il livello di soddisfazione rispetto ad alcune iniziative formative e di sviluppo. Al termine di alcune iniziative formative come leadership, formazioni su Copilot, formazione su Diversity e Mentoring, sono stati sottoposti dei questionari ai partecipanti per identificare il livello di soddisfazione in relazione all’utilità, i contenuti, la durata ed altri elementi riguardanti le sessioni formative con l’obiettivo di rilevare ambiti di miglioramento oppure da potenziare. I principali risultati delle survey sono stati positivi, indicando che la maggior parte dei partecipanti esprime soddisfazione rispetto ai programmi seguiti.
Per quanto riguarda le Società irlandesi del Gruppo, è stata ingaggiata la società esterna Mazars con l'obiettivo di condurre una review della cultura aziendale (che verrà effettuata a gennaio 2026) attraverso focus group, al fine di verificare se il clima aziendale riflette le aspirazioni delle Policy in materia di cultura aziendale e delle relative procedure interne, facendo seguito al report dell'anno precedente.
[S1-4 DP 43]
All’interno della Direzione Risorse Umane operano le specifiche unità organizzative che si occupano della progettazione ed erogazione delle attività formative (Formazione Risorse Umane) e della realizzazione di sistemi e strumenti di valutazione e piani di sviluppo (Sistemi di Sviluppo e Compensation), il tutto in collaborazione con la Divisione Gestione e Sviluppo Risorse Umane. Anche nelle Società estere la gestione dei sopracitati impatti è riconducibile alla Direzione Risorse Umane. In particolare, al Departamento de Personas per le Società spagnole e Human Resources per le irlandesi.
Obiettivi
[S1-5 DP 46; ESRS 2 MDR-T DP 80]
IRO: Valorizzazione del capitale umano grazie alla predisposizione di iniziative e attività che comprendano aspetti legati alla formazione e allo sviluppo di competenze

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Erogazione ore di formazione | Ore di formazione pro capite≥ 40 ore | 2030 | Italia | 2024 (31 ore) | 44 ore
Ore di formazione pro capite> 50 ore | Spagna | 2024(70 ore) | 57 ore
Ore di formazione pro capite> 50 ore | Irlanda | 2024(70 ore) | 91 ore

248 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Il Gruppo Mediolanum punta, ogni anno, a tenere alto lo standard relativo alle ore di formazione erogate ai dipendenti (comprese compliance) in ottica di continuo miglioramento professionale e personale.
[S1-5 DP 47 a, 47 b, 47 c]
Il Gruppo Mediolanum consulta periodicamente i propri dipendenti attraverso survey di clima e questionari di valutazione dei percorsi formativi, finalizzati a rilevare il livello di soddisfazione, l’utilità dei contenuti rispetto al ruolo ricoperto e l’individuazione di eventuali aree di miglioramento (cfr. S1 Forza lavoro propria; paragrafo 3.1.5 Formazione e sviluppo delle competenze, sezione “Azioni” per maggiori dettagli).
Il monitoraggio delle performance rispetto agli obiettivi formativi avviene, per Banca Mediolanum, tramite la reportistica del portale MedBrain, che fornisce dati sulle ore di formazione pro-capite. Per le Società estere del Gruppo, il controllo è effettuato attraverso reportistica interna contenente analoghe informazioni.
I risultati delle rilevazioni e dei sistemi di monitoraggio vengono utilizzati per trarre insegnamenti utili e orientare l’aggiornamento dei programmi formativi, contribuendo al miglioramento continuo delle iniziative di formazione e sviluppo delle competenze.
3.1.6 Parità di trattamento e di opportunità per tutti
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Diversità
Disparità nella presenza di uomini e donne nell'organico complessivo e, in particolare, nelle posizioni apicali e/o nei processi di crescita professionale in azienda | Impatto negativo effettivo | Operazioni proprie | Lungo termine
Parità di genere e parità di retribuzione per un lavoro di pari valore
Divario retributivo di genere a parità di ruolo | Impatto negativo potenziale | Operazioni proprie | Medio termine
Occupazione e inclusione delle persone con disabilità
Mancata integrazione dei lavoratori diversamente abili | Impatto negativo potenziale | Operazioni proprie | Medio termine
Misure contro la violenza e le molestie sul luogo di lavoro
Insicurezza dei lavoratori a causa di episodi di molestie e/o per l'assenza di misure a tutela dei lavoratori e/o di iniziative di sensibilizzazione | Impatto negativo effettivo | Operazioni proprie | Breve termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
Per il Gruppo Mediolanum, garantire pari opportunità significa riconoscere il valore della diversità e promuovere un ambiente di lavoro inclusivo, dove ogni individuo possa esprimere al meglio le proprie potenzialità, indipendentemente da genere, età, etnia, abilità fisiche oppure background culturale. Attraverso politiche mirate, definite di seguito, il Gruppo si impegna a consolidare una cultura organizzativa equa, in cui meritocrazia e inclusione favoriscano senso di appartenenza e responsabilità collettiva. Il Gruppo Mediolanum ha sviluppato nel corso degli anni diverse Politiche volte a garantire una corretta gestione degli impatti sopra riportati. Oltre
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al Codice Etico, la Policy per le tutela dei Diritti Umani e la Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, che ne richiamano l’approccio e le linee guida generali, le principali politiche per la gestione degli impatti legati ai suddetti ambiti sono la Policy in materia di Diversità ed Inclusione, la Policy per la prevenzione delle molestie sessuali del Gruppo Mediolanum, la Policy di Reclutamento e Selezione Personale dipendente e le Politiche retributive del Gruppo.
Le seguenti Politiche vengono adottate dalle Società estere tenendo conto delle specificità nazionali di ognuna.
[S1-1 DP 19; 21; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Disparità nella presenza di uomini e donne nell'organico complessivo e, in particolare, nelle posizioni apicali e/o nei processi di crescita professionale in azienda; Divario retributivo di genere a parità di ruolo; Mancata integrazione dei lavoratori diversamente abili

Policy in materia di Diversità ed Inclusione del Gruppo Mediolanum
Contenuti e obiettivi La Policy, adottata nel 2021 e aggiornata nel 2024, promuove lo sviluppo di una cultura aziendale capace di valorizzare e includere le diversità presenti o potenziali. Gli ambiti prioritari sono genere, aging e diversità generazionale, culture ed etnie, e disabilità.Il documento definisce ruoli e responsabilità delle diverse funzioni aziendali e prevede un monitoraggio costante, per garantire la coerenza delle iniziative con i principi di D&I. Sono identificati i principali attori coinvolti, con descrizione dei rispettivi ruoli, e viene specificato che tutte le Direzioni Aziendali supportano e attuano i principi definiti.Ambito di applicazione La Policy si applica direttamente a Banca Mediolanum ed è trasmessa a tutte le Società del Gruppo affinché venga adottata tramite delibera degli Organi Sociali, salvo eventuali disposizioni locali. È rivolta e si applica all’intera Forza Lavoro Propria del Gruppo Mediolanum, sia al personale dipendente sia alla Rete dei Family Banker. Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione L’approvazione è di competenza del Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum, mentre l'attuazione dei principi contenuti è responsabilità dell'Amministratore Delegato. La predisposizione e l’aggiornamento sono affidati alla Diversity Manager all’interno della Direzione Risorse Umane.Normativa e standard di riferimento Tra i principali riferimenti normativi e regolamentari in tema di diversità e inclusione utilizzati per la stesura del documento: Sustainable Development Goals (SDGs) dell’Agenda 2030 delle Nazioni Unite; Dichiarazione Universale dei Diritti Umani; Carta ABI “Donne in Banca”; Dichiarazione sui principi e i diritti fondamentali sul lavoro dell’OIL e le Linee Guida OCSE destinate alle Imprese Multinazionali. Coinvolgimento degli stakeholder La Banca è impegnata al confronto costante sulle tematiche della diversità ed inclusione tramite la collaborazione con affermate associazioni di categoria competenti.Modalità di diffusione La Policy è disponibile sul sito internet della Banca www.bancamediolanum.it nella sezione “Sostenibilità”; inoltre, la Policy è stata internamente divulgata attraverso specifica circolare e comunicazioni dedicate ed è disponibile nella intranet aziendale HOMEdiolanum, nella sezione “I nostri valori”.

Politiche retributive di Gruppo

Contenuti e obiettivi
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Le politiche retributive si basano sui principi del riconoscimento e della valorizzazione del talento e del merito individuale, sulla tutela della dignità e dell’equilibrio fisico ed emotivo di ogni singola persona. L’obiettivo di tali politiche è attrarre e trattenere professionalità adeguate, oltre a incentivare l’impegno e la motivazione del personale per il miglioramento delle performance aziendali.
Ambito di applicazione
Le Politiche retributive sono aggiornate annualmente e trasmesse anche alle Società controllate, che le adottano in base alle caratteristiche proprie di ciascuna e nel rispetto dei limiti a loro applicabili, previsti dalle normative di settore e/o dello Stato di appartenenza, tempo per tempo vigenti. Si applicano all’intera Forza Lavoro Propria del Gruppo Mediolanum: dipendenti, Amministratori e Family Bankers.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
Le Funzioni aziendali di Controllo della Capogruppo e delle Società controllate collaborano e si scambiano tutte le informazioni rilevanti, al fine di assicurare l’adeguatezza alla normativa e il corretto funzionamento delle politiche di remunerazione. Il Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum elabora e riesamina, periodicamente, con il supporto del Comitato Remunerazioni, le politiche di incentivazione e remunerazione del Gruppo ed è responsabile della corretta attuazione delle stesse. Le Politiche, una volta elaborate, sono trasmesse all’Assemblea della Banca per l’approvazione.
Normativa e standard di riferimento
Le Politiche retributive sono definite dalla Capogruppo in conformità con le disposizioni di Banca d’Italia relative alle Politiche e prassi di remunerazione e incentivazione (Titolo IV, Capitolo 2, Sezione I della Circolare n. 285) e redatte nel rispetto della normativa e delle linee guida emanate a livello nazionale e internazionale di settore, tra cui la Direttiva (UE) 2019/878, le Linee Guida EBA 2021/04 ed il Regolamento Delegato (UE) 2021/923.
Coinvolgimento degli stakeholder
Il Gruppo elabora le Politiche retributive nell’ambito di una governance solida, che prevede un coinvolgimento costante del Comitato Remunerazioni e delle Funzioni di Controllo e promuove un costante dialogo con tutti gli Stakeholder, investitori e Proxy advisor per recepirne al meglio le raccomandazioni e indicazioni.
Modalità di diffusione
La relazione sulla Politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti verrà resa disponibile per almeno dieci anni sul sito internet della Società (www.bancamediolanum.it) alla sezione “Corporate Governance”.

Policy di Reclutamento e Selezione Personale dipendente

Contenuti e obiettivi
La Policy di Reclutamento e Selezione del personale dipendente, aggiornata nel 2022, definisce i principi e le regole che guidano il processo di selezione, garantendo equità e rispetto dei principi di Diversity & Inclusion.
La selezione si basa esclusivamente sulle qualifiche e competenze necessarie per il ruolo, seguendo linee guida specifiche per posizioni tecniche e per l’acquisizione di sistemi, software e servizi.
Il documento illustra i principi guida, l’architettura organizzativa e le interdipendenze che regolano le diverse fasi del processo di reclutamento del personale esterno al Gruppo Mediolanum.
Ambito di applicazione
La Policy trova diretta applicazione all’interno di Banca Mediolanum e i principi definiti in essa si applicano a tutte le Società controllate italiane, nonché all’intera Forza Lavoro Propria delle medesime.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy è approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum.
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Il Responsabile e/o i soggetti identificati dalla Policy, in base alle deleghe e alle procure attribuite, decidono in merito alla assunzione o meno del candidato e alla definizione degli elementi contrattuali. Il Responsabile Direzione Risorse Umane definisce, inoltre, in accordo coi Vertici aziendali, il piano degli organici annuali.
L’aggiornamento e la revisione del documento sono di responsabilità del Settore Recruiting and Employer Branding della Direzione Risorse Umane di Banca Mediolanum.
Normativa e standard di riferimento
La Policy si conforma alle disposizioni previste dalla normativa nazionale vigente, garantendo il rispetto delle relative prescrizioni legislative e regolamentari nei paesi in cui il Gruppo opera.
Modalità di diffusione
La Policy è stata divulgata internamente attraverso specifica circolare ed è disponibile nella intranet aziendale.
IRO: Insicurezza dei lavoratori a causa di episodi di molestie e/o per l'assenza di misure a tutela dei lavoratori e/o di iniziative di sensibilizzazione

Policy per la prevenzione delle molestie sessuali del Gruppo Mediolanum
Contenuti e obiettivi La Policy per la prevenzione delle molestie sessuali del Gruppo Mediolanum, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato nel 2023, definisce i principi adottati dal Gruppo al fine di prevenire, individuare e contrastare tutte le azioni, implicite o esplicite, riconducibili a molestie e a comportamenti sessualmente inappropriati, nonché di definire le azioni che forniscano supporto alle persone che le segnalino, proteggendole da qualsivoglia ritorsione. I principi della Policy sono condivisi da tutta la popolazione aziendale e devono essere, in particolare, supportati dai Responsabili di ogni struttura aziendale al fine di garantire comportamenti coerenti.Ambito di applicazione La Policy si applica all’intera Forza Lavoro Propria del Gruppo Mediolanum. Si applica in tutte le unità organizzative di Banca Mediolanum ed è trasmessa a tutte le Società facenti parte del Gruppo Mediolanum. È rivolta a tutto il personale dipendente e alla rete dei Family Banker e si applica sia negli spazi aziendali sia in contesti esterni legati all’attività professionale (es. eventi aziendali, trasferte, riunioni con clienti), includendo anche le interazioni tramite tecnologie informatiche.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione Il documento è approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum e la predisposizione e l’aggiornamento sono di responsabilità della Diversity Manager. L'Amministratore Delegato cura l’attuazione degli indirizzi strategici in ambito di sostenibilità, tra i quali gli impegni e gli orientamenti in ambito valoriale.Normativa e standard di riferimento La Policy si conforma alle disposizioni previste dalla normativa nazionale vigente, garantendo il rispetto delle relative prescrizioni legislative e regolamentari nei paesi in cui il Gruppo opera.Modalità di diffusione La Policy è stata internamente divulgata attraverso specifica circolare ed è disponibile nella intranet aziendale HOMEdiolanum, nella sezione “I nostri valori”.

[S1-1 DP 24 a]
Tutte le Politiche sopracitate sono state adottate dal Gruppo Mediolanum con l’obiettivo di promuovere un ambiente di lavoro equo e inclusivo, eliminando qualsiasi forma di discriminazione. Attraverso tali Politiche, il Gruppo si impegna a garantire pari opportunità a tutti i collaboratori, valorizzando le diversità e favorendo una cultura aziendale basata sul rispetto, sull’integrazione e sulla meritocrazia.
[S1-1 DP 24 b]
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I seguenti motivi di discriminazione sono specificamente contemplati nella Politica: origine razziale ed etnica, il colore della pelle, il sesso, l'orientamento sessuale, l'identità di genere, la disabilità, l'età, la religione, le opinioni politiche, l'ascendenza nazionale o l'estrazione sociale.
[S1-1 DP 24 c]
Sul piano organizzativo ed operativo, gli impegni in materia di inclusione si esplicitano nel considerare i principi di diversità ed inclusione nei differenti momenti di vita professionale delle persone ed in particolare nei diversi processi presidiati dalla Direzione Risorse Umane quali, ad esempio: reclutamento e selezione, attività di formazione, percorsi di sviluppo delle persone e valorizzazione dei talenti, sistemi di compensation, piani di successione e iniziative di comunicazione verso i dipendenti e verso la Rete Commerciale.
Inoltre, il Gruppo si avvale di partnership con primarie istituzioni specialistiche, in particolare nelle attività di formazione, informazione e sensibilizzazione per rinforzare sempre di più al suo interno una cultura consapevole e orientata ai valori dell’inclusione a tutti i livelli.
Sebbene il lavoro di sensibilizzazione e interiorizzazione delle diversità si svolga principalmente all’interno dell’Azienda, anche esternamente il Gruppo è impegnato a farsi portavoce dei valori chiave necessari alla realizzazione di spazi liberi e inclusivi. In coerenza con quanto indicato, nelle attività di programmazione e produzione di eventi rivolti alla Rete dei Family Banker e ai clienti, Mediolanum si impegna a promuovere un’adeguata rappresentanza di genere nella scelta dei relatori che sono chiamati a intervenire. Verifica, pertanto, attraverso le Funzioni preposte, di poter coinvolgere relatori del genere femminile, in quanto tipicamente meno rappresentato nei contesti finanziari, perseguendo e garantendo comunque il criterio primo della competenza rispetto alle tematiche trattate, in coerenza con il principio di meritocrazia.
Allo stesso modo, nelle iniziative e negli eventi organizzati da terzi, a cui i manager aziendali partecipano, si impegna a verificare il rispetto delle logiche di adeguata rappresentazione di genere.
[S1-1 DP 24 d]
Come riportato all’interno della Policy su Diversità e Inclusione e nella Policy per la prevenzione delle molestie sessuali del Gruppo Mediolanum, i principi richiamati nei documenti trovano attuazione nei regolamenti di processo e/o nelle procedure operative, all’interno delle quali sono meglio declinati i compiti, le attività operative e di controllo, alla base del rispetto degli adempimenti relativi alle normative. Inoltre, il Gruppo Mediolanum sostiene e promuove i valori della diversità e dell’inclusione attraverso meccanismi societari e organizzativi volti alla creazione di benessere condiviso, in allineamento a quanto affermato nel Codice Etico, nella Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum, nella Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum e nel Manifesto di Gruppo della Diversità ed Inclusione.
Azioni
[S1-4 DP 38 a]
Il Gruppo adotta un approccio sistemico per prevenire e mitigare impatti negativi sulla forza lavoro, promuovendo una cultura inclusiva e orientata alla valorizzazione delle persone.
Le azioni sono formalizzate nella Policy di Diversità ed Inclusione e integrate nei processi HR lungo tutto il ciclo di vita professionale.
Sul piano operativo, il Gruppo:
•ha inserito e rispetta i principi di D&I nei processi chiave gestiti dalla Direzione Risorse Umane;
•realizza attività di formazione e sensibilizzazione in partnership con istituzioni specialistiche;
•monitora costantemente le iniziative tramite analisi interne ed esterne, strumenti dedicati come l’Inclusion Impact Index di Valore D e benchmark di riferimento.
[S1-4 DP 38 b]
Il Gruppo Mediolanum, nel considerare il valore centrale della persona, si impegna da anni per valorizzare la diversità e le pari opportunità nella forza lavoro, seguendo e promuovendo i principi di merito e competenza,
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in coerenza ai valori del Gruppo. Dal 2021 l’indirizzo e la supervisione generale dei programmi inerenti alla dimensione sulla diversità sono affidati al ruolo della Diversity Manager, che ha il compito di indirizzare e favorire una cultura coerente con i principi che sono formalizzati nel Manifesto della Diversità ed Inclusione. Con riferimento alla diversità di genere, nel 2024 è stata ottenuta la Certificazione per la parità di genere per tutte le Società italiane del Gruppo, secondo la Prassi di Riferimento UNI/PdR 125:2022, la quale definisce le linee guida per il sistema di gestione della parità di genere e prevede l’adozione e la misura di un insieme di indicatori prestazionali (“KPI”) inerenti alle politiche di parità di genere. In coerenza con la Prassi di Riferimento per la Certificazione della Parità di Genere, nel piano strategico D&I del Gruppo Italia, elaborato da Commissione D&I e approvato dal Comitato di Coordinamento e Sviluppo Strategico, nella sua configurazione ESG, sono stati individuati parametri qualitativi e quantitativi che afferiscono alle aree definite dalla norma. La Certificazione è stata confermata per tutte le Società italiane del Gruppo a maggio 2025. Da un punto di vista operativo, il Gruppo diffonde una sempre maggiore consapevolezza sui temi di diversità e inclusione, con particolare attenzione alla parità di genere, attraverso iniziative formative e di sensibilizzazione progettate ed erogate periodicamente in base ai target e agli argomenti. Tra le azioni principali, Mediolanum implementa momenti di confronto e percorsi formativi dedicati a manager e responsabili, per favorire una leadership inclusiva e ridurre la disparità di genere nelle posizioni apicali. Tutto il personale della Direzione Risorse Umane e i rappresentanti del personale contribuiscono all'organizzazione degli eventi Diversity & Inclusion descritti nella Policy in materia di Diversità ed Inclusione del Gruppo Mediolanum e nelle attività rendicontate nell'ESRS S1-4 DP 37 della presente sezione.
Anche in Banco Mediolanum è presente la figura della Diversity Manager che promuove e sviluppa iniziative coerenti con l’impegno sui temi della diversità e dell’inclusione. In relazione agli episodi di molestie e alla tutela dei lavoratori, Banco Mediolanum ha adottato un documento denominato “Protocollo di Prevenzione e Trattamento delle Situazioni di Molestia”, volto a definire le modalità di gestione dei casi di molestie morali e sessuali. Il documento è reso disponibile a tutto il personale attraverso la intranet aziendale.
[S1-4 DP 37; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Disparità nella presenza di uomini e donne nell'organico complessivo e, in particolare, nelle posizioni apicali e/o nei processi di crescita professionale in azienda
Nel corso del 2025, in continuità con quanto svolto nel biennio precedente, al fine di mitigare la disparità numerica di uomini e donne nelle posizioni apicali e diffondere una cultura sensibile ai temi della diversità, dell’inclusione e dell’equità, Mediolanum ha promosso diversi momenti di confronto e formazione dedicati ai manager e responsabili.
Dai dati a consuntivo, a fine 2025, la presenza femminile nelle Società italiane del Gruppo è pari al 50,8% del totale, con una presenza di donne pari al 20,5% nelle posizioni dirigenziali, al 36,6% tra i quadri (junior management) e del 56,1% tra gli impiegati.
Questa fotografia conferma l’importanza di continuare ad investire in iniziative mirate, tra cui:
•il corso “Leadership4change – focus D&I”, in continuità con l’esercizio precedente, dedicato a tutti i responsabili di risorse, per rinforzare un approccio inclusivo e consapevole della leadership, attenta alle diversità, in particolare quella di genere. Sono stati coinvolti 140 responsabili su sette appuntamenti. L’obiettivo prefissato è quello di formare progressivamente tutti i responsabili di risorse, con un tasso di copertura a fine 2025 di circa 85% dei responsabili in target;
•il percorso di sviluppo “Empowerment e Leadership femminile”, in continuità con l’esercizio precedente, dedicato a donne manager, con l’obiettivo di rinforzare le competenze di leadership e valorizzare i punti di forza per agire al meglio nel ruolo di leader;
•programmi di mentorship e formazione in collaborazione con Valore D e con Women&Technologies, attraverso il percorso “Women Empowerment Program”. Avvalendosi della collaborazione con Valore
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D e in continuità con gli anni precedenti, sono state iscritte alcune dipendenti ai percorsi di sviluppo manageriale, moduli formativi che si sviluppano durante l’anno con l’obiettivo di promuovere stili di leadership inclusivi.
Complessivamente la formazione erogata su tematiche di D&I è stata di 2.643 ore.
Elementi di attenzione rispetto a Diversity & Inclusion vengono considerati anche nella definizione dei piani di successione.
Il tema della disparità di genere nelle posizioni di vertice e nei processi di sviluppo aziendale rappresenta una priorità anche per le Società controllate del Gruppo.
In linea con la Policy del Gruppo Mediolanum sulla diversità e inclusione e con il Manifesto della Diversità e Inclusione, Mediolanum continua a monitorare i diversi aspetti legati alla diversità per seguirne l’evoluzione e valutare i risultati delle azioni intraprese, con l’obiettivo di valorizzare la ricchezza del capitale umano aziendale.
Tra le iniziative portate avanti nel 2025, grazie anche a collaborazioni esterne, Banca Mediolanum:
•ha confermato il proprio ruolo di banca Supporter nel progetto “D&I in Finance”, promosso da ABI e organizzato da ABIServizi. Banca Mediolanum, inoltre, è firmataria della Carta ABI “Donne in banca” e partecipa al tavolo di lavoro “GDL Carta delle Donne in banca”, istituito nel 2022, con l’obiettivo di condividere prassi, studi e ricerche utili a supportare le singole realtà aziendali;
•consolida da anni il proprio impegno in tema di Diversità e Inclusione attraverso la collaborazione costante con associazioni e istituzioni qualificate. In particolare, dal 2025 è stata finalizzata l’adesione a Fondazione Marisa Bellisario.
È inoltre proseguito l’impegno formativo per sensibilizzare i neo inseriti rispetto ai valori e alla coerenza dell’impegno sulle tematiche di diversity con i valori del Gruppo, all’interno del programma di onboarding “Mediolanum Journey”. Una sezione specifica di tale programma è stata infatti dedicata ai temi di diversità e inclusione, con focus particolare su bias e stereotipi. In questa occasione, sono state presentate ai partecipanti le iniziative D&I che l’Azienda porta avanti.
I principi di Diversity & Inclusion sono integrati in tutti i processi HR del Gruppo Mediolanum, a garanzia di un ambiente di lavoro equo, rispettoso e privo di discriminazioni.
Nelle attività di recruiting, Mediolanum pone al centro il rispetto della diversità e dell’inclusione, garantendo un ambiente di lavoro equo, partecipativo e privo di discriminazioni, in linea con la Policy del Gruppo. Tutti gli annunci riportano la dicitura che assicura la parità di trattamento per i candidati, secondo i principi di Diversity & Inclusion.
Nel corso del 2025, anche Banco Mediolanum ha rafforzato il proprio impegno attraverso programmi di mentoring mirati a sviluppare le capacità di leadership e a favorire la crescita personale e professionale dei propri collaboratori e la promozione di iniziative formative o di networking, dedicate alle donne in organico. Parallelamente, sono proseguite le azioni di sensibilizzazione e promozione della diversità, incentivando la partecipazione a eventi e programmi come il Diversity Leading Company e l’Empowering Women’s Talent. Attraverso una serie di iniziative formative, Banco Mediolanum ha inoltre puntato a rafforzare la consapevolezza sui valori dell’inclusione, promuovendo la prevenzione di stereotipi, stigmi sociali e pregiudizi, l’adozione di un linguaggio inclusivo e la condivisione di esempi di successo.
Tra le iniziative promosse dalle Società irlandesi del Gruppo sul tema in questione, nel corso del 2025 è stato organizzato l’evento annuale in collaborazione con 100 Women in Finance rivolto a studentesse universitarie e post-laurea dei settori investimenti, finanza e STEM, offrendo loro l'opportunità di comprendere, attraverso una sessione formativa presso la sede, i ruoli, i doveri e il lavoro svolto all'interno di una società di servizi finanziari. L’iniziativa è stata realizzata anche con l’obiettivo di promuovere il brand aziendale come datore di lavoro, al fine di attrarre futuri talenti. Inoltre, le Società irlandesi del Gruppo partecipano a un programma di mentorship
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interaziendale e intersettoriale. Il programma di mentorship, della durata di un anno, abbina mentor di medio livello ad alto potenziale con mentor senior executive, per consentire lo sviluppo professionale e personale.
IRO: Divario retributivo di genere a parità di ruolo
Il Gruppo Mediolanum si impegna a ridurre le disparità di genere, lavorando anche per colmare i divari esistenti in ogni ambito, ivi compreso quello retributivo.
In tale contesto, nell’ambito del ciclo di governance annuale della Capogruppo, è prevista una valutazione specifica del Comitato Remunerazioni e del Consiglio di Amministrazione in merito al divario retributivo di genere di Gruppo, sulla base delle analisi svolte dalla Direzione Risorse Umane, con il supporto di un provider esterno. L’analisi viene condotta tenendo conto, a livello individuale, della remunerazione complessiva, del ruolo, delle responsabilità agite nell’ambito dell’organizzazione, dell’inquadramento, così come di altri elementi oggettivi e soggettivi che possono costituire base di analisi. In conformità con quanto stabilito dalla normativa (ivi incluse le linee guida EBA), l’attività di analisi è svolta per Paese e si articola in tre macro-aree: Average Pay Gap, che rappresenta il divario tra remunerazione media delle donne e la remunerazione media degli uomini rispetto alla remunerazione media degli uomini; Equity Pay Gap Unadjusted, volto a misurare il c.d. “pay gap a parità di ruolo o ruolo di pari valore”, calcolato confrontando il divario retributivo per posizioni analoghe e Equal Pay Gap Adjusted che, attraverso un modello di regressione statistica, mira a depurare l’Average Pay Gap da fattori non discriminatori (oggettivi). Il tema del divario retributivo rappresenta una priorità centrale anche per le Controllate estere, che si impegnano costantemente a promuovere l’equità e l’inclusione all’interno dell’organizzazione.
IRO: Mancata integrazione dei lavoratori diversamente abili
Inclusione dei lavoratori disabili
Come definito dalla Policy in materia di Diversità ed Inclusione del Gruppo Mediolanum, il medesimo si impegna ad offrire opportunità lavorative a persone con deficit motori, cognitivi e sensoriali. Lo stesso sviluppa iniziative che favoriscono il loro inserimento e inclusione, garantendo un ruolo idoneo alle loro competenze ed esigenze e favorendo condizioni di benessere e supporto, attraverso un ambiente che abbia adeguate caratteristiche fisiche ma anche comportamentali. A conferma di ciò, il Gruppo ha nominato due Disability Manager, in possesso delle competenze specialistiche certificate dalla Città Metropolitana, con il compito di predisporre progetti personalizzati per le persone con disabilità e di risolvere i problemi legati alle condizioni di lavoro dei dipendenti con disabilità.
Nel 2025, sulla base delle evidenze emerse dalla survey condotta nel 2024, il Gruppo ha realizzato interventi formativi mirati dedicati alla gestione e all’inclusione delle persone con disabilità. Sono stati attivati due percorsi distinti: il primo, focalizzato sulla comunicazione inclusiva, ha totalizzato 324 ore di formazione; il secondo, incentrato sulla comprensione delle diverse caratteristiche delle disabilità e sul fornire gli strumenti concreti per la gestione quotidiana delle risorse con disabilità, ha raggiunto 718 ore formative complessive. Entrambi i percorsi hanno coinvolto sia i responsabili sia i Team delle risorse interessate.
È prevista la possibilità di beneficiare, su richiesta del diretto interessato, di un supporto psicologico specifico, assicurato da un consulente, professionista del settore, abilitato ed esperto.
Inoltre, in collaborazione con il medico competente e attraverso un protocollo sottoscritto con le OO.SS., il Gruppo ha previsto l’accesso, su richiesta del/della dipendente con gravi disabilità, alla modalità lavorativa del telelavoro, così da agevolare quelle situazioni in cui la tipologia di problematica individuale non rendesse possibile o agevole il trasferimento e/o la permanenza presso i locali aziendali.
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Il sostegno e l'inclusione delle persone con disabilità rappresentano una priorità anche per le Società controllate del Gruppo, che si impegnano a promuovere iniziative mirate a favorire la piena integrazione del personale. Questo obiettivo viene perseguito attraverso interventi sugli aspetti strutturali e programmi dedicati alla formazione e allo sviluppo professionale, spesso in collaborazione con enti locali e Fondazioni.
Tra le iniziative promosse da Banco Mediolanum nel corso del 2025 si possono elencare:
•l’utilizzo del portale PorTalento di Once, per facilitare l'inserimento lavorativo di candidati con disabilità;
•collaborazione con CEO for Diversity;
•la collaborazione con Fondazione Adecco per la campagna della giornata della disabilità;
•collaborazioni con centri specializzati come Viajes 2000, Femarec e Multiple Sclerosi J M Charcot, Fundación Juan XXIII; Selid; Femfet; Fondació portolà; per promuovere l'integrazione professionale delle persone con disabilità.
IRO: Insicurezza dei lavoratori a causa di episodi di molestie e/o per l'assenza di misure a tutela dei lavoratori e/o di iniziative di sensibilizzazione
Attività volte alla prevenzione di situazioni di molestie
Come definito nella Policy per la prevenzione delle molestie sessuali del Gruppo Mediolanum, il rispetto della persona è uno dei valori cardine del sistema adottato dal Gruppo Mediolanum, che si impegna a contrastare ogni forma di discriminazione e a prevenire, individuare e contrastare tutte le azioni, implicite o esplicite, riconducibili a molestie e a comportamenti sessualmente inappropriati, nonché a definire le azioni che forniscano supporto alle persone che le segnalino, proteggendole da qualsivoglia ritorsione. In tal senso, il Gruppo si è dotato della Policy per la prevenzione delle molestie sessuali con l’obiettivo di salvaguardare le proprie persone e assicurare un ambiente di lavoro sicuro da rischi di molestie sessuali.
Inoltre, Mediolanum ha aderito al Protocollo per la prevenzione e il contrasto della violenza contro le donne e della violenza domestica, sottoscritto tra ABI e la Ministra per la Famiglia, la Natalità e le Pari Opportunità. L’intesa è finalizzata a contribuire, prevenire e contrastare il fenomeno della violenza contro le donne, nonché a favorire iniziative di formazione e informazione sugli strumenti pubblici e privati disponibili per sostenere l’inclusione finanziaria e il superamento delle differenze legate al genere.
È stato inoltre avviato lo sviluppo di un progetto legato alla violenza economica in collaborazione con l'associazione dei Consumatori Adiconsum. L’obiettivo del progetto è quello di accrescere la sensibilizzazione verso tale tematica che, pur non avendo come target specifico la popolazione femminile, rientra tra le iniziative richiamate dal Protocollo per la prevenzione e il contrasto della violenza contro le donne e della violenza domestica di ABI. Gli argomenti trattati riguardano: budgeting, risparmio, investimenti e gestione del credito.
Il Gruppo, per salvaguardare le proprie persone e assicurare un ambiente di lavoro sicuro da rischi di molestie sessuali, si impegna ad attuare le azioni volte a favorire la diffusione di una cultura orientata al massimo rispetto della persona e prevenire comportamenti e linguaggi offensivi. In tal senso, tra le iniziative di sensibilizzazione e formazione legate alla prevenzione delle molestie promosse dal Gruppo nel 2025 figurano:
•l’erogazione a tutta la popolazione aziendale della pillola «Prevenzione delle molestie sessuali sul luogo di lavoro», fruita dal 95% dei dipendenti, il cui scopo è stato quello sia di diffondere consapevolezza rispetto al tema dele molestie sia quello di formare rispetto ai contenuti della Policy e alle modalità di eventuali segnalazioni;
•la messa a disposizione di un ciclo di cinque webinar “Difesa personale: conoscenza e prevenzione delle situazioni di violenza contro le donne” con l’obiettivo di fornire una base di conoscenze e competenze
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pratiche per affrontare situazioni potenzialmente pericolose, che possono essere vissute in prima persone e/o come testimoni;
•Il progetto “CosaConta”, con focus sul tema dell’educazione finanziaria, con l’obiettivo di sensibilizzare su temi finanziari la community esterna, anche in ottica di inclusione sia generazionale sia di genere. Lo scopo è rendere l’educazione finanziaria diffusa e accessibile per ogni tipo di pubblico, anche con background e competenze molto eterogenee, attraverso contenuti come pillole, articoli, video e podcast.
In occasione del 25 novembre, giornata internazionale per l'eliminazione della violenza contro le donne, è stata attivata una campagna di sensibilizzazione e di comunicazione, tramite una serie di iniziative:
•Webinar in collaborazione con Valore D dal titolo “Violenza digitale di genere: riconoscere, capire, agire”. La tavola rotonda ha affrontato il tema della violenza online come fenomeno che riproduce dinamiche di genere già presenti offline. Sono state analizzate le principali tipologie e relative definizioni, nonché i rischi psicologici e sociali che ne derivano, insieme alle criticità legate ai contenuti generati con intelligenza artificiale. È stata sottolineata l’importanza di una cultura del consenso chiara e continua e la necessità di percorsi formativi per prevenire e contrastare il fenomeno;
•Puntata radio “BmOnair” (comunicazione interna in formato video, pensata per informare e coinvolgere i dipendenti su temi aziendali, iniziative e valori) dedicata alla giornata del 25 novembre, in cui alcuni dipendenti sono stati intervistati, con l’obiettivo di sensibilizzare tutti sulle tematiche in oggetto, con riferimento anche alla diffusione del numero di sostegno 1522;
•Illuminazione di rosso-arancione della sede del Gruppo, a Basiglio, nella serata della giornata, aderendo alla campagna di UN Women “UNiTE 2025 – Orange the World”;
•Comunicazioni su tutti i principali social network, in sostegno all’iniziativa di sensibilizzazione sul tema, promossa da ABI e dalla Fondazione per l’educazione finanziaria e al risparmio, in raccordo con il Dipartimento per le Pari opportunità della Presidenza del Consiglio dei ministri.
Anche le Società irlandesi e spagnole del Gruppo si impegnano a tutelare la dignità di tutti coloro che operano all'interno dell'Azienda. In particolare, si impegnano a garantire che l'Azienda sia libera da qualsiasi forma di bullismo o molestia sul lavoro, sia in ufficio che da remoto, e che l’ambiente di lavoro favorisca un clima di rispetto, sicurezza e uguaglianza.
[S1-4 DP 38 d]
Come indicato anche nel Manifesto della Diversità e Inclusione, Mediolanum si impegna a monitorare i vari aspetti della diversità per verificarne le evoluzioni e valutare i risultati ottenuti con le azioni di volta in volta intraprese, al fine di valorizzare la ricchezza all’interno del capitale umano dell’azienda.
Il Gruppo, perciò, monitora e valuta l’efficacia delle azioni D&I attraverso un approccio strutturato che combina verifiche interne ed esterne, analisi quantitative e qualitative e benchmark di mercato.
Tra le attività di misurazione interna si evidenziano:
•la Certificazione per la Parità di Genere secondo UNI/PdR 125:2022, che ha richiesto una fase di gap analysis interna preliminare e, in seguito, una fase di rendicontazione e formalizzazione di documenti, prassi e piani attuativi per tutti i parametri definiti dalla norma e per ogni Società italiana. La Prassi richiede, al fine della Certificazione, un processo di valutazione articolato, che il Gruppo porta avanti annualmente con Bureau Veritas e che vede il coinvolgimento, oltre che delle aree della Direzione Risorse Umane direttamente impattate, di diverse Strutture aziendali e la partecipazione diretta di una rappresentanza dei dipendenti, che sono stati sottoposti a brevi interviste da parte dei valutatori;
•la valutazione specifica annuale del Comitato Remunerazioni e del Consiglio di Amministrazione in merito al divario retributivo di genere di Gruppo, sulla base delle analisi svolte dalla Direzione Risorse
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Umane, con il supporto di un provider esterno, per monitorare le prestazioni del Gruppo e identificare le aree di potenziale intervento e le iniziative progettuali interne volte a favorire la diversità di genere;
•analisi periodiche dei dati relativi alle condizioni di lavoro del personale con disabilità, da parte dei Disability Managers e delle strutture specialistiche operanti nella dimensione disability. Nel dettaglio, vengono analizzati parametri quali: tasso di turnover, assenteismo e monitoraggio del numero di segnalazioni di eventuale disagio individuali, i rapporti interpersonali con i responsabili e all’interno del team, nonché il grado di soddisfazione personale complessivo.
Le iniziative portate avanti sono regolarmente monitorate con analisi periodiche di dati e parametri quantitativi e qualitativi, quali il numero di partecipanti ai corsi di formazione, il monitoraggio semestrale delle ore formative in tema D&I e reportistica su eventuali segnalazioni di molestie, come definito secondo il modello di segnalazione presente nella Policy per la prevenzione delle molestie sessuali del Gruppo Mediolanum. Inoltre, il Gruppo utilizza specifici indici che consentono di confrontare i propri KPI con i benchmark di mercato. Questi strumenti forniscono una visione oggettiva e comparativa, utile per identificare punti di forza, aree di miglioramento e per orientare le future strategie in materia di D&I.
Tra gli indici utilizzati:
•l’Inclusion Impact Index, indice sviluppato da Valore D, con indicatori basati sugli standard internazionali di sostenibilità ESG, che ha restituito per il 2025 uno score complessivo di 78,9/100, segnando un miglioramento rispetto al 2024 e confermando il posizionamento del Gruppo al di sopra della media di mercato, monitorata da Valore D;
•Gender Equality Index di Bloomberg (“GEI”), indice internazionale per valutare le iniziative aziendali in tema di inclusione e parità di genere delle società quotate, nel quale Mediolanum è stata inclusa nel 2023. Nel 2025 sono proseguite le attività di monitoraggio dei dati rilevati da Bloomberg, attraverso i Gender Equality Scores, in ottica di mantenimento degli standard raggiunti.
[S1-4 DP 39]
Il processo di individuazione delle azioni necessarie e idonee per affrontare gli impatti sulla Forza Lavoro Propria si basa su un approccio strutturato e integrato che prevede un monitoraggio costante delle attività e delle dinamiche aziendali, realizzato attraverso strumenti come survey, raccolta di feedback e analisi dei dati. Questi strumenti permettono di identificare touch point critici e di valutare le esigenze specifiche del personale, consentendo di sviluppare e implementare iniziative progettuali mirate. Inoltre, i Disability Manager, come anche i Gestori Risorse Umane, rappresentano un riferimento costante per la popolazione aziendale, assicurando un continuo coinvolgimento nel confronto con il personale.
[S1-4 DP 41]
Il Gruppo integra i principi di diversità, inclusione e rispetto in tutti i propri processi in ambito Forza Lavoro Propria, monitora costantemente le proprie pratiche e adotta Policy e iniziative specifiche per prevenire e gestire eventuali impatti negativi, con particolare attenzione a parità di genere, inclusione delle diversità e tutela da molestie e discriminazioni.
[S1-4 DP 43]
Per la gestione delle tematiche in ambito diversità e inclusione è coinvolta tutta la Direzione Risorse Umane per tutti i processi specifici per ogni practice. In particolare, è stata costituita la Commissione Diversity & Inclusion che, a supporto del Direttore Risorse Umane e della Diversity Manager, fornisce pareri e valutazioni a beneficio del Comitato di Coordinamento di Gruppo e Sviluppo Strategico, nella configurazione ESG, per garantire l’efficace adozione e applicazione dei principi previsti in ambito di diversità. Inoltre, la Commissione propone azioni per sostenere lo sviluppo di un ambiente di lavoro e di una cultura inclusiva. Essa si avvale di un Team operativo che, coordinato dalla Diversity Manager e individuato all’interno della Direzione Risorse Umane, si occupa della proposizione e realizzazione delle iniziative in ambito. Con specifico riferimento all’analisi della parità retributiva è coinvolto l’Ufficio Sistemi di Sviluppo e Compensation. È inoltre previsto il coinvolgimento di
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altre Strutture, tra cui la Funzione Internal Audit, per la gestione delle eventuali segnalazioni che vengono effettuate attraverso il sistema interno di Whistleblowing.
Obiettivi
Il nuovo Piano di Sostenibilità 2026-2030, in continuità con il precedente, pone estrema importanza alla tematica di D&I ed in particolare alla figura della donna all'interno delle Società del Gruppo. In tale contesto, anche in considerazione del trend di miglioramento già evidenziato negli ultimi anni, gli obiettivi già presenti sono stati ricalibrati e, ove possibile, ampliati a livello perimetrale, così da includere anche le Controllate estere.
[S1-5 DP 46; ESRS 2 MDR-T DP 80]
IRO: Disparità nella presenza di uomini e donne nell'organico complessivo e, in particolare, nelle posizioni apicali e/o nei processi di crescita professionale in azienda

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Donne Senior Managers | % di donne Senior Managers -mantenimento > 20% | 2030 | Italia | 2024 (18,8%) | 20,50%
% di donne Senior Managers - > 30% | Spagna | 2024(36,21%) | 37,40%
% di donne Senior Managers -mantenimento >20% | Irlanda | 2024(23%) | 20%

Il Gruppo si impegna a monitorare e incentivare, su base annuale, la percentuale di donne con ruolo di Senior Manager. La percentuale definita tiene conto del diverso contesto specifico di ogni Paese e delle famiglie professionali presenti in organico. Il target precedentemente in vigore era valido per il solo perimetro Italia, mentre l’attuale rappresentazione rappresenta un ampliamento a livello di Gruppo volto a sottolineare la rilevanza della tematica per il Gruppo. Il KPI target è stato rivalutato rispetto al precedente Piano di Sostenibilità 2024-2026 per assicurare coerenza con le traiettorie di miglioramento realisticamente perseguibili e verranno supportate da un insieme di interventi trasversali - tra cui attività di formazione, comunicazione e sensibilizzazione.
IRO: Divario retributivo di genere a parità di ruolo
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Le Società del Gruppo si impegnano, su base biennale, a mantenere la disparità di genere retributiva per uno stesso ruolo sotto la soglia del 5%, rispetto ad ogni singolo Paese.
In relazione all’esercizio 2025 si rileva un dato di Equal Pay Gap (Adjusted) attinente alla total compensation, al di sotto del 5%. Per quanto attiene alle risultanze dell’analisi, con particolare riferimento al perimetro italiano, si rileva un trend in linea con quanto rappresentato negli esercizi precedenti e portato all’attenzione del Comitato e del Consiglio di Amministrazione. Si evidenzia in particolare:
•una diminuzione anno su anno del divario retributivo per quanto attiene all’Average Pay Gap sia per base salary sia per total compensation;
•un Equal Pay Gap (Adjusted) che si conferma ben al di sotto della soglia del 3%.
In particolare, relativamente alle Società spagnole del Gruppo, il target si affianca a quanto definito in ottica di Piano per le Pari Opportunità, relativamente alla misurazione dell’equilibrio retributivo «globale».
78 Rispetto al precedente Piano di Sostenibilità 2024–2026 è stata modificata la denominazione del KPI target, precedentemente formulato come “Disparità di genere e/o retributiva per uno stesso lavoro”.

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Divario retributivo di genere a parità di ruolo – Equal pay gap (adjusted)78 | Mantenimento della disparità di genere retributiva per uno stesso ruolo al di sotto della soglia del 5% | 2030 | Italia | 2024 La popolazione femminile ha una retribuzione media inferiore dell’1,8% rispetto alla popolazione maschile a parità di ruolo | <5%
Spagna | 2024 La popolazione femminile ha una retribuzione media superiore dell’1,7% rispetto alla popolazione maschile a parità di ruolo | <5%
Irlanda | 2024 La popolazione femminile ha una retribuzione media inferiore del 4,6% rispetto alla popolazione maschile a parità di ruolo | <5%

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IRO: Disparità nella presenza di uomini e donne nell'organico complessivo e, in particolare, nelle posizioni apicali e/o nei processi di crescita professionale in azienda

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Equilibrio di genere nella composizione dell'organico aziendale | % di donne nella composizione totale dell'organico dipendente - Mantenimento del target range 45-55% | 2030 | Italia | 2024 51,1% | 50,80%

Le Società italiane del Gruppo si impegnano a mantenere, su base annuale, una situazione di equilibrio complessivo nella composizione dell'organico dipendente con una percentuale di donne ricompresa tra il 45 e il 55%. Il target è in linea con quanto previsto dalla Certificazione per la Parità di Genere, nonché con l'obiettivo previsto nel precedente Piano di Sostenibilità 2024-2026.
[S1-5 DP 47 a; 47 b; 47 c]
Nell’ottica di tenere conto delle prospettive della Forza Lavoro Propria all’interno del processo decisionale e di gestione degli impatti, il Gruppo Mediolanum instaura un rapporto di dialogo informativo e di feedback costante con i dipendenti, attraverso la Direzione Risorse Umane, utilizzando strumenti quali survey mirate ad indagare le opinioni dei dipendenti. Il monitoraggio avviene attraverso la verifica e l’analisi di statistiche e report che restituiscono dati di adesione e soddisfazione. Al fine di tenere monitorato l’andamento della soddisfazione e l’utilizzo dei servizi, il Gruppo osserva periodicamente l’evoluzione attraverso la raccolta di feedback rispetto a tutte le iniziative che vengono portate avanti quali, ad esempio, i webinar, i corsi di formazione, il percorso di onboarding Mediolanum Journey e le diverse iniziative in target. I feedback sono raccolti sia attraverso questionari, sia attraverso confronti diretti con la Diversity Manager. Vengono, inoltre, proposte a tutti i dipendenti, da parte della Direzione Risorse Umane, Survey di engagement e/o di soddisfazione, nonché quick survey, al fine di raccogliere informazioni utili ad analizzare e trarre spunti per ulteriori elementi di attenzione, nonché direzionare la definizione di attività future.
3.1.7 Altri diritti connessi al lavoro (Riservatezza)
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Altri diritti connessi al lavoro (Riservatezza)
Violazione del diritto alla privacy dei lavoratori a causa di episodi di perdita di dati | Impatto negativo potenziale | Operazioni proprie | Breve termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
Il Gruppo Mediolanum attenziona fortemente la protezione dei dati personali e aziendali, tutelando i diritti degli individui e soddisfacendo, al tempo stesso, gli standard normativi europei, in particolare il Regolamento Generale sulla Protezione dei Dati (GDPR). I principi chiave utilizzati dal Gruppo sono l’Accountability, il Privacy by Design e by Default, la minimizzazione dei dati e la limitazione del tempo di conservazione, assicurando che ogni fase
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del trattamento dei dati sia orientata alla tutela degli interessati. Nel corso degli anni, il Gruppo ha implementato una serie di politiche e strumenti per rafforzare la sicurezza e la riservatezza delle informazioni. Tra questi, il Codice Etico e la Privacy Policy definiscono le linee guida per una gestione responsabile dei dati, promuovendo trasparenza, correttezza e conformità normativa.
[S1-1 DP 19; 21; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Violazione del diritto alla privacy dei lavoratori a causa di episodi di perdita di dati

Codice Etico
Uno dei principi chiave del Codice Etico (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d'impresa, sezione L’approccio del Gruppo e le politiche per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione delle Politiche), è la riservatezza. Mediolanum assicura il diritto alla riservatezza attinente alle informazioni anche dei propri dipendenti, garantendo, attraverso l’attuazione di specifiche misure, il diritto di ogni individuo a gestire in piena autonomia i propri dati personali.

Privacy Policy
Per il Gruppo Mediolanum la protezione dei dati personali è da sempre un tema di fondamentale importanza, in quanto assicurare la riservatezza e la sicurezza dei dati bancari, inclusi i dati di natura personale, rappresenta un traguardo importante e un notevole valore aggiunto. La Privacy Policy (cfr. ESRS S4 Consumatori e utilizzatori finali, paragrafo 3.4.2 Riservatezza, sezione L'approccio del Gruppo e le politiche per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione della Policy), che fornisce una descrizione dei principi in tema di privacy, definisce il presidio degli aspetti inerenti al trattamento dei dati personali degli interessati (ad esempio dipendenti), in conformità al Regolamento UE 2016/679 “GDPR", alla normativa nazionale vigente ed ai provvedimenti emessi dal Garante per la protezione dei dati personali.

Azioni
[S1-4 DP 37; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Violazione del diritto alla privacy dei lavoratori a causa di episodi di perdita di dati
Per le Società del Conglomerato sono previsti interventi formativi al fine di fornire le conoscenze di base in materia di privacy, necessarie al rispetto degli adempimenti e dei controlli previsti. Tali interventi consistono nel rilascio di corsi online obbligatori per tutti i dipendenti e collaboratori della Rete di Vendita. Il superamento di tali corsi è subordinato all’effettuazione di un test per verificare l’avvenuta assimilazione dei concetti oggetto dei corsi.
Nelle Società italiane, per garantire che tutti i dipendenti siano consapevoli delle normative sulla protezione dei dati e sappiano come applicarle correttamente, anche quest’anno è proseguita l'assegnazione ai neo inseriti del corso base in tema di GDPR e del corso “La tutela della privacy: casi concreti” rilasciato a tutta la popolazione negli anni precedenti. Nel corso del 2025 è stato, inoltre, rilasciato un nuovo corso, ossia” Protezione della Privacy in banca: circolazione delle informazioni e tracciamento delle operazioni”, presentato in una puntata di BMONAIR a gennaio 2025, a cui ha fatto seguito una lettera indirizzata a ciascun dipendente che richiamava la presa visione, col fine di sensibilizzare e responsabilizzare ciascuno ad adottare un comportamento adeguato.
Banco Mediolanum, nel corso del 2025, ha erogato ai nuovi assunti un corso online sulla protezione dei dati personali, adattato alle esigenze di ciascuna Area funzionale. È stato inoltre proposto un corso di aggiornamento online sulla cybersecurity a tutto il personale, riguardante le varie strategie per prevenire e difendersi dai Cyber attacchi. A supporto di queste attività, Banco Mediolanum ha condiviso 21 pillole per la protezione dei dati e tre promemoria di conformità al corso.
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Anche le Società Irlandesi del Gruppo organizzano regolari sessioni di formazione sulla privacy, destinate a tutto il personale e ai nuovi assunti, attraverso un portale online. Tutti i dipendenti sono tenuti a superare un test, con un tasso minimo di successo che viene monitorato.
[S1-4 DP 38 a]
La protezione dei dati personali è un tema centrale per il Gruppo, che considera la riservatezza e la sicurezza dei dati bancari un valore fondamentale. Per questa ragione, la Direzione Risorse Umane collabora con l'Ufficio Privacy per sviluppare interventi formativi, quali corsi online obbligatori e programmi di aggiornamento e sensibilizzazione, volti a garantire la conoscenza delle normative sulla privacy, integrando aspetti giuridici, operativi, di marketing e comunicazione, con un focus su Società, clienti e dipendenti.
[S1-4 DP 38 d]
In relazione al monitoraggio e alla valutazione dell’efficacia delle azioni in materia di riservatezza relative alla forza lavoro del Gruppo Mediolanum, vengono adottate le stesse modalità utilizzate per i Consumatori e utilizzatori finali (cfr. ESRS S4 Consumatori e utilizzatori finali; paragrafo 3.4.2 “Riservatezza”, sezione “Azioni”, DP 31 d, per maggiori informazioni).
[S1-4 DP 39]
In merito all’informativa sui processi attraverso cui il Gruppo Mediolanum identifica le azioni necessarie per gestire gli impatti negativi in materia di riservatezza, si segnala che l’approccio adottato per la propria forza lavoro è analogo a quello utilizzato per i Consumatori e gli utilizzatori finali (cfr. ESRS S4 Consumatori e utilizzatori finali; paragrafo 3.4.2 “Riservatezza”, sezione “Azioni”, DP 32 a, per maggiori informazioni).
[S1-4 DP 41]
Per quanto concerne l’informativa relativa alle modalità attraverso cui il Gruppo Mediolanum assicura che le proprie pratiche non causino impatti negativi, si segnala che l’approccio adottato per la Forza Lavoro Propria è il medesimo utilizzato per Consumatori e utilizzatori finali (cfr. ESRS S4 Consumatori e utilizzatori finali; paragrafo 3.4.2 “Riservatezza”, sezione “Azioni”, DP 34, per maggiori informazioni).
[S1-4 DP 43]
L’Ufficio Privacy, costituito all’interno della Divisione Affari Legali, svolge e coordina tutti gli adempimenti previsti dalle normative in tema di privacy, sia per Banca Mediolanum che per alcune Società del Conglomerato. Tra le attività, effettua la supervisione sulla formazione Privacy erogata ai dipendenti. La Direzione Risorse Umane supporta l’Ufficio Privacy nelle attività relative al rispetto delle disposizioni in tema privacy per il personale dipendente e nel rispetto delle disposizioni stabilite in materia di divieto di controllo a distanza dell’attività dei lavoratori. Supporta inoltre il Gruppo di lavoro nel processo di escalation in caso di violazione delle norme da parte dei dipendenti.
Obiettivi
[ESRS 2 MDR-T DP 72; 81 a; 81 b]
IRO: Violazione del diritto alla privacy dei lavoratori a causa di episodi di perdita di dati
Il Gruppo Mediolanum non ha definito obiettivi specifici relativamente alla tutela della privacy dei lavoratori. Tuttavia, il tema della riservatezza è affrontato dal Gruppo attraverso gli obiettivi relativi ai Consumatori e utilizzatori finali, pertanto per maggiori informazioni si rimanda a ESRS S4-5 Consumatori e Utilizzatori finali, paragrafo 3.4.2 Riservatezza, sezione “Obiettivi”, DP 40.
3.1.8 Coinvolgimento dei lavoratori propri e dei rappresentanti dei lavoratori in merito agli impatti
[S1-2 DP 27]
Il Gruppo Mediolanum pone al centro i propri dipendenti, promuovendo il loro coinvolgimento attivo nei processi aziendali attraverso strumenti di gestione e sviluppo delle risorse. Per integrare le prospettive della Forza Lavoro
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Propria nel processo decisionale e nella valutazione degli impatti, l’Azienda mantiene un dialogo costante tramite la Direzione Risorse Umane, utilizzando survey mirate (quick, engagement e welfare) per raccogliere opinioni e feedback. Inoltre, Mediolanum garantisce una comunicazione trasparente e continua, rendendo i dipendenti informati e partecipi della vita aziendale grazie al portale HOMEdiolanum, aggiornato quotidianamente con contenuti e novità del Gruppo.
Il coinvolgimento dei dipendenti avviene, anche per le Società estere, attraverso i canali istituzionali disponibili,
al fine di raccogliere le esigenze e le prospettive dei lavoratori e di coinvolgerli nei processi di informazione e
formazione. Tra questi rientrano, in particolare, il canale di denunce anonimo, canali e-mail specifici per
comunicare direttamente ai dipartimenti preposti a capo dei diversi ambiti (protezione dei dati, cybersecurity). I
dipendenti vengono formati e si informano sul funzionamento attraverso iniziative formative interne obbligatorie
sulla protezione dei dati personali, sul compimento del codice di condotta e su altre tematiche relative a questi
ambiti, oltre che attraverso comunicazioni periodiche interne.
[S1-2 DP 27 a]
Il coinvolgimento avviene sia direttamente che indirettamente attraverso i rappresentanti dei lavoratori.
[S1-2 DP 27 b]
Il coinvolgimento della Forza Lavoro Propria, inclusi tutti i dipendenti del Gruppo, è perseguito in maniera continuativa durante l’intero anno. Tale coinvolgimento si realizza, ove necessario, attraverso modalità strutturate in occasione di eventi e iniziative specifiche. Gli incontri con le rappresentanze dei lavoratori vengono pianificati e calendarizzati nel corso dell’anno, oppure organizzati in prossimità delle scadenze degli accordi vigenti.
[S1-2 DP 27 c]
La Funzione responsabile di assicurare che tale coinvolgimento avvenga è la Direzione Risorse Umane, alla quale riporta anche la comunicazione interna, che si avvale del contributo di tutte le Funzioni aziendali, ciascuna per le rispettive practices di competenza.
[S1-2 DP 27 d]
Il Gruppo opera nel pieno rispetto delle normative vigenti in paesi che adottano principi e norme a completa tutela dei Diritti Umani. Applica i contratti nazionali di riferimento con trattamenti economici mediamente superiori ai minimi contrattuali: inoltre, con la contrattazione integrativa aziendale, viene data particolare importanza agli aspetti di copertura sanitaria e previdenziale, prevedendo prestazioni aggiuntive rispetto a quanto stabilito dalle norme generali dei paesi.
[S1-2 DP 27 e]
A conferma dell’importanza del ruolo che l’engagement dei dipendenti assume per Mediolanum, il Gruppo ha implementato un sistema di survey periodiche e di incontri che hanno anche lo scopo di valutare l'efficacia del coinvolgimento della Forza Lavoro Propria.
[S1-2 DP 28]
Il Gruppo Mediolanum dimostra costante attenzione verso tutti i dipendenti, valutando periodicamente le esigenze e le prospettive della Forza Lavoro Propria, con particolare riguardo ai lavoratori più vulnerabili. Sul tema delle disabilità, sono stati nominati due Disability Manager incaricati di sviluppare progetti personalizzati e di risolvere problematiche legate alle condizioni di lavoro. Grande attenzione è dedicata anche al work-life balance, a cui si affiancano iniziative rivolte ai genitori, come programmi di orientamento scolastico per i figli, e percorsi di supporto per chi assiste familiari non autosufficienti. Numerose attività sono inoltre promosse dall’Unità Diversity & Inclusion, a conferma dell’impegno del Gruppo per un ambiente inclusivo e attento alle esigenze di tutti.
[S1-2 DP 27]
Con specifico riferimento all’ambito salute e sicurezza, per le Società italiane del Gruppo Mediolanum l’avvenuta adozione del Sistema di Gestione Integrato salute e sicurezza sul lavoro e ambiente consente di definire le modalità di gestione della comunicazione e consultazione del Gruppo Mediolanum, ed assicurare un efficiente
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e costante flusso informativo tra i diversi soggetti e le parti interessate rilevanti. Questo in sintonia con l’obiettivo di promuovere e diffondere, in tutta l’Organizzazione, la cultura della sicurezza e la tutela della salute dei lavoratori e dell’ambiente.
Le Società estere del Gruppo, sia in Spagna che in Irlanda, coinvolgono i propri dipendenti attraverso i canali istituzionali disponibili, al fine di raccogliere le esigenze e le prospettive dei lavoratori e includerli nei processi di informazione e formazione. In particolare, attraverso la partecipazione dei rappresentanti sindacali al comitato per la Sicurezza e la Salute.
[S1-2 DP 27 a; 27 b]
Per le Società italiane del Gruppo Mediolanum, il coinvolgimento avviene in diverse fasi tramite attività di comunicazione, consultazione e partecipazione:
•comunicazione: i processi stabiliti dall’organizzazione prevedono la raccolta, l’aggiornamento e la diffusione delle informazioni. Assicurano che le informazioni pertinenti siano fornite, ricevute e rese comprensibili per tutti i lavoratori pertinenti e le parti interessate;
•consultazione: è la ricerca di pareri prima di prendere le decisioni, che include il coinvolgimento di comitati per la Salute, Sicurezza sul lavoro e Ambiente e dei rappresentanti dei lavoratori;
•partecipazione: è il coinvolgimento nel processo decisionale, che include la Direzione Risorse Umane e i Rappresentanti dei Lavoratori (RLS).
Il canale primario per il coinvolgimento dei lavoratori sulle tematiche di salute e sicurezza sul lavoro e ambiente è l’intranet aziendale, dove vengono trasmesse a tutti i lavoratori informazioni in merito agli aspetti rilevanti di SSL e Ambiente, a titolo esemplificativo:
•organigramma salute e sicurezza;
•elenco nominativi delle funzioni prevenzionistiche, inclusi i rappresentanti dei lavoratori per la sicurezza;
•procedure relative al pronto intervento;
•misure da adottare in caso di incendio e altre situazioni di emergenza;
•estratto della Policy di Salute Sicurezza ed Ambiente;
•procedure del sistema di gestione.
Banca Mediolanum informa i propri lavoratori in caso di modifiche rilevanti nelle strutture responsabili per la salute e la sicurezza attraverso i processi definiti nel modello aziendale.
I lavoratori inoltre vengono coinvolti in tutti i processi aziendali attraverso l’informazione, la formazione (formazione obbligatoria e “pillole informative” integrative) e addestramento, la partecipazione alle iniziative aziendali, oltre che mediante la periodica consultazione dei propri rappresentanti (RLS).
Per quanto riguarda Banco Mediolanum, la partecipazione avviene attraverso l'informazione, la consultazione e la partecipazione attiva nel quadro del Comitato di Salute e Sicurezza (CSS). Le riunioni si svolgono trimestralmente, anche se ciascuna delle parti può richiedere riunioni straordinarie se necessario. Successivamente, le valutazioni effettuate e le decisioni adottate si applicano anche alle filiali Mediolanum Gestione e Mediolanum Pensioni.
Per le Società irlandesi del Gruppo, i lavoratori vengono periodicamente coinvolti in percorsi di info-formazione sui rischi presenti nelle attività e nei luoghi di lavoro ed accedono alle informazioni in tema di salute e sicurezza attraverso gli strumenti informatici messi a disposizione.
[S1-2 DP 27 c]
La responsabilità di tale processo è in carico al responsabile Settore Health Safety Security & Environment (HSSE), che è responsabile per le Società italiane e promuove il coordinamento per il recepimento a livello locale delle linee guida della Capogruppo del Conglomerato Finanziario Mediolanum.
In Spagna, il Comitato di Salute e Sicurezza di Banco Mediolanum è la struttura incaricata di garantire che si verifichi la partecipazione dei lavoratori e che i risultati di tale partecipazione siano presi in considerazione nei processi decisionali dell'azienda. Il comitato è composto da:
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•tre delegati per la prevenzione (membri del comitato aziendale), in rappresentanza dei lavoratori;
•tre persone nominate dall'azienda, provenienti dalle Direzioni Risorse Umane, Sicurezza e PRL e Servizi Aziendali.
Tale ruolo non costituisce una funzione esclusiva, ma rientra nell'ambito delle responsabilità assegnate ai rispettivi incarichi dipartimentali.
Anche in Irlanda la Policy di Health & Safety viene approvata dal Consiglio di Amministrazione e l'Amministratore Delegato è la persona responsabile dell’implementazione della stessa.
[S1-2 DP 28]
Per le Società del Gruppo sono garantite le tutele previste per i soggetti fragili con iniziative a supporto dell’attività lavorativa quali, a titolo esemplificativo e in base alla normativa nazionale di riferimento, il servizio di Medicina del lavoro e l’eventuale espletamento della propria mansione totalmente da remoto.
3.1.9 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni
[S1-3 DP 32 a]
Al fine di individuare e gestire eventuali segnalazioni rispetto a impatti negativi, effettivi e potenziali, sulla Forza Lavoro Propria, il Gruppo Mediolanum instaura e promuove un rapporto di dialogo informativo e di feedback costante con i dipendenti, attraverso la Direzione Risorse Umane (e le omologhe strutture nelle Controllate estere), in particolare attraverso i Gestori di riferimento. I principali strumenti e canali utilizzati includono survey interne finalizzate a rilevare le opinioni dei dipendenti, momenti di confronto con i rappresentanti dei lavoratori e il canale di Whistleblowing. Quest'ultimo, nello specifico, consiste in uno strumento messo a disposizione di tutta la popolazione aziendale per la gestione formale delle segnalazioni tramite canali indipendenti, attraverso i quali presentare segnalazioni circostanziate inerenti violazioni dei principi contenuti nel Modello 231 (specificità italiana) nonché di altre disposizioni normative rilevanti nazionali e dell’Unione europea di cui siano venuti a conoscenza in ragione delle attività lavorative/funzioni svolte.
[S1-3 DP 32 b]
Per gli ambiti previsti dalla disciplina di riferimento in materia di Whistleblowing, il Gruppo ha attivato un Sistema Interno di Segnalazione che garantisce una ricezione e gestione delle denunce/preoccupazioni (per le quali si ha anche solo il sospetto che siano fondate) del tutto riservata, priva di conflitti di interesse da parte dei gestori delle medesime, e tutelante contro misure ritorsive. I canali di segnalazione attivati, con piccole differenze relative alle Controllate estere, comprendono il modulo cartaceo inviato per mezzo posta (anche anonimamente), l'incontro diretto con il Responsabile Whistleblowing e la piattaforma informatica (via scritta o orale).
[S1-3 DP 32 c]
Il Sistema Interno di Segnalazione (Whistleblowing) prevede la possibilità di ricevere e gestire anche le denunce da parte del personale su tematiche rientranti tra gli ambiti previsti dalla disciplina giuridica in materia (escludendo i meri reclami di natura personale, extra perimetro normativo Whistleblowing).
[S1-3 DP 32 d]
L'informativa della normativa interna in materia e delle modalità di funzionamento del Sistema Whistleblowing, nonché quindi dei canali di segnalazione attivati, è messa pubblicamente a disposizione dalle Società del Gruppo sul proprio sito internet (ove presente) e, per la forza lavoro, anche sulla intranet aziendale.
[S1-3 DP 32 e]
Il responsabile Whistleblowing, individuato all'interno della Funzione Internal Audit, ovvero costituito da un Organo Collegiale (nel caso delle Controllate spagnole), è responsabile del buon funzionamento del “Sistema Interno di Segnalazione”. Il responsabile Whistleblowing è supportato dagli “incaricati Whistleblowing”, di norma individuati all’interno della Funzione Internal Audit, preposti alla ricezione, analisi e valutazione delle segnalazioni ricevute. Il Sistema Interno di Segnalazione (Whistleblowing) del Gruppo presenta le caratteristiche descritte all’interno dei «criteri di efficacia dei meccanismi di reclamo non giudiziari» definiti nei principi guida delle Nazioni
267 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Unite su imprese e Diritti Umani. I canali di segnalazione interna ed esterna sono resi noti ai diversi portatori di interesse all’interno della normativa interna, dove si dà evidenza anche dell’iter e delle tempistiche previste per la gestione delle segnalazioni pervenute. Tale normativa è pubblicata nelle sezioni intranet aziendali e sui siti internet, ove i potenziali segnalanti possono altresì accedere per effettuare la segnalazione. La riservatezza e la protezione da ritorsioni assicurano un ambiente sicuro per i segnalanti, mentre i percorsi formativi per tutti i soggetti della Sede consentono ai portatori d’interesse accesso a fonti di informazione e competenze.
[S1-3 DP 33]
Ad oggi non sono previsti sondaggi di valutazione/gradimento riguardanti i canali di segnalazione messi a disposizione. Il Gruppo Mediolanum vieta le ritorsioni ossia qualsiasi comportamento, atto od omissione, anche solamente tentato o minacciato, posto in essere in ragione della segnalazione e che provoca o può provocare alla Persona segnalante, in via diretta o indiretta, un danno ingiusto (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.2 Protezione degli informatori, sezione “L'approccio del Gruppo e le politiche”, DP 10c per ulteriori dettagli).In relazione alla normativa Whistleblowing e con l’intento di promuovere una cultura aziendale basata su trasparenza, integrità e responsabilità, continua ad essere assegnato ai nuovi assunti un corso online “Whistleblowing: sistema di segnalazioni interno”, che mira a sensibilizzare tutti i collaboratori e a fornire indicazioni chiare su come utilizzare i canali di segnalazione messi a disposizione dall’Azienda.
[S1-3 DP 32 a]
Con specifico riferimento alla salute e sicurezza sul lavoro, il Gruppo diffonde una cultura orientata alla sicurezza e alla consapevolezza degli eventuali rischi e della loro prevenzione. Eventuali comportamenti contrari a questi principi possono essere segnalati attraverso diversi meccanismi di segnalazione. Inoltre, i destinatari del Codice Etico devono astenersi dal compiere comportamenti che potrebbero, anche solo potenzialmente, comportare la violazione dei principi e dei comportamenti nel Codice, nelle procedure di attuazione o nelle normative richiamate, tra cui in materia di sicurezza e benessere del luogo di lavoro. Ogni violazione dei principi e delle disposizioni contenute nel Codice Etico deve prontamente essere segnalata attraverso gli appositi canali che la Società ha istituito per la segnalazione di presunte inosservanze.
[S1-3 DP 32 b]
I lavoratori possono segnalare eventuali situazioni di pericolo in materia di salute e sicurezza sul lavoro attraverso una mail di segnalazione al Settore Health Safety Security & Environment oppure ricorrendo alla figura del Rappresentante dei lavoratori per la sicurezza.
Infine, è presente un processo strutturato tramite procedura sulla sorveglianza sanitaria, attraverso il quale i lavoratori possono portare all’attenzione del servizio di medicina del lavoro problematiche connesse allo stress da attività lavorativa per gestione aziendale.
[S1-3 DP 32 c]
Il Settore Health Safety Security & Environment, come esplicitato nella Policy dedicata, effettua periodicamente attività di valutazione del rischio sulla base delle segnalazioni ricevute. In Spagna, l’Ufficio delle Risorse Umane ha una comunicazione aperta con tutte le persone che fanno parte della Banca e dispone di canali di comunicazione a disposizione del personale per risolvere qualsiasi preoccupazione o necessità.
[S1-3 DP 32 d]
L’Intranet aziendale rappresenta la principale modalità per la divulgazione della normativa interna.
[S1-3 DP 32 e]
Il Gruppo Mediolanum adotta, nella gestione delle tematiche relative alla salute e sicurezza sul lavoro, un approccio volto all’eliminazione del rischio e, se non possibile, di massima mitigazione e comunque ispirata alla sua prevenzione. L’Azienda identifica e valuta i rischi a cui il lavoratore è potenzialmente esposto e svolge periodicamente delle analisi per eliminare, ove possibile, i rischi stessi, o comunque rendere minimo il loro eventuale impatto. Infine, analizza periodicamente le esigenze e le aspettative in ambito salute e sicurezza sul lavoro dei lavoratori e degli Stakeholder, favorendo e sollecitando una loro partecipazione attiva.
268 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
[S1-3 DP 33]
Il Gruppo diffonde, rende disponibile e facilmente reperibile la documentazione della salute e sicurezza sul lavoro, ivi compresi i documenti di gestione, ai vari attori (lavoratori, clienti/fornitori, Autorità/Organi di vigilanza, ecc.) in base ai diversi livelli di autorizzazione. L’impresa ha inoltre predisposto Politiche volte a proteggere le persone da ritorsioni (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.2 Protezione degli informatori, sezione “L'approccio del Gruppo e le politiche”, DP 10c per ulteriori dettagli).
3.1.10 Metriche
Caratteristiche dei dipendenti dell’impresa
[S1-6 DP 50 a]

Caratteristiche dei dipendenti dell’impresa - numero di dipendenti per genere 79 | u.m. | 2025 | 2024
Donne | Uomini | Totale | Donne | Uomini | Totale
Numero totale di dipendenti | n. | 1.867 | 1.944 | 3.811 | 1.747 | 1.807 | 3.554

Caratteristiche dei dipendenti dell'impresa - numero di dipendenti per Paese | u.m. | 2025 | 2024
Numero totale di dipendenti 80 | n. | 3.811 | 3.554
Italia | n. | 3.118 | 2.921
Spagna | n. | 483 | 437

[S1-6 DP 50 b]

Caratteristiche dei dipendenti dell'impresa - numero di dipendenti per tipo di contratto e genere 81 | u.m. | 2025 | 2024
Donne | Uomini | Totale | Donne | Uomini | Totale
Numero di dipendenti a tempo indeterminato | n. | 1.769 | 1.881 | 3.650 | 1.644 | 1752 | 3.396
Numero di dipendenti a tempo determinato | n. | 50 | 62 | 112 | 61 | 53 | 114
Numero di dipendenti a orario variabile | n. | 48 | 1 | 49 | 42 | 2 | 44
Totale | n. | 1.867 | 1.944 | 3.811 | 1.747 | 1.807 | 3.554

[S1-6 DP 50 c]

Avvicendamento dei dipendenti 82 | u.m. | 2025 | 2024

79 Il dato include tutti i dipendenti del Gruppo al 31.12.2025 (a confronto con il dato rilevato al 31.12.2024) ed è espresso in numero di persone. Le colonne in relazione ai dipendenti appartenenti alle categorie “Altro” e “Non comunicato” non sono riportare in tabella, in quanto per entrambe il valore risulta pari a zero.
80 Il numero totale di dipendenti include tutti i dipendenti del Gruppo al 31.12.2025 (a confronto con il dato rilevato al 31.12.2024), ivi inclusi i dipendenti delle Società irlandesi e tedesche che non raggiungono la soglia di rappresentatività del 10% del numero totale di dipendenti.
81 I dati includono tutti i dipendenti del Gruppo al 31.12.2025 (a confronto con il dato rilevato al 31.12.2024) e sono espressi in numero di persone. Le colonne in relazione ai dipendenti appartenenti alle categorie “Altro” e “Non comunicato” non sono riportare in tabella, in quanto per entrambe il valore risulta pari a zero.
82 I dati includono tutti i dipendenti del Gruppo al 31.12.2025 (a confronto con il dato rilevato al 31.12.2024) e sono espressi in numero di persone.
269 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Numero di dipendenti che hanno lasciato l’impresa | n | 154 | 149
Volontario | n | 128 | 129
A causa di licenziamento | n | 16 | 6
A causa di pensionamento | n | 8 | 11
A causa di decesso in servizio | n | 2 | 3
Numero totale di dipendenti | n | 3.811 | 3.554
Tasso di avvicendamento totale dei dipendenti | % | 4,04 | 4,19

[S1-6 DP 50 f]
Il riferimento più rappresentativo nel bilancio consolidato rispetto al numero totale dei dipendenti è il dato relativo all’organico medio (Nota Integrativa – Parte C – Informazioni sul conto economico – voce 190 Spese Amministrative - tabella 12.2).
Il criterio di redazione è disciplinato dalla Circolare Banca d’Italia 262/2005 e successivi aggiornamenti secondo cui l’organico medio ricomprende anche, nella voce “Altro personale”, i contratti di lavoro atipici che non sono inclusi nel dato sull’organico medio determinato ai sensi del paragrafo 50 a).
[S1-6 DP 50 d, 50 di, 50 dii]
I dati riportati nelle tabelle, riferiti al perimetro di Gruppo, sono estratti dal consuntivo senza il ricorso a stime. I dati sono espressi in termini di headcount e rappresentano la situazione al 31.12.2025.
[S1-6 DP 50 e]
I dati risultano in linea con i precedenti esercizi e non si registrano fluttuazioni significative nel numero di dipendenti nel periodo di riferimento. A livello di Gruppo, il ricorso all’impiego di personale a tempo determinato è ridotto e avviene solo in circostanze particolari, segnatamente per la sostituzione di personale temporaneamente assente o per gestire picchi di attività, progettualità ed esigenze specifiche.
[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le metriche sulle caratteristiche dei dipendenti dell’impresa (S1-6) vengono utilizzate come base di calcolo per le altre metriche quantitative sulla Forza Lavoro Propria per valutare le performance del Gruppo rispetto agli impatti, rischi e opportunità inerenti ai temi della Forza Lavoro Propria.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
La ripartizione dei dipendenti per genere è stata effettuata dividendo il numero dei dipendenti per ciascun genere dichiarato per il numero totale di dipendenti in forza. Analogamente, la ripartizione dei dipendenti per Paese è stata effettuata dividendo il numero dei dipendenti di ciascun Paese per il numero totale di dipendenti in forza. Il tasso di avvicendamento dei dipendenti è stato calcolato come il rapporto tra il numero di dipendenti che hanno lasciato il luogo di lavoro su base volontaria oppure a causa di licenziamento, pensionamento o decesso in servizio e il numero totale dei dipendenti alla fine del periodo di rendicontazione.
Copertura della contrattazione collettiva e dialogo sociale
[S1-8 DP 60 a; 60 b; RA 70]
Il 100% dei dipendenti di Banca Mediolanum e di Banco Mediolanum è coperto da contratti collettivi di lavoro. A livello di Gruppo, includendo anche le Società irlandesi e tedesche dove non è prevista questa forma di contrattazione, la percentuale complessiva si attesta al 94,49%.
270 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

| Copertura della contrattazione collettiva | Dialogo sociale
Tassi di copertura | Dipendenti – SEE (per paesi con >50 dipendenti che rappresentano >10% dei dipendenti totali) | Dipendenti – Non-SEE (stima per regioni con >50 dipendenti che rappresentano >10% dei dipendenti totali) | Rappresentanza sul posto di lavoro (solo SEE) (per paesi con >50 dipendenti che rappresentano >10% dei dipendenti totali)
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
0-19% | - | - | - | - | Italia | Italia
20-39% | - | - | - | - | - | -
40-59% | - | - | - | - | - | -
60-79% | - | - | - | - | - | -
80-100% | Italia / Spagna | Italia / Spagna | - | - | Spagna | Spagna

[S1-8 DP 63 a]
La percentuale globale di dipendenti del Gruppo coperti da rappresentanti dei lavoratori si attesta al 18,81%, in aumento rispetto al dato del 2024 (17,11%). Nello specifico, Banco Mediolanum registra una copertura del 96,48%, in linea con il dato 2024, mentre per Banca Mediolanum la percentuale è pari al 8,03%, in aumento rispetto al dato 2024 (6,40%).83
[S1-8 DP 63 b]
Attualmente, in nessuna Società del Gruppo Mediolanum si registrano accordi con i propri dipendenti per la rappresentanza da parte di comitati aziendali.
[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le seguenti metriche vengono utilizzate per valutare le performance del Gruppo rispetto agli impatti, rischi e opportunità inerenti ai temi della Forza Lavoro Propria in relazione all'IRO ”Creazione di un ambiente di lavoro stabile e sicuro che garantisca condizioni eque in termini di occupazione, orario, salari, dialogo sociale e libertà di associazione, favorendo il benessere e la soddisfazione dei dipendenti del Gruppo”: metriche di copertura della contrattazione collettiva e dialogo sociale.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
La percentuale del totale dei dipendenti coperti da contratti collettivi è stata calcolata come il rapporto tra il numero di dipendenti coperti da contratti collettivi di lavoro e il numero totale dei dipendenti alla fine del periodo di rendicontazione. Analogamente, la percentuale di dipendenti coperti da rappresentanti dei lavoratori è stata calcolata come il rapporto tra il numero di dipendenti coperti da rappresentanti dei lavoratori e il numero totale dei dipendenti alla fine del periodo di rendicontazione.
Metriche della diversità
[S1-9 DP 66 a]

Dipendenti a livello di alta dirigenza per genere 84 |  | 2025 | 2024
u.m. | Donne | Uomini | Totale | Donne | Uomini | Totale
Dipendenti a livello di alta dirigenza | n. | 16 | 60 | 76 | 13 | 62 | 75

83 Non viene restituito il dettaglio per le Società irlandesi e tedesche in quanto non raggiungono la soglia di rappresentatività del 10% del numero totale di dipendenti.
84 I dati sono espressi in numero di persone al 31.12.2025 (a confronto con il dato rilevato al 31.12.2024). Le colonne in relazione ai dipendenti appartenenti alle categorie “Altro” e “Non comunicato” non sono riportare in tabella, in quanto per entrambe il valore risulta pari a zero.
271 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Distribuzione di genere degli impiegati a livello di alta dirigenza | % | 21,05 | 78,95 | 100 | 17,33 | 82,67 | 100

[S1-9 RA 71]
Per la Capogruppo, rientrano nella categoria di “alta dirigenza” l'Amministratore Delegato, il Direttore Generale, e i loro diretti riporti, inclusi i responsabili delle Funzioni di Controllo.
Per le Società controllate spagnole, tale categoria corrisponde al CEO e ai Senior Manager. I senior manager sono Dirigenti con responsabilità chiave per la Società, che riportano direttamente al primo livello dell’organizzazione, e altri massimi responsabili di funzioni critiche che hanno un impatto sul business. In Irlanda, invece, l’alta dirigenza è divisa tra Senior di primo livello, ossia i riporti diretti del CEO, e la categoria sottostante ai Senior Manager.
[S1-9 DP 66 b]

Distribuzione dell'età dei dipendenti sul numero totale di dipendenti 85 | u.m. | 2025 | 2024
Dipendenti sotto i 30 anni | n | 470 | 412
% | 12,33 | 11,59
Dipendenti fra 30 e 50 anni | n | 2.432 | 2.353
% | 63,82 | 66,21
Dipendenti sopra 50 anni | n | 909 | 789
% | 23,85 | 22,20

[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le seguenti metriche vengono utilizzate per valutare le performance del Gruppo rispetto agli impatti, rischi e opportunità inerenti ai temi della Forza Lavoro Propria: le metriche di diversità (S1-9), rispetto all’impatto negativo “Disparità nella presenza di uomini e donne nell'organico complessivo e, in particolare, nelle posizioni apicali e/o nei processi di crescita professionale in azienda".
[ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
Il calcolo della distribuzione dell'età dei dipendenti sul numero totale di dipendenti è stato effettuato dividendo il numero di dipendenti appartenenti alle singole fasce d’età previste (sotto i 30 anni, tra 30 e 50 anni, sopra 50 anni) per il numero totale di dipendenti in forza; i dati primari utilizzati nel calcolo sono riferiti al numero di persone impiegate al 31.12.2025.
Salari adeguati
[S1-10 DP 69]
I salari dei dipendenti a tempo indeterminato e a tempo determinato sono pari o superiori, per tutte le Società italiane e spagnole, ai minimi stabiliti dai CCNL applicati e, per le Società irlandesi, ai minimi legali in vigore. Le retribuzioni riconosciute sono inoltre allineate ai benchmark di settore per posizioni analoghe, seniority e anni di esperienza. Questa affermazione è comprovata dal confronto con ricerche di settore alle quali il Gruppo ricorre in maniera regolare per assicurarsi che i salari siano adeguati e attrattivi rispetto al mercato esterno del lavoro.
[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Non si ricorre a metriche specifiche, in quanto sono adottati i riferimenti della contrattazione nazionale e di legge.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
Tutti i dipendenti del Gruppo Mediolanum sono stati considerati al fine di coprire questa richiesta normativa.
85 I dati sono espressi in numero di persone al 31.12.2025 (a confronto con il dato rilevato al 31.12.2024).
272 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Metriche di formazione e sviluppo delle competenze
[S1-13 DP 83 a]

Indicatori di formazione e sviluppo delle competenze per genere | u.m. | 2025 | 2024
Percentuale di dipendenti che hanno partecipato a revisioni periodiche delle prestazioni e dello sviluppo della carriera 36 | % | 92,60 | 92,35
Uomini | % | 93,11 | 92,09
Donne | % | 92,07 | 92,62
Altro | % | 0 | 0
Non comunicato | % | 0 | 0
Percentuale di revisioni in proporzione al numero di revisioni concordate dalla dirigenza | % | 100 | 100

[S1-13 DP 83 b]

Numero medio di ore di formazione per genere 86 | u.m. | 2025 | 2024
Numero totale di ore di formazione offerte e completate dai dipendenti | h | 177.888,75 | 137.224,35
Uomini | h | 93.341,37 | 67.821,61
Donne | h | 84.547,38 | 69.402,74
Altro | h | 0 | 0
Non comunicato | h | 0 | 0
Numero medio di ore di formazione per dipendente | h | 46,68 | 38,61
Uomini | h | 48,02 | 37,53
Donne | h | 45,29 | 39,73
Altro | h | 0 | 0
Non comunicato | h | 0 | 0

[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le seguenti metriche vengono utilizzate per valutare le performance del Gruppo rispetto agli impatti, rischi e opportunità inerenti i temi della forza lavoro propria: le metriche di formazione e sviluppo (S1-13), rispetto all’impatto positivo “Soddisfazione del lavoratore grazie ad adeguati programmi di formazione, sistemi di valutazione della performance e piani di sviluppo professionale" e all’opportunità ”Valorizzazione del capitale umano grazie alla predisposizione di iniziative e attività che comprendano aspetti legati alla formazione e allo sviluppo di competenze”.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
La percentuale di dipendenti che hanno partecipato a revisioni periodiche delle prestazioni e dello sviluppo della carriera è stata calcolata come il rapporto tra il numero di dipendenti che hanno partecipato a revisioni periodiche delle prestazioni e dello sviluppo della carriera e il numero totale dei dipendenti in forza alla fine del periodo di rendicontazione. Analogamente, il numero medio di ore di formazione per dipendente per genere è stato calcolato come il rapporto tra il numero totale di ore di formazione offerte e completate dai dipendenti e il numero totale dei dipendenti alla fine del periodo di rendicontazione.
Metriche di salute e sicurezza
[S1-14 DP 88 a]
86 Il dato include tutti i dipendenti del Gruppo al 31.12.2025 (a confronto con il dato rilevato al 31.12.2024).
273 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Come per il 2024, anche nel corso del 2025 la percentuale di lavoratori dipendenti e non dipendenti propri coperti dal sistema di gestione della salute e della sicurezza in base a prescrizioni giuridiche e (o) norme o orientamenti riconosciuti è del 100%.
[S1-14 DP 88 b]
Come per il 2024, anche nel corso del 2025, non si sono registrate lesioni oppure malattie professionali che abbiano causato il decesso di lavoratori dipendenti e non dipendenti o di altri lavoratori della Catena del Valore che operano nei siti del Gruppo Mediolanum.
[S1-14 DP 88 c]

Infortuni sul lavoro registrabili | u.m. | 2025 | 2024
Numero di infortuni sul lavoro registrabili | n | 2 | 2
Dipendenti | n | 2 | 1
Non dipendenti | n | 0 | 1
Tasso di infortuni sul lavoro registrabili | % | 0,31 | 0,31
Dipendenti | % | 0,34 | 0,18
Non dipendenti | % | 0,00 | 1,2

[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le metriche di cui sopra vengono utilizzate per valutare le performance del Gruppo rispetto agli impatti, rischi e opportunità inerenti ai temi riconducibili alla salute e sicurezza della Forza Lavoro Propria, in riferimento all’impatto potenziale “Danni al lavoratore derivanti da infortuni e malattie professionali”.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
Il tasso di infortuni sul lavoro registrabili viene calcolato su tutti i lavoratori del Gruppo Mediolanum dividendo il numero di infortuni sul lavoro registrabili per il numero di ore lavorate, e moltiplicando il risultato per 1.000.000. I due infortuni dichiarati sono riferibili a casistiche avvenute fuori dalla sede di lavoro e in condizione di Smart Working dei due lavoratori.
Metriche di retribuzione (divario retributivo e retribuzione totale)
[S1-16 DP 97 a]

Divario retributivo di genere | u.m. | 2025 | 2024
Italia | % | 25,69 | 26,82
Spagna | % | 17,44 | 26,02
Irlanda | % | 33,11 | 40,04

[S1-16 DP 97 b]

Tasso di remunerazione totale annuo | u.m. | 2025 | 2024
Italia | % | 44,58 | 36,72
Spagna | % | 10,43 | 22,12
Irlanda | % | 10,10 | 8,09

[S1-16 DP 97 c]
Con riferimento al divario retributivo di genere, si evidenzia che il dato è oggetto di costante monitoraggio da parte degli Organi Sociali della Capogruppo sia considerando il dato medio (Average Pay Gap), sia considerando il divario retributivo per ruoli di pari valore (Equal Pay Gap), che si attesta largamente al di sotto della soglia di “rilevanza” del 5%, con un ulteriore approfondimento di analisi derivante dall’esclusione di fattori oggettivi alla base del divario (Equal Pay Gap adjusted), inferiore al 3%. Come rappresentato nella prima sezione
274 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
della relazione sulla Politica di Gruppo in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti, le analisi effettuate sul 2025 non mostrano elementi di particolare criticità.
[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le seguenti metriche vengono utilizzate per valutare le performance del Gruppo rispetto agli impatti, rischi e opportunità inerenti ai temi della Forza Lavoro Propria: le metriche di remunerazione (S1-16), rispetto all’impatto potenziale “Divario retributivo di genere a parità di ruolo”.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
Il divario retributivo di genere è stato calcolato confrontando la retribuzione oraria lorda media tra dipendenti di sesso maschile e femminile. In particolare, si è determinata la differenza tra la media della retribuzione oraria lorda degli uomini e quella delle donne, rapportandola poi alla media della retribuzione oraria lorda degli uomini. Il risultato è stato quindi moltiplicato per 100, ottenendo così la percentuale di divario retributivo di genere. Il divario retributivo di genere è stato calcolato considerando i seguenti elementi retributivi: la retribuzione lorda annua individuale, con riferimento alla remunerazione fissa complessiva e la remunerazione variabile effettivamente riconosciuta a ciascuna persona nel corso dell’anno a qualsiasi titolo. La retribuzione complessiva così determinata a livello individuale è stata rapportata al numero di ore lavorative previste dal contratto di lavoro, per la determinazione della c.d. “retribuzione oraria”, di cui poi sono state calcolate le medie per genere.
Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani
[S1-17 DP 103 a; 103 b; 103 c; 103 d]
In relazione a possibili incidenti, denunce e gravi ripercussioni in materia di Diritti Umani, il Gruppo Mediolanum evidenzia che non è stata contestata alcuna violazione con riferimento alla forza lavoro nelle Società italiane, irlandesi e tedesche del Gruppo. In Banco Mediolanum è pervenuta nel corso dell’anno una segnalazione ed è in corso un’indagine interna per verificare la sussistenza di una possibile condotta inappropriata riconducibile ad una situazione discriminatoria. È stato, inoltre, definito un piano di azioni in ottica preventiva, con l’obiettivo di generare una sempre maggiore sensibilità fra i dipendenti in materia di prevenzione delle circostanze riconducibili a situazioni che violano la dignità della persona.
[S1-17 DP 104 a; 104 b]
Nel periodo di riferimento, non si sono registrati casi di incidenti gravi in materia di Diritti Umani connessi alla forza lavoro dell’impresa. Di conseguenza, non sono state comminate ammende o sanzioni, né sono stati erogati risarcimenti di danni relativi a tali incidenti.
[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le seguenti metriche vengono utilizzate per valutare le performance del Gruppo rispetto agli impatti, rischi e opportunità inerenti ai temi della Forza Lavoro Propria; in particolare le metriche di incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani (S1-17), vengono utilizzate per valutare il Gruppo in merito all’impatto potenziale “Insicurezza dei lavoratori a causa di episodi di molestie e/o per l’assenza di misure a tutela dei lavoratori e/o di iniziative di sensibilizzazione”.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
Le metriche di cui sopra sono calcolate sulla base di segnalazioni tracciate con criteri uniformi e comunicati alle strutture di competenza.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 b]
In relazione alle metriche sociali indicate nei paragrafi precedenti non sono coinvolti enti esterni, diversi dal soggetto che rilascia l’attestazione di conformità, per la convalida dei dati. Solamente il calcolo dell’Equal Pay Gap ed Average Pay Gap è stato effettuato da una società di consulenza esterna, indipendente e qualificata a livello internazionale.
275 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
3.2 ESRS S2 Lavoratori nella Catena del Valore
3.2.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
[S2.SBM-3 DP 10 a]
Gli impatti connessi ai diritti dei lavoratori all’interno della catena di fornitura rappresentano una leva per orientare il modello aziendale del Gruppo Mediolanum verso standard più elevati di sostenibilità e responsabilità. L’inclusione di criteri di selezione e valutazione dei fornitori che integrano l’analisi degli impatti sociali e ambientali dei prodotti e dei servizi forniti, unita a una garanzia del rispetto dei diritti fondamentali dei lavoratori, costituisce un elemento distintivo per rafforzare presidi chiave in ambito governance, compliance e sostenibilità. Questo approccio non solo promuove il rispetto dei Diritti Umani e la tutela della salute e sicurezza dei lavoratori lungo tutta la catena di fornitura, ma consente anche di consolidare la reputazione del Gruppo quale promotore di pratiche responsabili. L’attenzione a tali aspetti può generare valore a lungo termine, mitigando i rischi operativi e reputazionali e favorendo relazioni di fiducia con Stakeholder strategici.
[S2.SBM-3 DP 11]
Sulla base del processo di analisi di doppia rilevanza condotto, i lavoratori della catena di fornitura sono stati identificati come i soggetti della value chain potenzialmente esposti a impatti significativi derivanti dalle attività del Gruppo, inclusi gli impatti direttamente connessi alle sue operazioni e alla Catena del Valore. Tali lavoratori rientrano pertanto nel perimetro dell’informativa ai sensi degli ESRS.
[S2.SBM-3 DP 11 a]
I principali lavoratori nella Catena del Valore esposti a impatti rilevanti sono quelli impiegati dai Fornitori del Gruppo operanti in Italia, mercato principale del Gruppo, e in altri paesi europei, in particolare Spagna e Irlanda.
[S2.SBM-3 DP 11 ai-v]
Tali lavoratori operano prevalentemente per entità nella Catena del Valore a monte dell’Impresa, prevalentemente con riferimento alle seguenti tipologie di fornitura:
•servizi professionali (e.g. consulenza, servizi legali);
•servizi informatici (e.g. software, hardware, infoproviders);
•servizi gestionali (e.g. sicurezza, call center, forniture uffici);
•facilities (e.g. pulizie, mensa);
•marketing e pubblicità (e.g. gadget, servizi di advertising);
•edilizia (e.g. ristrutturazioni, arredamenti ufficio).
[S2.SBM-3 DP 11 b]
Non si rilevano aree geografiche o specifiche merci per le quali sussiste un rischio significativo di lavoro minorile, di lavoro forzato o coatto tra i lavoratori nella Catena del Valore del Gruppo. Inoltre, come esplicitato all’interno della Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum, quest’ultimo promuove il rispetto dei Diritti Umani lungo la catena di approvvigionamento nonché l'applicazione delle proprie politiche settoriali e del Codice di Condotta di Gruppo che, tra gli altri, prevedono misure relative all'esercizio della dovuta diligenza per prevenire, mitigare e gestire gli impatti sui Diritti Umani. In particolare, il Codice di Condotta sollecita i fornitori e i loro dipendenti ad aderire agli impegni descritti nella Politica, sempre nel rispetto della loro autonomia di gestione e seguendo le migliori pratiche e le procedure trovate in base alla normativa e regolamentazione interna di acquisto. Inoltre, richiede ai fornitori di garantire il rispetto dei Diritti Umani fondamentali in tutte le attività e nelle relazioni lungo la catena di fornitura, conformandosi alle convenzioni OIL; ciò implica il divieto di sfruttamento lavorativo, lavoro minorile, forzato, tratta di esseri umani e discriminazione. I fornitori devono garantire il giusto trattamento di tutti i lavoratori, rispettando i diritti sindacali e promuovendo la diversità e l'uguaglianza di genere.
[S2.SBM-3 DP 11 c]
Il potenziale impatto negativo individuato, risultato rilevante a seguito del processo di analisi di doppia rilevanza, è connesso esclusivamente a singoli incidenti potenziali in materia di violazione dei diritti dei lavoratori nella
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Catena del Valore (e.g. orari di lavoro e salute e sicurezza). Tale impatto è potenziale in quanto non si sono verificati incidenti di questa tipologia nella Value Chain del Gruppo e, allo stato attuale, non emergono impatti negativi generalizzati o sistemici, anche tenuto conto delle caratteristiche del settore. Tale impatto, inoltre, risulta presidiato adeguatamente, anche grazie alla presenza di Policy aziendali che includono verifiche e clausole di rispetto dei diritti fondamentali.
[S2.SBM-3 DP 10 b; 11 e; 12; 13]
Nel processo di analisi di doppia rilevanza non sono stati identificati rischi e opportunità rilevanti per il Gruppo Mediolanum derivanti dagli impatti sui lavoratori nella Catena del Valore; inoltre, non sono state individuate tipologie specifiche di lavoratori della Catena del Valore che possano essere maggiormente esposte a rischi.
3.2.2 I Fornitori
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Condizioni di lavoro
Violazione dei diritti dei lavoratori (stabilità occupazionale, orari di lavoro, salari adeguati a condurre una vita dignitosa, dialogo sociale, libertà di associazione, work-life balance, salute e sicurezza, lavoro minorile, lavoro forzato ecc.) nella Catena del Valore | Impatto negativo potenziale | Catena del Valore a monte | Medio termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
Il Gruppo Mediolanum considera la gestione della catena di fornitura un elemento chiave per garantire un approvvigionamento sostenibile, in cui l’attenzione ai valori etici, sociali e ambientali si integra pienamente con le esigenze operative del business. La selezione e il coinvolgimento dei fornitori seguono un approccio strutturato, basato su processi di qualifica e valutazione periodica, che garantiscono la conformità a standard elevati in termini di governance, sostenibilità e rispetto dei Diritti Umani. Questo sistema non si limita alla verifica della solidità economica dei partner commerciali, ma include anche l’adozione di misure per la salvaguardia della salute e sicurezza dei lavoratori e la riduzione degli impatti ambientali. Si rammenta, in particolare, l’integrazione dei principi della norma ISO 20400, che orienta il Gruppo verso un approvvigionamento sostenibile, richiedendo ai fornitori di dimostrare la loro capacità di apportare valore aggiunto con criteri di sostenibilità nei prodotti e servizi offerti.
Il Gruppo Mediolanum ha sviluppato nel corso degli anni diverse Politiche di Gruppo volte a garantire una corretta gestione degli impatti sopra riportati. Oltre al Codice Etico e alla Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, che ne richiamano l’approccio e le linee guida generali, le principali politiche per la gestione degli impatti connessi al rispetto dei diritti dei lavoratori dei fornitori sono la Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum, la Policy Acquisti del Gruppo Mediolanum e il Codice di Condotta dei fornitori.
[S2-1 DP 16; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Violazione dei diritti dei lavoratori (stabilità occupazionale, orari di lavoro, salari adeguati a condurre una vita dignitosa, dialogo sociale, libertà di associazione, work-life balance, salute e sicurezza, lavoro minorile, lavoro forzato ecc.) nella Catena del Valore
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Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum
In linea con la sua cultura aziendale, il Gruppo Mediolanum si impegna a rispettare e promuovere i Diritti Umani (cfr. ESRS S3 Comunità interessate, paragrafo 3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche” per ulteriori dettagli sulla Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum) nell'ambito delle proprie attività e a prevenire, con l’obiettivo di ridurre al minimo, qualsiasi violazione direttamente causata dal suo operato. La relazione con i fornitori costituisce un impegno fondamentale del Gruppo nei confronti dei propri Stakeholder. In tale ambito, il Gruppo promuove il rispetto dei Diritti Umani lungo l’intera catena di approvvigionamento, applicando le proprie politiche settoriali e il Codice di Condotta. Tali strumenti prevedono misure di due diligence finalizzate a prevenire, mitigare e gestire potenziali impatti sui Diritti Umani connessi alle attività dei fornitori.

Codice di Condotta dei Fornitori del Gruppo Mediolanum

Contenuti e obiettivi
Il Codice di Condotta dei fornitori del Gruppo Mediolanum stabilisce le norme di comportamento che i fornitori devono adottare nelle relazioni commerciali con il Gruppo. Tale documento ha lo scopo primario di promuovere relazioni commerciali eque, trasparenti e sostenibili con tutti i partner commerciali e prevenire e contrastare ogni forma di corruzione, conflitto di interesse o condotta illecita, incoraggiando i fornitori a pratiche responsabili verso l’ambiente e i Diritti Umani. Gli obiettivi specifici includono la tutela della reputazione del Gruppo, il rispetto delle leggi e dei regolamenti applicabili, la promozione della concorrenza leale e la valorizzazione di una cultura aziendale improntata all'integrità e alla responsabilità sociale.
Ambito di applicazione
Il documento si applica a tutti i soggetti economici che instaurano rapporti commerciali con le Società del Gruppo, iscritti all’“Albo Ufficiale Fornitori” tenuto presso ciascuna Società del Gruppo.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
Il Codice di Condotta dei fornitori del Gruppo Mediolanum è approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum e adottato dalla stessa; è trasmesso, inoltre, a tutte le Società facenti parte del Gruppo Mediolanum affinché provvedano, con delibera dei propri Organi sociali, all’adozione di un proprio Codice di Condotta in coerenza con i principi espressi nel documento. L’Amministratore Delegato cura l’attuazione dei principi e delle linee guida disciplinati dal Codice in questione, il quale è soggetto a revisione periodica da parte della “Divisione Procurement” della Capogruppo.
Normativa e standard di riferimento
Il Gruppo Mediolanum ha sviluppato il Codice tenendo in considerazione le principali linee guida europee ed internazionali come, a titolo esemplificativo, le linee guida internazionali definite dalla ISO 20400, i principi sanciti dal Modello 231, dalla Policy Anticorruzione e dal Codice Etico e le linee guida internazionali definite dal Global Compact delle Nazioni Unite, a cui Banca Mediolanum aderisce dal 2021, in cui si incoraggiano i fornitori ad adottare pratiche responsabili nei confronti dell’ambiente e dei Diritti Umani, contribuendo così alla creazione di una catena di approvvigionamento etica e sostenibile.
Modalità di diffusione
La presa visione del Codice di Condotta dei fornitori è un requisito necessario per instaurare e mantenere rapporti commerciali con il Gruppo Mediolanum. Mediante il Codice di Condotta dei fornitori, il Gruppo condivide i valori fondamentali e le norme di comportamento che i medesimi fornitori devono adottare nella gestione delle relazioni commerciali con il Gruppo Mediolanum.
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Inoltre, il Gruppo prevede che i propri fornitori informino adeguatamente i loro dipendenti e i soggetti della catena di approvvigionamento riguardo ai principi del Codice e che detti soggetti ne rispettino, a loro volta, i contenuti.
Il Codice di Condotta è reso disponibile mediante la pubblicazione sul sito internet istituzionale e viene richiamato nelle clausole contrattuali con i fornitori a cui viene chiesto uno specifico impegno nello svolgere la propria attività nel rispetto del Codice di Condotta.
Per quanto riguarda le Controllate estere, nel 2025 l'Irlanda e la Spagna hanno recepito il Codice di Condotta dei fornitori del Gruppo Mediolanum.

Policy Acquisti del Gruppo Mediolanum
Contenuti e obiettivi La Policy Acquisti del Gruppo Mediolanum, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato a inizio 2025, descrive i principi adottati da Banca Mediolanum, in qualità di Società Capogruppo del Gruppo Bancario Mediolanum, allo scopo di ottimizzare la gestione dei processi di acquisto e garantire adeguati livelli di presidio dei costi e della qualità dei servizi resi dai fornitori. Con specifico riferimento ai temi di sostenibilità, la politica descrive il processo di qualifica dei fornitori integrato nel corso degli anni per valutare le caratteristiche della catena di fornitura in relazione agli impatti sociali e ambientali dei prodotti e dei servizi forniti, anche nel rispetto e protezione dei Diritti Umani, mediante l’integrazione e l’informatizzazione dei dati ESG.Ambito di applicazione Tale Policy trova diretta applicazione all’interno di Banca Mediolanum e delle Società del Conglomerato Finanziario.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione L’aggiornamento e la revisione della Policy Acquisti del Gruppo Mediolanum sono di responsabilità della Divisione Procurement di Banca Mediolanum. La Policy viene approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum e l’Amministratore Delegato cura l’attuazione dei principi e linee guida in essa contenuti.Normativa e standard di riferimento Banca Mediolanum ha sviluppato la propria Policy Acquisti tenendo in considerazione le principali normative, iniziative e accordi nazionali, internazionali e comunitari, di volta in volta vigenti.Coinvolgimento degli stakeholder e Modalità di diffusione I fornitori vengono coinvolti attivamente su tematiche ESG mediante la somministrazione di un apposito questionario che recepisce quanto suggerito sia dalla ISO 26000 “Guida alla responsabilità sociale”, che dalla ISO 20400 “Sustainable Procurement”. Le Società spagnole e irlandesi del Gruppo hanno recepito la Policy Acquisti, tenendo conto delle peculiarità delle normative nazionali.

[S2-1 DP 17; 18]
Il Gruppo richiede ai propri fornitori di garantire il rispetto dei Diritti Umani fondamentali in tutte le attività e nelle relazioni lungo la catena di fornitura, anche attraverso il rispetto delle disposizioni della convenzione OIL. Ciò include il rifiuto di qualsiasi forma di sfruttamento lavorativo, lavoro precario, lavoro minorile, lavoro forzato, tratta degli esseri umani e discriminazione, promuovendo condizioni di lavoro sicure, dignitose e inclusive. I fornitori devono garantire il giusto trattamento di tutti i lavoratori, rispettando i diritti sindacali e promuovendo la diversità e l'uguaglianza di genere. A titolo esemplificativo - e come peraltro previsto dal Codice di Condotta dei Fornitori - questo viene richiesto nel processo di iscrizione all’Albo Ufficiale dei Fornitori e nei format contrattuali standard adottati dalla Capogruppo.
[S2-1 DP 17 a]
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Gli ambiti di responsabilità verso i fornitori sono definiti dal Gruppo, che è da sempre impegnato nel promuovere, all’interno della propria realtà aziendale, una cultura conforme alle normative vigenti, allineata alle best practices internazionali ed in grado di garantire la soddisfazione delle proprie risorse. Tale cultura si traduce nel perseguimento del rispetto delle regole, della privacy, dell’etica e si fonda sul valore della persona, promuovendo comportamenti ispirati alla coerenza, trasparenza, correttezza e fiducia reciproca, nel pieno rispetto del Codice Etico di cui il Gruppo si è dotato.
[S2-1 DP 17 b]
La qualifica Fornitori “full” della Capogruppo (fornitori con cui vengono sottoscritti contratti, e/o Accordi Quadro, continuativi, ricorrenti, pluriennali e/o di elevato valore economico) è stata integrata, valutando l'impatto sociale e ambientale del fornitore, anche nel rispetto e protezione dei Diritti Umani, mediante l’integrazione e l’informatizzazione dei dati ESG. I Fornitori vengono coinvolti attivamente su tematiche ESG mediante la somministrazione di un apposito questionario (cfr. ESRS S2, paragrafo 3.2.2 I Fornitori, sezione “Azioni”, DP 31 per ulteriori dettagli in merito al Questionario ESG) che recepisce quanto suggerito sia dalla ISO 26000 «Guida alla responsabilità sociale» che dalla ISO 20400 «Sustainable Procurement». In aggiunta, con i Fornitori di servizi considerati strategici e continuativi, i category manager organizzano incontri periodici con l’obiettivo di tracciare le performance del fornitore, oltre che condividere i piani di sviluppo e i progetti di innovazione ed evoluzione del fornitore stesso anche in ambito ESG.
In relazione alle Controllate estere, in Spagna tutti i principali Fornitori di servizi di outsourcing sono sottoposti a un audit annuale che include anche la valutazione dei criteri ESG. Per la valutazione dei potenziali nuovi fornitori, a partire da luglio 2025 viene effettuata un’analisi completa che contempla profili ESG, finanziari, legali e reputazionali. Tale processo, supportato dal servizio Informa, ha l’obiettivo di garantire la sostenibilità, la trasparenza e la mitigazione dei rischi lungo la supply chain. In Irlanda è stato identificato un elenco di fornitori che rientrano nella definizione di “Lavoratori della Catena del Valore” ai quali è stato somministrato un apposito questionario ESG, così come previsto e modificato in base alle condizioni locali.
[S2-1 DP 17 c]
Nell’ambito dell’approvazione del Codice di Condotta dei fornitori, la presa visione dello stesso è stato definito un requisito necessario per instaurare e mantenere rapporti commerciali con il Gruppo Mediolanum. In base ai principi di tale Codice, inoltre, viene effettuata una attività di assessment sui fornitori, ove previsto, al fine di valutare l’adeguatezza dei presidi e delle policy concernenti la protezione dei dati e la privacy, in relazione ai valori e agli standard interni della Banca. Il Gruppo, qualora lo ritenesse necessario, si riserva la facoltà di svolgere verifiche e audit per monitorare la conformità ai predetti principi, direttamente o tramite terzi. In caso di violazioni del Codice, il Gruppo può adottare le misure contrattuali ritenute più opportune, inclusa la risoluzione del rapporto commerciale.
[S2-1 DP 19]
La Policy per la tutela dei Diritti Umani e il Codice di Condotta dei Fornitori del Gruppo Mediolanum si fondano sulle principali linee guida internazionali, tra cui l’International Bill of Human Rights, le Convenzioni e le Dichiarazioni fondamentali dell’OIL 87 e le OECD Guidelines for Multinational Enterprises. Nel periodo di riferimento, il Gruppo non ha ricevuto segnalazioni di violazioni dei principi internazionali, inclusi i Principi Guida delle Nazioni Unite su Imprese e Diritti Umani, le Convenzioni dell’Organizzazione Internazionale del Lavoro (“OIL”) e le linee guida OCSE, né sono emersi episodi di violazione dei Diritti Umani lungo la Catena del Valore a monte.
87 In particolare, la Dichiarazione sui principi e i diritti fondamentali sul lavoro dell'Organizzazione internazionale del lavoro (OIL) che promuove diritti come la libertà di associazione, l’eliminazione del lavoro forzato, minorile e delle discriminazioni sul lavoro e la Tripartite Declaration of Principles dell’OIL, rivolta a imprese multinazionali, governi, imprenditori e lavoratori in settori quali l’occupazione, la formazione, le condizioni di lavoro e di vita e le relazioni industriali.
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Azioni
[S2-4 DP 32 a]
Il Gruppo Mediolanum ha adottato diverse iniziative per prevenire gli impatti negativi legati ai fornitori. In particolare, per il 2025, i principali piani di azione implementati prevedono:
•processo di qualifica dei fornitori;
•processo di selezione dei fornitori.
[S2-4 DP 31; 32 c; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Violazione dei diritti dei lavoratori (stabilità occupazionale, orari di lavoro, salari adeguati a condurre una vita dignitosa, dialogo sociale, libertà di associazione, work-life balance, salute e sicurezza, lavoro minorile, lavoro forzato ecc.) nella Catena del Valore
Processo di qualifica dei fornitori
Attraverso l’Albo Fornitori, la Divisione Procurement effettua un costante monitoraggio dei requisiti necessari per essere in linea con i criteri di valutazione, oltre ad avere un portafoglio di referenze qualificate al quale attingere per l’attività di scouting.
L’iscrizione all’Albo Ufficiale Fornitori prevede due tipologie di qualifica:
•qualifica “full”: prevista per i Fornitori con cui vengono sottoscritti contratti, e/o Accordi Quadro, continuativi, ricorrenti, pluriennali e/o di elevato valore economico, e si basa sulla raccolta, verifica e valutazione di informazioni relative a diversi ambiti (finanziario, compliance, ESG, reputazionale). Per i Fornitori esteri è stata attivata una procedura semplificata che, oltre all’iter di Registrazione, prevede l’acquisizione di un Report Finanziario e Reputazionale, che include uno score calcolato su informazioni e dati presenti nelle fonti pubbliche da un Fornitore Certificato;
•qualifica “Light”: prevista per i Fornitori occasionali, a cui è richiesta la registrazione dei soli dati anagrafici, amministrativi e fiscali ed è rivolta prevalentemente a liberi professionisti, collaborazioni spot, deal di basso valore economico e che non ricadono in categorie merceologiche ad alto rischio.
La Capogruppo, con l’obiettivo di gestire in modo efficiente i processi di acquisto in azienda, garantire la funzionalità e l’efficacia nella fornitura e rispettare i requisiti normativi relativi a Salute e Sicurezza, ha attivato nel corso degli anni la procedura di qualifica Fornitori “full”. Quest’ultima consiste in un insieme di attività finalizzate alla raccolta e verifica di informazioni riguardanti i Fornitori e identifica anche la due diligence del Fornitore per il presidio di specifiche normative (ad esempio, regolamento DORA). La qualifica dei fornitori “full” in Albo consente anche la valutazione del rischio attinente al fornitore in relazione a quanto previsto in ambito Compliance, Risk Management, D. Lgs 231/2001, D. Lgs. 81/08, ESG e reputazionale. I quattro ambiti di azione su cui si basa l’Albo Fornitori per la valutazione degli acquisti sostenibili sono:
•ambientale, attraverso l’analisi di un report in ambito ESG fornito da un information provider specializzato;
•sociale, mediante la raccolta, la verifica e l’aggiornamento periodico del D.U.R.C. e della polizza assicurativa, nonché la raccolta dei documenti necessari ai fini della Sicurezza sul lavoro previsti dal D. Lgs. 81/08, con verifica dell’idoneità tecnico-professionale del fornitore e delle sue risorse;
•finanziario, tramite questionari (alcuni per specifica attività) con indicazione del fatturato, dell’indice di dipendenza, con referenze di altri clienti, raccolta dati da Report di enti certificati, screening economico-finanziario e relativa analisi effettuata da parte dell’Ufficio «Crediti» per la verifica della solidità finanziaria;
•etico, per mezzo di verifica reputazionale, protesti ed eventi pregiudizievoli da fonti dati certificate.
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Nel 2025 le attività di valutazione dei Fornitori “full” sono proseguite coerentemente con quanto previsto nelle Policy e nei Regolamenti.
Anche in Irlanda, le Società hanno adottato un processo di qualificazione dei fornitori coerente con il modello e gli obiettivi perseguiti dalla Capogruppo, basato su un sistema multilivello di raccolta, verifica delle informazioni dei fornitori e due diligence, finalizzato alla valutazione del rischio afferente al fornitore. Attraverso il Registro Fornitori, la funzione Procurement e i senior managers responsabili della relazione con i fornitori monitorano i requisiti necessari per essere in linea con i criteri di valutazione. Nel 2025, il Codice di Condotta dei Fornitori è stato incluso sia nella Politica di approvvigionamento sia all'interno dei format contrattuali standard. La presa visione del Codice è un requisito necessario per instaurare e mantenere rapporti commerciali con il Gruppo.
Processo di vendor rating e Questionario ESG
Il processo di vendor rating adottato dalla Capogruppo prevede il coinvolgimento dei fornitori ”strategici”, che supportano il Conglomerato italiano nello sviluppo sostenibile di innovazioni ed evoluzioni del business attraverso un nuovo modello di engagement.
Il questionario ESG, citato in precedenza e compilato dai fornitori “full”, rappresenta uno strumento fondamentale per garantire l’allineamento alle politiche aziendali di sostenibilità e innovazione. Tale questionario recepisce quanto suggerito sia dalla ISO 26000 "Guida alla responsabilità sociale", che dalla ISO 20400 “Sustainable Procurement”.
Attraverso la raccolta di informazioni dettagliate e degli impegni futuri del fornitore, il questionario consente di:
•valutare la conformità alle normative e agli standard ESG, assicurando pratiche responsabili in ambito ambientale, sociale e di governance;
•monitorare gli obiettivi di miglioramento dichiarati dal fornitore, con particolare attenzione alla riduzione dell’impatto ambientale, alla tutela dei diritti dei lavoratori e alla trasparenza dei processi;
•promuovere l’innovazione sostenibile, favorendo l’adozione di tecnologie e soluzioni che contribuiscano alla transizione ecologica e alla competitività;
•supportare la strategia aziendale di sostenibilità, fornendo dati utili per la rendicontazione e per il raggiungimento degli obiettivi ESG definiti dall’organizzazione.
Il questionario ESG costituisce un utile elemento di valutazione e collaborazione, volto a selezionare partner affidabili e orientati alla crescita sostenibile, in linea con i principi etici e con le sfide del mercato globale.
In Irlanda, il processo di Vendor Rating, avviato nel 2025, prevede il coinvolgimento di fornitori “strategici”, che supportano le aziende irlandesi nello sviluppo sostenibile di innovazioni ed evoluzioni aziendali attraverso un nuovo modello di engagement per condividere i principi di sostenibilità di Mediolanum. Questo processo si svolge attraverso incontri periodici con i fornitori e il cliente interno per valutare la collaborazione e la forza vendita. In particolare, nel corso del 2025, si sono svolti incontri con i fornitori strategici con l'obiettivo di condividere i principi e i valori del Gruppo Mediolanum e raccogliere informazioni sull'impegno del fornitore in materia di sostenibilità.
Processo di selezione dei fornitori
Il processo di selezione ad oggi in atto prevede la valutazione dei fornitori in relazione alle performance in ambito ESG e finanziario. In fase di selezione, oltre al prezzo del bene o servizio acquisito, la Capogruppo considera anche aspetti di etica, prevenzione della corruzione, conflitti di interesse, rispetto della proprietà e violazioni della proprietà intellettuale. Un’attenzione particolare è rivolta, inoltre, alla salvaguardia dei principi relativi ai Diritti Umani e del lavoro, della lotta alla corruzione e della salvaguardia dell’ambiente. In coerenza
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con la norma ISO 20400, ai fornitori è richiesto di dimostrare la propria capacità di apportare valore aggiunto attraverso l’integrazione di criteri di sostenibilità come parte del prodotto o servizio fornito. In tale ambito è stata avviata una collaborazione con Bureau Veritas, organismo riconosciuto ed accreditato dalle più importanti organizzazioni nazionali e internazionali nei servizi di ispezione, verifica di conformità e certificazione. Tale collaborazione è finalizzata al rafforzamento dei temi trattati dalla ISO 20400:2017, la prima norma internazionale sull’approvvigionamento responsabile, che permette alle aziende di compiere scelte più informate, introducendo criteri e processi di valutazione dei fornitori e dei prodotti/servizi in base alle relative performance di sostenibilità. In fase di gara è stato invece definito un modello di screening esteso ai criteri di sostenibilità con le informazioni relative agli impatti sociali e ambientali dei prodotti e dei servizi forniti. Le risposte alla gara vengono valutate e riportate nel modello di Scoring Model. Nel mese di gennaio 2025 la Divisione Procurement ha ricevuto la valutazione relativa all’assessment eseguito sulla ISO 20400:2017 di Bureau Veritas. La scala di valutazione che va da 1 (minimo) a 3 (massimo) denota un notevole miglioramento, posizionandoci nelle varie sezioni in una forbice di rating da 2,6 a 3,00. La Policy Acquisti del Gruppo Mediolanum è stata aggiornata per recepire le modalità di adozione delle nuove normative interne ed esterne.
In merito alle Controllate estere, Banco Mediolanum adotta un processo di due diligence per la gestione dei fornitori. In Spagna, pur non applicando la norma ISO 20400, vengono seguite buone pratiche internazionali. Per i nuovi fornitori principali, vengono effettuate consultazioni specifiche sulle informazioni di sostenibilità e viene richiesto un rapporto ESG. Inoltre, Banco si avvale di un servizio esterno che fornisce una valutazione completa del fornitore, includendo aspetti finanziari, reputazionali ed ESG. Nell'ambito dell'analisi, vengono richiesti documenti per verificare l'impegno del fornitore verso i diritti dei lavoratori e la sostenibilità, quali il Codice Etico o di Condotta, il Piano di uguaglianza e le Politiche ambientali.
In Irlanda, il processo di selezione dei fornitori segue criteri analoghi alla Capogruppo, valutando i fornitori in relazione a criteri ESG e performance finanziaria; infatti, in fase di selezione, sono considerati, oltre al prezzo dei beni o servizi offerti, anche aspetti etici, la prevenzione della corruzione, i conflitti di interesse, la tutela dei Diritti Umani e dell'ambiente. In linea con la ISO 20400, i fornitori devono dimostrare la capacità di integrare i criteri di sostenibilità nei prodotti o servizio offerti. Anche in fase di gara è previsto un modello di screening, esteso ai criteri di sostenibilità, con informazioni relative agli impatti sociali e ambientali dei prodotti e servizi forniti.
[S2-4 DP 32 d]
In ottica di un continuo miglioramento, la Capogruppo monitora e valuta l’efficacia delle azioni descritte nelle sezioni precedenti prevalentemente attraverso il processo di certificazione ISO 20400.
Nelle Società estere del Gruppo, inoltre, è presente un processo di due diligence per la gestione dei fornitori, nonché processi di revisione periodica degli stessi.
[S2-4 DP 33 a]
La Capogruppo adotta un approccio strutturato per mitigare eventuali impatti negativi rilevanti in termini di violazione dei diritti dei lavoratori nella Catena del Valore. Tale processo si articola in due fasi principali:
•governance contrattuale e referenti dedicati: nell'ambito degli accordi contrattuali con i fornitori, viene istituita una solida attività di governance. A tal fine, vengono individuati referenti specifici incaricati di monitorare e gestire la collaborazione con ciascun fornitore;
•monitoraggio periodico e confronto con i fornitori: i category manager organizzano periodicamente un confronto con i referenti dei fornitori strategici, al fine di esaminare congiuntamente le principali tematiche della collaborazione, tra cui le questioni di sostenibilità e Diritti Umani.
L’approccio, adottato anche in Irlanda, risulta in linea con le linee guida fornite dalla ISO 20400, lo standard internazionale per l'approvvigionamento sostenibile che affronta sette tematiche fondamentali, tra cui rientra anche la tutela e il rispetto dei Diritti Umani.
283 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Per quanto riguarda la Spagna, Banco Mediolanum adotta un approccio strutturato per prevenire e mitigare gli impatti negativi significativi legati alla violazione dei diritti dei lavoratori. Nel quadro degli accordi contrattuali con i fornitori, viene stabilita una solida governance che include la designazione di punti di contatto specifici per monitorare e gestire il rapporto con ciascun fornitore. Come parte del processo di controllo, viene verificata l'esistenza di documentazione pertinente nei canali pubblici del fornitore (ad esempio, Codice etico e Piano di uguaglianza). Nel caso in cui queste informazioni non siano disponibili pubblicamente, viene richiesto direttamente al fornitore di garantire la trasparenza e il rispetto delle norme sociali e del lavoro.
[S2-4 DP 33 b]
Requisito necessario per instaurare e mantenere rapporti commercial con il Gruppo Mediolanum è la presa visione del Codice di Condotta dei Fornitori, mediante il quale i fornitori possono informare adeguatamente i loro dipendenti e i soggetti della catena di approvvigionamento riguardo ai principi del Codice affinché ne rispettino, a loro volta, i contenuti.
[S2-4 DP 33 c]
Il Gruppo, qualora lo ritenesse necessario, si riserva la facoltà di svolgere verifiche e audit per monitorare la conformità ai principi qui definiti, direttamente o tramite terzi. Come riportato in precedenza, nella Controllata spagnola, viene effettuato annualmente un audit su tutti i principali Fornitori di servizi classificati come esternalizzazioni essenziali.
[S2-4 DP 35]
In caso di violazioni del Codice, il Gruppo può adottare le misure contrattuali ritenute più opportune, inclusa la risoluzione del rapporto commerciale. Per esempio, per la Controllata spagnola, i contratti prevedono clausole di recesso in caso di inadempimento.
[S2-4 DP 36]
Nel corso del 2025, al Gruppo non è stata contestata alcuna violazione e conseguentemente non sono state irrogate sanzioni e/o provvedimenti in ambito Diritti Umani connessi alla Catena del Valore a monte.
[S2-4 DP 38]
La Divisione Procurement della Capogruppo presidia il complesso delle attività di approvvigionamento dei beni e servizi necessari per lo svolgimento dell’attività aziendale. In particolare, ne fa parte l’Unità di Supporto Manageriale Contract Management, che si occupa anche di gestire le politiche e le iniziative in materia di Procurement Sostenibile. In merito alle Controllate estere, in Spagna, l'area Acquisti è responsabile della gestione dei rapporti con i fornitori di beni e servizi necessari per lo sviluppo del business. La revisione e la convalida dei contratti spettano al Dipartimento di Consulenza Legale, che garantisce il rispetto delle normative e la corretta formalizzazione degli accordi; in Irlanda, la Funzione Procurement supervisiona tutte le attività di approvvigionamento dei beni e dei servizi necessari per le operazioni dell’azienda.
Obiettivi
IRO: Violazione dei diritti dei lavoratori (stabilità occupazionale, orari di lavoro, salari adeguati a condurre una vita dignitosa, dialogo sociale, libertà di associazione, work-life balance, salute e sicurezza, lavoro minorile, lavoro forzato ecc.) nella Catena del Valore
[S2-5 DP 41; ESRS 2 MDR-T DP 80]

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Valutazione dei fornitori con focus | 100%dei fornitori analizzati | 2030 | Gruppo | 2024 50% | 50%88

88 Poiché il target è stato definito e approvato a fine 2025, non si registrano evidenze di avanzamento rispetto all’anno base 2024. Eventuali progressi saranno maggiormente evidenti nelle successive rendicontazioni.
284 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
sui diritti dei lavoratori
Il Gruppo Mediolanum intende procedere con la valutazione del 100% dei fornitori attivi, qualificati in albo fornitori con modalità “Full”, con particolare attenzione sui diritti dei lavoratori, in particolare nei settori considerati ad alto rischio (ad esempio, servizi di sicurezza, pulizie, facility).
[S2-5 DP 42 a]
Il processo di definizione dell'obiettivo sopra riportato è stato guidato dalla Divisione Procurement della Capogruppo, in linea con gli obiettivi di sostenibilità del Gruppo Mediolanum.
[S2-5 DP 42 b]
Il monitoraggio viene effettuato mediante l'acquisizione dell’apposita documentazione richiesta, comprovante l'impegno del fornitore al rispetto dei diritti dei lavoratori. Su base annuale verrà monitorata la percentuale di fornitori valutati secondo criteri in relazione alla tutela dei diritti dei lavoratori, nei servizi considerati a rischio.
[S2-5 DP 42 c]
Nel periodo di riferimento non si sono state occasioni di interlocuzione diretta con i lavoratori dei fornitori inclusi nell’indicatore.
3.2.3 Processi di coinvolgimento dei lavoratori nella Catena del Valore in merito agli impatti
[S2-2 DP 24]
Nel corso dell’attività di Stakeholder Engagement svolta per l’esercizio 2025, il Gruppo Mediolanum ha attivato specifici focus group dedicati al coinvolgimento dei fornitori. Tuttavia, non è stato previsto un diretto coinvolgimento dei lavoratori lungo la catena del valore.
Nel mese di maggio 2025 Banca Mediolanum ha organizzato, presso la sede di Palazzo Biandrà, un evento di “Stakeholder Engagement”, coinvolgendo i responsabili degli acquisti e della sostenibilità delle imprese considerate maggiormente strategiche in una logica di partnership di lungo periodo. Sono stati affrontati, con l’occasione, i temi della sostenibilità e del modello di procurement per il Gruppo Mediolanum, lasciando ampio spazio al confronto tra i player partecipanti sulle priorità e le prospettive della sostenibilità, nonché su eventuali sinergie nella catena di fornitura ad alto valore ESG.
Anche le Controllate estere, nel corso del 2025, hanno attivato, ove opportuno, specifici focus group dedicati al coinvolgimento dei fornitori.
3.2.4 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori nella Catena del Valore di esprimere preoccupazioni
[S2-3 DP 27 a]
Il Gruppo Mediolanum ha adottato un “Sistema Interno di Segnalazione” (c.d. “Whistleblowing”) per consentire la segnalazione di presunte violazioni dei principi contenuti nel Modello 231, nonché di altre disposizioni normative nazionali e dell’Unione Europea che richiedono l’adozione di sistemi di segnalazione. A tal fine, è riconosciuta, sia al personale dipendente sia alle terze parti, la facoltà di effettuare, mediante i canali messi a disposizione e rappresentati anche sui siti internet delle Società del Gruppo, segnalazioni circostanziate di violazioni potenziali e/o effettive delle normative precedentemente richiamate, di cui il segnalante è venuto a conoscenza in ragione delle funzioni svolte.
[S2-3 DP 27 b]
In materia di lavoratori nella catena di fornitura, per la Capogruppo è possibile richiedere chiarimenti o segnalare una violazione o sospetta violazione del “Codice di Condotta dei Fornitori” da parte del fornitore o di qualunque soggetto di cui lo stesso si avvalga nella fornitura di beni o servizi, scrivendo a ufficioacquisti@pec.mediolanum.it.
285 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Per quanto riguarda le Controllate estere, nelle Società spagnole del Gruppo Mediolanum, eventuali violazioni o presunte tali dei principi contenuti nelle norme di condotta del Gruppo, della normativa nazionale o dell’Unione Europea possono essere segnalate attraverso i canali e gli strumenti previsti dalla Politica del Sistema Interno di Segnalazione (Whistleblowing). In Irlanda, se viene identificata o sospettata una violazione del Codice di condotta dei fornitori MIFL e MIL, vengono adottati specifici impegni per la risoluzione della problematica.
[S2-3 DP 27 c]
La Capogruppo mette a disposizione dei canali di segnalazione interna ed esterna. Analogamente, le Controllate estere dispongono di canali dedicati: Banco Mediolanum rende disponibili i canali di segnalazione attraverso il proprio sito web, accessibili a tutte le sue parti interessate, mentre MIFL e MIL adottano sia canali di segnalazione interni sia esterni specificatamente dedicati ai whistleblower (Cfr. ESRS S1 Forza lavoro propria, paragrafo 3.1.9 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni, DP 32 d, per ulteriori dettagli sui canali di segnalazione in ambito whistleblowing).
[S2-3 DP 27 d]
La Funzione Internal Audit è responsabile del buon funzionamento del “Sistema Interno di Segnalazione” e, al suo interno, sono individuati il Responsabile del Sistema Interno di Segnalazioni (Whistleblowing) e gli “incaricati Whistleblowing” preposti alla ricezione, analisi e valutazione delle segnalazioni ricevute, in ottemperanza alle disposizioni normative vigenti e ai regolamenti interni aziendali. (cfr. ESRS S1 Forza lavoro propria, paragrafo 3.1.9 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni, DP 32e, ed ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.2 Protezione degli informatori per ulteriori dettagli sulle procedure, le modalità di controllo e monitoraggio in ambito whistleblowing).
In Spagna, Banco Mediolanum dispone di una procedura per l'analisi dei dati e delle fattispecie oggetto di segnalazione e, in Irlanda, eventuali problematiche sollevate tramite i canali sopra menzionati vengono monitorate e tracciate dalle Funzioni Risorse Umane e Finanza, a seconda delle necessità.
[S2-3 DP 28]
La Divisione Procurement della Capogruppo richiede la presa visione del Codice di Condotta dei fornitori nelle fasi di qualifica del fornitore in albo e in fase di stesura del contratto. La presa visione del documento è un requisito necessario per instaurare e mantenere rapporti commerciali. Inoltre, conformemente con quanto definito nei “Principi” di cui sopra, la Capogruppo si aspetta che i propri fornitori informino adeguatamente i loro dipendenti e soggetti della catena di approvvigionamento riguardo ai principi del Codice e che ne rispettino, a loro volta, i contenuti. La Capogruppo, qualora lo ritenesse necessario, si riserva la facoltà di svolgere verifiche e audit per monitorare la conformità ai principi definiti, direttamente o tramite terzi. In caso di violazioni del Codice, la Capogruppo può adottare le misure contrattuali ritenute più opportune, inclusa la risoluzione del rapporto commerciale.
Per le Controllate estere, in Spagna il Codice di Condotta dei Fornitori è comunicato ai fornitori di attività ricorrenti e viene condiviso all'avvio di ogni nuova relazione commerciale; in Irlanda, MIFL e MIL lo hanno adottato come parte integrante della propria Politica di approvvigionamento, prevedendo la possibilità di adottare opportune misure contrattuali, inclusa la risoluzione del rapporto in caso di violazioni del Codice stesso.
Per segnalare, invece, una violazione, o presunta tale, dei principi contenuti nel Modello 231, nonché di altre disposizioni normative nazionali o dell’Unione Europea che richiedono l’adozione di sistemi di segnalazione, ai sensi della Policy dei Sistemi Interni di Segnalazione (Whistleblowing) in vigore, è possibile utilizzare i canali e i mezzi di trasmissione previsti dalla normativa interna di riferimento, consultabile sul sito web di Banca Mediolanum e delle Società del Gruppo in perimetro (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.2 Protezione degli informatori, sezione ”L’approccio del Gruppo e le politiche”, DP 10c, per ulteriori dettagli sulle modalità di protezione degli informatori).
286 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
3.3 ESRS S3 Comunità interessate
3.3.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
[S3.SBM-3 DP 8 a]
Gli impatti sulle comunità interessate nelle quali il Gruppo Mediolanum opera risultano connessi a una delle principali dimensioni che orientano la strategia in ambito sociale del Gruppo, come sancito nel Codice Etico di Gruppo attraverso i principi di “centralità della persona” e “responsabilità verso la collettività”, che rappresenta una delle quattro aree fondamentali di responsabilità su cui si fonda la strategia di sostenibilità. Nel 2001, a testimonianza di questo impegno, è stata costituita Fondazione Mediolanum, con l’obiettivo di sviluppare e sostenere le principali attività sociali del Gruppo. Da allora, la Fondazione ha svolto un ruolo centrale nell’attuazione di progetti destinati a promuovere il benessere delle comunità, con particolare attenzione alle aree più vulnerabili e ai bisogni emergenti del tessuto sociale.
Gli impatti connessi alle comunità, nella visione più ampia di “responsabilità verso la collettività” del Gruppo Mediolanum, contribuiscono ad orientare lo sviluppo della strategia nei confronti di specifiche aree, quali ad esempio l’inclusione finanziaria e gli obiettivi in materia di Credito Sociale (cfr. ESRS S4 Comunità interessate, paragrafo 3.4.4 Accesso a prodotti e servizi, sezione “Obiettivi”, per ulteriori dettagli). Questo orientamento è in linea con l’approccio più ampio dell'azienda, che vede la crescita e lo sviluppo economico come un processo inclusivo, che deve tenere conto degli impatti generati sulle persone e sulle comunità.
[S3.SBM-3 DP 8 b]
La responsabilità verso la collettività può avere anche un impatto significativo sulla reputazione del Gruppo. Gli effetti positivi generati dalle iniziative sociali vengono periodicamente monitorati attraverso indagini di Customer Satisfaction, che permettono di valutare il grado di apprezzamento e fiducia da parte dei clienti e delle comunità in cui il Gruppo opera. Inoltre, in aggiunta agli impatti, anche le opportunità materiali sono strettamente interconnesse con la strategia aziendale, poiché allineate con l’impegno del Gruppo e i principi di “centralità della persona” e “responsabilità verso la collettività”. Infatti, indirettamente, gli effetti positivi generati attraverso iniziative sociali, di educazione finanziaria e di sostegno alla cultura possono contribuire a generare un incremento di ricavi per il Gruppo Mediolanum (e.g. ampliamento del pool di clienti/della quota di mercato).
[S3.SBM-3 DP 9]
Tutte le comunità interessate che possono subire impatti rilevanti da parte dell'impresa, compresi gli impatti direttamente connessi a operazioni proprie e alla Catena del Valore dell'impresa, sono incluse nell'ambito di applicazione dell'informativa e di fatto sono state contemplate nell’analisi di doppia rilevanza.
[S3.SBM-3 DP 9 a; 9 b; 9 ai-iv]
La tipologia di comunità soggetta a impatti rilevanti da parte dell’impresa, sia a causa delle operazioni proprie che della sua Catena del Valore a monte e a valle, è la comunità che risiede nei territori di appartenenza e di operatività del Gruppo, dove l’obiettivo è quello di influire positivamente sul tessuto socioeconomico attraverso lo sviluppo, l’occupazione, l’innovazione e l’offerta di servizi per le comunità locali. In seguito al processo di analisi di doppia rilevanza sono stati individuati esclusivamente impatti positivi su tali comunità.
[S3.SBM-3 DP 9 c]
Il Gruppo Mediolanum da sempre si distingue per l’impegno sociale tramite progetti, iniziative, donazioni, sponsorship e partnership pluriennali, a carattere socioculturale, nonché educativo/formativo, sia nei territori in cui il Gruppo opera sia all’estero, anche grazie al coinvolgimento di Fondazione Mediolanum EF.
[S3.SBM-3 DP 9 d; DP 10]
Nel processo di doppia rilevanza in relazione alle comunità interessate, il Gruppo Mediolanum non ha identificato rischi materiali o impatti negativi rilevanti. L’analisi, condotta considerando le caratteristiche specifiche delle comunità locali, i contesti territoriali e la natura regolamentata e a basso impatto delle attività del Gruppo, non ha evidenziato specifici elementi di vulnerabilità né esposizioni a rischi sociali rilevanti. Inoltre, le comunità locali con cui il Gruppo interagisce non presentano particolari elementi di vulnerabilità.
287 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Al contrario, è stata individuata un’opportunità rilevante legata al rafforzamento della fiducia da parte delle comunità in cui il Gruppo Mediolanum opera, attraverso iniziative di educazione finanziaria e di supporto alla cultura, all’innovazione e a cause sociali o emergenziali. Tali iniziative contribuiscono positivamente allo sviluppo delle comunità locali e possono, indirettamente, generare opportunità di crescita per il Gruppo.
[S3.SBM-3 DP 11]
L’opportunità rilevante identificata, derivante dagli impatti sulle comunità interessate, riguarda la comunità nel suo complesso e non specifici gruppi al suo interno.
3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Diritti economici, sociali e culturali delle comunità
Sviluppo socio-economico delle comunità di presenza attraverso il sostegno di associazioni territoriali, attività solidaristiche, sportive, culturali, ecc. | Impatto positivo effettivo | Operazioni proprie e Catena del Valore a valle (Canali di distribuzione) | Medio termine
Miglioramento della fiducia da parte delle comunità in cui opera il Gruppo Mediolanum attraverso iniziative di educazione finanziaria e di sostegno alla cultura, innovazione o iniziative dedicate a situazioni di emergenzialità o dirette a cause sociali, che indirettamente possono generare un incremento di ricavi per il Gruppo Mediolanum (es. ampliamento del pool di clienti / della quota di mercato) | Opportunità | Operazioni proprie e Catena del Valore a valle (Canali di distribuzione) | Breve termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
Il Gruppo Mediolanum, coerentemente con i propri valori fondanti, pone un impegno concreto nel supporto alle comunità locali attraverso progetti di inclusione sociale e culturale, sostenendo attività di promozione umana e di sviluppo del territorio. L’attenzione verso le comunità interessate si traduce in iniziative mirate, realizzate sia direttamente che tramite la Fondazione Mediolanum EF, con l’obiettivo di generare un impatto positivo e duraturo nelle aree in cui il Gruppo è presente. Questi interventi spaziano dall’assistenza a soggetti vulnerabili, all’educazione, alla promozione artistica e culturale, fino ad attività emergenziali in contesti di crisi umanitaria. La visione globale e responsabile, che integra sostenibilità e innovazione nei progetti di supporto, sia a livello nazionale che internazionale, conferma l’impegno del Gruppo nel valorizzare le comunità e promuovere un dialogo costante con gli Stakeholder, con l’obiettivo di costruire un impatto tangibile e misurabile nel tempo.
Il Gruppo Mediolanum ha sviluppato, nel corso degli anni, diverse Politiche volte a garantire una corretta gestione degli ambiti sopra riportati. Oltre al Codice Etico e alla Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, che ne richiamano l’approccio e le linee guida generali, le principali politiche per la gestione degli impatti e opportunità legati all’ambito “impatti legati al territorio” sono la Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum, la Policy per il supporto alla collettività di Banca Mediolanum e la Policy Erogazioni Liberali.
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[S3-1 DP 14; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Sviluppo socio-economico delle comunità di presenza attraverso il sostegno di associazioni territoriali, attività solidaristiche, sportive, culturali, ecc.; Miglioramento della fiducia da parte delle comunità in cui opera il Gruppo Mediolanum attraverso iniziative di educazione finanziaria e di sostegno alla cultura, innovazione o iniziative dedicate a situazioni di emergenzialità o dirette a cause sociali, che indirettamente possono generare un incremento di ricavi per il Gruppo Mediolanum

Policy per il supporto alla collettività di Banca Mediolanum
Contenuti e obiettivi La Policy per il supporto alla collettività di Banca Mediolanum, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato a inizio 2025, delinea i principi fondamentali per promuovere il benessere condiviso e il supporto alle comunità in cui il Gruppo opera. Gli obiettivi generali della Policy includono la valorizzazione della mission di Mediolanum, concretizzata nella costruzione di relazioni autentiche, durature e fondate su lealtà, fedeltà e trasparenza, nella consulenza personalizzata, con soluzioni efficaci e attente ai bisogni del singolo individuo, in grado di coprire tutto l’arco della vita delle persone nonché nell’azione innovativa e sostenibile. Per il raggiungimento di questi obiettivi, la Capogruppo trasmette in maniera capillare e ad ogni livello della sua organizzazione interna il proprio sistema valoriale, con l’obiettivo ultimo di valorizzare i rapporti stabiliti con le comunità di cui fa parte, impegnandosi a lasciare su di esse un segno positivo e distintivo.Ambito di applicazione La Policy si applica a tutte le Unità organizzative di Banca Mediolanum, inclusa la Rete di Vendita.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione L'Amministratore Delegato cura l'attuazione dei principi e delle linee guida disciplinati dalla Policy in questione, la quale è approvata dal Consiglio di Amministrazione. L’aggiornamento e la revisione del documento sono di responsabilità dell’Ufficio Sustainability, all’interno della Direzione Amministrazione, Finanza e Controllo.Normativa e standard di riferimento Il documento fa riferimento a diverse normative e standard internazionali, tra cui i Sustainable Development Goals (SDGs) dell'Agenda 2030 delle Nazioni Unite.Coinvolgimento degli stakeholder Gli interessi degli Stakeholder vengono presi in considerazione attraverso il coinvolgimento dei diversi attori aziendali responsabili delle relazioni con i portatori di interessi interni ed esterni rilevanti per il Gruppo Mediolanum. Tra questi rientrano il Diversity Manager, la Direzione Risorse Umane e la Commissione Diversity & Inclusion.Modalità di diffusione La Politica viene messa a disposizione dei portatori di interesse attraverso la pubblicazione e la diffusione del documento all'interno del Gruppo Mediolanum, nonché tramite pubblicazione sul sito internet di Banca Mediolanum.

Policy Erogazioni liberali

Contenuti e obiettivi
La Policy Erogazioni Liberali, aggiornata nel 2023, delinea l’impegno del Gruppo da sempre impiegato a sviluppare un’attività solida e sostenibile nel lungo termine, generando valore aggiunto per tutti gli Stakeholder anche attraverso l’attenzione e il supporto allo sviluppo delle comunità in cui è inserita. La Policy definisce principi, ruoli e responsabilità e gli ambiti previsti delle erogazioni liberali con scopo di beneficenza. Tali erogazioni possono essere destinate a persone fisiche, compresa la clientela, in situazioni di disagio personale, a sostegno di iniziative di solidarietà, a favore di Enti del Terzo Settore o ad altri soggetti previsti, a titolo di
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beneficenza. Sono invece esclusi soggetti politici, sindacali e amministrazioni pubbliche, salvo eccezioni approvate dal Consiglio di Amministrazione.
Sono esclusi dalla presente Policy gli atti nei quali sia rilevabile un interesse economico della Banca che li dispone, quali ad esempio:
•deroghe di pricing riconosciute alla clientela per opportunità commerciale o a fronte di specifici disservizi;
•l’omaggistica a clienti e prospect;
•le contribuzioni ad eventi per cui la Banca abbia interesse commerciale;
•le iniziative di esplicita valorizzazione del brand della Banca;
•somme, servizi o altre utilità in genere erogate a Family Banker, dipendenti o terzi aventi finalità diverse dal ristoro dei danni o eventi di carattere strettamente personale;
•facilitazioni temporanee o permanenti sulle condizioni di offerta di prodotti e servizi, disciplinate nell’ambito di attività promozionali.
Ambito di applicazione
La Policy trova diretta applicazione in Banca Mediolanum e viene inviata per adozione ed applicazione, secondo un principio di proporzionalità e tenuto conto delle normative applicabili e delle specificità locali, alle altre Società facenti parte del Conglomerato. Le Società Controllate sono tenute a sottoporre all’esame preventivo della Capogruppo eventuali iniziative liberali da intraprendere in deroga ai principi regolamentati nella Policy stessa. La Capogruppo, per le iniziative in deroga ai principi della Policy, valuta la natura dell’iniziativa ed il rispetto dei principi di sana e prudente gestione ed emette una binding opinion verso la Società Controllata. Qualora le Società Controllate avessero peculiarità o esigenze specifiche, daranno evidenza alla Capogruppo delle eccezioni nel processo di adozione delle linee guida a livello locale.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
L'Amministratore Delegato cura l’attuazione dei principi e delle linee guida disciplinati dalla presente Policy. Il documento è sottoposto a esame e approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione, previo parere del Comitato Rischi. L’aggiornamento e la revisione periodica del documento sono di responsabilità dell’Ufficio Sustainability, all’interno della Direzione Amministrazione, Finanza e Controllo.
Coinvolgimento degli stakeholder
•Gli interessi degli Stakeholder vengono presi in considerazione attraverso il coinvolgimento dei diversi attori aziendali responsabili delle relazioni con i portatori di interessi interni ed esterni rilevanti per il Gruppo Mediolanum, tra cui la Segreteria Tecnica di Presidenza, la Commissione “Beneficenza e Liberalità”, e la Direzione Rete Commerciale.
Modalità di diffusione
Il documento viene messo a disposizione dei portatori di interesse attraverso la pubblicazione e la diffusione del documento all’interno del Gruppo Mediolanum, nonché tramite pubblicazione sul sito web di Banca Mediolanum.

Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum

Contenuti e obiettivi
La Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum delinea l’impegno del Gruppo verso la tutela dei diritti umani secondo i più alti standard internazionali. Gli obiettivi generali includono il rispetto e la promozione dei Diritti Umani nell’ambito delle proprie attività aziendali, prevenendo o riducendo al minimo qualsiasi violazione causata dalle operazioni del Gruppo. Attraverso tale Policy, il Gruppo si impegna a garantire l’integrità morale e le pari opportunità, contrastando ogni forma di discriminazione basata su
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opinioni politiche e sindacali, religione, razza, nazionalità, età, sesso, orientamento sessuale, stato di salute e altre caratteristiche personali.
Ambito di applicazione
La Policy coinvolge diverse categorie di Stakeholder, tra cui il personale dipendente, i Family Banker, i fornitori, i clienti e le comunità in cui opera il Gruppo. Essa si applica per l’interno Gruppo Mediolanum ed è adottata dalle altre Società del Conglomerato secondo un principio di proporzionalità e tenuto conto delle normative applicabili e delle specificità locali.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy è approvata dal Consiglio di Amministrazione e l’Amministratore Delegato cura l’attuazione all'interno del Gruppo dei principi e delle linee guida sul rispetto dei Diritti Umani previsti dalla stessa.
Normativa e standard di riferimento
Il documento fa riferimento a diverse normative e standard internazionali, tra cui “The International Bill of Human Rights”, la “ILO Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work”, la “Tripartite declaration of principles of the International Labour Organization”, e le “OECD Guidelines for Multinational Enterprises”.
Modalità di diffusione
La Policy è diffusa all’esterno come carta dei valori, affinché i portatori di interessi, che intrattengono rapporti con l’azienda, possano conoscerne e comprenderne le finalità, e viene messa a disposizione dei portatori di interesse attraverso la pubblicazione e la diffusione del documento all’interno del Gruppo Mediolanum, nonché tramite pubblicazione sul sito internet istituzionale.
[S3-1 DP 16]
La Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum, approvata nel 2020 e il cui ultimo aggiornamento è stato effettuato nel2025, definisce l’impegno di Banca Mediolanum e del Gruppo verso la tutela dei Diritti Umani in conformità ai principi standard internazionali, tra cui, i Principi Guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani, la Dichiarazione sui principi e i diritti fondamentali sul lavoro dell’OIL e le Linee Guida dell'OCSE destinate alle imprese multinazionali. In tale contesto, il Gruppo ha adottato processi e meccanismi volti a monitorare il rispetto di tali principi e prevenire o mitigare eventuali violazioni causate dal proprio operato.
Il Gruppo Mediolanum si impegna a garantire un’attuazione efficace della Policy, monitorandone l’attuazione su base regolare e valutando il rischio di violazione all’interno delle aree in cui opera. Nell’ambito della due diligence, il Gruppo si impegna a valutare preventivamente le politiche e le pratiche in materia di Diritti Umani delle sue controparti prima di stipulare ogni accordo, in linea con i principi ispiratori delle proprie politiche ambientali e sociali. Inoltre, garantisce risorse adeguate ad anticipare e mitigare i rischi, implementando le misure correttive necessarie.
[S3-1 DP 16 a]
Il Gruppo Mediolanum si impegna a tutelare e a promuovere i diritti umani nell’ambito delle proprie attività economiche e di business e agisce al fine di prevenire qualsiasi violazione direttamente causata dal suo operato, considerando prioritari gli impatti diretti o indiretti sulle persone, a fronte degli standard di lavoro riconosciuti a livello internazionale, nonché dalla legislazione locale nei Paesi in cui le Società del Gruppo operano. Gli ambiti di responsabilità verso le comunità sono definiti dal Gruppo, che è da sempre impegnato nel promuovere, all’interno della propria realtà aziendale, una cultura conforme alle normative vigenti, allineata alle best practices internazionali e in grado di garantire la soddisfazione delle proprie risorse e l’attenzione rivolta ai propri clienti.
[S3-1 DP 16 b]
Il Gruppo Mediolanum favorisce un dialogo continuo e costruttivo con tutte le comunità interessate, con l’obiettivo di identificare tempestivamente eventuali criticità e definire soluzioni condivise.
La Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum è diffusa all’esterno come carta dei valori e delle regole di condotta promosse da Banca Mediolanum, affinché i portatori di interessi che intrattengono rapporti
291 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
con l’azienda possano conoscerne e comprenderne le finalità. A tal fine, la Policy per la tutela dei Diritti Umani è pubblicata anche sul sito di Banca Mediolanum.
[S3-1 DP 16 c]
Il Gruppo Mediolanum adotta misure concrete per prevenire, mitigare e porre rimedio a eventuali impatti negativi sui Diritti Umani. Qualora si dovessero verificare violazioni del rispetto di tali diritti, queste verrebbero esaminate secondo le procedure interne, la normativa e gli accordi vigenti, con la possibilità di adottare misure disciplinari. Il Gruppo si impegna inoltre a garantire le risorse necessarie per identificare e attuare eventuali misure correttive.
Il monitoraggio e il progressivo rafforzamento delle misure di tutela dei Diritti Umani sono garantiti attraverso un sistema di rendicontazione di sostenibilità che prevede il coinvolgimento attivo degli Stakeholder, la definizione di obiettivi di miglioramento e l’adozione di indicatori specifici per misurarne l’efficacia.
[S3-1 DP 17]
La Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum, allineata agli standard e alle normative internazionali rilevanti in materia, testimonia l'impegno del Gruppo nel rispettare e promuovere i diritti di tutti gli Stakeholder, comprese le comunità interessate. Nel corso del 2025, non sono emersi casi di inosservanza a standard e normative internazionali; pertanto, non si è resa necessaria l'adozione di sanzioni né l'attuazione di provvedimenti per violazioni in questo ambito.
Azioni
[S3-4 DP 31; 32 c; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Sviluppo socio-economico delle comunità di presenza attraverso il sostegno di associazioni territoriali, attività solidaristiche, sportive, culturali, ecc.; Miglioramento della fiducia da parte delle comunità in cui opera il Gruppo Mediolanum attraverso iniziative di educazione finanziaria e di sostegno alla cultura, innovazione o iniziative dedicate a situazioni di emergenzialità o dirette a cause sociali, che indirettamente possono generare un incremento di ricavi per il Gruppo Mediolanum
In continuità con i precedenti esercizi, nel corso del 2025 il Gruppo Mediolanum ha implementato una serie di azioni con un focus specifico sullo sviluppo socio-economico delle comunità in cui opera, volte a generare impatti positivi e perseguire gli obiettivi declinati nelle proprie politiche. Queste iniziative sono progettate per promuovere il benessere comune anche attraverso il sostegno ad associazioni territoriali che incoraggiano attività di natura solidaristica, sportiva e culturale. Di seguito vengono definite le principali azioni adottate.
Prestito di Soccorso
Banca Mediolanum e Fondazione Mediolanum EF confermano l’impegno sottoscritto dal 2009 a fianco di fondazioni antiusura attive sul territorio nazionale con progetti sociali orientati al sostegno finanziario delle fasce più deboli della popolazione con problemi di sovra indebitamento e non bancabili (cfr. ESRS S4-4, paragrafo 3.4.4. Accesso a prodotti e servizi, sezione “Azioni”, DP 30, per ulteriori dettagli).
Conto accoglienza
Attraverso il conto corrente “Conto Accoglienza”, riservato ai clienti con Prestito di Soccorso, Banca Mediolanum si pone l’obiettivo principale di supportare clienti in condizioni di indebitamento e/o difficoltà finanziaria, con i quali instaurare un rapporto di fiducia. Il conto mira ad incrementare l’inclusione sociale, attraverso un canone gratuito e un’operatività bancaria completa, utile a gestire le proprie necessità quotidiane, unito ad un percorso di educazione finanziaria.
Collaborazioni con fondazioni e associazioni
292 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Banca Mediolanum è da sempre impegnata a sviluppare un’attività solida e sostenibile nel lungo termine, creando valore aggiunto per tutti gli Stakeholder e contribuendo attivamente allo sviluppo della comunità in cui opera. In tale ottica, si inserisce l’attività di erogazione di liberalità, finalizzata a scopi di beneficenza e al sostegno di iniziative di interesse collettivo. Le collaborazioni con fondazioni e associazioni rappresentano una componente fondamentale dell’impegno sociale del Gruppo, che coinvolge non solo i clienti, ma anche i dipendenti, a sostegno di progetti di rilevanza sociale. A conferma dell’impegno del Gruppo nel supportare concretamente le realtà locali e contribuire al benessere della comunità, l’intero processo di erogazione delle liberalità è supervisionato dalla Commissione “Beneficenza e Liberalità”, che garantisce la piena coerenza con i principi e le linee guida a cui la Banca è tenuta ad attenersi. Nel corso del 2025, sono state erogate liberalità per un totale di 519.400 euro, destinati a iniziative di sostegno sociale, a persone fisiche in difficoltà e ad Associazioni e Fondazioni.

Contributi per iniziative a favore del terzo settore (Erogazioni Liberali) | u.m. | 2025 | Voce di bilancio
Opex | € | 4.756.707,00 | Nota integrativa – “Spese Amministrative: Altre Spese Amministrative - Spese di rappresentanza, omaggi, liberalità”

In Spagna, nel corso del 2025, Banco Mediolanum ha realizzato le seguenti collaborazioni:
•collaborazione con la fondazione "Una mela per la vita" per la ricerca sulla sclerosi multipla. A ottobre è stata organizzata un'azione di solidarietà promossa dalla Fondazione della sclerosi multipla, il cui obiettivo era l'acquisto di mele a scopo solidale. I fondi raccolti sono stati utilizzati per promuovere servizi di supporto, cure e ricerca relativi a questa malattia. Dalla Banca, sono state acquistate mele che sono state poi messe a disposizione dei lavoratori, accompagnate da una spiegazione sulla loro finalità e la destinazione delle risorse ottenute;
•collaborazione con la fondazione “Oncologia Infantile Enriqueta Villavecchia” per la consegna di rose solidali da parte di Sant Jordi. In occasione della festa di Sant Jordi, si è collaborato con la fondazione acquistando le rose da essa promosse. I fiori sono stati quindi distribuiti al personale, con l'obiettivo di destinare i fondi raccolti al sostegno e supporto di tale fondazione e delle sue iniziative solidali.
Inoltre, anche per il 2025, è proseguito il progetto solidale di Banco Mediolanum “Mediolanum Aproxima”, nato nel 2015 per sostenere le organizzazioni senza scopo di lucro locali attraverso il coinvolgimento diretto dei Family Banker e dei loro clienti. L'obiettivo di tale progetto solidale è di favorire la collaborazione tra ONG locali e le persone. Nel 2025 sono state realizzate 141 iniziative di solidarietà, sono state aiutate 141 ONG e hanno partecipato 134 Family Banker. Grazie a queste iniziative sono stati donati 2.060.006,00 euro, un risultato reso possibile grazie al coinvolgimento della delegazione spagnola della Fondazione Mediolanum EF.
Nel 2025 è stata anche realizzata la campagna di comunicazione "365 giorni di solidarietà", diffusa a livello nazionale e regionale, con i media, con l’obiettivo di comunicare i risultati dell'azione sociale di Banco Mediolanum.
Anche le Società irlandesi del Gruppo hanno sviluppato, nel corso degli anni, collaborazioni con diverse associazioni e fondazioni. Tra queste, nel 2025, una campagna di raccolta fondi, supportata dai business partners di Mediolanum, ha permesso di raccogliere 1 milione di euro, destinati a tre organizzazioni benefiche,
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ossia Coolmin Therapeutic Community (di seguito, anche “CTC”), Belvedere Youth Club (di seguito, anche “BYC”) e il progetto Mediolanum South-West Inner City (di seguito, anche ”SWIC”).
CTC offre programmi di riabilitazione per persone con dipendenze da alcool e sostanze stupefacenti accompagnandole in percorsi terapeutici e di reinserimento sociale e promuove l’unico programma in Irlanda dedicato a donne in gravidanza o con bambini piccoli affette da dipendenza. Le Società irlandesi supportano il progetto di espansione di CTC, volto alla creazione di un nuovo centro di recupero per madri e bambini a Limerick, replicando il modello di successo di Ashleigh House realizzato nel 2024.
BYC opera invece a favore dei giovani dell’area nord‑est di Dublino, promuovendone lo sviluppo personale e la partecipazione attiva alla comunità. Mediolanum supporta l’ente nell’avvio di un doposcuola dedicato all’assistenza allo studio, a corsi certificati, a programmi di leadership giovanile e iniziative sportive e musicali, con l’obiettivo di prevenire fenomeni di disagio sociale e favorire il benessere e l’occupabilità dei giovani.
Infine, il progetto SWIC rappresenta un’iniziativa strategica per promuovere il cambiamento sociale nella zona sud‑ovest del centro di Dublino, attraverso programmi sportivi, educativi e di benessere. Mediolanum agisce come sponsor e facilitatore, sostenendo l’ente benefico The Liberties Community Project Company Limited by Guarantee, in collaborazione con Sporting Liberties, per la realizzazione di un programma integrato a supporto delle reti di Stakeholder impegnate nello sviluppo della comunità.
Centesimi che contano
Banca Mediolanum offre la possibilità ai clienti che aderiscono all’iniziativa di donare i centesimi presenti sul saldo mensile del conto corrente, se positivo, a favore di Fondazione Mediolanum EF. Con l’incremento delle adesioni al servizio, e il conseguente aumento degli importi disponibili, la Fondazione si impegna a individuare nuovi beneficiari tra le associazioni di comprovata fiducia che hanno dimostrato efficacia nell’attuazione dei progetti. Questo permette di ampliare l'impatto positivo del servizio e di supportare un numero maggiore di associazioni beneficiarie. Nel 2025, accanto alle tre storiche associazioni – “Dynamo Camp”, “Centro Benedetta d'Intino” e “Lega del Filo D'Oro” – si aggiunge una quarta realtà: Invictus Camp.
Le azioni principali del servizio sono attuate su base annuale. La raccolta dei fondi avviene con cadenza mensile, mentre la distribuzione dei fondi e la rendicontazione avvengono al termine dell’anno solare. Al 31 dicembre 2025, le donazioni hanno raggiunto un totale di 1.084.023,59 euro, registrando un incremento del30% rispetto al 2024). Tale crescita riflette il maggior coinvolgimento della Rete dei Family Banker, supportata dall’intervento dei Mediolanum Values Manager – che ha portato all’attivazione sui prodotti in target dal 17,09% di inizio 2024 al 20,51% di fine anno – e il crescente impegno dei clienti e della Banca nel sostenere cause benefiche.
Tale iniziativa è realizzata anche da Banco Mediolanum in Spagna che, nel corso del 2025, ha raccolto un importo complessivo donato pari a 67.089,34€, grazie alla adesione di 21.655 clienti con conto associato (20.437 clientes; 1.111 Family Banker, 107 sede centrale).
Mediolanum con te
Prosegue la collaborazione di Banca Mediolanum con le Associazioni del territorio anche attraverso il progetto "Mediolanum con Te" (già "Mediolanum Insieme"). L'obiettivo di tale progetto è sostenere gli Enti no profit presenti sul territorio segnalati dai Family Banker, dando loro visibilità sul sito della Banca e promuovendo le loro iniziative, realizzate sia a livello locale che regionale, attraverso direct e-mail marketing indirizzate ai clienti. Dal 2021 al 2025 sono stati erogati complessivamente 150.000 euro, a conferma dell'impegno della Banca nel sostenere iniziative di valore sociale e solidale. Nel corso del 2025 sono state avviate collaborazioni con 8 nuovi enti no profit che operano in settori come l'integrazione sociale, la formazione lavorativa, il supporto alle famiglie in difficoltà e la tutela dei diritti delle persone con disabilità. Banca Mediolanum intende proseguire le collaborazioni anche nel 2026, con la volontà di consolidare i risultati raggiunti e migliorare ulteriormente l'impatto delle iniziative.
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Iniziative socio-culturali
L’impegno di Banca Mediolanum si è concretizzato anche attraverso iniziative socio-culturali di grande impatto, con l’obiettivo di sensibilizzare i partecipanti su tematiche sociali e inclusive. Sono stati organizzati tre eventi dedicati al sostegno della Comunità di San Patrignano, con una donazione complessiva da parte di Banca Mediolanum, sotto forma di liberalità, pari a 30.000 euro. In occasione del Giro d'Italia, è stata organizzata una pedalata inclusiva a supporto della Fondazione per la Ricerca sulla Fibrosi Cistica, alla quale ha preso parte un atleta paralimpico. Banca Mediolanum ha supportato l'iniziativa con una donazione pari a 5.000 euro. Inoltre, in occasione delle sei tappe della Mediolanum Padel Cup si è svolta l'iniziativa Inclusive Padel, durante la quale si sono disputate partite di padel tra giocatori con e senza disabilità. Il format, ideato dall’associazione Bionic People, è stato supportato dalla Banca con una donazione di 10.000 euro sotto forma di erogazione liberale.
Banca Mediolanum ha anche organizzato un tour di educazione finanziaria “Comprendi il denaro, Costruisci il tuo futuro”, il quale ha affrontato temi chiave particolarmente rilevanti per la nostra clientela, con particolare attenzione alle esigenze espresse dalla clientela femminile. L’iniziativa ha valorizzato il ruolo dei nostri FBO come punti di ascolto e prossimità per clienti e prospect. Nelle cinque tappe del tour sono stati coinvolti 256.000 clienti e prospect, di cui oltre 600 in presenza.
Questi eventi, ideati e supervisionati direttamente dal Gruppo in collaborazione con le associazioni coinvolte, rappresentano un esempio concreto di integrazione tra solidarietà e sviluppo sociale, sottolineando l’impegno continuo di Banca Mediolanum nel promuovere il benessere socio-culturale, la sostenibilità e l’inclusione, rafforzando il proprio ruolo di partner attivo e responsabile nelle comunità in cui opera.
Cause Related Marketing
Banca Mediolanum promuove iniziative di Cause Related Marketing, ossia campagne di posizionamento sociale a sostegno di progetti dedicati all’infanzia in condizioni di disagio. La Banca contribuisce a tali progetti attraverso la rinuncia a una parte delle spese di sottoscrizione di specifici prodotti oppure mediante il conferimento di un importo prestabilito su prodotti privi di spese di sottoscrizione collocati nel periodo compreso tra il 1° ottobre e il 31 dicembre 2025. Le somme raccolte sono devolute in beneficenza agli enti beneficiari selezionati da Fondazione Mediolanum.
Per il 2025, Banca Mediolanum ha selezionato quali prodotti il conto corrente, le carte di credito, i fondi di investimento sostenibili e la polizza protezione Capitale Salute. Fondazione Mediolanum si mette quindi in contatto con i partner per dar vita al progetto solidale, definire i beneficiari, le linee di intervento e controllare la rendicontazione. Al termine dell’iniziativa, i fondi transitano sul conto della Fondazione e vengono interamente destinati agli enti beneficiari.
Gli enti individuati per il 2025 sono Fondazione Città della Speranza Onlus, Albero dei Desideri ETS e Mission Bambini ETS, con l’obiettivo di sostenere 1.105 bambini malati sul territorio italiano. Nel corso dell’anno sono stati erogati 630.244 euro, registrando un incremento del 16,43% rispetto al 2024.
Eventi di Raccolta
Il Gruppo Mediolanum promuove iniziative di raccolta fondi a sostegno di progetti rivolti a minori in condizioni di disagio, in collaborazione con Enti no profit, attraverso due tipologie di eventi: Eventi Solidarietà ed Eventi Matching.
Gli Eventi Solidarietà, organizzati dai Family Banker, prevedono la raccolta di fondi a favore di Enti no profit locali con cui gli stessi sono in contatto. Le donazioni raccolte vengono raddoppiate da Fondazione Mediolanum, secondo specifici criteri: il raddoppio avviene per importi superiori a 2.000 euro, fino a un massimo di 5.000 euro (l’importo è definito dai Mediolanum Values Manager), mentre, nel caso di importi inferiori a 2.000 euro, non viene applicato il raddoppio e all’ente beneficiario viene erogato solamente l’importo effettivamente
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raccolto. Ogni Region dispone di un budget annuale dedicato a tali eventi, calcolato in base alla consistenza della Region stessa rispetto al totale dei Family Banker 89. Per avviare la procedura e calendarizzare un evento, il Family Banker interessato deve contattare il Mediolanum Values Manager della propria Region, al fine di verificare la coerenza del progetto con la mission di Fondazione e la disponibilità del budget necessario al raddoppio dell’importo che sarà raccolto. Nel 2025, tramite questa iniziativa, sono stati sostenuti 113 progetti, con un budget pari a 400.000 euro, a fronte del quale è stato erogato un totale di 1.081.278,25 euro.
Gli Eventi Matching prevedono invece un sostegno diretto da parte di Fondazione Mediolanum a favore di progetti rivolti a minori in condizioni di disagio, in collaborazione con Enti no profit con cui la Fondazione è in diretto contatto oppure segnalati da parte di Family Banker o Stakeholder del Gruppo. Anche in questo caso, la raccolta fondi viene raddoppiata, nel rispetto del budget concordato, con un importo minimo di 5.000€. Per il 2025 è stato definito un budget complessivo di 1.300.000,00 euro, con un erogato al 31 dicembre pari a 4.881.630,24 euro.
Mediolanum Social Impact
Il Gruppo Mediolanum ha adottato un approccio strutturato alla misurazione e valorizzazione dell’impatto generato dalle proprie iniziative in ambito sociale, sviluppando un Framework dedicato al Social Impact. Per assicurare il corretto sviluppo dei processi di raccolta dati e di definizione dei KPI previsti dal Framework, è stato definito un sistema di monitoraggio che coinvolge i diversi referenti interni del Gruppo.
Sono stati identificati tre distinti perimetri di intervento, ossia:
•comunità, comprendente le Erogazioni Liberali, la Fondazione Mediolanum, le azioni sociali effettuate in Spagna e Irlanda, e le iniziative promosse dalle Cooperative Sociali;
•clienti, includendo il Prestito di Soccorso, il Prestito Special Care e i Prestiti destinati agli Enti del Terzo Settore (ETS).
•dipendenti e collaboratori, comprendente programmi di Welfare, iniziative svolte nel Campus e percorsi di formazione non obbligatoria rivolti a dipendenti e collaboratori in Italia, Spagna e Irlanda.
Per ciascun perimetro è stata definita la modalità di raccolta dati più idonea, in funzione della natura delle iniziative considerate, valorizzando, ove possibile, processi esistenti per il reperimento delle informazioni necessarie alla determinazione dei KPI.
[S3-4 DP 32 d]
Al fine di monitorare e valutare l’efficacia delle azioni e delle iniziative a favore delle comunità interessate viene adottata l’indagine di Customer Satisfaction, la quale approfondisce, tramite domande specifiche, detto ambito. Nel 2025 è inoltre proseguito lo sviluppo del progetto, avviato nel 2024, finalizzato alla creazione di un social impact framework, con l’obiettivo di raccogliere i risultati dell’impatto generato (cfr. ESRS S3-4 Comunità interessate, paragrafo 3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità interessate, sezione “Azioni”, DP 31; 32 c – Mediolanum Social Impact, per ulteriori dettagli).
Per quanto riguarda le Società estere del Gruppo, le associazioni e fondazioni di beneficenza forniscono periodicamente informazioni sui progetti finanziati. Ogni anno viene redatta una relazione che evidenzia gli impatti positivi generati anche grazie al sostegno ricevuto. In particolare, in Spagna, Banco Mediolanum richiede agli enti beneficiari una rendicontazione formale sull’utilizzo dei fondi: è necessario presentare un certificato che attesti la corretta destinazione delle risorse al progetto finanziato, accompagnato da evidenze documentali. In Irlanda, inoltre, durante l'evento annuale di charity, vengono presentate e condivise le informazioni in merito alle attività sostenute e ai risultati ottenuti.
[S3-4 DP 34 b]
89 Sono previste limitazioni per la gestione delle richieste, ossia che ogni Family Banker può richiedere un solo evento all’anno e che ogni Ente beneficiario può essere sostenuto al massimo con due eventi nello stesso anno, presentati da Family Banker diversi.
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Il Gruppo Mediolanum è inoltre impegnato a promuovere il miglioramento della fiducia da parte delle comunità in cui opera, promuovendo iniziative di educazione finanziaria, sostegno alla cultura e all’innovazione, nonché interventi dedicati a situazioni di emergenza o a cause sociali di rilievo. Tali iniziative non solo rafforzano il legame con il territorio e i suoi cittadini, ma contribuiscono indirettamente alla crescita sostenibile del Gruppo, favorendo l’ampliamento della base clienti e l’aumento della quota di mercato, con un impatto positivo sia sul tessuto sociale che sulle performance aziendali. Di seguito vengono descritte le principali iniziative intraprese nel corso del 2025.
Educazione Finanziaria e di sostegno alla cultura
Il Gruppo si impegna a proseguire il proprio impegno attraverso progetti mirati alla diffusione di temi finanziari, rivolti sia ai clienti sia ai potenziali nuovi utenti. Questi progetti rappresentano un pilastro dell’approccio educativo e relazionale di Banca Mediolanum, volto a creare valore duraturo per le persone e le comunità.
Iniziative dedicate a situazioni di emergenzialità o dirette a cause sociali
Il Gruppo Mediolanum ha realizzato interventi mirati per affrontare situazioni di emergenza, rafforzando il proprio ruolo di attore responsabile nel promuovere il benessere delle comunità e la sostenibilità per le generazioni future. Tra le iniziative intraprese rientrano:
•calamità naturali: anche nel 2025 Banca Mediolanum è stata vicina alle popolazioni colpite da calamità naturali, intraprendendo azioni che hanno portato all’erogazione liberale di 51.200 euro a 18 nuclei famigliari colpiti dall’alluvione in Toscana. In aggiunta, Banca Mediolanum ha implementato una serie di agevolazioni volte a sostenere concretamente i beneficiari in situazione di difficoltà. Tra queste, è stata accordata la possibilità di sospensione della rata mutui e prestiti per 12 mesi; sono state attivate linee di credito privilegiate; per i mutui e prestiti in essere, è stata prevista una riduzione (-1%) dello spread per un periodo di 24 mesi; per i conti correnti e depositi a termine sono stati azzerati tutti i costi per un periodo di 24 mesi;
•emergenze umanitarie globali: per far fronte alle gravi emergenze umanitarie globali, il Gruppo, grazie alla collaborazione con Fondazione Mediolanum, ha intrapreso azioni concrete in collaborazione con organizzazioni umanitarie. Per l'emergenza a Gaza, Fondazione Mediolanum ha attivato una raccolta fondi in collaborazione con Pro Terra Sancta per fornire aiuti immediati, tra cui generi alimentari, coperte e vestiti per gli sfollati, oltre a un sostegno psico-sociale volto a mitigare le conseguenze del conflitto. In generale, le misure sopracitate vengono prese al momento del verificarsi della specifica emergenza e dimostrano il costante impegno di Banca Mediolanum nel supportare le comunità colpite e nel fornire assistenza concreta durante le emergenze.
Collaborazione con Fondazione Mediolanum EF
Banca Mediolanum sostiene con impegno la Fondazione Mediolanum nel perseguire scopi civici, solidaristici e di utilità sociale. Fondazione Mediolanum, attiva a livello nazionale e internazionale, ha deciso di concentrare gli interventi di aiuto a favore dell'infanzia in condizione di disagio. La Fondazione opera attraverso l'erogazione di aiuti per bisogni primari e la promozione dell’istruzione di base e formazione professionale, contribuendo all'autonomia dei bambini e al rispetto dei valori universali dell’individuo. L’attività della Fondazione si basa su una politica rigorosa dei progetti, che privilegia partner affidabili, efficaci ed efficienti per mitigare e risolvere le situazioni di disagio identificate. Le azioni, che coprono diversi ambiti, tra cui assistenza, ricerca, scuola, diritti e sanità, sono pianificate e attuate con orizzonti temporali definiti, monitorando l'efficacia degli interventi e il raggiungimento degli obiettivi. La raccolta fondi e l'erogazione dei contributi avvengono all'interno dell'anno solare, e sono promosse attraverso campagne di marketing e raccolte fondi. Nel 2025, la Fondazione ha finanziato numerosi progetti, con un aumento significativo rispetto al 2024. I contributi totali ricevuti ed erogati
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sono aumentati, dimostrando l'efficacia delle campagne di raccolta fondi e il sostegno continuo da parte dei donatori. Di seguito si riportano i principali ambiti di intervento:
•raccolta fondi: nel 2025, Fondazione Mediolanum ha beneficiato dei contributi del Conglomerato Finanziario Mediolanum, che hanno permesso di finanziare progetti a favore dell'infanzia disagiata per un totale di 3.110.057,36 euro (+1% rispetto al 2024). Tali contributi sono stati destinati sia all'attività erogativa sia alle spese di gestione. Una parte di questi contributi, in particolare, deriva dalle iniziative di Cause Related Marketing, ossia campagne di posizionamento sociale promosse da Banca Mediolanum, a sostegno di progetti per l’infanzia disagiata per un totale di 630.244,00 euro erogati (+16% rispetto al 2024) (cfr. ESRS S3-4, paragrafo 3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali della comunità, sezione “Azioni per le Comunità interessate”, DP 31 b; 32 c – Cause Related Marketing, per ulteriori dettagli);
•nel 2025 si registrano donazioni anche da parte di Mediolanum Comunicazione S.p.A., realizzate attraverso specifiche attività di promozione in periodi significativi dell’anno, come Pasqua e Natale, per un totale di 26.700 euro nel 2025 (+21,36 % rispetto al 2024). Inoltre, i clienti di Banca Mediolanum hanno potuto effettuare donazioni attraverso Mediolanum For You Rewarding, il programma che premia la loro fedeltà, consentendo di accumulare punti da utilizzare per ricevere premi o vivere esperienze selezionate in un apposito catalogo. Grazie a questa iniziativa, nel corso del 2025, sono stati donati 36.592,00 euro (+52% rispetto al 2024). Al contributo proveniente dal Conglomerato Finanziario Mediolanum si aggiungono i fondi ricevuti da Fondazione da parte dell’Agenzia delle Entrate, destinati alle “Associazioni e Fondazioni riconosciute – assegnazione finanziamento 5 per mille”, per un importo complessivo di 243.614,31 euro. Si segnalano 59.588,80 euro derivanti dagli interessi lordi del conto corrente di Fondazione Mediolanum per l’anno 2025. Infine, l’attività di fundraising ha coinvolto una vasta rete di donatori, tra cui clienti di Banca Mediolanum e Banco Mediolanum, Family Banker, dipendenti, dirigenti, Membri del Consiglio di Amministrazione, donatori privati esterni e aziende, per un importo complessivo pari a 7.597.008,49 euro). Complessivamente, il totale dei contributi ricevuti dalla Fondazione durante il 2025 ammonta a 11.010.268,96 euro (+13% rispetto al 2024);
•erogazioni: Fondazione Mediolanum opera come Ente erogatore, sostenendo finanziariamente progetti di altri enti non-profit, e ha adottato un approccio basato sulla collaborazione per raggiungere un obiettivo comune di raccolta fondi, raddoppiando i fondi raccolti come "premio" una volta raggiunto l'obiettivo. Questo modello stimola i donatori e aumenta la visibilità dei progetti. Nel corso dell’anno, Fondazione Mediolanum ha finanziato 311 progetti, erogando 10.699.329,74 euro.
Inoltre, per quanto riguarda le Controllate estere, in Irlanda si prevede di monitorare il mercato locale al fine di individuare eventuali nuove organizzazioni benefiche da poter supportare.
[S3-4 DP 36]
Nel corso del 2025, al Gruppo non è stata contestata alcuna violazione in materia di Diritti umani e, conseguentemente, non sono state elevate sanzioni e/o provvedimenti in tale ambito.
[S3-4 DP 38]
L’Ufficio Sustainability è referente per la gestione di progetti a supporto della collettività e per la verifica che la realizzazione dei medesimi avvenga coerentemente ai principi della Policy per il supporto alla collettività di Banca Mediolanum. A questo si aggiunge la collaborazione, laddove necessario, con altre Direzioni/Uffici coinvolti in specifiche attività. Nelle Controllate irlandesi provvede in tal senso l'Ufficio Risorse Umane, mentre nelle Controllate spagnole l’ufficio Acción Social.
Obiettivi
[ESRS 2 MDR-T DP 72; 81 a; 81 b]
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Il Gruppo Mediolanum non ha definito obiettivi misurabili e temporali rispetto agli ambiti relativi alle comunità interessate. Tuttavia, l’obiettivo di Banca Mediolanum, relativo al Prestito di Soccorso (cfr. ESRS S4 Comunità interessate, paragrafo 3.4.4 Accesso a prodotti e servizi, sezione “Obiettivi”, DP 40, per ulteriori dettagli sull’obiettivo sul Prestito di Soccorso del Gruppo Mediolanum), pur rientrando formalmente tra gli obiettivi orientati ai consumatori, mira a generare impatti sociali positivi di più ampio raggio. In particolare, esso sostiene lo sviluppo socio-economico delle comunità e contribuisce alla lotta contro la povertà e l’usura.
Inoltre, viene verificata l'efficacia della Policy per il supporto alla collettività di Banca Mediolanum e delle relative azioni attraverso il monitoraggio degli investimenti sulla collettività, realizzati secondo procedure formalizzate per ogni singola azione di supporto. Il Gruppo utilizza diversi indicatori quali-quantitativi per valutare i progressi compiuti, tra cui:
•il valore delle erogazioni e il numero delle persone raggiunte dalle iniziative di sostegno sociale e culturale;
•la percezione della Clientela rispetto all’impegno sociale del Gruppo Mediolanum misurata attraverso l’indagine di Customer Satisfaction);
•il numero di progetti finanziati da Fondazione Mediolanum EF e il valore dei contributi erogati.
Analogamente alla Capogruppo, in Banco Mediolanum vengono presentati e monitorati diversi indicatori quantitativi per valutare i progressi, tra cui il numero di progetti finanziati nell'ambito del progetto “Mediolanum Aproxima”, il valore monetario delle donazioni destinate a iniziative di sostegno sociale e culturale e la percezione della Clientela rispetto all'impegno sociale della Società. In Irlanda non sono stati definiti obiettivi; tuttavia, le Società partecipano e supportano iniziative solidali e culturali a favore delle associazioni territoriali, al fine di generare un impatto sociale positivo nelle comunità in cui il Gruppo opera.
3.3.3 Coinvolgimento delle comunità interessate in merito agli impatti
[S3-2 DP 21; 24]
Per il Gruppo Mediolanum, il punto di vista delle comunità interessate rappresenta un elemento importante nell'orientamento delle scelte strategiche, assicurando che le iniziative intraprese rispondano efficacemente ai bisogni locali e generino un impatto positivo e sostenibile nel lungo periodo. Per tale ragione, periodicamente vengono organizzati momenti di confronto e di ascolto inerenti al contesto di sostenibilità. Le iniziative di coinvolgimento delle comunità sono diversificate in funzione delle esigenze del Gruppo. A titolo esemplificativo, nel corso del 2025, nell’ambito del processo di aggiornamento dell’analisi di doppia rilevanza, Banca Mediolanum ha condotto un processo strutturato di coinvolgimento degli Stakeholder per includere il punto di vista delle comunità interessate nel processo di identificazione e analisi degli impatti significativi, positivi e negativi, attuali e potenziali, con il fine di indirizzare le attività anche a favore di Fondazione Mediolanum EF. Anche nel contesto del progetto "Mediolanum con Te", il punto di vista delle comunità interessate è centrale nell'orientare le decisioni della Banca, in quanto l’approccio garantisce che le esigenze e le preoccupazioni delle comunità siano prese in considerazione e che le azioni adottate siano allineate con le aspettative degli Stakeholder.
Per quanto riguarda le Controllate estere, Banco Mediolanum, attraverso il progetto di solidarietà “Mediolanum Aproxima”, contribuisce a generare un impatto positivo e concreto nella società e nelle comunità interessate. Il progetto, infatti, sostiene oltre cento organizzazioni senza scopo di lucro con sede in Spagna, aiutandole a raggiungere i propri obiettivi e a realizzare progetti che migliorano la vita di centinaia di persone. In merito alle Società irlandesi, in linea con i principi e l'etica del Gruppo Mediolanum, orientati a garantire un impatto sociale positivo e duraturo, è previsto un dialogo costante con le Associazioni di beneficenza a cui è fornito il supporto.
[S3-2 DP 21 a; 21 b; 22]
La periodicità del coinvolgimento è costante e garantita in corrispondenza degli aggiornamenti strategici del Gruppo, per assicurare un allineamento continuo tra le attività del Gruppo stesso e le necessità espresse dalle
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comunità. Il Gruppo si è prefissato l’obiettivo di gestire nel continuo le relazioni con tutti gli Stakeholder, ivi comprese le comunità interessate, attraverso diversi strumenti di coinvolgimento e meccanismi di feedback continuo.
Il coinvolgimento delle comunità interessate viene gestito, a seconda delle circostanze e del territorio, sia direttamente, ad esempio attraverso lo svolgimento di interviste, che tramite processi di feedback continuo, comprendenti indagini periodiche e la presenza sul territorio dei Family Banker (e.g. nell’ambito del processo di aggiornamento dell’analisi di doppia rilevanza e nell’ambito del progetto “Mediolanum Con Te”), sia attraverso i rappresentanti legittimi delle comunità stesse, che sono informati e consapevoli delle loro esigenze e situazioni specifiche.
[S3-2 DP 21 c]
Nelle Società italiane, le iniziative di coinvolgimento vengono supervisionate dalla Direzione Amministrazione, Finanza e Controllo, talvolta con il supporto metodologico di istituti accademici, enti di ricerca e organizzazioni specializzate, al fine di garantire un approccio rigoroso e strutturato nelle attività di analisi, coinvolgimento e rendicontazione. Per quanto riguarda le Controllate estere, in Spagna le iniziative di coinvolgimento sono gestite da Acción social, dipendente dall'Amministratore Delegato, e da Sostenibilidad & Proyectos de Negocio, dipendente dalla Direzione dell'Organizzazione; in Irlanda, tali iniziative vengono supervisionate dal Sustainability Officer, a supporto dell'Amministratore Delegato.
[S3-2 DP 21 d]
Per quanto concerne le Società italiane del Gruppo, l'efficacia del coinvolgimento delle comunità è misurata attraverso l'uso di specifici indicatori di performance, che permettono di valutare i progressi e i risultati del processo di engagement. Questi indicatori consentono di monitorare l'impatto delle attività svolte e di garantire che gli obiettivi prefissati siano raggiunti, fornendo così una base solida per valutare e migliorare costantemente l’efficacia del coinvolgimento.
Per le Società spagnole, come descritto precedentemente, le associazioni e fondazioni benefiche sostenute rilasciano un certificato attestante i progetti ai quali hanno destinato i fondi ricevuti. Inoltre, la Delegazione spagnola di Fondazione Mediolanum redige annualmente un report che include l'analisi degli ultimi tre esercizi economico-finanziari delle entità beneficiarie, al fine di valutarne e verificarne l'efficacia ed efficienza nella gestione delle risorse e degli aiuti ricevuti. Per le Società irlandesi, le Associazioni di beneficenza supportate forniscono un report annuale in cui evidenziano i risultati conseguiti nell'anno di riferimento grazie al supporto ricevuto.
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3.4 ESRS S4 Consumatori e utilizzatori finali
3.4.1 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
[S4.SBM-3 DP 9 a]
Il Gruppo Mediolanum offre da sempre ai propri clienti una relazione improntata sulla libertà e sul rapporto umano, ponendoli al centro della propria strategia e del modello aziendale, attraverso risorse, strumenti e servizi. Il Gruppo Mediolanum persegue l’obiettivo di costruire una relazione solida e duratura con i clienti attraverso la trasparenza nelle comunicazioni e le conoscenze e competenze sviluppate per guidarli nella gestione dei risparmi. Inoltre, l’impegno nell’offerta di prodotti e servizi è basato sull’importanza di garantire un elevato livello di soddisfazione, attraverso soluzioni sempre più flessibili e all’avanguardia, in grado di soddisfare a 360 gradi tutte le esigenze dei clienti. Gli impatti connessi "all’accesso a informazioni di qualità” rappresentano quindi la massima espressione del Gruppo Mediolanum - la “Banca costruita intorno al cliente” - dove l’attenzione alla tutela dei principali aspetti della vita del cliente è pienamente integrata nell’offerta di prodotti e servizi, attraverso un modello di consulenza olistica volto alla soddisfazione dei bisogni dello stesso lungo l’intero ciclo di vita. La centralità dei clienti si riflette anche nella predisposizione di sistemi di segnalazione e gestione dei reclami efficaci, che permettono di intercettare tempestivamente criticità e migliorarne continuamente l’esperienza. In riferimento agli impatti connessi all’“Inclusione sociale dei clienti”, il Gruppo si impegna in ambito “Inclusione finanziaria” mediante la creazione di prodotti e servizi dedicati, la presenza dei Family Banker/Agenti in Attività Finanziaria sul territorio ove il Gruppo è presente (sia nazionale che estero), il rilascio di strumenti digitali per la gestione autonoma dell’operatività da parte del cliente, nonché la garanzia di “Pratiche commerciali responsabili” nei confronti dei diversi Stakeholder, interni ed esterni, del Gruppo. Infine, il Gruppo si impegna a garantire la “Riservatezza dei dati” e delle operazioni dei clienti, garantendo la protezione dei dati e assicurando la conformità a leggi e regolamenti nella vendita di prodotti e servizi finanziari, anche digitali.
[S4.SBM-3 DP 9 b]
I principali rischi identificati nel processo di analisi di doppia rilevanza sono connessi agli impatti negativi potenziali legati alla riservatezza e al potenziale furto dei dati dei clienti, quali il Rischio IT di violazione dei sistemi disponibili al cliente, con rischi legati al furto dei dati dei clienti, e agli impatti connessi all’accesso di prodotti e servizi quali i Rischi di distribuzione di prodotti/servizi bancari, di investimento e assicurativi non in linea con la policy di sostenibilità del Gruppo e/o con le normative in ambito di sostenibilità.
Le principali opportunità identificate nel processo di analisi di doppia rilevanza sono connesse all’impatto positivo generato in materia di inclusione finanziaria, quali l‘incremento del posizionamento di mercato del Gruppo Mediolanum verso target di operatori "no-profit" / dell'economia sociale" e sono connesse all’impatto positivo derivante dalla centralità della “persona” e dal supporto nel raggiungimento degli obiettivi di benessere del cliente, quali il raggiungimento di una maggiore quota di mercato grazie ad iniziative che prevedano il miglioramento del grado di personalizzazione dei piani di investimento e della protezione dei clienti.
[S4.SBM-3 DP 10]
Tutti i consumatori e gli utilizzatori finali che possono subire impatti rilevanti da parte dell'impresa, compresi gli impatti direttamente connessi a operazioni proprie e alla Catena del Valore dell'impresa, sono inclusi nell'ambito di applicazione dell'informativa e di fatto sono stati contemplati nell’analisi di doppia rilevanza.
[S4.SBM-3 DP 10 a]
I principali consumatori e/o utilizzatori finali soggetti a impatti rilevanti rappresentano i clienti del Gruppo in Italia, mercato principale del gruppo, e in altri paesi europei quali la Spagna. I prodotti e servizi del Gruppo si distinguono in prodotti e servizi bancari, di credito e di protezione e prodotti e servizi di investimento.
[S4.SBM-3 DP 10 ai-iv]
Il Gruppo non contempla prodotti che sono intrinsecamente dannosi per le persone e/o aumentano i rischi di malattie croniche. Inoltre, si impegna a tutelare i consumatori e/o utilizzatori finali dei propri prodotti e/o servizi, prevenendo possibili impatti negativi sui loro diritti alla riservatezza, alla protezione dei dati personali, alla libertà
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di espressione e al principio di non discriminazione. Garantisce, infine, che le informazioni su prodotti e servizi, inclusi quelli finanziari distribuiti, siano accurate e facilmente accessibili attraverso specifiche informative dedicate.
[S4.SBM-3 DP 10 b]
Gli impatti negativi rilevanti, emersi nel contesto del processo di doppia rilevanza, sono connessi a singoli incidenti potenziali quali Riservatezza (e.g., Violazione del diritto alla privacy dei clienti per perdita di dati e informazioni riservate) e pratiche commerciali responsabili (e.g., Decisioni di acquisto da parte dei consumatori non allineate ai loro reali bisogni, influenzate da pratiche commerciali scorrette, ingannevoli o aggressive, tra cui il greenwashing e il socialwashing, relativamente ai prodotti offerti).
[S4.SBM-3 DP 10 c]
Gli impatti positivi rilevanti, emersi nel contesto del processo di doppia rilevanza, si estendono in maniera trasversale all’intera clientela del Gruppo, risultando generalizzati e non limitati a specifiche tipologie di consumatori e paesi/regioni (e.g., la tutela della libertà di espressione grazie alla predisposizione di efficaci sistemi di segnalazioni/reclami, la soddisfazione dei clienti grazie a efficaci modalità di ingaggio e di ascolto dei feedback, il contributo all'educazione finanziaria della clientela). Invece, lo specifico impatto connesso alla facilitazione all'accesso al credito si riferisce in particolare a determinate fasce target della clientela (e.g., giovani, categorie vulnerabili, ecc.), e risulta più strettamente connesso ai prodotti e servizi bancari e di credito del Gruppo.
[S4.SBM-3 DP 10 d]
I rischi connessi agli impatti sui consumatori e/o sugli utilizzatori finali identificati come rilevanti sono rischi di distribuzione di prodotti/servizi bancari, di investimento e assicurativi non in linea con la Policy di Sostenibilità del Gruppo e/o con le normative in ambito di sostenibilità e rischi connessi all’ambito “riservatezza” quali la violazione dei sistemi disponibili al cliente e il furto dei dati dei clienti. Per quanto riguarda le opportunità, l’esito del processo di doppia rilevanza ha identificato come opportunità rilevanti l’incremento del posizionamento di mercato del Gruppo Mediolanum verso target di operatori "no-profit / dell'economia sociale" e il raggiungimento di una maggiore quota di mercato grazie ad iniziative che prevedano il miglioramento del grado di personalizzazione dei piani di investimento e della protezione dei clienti.
[S4.SBM-3 DP 11]
L’analisi di doppia rilevanza condotta ha evidenziato due principali impatti negativi (Violazione del diritto alla privacy dei clienti per perdita di dati e informazioni riservate; Decisioni di acquisto da parte dei consumatori non allineate ai loro reali bisogni, influenzate da pratiche commerciali scorrette, ingannevoli o aggressive, tra cui il greenwashing e il socialwashing, relativamente ai prodotti offerti) come quelli che possono esporre a maggiori rischi i consumatori e gli utilizzatori finali.
[S4.SBM-3 DP 12]
Per quanto riguarda le opportunità, l’incremento del posizionamento di mercato del Gruppo Mediolanum verso target di operatori “no-profit” / dell'economia sociale” è connesso a specifici gruppi di clienti quali gli Enti del Terzo Settore, famiglie in difficoltà, le persone non autosufficienti (legge 104/92) e le donne vittime di violenze.
3.4.2 Riservatezza
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Riservatezza

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Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Violazione del diritto alla privacy dei clienti per perdita di dati e informazioni riservate | Impatto negativo effettivo | Catena del Valore a valle (Bancario, Protezione, Gestione del risparmio/ investimento) | Breve termine
Rischio IT di violazione dei sistemi disponibili al cliente, con rischi legati al furto dei dati dei clienti | Rischio | Operazioni proprie | Breve/medio termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
Il Gruppo Mediolanum pone la tutela dei dati personali al centro del suo impegno, evidenziando un approccio focalizzato sulla protezione delle informazioni personali e sul potenziamento delle misure di sicurezza dei dati. Il Gruppo, inoltre, intraprende iniziative mirate, nel continuo, a garantire la sicurezza informatica e la protezione dei dati personali investendo in piani strategici e obiettivi che mirano a rafforzare l’infrastruttura di cybersecurity. A tal fine sono stati sviluppati e adottati numerosi documenti e politiche di riferimento per i processi di cybersecurity, nonché per la gestione degli incidenti di sicurezza informatica e di eventuali data breach.
[S4-1 DP 15; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Violazione del diritto alla privacy dei clienti per perdita di dati e informazioni riservate; Rischio IT di violazione dei sistemi disponibili al cliente, con rischi legati al furto dei dati dei clienti

Policy di Sicurezza Informatica del Gruppo Mediolanum

Contenuti e obiettivi
La Policy di Sicurezza Informatica del Gruppo Mediolanum, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato a inizio 2025, definisce il modello di riferimento per il presidio degli aspetti di Sicurezza Informatica del Gruppo.
In particolare, ha la finalità di delineare:
•i principi generali e le regole di alto livello di Sicurezza Informatica sull’utilizzo e la gestione del sistema informativo;
•i macro-processi di Sicurezza Informatica necessari a prevenire, contenere e reagire alle minacce cui sono esposte le persone e gli asset aziendali, ai fini della conformità alle normative nazionali ed internazionali;
•gli obiettivi del processo di gestione della Sicurezza Informatica espressi in termini di esigenze di protezione e di controllo dei rischi cyber;
•le linee di indirizzo per le attività di comunicazione, formazione e sensibilizzazione agli utenti;
•i ruoli e le responsabilità degli Organi societari, delle Strutture di Governo e delle Unità Organizzative aziendali nell’ambito dei processi e delle attività connesse alla Sicurezza Informatica;
•le modalità di indirizzo e coordinamento delle Società del Conglomerato Mediolanum in tale ambito;
•il richiamo alle norme interne che disciplinano le conseguenze di eventuali violazioni della Policy da parte del personale;
•il richiamo alle norme di legge ed alle altre normative esterne applicabili inerenti alla sicurezza informatica e delle risorse ICT;
•il richiamo ai principi generali e alle regole di indirizzo per la sicurezza dello sviluppo del software applicativo;
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•il richiamo alle normative aziendali in termini di presidi minimi di sicurezza per le terze parti, per gli outsourcing e per lo sviluppo e gestione del software EUDA (“End User Developed Applications”).
Ambito di applicazione
La Policy di Sicurezza Informatica del Gruppo Mediolanum trova diretta applicazione all’interno di Banca Mediolanum, previa approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione e, nell'esercizio della funzione di direzione e coordinamento che compete alla Capogruppo, viene trasmesso alle Società facenti parte del Conglomerato Finanziario Mediolanum, affinché le stesse provvedano all’applicazione dei principi e delle regole ivi espressi in base ad un principio di proporzionalità.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy è revisionata e aggiornata dall'Ufficio IT Security Governance, facente parte del Settore IT & Security Governance della Direzione ICT ed è approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum. L’Amministratore Delegato della Banca, in qualità di organo con funzione di gestione, approva i piani di formazione e sensibilizzazione sulla sicurezza dell’informazione, definiti dalla Divisione ICT in collaborazione con la Direzione Risorse Umane.
Normativa e standard di riferimento
La Policy ha come riferimenti le normative e i regolamenti nazionali e comunitari applicabili in ambito Sicurezza Informatica e prende spunto dallo standard internazionale riconosciuto NIST SP 800-53 - Security and Privacy Controls for Information Systems and Organizations.
Modalità di diffusione
La Politica è resa disponibile tramite pubblicazione su rete intranet aziendale a tutti i dipendenti di Banca Mediolanum ed è comunicata alle entità facenti parte del Conglomerato per prenderne visione e prevederne l’adeguamento. Non è fatta comunicazione ai clienti, data la riservatezza delle informazioni contenute nel documento.

Policy di ICT Incident Management del Gruppo Mediolanum

Contenuti e obiettivi
La Policy di ICT Incident Management del Gruppo Mediolanum, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato a inizio 2025, formalizza i principi definiti dalla Direzione ICT di Banca Mediolanum per il processo di “gestione degli incidenti IT” e descrive i principi in relazione alla gestione efficace degli incidenti sui sistemi e sulle applicazioni in gestione all’ICT con lo scopo di:
•predisporre una risposta rapida ed efficiente al manifestarsi di un incidente, in tutte le sue fasi (i.e. identificazione e classificazione, supporto iniziale e diagnosi di primo livello, analisi e diagnosi, risoluzione e ripristino; validazione presidio 1° livello e chiusura incident) in accordo con le procedure di escalation previste dal piano di continuità operativa della Banca;
•presidiare l’integrità, la disponibilità, la riservatezza e l’autenticità dei servizi.
Ambito di applicazione
La Policy si applica a Banca Mediolanum e alle Società del Gruppo; nell'esercizio della funzione di direzione e coordinamento che compete alla Capogruppo, la Policy viene, inoltre, trasmessa alle altre Società facenti parte del Conglomerato Finanziario Mediolanum, affinché provvedano all’applicazione dei principi ivi espressi in base ad un principio di proporzionalità, per quanto dalle stesse recepito compatibilmente con i relativi ordinamenti interni e con le eventuali specificità normative di settore e/o locali.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
L’aggiornamento e la revisione del documento sono di responsabilità dell’Unità IT User Support & Service Management che opera all’interno della Direzione ICT di Banca Mediolanum; il documento viene approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum. Inoltre, l'Amministratore Delegato ha la responsabilità
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dell'attuazione degli indirizzi deliberati nell’esercizio della funzione di supervisione strategica. In particolare, in merito alla Policy in questione, monitora il regolare svolgimento dei processi di gestione e di controllo dei servizi ICT e, a fronte di anomalie rilevate, pone in atto opportune azioni correttive.
Normativa e standard di riferimento
La Policy ha come riferimenti le normative e i regolamenti nazionali e comunitari applicabili in ambito di gestione degli incidenti ICT e prende spunto dalla norma internazionale ISO IEC 27035 Information technology, Security techniques, Information Security Incident.
Modalità di diffusione
La Policy è resa disponibile tramite pubblicazione su rete intranet aziendale ai dipendenti di Banca Mediolanum ed è comunicata alle entità facenti parte del Gruppo per prenderne visione e recepirne il contenuto. Non è fatta comunicazione ai clienti, data la riservatezza delle informazioni contenute nel documento.

Privacy Policy
Contenuti e obiettivi La Privacy Policy si propone di fornire una descrizione dei principi in tema di privacy. La Banca, tramite tale Policy, fornisce le linee guida e identifica i requisiti da rispettare al fine di assicurare che il trattamento dei dati personali si svolga nel rispetto dei diritti e delle libertà fondamentali, nonché della dignità dell'interessato, con particolare riferimento alla riservatezza, all'identità personale e al diritto alla protezione dei medesimi. I principi richiamati nella Policy trovano attuazione nei regolamenti di processo, nei quali sono meglio declinati i compiti e le attività operative e di controllo.Ambito di applicazione Tali principi vengono adottati da Banca Mediolanum, in qualità di società del Gruppo Bancario Mediolanum e Capogruppo del Conglomerato Finanziario. Inoltre, la Privacy Policy viene inviata per l’adozione, secondo un principio di proporzionalità e tenuto conto delle normative e specificità locali, alle Società facenti parte del Conglomerato.Le Società estere applicano la Policy, fatto salvo il caso in cui la normativa locale abbia requisiti diversi e più stringenti.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione La Policy viene approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum e l'aggiornamento del documento è a cura dell'Ufficio Privacy, che opera all'interno della Direzione Affari Societari, Legale e Contenzioso. Inoltre, il Titolare del trattamento dei dati personali, che coincide con il Consiglio di Amministrazione, ha la responsabilità di garantire il rispetto della normativa in questione.Normativa e standard di riferimento La Privacy Policy si colloca nel quadro giuridico delineato dal Regolamento UE 2016/679 “GDPR” (di seguito, anche “GDPR”), dalla normativa nazionale vigente e dai provvedimenti emessi dall’Autorità Garante per la protezione dei dati personali.Modalità di diffusione Il documento viene pubblicato, ad ogni aggiornamento, sulla intranet aziendale per tutti i dipendenti e collaboratori di Banca Mediolanum ed è comunicata alle Società facenti parte del Gruppo per prenderne visione e recepirne il contenuto.

Regolamento del processo di gestione e segnalazione delle violazioni dei dati personali

Contenuti e obiettivi
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Il Regolamento descrive i criteri operativi, l'architettura organizzativa, le azioni assegnate alle unità organizzative interessate e i tempi di esecuzione da rispettare in caso di violazione di dati personali, secondo quanto previsto dalla vigente normativa in materia (Regolamento Ue 2016/679 sulla protezione dei dati personali) e in coerenza con il Regolamento DORA (“Digital Operational Resilience Act”). Scopo del suddetto documento è garantire il rispetto degli obblighi connessi alla gestione dei dati personali in caso di violazioni di sicurezza nel loro trattamento che comportino, accidentalmente o in modo illecito, la distruzione, la perdita, la modifica, la divulgazione non autorizzata oppure l'accesso ai dati personali trasmessi, conservati o comunque trattati.
Ambito di applicazione
Il Regolamento descrive le diverse fasi del processo di gestione e segnalazione delle violazioni dei dati personali svolto da Banca Mediolanum S.p.A., anche per le società del Gruppo Mediolanum con le quali sono in essere apposti contratti di appalto per la prestazione di servizi aziendali (Mediolanum Gestione Fondi, Mediolanum Fiduciaria, Mediolanum Vita, Mediolanum Assicurazioni, Mediolanum Comunicazione e Prexta).
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
L'aggiornamento del documento è a cura dell'Ufficio Privacy, che opera all'interno della Direzione Affari Societari, Legale e Contenzioso.
Normativa e standard di riferimento
Il Regolamento si inserisce nel quadro giuridico delineato dal Regolamento (UE) 2016/679 (“GDPR”) e dal Regolamento (UE) 2022/2554 del Parlamento europeo e del Consiglio del 14 dicembre 2022, relativo alla resilienza operativa digitale nel settore finanziario (DORA), nonché nel rispetto della normativa nazionale vigente.
Modalità di diffusione
Il documento viene pubblicato, ad ogni aggiornamento, sulla intranet aziendale per tutti i dipendenti e collaboratori di Banca Mediolanum.

Data Retention Policy

Contenuti e obiettivi
Il documento ha lo scopo di descrivere i tempi di conservazione delle diverse tipologie di dati personali di cui Banca Mediolanum S.p.A è Titolare del trattamento. Tali dati sono trattati conformemente a quanto previsto dalla normativa vigente in tema di protezione dei dati personali (Regolamento UE 2016/679, “GDPR”).
Il documento si applica ai dati personali trattati dalla Società e fornisce le indicazioni necessarie alla cancellazione di tali dati a seconda del periodo di conservazione indicato e a tutte le terze parti che partecipano alle attività di conservazione e cancellazione dei dati personali di titolarità della Società.
I termini di conservazione vengono definiti per la Società e si applicano a tutte le unità organizzative della Società incluse nel perimetro di intervento.
Ambito di applicazione
La Data Retention Policy trova diretta applicazione all’interno di Banca Mediolanum e viene inviata per l’adozione – secondo un principio di proporzionalità e tenuto conto delle normative e specificità locali – alle Società facenti parte del Conglomerato.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy è approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum ed è aggiornato a cura della Direzione Affari Societari, Legale e Contenzioso.
Normativa e standard di riferimento
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Il documento si classifica tra le Policy nel quadro di riferimento della normativa interna e si colloca nel quadro giuridico delineato dal Regolamento UE 2016/679 “GDPR” e dalla normativa nazionale vigente.

Policy di Vulnerability Management del Gruppo Mediolanum
Contenuti e obiettivi La Policy di Vulnerability Management del Gruppo Mediolanum, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato a inizio 2025, definisce il modello di riferimento per la gestione delle vulnerabilità al fine di disciplinare in maniera organica e complessiva i principi di gestione delle stesse.In particolare, ha la finalità di:•rilevare le vulnerabilità che potrebbero essere sfruttate da attori terzi per creare impatti sull’erogazione dei servizi o sui dati da essi trattati;•provvedere a identificare, pianificare, testare e implementare azioni volte alla risoluzione o mitigazione delle vulnerabilità;•l’esecuzione di scansioni regolari da parte della Banca e di tutte le Società Controllate (con frequenza e ambito di applicazione basati sulla classificazione e il profilo di rischio degli asset ICT oggetto di scansione stessa) e di aggiornamenti al fine di identificare e gestire eventuali nuove vulnerabilità;•disciplinare la rilevazione delle vulnerabilità nei sistemi informatici, che potrebbero essere sfruttate dagli attaccanti;•prevedere la determinazione della gravità delle vulnerabilità identificate per stabilire le priorità di intervento;•declinare i ruoli e le responsabilità degli Organi societari, delle Strutture di Governo e delle Unità Organizzative aziendali nell’ambito dei processi e delle attività connesse alla vulnerabilità;•richiedere l’applicazione delle misure correttive per mitigare oppure eliminare le vulnerabilità (es. aggiornamenti, patch, ri-configurazioni, ecc.);•richiedere il mantenimento di un registro delle vulnerabilità e delle azioni intraprese per risolverle, utile per la conformità e per migliorare le strategie di sicurezza future.Ambito di applicazione La Policy di Vulnerability Management del Gruppo Mediolanum trova diretta applicazione all’interno di Banca Mediolanum, previa approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione e, nell'esercizio della funzione di direzione e coordinamento che compete alla Capogruppo, viene trasmesso alle Società facenti parte del Conglomerato Finanziario Mediolanum, affinché le stesse provvedano all’applicazione dei principi e delle regole ivi espressi in base ad un principio di proporzionalità.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione La Policy è revisionata e aggiornata dall'Ufficio IT Security Governance, facente parte del Settore IT & Security Governance della Direzione ICT ed è approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum.Normativa e standard di riferimento La Policy ha come riferimenti le normative e i regolamenti nazionali e comunitari applicabili in ambito vulnerability ed il suo aggiornamento deriva dall’applicazione del regolamento DORA e dei collegati “Regulatory Technical Standards (RTS)”.Modalità di diffusione La Politica è resa disponibile tramite pubblicazione su rete intranet aziendale a tutti i dipendenti di Banca Mediolanum ed è comunicata alle entità facenti parte del Conglomerato per prenderne visione e prevederne l’adeguamento. Non è fatta comunicazione ai clienti, data la riservatezza delle informazioni contenute nel documento.

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Azioni
IRO: Violazione del diritto alla privacy dei clienti per perdita di dati e informazioni riservate; Rischio IT di violazione dei sistemi disponibili al cliente, con rischi legati al furto dei dati dei clienti
[S4-4 DP 30; 31 a; ESRS 2 MDR-A DP 68]
Nel corso del 2025 il Gruppo Mediolanum ha confermato le apposite linee guida poste a presidio e tutela dei dati personali per consentire lo svolgimento dell’attività in modalità Smart nel rispetto della protezione dei dati personali, del corretto utilizzo della e-mail aziendale e dell’utilizzo dei dispositivi aziendali solo attraverso connessioni sicure.
Gli adempimenti in materia di privacy sono svolti dall’Ufficio Privacy, che si occupa in particolare della consulenza alle Strutture Aziendali anche nelle seguenti attività:
•cura la predisposizione, a livello di Gruppo, del Data Processing Agreement (DPA) quale addendum contrattuale utilizzato in allegato ai contratti di fornitura che prevedono il trattamento dei dati personali e conseguentemente la qualifica del fornitore di Responsabile del trattamento;
•cura l’alert normativo e attiva i necessari processi di adeguamento alle funzioni aziendali;
•gestisce le segnalazioni delle violazioni di dati personali;
•provvede alle notificazioni al Garante;
•redige e aggiorna le informative e i consensi privacy;
•cura la redazione e l’aggiornamento delle lettere di autorizzazione al trattamento;
•cura la gestione delle richieste dell’interessato inerenti ai propri dati;
•cura la gestione delle richieste relative al Codice di Condotta delle Centrali Rischi “Private”;
•effettua la supervisione sulla formazione Privacy erogata ai Dipendenti e ai Collaboratori della Rete di Vendita;
•cura la gestione dei Reclami dei clienti relativi alla privacy;
•cura la predisposizione delle lettere di nomina degli Amministratori di Sistema e l'aggiornamento dell'elenco degli stessi;
•cura l’aggiornamento del registro dei trattamenti;
•procede alla valutazione preliminare del rischio ed alla valutazione di impatto sulla protezione dei dati (DPIA).
Anche in Spagna, Banco Mediolanum svolge l’attività periodica relativa alle segnalazioni tramite il mantenimento del registro delle segnalazioni delle violazioni e la supervisione delle misure di mitigazione corrispondenti. Nel corso del 2025 sono state distribuite pillole formative mensili al personale del Banco e ai Family Banker, con l’obiettivo di rafforzare tematiche di interesse. Si è preso spunto sia da casi che hanno rappresentato un’opportunità per fornire maggiore informazione al personale, sia da aggiornamenti normativi in materia di protezione dei dati. Inoltre, sono state impartite 2 sessioni di formazione in presenza di circa 2 ore al personale dei banking center.
La formazione al personale viene effettuata ogni 2 anni e sarà replicata nel 2026 come già avvenuto nel 2024 ma, in occasione delle nuove assunzioni, sia le nuove risorse di Banco Mediolanum sia i nuovi Family Banker, ricevono una formazione obbligatoria sulla protezione dei dati inclusa nel processo di onboarding.
Infine, con particolare riferimento ai Family Banker, viene erogata una sessione di aggiornamento volta a consolidare i principi fondamentali in materia di protezione dei dati, illustrare le prescrizioni normative e fornire indicazioni operative per il corretto trattamento dei dati personali nello svolgimento delle funzioni assegnate.
308 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Nel corso del 2025, il Gruppo Mediolanum ha portato avanti diverse iniziative a presidio della gestione dei rischi IT di violazione dei sistemi disponibili ai clienti e potenziali furti di dati dei clienti. Per Banca Mediolanum, nel 2025, in Italia si sono svolte le seguenti attività:
•sono state erogate pillole formative verso Dipendenti e Rete di Vendita;
•è stata arricchita la sezione info/formativa dedicata alla sicurezza informatica per i clienti sul sito di Banca Mediolanum;
•è stata introdotta l'MFA (multi-factor autentication) per la Rete di Vendita per l’accesso ai dati della clientela;
•è stato attivato l'utilizzo di Cleafy (piattaforma volta a contrastare le frodi informatiche) a presidio dell'operatività dei clienti;
•si è svolto l'assessment di I° livello volto a mappare e analizzare adeguatezza, completezza e maturità degli attuali processi, controlli e presidi afferenti la “Gestione degli Accessi”, tenendo come riferimento sia gli standard internazionali di settore (es. ISO27001) che la normativa privacy applicabile.
In Spagna, Banco Mediolanum ha adottato l'approccio della Capogruppo in ambito Cybersecurity. Viene garantita la formazione annuale obbligatoria per tutto il personale e i Family Banker, oltre all’invio ricorrente di pillole informative e il 100% dei dipendenti risulta formato in materia di cybersicurezza. Nel corso del 2025 è stata realizzata, inoltre, la prima simulazione di phishing tra i dipendenti.
Il sistema implementato all’interno della Società opera in coerenza con i requisiti stabiliti nella Politica di Sicurezza, evitando il rischio di possibili incidenti.
Il presidio dei rischi ICT e di sicurezza è per Banca Mediolanum elemento strategico e imprescindibile per la tutela del cliente, della Banca e dei servizi erogati in ambito di riservatezza.
È stato realizzato un modello di governo e presidio dei rischi ICT e di sicurezza, al fine di garantire un approccio nell’indirizzamento della strategia e dei presidi di protezione, che ha l’obiettivo di rafforzare nel continuo il monitoraggio dei presidi per la gestione della sicurezza ICT e dei rischi derivanti dal Cyber Crime, in forte crescita.
Tali problematiche possono compromettere l'esperienza del cliente, causando disagi, ritardi, e possibili perdite di guadagno. La mancanza di accesso ai servizi digitali può anche generare frustrazione, danneggiare la fiducia dei clienti, e portare a eventuali reclami. A livello operativo, la violazione della riservatezza può generare anche una possibile esposizione a sanzioni da parte dell'Autorità di vigilanza. Inoltre, eventi ricorrenti di violazione dei dati possono minare la reputazione dell’Azienda, creando un impatto duraturo sui rapporti con la clientela e la percezione pubblica, con possibili conseguenze finanziarie durature e significative. In particolare, la Funzione Risk Management monitora e controlla i Rischi ICT e di Sicurezza e garantisce che questi ultimi siano individuati, misurati, valutati, gestiti, monitorati, segnalati e mantenuti entro i limiti della propensione al rischio dell’istituto finanziario.
La gestione del Rischio ICT e di sicurezza consiste nelle seguenti macro-fasi:
•Governance del rischio ICT e di sicurezza, che ha come obiettivo definire e mantenere aggiornati il modello, la metodologia, il processo e le procedure operative di gestione del rischio ICT e di sicurezza, in relazione ai cambiamenti del contesto, dell’organizzazione e delle strategie ICT della Società, ai cambiamenti normativi e all’evoluzione dei rischi tecnologici sul mercato finanziario;
•Valutazione del rischio ICT e di sicurezza, che ha lo scopo di valutare il livello di rischio cui sono esposte le risorse informatiche, con cadenza diversa in funzione della criticità delle stesse, e attuare le misure appropriate di contenimento e gestione del rischio ICT e di sicurezza, laddove necessario;
•Monitoraggio e Reporting, che ha lo scopo di monitorare nel continuo l’esposizione al rischio delle risorse informatiche e condividere la reportistica inerente all’esito del processo di valutazione del rischio
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ICT e di sicurezza con il Consiglio di Amministrazione e con gli Utenti Responsabili, in accordo con le disposizioni normative vigenti.
Nell’ambito del Risk Appetite Framework, il rischio ICT e di sicurezza è presidiato attraverso specifici indicatori strategici di rischio ICT e di sicurezza. L'obiettivo di rischio ICT e di sicurezza della Società è fissato in maniera tale da assicurare alla Società margini sufficienti per operare in qualsiasi condizione, anche di stress, entro il massimo Rischio ICT assumibile.
[S4-4 DP 33 a]
Nel corso del 2025, la Direzione ICT di Banca Mediolanum ha mantenuto una forte focalizzazione sulla gestione del rischio ICT e in merito alla sicurezza informatica attraverso l’attuazione delle seguenti linee evolutive:
•rispettato il programma in relazione alla gestione dell’obsolescenza infrastrutturale, che ha permesso di ridurre il livello di obsolescenza, in linea con l’indicatore RAF;
•evoluto il processo di gestione delle vulnerabilità attraverso la revisione del modello di prioritizzazione secondo logiche risk-based e sono state avviate le attività per monitorare attivamente scenari di attacco sofisticati e per condurre valutazioni approfondite al fine di identificare eventuali configurazioni errate o vulnerabilità in ambito Identity (rif. Identity Protection & Prevention);
•rafforzata la resilienza del dato, con il completamento delle iniziative programmate, tra cui il rinnovamento dello storage, per garantire la replica totale dei dati produttivi nel sito di Disaster Recovery e la protezione dei dati tramite Vault segregato, assicurandone l’immutabilità anche in caso di attacchi ransomware, e la copia del back-up sul sito di Disaster Recovery. Inoltre, si sta portando a termine l’aggiornamento dello stack tecnologico del CRM-A;
•completata l’estensione dei playbook di risposta agli incidenti di sicurezza, includendo gli scenari cyber previsti dalla Business Continuity;
•avviata e in corso di gestione l'attività di indirizzamento e monitoraggio delle azioni di mitigazione emerse a seguito dell'esecuzione dell’assessment di I livello effettuato tra dicembre 2024 e gennaio 2025, volto a mappare e analizzare l’adeguatezza, completezza e maturità degli attuali processi, controlli e presidi afferenti la “Gestione degli Accessi”, tenendo come riferimento sia gli standard internazionali di settore (es. ISO27001) che la normativa privacy applicabile.
Inoltre, nel corso del 2025, è stata condotta, da parte della Funzione Risk Management, la campagna annuale di valutazione del rischio ICT e di Sicurezza sugli Asset ICT in esercizio di Banca Mediolanum, con valutazione di impatto rispetto a potenziali violazioni di Riservatezza, Integrità, Disponibilità e Autenticità, e valutazione di efficacia dei presidi di sicurezza di I livello in essere.
Banco Mediolanum, adottando l'approccio della Capogruppo, realizza un’analisi integrale dei rischi, nella quale vengono valutati diversi scenari per identificare potenziali minacce che possono influire sia sull’ente sia sui clienti. Questo processo considera l’impatto e la probabilità di ciascun rischio e consente di definire le misure di mitigazione necessarie.
[S4-4 DP 31 d]
In Banca Mediolanum, l’Unità Controlli Privacy opera nella Direzione Affari Societari, Legale e Contenzioso, con il compito di verificare l’adeguatezza e la conformità dell’operato aziendale alla normativa in tema di privacy, nonché il corretto funzionamento dei processi di trattamento dei dati personali, con l’obiettivo di prevenire, mitigare oppure porre rimedio a eventuali rischi di violazione della normativa in materia di privacy. In tale contesto, l'Unità Controlli Privacy svolge verifiche periodiche in base al piano annuale dei controlli concordato con il DPO (“Data Protection Officer”), sull'esito dei quali viene relazionato annualmente il Consiglio di Amministrazione.
Nelle Società spagnole, il sistema di controllo delle segnalazioni in tale ambito consente di categorizzarle in 3 livelli di gravità e di valutare il principale rischio interessato dall’incidente, effettuando una valutazione complessiva dello stesso e determinando le correzioni necessarie. Nel 2025 è stata creata l’area “Unità Controlli
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della Privacy”, con l’obiettivo di effettuare controlli basati su un campionamento dei diversi trattamenti di dati realizzati dalle entità Banco Mediolanum, Mediolanum Gestión e Mediolanum Pensiones.
Per quanto riguarda l'ambito IT security i processi governati dalla Direzione ICT sono oggetto degli interventi di audit interno pianificati dalla Funzione Internal Audit, di verifiche di compliance pianificate da parte della Funzione Compliance e di attività di analisi dei rischi IT e di sicurezza svolte dalla Funzione Risk Management. Nel perimetro delle verifiche svolte da parte delle Funzioni di Controllo aziendali rientrano altresì interventi in materia di processi di sicurezza informatica.
In Spagna, per garantire il monitoraggio e l’efficacia delle azioni implementate, Banco Mediolanum dispone di un sistema strutturato di audit interni, gestito dal dipartimento di Audit Interno. Attraverso un piano annuale vengono definiti i processi da revisionare e vengono effettuati controlli specifici, inclusi quelli legati agli sviluppi informatici e alla cybersicurezza.
Inoltre, il Banco è sottoposto ad audit esterni che includono, tra gli altri, la revisione del bilancio e dei conti annuali e la verifica necessaria per mantenere la certificazione ISO 27001.
[S4-4 DP 32 a]
Qualora dovesse verificarsi un evento che comporta, anche accidentalmente o in modo illecito, la distruzione, la perdita, la modifica, la rivelazione non autorizzata o l’accesso ai dati personali trattati, viene avviato un processo di gestione e segnalazione dell’evento stesso. Tale processo è descritto nell’apposito Regolamento del processo di gestione e segnalazione delle violazioni dei dati personali, applicabile anche nell’ambito delle attività prestate da Banca Mediolanum alle Società del Conglomerato Finanziario, in virtù di appositi contratti di fornitura di servizi.
In Spagna, analogamente alla Capogruppo, è disponibile una Procedura per la notifica delle violazioni di sicurezza all’AEPD e agli interessati, pubblicata sulla Intranet. Inoltre, è stato predisposto un Processo di gestione delle segnalazioni in cui ogni giorno vengono esaminate le segnalazioni registrate e, nel monitoraggio della segnalazione, vengono proposte le misure di mitigazione per rimediare all’incidente e impedirne il ripetersi.
[S4-4 DP 32 b]
In caso di violazione dei dati, senza ingiustificato ritardo e, ove possibile, entro 72 ore dal momento in cui ne sono venute a conoscenza, le Società italiane e spagnole del Gruppo, in qualità di titolari del trattamento, devono notificare la violazione al Garante per la protezione dei dati personali. Inoltre, se la violazione comporta un rischio elevato per i diritti delle persone, questa deve essere comunicata a tutti gli interessati.
[S4-4 DP 32 c]
Nelle Società italiane del Gruppo, le azioni risolutive e di mitigazione intraprese in caso di eventuale violazione dei dati, sono oggetto di monitoraggio periodico e di controlli sullo stato di esecuzione/completamento da parte del DPO che, eventualmente con il supporto dell’Unità Controlli Privacy, accerta che le azioni definite siano gestite secondo le modalità e le tempistiche indicate, secondo il Regolamento del processo di gestione e segnalazione delle violazioni dei dati personali.
[S4-4 DP 31 b, 31 c, 34]
Il Gruppo Mediolanum è responsabile di mantenere, verificare e aggiornare le misure di sicurezza, integrando i principi di protezione dei dati fin dalla progettazione e per impostazione predefinita. Queste azioni sono essenziali per prevenire violazioni e garantire la protezione dei dati personali nel rispetto dei principi fondamentali imposti dal GPDR.
In ottemperanza ai detti principi, il Gruppo Mediolanum deve necessariamente tenere conto nelle decisioni, anche di carattere commerciale, delle eventuali ripercussioni sugli interessati di una eventuale violazione della privacy.
Al fine di assicurare un elevato livello di competenza sui rischi operativi derivanti dal trattamento dei dati personali, viene erogata un’attività di formazione in materia di Privacy al personale dipendente e alla Rete di
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Vendita, la cui organizzazione compete all’Ufficio Formazione Risorse Umane. Inoltre, per ciascuno dei componenti dell’Ufficio Privacy sono state dedicate oltre 60 ore di formazione destinate, in particolare, allo studio interpretativo della normativa sul trattamento dei dati personali e alla disamina dei provvedimenti del Garante applicabili ai casi pratici oggetto di discussione.
In Spagna, gli incidenti di sicurezza che configurano una violazione della sicurezza dei dati personali devono essere comunicati all’autorità di controllo Agencia Espa ñ ola de Protección de Datos entro 72 ore dal momento in cui si viene a conoscenza dell’incidente. Gli incidenti qualificati come violazioni dei dati personali sono stati comunicati all'autorità. Inoltre, è presente un registro degli incidenti, che viene controllato quotidianamente per l'area interessata.
Banco Mediolanum, inoltre, mette a disposizione dei clienti, in maniera chiara e facilmente accessibile, l’informativa sul trattamento e gestione dei loro dati personali. Va sottolineato che, nei contratti di apertura dei rapporti e di sottoscrizione dei prodotti, è allegata una prima informativa che contiene il link di richiamo all'informativa completa pubblicata sul sito web del Banco.
Ai clienti vengono erogate mail/sms per sensibilizzarli sul tema delle frodi e delle truffe. Vengono inoltre inserite comunicazioni ad-hoc sia sul sito che sulle applicazioni.
[S4-4 DP 37]
Le risorse assegnate al presidio degli adempimenti in materia di privacy, sono le seguenti:
•l’Ufficio Privacy svolge e coordina gli adempimenti previsti dalle normative in tema di privacy e fornisce consulenza a tutte le strutture aziendali;
•il Data Protection Officer (c.d. responsabile della protezione dei dati – “DPO”), figura introdotta dal Regolamento UE 2016/679, oltre al presidio del quadro normativo di riferimento, si occupa delle attività di consulenza specialistica, alert normativo e gap analysis, verifiche di adeguatezza e di funzionamento di assetti e processi aziendali rispetto al quadro normativo vigente e identificazione di eventuali azioni di mitigazione dei rischi di non conformità;
•l’Unità Controlli Privacy si occupa, con un’attività di controlli di secondo livello, dell’analisi delle procedure interne operative e di controllo messe in atto nei processi di trattamento dei dati personali e supporta il DPO, in seguito alla richiesta di quest’ultimo, nell’ambito delle attività di supervisione e monitoraggio di pertinenza.
In linea con il Regolamento di coordinamento e indirizzo di Gruppo, per quanto riguarda le Società Controllate estere, quest’ultime fanno riferimento agli Uffici sopra menzionati della Capogruppo.
In ambito IT security, invece, nella Direzione ICT opera il Settore IT Security che, tra le altre, ha la responsabilità di rispondere alle minacce cyber che mettono a rischio la Banca, valutare la security posture dei fornitori, contrastare le campagne di phishing, monitorare nel dark web la presenza di dati della Banca e gestire gli accessi infrastrutturali, migliorare costantemente processi e tecnologie utilizzate, collaborare attivamente con diversi uffici di Banca Mediolanum, instradando indici di compromissione come carte, account compromessi, profili social illeciti e IBAN fraudolenti. Inoltre, il Responsabile della Divisione ICT ricopre anche il ruolo di Chief Information Officer (“CIO”) a livello di Conglomerato, e il Responsabile del Settore IT & Security Governance ricopre anche il ruolo di Chief Information Security Officer (“CISO”) a livello di Conglomerato.
Inoltre, il Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum presenta Esponenti con competenze in ambito IT. La presenza di tali competenze deriva sia dal background professionale e formativo degli Esponenti, sia dalle attività di formazione proposte dal Consiglio stesso, che proseguono nelle attività di induction, con particolare riferimento alle tematiche ICT e digital transformation. In particolare, sono presenti due Amministratori con specifiche competenze in ambito IT, in conseguenza della formazione personale e delle esperienze lavorative. La competenza acquisita ricomprende tematiche legate al settore dell'innovazione tecnologica. In particolare:
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•un amministratore è esperto in trasformazione digitale, con una specializzazione nell’uso di tecnologie all’avanguardia, tra cui blockchain e intelligenza artificiale generativa, nonché nell’integrazione di soluzioni digitali avanzate. Ha, inoltre, una comprovata esperienza nell’innovazione tecnologica e di processo;
•un amministratore possiede, invece, consolidate competenze manageriali nel settore dell’innovazione tecnologica, comprovate dall’assunzione di incarichi di elevata responsabilità all’interno di realtà aziendali di grandi dimensioni.
In Spagna, invece, l’Ufficio di Cybersicurezza Operativa, in sinergia con il SOC (“Security Operations Center”) svolge analoghe attività previste dagli Uffici della Capogruppo, monitorando le risorse di Banco Mediolanum alla ricerca di eventuali compromissioni della sicurezza.
[S4-4 DP 35]
Durante il 2025 non si sono ravvisate evidenze riguardo gravi problemi e incidenti in materia di Diritti Umani.
Obiettivi
[S4-5 DP 40; ESRS 2 MDR-T DP 80]
IRO: Rischio IT di violazione dei sistemi disponibili al cliente, con rischi legati al furto dei dati dei clienti

Obiettivo | KPI Target | Anno Target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
End of Life/ End of Support | ≤ 16% di asset in EOL/EOS rispetto al totale di asset installati | 2030 | Italia | 2024 18,40% | 13,35%
≤ 5% di asset in EOL/EOS rispetto al totale di asset installati | Spagna | 2024 0,10% | 0,08%

L’indicatore, nell’ambito del rischio di obsolescenza degli asset ICT, ha l’obiettivo di monitorare gli asset infrastrutturali in End Of Life (“EOL”) oppure End of Support (“EOS”), ossia gli asset ormai obsoleti e su cui non si dispone di estensione di supporto. Tale indicatore è calcolato come rapporto tra il numero di asset in EOL/EOS ed il numero di asset installati. Trattandosi di un indicatore del RAF con logica «Forward Looking», con un target da raggiungere annualmente, oltre che per natura stessa dell'obiettivo, esso può essere oggetto di revisione annuale per quanto riguarda le percentuali di soglia target.

Obiettivo | KPI Target | Anno Target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Gestione delle Vulnerabilità di Sicurezza | ≤ 20% Vulnerabilità critiche | 2030 | Italia | 2024 0,00% | 0,00%

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overdue vs vulnerabilità critiche rilevate
Spagna
2024
0,00%
0,00%
L'indicatore misura mensilmente la percentuale di vulnerabilità classificate come critiche che non vengono risolte entro le tempistiche previste dalla policy di Vulnerability Management della Capogruppo. Anche in questa casistica, trattandosi di un indicatore del RAF misurato con cadenza mensile, e considerata la natura stessa dell'obiettivo, può essere oggetto di revisione annuale in merito alle percentuali di soglia target.
[S4-5 DP 41 a; 41 b; 41 c]
Nell’ambito del processo di Stakeholder engagement (cfr. ESRS 2 Informazioni generali, paragrafo 1.1.3 Strategia, sezione “Interessi e opinioni dei portatori di interesse” per maggiori dettagli), i clienti sono stati coinvolti mediante interviste one-to-one, sia per la valutazione delle tematiche oggetto dell’analisi di doppia rilevanza, sia per raccogliere feedback e osservazioni in merito alla percezione di adeguatezza ed efficacia delle misure adottate dal Gruppo nella gestione del tema e, più in generale, dell'impegno in ambito di sostenibilità. Attraverso il confronto diretto, il Gruppo ha potuto approfondire il punto di vista dei clienti, comprendere meglio le aspettative nei propri confronti e individuare possibili aree di miglioramento.
Tuttavia, i consumatori e/o gli utilizzatori finali non sono stati coinvolti direttamente nella definizione degli obiettivi, né nel monitoraggio delle prestazioni rispetto agli obiettivi.
3.4.3 Accesso a informazioni (di qualità)
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Accesso a informazioni (di qualità)
Soddisfazione dei clienti grazie a efficaci modalità di ingaggio e di ascolto dei feedback | Impatto positivo effettivo | Catena del Valore a valle (Bancario, Protezione, Gestione del risparmio/ Investimento) | Lungo termine
Garanzia della qualità e fruibilità dell’offerta grazie all’accessibilità delle informazioni | Impatto positivo effettivo | Catena del Valore a valle (Bancario, Protezione, Gestione del risparmio/ Investimento) | Medio termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
Il Gruppo Mediolanum considera prioritario garantire ai propri clienti un accesso semplice e trasparente a informazioni di alta qualità, riconoscendo come questo aspetto rappresenti un punto di svolta per il consolidamento della fiducia e il miglioramento dell’esperienza del cliente. L’approccio multicanale, che integra il supporto fisico dei Family Banker con avanzati strumenti digitali, come applicazioni mobili e il portale web, assicura una fruizione di tutti i servizi prestati rapida e intuitiva, permettendo agli utenti di accedere alle informazioni in tempo reale e con la massima chiarezza. L’accessibilità digitale, in linea con la normativa di riferimento, impegna il Gruppo a rendere i canali digitali uno strumento universale per accedere a tutti prodotti e servizi erogati. In tale ambito, la Banca mette a disposizione della clientela le “Informazioni sui servizi che soddisfano i requisiti di accessibilità”, un documento che descrive il livello di accessibilità dei canali digitali, in linea con il Decreto Legislativo 82/2022.
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Il Gruppo Mediolanum, in coerenza con il Codice Etico e con la Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, che richiamano l’approccio e le linee guida generali, ha sviluppato nel corso degli anni diverse Politiche volte a garantire una corretta gestione degli impatti legati all’ambito “accesso a informazioni di qualità” tra cui il Codice di Condotta e la Policy in materia di tutela della clientela.
[S4-1 DP 15; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Soddisfazione dei clienti grazie a efficaci modalità di ingaggio e di ascolto dei feedback; Garanzia della qualità e fruibilità dell’offerta grazie all’accessibilità delle informazioni

Codice di condotta
Uno degli ambiti disciplinati dal Codice di Condotta (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d’impresa, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche” per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione delle Politiche) è la tutela del cliente. In particolare, nel Codice di Condotta viene specificato come, nel rapporto con i clienti, i destinatari del Codice siano tenuti ad adottare un comportamento ispirato ai principi di trasparenza, lealtà, diligenza e correttezza, evitando qualsiasi condotta che possa originare un abuso della buona fede oppure inesperienza del cliente.Il Gruppo Mediolanum ritiene pertanto indispensabile che i rapporti con la clientela siano improntati:•alla piena trasparenza e correttezza, al fine di permettere al cliente di comprendere le caratteristiche ed il valore di tutti i prodotti e servizi offerti;•all’offerta di prodotti e servizi in linea con le esigenze, le aspettative e gli interessi del cliente;•al mantenimento di elevati standard di qualità dei propri servizi e alla massimizzazione della soddisfazione della clientela;•ad evitare il rischio di incorrere in pratiche commerciali scorrette, ovvero pratiche di vendita aggressive o ingannevoli, fornendo informazioni non corrispondenti al vero oppure in grado di ingannare i clienti, attuali o potenziali, sulle caratteristiche dei prodotti e servizi;•a un tempestivo riscontro e risoluzione dei reclami e lamentele pervenuti, in quanto rappresentano un’opportunità di miglioramento in termini di soddisfazione dei clienti;•all’indipendenza nei confronti di ogni forma di condizionamento, sia interno che esterno.Le Società spagnole del Gruppo e MIFL, hanno recepito il Codice di Gruppo con alcune specificità nazionali, dotandosi di un Codice allineato al Codice di Gruppo.

Policy in materia di tutela della clientela del Gruppo Mediolanum

Contenuti e obiettivi
L’obiettivo della Policy in materia di tutela della clientela è fornire a tutte le strutture del Gruppo una descrizione chiara dei principi da seguire per operare in maniera conforme alle normative in materia di tutela della clientela e, più in generale, a quei principi di trasparenza, diligenza e correttezza che devono guidare l’attività degli intermediari finanziari, ai principi di accessibilità e inclusione e in materia di protezione dei dati personali e finanziari, oltre che alla Mission e ai valori del Gruppo Mediolanum.
Rispettare tali regole e principi nei rapporti con la clientela attenua i rischi legali e reputazionali e rafforza la fiducia generale nel sistema. Scopo del documento è quindi quello di contribuire a garantire che la clientela possa compiere scelte consapevoli, per favorire l’instaurazione di relazioni corrette e trasparenti con le Società del Gruppo.
Nel corso dell’anno è stata aggiornata anche la Policy di Banca Mediolanum per introdurre ulteriori misure di tutela della clientela, con disposizioni specifiche per la gestione delle richieste di disconoscimento di operazioni di pagamento non autorizzate dai clienti e per il trattamento degli oneri indebitamente addebitati.
Ambito di applicazione
315 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
La Policy trova diretta applicazione all’interno di tutte le Società appartenenti al Gruppo Mediolanum e i principi in essa definiti si applicano a tutti i dipendenti e collaboratori del Gruppo. Anche le Società spagnole si sono dotate di un proprio documento, “Linee guida sulla protezione del cliente”, allineato alla Policy di Gruppo.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy è approvata dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo Banca Mediolanum. La predisposizione e l’aggiornamento della Politica sono di responsabilità della Funzione Compliance della Capogruppo. Inoltre, l’Amministratore Delegato cura l’attuazione dei principi e delle linee guida disciplinati dalla Policy in questione.
Normativa e standard di riferimento
Il Gruppo ispira nel continuo le proprie scelte strategiche e operative al principio di piena conformità alle norme. Questo principio è alla base della maniera in cui sono stati definiti gli assetti di governo e guida, i processi gestionali, commerciali e di controllo. In linea generale e, dunque, a prescindere dalla specifica tipologia di prodotto e/o servizio presi in considerazione, le informazioni fornite nell’ambito di qualsiasi forma di interlocuzione con la clientela devono essere espresse in maniera chiara, comprensibile e accessibile, tenendo in debita considerazione il livello di alfabetizzazione finanziaria della clientela cui sono rivolte e, in generale, dei requisiti di accessibilità e trasparenza richiesti dalle normative vigenti.
Coinvolgimento degli stakeholder
Gli interessi degli Stakeholder vengono presi in considerazione attraverso un processo di coinvolgimento indiretto della clientela nonché attraverso l’implementazione di presidi e controlli per intercettare comportamenti non corretti e garantire che le informazioni fornite siano chiare, comprensibili e accessibili.
Azioni
[S4-4 DP 30; 31 c; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Soddisfazione dei clienti grazie a efficaci modalità di ingaggio e di ascolto dei feedback
Banca Mediolanum, nei mesi di dicembre 2025 e gennaio 2026, ha svolto in Italia, in collaborazione con l’istituto di ricerca Ipsos Doxa, un’indagine di mercato che ha visto il coinvolgimento, tramite interviste in modalità cawi (i.e., interviste online su un questionario strutturato di circa 20 minuti), di 1.782 clienti “Prima Banca” di Banca Mediolanum.
Parallelamente è stato costruito un campione analogo su panel Doxa, intervistando clienti di banche competitor. Il campione del mercato di riferimento è costituito da 2.499 individui intervistati sulla propria “Prima Banca”. Dalle risultanze emerse, il livello di soddisfazione complessivo si mantiene su valori elevati (index medio 84/100), superiore alla media del mercato di riferimento.

| Correntista “Prima Banca”Banca Mediolanum | Correntista “Prima Banca”Totale Mercato
| Totale | Donne | Uomini | Totale | Donne | Uomini
Customer satisfaction index 90 | 84 | 85,89 | 82,80 | 74,93 | 76,72 | 73,05
Soddisfazione complessiva | 84,38 | 86,66 | 82,92 | 71,73 | 76,96 | 73,29

90 Fonte: indagine di Customer Satisfaction 2025, svolta in collaborazione con l’istituto BVA-Doxa Interviste in modalità cawi (questionario online) realizzate nel mese di dicembre 2025.
316 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

| Correntista “Prima Banca”Banca Mediolanum | Correntista “Prima Banca”Totale Mercato
| Totale | Donne | Uomini | Totale | Donne | Uomini
Customer satisfaction index 90 | 84 | 85,89 | 82,80 | 74,93 | 76,72 | 73,05
Soddisfazione rispetto alle aspettative | 82,55 | 84,52 | 81,29 | 74,17 | 75,82 | 72,44
Soddisfazione rispetto ad altre banche | 85,36 | 84,30 | 84,30 | 75,71 | 77,91 | 73,46

Anche Banco Mediolanum effettua annualmente sondaggi per misurare la soddisfazione generale dei propri clienti, sia internamente sia affidandosi a un’azienda specializzata (Stiga), che consente anche un confronto con il livello di soddisfazione dei clienti di altre istituzioni bancarie.
Nel 2025, 400 clienti hanno risposto al sondaggio di Stiga, mostrando una soddisfazione superiore al 8.5%Alla fine di ogni anno viene misurata la soddisfazione globale dei clienti durante l’esercizio e vengono inoltre effettuati sondaggi specifici su (i) clienti che non hanno effettuato transazioni nei 6 mesi successivi alla sottoscrizione, (ii) clienti che hanno effettuato un disinvestimento pari oppure superiore al 50% del patrimonio gestito e (iii) nuovi clienti. Inoltre, viene misurata la soddisfazione e la raccomandabilità del processo di concessione di un prestito.
[S4-4 DP 31 d]
I risultati delle survey condotte vengono condivisi, sia in Banca Mediolanum che in Banco Mediolanum, con l’alta direzione e le diverse aree di competenza. Le eventuali iniziative oppure azioni intraprese in risposta ai risultati delle analisi sono a cura delle rispettive aree di competenza.
Attualmente, sia per Banca Mediolanum, sia per Banco Mediolanum, non è ancora stato definito un processo formalizzato per il monitoraggio sistematico delle azioni intraprese.
[S4-4 DP 30; 31 c; ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Garanzia della qualità e fruibilità dell’offerta grazie all’accessibilità delle informazioni
Il Gruppo Mediolanum si impegna quotidianamente nella ricerca di prodotti e servizi che pongano come aspetto prioritario la tutela e la centralità della persona. Alla base del miglioramento dell’esperienza del cliente figurano quindi la costante ricerca di innovazione, qualità e fruibilità dell’offerta.
Nel corso del 2025 è proseguita un’importante iniziativa progettuale, avviata nel 2023, volta all’implementazione dell’accessibilità sui canali digitali in uso alla clientela che si poggia su un nuovo impianto di design in logica “mobile first”, in grado di supportare anche il canale web. Per “accessibilità digitale” si intende la capacità dei sistemi informatici di fornire servizi e informazioni utilizzabili senza discriminazioni, anche da chi necessita di tecnologie assistive a causa di limitazioni funzionali.
Detto approccio, oltre ad essere aderente alle più recenti normative e alle migliori pratiche di mercato in tema di accessibilità, è teso a offrire un’esperienza di utilizzo dei canali digitali sempre più riconoscibile, coerente e inclusiva, in linea con i valori di Banca Mediolanum. In particolare, a fronte del recepimento della normativa europea con Decreto legislativo 28 giugno 2022, n. 82, recante “Attuazione della direttiva (UE) 2019/882 sui requisiti di accessibilità dei prodotti e dei servizi”, Banca Mediolanum, nel corso del 2025, ha proseguito l’iter di adeguamento come previsto, in continuità con quanto già previsto dalla Legge Stanca (Legge 9 gennaio 2004, n. 4) in materia di accessibilità digitale.
317 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Inoltre, nel corso del 2025 è stato implementato un progetto di accessibilità anche sui Canali Rete, con l’obiettivo di consentire ai clienti di avere la consapevolezza e l’accessibilità alla modulistica di sottoscrizione dei contratti proposti dal Family Banker. A tal proposito, dopo una prima fase di analisi e razionalizzazione del perimetro di intervento, avviata nel 2023, nel 2025 sono proseguite le attività previste dal progetto di Accessibilità documentale per l’adeguamento dei modelli di comunicazione messi a disposizione della clientela in modalità digitale. Considerata l’ampia eterogeneità dei documenti e delle comunicazioni, gestite in Banca Mediolanum e dalle Società del Gruppo attraverso diversi processi di produzione e diffusione, si è reso necessario individuare molteplici e differenti soluzioni per l’adeguamento in modalità accessibile, avviando un piano progressivo di conversione e/o produzione documentale in continuo aggiornamento. È altresì in corso di implementazione una normativa con analoghe finalità e presidi richiesti (c.d. “European Accessibility Act”) anche nella Comunità Europea. Il legislatore comunitario, plausibilmente consapevole dei rilevanti impatti di natura economica, informatica ed operativa, ha però ritenuto opportuno prevedere per il 28 giugno 2025 l’entrata in vigore di tali disposizioni nella Comunità Europea. L'attività di recepimento delle indicazioni della normativa comunitaria riguarda anche Banco Mediolanum che, dal 2023, sta lavorando per l'evoluzione in tale senso di tutti i suoi canali (anche digitali) diretti al cliente finale.
L’iniziativa riveste per il Gruppo una rilevanza primaria in quanto, pur rispondendo a un’esigenza di conformità normativa, si colloca nel percorso tracciato dal Piano di Sostenibilità e rappresenta un’opportunità per raggiungere determinate fasce di clientela, potenzialmente interessate ad accedere ai servizi offerti dalla Banca.Banca Mediolanum ha dichiarato, sui propri siti e applicazioni mobile, lo stato di conformità alle normative il 5 novembre 2022, attraverso la prima Dichiarazione di accessibilità, che viene da allora aggiornata annualmente 91, prevedendo inoltre una roadmap di adeguamento per l’adozione delle misure necessarie, finalizzate al raggiungimento della piena conformità di tutti i touch-point digitali rivolti alla clientela. A riguardo, il percorso di adeguamento definito da Banca Mediolanum risulta essere in linea con l’orientamento delle altre principali realtà bancarie. La Banca, infatti, anche nel 2025, ha partecipato attivamente alla task force interbancaria costituita su questi temi a livello associativo. Nell’ambito di tale task force, ABI ha potuto rappresentare all’Autorità le rilevanti complessità implementative che caratterizzano il settore bancario.
Infine, con il supporto di ABI, Banca Mediolanum ha costituito un apposito tavolo di dialogo e confronto con i principali Organismi di rappresentanza delle persone con limitazioni funzionali, già coinvolti nei tavoli di lavoro ABI, quali:
•UICI Onlus – Unione Italiana dei Ciechi e degli Ipovedenti;
•ENS – Ente Nazionale per la protezione e l’assistenza dei Sordi;
•FIABA Onlus – Fondo Italiano Abbattimento Barriere Architettoniche;
•Fondazione LIA – Libri Italiani Accessibili;
•Fondazione ASPHI Onlus – Associazione per lo sviluppo di Progetti Informatici a favore di persone con disabilità.
Dal 2023 la Banca, oltre ad aver instaurato rapporti con tali Associazioni, ha altresì aderito alla Carta europea della disabilità, convenzione a rinnovo annuale che è entrata in vigore da gennaio 2024. Tale tavolo è stato costituito al fine di cogliere e interpretare correttamente le esigenze delle persone, allo scopo di indirizzare i progetti di Gruppo verso i temi considerati prioritari per queste tipologie di clientela, anche al fine di intervenire efficacemente per far fronte a eventuali bisogni connessi, riducendo in tal maniera l’eventuale rischio reputazionale e favorendo l’aderenza a quanto previsto dalla normativa.
91 La Dichiarazione di accessibilità per l’anno 2025 è stata pubblicata il 9 settembre 2025.
318 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Nel corso del 2025 si è concluso l’adeguamento in chiave accessibile dei siti pubblici del Gruppo, con interventi sui siti Consulenti Mediolanum e Family Banker, nonché con la chiusura dei siti Mediolanum Fiduciaria e Mediolanum Corporate University, nell’ottica dell’efficientamento dei contenuti editoriali.
A giugno 2025 è stato ultimato il progetto che ha messo a disposizione dei clienti la possibilità di chiedere l'estinzione dei conti correnti tramite i canali digitali (sito e app). Inoltre, anche il processo che ha digitalizzato i moduli di apertura conto societario e anagrafico è stato ultimato ed è in corso una progettualità di digitalizzazione anche per le persone giuridiche.
Banco Mediolanum si è impegnato a rendere accessibili i propri prodotti e servizi, in conformità con la normativa nazionale (Legge 11/2023), che recepisce la Direttiva (UE) 2019/882 del Parlamento Europeo e del Consiglio. Le principali iniziative di adattamento all’accessibilità sono state realizzate sui seguenti canali:
•Siti web pubblici;
•Area privata web;
•Applicazione mobile;
•Banking Center;
•ATM Carte;
•Comunicazioni contrattuali e non contrattuali.
In virtù dell’ampia quantità di asset e funzionalità distribuiti sui diversi canali, è stato definito e implementato un programma di attività che ha consentito di avviare un processo di adattamento progressivo, apportando miglioramenti significativi in termini di accessibilità per i clienti, entro la data di entrata in vigore della normativa. Inoltre, è stato definito un piano solido, con l’obiettivo di completare il livello di accessibilità su tutti i canali disponibili per i nostri clienti.
In Italia, il Customer Banking Center opera, fornendo qualificata e ampia assistenza, informativa e/o dispositiva, alla clientela della Banca, con circa 450 operatori, coadiuvati da due partner esterni. Nel corso del 2025 il Customer Banking Center ha fornito supporto a 831.923 clienti attraverso assistenza telefonica oppure scritta (i.e., chat e/o mail), ottenendo un gradimento per il servizio erogato molto elevato, in linea con i precedenti anni, con un punteggio medio di 3,7 (scala da 1 a 4).
[S4-4 DP 31 d]
L’efficacia delle azioni e delle iniziative intraprese sui prodotti di credito viene tracciata e valutata attraverso un processo che combina monitoraggi periodici volti a verificare la soddisfazione del cliente, nel pieno rispetto della normativa POG (Product Oversight and Governance).
Nel caso di SelfyPay Time, è stata effettuata un’indagine specifica ad un anno dal lancio del prodotto che ha evidenziato un elevato livello di gradimento, con una soddisfazione positiva nel 94% dei casi.
Grazie a questi strumenti e pratiche, il Gruppo Mediolanum assicura che le iniziative implementate siano efficaci e che continuino a produrre risultati positivi per i consumatori, rispondendo in maniera adeguata alle loro esigenze e aspettative.
In linea generale, vengono effettuati controlli regolari sui prodotti in collocamento, sia tramite la produzione di dashboard e report, condivisi in seguito internamente, sia tramite documenti “ufficiali” e richiesti dalla normativa (e.g. Product Governance) nei quali, a fronte di criticità o indicatori ritenuti rilevanti, vengono effettuate analisi di dettaglio e fornite le possibili azioni di recovery.
In Banco Mediolanum vengono effettuati monitoraggi periodici sullo stato di avanzamento dei progetti avviati
nel 2025 in ambito Accessibilità. Gli esiti di tali monitoraggi vengono successivamente condivisi con la Direzione
della Società.
319 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Obiettivi
[S4-5 DP 40 a; ESRS 2 MDR-T DP 80]
IRO: Soddisfazione dei clienti grazie a efficaci modalità di ingaggio e di ascolto dei feedback

Obiettivo | KPI Target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso attuale
Mantenimento dell’indice di soddisfazione dei clienti oltre soglia predefinita | Mantenimento dell'indice di Customer Satisfaction tra 83 e 85/100 | 2030 | Italia | 2024 84,90 | 84
Consolidamento della posizione tra le prime cinque banche nell’indagine Stiga sulla soddisfazione dei clienti | Presenza tra il 1° e 5° posto tra le Banche spagnole (indagine Stiga) | 2030 | Spagna | 1° posto | 1° posto

A fronte dell’elevato livello di soddisfazione registrato nella rilevazione di Customer Satisfaction del 2024, il target previsto per i prossimi anni si mantiene a un approccio conservativo, in considerazione dell’elevato punteggio già ottenuto. L’orizzonte al 2030 rappresenta l’impegno a preservare uno standard di qualità elevato e stabile, pur considerando le naturali variazioni che possono manifestarsi nel corso del quinquennio. Il target riflette la volontà di garantire continuità e solidità nell’esperienza offerta al cliente, valorizzando i risultati raggiunti.
In merito al secondo obiettivo, dal 2019, Banco Mediolanum partecipa all’indagine Stiga sulla soddisfazione dei clienti, che valuta le istituzioni finanziarie operanti nel mercato spagnolo in termini di soddisfazione e livello di coinvolgimento della clientela. L’indagine, condotta da una società indipendente su tutto il settore, offre un quadro di riferimento comune e comparabile per misurare in maniera uniforme la soddisfazione e l’esperienza dei clienti delle banche in Spagna.
[S4-5 DP 41 a, 41 b, 41 c]
Sia in Italia che in Spagna, i clienti non vengono coinvolti direttamente nel monitoraggio delle prestazioni rispetto agli obiettivi. L'indagine di Customer Satisfaction ha l'obiettivo di ascoltare la voce dei clienti. Le eventuali iniziative o azioni intraprese in risposta ai risultati delle analisi sono a cura delle rispettive aree di competenza. Attualmente, non è previsto un processo formalizzato per il monitoraggio delle azioni avviate.
3.4.4 Accesso a prodotti e servizi
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Accesso a prodotti e servizi
Contributo all'educazione finanziaria della clientela, con una generazione di un impatto socio-economico positivo nelle comunità | Impatto positivo effettivo | Catena del Valore a valle (Bancario, Protezione, Gestione del Risparmio/ Investimento) | Lungo termine

320 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025

Contributo alla diffusione di comportamenti virtuosi nella clientela sui temi ESG grazie all'attività di sensibilizzazione e alla promozione di prodotti sostenibili | Impatto positivo effettivo | Catena del Valore a valle (Bancario, Protezione, Gestione del Risparmio/ Investimento) | Medio termine
Facilitazione all'accesso al credito verso specifici target di clienti (es. giovani, imprenditoria femminile, …) | Impatto positivo effettivo | Catena del Valore a valle (Bancario) | Breve termine
Incremento del posizionamento di mercato del Gruppo Mediolanum verso target di operatori "no-profit" / dell'economia sociale | Opportunità | Catena del Valore a valle (Bancario) | Medio termine
Rischio di distribuzione di prodotti/servizi bancari, di investimento e assicurativi non in linea con la policy di sostenibilità del Gruppo e/o con le normative in ambito di sostenibilità | Rischio | Catena del Valore a valle (Bancario, Protezione, Gestione del Risparmio/ Investimento) | Breve/medio termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
Il Gruppo Mediolanum pone l'inclusione sociale dei clienti al centro della propria visione, includendo l'accessibilità, la qualità e la sostenibilità come principi guida nell'offerta di prodotti e servizi. Il Gruppo ha realizzato importanti iniziative di inclusione sociale volte al sostegno diretto di famiglie e singoli individui, per garantire un accesso al credito più ampio e sostenibile, attraverso società no-profit e programmi dedicati. Inoltre, il Gruppo è impegnato a svolgere attività di info-formazione all’esterno dell’organizzazione, finalizzate ad accrescere le conoscenze e le competenze finanziarie, in un’ottica di approccio sicuro e responsabile al mondo della finanza.
Oltre al Codice Etico, al Codice di Condotta e alla Policy di Sostenibilità, che ne richiamano l’approccio e le linee guida generali, le principali politiche per la gestione degli impatti legati all’ambito “accesso a prodotti e servizi” sono la Policy per il supporto alla Collettività di Banca Mediolanum, la Policy in materia di Sostenibilità dei Prodotti e la Policy sulla strategia di distribuzione dei prodotti finanziari.
[S4-1 DP 15; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Contributo all’educazione finanziaria della clientela, con una generazione di un impatto socio-economico positivo nelle comunità
Le principali politiche in materia di sostenibilità e condotta aziendale del Gruppo presentano specifici impegni in materia di educazione finanziaria, tra cui la Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum e il Codice Etico (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d'impresa, sezione “L'approccio del Gruppo e le politiche” per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione delle Politiche); in particolare, nel Codice Etico, la “responsabilità”, connessa anche all’impegno in solidarietà e in progetti di educazione e di sviluppo, è uno dei principi chiave del sistema valoriale del Gruppo.
Inoltre, all’interno della Policy per il supporto alla Collettività di Banca Mediolanum (cfr. ESRS S3 Comunità interessate, paragrafo 3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità interessate, sezione “L'approccio del Gruppo e le politiche” per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione delle Politiche) il Gruppo si impegna a facilitare l’inclusione finanziaria e promuovere attività info-formative volte allo sviluppo di un approccio sicuro e responsabile alla finanza. Le Società spagnole del Gruppo adottano le medesime politiche della Capogruppo, in coerenza con le specificità nazionali.
321 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
IRO: Contributo alla diffusione di comportamenti virtuosi nella clientela sui temi ESG grazie all’attività di sensibilizzazione e alla promozione di prodotti sostenibili; Rischio di distribuzione di prodotti/servizi bancari, di investimento e assicurativi non in linea con la policy di sostenibilità del Gruppo e/o con le normative in ambito di sostenibilità
Come declinazione della più ampia Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, Banca Mediolanum e Banco Mediolanum integrano la dimensione della sostenibilità dei prodotti nei propri processi attraverso politiche dedicate quali, a titolo non esaustivo, la “Policy in materia di Sostenibilità dei Prodotti di Banca Mediolanum”, la ”Policy su servizi di consulenza in materia di investimenti e strategia di distribuzione degli strumenti finanziari e prodotti di investimento assicurativi di Banca Mediolanum” e la “Política sobre la Estrategia de Distribución de los Productos Financieros/ Politica sulla Strategia di Distribuzione dei Prodotti Finanziari” di Banco Mediolanum (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.4 Emissioni di GES finanziate-Investimenti, sezione “L'approccio del Gruppo e le politiche” per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione delle Politiche).
In particolare, secondo la “Policy in materia di Sostenibilità dei Prodotti di Banca Mediolanum”, la Banca agisce in maniera tale che i fattori ambientali, sociali e di governance siano presi in considerazione lungo il proprio “processo produttivo”, ossia dalla fase di ideazione e progettazione, alla realizzazione e al rilascio, fino alla gestione post-vendita, nella quale il cliente fruisce del prodotto/ servizio. Questo si traduce, ad esempio, nelle seguenti linee guida:
•porre attenzione rispetto alla trasparenza e alla comunicazione chiara delle condizioni di prodotto/servizio in maniera tale da agevolare, da parte del cliente, scelte il più possibile consapevoli;
•presidiare i processi di vendita e i relativi rischi;
•accrescere nel tempo la gamma di prodotti attenti alla sostenibilità.
L’intera offerta dei distributori Banca e Banco Mediolanum è sottoposta a un monitoraggio continuo per garantire che il posizionamento di sostenibilità dei prodotti mantenga nel tempo un livello di qualità adeguato.
Il Gruppo Mediolanum ha integrato, inoltre, nella propria normativa interna del credito, nonché nelle Politiche di Finanza Responsabile, principi ESG nei processi decisionali e operativi, inclusa la fase di erogazione del credito (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.5 Emissioni di GES finanziate-Credito, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche” per ulteriori dettagli).
Le Società spagnole del Gruppo adottano le medesime Politiche della Capogruppo, in coerenza con le specificità nazionali.
IRO: Facilitazione all’accesso al credito verso specifici target di clienti (es. giovani, imprenditoria femminile, …); Incremento del posizionamento di mercato del Gruppo Mediolanum verso target di operatori "no-profit" / dell’economia sociale
L’inclusione finanziaria è uno strumento chiave per migliorare la stabilità economica, ridurre le disuguaglianze e promuovere il benessere individuale e collettivo. Con questa consapevolezza, il Gruppo supporta le persone in difficoltà attraverso la creazione di prodotti e servizi dedicati, nonché tramite la presenza dei Family Banker sul territorio e la disponibilità di strumenti digitali per la gestione autonoma delle finanze da parte del cliente.Le principali politiche in materia di sostenibilità e condotta aziendale del Gruppo presentano specifici impegni in materia di inclusione finanziaria tra cui la “Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum” e il “Codice Etico” (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d'impresa, sezione “L'approccio del Gruppo e le politiche” per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione delle Politiche). In particolare, all’interno del
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Codice Etico, l’“Inclusione” nelle decisioni che influiscono sulle relazioni con gli Stakeholder (tra cui la scelta dei clienti da servire) è uno dei principi chiave del sistema valoriale del Gruppo.
Infine, la “Policy in materia di Sostenibilità dei Prodotti” (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici; paragrafo 2.2.4 Emissioni di GES finanziate-Investimenti, sezione “L'approccio del Gruppo e le politiche” per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione delle Politiche) indica la creazione di prodotti e servizi inclusivi e accessibili quale linea guida chiave per prendere in considerazione i fattori ambientali, sociali e di governance lungo il proprio “processo produttivo”.
Azioni
IRO: Contributo all’educazione finanziaria della clientela, con una generazione di un impatto socio-economico positivo nelle comunità
[S4-4 DP 30; 31 c; ESRS 2 MDR-A DP 68]
Con riferimento all’impatto legato all'educazione finanziaria della clientela, nel corso dell’anno è proseguito l’impegno del Gruppo in diversi progetti volti alla divulgazione di temi finanziari destinati a Clienti esistenti e Prospect. In particolare, nel corso del 2025, il progetto CosaConta è proseguito perseguendo gli obiettivi di diffondere con sempre maggiore efficacia il valore sociale dell’educazione finanziaria, elevando conoscenze e competenze finanziarie, assicurative e previdenziali del pubblico, proponendo contenuti coerenti con l’identità e i valori del Gruppo e di essere più presente e attivi in un contesto caratterizzato da una crescente attenzione da parte di mercato, enti, istituzioni e associazioni di categoria. Inoltre, ha continuato a fornire ai Family Banker un supporto concreto attraverso contenuti editoriali dedicati, pensati per affiancarli nell’attività quotidiana. Per ulteriori dettagli in merito a CosaConta, si rimanda alla sezione di seguito dedicata (“Blog”).
Nel 2025, anche Banco Mediolanum ha proseguito il proprio impegno nella produzione di contenuti dedicati per il blog CuálesSonTusMetas e per i suoi social network, con l’obiettivo promuovere e ampliare l'educazione e la cultura finanziaria dei clienti e dei risparmiatori. In particolare, nel corso dell’anno, sono state effettuate 80 pubblicazioni sui social network e sono stati pubblicati 23 articoli dedicati all’educazione finanziaria.
Blog
L'obiettivo del Gruppo Mediolanum è sempre stato implementare costantemente i contributi e i contenuti di educazione finanziaria in maniera tale da condividere con il pubblico supporti continuamente aggiornati.
Sul blog CosaConta di Banca Mediolanum gli articoli più tecnici e tradizionali continuano a essere affiancati da storie reali di persone, con l’obiettivo di trasmettere concetti e nozioni di educazione finanziaria attraverso esempi concreti, legati a esperienze di vita. Il coinvolgimento delle persone della Banca, sia come fonte dei contenuti che, come supporto attivo nello sviluppo dei percorsi narrativi, è continuato e cresciuto nel corso del 12 mesi del 2025, anche attraverso la produzione di 2 video podcast dedicati al tema.
Nel 2025 l’hub digitale cosaconta.bancamediolanum.it è stato arricchito con 47 nuovi contenuti (i.e. articoli, puntate di podcast, etc.) ed è stato visitato da 83.035 persone. Nel mese di marzo è stata inoltre lanciata una nuova piattaforma di formazione e, con il supporto di Mediolanum Corporate University, sono estati realizzati due nuovi video corsi, gratuitamente a disposizione dei visitatori. Nel mese di maggio è stato lanciato un nuovo canale WhatsApp, con l’obiettivo di fornire uno strumento semplice per rimanere aggiornati rispetto alle novità del progetto.
Come per lo scorso anno, i contenuti sono stati prodotti in collaborazione con Fondazione per l’Educazione Finanziaria e al Risparmio (FEduF) di ABI e tutte le attività sono state promosse attraverso i social media della Banca.
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Comunicazioni alla clientela
Nel 2025, il Mediolanum Magazine, rivolto anche ai clienti Selfy, con un totale di 5.035.333 invii, ha confermato l’impostazione multimediale degli anni precedenti, mantenendo le sezioni dedicate al blog CosaConta e alla promozione dei canali social della Banca. A questa comunicazione consolidata si sono affiancate nuove iniziative legate al percorso di educazione finanziaria, che hanno ampliato i punti di contatto con i clienti. Nello specifico:
•durante l’anno sono stati inseriti due articoli tratti dal blog CosaConta nella rivista World, riservata ai clienti Black, Elite e Privilege, in versione cartacea e digitale;
•sono stati inviati ai clienti, tramite e-mail e notifiche push, gli inviti a partecipare alle dirette streaming del tour sull’educazione finanziaria “Comprendi il denaro, costruisci il tuo futuro”;
•il lancio del podcast Braccioli è stato valorizzato all’interno dell’e-mail con i consigli per l’estate per i clienti;
•all’interno di una delle e-mail ricorrenti inviate ai clienti, a tema sicurezza, è stato inserito il rimando al podcast Tranelli;
•all’interno dell’estratto conto di settembre e dicembre, il box pubblicitario è stato dedicato al blog CosaConta.
Il Magazine Mediolanum continua a trattare i principali temi di economia e finanza, attualità, iniziative solidali, innovazione tecnologica e servizi bancari e, nel 2025, i touchpoint legati all’educazione finanziaria sono stati incrementati e diversificati rispetto al 2024.
Eventi
In aggiunta agli eventi istituzionali, che hanno visto la partecipazione dei nostri top manager, sono stati creati nuovi format di eventi di approfondimento sui temi dell'educazione finanziaria, richiedibili dalla Rete di Vendita e dedicati a clienti e prospect.
[S4-4 DP 31 d]
I risultati delle attività di educazione finanziaria di Banca Mediolanum, monitorate dalla Direzione Comunicazione, Marketing Banca e Canali Digitali, sono tracciati attraverso gli analytics che misurano quante persone fruiscono dei contenuti sulle piattaforme digitali e in che maniera. Sono attive, inoltre, indagini di mercato (Doxa) volte a comprendere il percepito dei consumatori rispetto all’attenzione che il Gruppo Mediolanum pone sulla tematica specifica dell’educazione finanziaria.
Anche Banco monitora il numero di utenti per pubblicazione, al fine di valutare l'efficacia dei contenuti.
IRO: Contributo alla diffusione di comportamenti virtuosi nella clientela sui temi ESG grazie all'attività di sensibilizzazione e alla promozione di prodotti sostenibili
[S4-4 DP 30; 31 c; ESRS 2 MDR-A DP 68]
Con riferimento all’impatto legato al contributo del Gruppo alla diffusione di comportamenti virtuosi nella clientela sui temi ESG, nel corso dell’anno l’impegno del Gruppo si è articolato in una combinazione di attività di sensibilizzazione e promozione di prodotti sostenibili.
I Family Banker sono figure centrali nella diffusione di comportamenti virtuosi nella clientela sui temi ESG. A tal proposito, alla Rete di Vendita in Italia viene offerto, su base volontaria, un percorso formativo finalizzato alla certificazione EFPA (European Financial Planning Association) in riferimento a tematiche ESG. Nell'anno di riferimento, il numero di Family Banker che in Italia ha conseguito la certificazione EFPA in ambito ESG è pari a 307.
Inoltre, nel corso del 2025 sono stati organizzati sul territorio eventi specificatamente legati alle tematiche di sostenibilità, che hanno visto il coinvolgimento dei clienti, dei Family Banker e di altre persone interessate ai temi trattati. La sezione “Sostenibilità” del sito web di Banca Mediolanum, contenuta nell’area Corporate del sito (https://www.bancamediolanum.it/corporate/sostenibilità), è uno strumento di comunicazione integrato che
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illustra l’approccio complessivo della Banca verso lo sviluppo sostenibile, con lo scopo di informare Stakeholder e pubblico sulle iniziative relative alla responsabilità sociale, ambientale ed economica, valorizzando il dialogo con le comunità.
Principalmente, vi si trovano Policy aziendali, certificazioni, manifesti, iniziative e progetti, rapporti, nonché la Dichiarazione Consolidata sulla Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, offrendo un panorama completo delle azioni concrete intraprese e degli impegni futuri di Banca Mediolanum.
Grazie all'attività di sensibilizzazione e alla promozione di prodotti sostenibili, la dismissione del Circuito Maestro è stata l’occasione per fornire ai Clienti prodotti di monetica più funzionali ed evoluti. Per tale ragione, infatti, nel 2023 è stata lanciata la carta di debito Mediolanum Card su Circuito Mastercard, distribuita sia ai nuovi clienti sia a quelli già esistenti. Inoltre, a fine 2025 è stata introdotta anche la versione solo digitale (senza supporto fisico) della carta di debito Mediolanum Card su Circuito Mastercard utilizzabile per acquisti online o in negozio tramite smartphone/smartwatch. Il supporto fisico è comunque richiedibile in un secondo momento.
Con l’occasione dell’introduzione della versione digitale della carta di debito, sono stati introdotti nuovi layout per la carta di debito fisica e l’eventuale supporto fisico della carta di debito digitale, realizzati in PVC 99% riciclato, un materiale che permette di ridurre del 54% le emissioni di CO 2 al momento della produzione della carta di pagamento. Inoltre, in ottica di accessibilità il design prevede un angolo smussato per favorire una maggiore riconoscibilità.
In aggiunta, sempre con l’obiettivo di integrare i valori ESG nella relazione con la clientela, è attiva un’iniziativa che prevede l’invio di un omaggio in occasione del compleanno dei migliori clienti della Banca. La fornitura viene rinnovata annualmente e selezionata sulla base di criteri di qualità del prodotto e della presenza di una filiera virtuosa, oltre che di eventuali valori trasmessi dal messaggio correlato, ove presente. Nella gara di assegnazione della fornitura, per ciascun fornitore partecipante possono essere evidenziati valori comuni a Banca Mediolanum, con particolare attenzione alla sostenibilità sociale e ambientale, ad esempio attraverso l’utilizzo di materie prime innovative e di alta qualità.
Per la realizzazione delle confezioni si privilegiano proposte artigianali 100% Made in Italy, l’impiego di materie prime a km 0 e riciclabili come vetro e carta, evitando l’uso di plastica, oppure confezioni che supportano progetti imprenditoriali di successo.
Nel 2025, in particolare, sono stati selezionati anche prodotti provenienti da:
•start-up di eccellenza, sostenendo così aziende di giovani imprenditori impegnati nella ricerca nel settore alimentare;
•fornitori che hanno contribuito a progetti solidali, devolvendo parte del ricavato a organizzazioni no-profit.
In relazione alla Spagna, Banco Mediolanum offre una linea di prodotti di finanziamento dedicati al mondo ECO, come il mutuo Freedom Green e Prestiti 0 emissioni, caratterizzati da un tasso di interesse più vantaggioso in quanto utilizzati per finanziare acquisti, da parte dei clienti, di abitazioni e veicoli a maggiore efficienza energetica.
Inoltre, sul sito istituzionale del Banco è presente la sezione dedicata alla Sostenibilità, dove viene illustrato in maniera dettagliata l’approccio del Banco alle tematiche ESG; alla stessa maniera, nella sezione “Azione Sociale” del sito vengono presentati il progetto solidale Mediolanum Aproxima e le iniziative promosse dalle collaborazioni del Banco con le ONG, con una descrizione del loro impatto concreto. Tra queste iniziative si distingue “Ogni Centesimo Conta”, un programma a cui ogni cliente può aderire tramite i conti correnti di cui è titolare e tramite cui può donare automaticamente, alla fine di ogni mese, i centesimi del proprio conto, che possono varia da 1 a 99 centesimi, contribuendo in maniera semplice e continuativa alla comunità.
[S4-4 DP 31 d]
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L’efficacia delle azioni, sia in Banca Mediolanum che Banco Mediolanum, viene valutata tramite survey, i cui risultati sono condivisi, rispettivamente, con l’alta direzione e le relative aree di competenza. Inoltre, alla chiusura del periodo di riferimento, non sono definiti processi formalizzati per il monitoraggio continuativo delle azioni adottate.
IRO: Facilitazione all’accesso al credito verso specifici target di clienti (es. giovani, imprenditoria femminile, …)
[S4-4 DP 30; 31 c; ESRS 2 MDR-A DP 68]
Il Gruppo concentra i propri sforzi sullo sviluppo di prodotti di credito mirati a finalità sociali, volti a garantire una reale accessibilità verso specifici target di clienti (e.g., giovani, imprenditoria femminile, ecc.). Di seguito, l’offerta del Gruppo al 31 dicembre 2025:
•mutuo Mediolanum Young (Banca Mediolanum): i destinatari del Mutuo Mediolanum Young sono i giovani di età inferiore a 36 anni, al fine di incentivare i progetti di acquisto della prima casa. Il mutuo prevede, attraverso un finanziamento con LTV massimo fino al 90%, un preammortamento opzionale di due anni, senza applicazione di alcuna maggiorazione e una riduzione progressiva dello spread applicato, ogni 5 anni, in caso di pagamenti regolari. A questo prodotto va sommato anche il Mutuo Mediolanum Fondo di garanzia prima casa che permette di ottenere un mutuo fino al 100% del valore dell'immobile, offrendo una garanzia statale che sostituisce spesso la necessità di un garante privato. È rivolto principalmente a giovani under 36, coppie giovani e nuclei monogenitoriali con ISEE entro i 40.000 euro, garantendo loro l'accesso a tassi agevolati e priorità nell’accesso al fondo. Nel corso del 2025 sono stati erogati 30,4 mln di euro di Mutui Mediolanum Young e Mutui Fondo di Garanzia Prima Casa, pari all’1,7% del totale erogato Mutui;
•prestito Mediolanum Special Care: finanziamento agevolato dedicato alle persone non autosufficienti, per finanziare le spese di chi necessita assistenza, cure o attrezzature particolari. Il finanziamento ha come finalità l'acquisto di beni oppure servizi utili a migliorare l’accessibilità nella vita quotidiana, come strumenti di ausilio alla mobilità (sedie a rotelle o stampelle), lavori per l’abbattimento di barriere architettoniche (installazione di rampe o adattamenti ambientali) oppure dispositivi di assistenza tecnologica (lettori di schermo o apparecchi acustici). Il prestito può essere richiesto anche dai caregiver purché sia finalizzato a sostenere le spese della persona non autosufficiente. L’iniziativa è stata lanciata negli ultimi mesi del 2024, e, nel corso del 2025, sono stati erogati 16 prestiti, per un totale di 360 mila euro;
•protocollo d'intesa per favorire il rimborso credito da parte delle donne vittime di violenza di genere: il 24 novembre 2025, ABI, Fabi, First-Cisl, Fisac-Cgil, Uilca, Unisin, hanno firmato un Verbale di riunione che proroga fino al 25 novembre 2027 il Protocollo d’intesa per favorire il rimborso dei crediti da parte delle donne vittime di violenza di genere. Il Protocollo d’intesa ha come obiettivo quello di supportare le donne vittime di violenza di genere inserite in percorsi di protezione, prevendendo la possibilità di richiedere la sospensione del pagamento della quota capitale dei mutui ipotecari e dei crediti ai consumatori, con il corrispondente allungamento del piano di ammortamento, per un periodo non superiore a 18 mesi. Nel corso del 2025, Banca Mediolanum, da sempre molto attenta a promuovere iniziative di sostegno rivolte a persone oppure a famiglie in difficoltà, ha scelto di rinnovare l’adesione al Protocollo. Possono accedere alle misure previste dal Protocollo le donne inserite nei “percorsi di protezione” in relazione alla violenza di genere, debitamente certificati dai servizi sociali del comune di residenza, dai centri antiviolenza oppure dalle case rifugio.
Nel corso del 2025, inoltre, è stata confermata la possibilità ai clienti di sospendere sino a 6 rate nell’arco della vita del mutuo, con un massimo di 2 all’anno; tale opzione è esercitabile a partire dal secondo anno (dopo la
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fine del periodo iniziale a tasso fisso promozionale) ed esclusivamente dai clienti in regola con i pagamenti delle rate. Nel 2025 la possibilità di usufruire dell’opzione “salta la rata” è stata estesa anche ai mutui a tasso misto.
[S4-4 DP 31 d]
L’efficacia delle azioni e delle iniziative intraprese sui prodotti di credito viene tracciata e valutata attraverso un processo che combina monitoraggi periodici volti a verificare la soddisfazione del cliente, nel pieno rispetto della normativa POG (Product Oversight and Governance).
Un elemento essenziale per misurare l’efficacia delle iniziative è rappresentato dai questionari di Customer Satisfaction, somministrati regolarmente ai clienti sottoscrittori di un finanziamento. Questi strumenti permettono di raccogliere feedback sia sull’effettiva soddisfazione del bisogno per il quale il prodotto è stato sottoscritto sia sull’esperienza complessiva del cliente durante il processo di adesione. Per ulteriori informazioni sulla Customer Satisfaction si rimanda a ESRS S4 Consumatori e utilizzatori finali, paragrafo 3.4.3 Accesso a informazioni (di qualità), sezione “Azioni”. In Spagna il monitoraggio viene effettuato tramite due meccanismi complementari: da un lato, il registro delle firme delle richieste di rinvio delle rate; dall’altro, l’elaborazione di report periodici basati su dati reali, in collaborazione con il team informatico, per definire profili di cliente e modelli di comportamento.
IRO: Incremento del posizionamento di mercato del Gruppo Mediolanum verso target di operatori "no-profit" / dell’economia sociale”
[S4-4 DP 30; 33 b; ESRS 2 MDR-A DP 68]
Il Gruppo, nel quadro del nuovo Piano Strategico 2026-2030, si pone l'obiettivo di rafforzare il proprio posizionamento di mercato, con un focus specifico sui target rappresentati dagli operatori del settore "no-profit" e dell'economia sociale. Al fine di perseguire tale opportunità, la relazione con la clientela che opera nel terzo settore è un ambito su cui la Banca sta lavorando da anni.
Tra le iniziative previste, nel 2025 è proseguito, in collaborazione con Mediolanum Corporate University (di seguito anche “MCU”), il percorso di formazione per i Family Banker “Il valore della consulenza per gli Enti del Terzo Settore (ETS)”. Tale corso è volto a promuovere i servizi e i prodotti dedicati a questa tipologia di enti, con particolare attenzione alle soluzioni creditizie; nel 2025, ulteriori 63 Family Banker hanno completato il corso. Il piano di formazione, che si avvale di relatori specializzati in materia di diritto canonico, amministrazione di beni ecclesiastici e settore no-profit, continuerà nei prossimi anni, diventando un corso stabile dell’offerta formativa di MCU.
Banca Mediolanum, inoltre, dedica particolare attenzione alla tutela del patrimonio degli Enti Ecclesiastici, riconoscendo la complessità delle loro esigenze economico-finanziarie e la necessità di collaborare con professionisti esperti. La Banca si impegna a offrire competenze e soluzioni personalizzate attraverso consulenti finanziari appositamente formati internamente e con il supporto di esperti provenienti dagli stessi Enti Ecclesiastici. Le proposte comprendono servizi bancari, investimenti e assicurazioni, con particolare focus su soluzioni di credito dedicate e servizi di investimento, tra cui soluzioni allocative conformi alle linee guida della Conferenza Episcopale Italiana, certificate da Nummus.Info. Nel 2025, 77 consulenti hanno partecipato ai webinar dedicati agli Enti Ecclesiastici, rafforzando le proprie competenze nella consulenza rivolta a tali realtà.
La Segreteria Tecnica di Presidenza affianca, con il supporto della Direzione Wealth Management, i Family Banker in incontri sul territorio nazionale e promuove continuativamente, sia tramite newsletter, sia nella Community dedicata della intranet aziendale, prodotti e servizi per i Family Banker che hanno portato a termine i percorsi formativi specifici per Enti del Terzo Settore ed Enti Ecclesiastici.
Banca Mediolanum ha sviluppato soluzioni dedicate agli Enti del Terzo Settore (“ETS”), tra cui finanziamenti destinati a organizzazioni di volontariato, associazioni di promozione sociale, enti filantropici, imprese sociali (incluse le cooperative sociali), reti associative, società di mutuo soccorso, senza scopo di lucro e con finalità civiche, solidaristiche e di utilità sociale e iscritti nel Registro Unico Nazionale del Terzo Settore (Prestiti e Fidi
327 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Mediolanum ETS), e un conto corrente dedicato alle medesime categorie di enti. Nel 2025 sono stati concessi prestiti e fidi agli ETS per un totale di 1.395.000.
Con l’obiettivo di garantire ulteriore e rinnovato sostegno alle famiglie in difficoltà attraverso il “Prestito di Soccorso”, sono state rinnovate e ampliate, in termini di incremento dei plafond ed estensione geografica, le convenzioni con le Fondazioni Antiusura che, al 31 dicembre 2025, ammontano complessivamente a 16 in tutta Italia. Dal 2009, infatti, il Gruppo ha fornito supporto a oltre 900 persone, confermando così il proprio impegno concreto verso la comunità e la tutela dei diritti fondamentali. In particolare, Banca Mediolanum, con il patrocinio di Fondazione Mediolanum EF, supporta le Fondazioni diocesane affiliate alla Consulta Nazionale Antiusura “Giovanni Paolo II” attraverso accordi per la concessione di finanziamenti sotto forma di microcredito sociale, tramite il progetto “Prestito di Soccorso”. Le Fondazioni antiusura operano attraverso le Caritas delle Diocesi che a loro volta possono avvalersi dei Centri di Ascolto parrocchiali, per intercettare le esigenze delle famiglie bisognose. Con la sottoscrizione di appositi accordi tra Fondazioni Antiusura, Banca Mediolanum e Fondazione Mediolanum EF (in veste di patrocinatore), la Banca si impegna a concedere alle fondazioni un plafond di credito rotativo da utilizzare per accordare prestiti con rimborso rateale a soggetti in difficoltà, ad un tasso dell’1,25%; sulla Banca grava interamente il rischio di credito delle operazioni di finanziamento accordate. Fondazione Mediolanum EF ha dato indicazioni di privilegiare donne con figli a carico quali beneficiarie dei prestiti, coerentemente con la sua mission.
Nel 2025, sono state aiutate 967 famiglie e il plafond rotativo messo a disposizione ammonta a 6.150.000 euro, mentre le somme complessivamente erogate ammontano a 9.094.423 euro. Sempre nel corso del 2025, la convenzione è stata estesa a 1 nuova fondazione e sono stati ampliati 5 plafond con fondazioni con cui l’operatività era già in essere, per un importo complessivo di euro 550.000; considerato il carattere prevalentemente regionale delle fondazioni antiusura, il piano di sviluppo strategico della Banca prevede la copertura progressiva di tutte le regioni italiane in cui queste fondazioni operano, attraverso la stipula di apposite convenzioni.
[S4-4 DP 35]
Durante l’anno non sono stati segnalati gravi problemi e incidenti in materia di Diritti Umani connessi ai consumatori e/o agli utilizzatori finali.
[S4-4 DP 37]
Le Direzioni delle Società italiane preposte alla gestione degli impatti e opportunità riconducibili al tema "Accesso a prodotti e servizi" sopra citati sono la Direzione Comunicazione, Marketing Banca e Canali Digitali, anche in sinergia con la funzione Compliance, l'Ufficio Sustainability della Direzione Amministrazione, Finanza e Controllo e la Direzione Credito; l'ufficio Sviluppo Prodotti Credito, Bancari e Monetica; l’Unità Market e-Business Intelligence e l'Ufficio Market Research; inoltre anche la Segreteria Tecnica di Presidenza, con specifico riferimento alle azioni connesse agli operatori del settore no profit e dell'economia sociale.
Analogamente in Spagna, detti ambiti sono presidiati dall'area Marketing Productos & Marketing Estratégico e Marketing, Comunicación y Canales; Comunicazione Istituzionale & Media Relations (Comunicación institucional & Media Relations); la Dirección de Organización/Direzione Organizzazione e la Dirección Strategic Marketing & Business Development/Direzione Strategic Marketing & Business Development.
IRO: Rischio di distribuzione di prodotti/servizi bancari, di investimento e assicurativi non in linea con la policy di sostenibilità del Gruppo e/o con le normative in ambito di sostenibilità
[S4-4 DP 30; 33 a; ESRS 2 MDR-A DP 68]
Il Gruppo Mediolanum ha adottato politiche specifiche volte a promuovere la Finanza Responsabile, integrando e aggiornando la normativa interna preesistente per includere in maniera sistematica le tematiche ESG anche in fase di erogazione del credito. Le azioni di integrazione ESG nei processi di credito e investimento sono
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monitorate periodicamente e in maniera continuativa, con analisi degli scostamenti e transizioni tra classi di rischio.
Con riferimento ai rischi legati alla distribuzione e al monitoraggio dei prodotti/servizi bancari, di investimento e assicurativi non in linea con la normativa interna in materia di sostenibilità o con la Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, le Funzioni Compliance italiane e spagnole hanno svolto, per quanto concerne le evoluzioni del quadro normativo, sia attività di valutazione ex ante, sia di controllo ex post a presidio dei rischi di non conformità, anche legati a tematiche ESG, con specifico riguardo agli ambiti che impattano i clienti o potenziali tali. Ad esempio, per i prodotti di investimento, vengono richieste ai clienti le preferenze in materia di sostenibilità, al fine di proporre i prodotti più adeguati.
Con specifico riferimento all’IRO in oggetto, tale rischio è inoltre mitigato dal sistema di governance vigente, in termini di iter autorizzativo di nuovi prodotti, Comitati e normativa interna (Politiche, procedimenti e regolamenti di processo), oltre al monitoraggio dei dati di distribuzione realizzato dalle funzioni preposte. In particolare, in relazione a tale rischio, il Gruppo ha adottato una serie di misure:
•l’istituzione della Commissione ESG per gli Investimenti e l’Assicurazione, operativa dal 2020, a supporto della Direzione Servizi di Investimento;
•la redazione delle politiche “Policy di Banca Mediolanum su servizi di consulenza in materia di investimenti e strategia di distribuzione degli strumenti finanziari e prodotti di investimento assicurativi” e “Política sobre la Estrategia de Distribución de los Productos Financieros/ Politica sulla Strategia di Distribuzione dei Prodotti Finanziari” di Banco Mediolanum.
Il Gruppo Mediolanum ha istituito la Commissione ESG per gli Investimenti e l’Assicurazione, che ha il compito di fornire supporto e consulenza nell’analisi e nel monitoraggio, a livello di Conglomerato, del posizionamento ESG dell’offerta, nella proposizione delle linee guida per gli investimenti sostenibili e delle metodologie di valutazione delle caratteristiche ESG e degli eventuali parametri che l’offerta deve rispettare a livello di Gruppo. La Commissione assicura che le linee guida in materia di Finanza Responsabile e le iniziative volte al compimento dei requisiti normativi siano recepite correttamente dalle Società del Conglomerato coinvolte. Inoltre, attraverso tavoli di lavoro specifici, la Commissione presidia la modalità di attuazione degli indirizzi e ne monitora la coerenza.
Banca Mediolanum e Banco Mediolanum, che erogano il servizio di consulenza alla clientela (Financial Advisor), hanno introdotto nelle proprie politiche di distribuzione dei prodotti finanziari alcuni presidi di sostenibilità, specificando che i rischi ESG vengono presi in considerazione sia in fase di selezione dei prodotti finanziari sia in fase di costruzione della proposta di investimento.
Nella selezione dell’offerta, i rischi ESG vengono presi in considerazione attraverso i seguenti presidi, attuati talvolta con il supporto di società terze:
•valutazione dei prodotti finanziari;
•valutazione delle società di gestione;
•considerazione dei principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità (Principal Adverse Impacts – PAI);
•presidio continuativo dei prodotti d’investimento.
Nel processo di consulenza, i rischi ESG vengono presi in considerazione attraverso i seguenti presidi:
•raccolta delle preferenze di sostenibilità dei clienti;
•considerazione delle preferenze espresse nella verifica di adeguatezza della proposta di investimento.
Questi presidi contribuiscono a mitigare il rischio di distribuzione e monitoraggio di prodotti e servizi di investimento e assicurativi non in linea con la Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, garantendo
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un’offerta coerente con i principi ESG. L’ambito di tali attività comprende tutti i prodotti di investimento offerti ai clienti di Banca Mediolanum e di Banco Mediolanum attraverso il servizio di consulenza clienti.
In ambito creditizio, per i mutui ipotecari relativi all’acquisto della prima casa di immobili ad alta efficienza energetica (classe energetica A+, A e B), è previsto l’obbligo di redazione di una perizia tecnica sull’immobile offerto in garanzia. Tale perizia deve includere, in particolare, informazioni relative ai dati energetici e ai principali rischi fisici cui l’immobile può essere esposto.
Nella fase di erogazione è previsto che la percentuale massima ammissibile del Loan to Value (LTV) – indicatore utilizzato come condizione per erogare il credito – possa eccedere il limite dell’80% e arrivare fino al 90% del LTV.
Con specifico riferimento al pricing, l’integrazione dei fattori ESG avviene attraverso l’inclusione degli impatti del rischio climatico nel calcolo del costo del rischio e, in particolare, nelle stime della LGD applicate all’intero portafoglio mutui del segmento retail. L’offerta prodotti ricomprende inoltre una serie di prodotti che prevedono condizioni economiche agevolate per promuovere comportamenti virtuosi, al soddisfacimento di determinati criteri ambientali (tra cui “Mutuo Eco+” e “Mutuo Casa+”, prestiti “ECO+ Mobility” e “Casa+”).
Il medesimo approccio è finalizzato anche a sostenere imprese che dimostrano un forte impegno verso la sostenibilità ambientale, sociale e di governance. Di norma vengono vietate le operazioni di finanziamento verso controparti titolari di attività economiche a forte impatto ambientale e, a partire dal 2021, sono stati introdotti alcuni presidi ESG, che si sostanziano nella valutazione dei fattori ESG del portafoglio credito corporate. In particolare, in sede di concessione del credito, tutte le istruttorie di credito relative al comparto imprese sono state corredate dello score ESG della controparte. Tale score, fornito tramite un infoprovider, restituisce un indicatore sintetico “ESG” e tre indicatori specifici, uno per ciascuna area di competenza: “Environment”, “Social” e “Governance”.
Obiettivi
[S4-5 DP 40; ESRS 2 MDR-T DP 80]
IRO: Incremento del posizionamento di mercato del Gruppo Mediolanum verso target di operatori "no-profit" / dell'economia sociale"
Banca Mediolanum S.p.A. ha scelto di sostenere la lotta alla povertà e all’usura attraverso il meccanismo del Prestito di Soccorso, iniziativa avviata a partire dal 2009 che vede ad oggi la collaborazione con 16 fondazioni diocesane antiusura dislocate sul territorio italiano. Lo sviluppo di tali iniziative rientra tra gli obiettivi strategici del Programma di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum in relazione al sostegno alla collettività. Rispetto all’obiettivo previsto nel precedente Piano di Sostenibilità 2024-2026, il target è stato leggermente ricalibrato includendo nel perimetro esclusivamente le erogazioni effettuate tramite Prestito di Soccorso.
Il Prestito di Soccorso rappresenta un'iniziativa significativa nel contesto dell'inclusione finanziaria e della lotta all'usura, ideato per supportare famiglie in tutta Italia che, a causa della mancanza di garanzie reali adeguate,

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Erogazione Prestito di Soccorso | 15 mln di euro erogati tramite prestiti di soccorso | 2030 | Italia | 2024 6,80 mln | 2,07 mln in prestiti erogati

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con evidenze negative sulle centrali rischi, non riescono ad accedere ai tradizionali canali di credito, rischiando di cadere vittime dell'usura. Il monitoraggio attivo sui Prestiti di Soccorso è garantito attraverso una dashboard dedicata in Power BI, aggiornata mensilmente, che consente il tracciamento puntuale dell’erogato e delle posizioni attive. I dati vengono consolidati in report riepilogativi trasmessi regolarmente alle Fondazioni Antiusura convenzionate, in linea con gli obblighi di rendicontazione previsti dalla convenzione che regola i rapporti. Il presidio operativo è assicurato dall’Ufficio Monitoraggio Qualità del Credito, che cura anche il coordinamento con la rete di vendita e le fondazioni per la gestione delle pratiche e l’analisi delle anomalie.
IRO: Facilitazione all’accesso al credito verso specifici target di clienti (es. giovani, imprenditoria femminile, …)

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Erogazione di mutui per clientela under 36 | 275 mln di euro erogati tramite Mutui under 36 | 2030 | Italia | 2024 220,1 mln 2020-2024 (5 anni) | 30,40 mln erogati

Banca Mediolanum ha definito l’obiettivo, da perseguire entro il triennio 2030, volto a promuovere la concessione di mutui ad un target di clientela (under 36), che storicamente ha più difficoltà di accesso al credito, grazie al collocamento di due finanziamenti dedicati:
•Il Mutuo Young prevede un listino spread minore rispetto al mutuo Mediolanum standard e caratteristiche peculiari, come un LTV pari al 90%, un preammortamento di 24 mesi e uno sconto di 15 bps ogni 5 anni (max 45 bps totali), se le rate sono pagate regolarmente. Nel corso del 2025 sono stati erogati 19,39 mln di euro di mutui young;
•Il mutuo Fondo di Garanzia Prima Casa prevede un listino spread minore rispetto al mutuo Mediolanum standard e la possibilità di finanziare il 100% del valore dell’immobile. Nel corso del 2025 sono stati erogati 11,01 mln di euro di mutui fondo di garanzia prima casa.
Il monitoraggio sui mutui per clientela under 36 avviene annualmente tramite processo di Product Governance.
IRO: Contributo all’educazione finanziaria della clientela, con una generazione di un impatto socio-economico positivo nelle comunità

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Pubblicazione di contenuti di educazione finanziaria e coinvolgimento delle persone | 200 contenuti pubblicati 100.000 persone raggiunte | 2030 | Italia | 2024 35 contenuti 7.439 persone raggiunte | 93 contenuti pubblicati e 90.474 persone raggiunte
100 contenuti pubblicati 60.000 persone raggiunte | Spagna | 2024 16 contenuti 15.800 persone raggiunte | 23 contenuti pubblicati 16.300 persone raggiunte

Obiettivo delle Società del Gruppo è arricchire costantemente i contributi e i contenuti di Educazione Finanziaria in maniera tale da condividere con il pubblico supporti continuamente aggiornati.
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IRO: Contributo alla diffusione di comportamenti virtuosi nella clientela sui temi ESG grazie all’attività di sensibilizzazione e alla promozione di prodotti sostenibili

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Coinvolgimento dei clienti in eventi in ambito ESG | Coinvolgimento di almeno 5.000 clienti ogni anno | 2030 | Italia | 2024 5.700 clienti coinvolti | 6.000 clienti coinvolti

Ogni anno, ad oggi, Banca Mediolanum riesce a coinvolgere più di 5.000 clienti in eventi organizzati dalla Sede, sia inerenti a tematiche di educazione finanziaria sia con il coinvolgimento di Fondazione Mediolanum EF. Pertanto, la Banca si impegna a mantenere un obiettivo di almeno 5.000 clienti fino al 2030, continuando a coinvolgere clienti su tutto il territorio nazionale.
[S4-5 DP 41 a; 41 b; 41 c]
Il Gruppo Mediolanum non ha coinvolto direttamente i consumatori e/o gli utilizzatori finali nella definizione degli obiettivi, nel monitoraggio delle prestazioni rispetto agli obiettivi, né nell’identificazione di insegnamenti oppure miglioramenti derivanti dalle prestazioni aziendali. Tuttavia, il cliente rappresenta per il Gruppo un elemento centrale e strategico: le sue preferenze e i suoi interessi vengono sempre considerati con attenzione. A tal fine, il Gruppo svolge attività di ascolto e analisi delle esigenze dei clienti, anche attraverso il processo di Stakeholder Engagement realizzato nel corso del 2025, che contribuiscono a orientare le strategie e i processi di miglioramento continuo.
3.4.5 Pratiche commerciali responsabili
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Pratiche commerciali responsabili
Decisioni di acquisto da parte dei consumatori non allineate ai loro reali bisogni, influenzate da pratiche commerciali scorrette, ingannevoli o aggressive, tra cui il greenwashing e il socialwashing, relativamente ai prodotti offerti | Impatto negativo potenziale | Catena del Valore a valle (Bancario, Protezione, Gestione del risparmio/ Investimenti) | Medio termine
Raggiungimento di una maggiore quota di mercato grazie a iniziative che prevedano il miglioramento del grado di personalizzazione dei piani di investimento e della protezione dei clienti | Opportunità | Catena del Valore a valle (Bancario, Protezione, Gestione investimenti) | Medio termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
Mediolanum nasce come “La Banca costruita intorno al cliente” e da sempre pone il cliente al centro del proprio modello di business a livello di Gruppo. La forte propensione alla comprensione delle esigenze della clientela si
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fonda sulla relazione tra il cliente e il Family Banker, il “banchiere di famiglia”, che accompagna il cliente verso il raggiungimento dei propri obiettivi, attraverso la propria professionalità. Mantenendo come obiettivo primario la centralità della persona, la cura della relazione e l’eccellenza del servizio, il Gruppo sviluppa, inoltre, la propria strategia garantendo trasparenza, chiarezza delle informazioni e pratiche commerciali responsabili.
Oltre al “Codice Etico”, al “Codice di Condotta” e alla “Policy in materia di tutela della clientela del Gruppo Mediolanum”, che ne richiamano l’approccio e le linee guida generali, le principali politiche applicate dal Gruppo per la gestione degli impatti legati all’ambito “pratiche commerciali responsabili” sono la “Policy in materia di trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari”, la “Policy per la prevenzione e gestione del rischio di non conformità alla normativa “antitrust” e pratiche commerciali scorrette del Gruppo Mediolanum”, la “Policy di gestione dei conflitti di interesse nei confronti della clientela relativi alla distribuzione di prodotti e servizi” e la “Policy per la gestione delle campagne pubblicitarie, eventi e materiali pubblicitari”.
[ESRS S4-1 DP 15; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Raggiungimento di una maggiore quota di mercato grazie a iniziative che prevedano il miglioramento del grado di personalizzazione dei piani di investimento e della protezione dei clienti
Le principali Politiche in materia di tutela del Cliente (cfr. ESRS S4 Consumatori e utilizzatori finali, paragrafo 3.4.3 Accesso a informazioni di qualità, sezione “L'approccio del Gruppo e le politiche”, per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione della “Policy in materia di tutela della clientela del Gruppo Mediolanum”) e in materia di condotta aziendale (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d'impresa, sezione “L'approccio del Gruppo e le politiche” per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione delle Politiche) del Gruppo, presentano specifici impegni in materia di protezione dei Clienti e centralità della persona.
Il Gruppo Mediolanum pone al centro del proprio modello di business i clienti, dedicando loro una consulenza personalizzata e unica, con soluzioni efficaci che coprono le diverse fasi di vita delle persone. Come evidenziato anche nel Codice Etico di Gruppo, infatti, alla base di un rapporto duraturo con il cliente vi è l’individuazione delle necessità, nonché la soddisfazione delle stesse, attraverso un’offerta innovativa e in continua evoluzione di prodotti e servizi. Inoltre, la ricerca dell’interesse della clientela richiede una puntuale e approfondita conoscenza di essa, riscontrabile tramite il dialogo e l’ascolto, nonché la corretta individuazione del profilo di rischio dell’investitore, ulteriore aspetto, anche regolamentare, che il Gruppo ritiene molto rilevante.
In tale ottica, dal 2018, l’evoluzione del modello distributivo di Banca Mediolanum ha portato a integrare specialisti della Protezione per il collocamento di prodotti stand alone, estendendo l’approccio anche a Banco Mediolanum dal 2020. Ciò ha favorito la diffusione di una cultura della Protezione come elemento integrante e fondante della pianificazione patrimoniale; la tutela, soprattutto dai grandi rischi è, infatti, considerata indispensabile per salvaguardare la stabilità dell’individuo e del nucleo familiare.
L’offerta di Protezione segue l’approccio consulenziale della Rete di Vendita, in linea con la normativa di riferimento all’attività di collocamento di prodotti assicurativi, sulla base dell’analisi dei bisogni di tutela della clientela acquisita e potenziale. In tal senso, l’offerta è focalizzata sulla tutela dai rischi più rilevanti e caratterizzata da una elevata personalizzazione in termini di coperture, massimali, durate e opzioni di frazionamento gratuito dei premi. L’impegno verso il Cliente si, quindi, riflette anche nel continuo efficientamento di prodotti e processi e nell’ampliamento dell’offerta ove necessario.
La Protezione, per sua natura, incorpora un orientamento alla sostenibilità; infatti, alcune coperture offerte contribuiscono significativamente a tutelare le persone in situazioni di vulnerabilità, dal decesso di una persona cara percettrice di reddito (con possibilità di anticipare la prestazione), alle gravi malattie, alle invalidità per infortunio e malattia o alla non autosufficienza (anche con assistenza psicologica ai caregivers). Altre soluzioni assicurative invece rimborsano spese medico-sanitarie, anche oncologiche, per l’intera vita dell’assicurato.
L’interesse di Banca Mediolanum a costruire un’offerta sempre più orientata alla tutela e alla centralità della persona è confermato altresì dall’introduzione, a partire dal 2020, di uno scoring ESG applicato anche ai prodotti
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non finanziari, inclusi quelli assicurativi danni. La misurazione e rendicontazione di elementi specifici dell’offerta e dei processi favorisce una crescente sensibilità interna e una sempre maggiore attenzione alla adozione di pratiche commerciali responsabili.
IRO: Decisioni di acquisto da parte dei consumatori non allineate ai loro reali bisogni, influenzate da pratiche commerciali scorrette, ingannevoli o aggressive, tra cui il greenwashing e il socialwashing, relativamente ai prodotti offerti

Policy in materia di trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari
Contenuti e obiettivi Le disposizioni di trasparenza oggetto della Policy in materia di trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari, si applicano all’offerta di prodotti bancari e finanziari in ogni fase del rapporto tra Banca e cliente.In particolare, la Policy ha l’obiettivo di:•inquadrare i principi e le regole di comportamento per assicurare l’adempimento sostanziale, oltre che formale, delle previsioni applicabili;•fornire le linee guida per l’adempimento operativo degli obblighi normativi e regolamentari e delle disposizioni interne;•definire ruoli e responsabilità delle principali Funzioni coinvolte nelle attività di applicazione della disciplina sulla trasparenza, i flussi informativi tra gli attori e il Consiglio di Amministrazione, la responsabilità del documento, l’ambito di applicazione e i destinatari della Policy medesima.Ambito di applicazione Le disposizioni di trasparenza oggetto di detta Policy si applicano a tutte le operazioni e a tutti i servizi aventi natura bancaria e finanziaria offerti dagli intermediari, anche al di fuori delle dipendenze ("fuori sede") o mediante "tecniche di comunicazione a distanza" in ogni fase del rapporto tra Banca e cliente.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione La Policy è approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum. L'Amministratore Delegato cura l'attuazione dei principi e delle linee guida disciplinati dalla Policy in questione.Normativa e standard di riferimento La disciplina sulla trasparenza delle operazioni e dei servizi Bancari e finanziari si affianca alle fonti normative proprie di altri comparti dell'ordinamento e che regolano la materia della trasparenza e correttezza dei comportamenti nei confronti della clientela, quali, ad esempio, quelle relative all'offerta dei servizi di investimento, disciplinata dal Testo Unico della Finanza (TUF), o di prodotti assicurativi (Codice della Assicurazioni Private) o alle previsioni contenute nel Codice del Consumo.Modalità di diffusione La Policy viene circolarizzata e messa a disposizione della Società mediante pubblicazione sulle piattaforme aziendali.

Policy per la prevenzione e gestione del rischio di non conformità alla normativa “antitrust” e pratiche commerciali scorrette del Gruppo Mediolanum

Contenuti e obiettivi
La Policy descrive i principi per la prevenzione e gestione del rischio di non conformità alla normativa “antitrust” definiti per il Gruppo Mediolanum ed ha la finalità di definire, analogamente agli altri rischi di non conformità, i principi per prevenire e mitigare il rischio di incorrere in sanzioni giudiziarie o amministrative, perdite finanziarie rilevanti o danni di reputazione, in conseguenza della violazione degli obblighi disposti dalla
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normativa in materia di tutela della concorrenza (c.d. “rischio antitrust”) da parte delle società del Gruppo nonché rafforzare la governance in materia di Antitrust e promuovere la cultura della Concorrenza. Nel corso del 2025 la Funzione Compliance ha validato l’aggiornamento del corso formativo relativo alle tematiche Antitrust.
Ambito di applicazione
Il documento trova diretta applicazione all’interno di tutte le unità organizzative delle Società del Gruppo.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy è approvata dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo Banca Mediolanum. L'Amministratore Delegato cura l'attuazione dei principi e delle linee guida disciplinati dalla Policy in questione.
Normativa e standard di riferimento
Con la Policy, il Gruppo Mediolanum si impegna a rispettare e attuare le principali normative e linee guida in materia Antitrust che trovano fondamento nel trattato sul funzionamento dell'Unione europea (TFUE), applicato in Italia tramite la Legge Antitrust, e nella Direttiva sulle pratiche commerciali sleali, recepita in Italia principalmente tramite il Codice del Consumo. Esse sono emanate dalle principali istituzioni dell'Unione europea quali il Parlamento e il Consiglio dell'Unione Europea, la Commissione Europea e l’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA).
Coinvolgimento degli stakeholder
Gli interessi dei portatori di interesse vengono presi in considerazione attraverso un processo di coinvolgimento indiretto della clientela nonché attraverso l’implementazione di presidi e controlli per intercettare comportamenti non corretti e garantire che le informazioni fornite siano chiare, comprensibili e accessibili.
Modalità di diffusione
La Policy è resa disponibile sulla intranet aziendale.
Le Società spagnole del Gruppo e MIFL, a copertura dell’IRO di riferimento, sono dotate di una propria politica allineata a quella di Banca Mediolanum, tenendo conto di alcune peculiarità nazionali.

Policy di gestione dei conflitti di interesse nei confronti della clientela relativi alla distribuzione di prodotti e servizi

Contenuti e obiettivi
Le Società italiane del Gruppo che distribuiscono prodotti sono dotate di una Policy di gestione dei conflitti di interesse nei confronti della clientela relativi alla distribuzione di prodotti e servizi, in coerenza con i principi enunciati nella policy di gestione dei conflitti di interesse del Gruppo Mediolanum, che definiscono e illustrano le politiche adottate per identificare, prevenire o, se del caso, gestire le situazioni di conflitto di interesse che potrebbero insorgere con il cliente o tra i clienti nell’ambito delle attività svolte dall’intermediario. I principi enunciati nella Policy e i processi di identificazione, gestione e monitoraggio da essi stabiliti mirano a garantire che un conflitto di interesse non pregiudichi gli interessi dei clienti, degli azionisti o altri Stakeholder, individuando, prevenendo o gestendo i conflitti. Il monitoraggio e l‘eventuale aggiornamento del documento avviene con periodicità di norma annuale, ovvero al verificarsi di circostanze rilevanti che ne richiedano una modifica e/o integrazione, a cura della Funzione Compliance.
Ambito di applicazione
Le Policy di gestione dei conflitti di interesse nei confronti della clientela relativi alla distribuzione di prodotti e servizi sono adottate dalle Società italiane del Gruppo che distribuiscono prodotti.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
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I principi definiti nelle Policy sono approvati dal Consiglio di Amministrazione delle relative Società. L'Amministratore Delegato cura l'attuazione dei principi e delle linee guida disciplinati dalla Policy in questione.
Normativa e standard di riferimento
I principi presenti nella Policy sono individuati e vengono applicati al fine di rispettare la normativa europea in materia di conflitti di interesse che trova applicazione, per le società del Gruppo che distribuiscono prodotti e servizi bancari, principalmente nella disciplina di Product Governance.
Con specifico riferimento alla distribuzione dei prodotti di investimento e assicurativi, tali principi sono altresì declinati nel quadro normativo delineato dalla MiFID II e dalla Insurance Distribution Directive (IDD).
Coinvolgimento degli stakeholder
Il Gruppo Mediolanum pone il cliente al centro della propria strategia di business, adottando ogni misura e strumento idoneo ad assicurare che lo sviluppo della propria attività e il perseguimento dei propri obiettivi imprenditoriali siano congrui e sinergici con il dovere di agire in modo onesto, equo e professionale, garantendo il conseguimento del miglior interesse per i propri clienti.
Modalità di diffusione
La Policy è resa disponibile sulla intranet aziendale; in aggiunta, per Banca Mediolanum, un estratto del documento è reso disponibile sul proprio sito internet, all’indirizzo www.bancamediolanum.it, all’interno della sezione pubblica “Trasparenza”.
Le Società spagnole del Gruppo, a copertura dell’IRO di riferimento, sono dotate di una propria politica allineata a quella di Banca Mediolanum, tenendo conto di alcune peculiarità nazionali, la quale è stata aggiornata nel corso del 2025.

Policy per la gestione delle campagne pubblicitarie, eventi e materiali pubblicitari

Contenuti e obiettivi
L’obiettivo della Policy è di fornire linee guida per prevenire e mitigare il rischio di eventuali violazioni della normativa in materia di tutela del consumatore e supportare le unità organizzative interessate e la Rete di Vendita nella predisposizione di materiali pubblicitari e organizzazione di eventi informativi e promozionali verso la clientela o potenziale clientela della Banca e delle Società del Gruppo in perimetro. La Policy include, tra gli altri, principi specifici per prevenire fenomeni di greenwashing e socialwashing. Essa definisce le caratteristiche raccomandate per una comunicazione corretta in materia di sostenibilità e ambiente, indicando al contempo esempi di poor practice da evitare nelle attività promozionali e pubblicitarie dei prodotti e servizi.
Ambito di applicazione
La Policy trova diretta applicazione in Banca Mediolanum e viene inviata per l’adozione, secondo un principio di proporzionalità e tenuto conto delle normative e specificità locali, a tutte le Società appartenenti al Gruppo Mediolanum.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
I principi espressi nella Policy sono approvati dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum. L'Amministratore Delegato cura l'attuazione dei principi e delle linee guida disciplinati dalla Policy in questione.
Normativa e standard di riferimento
Banca Mediolanum ha definito la propria politica tenendo in considerazione i principali riferimenti normativi e regolamentari sul tema come, a titolo non esaustivo, la Direttiva 2014/65/UE del Parlamento europeo e del Consiglio del 15 maggio 2014 (c.d. MIFID II), la Direttiva UE 2016/97 del Parlamento europeo e del Consiglio
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sulla distribuzione assicurativa (IDD), l’ESMA “Progress Report on Greenwashing”, l’EBA “Progress report on greenwashing monitoring and supervision”, l’EIOPA “Advice to the European Commission on Greenwashing”.
Coinvolgimento degli stakeholder
Banca Mediolanum pone da sempre l’attenzione sulle tematiche di tutela del Consumatore, in particolare in relazione agli aspetti afferenti alla trasparenza dei servizi e dei prodotti e, più in generale, alla correttezza dell’informativa fornita in relazione ai servizi e ai prodotti offerti dagli intermediari finanziari alla clientela, sia nell’ambito di attività promozionali e pubblicitarie, sia in quelle di collocamento e distribuzione. Le norme in materia sono specificamente definite con lo scopo di proteggere i clienti da eventuali comportamenti degli intermediari, che potrebbero non essere improntati a principi di lealtà, correttezza, diligenza, chiarezza delle informazioni, trasparenza delle condizioni e dei costi.
Modalità di diffusione
La Policy è resa disponibile sulla intranet aziendale.
Le Società spagnole del Gruppo e MIFL, a copertura dell’IRO di riferimento, sono dotate di una propria politica allineata a quella di Banca Mediolanum, tenendo conto di alcune peculiarità nazionali.
Azioni
IRO: Raggiungimento di una maggiore quota di mercato grazie ad iniziative che prevedano il miglioramento del grado di personalizzazione dei piani di investimento e della protezione dei clienti
[S4-4 DP 30; 33 b; ESRS 2 MDR-A DP 68]
In coerenza con la propria Vision, il Gruppo Mediolanum si impegna quotidianamente nella ricerca di prodotti e servizi che pongano come aspetto prioritario la tutela e la centralità della persona. Alla base del miglioramento dell’esperienza del cliente figurano quindi la costante ricerca di innovazione, personalizzazione e sicurezza.
Nel corso del 2024 è stato rilasciato un nuovo ambiente di lavoro, ossia il Life Planning che supporta i Family Banker nell’analisi delle caratteristiche del cliente e nell’identificazione dei suoi bisogni di vita, con l’obiettivo di fornirgli un supporto nell’individuazione d soluzioni personalizzate e coerenti alle esigenze specifiche del cliente. Il nuovo ambiente è stato aperto ai Family Banker in maniera progressiva, con un percorso di formazione dedicato che è continuato nel corso del 2025. Questo perché l’obiettivo di Banca Mediolanum è quello di far evolvere l’approccio commerciale della Rete verso una consulenza maggiormente orientata agli obiettivi di vita del cliente.
Le soluzioni personalizzate proposte con il supporto di Life Planning si basano sulle caratteristiche personali del cliente, i suoi obiettivi di vita e la sua situazione patrimoniale sia attuale che prospettica. Caratteristica imprescindibile del percorso Life Planning, infatti, è il monitoraggio nel tempo sia delle soluzioni rispetto agli obiettivi identificati che, soprattutto, della modifica ed evoluzione degli obiettivi stessi legati al percorso di vita del cliente. In questa maniera, si instaura con il cliente una relazione a lungo termine basata sull’ascolto e sulla fiducia reciproci.
Anche in Banco Mediolanum, sulla piattaforma aziendale per la rete dei Family Banker, BMedRed, è presente l’applicazione “Mis Metas”, finalizzata alla gestione degli obiettivi di vita posti dai clienti, che permette di abbinare i prodotti e servizi più indicati per gli stessi clienti. Nel corso del 2024, l’applicazione è stata resa disponibile alla clientela, che può visualizzare in autonomia i propri obiettivi, modificarli o aggiungerne di nuovi e, di conseguenza, con il supporto del proprio Family Banker, valutare i propri investimenti. Nel 2025, lo strumento “Mis Metas” è stato oggetto di sviluppi tecnologici che hanno introdotto, tra le altre funzionalità, la possibilità per il cliente di consultare nella propria app privata gli obiettivi gestiti dal Family Banker tramite l’applicativo “Las Metas de Mis Clientes” su BMedRed. Inoltre, è stata implementata la funzionalità di configurazione degli obiettivi condivisi, che consente a più titolari di accedere alla visualizzazione del medesimo obiettivo.
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[S4-4 DP 31 d]
Un elemento essenziale per misurare l’efficacia delle iniziative è rappresentato dai questionari di Customer Satisfaction, somministrati regolarmente ai clienti sottoscrittori di un finanziamento. Questi strumenti permettono di raccogliere feedback sia sull’effettiva soddisfazione del bisogno per il quale il prodotto/servizio è stato sottoscritto sia sull’esperienza complessiva del cliente (cfr. ESRS S4, paragrafo 3.4.3 Accesso a informazioni (di qualità), sezione “Azioni”, DP 30; 31 c per maggiori dettagli in relazione ai questionari di Customer Satisfaction).
Inoltre, per la Controllata spagnola, il monitoraggio del livello di adozione di “Mis Metas” da parte della Rete Commerciale viene effettuato dal Dipartimento Marketing Strategico mediante report periodici che illustrano il livello di utilizzo dello strumento sia a livello aggregato, sia per area, struttura, venditore e altri livelli di dettaglio.
IRO: Decisioni di acquisto da parte dei consumatori non allineate ai loro reali bisogni, influenzate da pratiche commerciali scorrette, ingannevoli o aggressive, tra cui il greenwashing e il socialwashing, relativamente ai prodotti offerti
[S4-4 DP 30; 31 a; ESRS 2 MDR-A DP 68]
Nel corso dell’anno 2025, le Funzioni Compliance di ciascuna società del Gruppo Mediolanum, nell’ambito del presidio delle normative di competenza e con particolare riferimento alle evoluzioni del quadro normativo, hanno svolto sia attività di valutazione ex ante, sia di controllo ex post a presidio dei rischi di non conformità, anche legati a tematiche ESG, con specifico riguardo agli ambiti che impattano i clienti o potenziali clienti.
In dettaglio, le attività, per tutte le tipologie di rischi monitorati dalla Funzione, si articolano sulla base delle fasi tipiche del framework metodologico della Funzione: supporto consultivo ex ante alle strutture owner dei processi in relazione agli ambiti e alle normative direttamente presidiate e riferibili alla distribuzione dei prodotti, con possibili impatti per i clienti o potenziali clienti (e.g., greenwashing). Nell’ambito della product governance, viene inoltre assicurata un’attività di verifica della conformità del relativo processo di selezione dei prodotti, preliminare alla loro commercializzazione, sia per i prodotti nuovi che per quelli oggetto di una modifica sostanziale.
In relazione alle attività di controllo ex post sui medesimi ambiti, la Funzione Compliance evidenzia eventuali azioni di mitigazione atte a superare le carenze rilevate, tra cui aggiornamenti normativi interni, nuovi presìdi e controlli, integrazioni ICT, revisioni organizzative, iniziative di formazione e rafforzamento dei controlli di linea.
Si evidenzia come, al fine di consentire un adeguato coordinamento di Gruppo nel continuo, la Funzione Compliance della Capogruppo svolga attività di supervisione e coordinamento in relazione alle omologhe funzioni delle Società Controllate estere, identificando e predisponendo adeguati flussi informativi, in maniera da indirizzare e condividere ogni informazione rilevante per il presidio del rischio di non conformità alle normative in perimetro, rispettando le specificità locali. Inoltre, la Funzione intrattiene periodiche interazioni con il Gruppo Assicurativo, al fine di esercitare il suo ruolo di indirizzo e coordinamento a livello di conglomerato e con l’obiettivo di adottare progressivamente una metodologia di controllo omogenea e condivisa.
Con specifico riferimento alla trasparenza e adeguatezza dell’offerta bancaria, nel perimetro Italia, l’Unità Tutela della clientela della Banca, all'interno della Direzione Comunicazione, Marketing Banca e Canali Digitali, presidia e coordina le attività relative alla normativa vigente in materia di tutela della clientela e più in generale, a quei principi di trasparenza, diligenza e correttezza che devono caratterizzare l’attività degli intermediari finanziari.
La predetta Unità ha consolidato il rapporto di collaborazione con le Associazioni dei consumatori mediante un confronto costruttivo, condivisione di iniziative e attività verso la clientela; alla stessa maniera ha proseguito i rapporti con le Associazioni dei disabili, rinnovando altresì l’adesione da parte della Banca alla Carta europea della disabilità.
All’interno dell’Unità Tutela della clientela è presente l’Ufficio Gestione Trasparenza Bancaria e l’Ufficio Gestione Usura. L’Unità svolge le attività di governo e presidio degli adempimenti e degli obblighi previsti dalle normative in materia. La Trasparenza Bancaria è regolata da un quadro normativo di riferimento alquanto articolato. Le
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principali finalità sono la comparabilità dei prodotti mediante l’utilizzo di indicatori di costi complessivi e la standardizzazione e semplificazione dei documenti informativi al fine di una comunicazione trasparente al cliente. I progetti e gli interventi, ad oggi in corso in ambito Trasparenza Bancaria, mirano a rafforzare il presidio della qualità del processo di creazione e revisione del materiale informativo migliorando sempre più la comunicazione verso la clientela, rendendola più chiara, esauriente ed accessibile.
Coerentemente con le attività di presidio e trasparenza descritte, tutte le società del Gruppo Mediolanum operano secondo principi di trasparenza, correttezza e completezza informativa. In tale ambito, le Funzioni Compliance presidiano affinché siano resi noti ai clienti gli elementi essenziali del rapporto contrattuale e le loro eventuali variazioni, attenuando i rischi legali e reputazionali e concorrendo quindi a una sana e prudente gestione aziendale.
In tale ambito, le Funzioni Compliance sono coinvolte in maniera strutturata nel sistema di gestione e analisi dei reclami della clientela e, nell’ambito di incontri periodici dedicati, analizzano le principali tipologie di reclamo quale strumento di monitoraggio dei rischi di non conformità e operativi, contribuendo all’individuazione e alla valutazione di eventuali criticità in termini di correttezza delle pratiche commerciali, trasparenza informativa e adeguatezza dei presidi organizzativi e procedurali.
[S4-4 DP 31 d]
L’attività di controllo ex-post svolta da Funzione Compliance e da cui possono scaturire eventuali azioni di mitigazione, e il relativo stato di avanzamento, sono oggetto di rendicontazione periodica agli Organi Aziendali con cadenza almeno trimestrale, sulla base di una pianificazione delle attività di verifica approvata annualmente dal Consiglio di Amministrazione.
[S4-4 DP 32 a]
La Funzione Compliance identifica i processi aziendali che espongono la Società ai principali rischi di non conformità e, su questi, programma specifici interventi di verifica, tenendo conto sia delle eventuali carenze emerse nei controlli precedentemente svolti, sia di eventuali nuovi rischi identificati a seguito dell’evolversi della normativa e del business della società. Il modello di controllo per processo consente infatti di valutare l’esposizione al rischio di ogni attività che lo compone, verificando i presidi in essere ed eseguendo controlli per determinare la loro efficacia e completezza al fine di esprimere un giudizio sulla conformità del processo stesso alla normativa vigente.
[S4-4 DP 32 b]
In particolare, la Funzione Compliance svolge attività di consulenza specialistica, ai fini della valutazione del rischio di conformità, il costante monitoraggio del contesto normativo esterno (alert normativo), la valutazione dell’impatto delle normative (gap analysis) sui processi aziendali, le verifiche di adeguatezza (attraverso l’identificazione di proposte di modifiche, anche organizzative e procedurali, derivanti da gap analysis, valutazioni e pareri) e le verifiche di funzionamento di assetti e processi aziendali, atte a prevenire la violazione di norme imperative o di auto-regolamentazione e il monitoraggio dell’adozione delle misure correttive proposte.
Con particolare riferimento all’ambito della product governance, la Funzione effettua un’attività di valutazione ex ante dei nuovi prodotti e servizi, siano essi bancari, assicurativi o di investimento, prima della loro commercializzazione e anche in caso di modifiche sostanziali, verificando la coerenza con i requisiti previsti dalla normativa di riferimento per la distribuzione di prodotti sostenibili.
La prevenzione del rischio di non conformità è legata anche alla tempestiva rilevazione di segnali sintomatici di situazioni rischiose, che potrebbero comportare un danno diretto o indiretto di natura sanzionatoria, economica o reputazionale. Per questa ragione, nell’ambito del complessivo framework di controllo e mitigazione dei rischi, la Funzione Compliance si avvale di un apposito set di indicatori per l’analisi e il monitoraggio a distanza di comportamenti operativi riguardo a taluni ambiti normativi. A tal proposito, provvede mensilmente alla raccolta, all’elaborazione e all’analisi di dati relativi a fattori di rischio di non conformità (i cosiddetti Key Compliance Indicator – “KCI”), suddivisi per ambito normativo e per tipologia.
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Gli indicatori raccolti non sono necessariamente fonte di un rischio di non conformità, ma sono elementi che, a seguito di opportuni approfondimenti, potrebbero mettere in luce eventuali anomalie, errori o malfunzionamenti, ovvero trend di business che possono comportare la necessità di definire ulteriori presidi di mitigazione del rischio di compliance.
Le evidenze scaturite dall’analisi periodica dei KCI sono inoltre di supporto per indirizzare l’attività di controllo ex post della Funzione ovvero per valutare, in corso d’anno, la necessità di compiere specifici approfondimenti.
In relazione alle verifiche di funzionamento di assetti e processi aziendali atte a prevenire la violazione di norme imperative o di auto-regolamentazione rientrano le c.d. azioni di mitigazione, le quali vengono condivise con i responsabili delle strutture aziendali interessate (owner), avvalendosi, ove necessario, del supporto delle strutture aziendali interne. Le azioni di mitigazione prevedono la definizione di una tempistica per la loro attuazione e sono oggetto di regolare monitoraggio a cura della Funzione, interagendo, ove necessario, con l’owner dell’azione e con le unità organizzative responsabili degli interventi di adeguamento.
Le attività e i presidi propri della Funzione Compliance, come delineati per il perimetro italiano, trovano piena corrispondenza anche nella struttura omologa nella Controllata spagnola, la quale opera secondo un framework di Compliance armonizzato ai medesimi principi e processi.
[S4-4 DP 32 c]
La Funzione Compliance, con cadenza almeno annuale, presenta agli Organi aziendali una relazione dell’attività svolta nell’anno precedente, che illustra le attività di advisory e di controllo effettuate, i risultati emersi, i punti di debolezza rilevati e gli interventi identificati per la loro rimozione, nonché il piano di attività per l'anno successivo. Inoltre, con cadenza trimestrale, sottopone al Comitato Rischi, ove presente, e al Consiglio di Amministrazione una relazione periodica sull’attività svolta, sia con riferimento alle attività di advisory che alle attività di controllo, in relazione allo specifico periodo di osservazione. Le relazioni sono rese disponibili anche all’Autorità di Vigilanza (BCE) unitamente ai verbali dei Consigli.
Analogamente alla Capogruppo, anche nelle Società spagnole del Gruppo la Funzione Compliance, almeno annualmente, presenta agli Organi Sociali una relazione sulle attività svolte nell’esercizio precedente, illustrando le attività di consulenza e controllo effettuate, nonché il piano di attività per l’esercizio successivo. Sempre annualmente, in relazione alla prestazione di servizi di investimento, elabora una relazione per gli Organi Sociali in cui vengono dettagliati i risultati dei controlli effettuati in tale ambito mentre, trimestralmente, presenta alla Commissione Mista di Audit e Rischi e al Consiglio di Amministrazione una relazione periodica sulle attività svolte, i risultati emersi, le debolezze individuate, nonché le azioni di mitigazione proposte. Le relazioni sono messe a disposizione delle Autorità di Vigilanza.
[S4-4 DP 34]
L’attenzione di Mediolanum alla tutela dei principali aspetti della vita del cliente è pienamente integrata nell’offerta di prodotti e servizi bancari. Infatti, l’offerta è studiata e aggiornata in linea con i principi di product governance definiti dalla normativa di riferimento. Per dar modo al cliente di relazionarsi al meglio con il mondo finanziario e permettergli di comprenderne le caratteristiche principali, Banca Mediolanum – avvalendosi dell’attività dell’Unità Tutela della clientela – rispetta in pieno i requisiti di trasparenza e correttezza utili a fornire la chiarezza informativa necessaria.
[S4-4 DP 37]
Le risorse assegnate alla gestione degli impatti rilevanti relativi all’impatto “Decisioni di acquisto da parte dei consumatori non allineate ai loro reali bisogni, influenzate da pratiche commerciali scorrette, ingannevoli o aggressive, tra cui il greenwashing e il socialwashing, relativamente ai prodotti offerti” sono riconducibili principalmente alle unità organizzative che svolgono attività di:
•presidio per gli ambiti inerenti al modello di adeguatezza nella consulenza finanziaria adottato dalla Banca e per le attività di governo del collocamento di tutte le tipologie di prodotti finanziari offerti alla clientela;
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•presidio degli adempimenti e degli obblighi previsti dalla normativa in materia di Trasparenza nonché del corretto svolgimento del processo e dei relativi adempimenti in ambito Product Oversight and Governance (POG), compresi gli aspetti relativi all’Accessibilità.
Ad esse si aggiungono le risorse della Funzione Compliance, sia per le Società italiane che spagnole, le quali hanno adeguate conoscenze normative e del modello di business, nonché dei prodotti. La Funzione è chiamata a fornire supporto alle Strutture aziendali sopra indicate ai fini della valutazione dei rischi di non conformità alle norme attraverso l’attività di consulenza specialistica ex-ante nonché di attività di controllo ex-post.
Nell’ambito dei processi di product governance, la Funzione presidia e supervisiona la coerenza, l’adeguatezza e l’efficacia delle procedure di governo e controllo dei prodotti e servizi emessi dalla Banca durante l’intero ciclo di vita, dalla fase di ideazione fino a quella di monitoraggio. A tal fine, la Funzione esprime una valutazione di conformità ex ante per ogni nuovo prodotto o per ogni modifica sostanziale a prodotti esistenti, siano essi prodotti bancari, assicurativi o di investimento, nonché attività di controllo ex post. Sui prodotti emessi da terzi e commercializzati dalla Banca, le attività sono svolte solamente per i profili di competenza del distributore.
[S4-4 DP 35]
Durante il 2025 non sono stati segnalati gravi problemi e incidenti in materia di Diritti Umani connessi ai consumatori e/o agli utilizzatori finali.
Obiettivi
[ESRS 2 MDR-T DP 72; 81 a; 81 b]
IRO: Raggiungimento di una maggiore quota di mercato grazie ad iniziative che prevedano il miglioramento del grado di personalizzazione dei piani di investimento e della protezione dei clienti; Decisioni di acquisto da parte dei consumatori non allineate ai loro reali bisogni, influenzate da pratiche commerciali scorrette, ingannevoli o aggressive, tra cui il greenwashing e il socialwashing, relativamente ai prodotti offerti
Ad oggi non sono stati posti obiettivi quantitativi specifici in merito ai due IRO in oggetto. In particolare, con riferimento all’opportunità “Raggiungimento di una maggiore quota di mercato grazie ad iniziative che prevedano il miglioramento del grado di personalizzazione dei piani di investimento e della protezione dei clienti” la mancata definizione di obiettivi quantitativi è riconducibile al fatto che la piattaforma Life Planning rappresenta un’evoluzione del modello di relazione tra cliente e Family Banker e richiede un processo di adozione graduale.
Pertanto, nel corso del 2025 l’attenzione è stata focalizzata prioritariamente sulla formazione della Rete e sull’accompagnamento all’utilizzo della piattaforma, insieme a un monitoraggio realizzato attraverso:
•una reportistica standard di primo livello che monitora gli accessi alla piattaforma, i progetti salvati e le relative aree di bisogno analizzate con il cliente, e;
•una reportistica di secondo livello, a cura della struttura del CRM analitico, che integra tali elaborazioni con analisi di maggior profondità.
In particolare, i principali indicatori utilizzati sono:
•indicatori di adozione, volti a determinare, per ciascun Family Banker, quanti dei clienti in target sono stati oggetto di almeno una interazione basata sulla piattaforma Life Planning;
•indicatori di sviluppo commerciale, volti a comprendere gli effetti del nuovo metodo sullo sviluppo della relazione e dei conseguenti KPI di business nelle diverse aree di bisogno coperte.
Anche per quanto concerne il servizio Mis Metas, ad oggi non sono stati posti obiettivi quantitativi e, prevedendo un graduale aumento di impiego dello strumento da parte dei clienti, viene effettuato un monitoraggio mensile sull’evoluzione del dato.
In relazione all'IRO “Decisioni di acquisto da parte dei consumatori non allineate ai loro reali bisogni, influenzate da pratiche commerciali scorrette, ingannevoli o aggressive, tra cui il greenwashing e il socialwashing,
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relativamente ai prodotti offerti”, nonostante non siano stati fissati obiettivi quantitativi, la Funzione Compliance, presidia nel continuo il rischio di non conformità a cui la società è esposta con riferimento alle sopracitate tematiche (pratiche commerciali scorrette, ingannevoli e/o aggressive, greenwashing o socialwashing sui prodotti offerti). A tal fine, svolge le seguenti attività:
•monitoraggio delle evoluzioni normative e verifica dell’adeguatezza e funzionamento dei presidi organizzativi (strutture, processi, procedure operative e commerciali) nonché della effettiva messa in atto degli interventi suggeriti per la prevenzione del rischio di non conformità alle norme;
•elaborazione e monitoraggio di specifici indicatori di rischio con l’obiettivo di rilevare eventuali anomalie nell’ambito del rischio di non conformità (c.d. Key Compliance Indicator - KCI);
•nell’ambito della product governance (“POG”), verifica dei prodotti preliminarmente alla loro commercializzazione, anche in caso di modifiche sostanziali, con riguardo anche ai requisiti previsti dalla normativa di riferimento per la distribuzione di prodotti sostenibili;
•verifiche ex post sui medesimi ambiti, emettendo eventuali azioni di mitigazione e dandone informativa agli Organi aziendali nell’ambito dell’attività di reporting ordinaria.
Le attività svolte dalle Funzioni Compliance di ciascuna società del Gruppo Mediolanum, connesse alla gestione del presente IRO, infatti, hanno natura di presidio, monitoraggio e supporto al business. Tale natura non consente la definizione di obiettivi quantitativi, in quanto l’efficacia delle attività è valutata principalmente in termini qualitativi e di conformità ai presidi normativi e procedurali.
3.4.6 Libertà di espressione
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Libertà di espressione
Tutela della libertà di espressione dei clienti grazie alla predisposizione di efficaci sistemi di segnalazioni/reclami | Impatto positivo effettivo | Catena del Valore a valle | Breve termine

L'approccio del Gruppo e le politiche
La tutela della libertà di espressione dei clienti è un tema rilevante per Mediolanum, che nel tempo si è dotata di sistemi strutturati attraverso i quali i clienti possono presentare eventuali segnalazioni o reclami.
Il Gruppo Mediolanum ha definito specifiche politiche volte a garantire una gestione corretta e trasparente dei reclami. Oltre al Codice di Condotta e alla Policy in materia di tutela della clientela, che richiamano i principi generali di tutela dei clienti (cfr. ESRS S4 Consumatori e utilizzatori finali, paragrafo 3.4.3 Accesso a informazioni di qualità, sezione “Azioni” per maggiori informazioni in merito alle politiche), il Gruppo ha adottato una Policy di Gestione Reclami, che formalizza il processo e ne disciplina le modalità operative.
[S4-1 DP 15; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Tutela della libertà di espressione dei clienti grazie alla predisposizione di efficaci sistemi di segnalazioni/reclami

Policy di gestione dei Reclami

Contenuti e obiettivi
Le Società del Gruppo Mediolanum, nel rispetto delle disposizioni normative in ambito bancario, finanziario e assicurativo, hanno adottato un processo strutturato per la gestione dei reclami, formalizzato nella Policy di
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gestione dei Reclami, i cui ultimi aggiornamenti sono stati approvati nel 2025. Il processo di gestione dei reclami oltre ad assicurare la conformità normativa, mira a garantire solleciti ed esaustivi riscontri ai clienti, favorire il superamento delle criticità emerse e promuovere il miglioramento continuo dei servizi e dei processi aziendali.
Le attività di controllo in relazione al processo di gestione dei reclami si sostanziano in controlli di primo, secondo e terzo livello (cfr. ESRS S4 Consumatori e utilizzatori finali, paragrafo 3.4.6 Libertà di espressione, sezione “Azioni”, DP 31d per ulteriori dettagli). La Policy di Banca Mediolanum si applica ai reclami indirizzati all'Istituto nel suo ruolo di intermediario bancario, finanziario, assicurativo e previdenziale, includendo anche quelli in relazione al comportamento di dipendenti e collaboratori nell’attività di intermediazione assicurativa.
Ambito di applicazione
La Policy trova diretta applicazione in Banca Mediolanum e viene trasmessa alle Società del Gruppo Bancario Mediolanum a cui è applicabile la normativa contenuta nella Policy, affinché le stesse adeguino la propria regolamentazione interna, in base alla specificità di ciascuna e in base ai criteri di proporzionalità. Il documento viene inoltre trasmesso a Mediolanum Vita, Capogruppo del Gruppo Assicurativo Mediolanum, affinché, parimenti, adegui la normativa interna del Gruppo Assicurativo con le medesime attenzioni sopra citate per il Gruppo Bancario. Per le Società estere del Gruppo, sono state attivate procedure analoghe, volte ad assicurare la corretta trattazione dei reclami ricevuti, fornendo regolare reportistica alla Capogruppo.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
Il documento è approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum. L'aggiornamento e la revisione della Policy sono di responsabilità del Settore Contenzioso, ADR e Reclami all'interno della Direzione Affari Societari, Legale e Contenzioso.
L’Amministratore Delegato cura l’attuazione degli indirizzi strategici e delle politiche di governo dei rischi definiti dal Consiglio di Amministrazione ed è responsabile dell’adozione di tutti gli interventi necessari ad assicurare l’aderenza dell’organizzazione e del sistema dei controlli interni agli indirizzi definiti, monitorandone nel continuo il rispetto.
Normativa e standard di riferimento
I principali riferimenti normativi e regolamentari in tema di gestione dei reclami utilizzati per la stesura del documento, sono le Linee Guida EBA - ESMA - EIOPA “Orientamenti sulla gestione dei reclami per il settore degli strumenti finanziari (ESMA) e per il settore bancario (EBA) del 27 maggio 2014”, le Linee Guida sulla gestione dei reclami da parte degli intermediari assicurativi emanate dall'EIOPA - (EIOPA BoS-13/164 [T), il Regolamento ISVAP n. 24 del 19 maggio 2008 e successive modifiche, Delibera COVIP del 4 novembre 2010: “Istruzioni per la trattazione dei reclami”; il Regolamento Intermediari adottato con delibera CONSOB n. 20307 del 15 febbraio 2018 e il Provvedimento della Banca d’Italia del 29 luglio 2009 e successive modifiche ed integrazioni relativo a “Trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari”.
Banco Mediolanum adotta Politiche analoghe alla Capogruppo, ivi inclusa la Policy di gestione dei Reclami (“Política de gestión de las reclamaciones”). Non sono presenti sostanziali differenze rispetto alle linee di Gruppo, salvo quando previsto dalla normativa locale e dalle specificità della Società controllata.
Azioni
IRO: Tutela della libertà di espressione dei clienti grazie alla predisposizione di efficaci sistemi di segnalazioni/reclami
[S4-4 DP 30; 31 c; ESRS 2 MDR-A DP 68]
Nel corso del 2025, l'Ufficio Reclami ha realizzato attività di carattere periodico secondo le proprie responsabilità. In particolare:
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•la pubblicazione annuale sul sito internet, nella sezione dedicata ai reclami, del rendiconto sull'attività di gestione degli stessi, che illustra in sintesi i dati e le tipologie pervenute all'impresa, nonché il relativo esito e le principali azioni intraprese a fronte delle tematiche emerse;
•l’erogazione di iniziative formative periodiche e costanti volte a fornire un'aggiornata conoscenza dei compiti, doveri e novità normative attinenti al proprio incarico. In particolare, nel corso del 2025, il piano formativo ha previsto le seguenti iniziative:
o aggiornamento IVASS;
o tre sessioni di formazione con supporto di uno Studio Legale esterno;
o cinque riunioni formative interne;
•lo svolgimento di analisi delle motivazioni sottostanti ai reclami per migliorare il servizio ai clienti procedendo, laddove opportuno, con l’avvio di alcune attività di miglioramento in aggiunta al monitoraggio di quelle avviate in precedenza. Gli esiti delle analisi sono oggetto di apposita informativa agli Organi sociali.
L’analisi dei reclami ricevuti al 31 dicembre 2025 ha tenuto conto di quanto pervenuto in forma scritta, tramite fax, lettera, e-mail, Posta Elettronica Certificata (“PEC”), telegramma o altra forma consentita, da clienti o potenziali clienti (prospect) del Gruppo, aventi ad oggetto servizi bancari e d’investimento e di intermediazione assicurativa prestati dal medesimo.Nel corso del 2025, il Gruppo Mediolanum complessivamente ha ricevuto 6.075 reclami, in linea con il dato del 2024 (6.017): di questi, 5.957 sono risultati “trattabili” e 118 “non trattabili” (i.e., reclami che non consentono di identificare il soggetto reclamante o il prodotto oggetto di lamentela), in quanto carenti degli elementi essenziali per poter essere adeguatamente gestiti. I reclami “riaperti” (i.e., per i quali i clienti non hanno ritenuto soddisfacente la risposta ricevuta in prima istanza) sono stati pari a 614, in lieve aumento rispetto al 2024 (572). Il canale più utilizzato dalla clientela per la trasmissione dei reclami è stata la PEC, usata circa nel 45% dei casi. Dei 6.075 reclami complessivamente ricevuti, circa il 78% sono stati indirizzati a Banca Mediolanum e Prexta.
Banco Mediolanum, tramite la Funzione Servicio de Atención al cliente gestisce i reclami, nonché le contestazioni che i clienti presentano. L’attività della Funzione è regolata dal relativo Regolamento, redatto secondo quanto stabilito dall’Ordine ECO/734/2004, dell’11 marzo 2004. La società Controllata rispetta le disposizioni vigenti in materia di gestione dei reclami, raccogliendo periodicamente informazioni rilevanti per un miglioramento continuo dei servizi forniti ai clienti. Inoltre, conformemente alle disposizioni del Real Decreto-Ley 1/2017, del 20 gennaio 2017, riferito alle misure da adottare per la protezione dei consumatori per cui fosse stata applicata la clausola “floor”, Banco Mediolanum ha redatto una procedura per l’esame delle richieste di restituzione delle somme pagate, se non dovute, in applicazione alla clausola in questione da parte dei clienti. La gestione e la risoluzione delle richieste presentate spettano all’Unità di Analisi delle Richieste di Applicazione del RDL 1/2017.
Ricorsi ABF e ACF
Nell’anno 2025 sono pervenuti 118 ricorsi all’Arbitro Bancario Finanziario (“ABF”), di cui 83 riferibili a Banca Mediolanum e 35 riferibili a Prexta, per un petitum complessivo di 1.432.544 euro (di cui 1.403.422 euro riferibili a Banca Mediolanum e 29.122 euro a Prexta).
Nello stesso periodo sono state definite 116 pratiche, di cui 72 riferibili a Banca Mediolanum e 44 riferibili a Prexta. Per ciò che concerne la Banca, i provvedimenti hanno comportato un esborso di 26.089 euro mentre, per quanto riguarda Prexta, 31 provvedimenti hanno comportato un esborso di 11.327 euro.
Nel 2025, sono inoltre pervenuti 18 ricorsi all’Arbitro per le Controversie Finanziarie (“ACF”) per un petitum complessivo di 452.803 euro. Nello stesso periodo sono state definite, infine, 21 pratiche che hanno determinato un esborso complessivo per la Società di 236.603 euro.
[S4-4 DP 31 d]
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Banca Mediolanum si impegna costantemente a rispettare i tempi di evasione previsti dalla normativa monitorandoli regolarmente e, nel corso del 2025, non sono stati riscontrati fenomeni rilevanti da segnalare in tal senso.
Anche Banco Mediolanum rispetta le disposizioni vigenti in materia di gestione dei reclami, raccogliendo periodicamente informazioni rilevanti per un miglioramento continuo dei servizi offerti ai clienti.
[S4-4 DP 35]
Nel corso del 2025, in riferimento ai consumatori e utilizzatori finali, alle Società italiane del Gruppo non è stata contestata alcuna violazione e, conseguentemente, non sono state elevate sanzioni e/o provvedimenti in ambito Diritti Umani.
Banco Mediolanum, invece, ha ricevuto un reclamo in relazione a una violazione dei Diritti Umani connessa ai consumatori e agli utilizzatori finali. In particolare, il cliente ha segnalato che un operatore non si è rivolto a lui utilizzando il genere corretto, percependo tale comportamento come una violazione dei propri diritti. Il reclamo è stato gestito e risolto con successo, in conformità con la procedura prevista.
[S4-4 DP 37]
Le Direzioni delle Società italiane preposte alla gestione dell’impatto “Tutela della libertà di espressione dei clienti grazie alla predisposizione di efficaci sistemi di segnalazioni/reclami” sono:
•Direzione Service, Operations & ICT;
•Direzione Affari Societari, Legale e Contenzioso.
La gestione dei reclami e delle contestazioni nelle Società spagnole è affidata all'Ufficio Servicio de Atención al cliente, che svolge l'analoga funzione dell'Ufficio Reclami nelle Società italiane del Gruppo.
In linea generale, l’assetto è adeguato sotto il profilo del numero e della professionalità. Quest’ultima è garantita nel tempo anche grazie alla continua formazione, esplicata, tra le altre cose, nella partecipazione ad iniziative formative organizzate con cadenza annuale, nell'ambito della più ampia offerta formativa a favore di tutto il personale. Al personale impiegato negli Uffici di competenza è impartita, inoltre, formazione specialistica atta a trattare tematiche in relazione alla specifica attività svolta.
Obiettivi
[ESRS 2 MDR-T DP 72, 81 a, 81 b]
IRO: Tutela della libertà di espressione dei clienti grazie alla predisposizione di efficaci sistemi di segnalazioni/reclami
Pur non potendo definire un obiettivo di tipo quantitativo in virtù della tipologia di attività, le Società del Gruppo si prefiggono di fornire risposte esaustive e di limitare il più possibile il numero di “riaperture”, ossia dei reclami riaperti su istanza dei clienti non soddisfatti dei riscontri ricevuti, intervenendo qualora si rilevino anomalie che possano avere ripercussioni sulla clientela, anche non reclamante.
Inoltre, le Società del Gruppo si impegnano a rispettare i tempi di gestione stabiliti dalla normativa vigente. Il rispetto dei tempi di evasione previsti dalla normativa è regolarmente monitorato e, nel corso del 2025, non sono stati riscontrati fenomeni rilevanti da segnalare in tal senso. Per ogni singolo reclamo, viene posto in essere ogni possibile intervento utile a risolvere la singola problematica lamentata; nei casi in cui tale anomalia abbia un impatto, anche solamente potenziale, su altre posizioni, vengono predisposti gli interventi necessari.
3.4.7 Impegni in materia di Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum
[S4-1 DP 16]
In linea con la sua cultura aziendale, il Gruppo Mediolanum si impegna a rispettare e promuovere i Diritti Umani (cfr. ESRS S1 Forza lavoro propria, paragrafo 3.1.6 Parità di trattamento e opportunità per tutti, sezione “Politiche in materia di Forza lavoro propria”, DP 19 per ulteriori dettagli sulla Policy per la tutela dei Diritti Umani del
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Gruppo Mediolanum) nell'ambito delle proprie attività e a prevenire o altrimenti ridurre al minimo qualsiasi violazione direttamente causata dal suo operato. La Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum disciplina l’impegno del Gruppo in riferimento alla tutela dei Diritti Umani secondo i più alti standard internazionali, in particolare i Principi Guida delle Nazioni Unite su imprese e Diritti Umani, la Dichiarazione sui principi e i diritti fondamentali sul lavoro dell’OIL (ILO – “Declaration on Fundamental Principles and Rights at Work”) e le linee guida dell’OCSE destinate alle imprese multinazionali (“OECD Guidelines for Multinational Enterprises”).
[S4-1 DP 16 a]
Il rapporto con i clienti è uno dei principi e impegni del Gruppo verso gli Stakeholder. In linea generale – e, dunque, a prescindere dalla specifica tipologia di prodotto e/o servizio presi in considerazione – le informazioni fornite nell’ambito di qualsiasi forma di interlocuzione con la clientela devono essere espresse in maniera chiara, comprensibile e accessibile, tenendo in debita considerazione il livello di alfabetizzazione finanziaria e le competenze digitali della clientela cui sono rivolte e, in generale, dei requisiti di accessibilità e trasparenza richiesti dalle normative vigenti. In particolare, il Gruppo Mediolanum è particolarmente attento a offrire ai clienti solamente prodotti e/o servizi che soddisfino la loro situazione e le loro esigenze, facilitando loro la comprensione di termini e condizioni, benefici, rischi e costi ed evitando qualsiasi discriminazione ingiustificata, tutto in conformità con il Codice di Condotta di Gruppo. Il Gruppo promuove il rispetto dei Diritti Umani verso la propria clientela, nonché l'applicazione delle proprie politiche settoriali e del Codice di Condotta, tra gli altri, che prevedono misure relative all'esercizio della dovuta diligenza per prevenire, mitigare e gestire gli impatti sui Diritti Umani.
[S4-1 DP 16 b; 16 c]
Per ulteriori dettagli sulla Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum si rimanda all'ESRS S3 Comunità interessate, paragrafo 3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”, DP 16b; 16c; 17.
[S4-1 DP 17]
Nell’ambito della protezione dei dati dei consumatori e dei dipendenti, l’Azienda tutela i Diritti Umani, in linea con gli impegni del Gruppo Mediolanum, formalizzati all’interno della “Policy per la tutela dei Diritti Umani”, definita in conformità con le normative internazionali, e con l’adesione allo “UN Global Compact”, iniziativa delle Nazioni Unite. Tutte le politiche di sicurezza informatica si rifanno a norme e standard internazionali riconosciuti (e.g., NIST SP 800-53). Ad oggi non si sono registrati episodi di violazione dei Principi del Global Compact nei confronti della clientela, confermando l’impegno del Gruppo nel garantire il rispetto dei più alti standard internazionali.
3.4.8 Processi di coinvolgimento dei consumatori e degli utilizzatori finali in merito agli impatti
[S4-2 DP 20]
Il Gruppo Mediolanum coinvolge i propri clienti in merito agli impatti rilevanti, effettivi e potenziali, sia attraverso l'azione della Rete di Family Banker diffusa sul territorio sia attraverso una serie di processi strutturati. Questi includono la valutazione della Customer Satisfaction e indagini periodiche di customer experience, svolte trimestralmente e su temi specifici. Inoltre, il Gruppo monitora la brand reputation tramite apposite indagini, organizza eventi sul territorio per rafforzare il dialogo diretto, e utilizza social network e strumenti di comunicazione diretta come MPM e direct mail per garantire un coinvolgimento continuo e mirato.
Valutazione della customer satisfaction
Annualmente, sia in territorio italiano che in quello spagnolo, viene realizzata un’indagine di Customer Satisfaction, con l’obiettivo di analizzare sia la soddisfazione complessiva dei clienti verso il Gruppo Mediolanum
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sia la soddisfazione in merito ad alcuni aspetti di dettaglio (e.g., la soddisfazione rispetto ai prodotti e la chiarezza nella comunicazione) (cfr. ESRS S4 Consumatori e utilizzatori finali, paragrafo 3.4.3 Accesso a informazioni (di qualità), sezione “Azioni” per ulteriori dettagli sull’iniziativa).
Eventi sul territorio
[S4-2 DP 20 b]
Gli eventi rappresentano per Banca Mediolanum un importante strumento di relazione e dialogo con la clientela – o potenziale tale – sia in merito a tematiche economico finanziarie, sia extra bancarie. Nel 2025 sono stati realizzati più di 3.000 eventi, direttamente dalla Sede o tramite la Rete di Vendita sul territorio, che hanno visto il coinvolgimento di oltre 200.000 partecipanti, in presenza oppure in modalità digitale. Sono stati organizzati, inoltre, importanti eventi di carattere nazionale, svolti in presenza, con contestuale diretta streaming, su tutti i canali social della Banca.
Si segnalano in particolare:
•l’evento benefico “La Musica del Cuore” svolto a novembre e organizzato nel Duomo di Milano e che ha sostenuto il progetto “Insieme per il nuovo Buzzi” di Fondazione Mediolanum, in cui gli invitati hanno potuto partecipare alla raccolta fondi a sostegno del progetto;
•il tour “Dai forma al tuo Futuro”, evento suddiviso in diverse tappe distribuite sul territorio nazionale, i cui contenuti sono stati sviluppati in ottica di incrementare e arricchire la cultura finanziaria dei clienti.
Complessivamente, in questi due eventi, sono stati coinvolti circa 800 mila spettatori, di cui circa 2.600 in presenza.
In relazione a Banco Mediolanum, nel 2025 si sono svolti in Spagna 987 eventi, organizzati dai Family Banker del territorio, con la partecipazione di oltre 29.100 persone. Da parte sua, la Sede ha organizzato 53 eventi privilegium con oltre 1.700 partecipanti, ha realizzato una sessione di mercati con più di 1.000 partecipanti e ha sponsorizzato diversi festival musicali.
[S4-2 DP 20 a]
Il coinvolgimento dei consumatori avviene direttamente con i clienti finali.
[S4-2 DP 20 d]
Al fine di monitorare la soddisfazione dei clienti relativamente agli eventi organizzati sul territorio è previsto un questionario di gradimento che viene sottoposto telefonicamente a campione ai partecipanti (mediamente il 15% per evento), in cui vengono raccolti feedback ed eventuali suggerimenti utili per orientare le iniziative successive.
[S4-2 DP 20 c]
La Direzione Comunicazione, Marketing Banca e Canali Digitali, è responsabile di assicurare che il coinvolgimento abbia luogo e che i risultati orientino l'approccio dell'impresa. In Spagna, il coinvolgimento sopra descritto viene sviluppato dall'area Marketing, Eventos y Fidelización dipendente dal Dipartimento Marketing, Comunicación y Canales di Banco Mediolanum.
Eventi sostenibili ISO 20121
[S4-2 DP 20 a]
Il Gruppo Mediolanum si è dotato nel corso degli anni di linee guida e procedure per quanto attiene i criteri di sostenibilità ambientale, sociale ed economico che vanno tenuti in considerazione in tutte le fasi di un evento, fornendo una descrizione dei principi adottati da Banca Mediolanum in tema di gestione sostenibile degli eventi, secondo gli standard internazionali definiti dalla ISO 20121. Gli eventi con rendicontazione ISO 20121 sono rivolti in generale alla Rete di Vendita, che rappresenta i clienti e i loro interessi; questi sono eventi organizzati con gestione totale della spesa dalla parte dell’Ufficio Organizzazione Eventi.
[S4-2 DP 20 b]
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La frequenza con cui la Rete di Vendita di Banca Mediolanum è coinvolta è variabile a seconda della pianificazione derivante dalle esigenze commerciali dettate di volta in volta dalla Direzione Rete Commerciale.
[S4-4 DP 20 c]
Nel Gruppo le figure apicali che orientano le scelte in materia di Sostenibilità degli eventi fanno capo all’Alta Direzione per il sistema di gestione sostenibile degli eventi (SGSE), affiancati dall'Ufficio Sustainability e dal responsabile della Direzione Comunicazione, Marketing Banca e Canali Digitali. In Spagna, il coinvolgimento sopra descritto viene sviluppato dall'area Marketing, Eventos y Fidelización dipendente dal Dipartimento Marketing, Comunicación y Canales di Banco Mediolanum.
[S4-2 DP 20 d]
Per gli Eventi sostenibili ISO 20121, sono state predisposte delle domande per valutare l’efficacia della comunicazione e del coinvolgimento della Rete di Vendita in occasione della Convention Nazionale, all'interno della più ampia Survey relativa all'evento. L’efficacia delle azioni viene misurata da una rendicontazione puntuale ex post che assegna un punteggio, per ogni item analizzato, delle tre categorie oggetto di analisi (i.e. sostenibilità sociale, ambientale ed economica). Il risultato complessivo evidenzia punteggi molto alti grazie ad una elevata attenzione alle scelte che privilegiano fornitori locali, con conseguente ridotto impatto ambientale e incidenza positiva sulle comunità.
Nel complesso, anche altre voci analizzate (e.g., esigenze degli Stakeholder, recupero alimentare, inclusività, esclusione totale delle discriminazioni, benessere delle risorse) hanno avuto esiti positivi.
Nel 2025, nel prosieguo delle attività degli anni precedenti e alla luce degli obiettivi ricevuti dal Riesame di Gestione Sostenibile degli Eventi, l’Ufficio Production & Services, in collaborazione con l’Ufficio Sustainability, ha analizzato dal punto di vista della sostenibilità, a livello qualitativo, 163 eventi di cui:
•45 in modalità esclusivamente digitale;
•10 ibridi;
•108 in presenza.
Campagne promozionali
[S4-2 DP 20 b]
Nel corso del 2025, l’Ufficio Campaign Management di Banca Mediolanum ha attivato molteplici campagne commerciali, mantenendo un costante flusso di comunicazioni verso clienti e prospect, sfruttando ulteriormente la multicanalità e incrementando il livello di personalizzazione dei target e dei contenuti, per garantire maggiore coerenza con il profilo e i bisogni del cliente. Durante l’anno sono state gestite un totale di 81.960.655 comunicazioni commerciali. Per quanto riguarda le comunicazioni di carattere istituzionale e normativo, invece, sono stati gestiti 44.996.236 documenti. Nel corso dell'anno, diverse campagne commerciali sono state realizzate con un focus prioritario sui temi legati alla sostenibilità ambientale e sociale, nonché alla solidarietà.
In particolare:
•a supporto di Fondazione Mediolanum EF, al fine di incentivare le sottoscrizioni del servizio Centesimi che contano di Banca Mediolanum, sono state attivate comunicazioni commerciali tramite e-mail, banner, sito e applicazione, volte a far conoscere il servizio alla clientela e invitarla a supportare i progetti beneficiari come, ad esempio, Dynamo Camp. È stata strutturata altresì la campagna Cause Related Marketing che ha previsto, oltre a un banner informativo su tutta la base clienti, anche l'invio di una mail di ringraziamento a quelli che, nel trimestre ottobre – dicembre, hanno sottoscritto un prodotto di conto corrente, carta, polizza capitale salute oppure fondo di investimento. La Banca, in sinergia con Fondazione Mediolanum EF, ha infatti, per ogni prodotto in target sottoscritto nel trimestre indicato, devoluto un importo in beneficenza;
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•durante l'anno, sono state messe in atto diverse iniziative commerciali per promuovere i prodotti contro i danni e sensibilizzare sull'importanza della protezione nella pianificazione finanziaria delle famiglie.I contenuti si sono rivolti alla tutela protezione della salute e della persona dai rischi più rilevanti;
•nel corso del 2025 sono state realizzate numerose campagne volte a mitigare il rischio di frodi, affrontando i temi più rilevanti sulla sicurezza, tra cui la truffa dell’emergenza familiare, le truffe d’investimento, la spinta al pagamento fraudolento e il Quishing. Inoltre, sono stati diffusi i contenuti messi a disposizione da Certfin e rinnovati più volte i concetti chiave sulle regole fondamentali per proteggersi dalle truffe e dalle frodi informatiche e telefoniche. Per garantire una diffusione capillare delle informazioni, sono stati utilizzati diversi canali di comunicazione, tra cui e-mail, banner, layer app postlogin, la sezione del sito web “Sicurezza”, dove vengono descritte le differenti tipologie di frodi e truffe perpetrate a danno dei clienti (e.g. phishing, spoofing, etc.) e come queste possano essere utilizzate dai truffatori in abbinamento tra loro, al fine di risultare più efficaci, oltre che a una presenza mensile all’interno della newsletter inviata a tutta la clientela;
•in termini di sostenibilità ambientale, anche nel primo semestre del 2025 è proseguita la campagna di comunicazione promossa dalle compagnie Mediolanum Assicurazioni e Mediolanum Vita, al fine di sensibilizzare i clienti verso la digitalizzazione delle comunicazioni relative alle proprie polizze, con l'obiettivo di proseguire l'attività nel corso del 2026.
[S4-2 DP 20 a]
Il coinvolgimento dei consumatori avviene direttamente con i clienti finali.
[S4-2 DP 20 c]
La Direzione Comunicazione, Marketing Banca e Canali Digitali, è responsabile di assicurare che il coinvolgimento abbia luogo e che i risultati orientino l'approccio dell'impresa. In Spagna, il coinvolgimento sopra descritto viene sviluppato dall'area Marketing, Eventos y Fidelización dipendente dal Dipartimento Marketing, Comunicación y Canales di Banco Mediolanum.
[S4-2 DP 20 d]
L'efficacia del coinvolgimento dei clienti sulle Campagne Commerciali viene misurata attraverso l'andamento delle adesioni a prodotti e servizi, comparando i risultati pre e post iniziativa necessariamente correlati al contenuto veicolato. Nella Controllata spagnola, per monitorare il grado di soddisfazione dei clienti rispetto alla loro partecipazione agli eventi privilegium si effettua un sondaggio online ai partecipanti, che raccolgono le loro valutazioni sull'organizzazione dell'evento, così come commenti e/o suggerimenti.
Social network
[S4-2 DP 20 b]
La presenza del Gruppo sui principali social network (e.g., Facebook, Instagram, LinkedIn, X, TikTok) prevede la possibilità nativa delle piattaforme di ricevere commenti pubblicamente visibili e messaggi privati da parte dell’utenza indistinta. Per quanto detti canali non rappresentino un touchpoint di caring annoverato tra quelli formalmente messi a disposizione dei clienti, la potenziale rilevanza dal punto di vista reputazionale, così come l’opportunità di ascolto della voce degli utenti, richiedono che tali forme di interazione vengano gestite e costantemente monitorate, nonché incrementate. Ciò avviene secondo quanto definito dal Regolamento di Processo - Presidio dei Canali Social; in particolare, è prevista la presa in carico dei commenti e messaggi che rappresentano una forma di richiesta di informazioni, assistenza, lamentela, gestiti ove possibile in primo livello (quindi direttamente dall’Ufficio Digital Marketing) oppure scalati verso altri uffici competenti per materia trattata nella conversazione. Nel 2025 sono state gestite 417 richieste di caring a fronte di oltre 5.100 commenti e 5.700 menzioni e messaggi diretti.
[S4-2 DP 20 a]
Il coinvolgimento dei consumatori avviene direttamente con i clienti finali.
[S4-2 DP 20 c]
349 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
La Direzione Comunicazione, Marketing Banca e Canali Digitali, è responsabile di assicurare che il coinvolgimento abbia luogo e che i risultati orientino l'approccio dell'impresa. In Spagna, il coinvolgimento sopra descritto viene sviluppato dall'area Marketing, Eventos y Fidelización dipendente dal Dipartimento Marketing, Comunicación y Canales di Banco Mediolanum.
[S4-2 DP 21]
Al fine di comprendere meglio il punto di vista dei clienti, nel corso del 2025 è stato consolidato il rapporto di collaborazione di Banca Mediolanum con le Associazioni dei consumatori, mediante un confronto costruttivo e la condivisione di iniziative ed attività verso la clientela; alla stessa maniera, la Banca ha proseguito i rapporti con le Associazioni dei disabili.
In Spagna, il 2025 si è contraddistinto per lo sforzo realizzato da Banco Mediolanum per adattare i propri canali alle necessità in termini di accessibilità; in tal senso, Banco si è avvalso della collaborazione di consulenti esterni, attraverso i quali si sono identificate le istanze provenienti dalle fasce della società particolarmente sensibili a questa tematica.
3.4.9 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai consumatori e agli utilizzatori finali di esprimere preoccupazioni
[S4-3 DP 25 a]
Il Gruppo Mediolanum ha adottato, conformemente alle disposizioni normative vigenti, un processo strutturato e codificato per la gestione dei reclami, per fornire risposte esaustive, consapevole che la piena soddisfazione dei clienti, oltre ad essere elemento prioritario della propria strategia, costituisce un importante fattore per sviluppare e diffondere una buona immagine aziendale all’interno del mercato. I reclami vengono costantemente monitorati per identificare eventuali aree critiche legate ai prodotti, servizi e processi operativi.
Qualora emergano elementi che possano influire sulle caratteristiche di prodotti e servizi, oppure sulla correttezza e trasparenza delle procedure adottate, vengono tempestivamente avviate azioni correttive e interventi di miglioramento. Il numero di reclami fondati è molto contenuto e, ogni anno, solamente una quota limitata di segnalazioni richiede un intervento specifico.
[S4-3 DP 25 b]
Il cliente che ravvisi di non aver ricevuto un livello di servizio adeguato rispetto alle proprie aspettative può rivolgersi gratuitamente a Banca Mediolanum tramite il Settore Customer Banking Center oppure il proprio Consulente Finanziario, segnalando i motivi di insoddisfazione e suggerendo eventuali rimedi.
Qualora non sia risultato possibile, per qualsiasi motivo, superare le divergenze sorte, il Cliente può indirizzare un reclamo direttamente all’Ufficio Reclami, i cui recapiti sono resi noti nell'apposita sezione “Reclami, Ricorsi (ABF/ACF/AAS) e conciliazioni”, presente sul sito dell'Istituto e nel materiale contrattuale.
La gestione delle doglianze pervenute è di esclusiva competenza dell'Ufficio Reclami (in Spagna, Servicio de Atención al cliente) che, in occasione del riscontro definitivo ai clienti, adotta un linguaggio semplice e facilmente comprensibile, ispirato all'equo trattamento degli stessi, nell'ottica di garantire la corretta e tempestiva gestione del reclamo. Le procedure di gestione dei reclami prevedono la gratuità dell'attività svolta a favore del cliente dal personale preposto alla gestione degli stessi.
Sono disponibili ulteriori canali dedicati e messi a disposizione dall’impresa per i clienti, al fine di sollevare eventuali preoccupazioni, tra cui i social media e il numero verde. Per quanto riguarda i canali messi a disposizione attraverso la partecipazione a meccanismi di terzi, con riferimento alle Società italiane del Gruppo, si segnala lo sportello del Sole24Ore.
Per quanto riguarda la Controllata spagnola, qualora il cliente non sia soddisfatto del riscontro fornitogli, quest’ultimo può rivolgersi ai servizi di reclamo della Banca di Spagna, della Comisión Nacional del Mercado de Valores o della Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, a seconda del tema su cui verte il reclamo.
350 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
[S4-3 DP 25 c, 25 d]
Le Società del Gruppo riportano sui propri siti internet, dandone adeguata evidenza in home page, nelle guide alla clientela, nei Fascicoli contrattuali e nei Fogli Informativi, le informazioni più rilevanti concernenti la gestione dei reclami, le indicazioni relative alle modalità di presentazione degli stessi all'impresa, la tempistica di risposta prevista dalla normativa e la funzione aziendale incaricata dell'esame dei reclami con i relativi recapiti.
La procedura di gestione dei reclami permette di registrare gli elementi essenziali di ciascun reclamo ricevuto, nonché le eventuali misure adottate a favore del cliente per risolvere il problema. A ciascun reclamo pervenuto, classificato anche in relazione al servizio/prodotto interessato, è assegnato un codice numerico che ne consenta l’identificazione univoca e progressiva su base annua.
Agli Uffici Reclami delle Società (ad esempio, in Spagna, il Servicio de Atención al cliente) compete, inoltre, il compito di evidenziare, nel corso della gestione delle lamentele ricevute, eventuali problemi ricorrenti o sistemici e la necessità di taluni interventi di mitigazione della rischiosità e/o miglioramento dei processi oppure delle procedure adottate, emergenti dall’analisi dei casi gestiti, coinvolgendo, all’occorrenza, anche le Funzioni aziendali di secondo livello e alcune strutture organizzative interessate alla tematica trattata quali, a titolo esemplificativo, in Italia, la Divisione Organizzazione e Project Management e l’Unità Tutela della clientela.
Apposite strutture organizzative redigono, quindi, le debite informative e rendiconti periodici sui reclami, anche per il Consiglio di Amministrazione e le Funzioni/Organi di Controllo. L’informativa annuale sulle modalità di controllo e monitoraggio delle problematiche viene inoltre integrata dalla Funzione Compliance nella propria relazione annuale, evidenziando eventuali punti di attenzione emersi nell'anno in esame, quali ad esempio carenze procedurali, organizzative e comportamentali sopra descritte. La Funzione Compliance, nell'ambito del proprio complessivo piano di controlli, svolge inoltre verifiche periodiche sul processo di gestione dei reclami, con particolare riferimento alla identificazione di eventuali carenze procedurali, organizzative e comportamentali, emettendo specifiche azioni di mitigazione da implementare a cura della struttura aziendale owner del processo stesso.
Nel corso del 2025 si è proceduto al monitoraggio dello stato di avanzamento delle iniziative di mitigazione avviate negli anni precedenti e non ancora concluse, nonché all’avvio e alla supervisione delle nuove attività, volte all'ottimizzazione dei processi operativi e di servizio alla clientela. Per maggiori informazioni sulla situazione complessiva di gestione dei reclami del 2025 della Capogruppo Banca Mediolanum si rimanda all’indirizzo https://www.bancamediolanum.it/informazioni-al-Cliente/reclami-ricorsi-conciliazione.
In Banco Mediolanum è stata definita una procedura dedicata all’analisi dei dati relativi ai reclami e alle contestazioni; tale procedura stabilisce i meccanismi di controllo e monitoraggio delle problematiche segnalate, garantendo un’analisi efficace e continuativa dei dati estratti dai reclami e dalle contestazioni. Inoltre, la procedura descrive i Dipartimenti coinvolti nel processo di monitoraggio, le relative fasi, nonché i flussi informativi che devono essere condivisi con gli Organi di amministrazione della Società.
[S4-3 DP 26]
Le procedure per sottoporre i reclami vengono ampliamente indicate ai clienti su più canali (a titolo esemplificativo, siti internet, fogli informativi, Banking Center, tramite i Family Banker).
Nel corso del 2025, le Società del Gruppo hanno gestito il seguente numero di reclami:
•Banca Mediolanum S.p.A.: 3.523;
•Prexta S.p.A.: 1.216;
•Mediolanum Gestione Fondi S.G.R. p.A.: 6;
•Mediolanum Assicurazioni S.p.A.: 121;
•Mediolanum International Life dac – branch Italia: 26;
•Mediolanum Vita S.p.A.: 265;
•Flowe S.p.A. SB: 143;
351 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
•Banco Mediolanum S.A: 705;
•Mediolanum International Funds LT: 3.
Il Codice Etico fornisce risposte concrete ai propri Stakeholder, di cui fanno parte anche i clienti, e dispone che i destinatari dello stesso debbono astenersi da condotte che potrebbero, anche solo potenzialmente, comportare la violazione dei principi e regole contenuti nel documento, nelle procedure di attuazione o nelle normative richiamate, prevedendo implicitamente una tutela da parte di chiunque effettui una segnalazione in tal senso (inclusi i clienti).
Anche in Spagna sono messi a disposizione canali analoghi alle Società italiane, attraverso i quali poter presentare reclamo. Inoltre, la protezione contro eventuali ritorsioni verso chi utilizza, se del caso, detti canali, è disciplinata dalla Politica del sistema di informazione interno (whistleblowing).
[S4-3 DP 25 a]
Con riferimento specifico alla tutela e protezione dei dati personali, quando una violazione è suscettibile di presentare un rischio elevato per i diritti e le libertà delle persone fisiche, il titolare del trattamento comunica all’interessato la violazione, descrivendo la natura della violazione e fornendo raccomandazioni per attenuare i potenziali effetti negativi, ed è tenuto anche a notificare l’evento al Garante per la Protezione dei dati personali.
Il titolare non è obbligato alla comunicazione all’interessato e al Garante qualora i dati siano stati pseudonimizzati o crittografati o in caso ritenga di aver assunto misure idonee a scongiurare rischi elevati per l’interessato, salvo diversa valutazione, tenuto conto delle circostanze concrete.
[S4-3 DP 25 d]
In ambito protezione dei dati personali, inoltre, al fine offrire un presidio continuo alle richieste e istanze inoltrate alle Società del Gruppo, l'Unità Privacy si è dotata di un indirizzo e-mail dedicato, che viene continuamente monitorato dall'Ufficio competente. In ogni caso, gli interessati ricevono un’apposita informativa privacy nella quale sono descritti e ribaditi i loro diritti, le modalità di esercizio degli stessi, nonché i canali messi a loro disposizione.
352 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
4. Informazioni sulla governance
4.1 ESRS G1 Condotta delle imprese
4.1.1 Cultura d’impresa
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Cultura d’impresa
Diffusione di correttezza ed eticità tra i dipendenti e verso il mercato | Impatto positivo effettivo | Operazioni Proprie | Medio termine
Erogazione di finanziamenti nei confronti di imprese che attuano pratiche e comportamenti conformi ai criteri ESG | Impatto positivo effettivo | Catena del Valore a valle (Gestione del risparmio/ investimento; Bancario) | Breve termine
Miglioramento reputazionale del Gruppo Mediolanum grazie al mantenimento e/o miglioramento dei punteggi di rating e indici ESG | Opportunità | Operazioni Proprie | Breve termine
Rischio legato al mancato controllo della conformità alle norme interne ed esterne, per omessa gestione delle norme connesse all'esercizio dell'attività bancaria e di intermediazione, alla gestione dei conflitti di interesse e alla tutela del consumatore, anche dal fenomeno del greenwashing | Rischio | Operazioni Proprie | Medio termine
Rischio di non conformità ai princìpi di trasparenza, veridicità e completezza nel processo di dialogo con i regulators con cui si interfaccia la Funzione/l'Azienda | Rischio | Operazioni Proprie | Medio/lungo termine
Inadeguata considerazione delle variabili di scenario, delle priorità di sostenibilità e delle aspettative degli Stakeholder nella pianificazione strategica e nei processi decisionali e operativi | Rischio | Operazioni Proprie | Medio/lungo termine
Rischio di mancato rispetto degli adempimenti/scadenze previsti dalla normativa in materia di sostenibilità nell’ambito degli investimenti | Rischio | Operazioni Proprie | Medio/lungo termine
Rischio di sviluppo di prodotti non in linea con la Policy di Sostenibilità del Gruppo | Rischio | Operazioni Proprie | Breve/medio termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
[G1-1 DP 9]
353 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
La cultura d'impresa del Gruppo Mediolanum si fonda su un insieme di valori e pratiche che riflettono un impegno costante verso l'etica, la trasparenza e la responsabilità sociale. Questo approccio è radicato in un sistema di governance solido e articolato, definito dal Codice Etico, dal Codice di Condotta e dal Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo adottato ai sensi del D. Lgs. 231/2001.
A livello di governance, il Sistema di Controlli Interni svolge un ruolo cruciale nel garantire che il Gruppo operi in modo conforme alle normative vigenti e agli obiettivi strategici definiti. Questo sistema è supportato da una struttura organizzativa che prevede ruoli e responsabilità ben definiti, volti a monitorare e mitigare i rischi operativi e reputazionali.
Il Gruppo Mediolanum ha sviluppato nel corso degli anni diverse Politiche di Gruppo volte a garantire una corretta gestione degli impatti, rischi e opportunità sopra riportati. Ad integrazione delle policy già richiamate e della Policy per la tutela dei Diritti Umani del Gruppo Mediolanum, che definiscono l’approccio generale del Gruppo, la gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità legati alla cultura d’impresa si fonda su un insieme strutturato di politiche aziendali, tra cui la Policy di Sostenibilità, la Risk Culture Policy, la Policy di gestione dei rischi ESG, le Politiche di Investimento Responsabile e la Policy sul contrasto al finanziamento delle imprese produttrici di mine antipersona, di munizioni e submunizioni a grappolo.
[G1-1 DP 7; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Diffusione di correttezza ed eticità tra i dipendenti e verso il mercato; Rischio legato al mancato controllo della conformità alle norme interne ed esterne, per omessa gestione delle norme connesse all’esercizio dell'attività bancaria e di intermediazione, alla gestione dei conflitti di interesse e alla tutela del consumatore, anche dal fenomeno del greenwashing; Rischio di non conformità ai princìpi di trasparenza, veridicità e completezza nel processo di dialogo con i regulators con cui si interfaccia la Funzione/l’Azienda

Codice Etico

Contenuti e obiettivi
Il Codice Etico fornisce risposte concrete ai propri portatori d’interesse indicando, per i vari ambiti di relazione, precisi impegni in termini di valori, principi e regole di condotta. Allo scopo di garantire l’effettiva applicazione del Codice Etico, il Gruppo Mediolanum ha istituito appositi canali per la segnalazione di presunte inosservanze del documento, le quali possono essere indirizzate, anche in forma anonima, alla casella di posta elettronica codiceetico@mediolanum.it.
Ambito di applicazione
Il Codice Etico rappresenta un riferimento interno cui devono attenersi tutte le Società appartenenti al Gruppo: questo consente di rendere omogenei i comportamenti degli amministratori, dei sindaci, del management, dei dipendenti, degli appartenenti alle reti di vendita del Gruppo, dei collaboratori, dei fornitori, per quanto di competenza, e di quanti operano nell’interesse del Gruppo.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
Il Codice Etico è approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum. La responsabilità dell’aggiornamento del Codice, la gestione delle eventuali notizie di violazione, le risposte a chiarimenti in merito alla sua applicazione, così come il coordinamento delle iniziative di formazione sono attribuite al Comitato Rischi di Banca Mediolanum S.p.A., che per tali finalità si potrà avvalere anche di altre strutture del Gruppo. Inoltre, l'Amministratore Delegato è responsabile della corretta attuazione degli indirizzi strategici, nonché dei principi disciplinati dal Codice stesso.
Normativa e standard di riferimento
Il Gruppo Mediolanum ha sviluppato il proprio Codice Etico tenendo in considerazione le principali normative nazionali come, a titolo non esaustivo, il Decreto Legislativo 8 giugno 2001, n. 231 ed il Decreto Legislativo 9 aprile 2008, n. 81 “Testo Unico sulla salute e sicurezza sul lavoro”.
354 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Coinvolgimento degli Stakeholder
Il Codice Etico, frutto di un percorso di consultazione e di partecipazione attiva da parte dei vari Stakeholder, intende diffondere i valori etici nei quali il Gruppo si riconosce, nonché dare risposte concrete ai propri portatori d’interesse, indicando nei loro confronti e per i vari ambiti di relazione, precisi impegni in termini di principi di comportamento e di controllo. In un rapporto di reciprocità viene richiesto agli Stakeholder di impegnarsi sugli stessi valori enunciati.
Modalità di diffusione
Il Codice Etico ed i suoi aggiornamenti sono portati a conoscenza di tutti i destinatari (interni ed esterni) mediante adeguata attività di comunicazione e diffusione nonché sul sito internet, accessibile a tutti, e nelle intranet aziendali. Il Codice Etico viene consegnato ai componenti degli organi societari, ai dipendenti o collaboratori, ai fornitori e società di consulenza, all’atto, rispettivamente, della nomina, dell’assunzione o dell'avvio del rapporto. Il Gruppo è attivo con specifiche campagne di formazione interna e comunicazione alla clientela per la conoscenza e applicazione del Codice, al fine di creare una condivisione comune dei valori e principi contenuti nello stesso.

Codice di Condotta di Gruppo

Contenuti e obiettivi
Il Codice di Condotta, in coerenza con il Codice Etico, descrive i principi e i comportamenti attesi dai componenti degli Organi Amministrativi, dai dipendenti, dalla Rete di Vendita e dai collaboratori delle Società del Conglomerato Finanziario Mediolanum. Il rispetto del Codice è garantito da un sistema di controlli interni strutturato su più livelli. Le attività di controllo sono pianificate secondo le metodologie in uso presso ciascuna unità aziendale e regolarmente indirizzate verso le aree caratterizzate da maggior rischio aziendale. Gli esiti delle attività di controllo e delle eventuali azioni disciplinari vengono periodicamente riportati al Consiglio di Amministrazione, almeno una volta l’anno.
Ambito di applicazione
Il Codice è trasmesso a tutte le Società facenti parte del Gruppo Mediolanum, che lo adottano tramite delibera dei propri Organi Sociali garantendo coerenza con i principi espressi nel documento e adattandolo alle specificità locali e regolamentari. Infatti, in tale contesto, le Società spagnole e irlandesi del Gruppo si sono dotate di un proprio Codice di Condotta allineato a quello della Capogruppo, tenendo conto di alcune peculiarità nazionali.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
L'Amministratore Delegato cura l'attuazione dei principi e delle linee guida disciplinati dal Codice in questione, il quale è approvato dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum.
Normativa e standard di riferimento
Il documento fa parte del più ampio framework di risk culture del Gruppo ed è inoltre in linea con i principi ispiratori del “Codice deontologico” e del “Codice Etico e di Comportamento” predisposti da Assoreti.
Il Codice è predisposto per guidare le attività giornaliere e valutare decisioni coerenti con le regole etiche, i valori aziendali e la normativa vigente, integrandosi con le disposizioni di legge e di vigilanza, con la contrattazione collettiva di riferimento, con i codici e i regolamenti di categoria laddove esistenti, con i contratti individuali e costituendo, congiuntamente alle altre normative adottate a valenza di Gruppo e dalle singole Società, un quadro normativo unitario.
Coinvolgimento degli Stakeholder
Gli interessi dei portatori di interesse vengono presi in considerazione attraverso un processo di coinvolgimento indiretto della clientela, nonché attraverso l’implementazione di presidi e controlli per
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intercettare comportamenti non corretti e garantire che le informazioni fornite siano chiare, comprensibili e accessibili.
Modalità di diffusione
Il Codice è reso disponibile a tutti i destinatari e ai nuovi soggetti che entrano in rapporto con il Gruppo ed è pubblicato sulla intranet aziendale. Il suo rispetto costituisce parte integrante delle obbligazioni contrattuali e i suoi aggiornamenti sono comunicati attraverso i canali dedicati. Le disposizioni del Codice sono inoltre oggetto di formazione, con particolare riferimento ai neoassunti.

Policy di Gestione e Monitoraggio degli Incentivi
Contenuti e obiettivi La Policy definisce i principi e le procedure adottate da Banca Mediolanum per identificare, gestire e monitorare gli incentivi connessi ai servizi di investimento e alla distribuzione di prodotti assicurativi, assicurando che la corresponsione e la percezione di Incentivi avvenga in maniera legittima in conformità alla normativa vigente.Ambito di applicazione Le Società del Gruppo Mediolanum che ricevono o pagano incentivi sono dotate di una propria politica per la gestione degli stessi, allineata alle linee guida di Banca Mediolanum, secondo le loro peculiarità.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione La Politica viene approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum. Inoltre, l'Amministratore Delegato fornisce gli indirizzi per l’attuazione delle linee guida disciplinate da detta Policy, nel rispetto degli orientamenti stabiliti dal Consiglio di Amministrazione.Normativa e standard di riferimento La Policy attua le principali normative e linee guida in materia di Inducements emanate negli ultimi anni dalle maggiori autorità internazionali e nazionali quali la Commissione Europea, l'European Securities and Markets Authority (di seguito, anche "ESMA") e l'European Insurance and Occupational Pensions Authority (di seguito, anche "EIOPA").Coinvolgimento degli Stakeholder Gli interessi dei portatori di interesse vengono presi in considerazione attraverso un processo strutturato di verifica di legittimità degli inducements pagati e percepiti, nonché attraverso una disclosure fornita ai clienti, ex ante ed ex post, per le operazioni di investimento.Modalità di diffusione La Policy è portata a conoscenza di tutti i destinatari della stessa ed è resa disponibile sulla intranet aziendale.

Policy di gestione dei conflitti di interesse del Gruppo Mediolanum

Contenuti e obiettivi
Nel corso del 2025 il Gruppo si è dotato di una Policy di gestione dei conflitti di interesse, gerarchicamente superiore alle già esistenti politiche sui conflitti di interesse delle singole Società del Gruppo, con l’obiettivo di definire in maniera consolidata le linee guida per la corretta individuazione delle circostanze che possono generare un conflitto di interesse (COI), effettivo o potenziale, rilevante in base al quadro normativo vigente e alle best practice di mercato, oltre che consentire di orientare i comportamenti aziendali ad un comune approccio nella gestione degli stessi.
Ambito di applicazione
La Policy è trasmessa a tutte le Società facenti parte del Gruppo Mediolanum, affinché provvedano con delibera dei propri Organi Sociali all’adozione dei principi di Gruppo in essa contenuti, salvo eventuali disposizioni specifiche previste dagli Ordinamenti locali e dalle rispettive Autorità di Vigilanza.
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Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy del Gruppo Mediolanum viene approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum. L‘Amministratore Delegato della Capogruppo svolge un ruolo di guida e supervisione nelle attività di diffusione dei principi definiti per il presidio dei conflitti di interesse all’interno del Gruppo, al fine di permettere che le Controllate operino nel rispetto dei principi e delle linee guida di Gruppo.
Normativa e standard di riferimento
I principi presenti nella Policy sono individuati e vengono applicati al fine di rispettare la normativa europea in materia di conflitti di interesse.
Coinvolgimento degli Stakeholder
Gli interessi degli Stakeholder vengono presi in considerazione e tutelati attraverso l’adozione di presidi e l’implementazione di controlli per intercettare e sterilizzare gli effetti negativi derivanti da una situazione di conflitto di interesse.
Modalità di diffusione
La Policy è resa disponibile sulla intranet aziendale.

Risk Culture Policy del Gruppo Mediolanum

Contenuti e obiettivi
La sana e prudente gestione dell’attività bancaria e finanziaria e l’adeguata e tempestiva gestione dei rischi che ne derivano rientrano tra i valori fondamentali e condivisi per il Gruppo Mediolanum, che basa il proprio agire sul rispetto delle regole, dell’etica professionale e sul valore della persona, promuovendo comportamenti ispirati alla coerenza, trasparenza, correttezza e fiducia reciproca, nel pieno rispetto del Codice Etico e del Codice di Condotta. Il Gruppo Mediolanum ha adottato una propria Risk Culture Policy che definisce il Framework di Risk Culture, i relativi principi, ruoli e responsabilità degli Organi Sociali, delle Funzioni di Controllo e delle strutture aziendali coinvolte. È previsto un reporting annuale agli Organi Aziendali, in merito alle attività svolte, e un monitoraggio annuale per valutare eventuali adattamenti del Framework all’evoluzione del contesto aziendale e ambientale, favorendo la diffusione della cultura del rischio a tutti i livelli dell’organizzazione.
Nel corso del 2025 è stato portato all’attenzione del Comitato Rischi e del Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum, rispettivamente nelle sedute del 24 e 27 marzo 2025, il primo report annuale in tema di cultura del rischio, contenente indicatori, di natura sia qualitativa sia quantitativa, che illustrano il livello di diffusione della cultura del rischio nella Banca.
Ambito di applicazione
La Policy è trasmessa a tutte le Società facenti parte del Gruppo Mediolanum, che la adottano tramite delibera dei propri Organi Sociali, garantendo coerenza con i principi espressi nel documento e adattandolo alle specificità locali e regolamentari. Le Società spagnole e Mediolanum International Funds sono dotate di una propria politica allineata a quella di Gruppo.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
L'Amministratore Delegato cura l'attuazione dei principi e delle linee guida disciplinati dalla Policy in questione, la quale è approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum.
Normativa e standard di riferimento
La Policy attua le principali normative e linee guida in materia di Risk Culture e Internal Governance emanate negli ultimi anni dalle maggiori autorità internazionali quali la Commissione Europea, la Banca Centrale Europea, la European Banking Authority e la Bank for International Settlements.
Coinvolgimento degli Stakeholder
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Gli interessi degli stakeholder vengono presi in considerazione attraverso un processo di coinvolgimento indiretto della clientela. Inoltre, vengono implementati presidi e controlli per intercettare comportamenti non corretti e garantire che tutti i soggetti destinatari siano adeguatamente resi consapevoli sulla cultura del rischio caratterizzante l’attività bancaria e finanziaria, al fine di operare in conformità con i valori aziendali, l'etica professionale e le norme vigenti.
Modalità di diffusione
La Policy è resa disponibile sulla intranet aziendale. In aggiunta a ciò, nel periodo di riferimento, il Responsabile della Funzione Compliance è intervenuto sia in qualità di relatore in specifici moduli formativi focalizzati sulla diffusione della Risk & Compliance Culture rivolti ai neoassunti della Sede e della Rete di Vendita, che in qualità di relatore nell’ambito di lezioni accademiche presso primarie Università. Infine, la Funzione Compliance ha predisposto ed erogato un corso online sulla Risk Culture indirizzato a tutto il personale del Gruppo Mediolanum, che diventerà obbligatorio per i neoassunti.

Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D. Lgs. 231/2001 di Banca Mediolanum
Contenuti e obiettivi Il Gruppo adotta peculiari modelli organizzativi ai sensi delle normative per cui sono previsti modelli di esonero da responsabilità nel caso di commissione di illeciti nell’interesse degli enti medesimi. La Banca, come le altre Società italiane del Gruppo, si è dotata di un Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D. Lgs. 231/2001, che nel corso del 2025 non ha subito variazioni e aggiornamenti. Il controllo sull’efficacia e sull’osservanza del modello è affidato a specifici organi societari; per le Società italiane, tale funzione è svolta dall'Organismo di Vigilanza, i cui componenti coincidono con quelli del Collegio Sindacale.Ambito di applicazione I modelli organizzativi sono rivolti ai soggetti che operano per le Società del Gruppo, quale che sia il rapporto che li lega alle Società medesime, sia che rivestano funzioni di rappresentanza, di amministrazione o di direzione della Società, sia che siano sottoposti alla direzione o alla vigilanza di uno dei soggetti di cui sopra. Risultano destinatari dei modelli anche gli appartenenti alle Reti di Vendita ma limitatamente alle attività da essi svolte e qualificabili come direttamente collegate con il ciclo operativo della Società per cui operano. Sono previsti presidi di controllo sui fornitori e sui professionisti esterni; tuttavia, trattandosi di soggetti separati dall’Ente e dotati di autonomia decisionale e organizzativa, essi non rientrano tra i destinatari dei modelli.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione È rimessa ai Consigli di Amministrazione la responsabilità di approvare i modelli di organizzazione, gestione e controllo e di procedere all’attuazione degli stessi mediante valutazione e approvazione delle azioni necessarie per l’implementazione degli elementi fondamentali. Per l’individuazione di tali azioni, gli Organi amministrativi si avvalgono del supporto degli Organi con compiti di vigilanza sulle specifiche normative.Normativa e standard di riferimento I modelli sono predisposti conformemente alle indicazioni normative e alle linee guida elaborate dalle associazioni di categoria, che forniscono indicazioni per l’adozione di modelli di organizzazione e gestione idonei alla prevenzione dei reati.I modelli sono elaborati tenendo in considerazione la specificità delle strutture organizzative delle Società, con l'obiettivo di implementare un sistema idoneo a garantire la prevenzione dei reati e il rispetto delle norme in vigore, rispondendo anche alle esigenze degli Stakeholder interni.Modalità di diffusione I modelli sono portati a conoscenza dei destinatari tramite gli appositi canali di diffusione della normativa interna. Inoltre, gli estratti dei modelli sono resi disponibili sui siti internet istituzionali delle Società.

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IRO: Inadeguata considerazione delle variabili di scenario, delle priorità di sostenibilità e delle aspettative degli Stakeholder nella pianificazione strategica e nei processi decisionali e operativi; Miglioramento reputazionale del Gruppo Mediolanum grazie al mantenimento e/o miglioramento dei punteggi di rating e indici ESG

Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum
Contenuti e obiettivi Il documento esplicita i principi di Sostenibilità del Gruppo e la relativa governance, integrando la sostenibilità nei valori aziendali per sviluppare un’attività solida e sostenibile a lungo termine. La Policy definisce le linee guida strategiche, richiama i principi per la gestione dei rischi ESG (D. Lgs. 125/2024), promuove la cultura della sostenibilità, facilita la rendicontazione non finanziaria e rafforza l’engagement degli Stakeholder.Ambito di applicazione La Policy si applica a tutte le unità organizzative di Banca Mediolanum e della Rete di Vendita ed è trasmessa a tutte le Società del Gruppo per il recepimento che la adottano tenendo conto delle specificità locali e regolamentari. Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione L’Amministratore Delegato della Capogruppo cura l’attuazione degli indirizzi strategici in ambito di sostenibilità, definiti dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum, il quale è responsabile dell'approvazione della Policy e della definizione delle linee guida in ambito di sostenibilità.Normativa e standard di riferimento Il documento fa riferimento a diverse normative e standard internazionali, tra cui l’Accordo di Parigi sui cambiamenti climatici, l’Agenda 2030 delle Nazioni Unite (UN) per lo Sviluppo Sostenibile, UNEP FI – Principles for Responsible Banking (PRB), United Nations Global Compact (UNGC), la Dichiarazione Universale dei Diritti Umani, le Linee Guida OCSE, la Direttiva 2022/2464 del Parlamento Europeo e del Consiglio (CSRD), il Regolamento Delegato (UE) 2023/2772 della Commissione, il Regolamento UE 2020/852 del Parlamento europeo e del Consiglio, il Regolamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo e del Consiglio, la Guida sui rischi climatici ed ambientali – Aspettative di vigilanza in materia di gestione dei rischi e informativa della BCE, le Guidelines on loan origination and monitoring dell'EBA e il Piano d'Azione europeo per la Finanza Sostenibile.Coinvolgimento degli Stakeholder Gli interessi degli Stakeholder vengono presi in considerazione attraverso un processo di coinvolgimento diretto e indiretto degli stessi. Il Gruppo Mediolanum ha avviato un processo di Stakeholder management volto a coinvolgere tutti gli Stakeholder interni ed esterni nella definizione della strategia di sostenibilità, in linea con la filosofia fondante del Gruppo che pone le persone al centro del proprio operato. Gli esiti del processo di Stakeholder engagement contribuiscono alla definizione e all’aggiornamento dell’analisi di doppia rilevanza e, conseguentemente, della strategia di sostenibilità, che trova formalizzazione nella Policy di sostenibilità.Modalità di diffusione La Policy viene diffusa attraverso la pubblicazione sul sito ufficiale di Banca Mediolanum, sezione “Sostenibilità”, al fine di garantire trasparenza e accessibilità.

IRO: Erogazione di finanziamenti nei confronti di imprese che attuano pratiche e comportamenti conformi ai criteri ESG; Rischio di sviluppo di prodotti non in linea con la Policy di Sostenibilità del Gruppo; Rischio di mancato rispetto degli adempimenti/scadenze previsti dalla normativa in materia di sostenibilità nell'ambito degli investimenti
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Policy di gestione dei rischi ESG del Gruppo Mediolanum
Tutte le Società del Gruppo Mediolanum, al fine di far fronte al rischio di sviluppo di prodotti non in linea con la Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum, hanno recepito la Policy di gestione dei Rischi ESG del Gruppo Mediolanum (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.4 Emissioni di GES finanziate – Investimenti, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”, DP 24, per maggiori dettagli sulla Policy di gestione dei rischi ESG e i relativi MDR-P).

Politiche di Investimento Responsabile
A partire dal 2021, le Società del Gruppo, che operano come partecipanti ai mercati finanziari (i.e., Financial Market Participant o FMP), si sono dotate di specifiche Policy per l’Investimento Responsabile. Tali Policy prevedono che, nell’ambito del processo d’investimento, i criteri ESG siano considerati nella selezione degli strumenti e delle attività economiche nelle quali investire e nella selezione dei partner finanziari, società di gestione terze, che la affiancano nell’attività di investimento (cfr. ESRS E1 Cambiamenti climatici, paragrafo 2.2.4 Emissioni di GES finanziate – Investimenti, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche” Politiche, DP 24, per maggiori dettagli sulle politiche di Investimento Responsabile e i relativi MDR-P).

Policy sul contrasto al finanziamento alle imprese produttrici di mine antipersona, di munizioni e submunizioni a grappolo del Gruppo Mediolanum

Contenuti e obiettivi
La Policy descrive i principi chiave e i presidi per garantire il rispetto del divieto di finanziamento previsto dalla normativa, avendo riguardo tanto al mercato primario quanto a quello secondario, anche se OTC, anche in relazione all’operatività posta in essere in autonomia dai clienti del Gruppo. La Policy prevede una lista di esclusione, aggiornata trimestralmente, che identifica le società produttrici a cui è vietato concedere finanziamenti.
Ambito di applicazione
La Policy è applicabile a tutto il Gruppo Mediolanum, ad esclusione delle Società Controllate di natura strumentale, quali Pi Servizi Spa e Mediolanum Comunicazione Spa. Le Società spagnole e MIFL dispongono di una propria politica di prevenzione del finanziamento di imprese produttrici di mine antipersona, munizioni e submunizioni a grappolo, allineate a quella del Gruppo.
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
La Policy del Gruppo Mediolanum viene approvata dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo Banca Mediolanum. L'Amministratore Delegato ha inoltre la responsabilità di fornire gli indirizzi per l’attuazione del processo di gestione per il contrasto al finanziamento delle imprese produttrici di mine antipersona, munizioni e submunizioni a grappolo, nel rispetto degli orientamenti stabiliti dal Consiglio di Amministrazione.
Normativa e standard di riferimento
Con la Policy, il Gruppo Mediolanum si impegna a rispettare ed attuare le normative descritte di seguito e, in particolare, quanto richiesto dalla legge Italiana n. 220 del 2021 che, in attuazione della Convenzione di Ottawa e della Convenzione di Oslo, ha introdotto il divieto totale al finanziamento di Società che svolgano attività di costruzione, produzione, sviluppo, assemblaggio, riparazione, conservazione, impiego, utilizzo, immagazzinaggio, stoccaggio, detenzione, promozione, vendita, distribuzione, importazione, esportazione, trasferimento o trasporto delle mine antipersona, delle munizioni e submunizioni cluster, di qualunque natura o composizione, o di parti di esse. Inoltre, con particolare riguardo al perimetro Italia, le Istruzioni di Vigilanza di Banca d’Italia, Consob, COVIP, IVASS e MEF del 26 luglio 2024 forniscono chiarimenti e indicazioni puntuali
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per consentire agli intermediari un’efficace predisposizione dei presidi in modo tale da garantire il rispetto del divieto di cui alla legge menzionata.
Modalità di diffusione
La Policy è resa disponibile sulla intranet aziendale.
[G1-1 DP 10 a]
In linea con quanto contenuto nelle disposizioni di Vigilanza, il Gruppo si è dotato di un sistema di controlli interni, articolato su più livelli e definito come l’insieme delle regole, delle procedure e delle strutture organizzative volte a consentire un adeguato processo di identificazione, misurazione, gestione e monitoraggio dei principali rischi. Il sistema dei controlli interni è articolato secondo più livelli che prevedono:
•controlli di linea (c.d. “controlli di primo livello”): diretti ad assicurare il corretto svolgimento delle operazioni. Tali controlli sono effettuati dalle stesse strutture operative (e.g., controlli di tipo gerarchico, sistematici e a campione), anche attraverso unità dedicate esclusivamente a compiti di controllo che riportano ai responsabili delle strutture operative (ovvero eseguiti nell’ambito del back office) e, quando possibile, sono incorporati nelle procedure informatiche. Secondo tale configurazione, le strutture operative costituiscono le prime responsabili del processo di gestione dei rischi. Nel corso dell’operatività giornaliera tali strutture sono chiamate, infatti, a identificare, misurare o valutare, monitorare, attenuare e riportare i rischi derivanti dall’ordinaria attività aziendale in conformità con il processo di gestione dei rischi. Inoltre, tali strutture devono rispettare i limiti operativi loro assegnati coerentemente con gli obiettivi di rischio e con le procedure in cui si articola il processo di gestione dei rischi;
•controlli sui rischi e sulla conformità (c.d. “controlli di secondo livello”): diretti ad assicurare il rispetto dei limiti operativi attribuiti alle diverse funzioni, la corretta attuazione del processo di gestione dei rischi e la conformità dell’operatività aziendale alle norme, incluse quelle di autoregolamentazione;
•revisione interna (c.d. “controlli di terzo livello”): volta a individuare violazioni delle procedure e della regolamentazione nonché a valutare periodicamente la completezza, l’adeguatezza, la funzionalità (in termini di efficienza ed efficacia) e l’affidabilità del Sistema dei Controlli Interni e del sistema informativo (ICT audit), con cadenza prefissata in relazione alla natura e all’intensità dei rischi. Le Controllate, sia italiane che estere, attuano le politiche definite a livello di Gruppo con adattamenti derivanti dalle normative specifiche o locali.
Inoltre, il Gruppo Mediolanum ha adottato un “Sistema Interno di Segnalazione” (c.d. “Whistleblowing”) per consentire, tra l'altro, la segnalazione di presunte violazioni dei principi contenuti nel Modello 231 (specificità italiana), nonché di altre disposizioni normative nazionali e dell’Unione Europea che richiedono l’adozione di sistemi di segnalazione. A tal fine, è riconosciuta sia al personale dipendente sia alle terze parti (rientranti nel perimetro previsto dalla normativa di riferimento) la facoltà di effettuare, mediante i canali messi a disposizione e rappresentati anche sui siti internet delle Società del Gruppo, segnalazioni circostanziate di violazioni potenziali e/o effettive delle normative precedentemente richiamate, di cui il segnalante è venuto a conoscenza in ragione delle funzioni svolte. Per ulteriori dettagli si rimanda all’ESRS S4, paragrafo 4.1.2 Protezione degli informatori, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”.
[G1-1 DP 10 e]
Con riferimento alle modalità di trasmissione delle informazioni/dati/notizie valgono, a livello di Gruppo, le seguenti prescrizioni:
•i flussi informativi, periodici e ad evento, devono pervenire agli Organi societari a cui sono assegnati compiti di vigilanza ad opera delle strutture aziendali interessate mediante modalità definite dagli Organi medesimi;
•le segnalazioni che hanno ad oggetto l’evidenza o il sospetto di violazione dei Modelli di prevenzione dei reati, dei princìpi generali e dei princìpi sanciti nel Codice Etico, giungono, ad opera delle strutture
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aziendali o degli altri destinatari dei Modelli, mediante i canali di “Whistleblowing”, istituiti anche mediante appositi sistemi informatici;
•gli Organi societari incaricati di funzioni di vigilanza sulle normative riguardanti la responsabilità degli enti per la commissione di reati, agiscono in modo da garantire agli autori delle segnalazioni, di cui ai punti precedenti, contro qualsiasi forma di ritorsione, discriminazione o penalizzazione o qualsivoglia conseguenza derivante dalle segnalazioni stesse, assicurando la riservatezza circa la loro identità, fatti comunque salvi gli obblighi di legge e la tutela dei diritti della Società o di terzi;
•le segnalazioni ricevute sono attentamente valutate e viene considerata l’opportunità di azioni conseguenti, ascoltando, se necessario, l’autore della segnalazione e/o il responsabile della presunta violazione.
[G1-1 DP 10 g]
Nel corso del 2025, il Gruppo Mediolanum ha pianificato ed erogato diverse iniziative formative per sostenere la crescita personale e la diffusione di una cultura aziendale condivisa, che hanno coinvolto sia tutti i dipendenti sia i membri della Rete di Vendita, se presenti. Le Società del Gruppo hanno previsto principalmente corsi di formazione per i neoassunti e di formazione continua ad hoc sia per il personale di sede che per la Rete di Vendita.
In tal senso, le Funzioni Compliance hanno supportato la Direzione preposta nell’attività di definizione e pianificazione dell’attività di formazione alle diverse unità organizzative, nella definizione dei contenuti dei piani di formazione a beneficio di dipendenti, collaboratori e Rete di Vendita, e nella definizione degli interventi info-formativi a beneficio del Consiglio di Amministrazione e del Senior Management, sulle materie di pertinenza nell’ambito della condotta aziendale.
In Irlanda, tutto il personale completa annualmente la formazione online obbligatoria relativamente alle tematiche di etica e condotta. Inoltre, nell'ambito dei requisiti di formazione su Fitness & Probity (F&P) del personale IAF (Quadro di Responsabilità Individuale) e SEAR (Regime di Responsabilità dei Dirigenti Senior) vengono previsti corsi in presenza e tramite piattaforma Intuition.
In Spagna, la formazione su “Compliance Penale e Codice Etico” è obbligatoria e viene erogata con cadenza biennale a tutti i dipendenti, alla Rete commerciale e al Consiglio di Amministrazione. L'ultima edizione di tale formazione si è svolta nel 2024 e verrà pertanto riproposta nel 2026.
Per ulteriori informazioni sulla formazione si rimanda all’ESRS G1-1, paragrafo 4.1.1 Cultura d’impresa e paragrafo 4.1.2 Protezione degli informatori, sezione “Azioni”.
Ai fini dell’attuazione dei Modelli di organizzazione, gestione e controllo per la prevenzione degli illeciti, gli organi societari con compiti di vigilanza garantiscono che avvenga un adeguato percorso per l’informazione e la formazione dei destinatari. I piani di formazione hanno l’obiettivo di far conoscere la normativa e i Modelli organizzativi, e, in particolare, di sostenere adeguatamente chi è coinvolto nelle attività “sensibili”. A questo scopo sono stati strutturati corsi di formazione obbligatori corredati di un test finale, estesi anche alle Reti di Vendita.
Per le Società italiane del Gruppo, la formazione concernente la “responsabilità amministrativa degli enti” è stata aggiornata nel corso del 2024. I percorsi formativi indirizzati al personale e ai collaboratori sono oggetto di revisione periodica per integrare sia le modifiche apportate dal legislatore alla materia di cui al D. Lgs. 231/2001, sia per proporre casistiche di particolare interesse tratte dalla giurisprudenza di maggior rilievo. Nel 2025, non essendo intervenute modifiche legislative tali da richiedere un allineamento formativo per i destinatari del Modello 231, non sono state erogate nuove pillole formative.
Azioni
[ESRS 2 MDR-A DP 68]
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In materia di cultura d’impresa si identificano molteplici ambiti di responsabilità. Di seguito si riportano le azioni intraprese in relazione ai principali IRO individuati.
IRO: Diffusione di correttezza ed eticità tra i dipendenti e verso il mercato
Formazione sul codice etico
Il Gruppo Mediolanum promuove attivamente una cultura basata su correttezza ed etica, sia all’interno dell’organizzazione sia nei rapporti con il mercato. Tale impegno si concretizza nella diffusione dei principi e dei valori aziendali e nella definizione di azioni volte a rafforzare una solida cultura d’impresa. Per favorire la sua piena applicazione, il Codice Etico può essere oggetto di specifiche campagne di formazione interna e comunicazione alla clientela ovvero agli altri soggetti interessati, anche a mezzo posta elettronica o nei modi consentiti ritenuti di volta in volta più opportuni.
Banco Mediolanum, nel 2025, ha erogato un corso di formazione sul Codice Etico e sui principi in esso contenuti, per un totale di 550 ore rivolto a tutti i dipendenti.
Standard di Condotta IAF nelle Società irlandesi
Nelle Società Irlandesi, inoltre, sono stati definiti requisiti per l'integrazione e il rispetto reciproco, adottando, oltre a standard di condotta comuni, anche standard di condotta aggiuntivi. In particolare, gli Standard di Condotta IAF individuano tre livelli di standard di condotta:
•Standard di Condotta Aziendale – applicati ai dipendenti, i quali, infatti, sono tenuti a rispettare il Codice Etico aziendale, allineato agli Standard di Condotta Aziendale definiti negli Standard di Condotta IAF;
•Standard di Condotta Comuni – tutti i titolari di ruoli CF (c.d. Controlled Functions) e PCF (c.d. Pre-approved Controlled Functions) devono aderire agli Standard di Condotta Comuni, introdotti per definire un insieme di standard di comportamento univoco, attesi dalla Banca Centrale per i dirigenti operanti nei servizi finanziari;
•Standard di Condotta Aggiuntivi – i dirigenti che ricoprono ruoli PCF e gli altri soggetti che esercitano un’influenza significativa sulla conduzione dell’Azienda devono rispettare gli Standard di Condotta Aggiuntivi.
IRO: Inadeguata considerazione delle variabili di scenario, delle priorità di sostenibilità e delle aspettative degli Stakeholder nella pianificazione strategica e nei processi decisionali e operativi
Stakeholder engagement
Il Gruppo Mediolanum organizza momenti strutturati di dialogo e ascolto con i propri Stakeholder sui temi di sostenibilità ritenuti prioritari, con l’obiettivo di integrare le loro aspettative nella pianificazione strategica e nei processi decisionali e operativi del Gruppo (cfr. ESRS 2 Informazioni generali; paragrafo 1.1.3 Strategia, sezione “Interessi e opinioni dei portatori di interessi” per ulteriori dettagli).
IRO: Erogazione di finanziamenti nei confronti di imprese che attuano pratiche e comportamenti conformi ai criteri ESG; Rischio di sviluppo di prodotti non in linea con la Policy di Sostenibilità del Gruppo; Rischio di non conformità ai princìpi di trasparenza, veridicità e completezza nel processo di dialogo con i regulators con cui si interfaccia la Funzione/l’Azienda
Azioni in materia di erogazione di finanziamenti nei confronti di imprese che attuano pratiche e comportamenti conformi ai criteri ESG
363 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Nel comparto creditizio, dal 2021 il Gruppo applica presidi ESG che prevedono la valutazione delle controparti corporate tramite uno score ESG sviluppato da CRIF, compreso tra 1 (massima sostenibilità) e 5 (livello più basso di sostenibilità), quale indicatore sintetico del profilo ambientale, sociale e di governance dell’impresa.
La metodologia di calcolo adottata da CRIF, aggiornata a fine 2024, mediante l’introduzione di un nuovo modello di scoring ESG, che sostituisce il precedente approccio frammentato con un sistema aggregato e univoco. Tale evoluzione consente:
•una rappresentazione più completa e coerente del livello di sostenibilità delle imprese;
•una maggiore efficacia nella selezione delle controparti;
•un rafforzamento dell’impegno verso la transizione sostenibile, in linea con le direttive strategiche e regolamentari.
Il nuovo indicatore ESG costituisce quindi uno strumento chiave per orientare le decisioni di investimento e di partnership, garantendo trasparenza, responsabilità e conformità agli standard internazionali di rendicontazione.
Le azioni perseguite si estendono a tutte le controparti in qualsiasi forma giuridica costituite, aventi sede in Italia o all’estero. Le azioni di integrazione dei fattori di sostenibilità nel processo d’investimento e finanziamento descritte quali, a titolo esemplificativo, le attività di monitoraggio e di due diligence, sono realizzate con cadenza periodica e continua nel tempo.
Flussi informativi per garantire all’organo di gestione una piena supervisione sui presidi organizzativi e per verificare il rispetto del divieto di finanziamento alle imprese produttrici di mine antipersona, di munizioni e submunizioni a grappolo
La Banca e le Società destinatarie della “Policy sul contrasto al finanziamento alle imprese produttrici di mine antipersona, di munizioni e submunizioni a grappolo del Gruppo Mediolanum” (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d’impresa, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”, DP 7, per maggiori informazioni sulla politica e i relativi requisiti minimi di rendicontazione) si dotano di adeguati flussi informativi, volti ad assicurare all’organo di gestione con funzione di supervisione strategica piena conoscenza e governabilità dei presidi organizzativi adottati per la verifica del rispetto del divieto di finanziamento, nonché la tempestiva conoscenza di eventuali violazioni del divieto. A tal riguardo, le Funzioni di Controllo della Banca e delle Società controllate stabiliscono flussi informativi appropriati verso le strutture preposte ai controlli di primo livello, così da garantire una rendicontazione puntuale dell’attività svolta nelle rispettive relazioni periodiche. Ugualmente, le Funzioni di Controllo delle Società controllate destinatarie della Policy mantengono flussi informativi opportuni verso le corrispondenti Funzioni di Controllo della Banca.
Poiché qualsiasi forma di supporto finanziario alle società produttrici è considerata vietata, la Banca e le Società controllate adottano in modo continuativo procedure di controllo sia per il capitale di rischio sia per il capitale di debito delle società produttrici, monitorando operazioni effettuate tanto sul mercato primario quanto su quello secondario.
IRO: Rischio di non conformità ai princìpi di trasparenza, veridicità e completezza nel processo di dialogo con i regulators con cui si interfaccia la Funzione/l'Azienda
Trasparenza delle relazioni con le Autorità di Vigilanza e Controllo
I soggetti preposti ai rapporti con le Autorità di Vigilanza si comportano con la massima correttezza, integrità e indipendenza nello svolgimento delle attività di propria competenza in coerenza con quanto previsto dal Codice
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di Condotta del Gruppo. Il Gruppo si impegna a intrattenere un rapporto aperto e trasparente con le Autorità di Controllo e a favorire la cooperazione basata sulla fiducia. Il mancato rispetto di questo principio potrebbe condurre a delle sanzioni normative, a un danno reputazionale e/o a considerevoli sanzioni economiche.
La Funzione Compliance ha continuato, anche nell’anno di riferimento a gestire i rapporti con le Autorità di Vigilanza nazionali e le Associazioni di Categoria per le materie di propria competenza, operando nel rispetto dei principi di trasparenza, veridicità e completezza. In particolare, ha curato il presidio accentrato della corretta gestione delle comunicazioni (c.d. istanze) provenienti dalle Autorità nazionali stesse, provvedendo al relativo indirizzamento alle strutture aziendali competenti per materia e monitorandone i tempi di risposta, ove prevista.
La gestione accentrata delle Istanze di Vigilanza prevede le seguenti attività:
•ricezione delle comunicazioni trasmesse dalle diverse Autorità nazionali;
•registrazione delle istanze e indirizzamento alle strutture aziendali pertinenti per la relativa evasione, monitorando il rispetto dei tempi previsti per l’invio della eventuale risposta a cura dell’owner di riferimento;
•le interazioni con l'Ufficio Contenzioso e ADR a supporto delle attività interne inerenti alle decisioni dell’Arbitro Bancario Finanziario e dell’Arbitro per le Controversie Finanziarie, tenendo in considerazione tali decisioni ai fini della conformità alle norme dei processi e delle procedure aziendali;
•l'utilizzo delle evidenze emerse da istanze e con le Autorità di Vigilanza nell'ambito della consulenza specialistica con riferimento alle normative presidiate.
L’ambito delle azioni attuate corrisponde con l’ambito del Codice di Condotta (cfr. ESRS G1-1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d’impresa, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”, DP 7; ESRS 2 MDR-P DP 65). Il presidio delle istanze di Vigilanza nazionali viene garantito nel continuo dalla Funzione Compliance, durante tutto l’anno.
IRO: Rischio di mancato rispetto degli adempimenti/scadenze previsti dalla normativa in materia di sostenibilità nell'ambito degli investimenti
Attività ex ante ed ex post Funzione Compliance
Con specifico riferimento al rischio di mancato rispetto degli adempimenti/scadenze previsti dalla normativa in materia di sostenibilità, le singole Funzioni Compliance del Gruppo, secondo un approccio risk based, pongono in essere attività sia di controllo ex ante che di controllo ex post a presidio del rischio legato alle tematiche in materia di sostenibilità con particolare riguardo agli ambiti che impattano i clienti o potenziali clienti. In dettaglio, le Funzioni Compliance in ambito ESG, in continuità con quanto previsto per le altre categorie di rischio presidiate, svolgono le seguenti attività:
•monitoraggio degli sviluppi normativi e conseguente attività di alerting sulle tematiche ESG che impattano trasversalmente i processi aziendali, incluso il cambiamento climatico (Climate Change);
•supporto consultivo ex ante alle strutture owner dei processi per gli ambiti e le normative non direttamente coperti della Funzione Risk Management e riferibili alla distribuzione dei prodotti con possibili impatti per i clienti o potenziali clienti (e.g., greenwashing).
Nell’ambito dei dispositivi di product governance, viene inoltre assicurata un’attività di verifica dei prodotti, prima della loro commercializzazione, con riguardo anche ai requisiti previsti dalla normativa di riferimento per distribuire prodotti sostenibili.
Le Funzioni svolgono attività di controllo ex post sui medesimi ambiti/ normative descritte nell’attività ex ante, evidenziando eventuali azioni di mitigazione e dandone informativa agli organi aziendali nell’ambito dell’attività di reporting ordinaria della Funzione.
365 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
IRO: Rischio legato al mancato controllo della conformità alle norme interne ed esterne, per omessa gestione delle norme connesse all'esercizio dell'attività bancaria e di intermediazione, alla gestione dei conflitti di interesse e alla tutela del consumatore, anche dal fenomeno del greenwashing
Mappatura delle attività svolte e/o pianificate nel 2025 riconducibili al framework in materia di Risk Culture Policy
Nel corso del 2025 la Capogruppo ha completato il progetto avviato l’anno precedente, finalizzato a definire il framework di Risk Culture all’interno della Risk Culture Policy del Gruppo Mediolanum, a mappare le attività svolte e/o pianificate nel 2024 e riconducibili a tale framework e a completare la roadmap delle azioni evolutive previste per il suo rafforzamento.
Nel 2025, le principali azioni attuate al fine di mitigare i rischi e diffondere la cultura d’impresa hanno riguardato prevalentemente:
•la definizione di corsi di formazione indirizzati al personale della Sede e delle Reti di Vendita;
•l'implementazione di un processo di reporting annuale destinato al Consiglio di Amministrazione e al Comitato Rischi, con l’obiettivo di rappresentare il livello di diffusione della cultura del rischio in Azienda sulla base di un set di indicatori quantitativi a cui contribuiscono le Funzioni di Controllo, la Direzione Risorse Umane e le altre Direzioni a vario titolo coinvolte nel framework;
•l’erogazione a tutti i dipendenti della Sede e ad un campione della Rete di Vendita di un questionario in materia di Risk Culture (Risk Culture Survey) volto a sondare il livello di conoscenza e di consapevolezza dei principi della Risk Culture, sia a livello generale sia nell’ambito della quotidiana attività professionale; i risultati del questionario sono stati presentati al Consiglio di Amministrazione nel mese di giugno 2025 e hanno evidenziato una percezione molto positiva della Cultura del Rischio e un elevato grado di diffusione della stessa all’interno del Gruppo. Fermo restando l’esito positivo della Survey, sono stati identificati alcuni spunti evolutivi ad ulteriore rafforzamento del framework di Risk Culture del Gruppo Mediolanum;
•l’erogazione a tutti i dipendenti della Sede, alla Rete di Vendita e alle Società controllate estere di uno specifico corso di formazione online in materia di Risk Culture, che tiene anche conto degli esiti della Survey nell’affrontare specifici temi.
Nel corso dell’anno, inoltre, sono state individuate e gestite le situazioni di conflitto di interesse relative alla distribuzione di prodotti e servizi. Qualora tali misure non risultino sufficienti, nell’ambito della prestazione di servizi di investimento o della distribuzione di prodotti assicurativi, inclusi quelli di investimento, i clienti sono adeguatamente informati dell’esistenza del conflitto, al fine di consentire loro di assumere decisioni consapevoli. In ultima istanza, la Società distributrice può decidere di non procedere con l’erogazione del servizio.
Per quanto concerne la tutela del consumatore, sono state definite misure preventive, attraverso apposite linee guida, per ridurre il rischio di eventuali violazioni della normativa vigente. Tali linee guida supportano le diverse Unità organizzative delle Società del Gruppo nell’adozione di pratiche corrette (con particolare attenzione al greenwashing) ossia comportamenti da evitare negli eventi promozionali e nella pubblicità di prodotti e servizi.
Le informazioni relative alle azioni adottate per gestire le questioni di cui sopra vengono rendicontate annualmente al Consiglio di Amministrazione nell’ambito della Relazione annuale fornita dalla Funzione Compliance.
L’ambito delle azioni attuate corrisponde con l’ambito di applicazione della Policy di Risk Culture del Gruppo Mediolanum (cfr. ESRS G1-1, paragrafo 4.1.1 Cultura d'impresa, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”, DP 7; ESRS 2 MDR-P DP 65 per ulteriori dettagli).
366 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Le azioni evolutive nell’ambito del Framework di Risk Culture della Capogruppo sono state completate, mentre il processo di reporting annuale prosegue in maniera continuativa. Allo stesso modo, continuano ad essere applicate in via ordinaria le misure dedicate all’individuazione, prevenzione e gestione dei conflitti di interesse, nonché i presidi a tutela del consumatore, inclusi quelli relativi al rischio di greenwashing.
IRO: Miglioramento reputazionale del Gruppo Mediolanum grazie al mantenimento e/o miglioramento dei punteggi di rating e indici ESG
Gestione dei rating ESG
Nel 2025, in linea con la Policy di Sostenibilità del Gruppo Mediolanum relativamente alla gestione dei rating e degli indici ESG, nell’ottica di garantire una maggiore trasparenza legata ai temi ESG nonché alla luce dell’importanza conferita alle valutazioni delle performance di sostenibilità da parte degli Stakeholder, investitori e non, il Gruppo ha scelto responsabilmente di misurare le decisioni di business analizzando tutti gli impatti (economici e non) che esse determinano per ciascun fattore ESG. Tali decisioni sono rese in seguito pubbliche dalle agenzie di rating internazionali di sostenibilità. I rating, attribuiti al termine di un processo di analisi e valutazione delle politiche e delle performance ESG, costituiscono un valido strumento per gli Stakeholder del Gruppo, in quanto offrono informazioni sintetiche, indipendenti e comparabili delle performance e del livello raggiunto dal Gruppo negli ambiti non finanziari legati alla governance, etica ed integrità, al sociale e all’ambiente.
Obiettivi
IRO: Erogazione di finanziamenti nei confronti di imprese che attuano pratiche e comportamenti conformi ai criteri ESG
[ESRS 2 MDR-T DP 80]

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Credito a Imprese Sostenibili | 95% di finanziamenti erogati a imprese con score ESG CRIF <5 92 | 2030 | Italia | 2024 96,96% | 96,09%

In continuità con quanto descritto in precedenza in merito all’utilizzo dello score ESG CRIF per la valutazione delle controparti corporate, il Gruppo ha definito l’obiettivo di destinare oltre il 95% dei finanziamenti a imprese con uno score inferiore a 5. Tale obiettivo è stato aggiornato a seguito della revisione metodologica introdotta da CRIF a fine 2024, che prevede l’adozione di un modello di scoring unico e aggregato, volto a rappresentare in maniera più completa il livello di sostenibilità delle imprese.
Questa evoluzione metodologica consente, inoltre, una maggiore efficacia nella selezione delle controparti e rafforza l’impegno verso una transizione sostenibile, in linea con le direttive strategiche e regolamentari nazionali e internazionali. Per ulteriori informazioni sulle Azioni in materia di erogazione di finanziamenti nei confronti di imprese che attuano pratiche e comportamenti conformi ai criteri ESG si rimanda a ESRS G1-1, paragrafo 4.1.1 Cultura d’impresa, sezione “Azioni”, MDR-A DP 68.
92 CRIF elabora uno score che misura il livello di sostenibilità delle aziende su una scala da 1 a 5, dove 1 indica il massimo livello di sostenibilità e 5 il livello minimo.
367 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
4.1.2 Protezione degli informatori
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Protezione degli informatori
Presenza di procedure di whistleblowing e tutela dei whistleblowers | Impatto positivo effettivo | Operazioni Proprie | Breve termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
Il tema del Whistleblowing viene affrontato dal Gruppo Mediolanum in un contesto di crescente complessità normativa, nonché di esigenze di trasparenza. Il sistema interno di segnalazione, infatti, consente a dipendenti e terzi di denunciare violazioni in modo sicuro, con la tutela dell'identità e contro ogni forma di ritorsione. Gestito dalla Funzione Internal Audit e supervisionato dall’Organismo di Vigilanza per i profili di competenza, il processo assicura che le segnalazioni siano trattate con riservatezza e conformità normativa. Questo approccio non solo rafforza la fiducia interna, ma consolida l’impegno del Gruppo verso una gestione trasparente e sostenibile, contribuendo a prevenire condotte illecite e a proteggere gli Stakeholder.
[G1-1 DP 7; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Presenza di procedure di whistleblowing e tutela dei whistleblowers

Policy dei Sistemi Interni di Segnalazione (Whistleblowing)

Contenuti e obiettivi
La Policy della Capogruppo, il cui ultimo aggiornamento è stato approvato nel 2024 ed attualmente in corso di revisione, ha l’obiettivo di descrivere i principi del modello definito allo scopo di consentire alle “Persone Segnalanti” la segnalazione di violazioni, potenziali e/o effettive, dei principi contenuti nel Modello 231 (specificità italiana), nonché delle disposizioni normative nazionali o dell'Unione europea e delle altre normative che richiedono l’adozione di sistemi di segnalazione. Il sistema di Whistleblowing adottato prevede canali specifici, autonomi e indipendenti, procedure dedicate alla ricezione e gestione delle segnalazioni che assicurano riservatezza, indipendenza valutativa, tracciabilità, tutela del segnalante contro possibili ritorsioni e la tutela della riservatezza del contenuto della segnalazione e dell’identità del segnalante e del Segnalato. Le segnalazioni possono riguardare, a titolo esemplificativo e non esaustivo, condotte illecite rilevanti ai sensi del D. Lgs. 231/2001, violazioni normative in materia bancaria, finanziaria, antiriciclaggio, antitrust, abusi di mercato e normativa UE, nonché violazioni di codici interni.
Ambito di applicazione
La Policy si applica a un ampio spettro di soggetti - dipendenti, collaboratori, Family Banker, consulenti, fornitori, azionisti e altre figure - anche in fase precontrattuale o successiva alla cessazione del rapporto. Sono escluse le segnalazioni di natura personale o commerciale. Il documento della Capogruppo trova diretta applicazione all’interno della Banca. La Policy viene trasmessa alle Società appartenenti al Gruppo Mediolanum a cui la normativa è applicabile, affinché le stesse adeguino, secondo le specificità di ciascuna e in base ai criteri di proporzionalità, la propria regolamentazione interna.
Sono escluse dall’ambito delle segnalazioni: le contestazioni, rivendicazioni o richieste di carattere personale che attengono esclusivamente ai rapporti individuali di lavoro ovvero ai rapporti con le figure gerarchicamente sovraordinate o con i colleghi. In relazione a queste ultime, deve farsi riferimento alla disciplina, nonché alle disposizioni e prassi in materia vigenti a livello locale; e le segnalazioni di questioni di natura meramente commerciale.
368 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione
Il Consiglio di Amministrazione approva la Policy e nomina il Responsabile del Sistema Interno di Segnalazioni che, per le Società italiane e irlandesi è identificato all’interno della Funzione Internal Audit, mentre per le Controllate spagnole è costituito da un Organo collegiale formato dai responsabili delle Funzioni Internal Audit e Compliance. Il Responsabile Whistleblowing si occupa dell’attuazione del Sistema di segnalazione e procede a trasmettere l’informativa ad evento relativa alle violazioni più gravi nonché l’informativa periodica (almeno annuale). Le proposte di aggiornamento del documento sono di competenza dello stesso Responsabile Whistleblowing, con il supporto delle competenti strutture per gli eventuali impatti relativi a processi operativi-aziendali.
Normativa e standard di riferimento
In qualità di Capogruppo, Banca Mediolanum ha sviluppato la politica in materia di Whistleblowing ai sensi del D. Lgs. n. 24/2023 e relativo Allegato 1, in attuazione della Direttiva (UE) 2019/1937 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 23 ottobre 2019, riguardante la protezione delle persone che segnalano violazioni del diritto dell'Unione e recante disposizioni riguardanti la protezione delle persone che segnalano violazioni delle disposizioni normative nazionali. La Banca trasmette la Policy in materia alle Società appartenenti al Gruppo, affinché adeguino, secondo le specificità di ciascuna e in base ai criteri di proporzionalità, la propria regolamentazione interna.
Modalità di diffusione
Le informazioni sull’utilizzo del canale interno ed esterno con particolare riguardo ai presupposti per effettuare le segnalazioni, sui soggetti competenti cui è affidata la gestione delle segnalazioni, nonché alle procedure sono messe a disposizione Le Società del Gruppo, infine, pubblicano tali informazioni in una sezione apposita del sito internet delle Società del Gruppo (ove presente), nonché nella intranet aziendale. Tali informazioni vengono rese accessibili anche alle persone che, pur non frequentando il luogo di lavoro, sono legittimate a presentare una segnalazione.
[G1-1 DP 10 c]
Il Gruppo ha adottato specifiche procedure, anche di tipo informatico, per consentire la segnalazione di violazione delle normative (Whistleblowing). Sono previste iniziative dedicate per assicurare la formazione e la diffusione della conoscenza tra i destinatari per l’accesso ai canali previsti. Questi ultimi garantiscono la riservatezza nella gestione della segnalazione, nonché forme di protezione per l’informatore. Sono presenti sistemi sanzionatori da applicarsi qualora fossero attuate ritorsioni nei confronti dei segnalanti o fossero violate le misure di riservatezza.
Le persone Segnalanti beneficiano di misure di protezione a condizione che abbiano avuto fondati motivi di ritenere che le informazioni segnalate fossero vere al momento della segnalazione e che tali informazioni rientrassero nell’ambito di applicazione della disciplina. Inoltre, le misure di protezione si applicano anche: ai facilitatori, ossia le persone fisiche che assistono il segnalante nel processo di segnalazione, e che operano all'interno del medesimo contesto lavorativo e la cui assistenza deve essere mantenuta riservata (e.g., il facilitatore potrebbe essere il collega di un ufficio diverso da quello di appartenenza del segnalante che assiste quest’ultimo nel processo di segnalazione in via riservata, cioè senza divulgare le notizie apprese. Il facilitatore potrebbe essere un collega che riveste anche la qualifica di sindacalista se assiste il segnalante in suo nome e per suo conto, senza spendere la sigla sindacale); alle persone del medesimo contesto lavorativo del Segnalante che operano, o hanno operato in passato, nel medesimo ambiente lavorativo della Persona segnalante (e.g., colleghi, ex-colleghi, collaboratori) e che sono legate ad essi da uno stabile legame affettivo o di parentela entro il quarto grado; ai colleghi di lavoro del segnalante che lavorano nel medesimo contesto lavorativo e che hanno con detta persona un rapporto abituale e corrente; alle entità societarie del segnalante o per le quali la stessa persona lavora, nonché entità che operano nel medesimo contesto lavorativo delle predette persone.
369 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Il Gruppo Mediolanum vieta le ritorsioni ossia qualsiasi comportamento, atto od omissione, anche solo tentato o minacciato, posto in essere in ragione della segnalazione e che provoca o può provocare alla Persona segnalante, in via diretta o indiretta, un danno ingiusto. Le Persone Segnalanti che ritengono di aver subito una discriminazione/ritorsione ne danno notizia ai Soggetti esterni deputati (e.g., ANAC per l'Italia), che si occuperanno di effettuare gli accertamenti che la legge di paese attribuisce loro e di irrogare l’eventuale sanzione al responsabile. Qualora la Persona segnalante dichiari di aver subito una ritorsione/danno, l’onere di provare che tali condotte o atti siano motivati da ragioni estranee alla segnalazione, è a carico di colui che li ha posti in essere. Sicché sarà quest’ultimo a dover dimostrare che le misure adottate nei confronti del segnalante non siano in alcun modo collegate alla segnalazione. Gli atti ritorsivi sono nulli. Il segnalante che sia stato licenziato a causa della segnalazione o della denuncia ha diritto a essere reintegrato nel posto di lavoro. Inoltre, le attività di ricezione e analisi della segnalazione sono registrate, tracciate, monitorate e gestite tenendo conto dei principi di imparzialità e riservatezza, anche nel rispetto della dignità del lavoratore, delle normative vigenti a livello locale in tema di protezione dei dati personali e di lavoro nonché della disciplina contrattuale di settore. I soggetti preposti alla ricezione, all’esame e alla valutazione delle Segnalazioni sono individuati in modo da garantire che gli stessi non siano gerarchicamente o funzionalmente subordinati all’eventuale Segnalato, non siano essi stessi i presunti responsabili della violazione e non abbiano un potenziale interesse correlato alla segnalazione. Per tutti i soggetti della Sede e della Rete commerciale è prevista apposita formazione sul Sistema di Segnalazione interno (Whistleblowing).
[G1-1 DP 10 e]
Il Gruppo Mediolanum ha definito, nell'ambito della gestione delle Segnalazioni Whistleblowing, all'interno della Policy Sistemi interni di Segnalazione, un processo di istruttoria, indipendente e riservato, che all'occorrenza permette altresì il coinvolgimento di Strutture Aziendali utili ai fini dell'indagine.
Azioni
[ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Presenza di procedure di whistleblowing e tutela dei whistleblowers
Corso formativo in materia di Whistleblowing
Il Gruppo Mediolanum prevede un'opportuna formazione in materia Whistleblowing tramite l'erogazione di uno specifico corso formativo a tutti i dipendenti. Esso mira a informare riguardo ai principali requisiti normativi previsti, alle modalità di tutela attivate e alle modalità di funzionamento del Sistema Whistleblowing aziendale, prevedendo al termine un test finale. Il corso formativo è sottoposto ad aggiornamento ogniqualvolta si renda necessario per modifiche organizzative e/o integrazioni normative; in particolare, nelle Società italiane del Gruppo è previsto un aggiornamento del corso formativo a seguito della revisione, attualmente in corso, del documento di Policy. Nel 2025, non essendo intervenuti aggiornamenti sulla Policy in questione, non sono stati erogati corsi di formazione.
Nelle Società spagnole, nel corso del 2025 è stata rilasciata una formazione di carattere obbligatorio sul “Codice di condotta e cultura del rischio” e, in occasione di detta formazione, è stata inserita anche una sezione dedicata al Sistema di segnalazione e alla protezione dell'informatore. La formazione è stata fruita dal personale e dalla Rete commerciale. Inoltre, nell'anno di rendicontazione, sono state inviate ai medesimi destinatari tre comunicati di sensibilizzazione relativi ai canali di denuncia e alla legge sulla protezione degli informatori. Analogamente, nelle Società irlandesi, nell'anno di rendicontazione, è stato rilasciato il corso di formazione obbligatorio sulla tematica in questione all'intera popolazione aziendale.
Obiettivi
[ESRS 2 MDR-T 72; 81 a; 81 b]
370 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
IRO: Presenza di procedure di whistleblowing e tutela dei whistleblowers
Non sono stati individuati obiettivi relativi al Sistema di Whistleblowing, in quanto non applicabili all'ambito del Sistema di segnalazione interna. Nel rispetto delle disposizioni normative vigenti, il Gruppo Mediolanum si impegna, in ogni caso, a mettere a disposizione canali di segnalazione e a garantire il corretto funzionamento del processo di gestione delle Segnalazioni Interne.
Come previsto dalla Policy, diretta a regolare il Sistema di segnalazione interna, il Responsabile Whistleblowing redige una relazione annuale sul corretto funzionamento della procedura di allerta interna, nonché sulle risultanze dell’attività di monitoraggio nel continuo dei canali e della gestione a seguito delle Segnalazioni ricevute, che viene approvata dagli organi aziendali e messa a disposizione del personale della Società presso la Funzione Internal Audit.
4.1.3 Gestione dei rapporti con i fornitori, comprese le prassi di pagamento
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Gestione dei rapporti con i fornitori, comprese le prassi di pagamento
Miglioramento delle performance ESG dei fornitori in virtù di criteri di selezione che considerano aspetti sociali e ambientali | Impatto positivo effettivo | Catena del Valore a monte | Medio termine
Sviluppo di un rapporto di correttezza e fiducia reciproca con i fornitori e rispetto delle prassi di pagamento | Impatto positivo effettivo | Catena del Valore a monte | Medio termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
La gestione dei rapporti con i fornitori è essenziale per garantire un sistema, fondato su trasparenza, sostenibilità e responsabilità sociale. Il Gruppo Mediolanum seleziona i propri fornitori in base a criteri di qualità, etica e conformità a standard ambientali e sociali, promuovendo relazioni di lungo termine basate sulla fiducia. Una gestione responsabile implica anche prassi di pagamento puntuali e trasparenti, che garantiscono un equilibrio nei rapporti commerciali e sostengono la solidità finanziaria dei partner. Il Gruppo Mediolanum presta particolare attenzione alla puntualità dei pagamenti, consapevole dell’impatto che eventuali ritardi possono avere soprattutto sui fornitori di piccole e medie dimensioni. In tale ottica, la Banca si impegna a rispettare le tempistiche concordate, contribuendo a una filiera sostenibile e responsabile, in linea con i valori del Gruppo.
[G1-1 DP 7; ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Miglioramento delle performance ESG dei fornitori in virtù di criteri di selezione che considerano aspetti sociali e ambientali
Nel corso degli anni il Gruppo ha sviluppato diverse Politiche con l’obiettivo di integrare i criteri ESG nel processo di selezione, valutazione ed engagement dei fornitori. Tra le diverse politiche si segnalano il Codice di condotta dei fornitori e la Policy Acquisti del Gruppo Mediolanum (cfr. ESRS S2 Lavoratori nella Catena del Valore, paragrafo 3.2.2 I fornitori, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”, DP 16 per informazioni più dettagliate in relazione alle due politiche).
IRO: Sviluppo di un rapporto di correttezza e fiducia reciproca con i fornitori e rispetto delle prassi di pagamento
371 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
La Capogruppo adotta una specifica procedura operativa che formalizza l’operatività nell’ambito di gestione della spesa. Tale procedura descrive, per l’ambito di riferimento, gli attori e i relativi ruoli e responsabilità, i punti di controllo, gli strumenti informatici utilizzati e l’eventuale reportistica prodotta. La Divisione Amministrazione, Contabilità e Bilancio, attraverso l’Ufficio Fatturazione Attiva e Passiva, presidia il complesso delle attività legate alla registrazione e pagamento delle fatture fornitori nel rispetto degli accordi contrattuali sottoscritti dalla Società. Per assicurare il rispetto delle tempistiche di pagamento concordate, il processo di pagamento è completamente informatizzato e prevede l’esecuzione automatica dei pagamenti due volte al mese.
Qualora gli accordi contrattuali prevedessero dei termini di pagamento differenti dallo standard, l’Ufficio Fatturazione Attiva e Passiva provvede all’inserimento di un mandato di pagamento manuale, per rispettare la scadenza della fattura. Le Società controllate estere adottano procedure operative dedicate, calibrate sulle specificità di ciascuna realtà, per garantire una gestione efficace delle fatture, in particolare in relazione alle fasi di autorizzazione, registrazione contabile e pagamento. In Spagna la politica prevede la formalizzazione della procedura amministrativa che regola le attività per la corretta gestione delle fatture ricevute, in particolare per quanto riguarda la loro autorizzazione, registrazione contabile e pagamento. La procedura include inoltre la descrizione dei sistemi e controlli che consentono il monitoraggio e la mitigazione dei rischi associati al processo. Al fine di migliorare il rapporto con i fornitori, Banco Mediolanum lavora attivamente per ridurre il più possibile i tempi di pagamento verso gli stessi, velocizzando in particolare la digitalizzazione delle fatture ricevute attraverso uno strumento informatico. Inoltre, agisce per migliorare i circuiti di approvazione delle fatture, rendendoli più agili e diretti e ottenendo una risposta rapida da parte del responsabile finale, accorciando così notevolmente i tempi di pagamento e favorendo un buon rapporto cliente-fornitore.
Infine, in Irlanda, è adottata la procedura ACC023, un processo di approvazione dei pagamenti approvato dal Consiglio di Amministrazione, che definisce le figure autorizzate a validare i pagamenti, inclusi quelli destinati ai fornitori. Tale procedura stabilisce i termini di pagamento per garantire che tutti i pagamenti vengano effettuati in maniera efficiente e tempestiva.
Azioni
[G1-2 DP 15 a]
Il Gruppo Mediolanum, in ragione della rilevanza della tematica inerente alle politiche di approvvigionamento responsabile, nel corso degli anni ha sviluppato specifiche politiche e ha migliorato i criteri di valutazione dei fornitori integrando l’analisi degli impatti sociali e ambientali dei prodotti e dei servizi forniti. (cfr. ESRS S2 Lavoratori nella Catena del Valore, per ulteriori dettagli su Politiche, Azioni e Obiettivi in materia di lavoratori nella Catena del Valore).
[G1-2 DP 15 b]
Per le Società italiane del Gruppo, il processo di selezione dei fornitori “full” prende in considerazione anche la valutazione delle performance in ambito ESG e finanziario (cfr. ESRS S2 Lavoratori nella Catena del Valore, paragrafo 3.2.2 I fornitori, sezione “Azioni” - DP 32 a, per ulteriori dettagli su come Gruppo Mediolanum tiene conto dei criteri sociali e ambientali per la selezione dei suoi fornitori). Le Società controllate estere hanno avviato un processo di allineamento rispetto alle pratiche della Capogruppo.
In particolare, le Società spagnole dispongono di un fornitore specializzato che fornisce informazioni relative alla sostenibilità dei nuovi fornitori e dei fornitori strategici già esistenti. Detto servizio esterno (i.e. INFORMA - Dun & Bradstreet) fornisce report completi che includono aspetti ESG, finanziari, legali e di reputazione, consentendo l'identificazione dei potenziali rischi nella Catena del Valore.
Infine, le Società irlandesi stanno prevedendo l'inclusione di un rating ESG, opzionale, prima dell'avvio di una proposta di fornitura di servizi.
372 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
Obiettivi
IRO: Miglioramento delle performance ESG dei fornitori in virtù di criteri di selezione che considerano aspetti sociali e ambientali
[ESRS 2 MDR-T 80]

Obiettivo | KPI target | Anno target | Perimetro | Anno e valore base | Progresso al 31/12/2025
Integrazione di criteri ESG nei capitolati delle nuove gare o contratti | Percentuale dei fornitori valutati, che applicano criteri ESG nelle nuove gare o contratti≥ 50% | 2030 | Gruppo | 2024 15% delle nuove gare o contratti sottoscritti | 15%93

Il Gruppo Mediolanum si pone come obiettivo al 2030 l’integrazione dei criteri ESG nei capitolati per il 50% delle nuove gare o contratti. Il raggiungimento di questo obiettivo sarà monitorato annualmente, verificando la percentuale di gare e contratti che integrano effettivamente requisiti ESG.
4.1.4 Corruzione attiva e passiva
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Corruzione attiva e passiva
Danni verso il mercato e la comunità a causa di episodi di riciclaggio | Impatto negativo potenziale | Operazioni Proprie e Catena del Valore a valle (Canali di distribuzione) | Breve termine
Danni verso il mercato e la comunità a causa di episodi corruttivi | Impatto negativo potenziale | Operazioni Proprie e Catena del Valore a valle (Canali di distribuzione) | Breve termine

L’approccio del Gruppo e le politiche
La condotta aziendale rappresenta uno degli aspetti cardine per il mantenimento della fiducia nei mercati e tra gli Stakeholder, ed è particolarmente rilevante nel contesto del contrasto alla corruzione attiva e passiva. In Mediolanum, la gestione di questo ambito riflette un approccio basato su un solido sistema di controlli interni e un rigoroso modello organizzativo volto a prevenire condotte illecite. Il contrasto alla corruzione, sia pubblica che privata, è parte integrante delle politiche aziendali, in linea con le normative nazionali e le convenzioni internazionali. Il Gruppo vieta qualsiasi tentativo di elargire o accettare benefici non conformi alle pratiche di mercato, adottando procedure interne per monitorare e gestire i rischi connessi a tali attività. Questo sistema è supportato da una cultura aziendale che pone l’etica e l’integrità al centro delle relazioni commerciali e istituzionali, creando un ambiente che riduce significativamente il rischio di comportamenti corruttivi e rafforza la trasparenza. Tali misure non solo tutelano da potenziali implicazioni legali, ma rafforzano la sua reputazione
93 Poiché il target è stato definito e approvato a fine 2025, non si registrano evidenze di avanzamento rispetto all’anno base 2024. Eventuali progressi saranno maggiormente evidenti nelle successive rendicontazioni.
373 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
come attore responsabile nel panorama economico. La gestione scrupolosa delle prassi di pagamento, inoltre, regolata da precise normative interne, costituisce un ulteriore elemento di protezione, assicurando che ogni transazione sia conforme ai più elevati standard di correttezza e legalità.
[G1-1 DP 7; ESRS 2 MDR-P DP 65]
Nel corso degli anni, il Gruppo ha sviluppato politiche dedicate alla gestione degli impatti connessi alla corruzione attiva e passiva e al rischio di riciclaggio, ossia la Policy Anticorruzione del Gruppo Mediolanum e la Policy sul contrasto al riciclaggio e al finanziamento del terrorismo di Banca Mediolanum.
IRO: Danni verso il mercato e la comunità a causa di episodi corruttivi

Policy Anticorruzione del Gruppo Mediolanum
Contenuti e obiettivi La Policy Anticorruzione del Gruppo Mediolanum è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum in data 12 dicembre 2024. Il Gruppo promuove una cultura di tolleranza zero secondo cui la corruzione non è mai ammessa e si impegna a contrastarla in ogni sua forma. La Policy individua le principali attività aziendali che, per loro natura, presentano una maggiore esposizione al rischio di corruzione e per ciascuna ne definisce i principi da seguire in ottica di prevenzione della corruzione. Il Gruppo adotta un Programma Anticorruzione strutturato e applicato a tutte le Società, volto a prevenire ed evitare i rischi di corruzione. Il programma prevede meccanismi di segnalazione interna dei possibili casi corruttivi, tramite il canale di Whistleblowing.Ambito di applicazione La Policy si applica a tutti i componenti degli Organi amministrativi, ai dipendenti, ai soggetti appartenenti alle Reti di Vendita abilitati all’offerta fuori sede e ai collaboratori del Gruppo stesso ed è trasmessa a tutte le Società facenti parte del Gruppo Mediolanum, per loro adozione, salvo eventuali disposizioni specifiche previste dagli Ordinamenti locali e dalle rispettive Autorità di Vigilanza. Le Società spagnole e irlandesi del Gruppo dispongono di una Politica, allineata alla Politica del Gruppo Mediolanum, per promuovere una cultura aziendale conforme alle normative vigenti, allineata alle migliori pratiche di mercato e incentrata sul cliente.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo definisce le politiche di Gruppo in materia di anticorruzione, crea e diffonde la cultura della gestione del rischio di corruzione all'interno del Gruppo, assicura la supervisione della condotta richiesta e sensibilizza il rispetto degli standard di comportamento descritti nella Policy. Inoltre, l'Amministratore Delegato fornisce gli indirizzi per l’attuazione del processo di gestione per la prevenzione della corruzione, nel rispetto degli orientamenti stabiliti dal Consiglio di Amministrazione.Normativa e standard di riferimento La Policy è in linea con i principi del “Global Compact promossi dall’Organizzazione delle Nazioni Unite”, e con gli Orientamenti EBA sulla Governance interna del 2 luglio 2021 (EBA/GL/2021/05).Coinvolgimento degli Stakeholder Gli interessi degli Stakeholder vengono presi in considerazione attraverso un processo di coinvolgimento indiretto della clientela nonché attraverso l’implementazione di presidi e controlli per intercettare comportamenti non corretti e garantire che le informazioni fornite siano chiare, comprensibili e accessibili.Modalità di diffusione La Policy è resa pubblica sulla intranet aziendale e, in aggiunta, deve essere resa disponibile anche alle parti interessate esterne, per i) informarle sui principi anticorruzione adottati dal Gruppo Mediolanum e ii) richiedere espressamente loro di aderire ai valori fondamentali di integrità, trasparenza e responsabilità

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conformemente a quanto definito dal Gruppo. Pertanto, la Capogruppo pubblica la Policy sul sito istituzionale, al fine di garantire alle parti esterne interessate conoscenza e comprensione delle regole nella stessa contenute.
IRO: Danni verso il mercato e la comunità a causa di episodi di riciclaggio

Policy sul contrasto al riciclaggio e al finanziamento del terrorismo del Gruppo Mediolanum
Contenuti e obiettivi In coerenza con quanto previsto dalle disposizioni vigenti, il Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum, nella seduta consiliare dell'8 maggio 2025, ha approvato la Policy sul contrasto al riciclaggio e al finanziamento del terrorismo del Gruppo Mediolanum, ad integrazione rispetto alla già preesistente Policy di Banca Mediolanum. La Policy è infatti volta ad evitare che le Società del Gruppo siano coinvolte, anche inconsapevolmente, in fenomeni di riciclaggio o finanziamento del terrorismo. I documenti definiscono gli assetti organizzativi, le regole di governo e le linee guida di Gruppo per il contrasto al riciclaggio, stabilendo procedure, controlli, ruoli e responsabilità, oltre ai principi per la gestione dei clienti ad alto rischio.Ambito di applicazione La Policy è rivolta al personale del Gruppo, compresi i Family Banker.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione La Policy di Gruppo è approvata dal Consiglio di Amministrazione di Banca Mediolanum ed è inviata per il recepimento, secondo un principio di proporzionalità e tenuto conto delle normative e specificità locali, agli Organi con Funzione di Supervisione Strategica delle Società/organi aziendali facenti parte del Gruppo. L’Amministratore Delegato definisce la Policy, sottoposta all’approvazione del Consiglio di Amministrazione, e ne cura l’attuazione. L’Esponente Responsabile per l’Antiriciclaggio monitora nel tempo che la medesima sia adeguata e proporzionata, tenendo conto delle caratteristiche della Società e dei rischi cui essa è esposta. La Funzione Antiriciclaggio concorre all’aggiornamento e alla revisione periodica delle citate Policy.Normativa e standard di riferimento Attraverso l’attuazione della Policy, le Società del Gruppo si impegnano ad assicurare il rispetto delle specifiche normative comunitarie e nazionali in materia, nonché della regolamentazione secondaria emanata dalle competenti Autorità nazionali, le quali danno attuazione alle più generali raccomandazioni del Gruppo d’Azione Finanziaria Internazionale (di seguito, anche "GAFI"), principale organismo internazionale di coordinamento in materia.Modalità di diffusione La Policy viene messa a disposizione dei portatori di interesse attraverso la pubblicazione e la diffusione del documento all’interno del Gruppo Mediolanum, nonché tramite pubblicazione sul sito internet di Banca Mediolanum.

[G1-1 DP 10 e]
Per indagare in modo celere, indipendente e obiettivo su incidenti riguardanti la condotta dell’impresa, per i casi di corruzione, il Gruppo adotta un Programma Anticorruzione, uno strumento strutturato e completo, che coinvolge tutte le Società del Gruppo. Il programma prevede un meccanismo di segnalazione per cui, nel caso di rilevazione di elementi suscettibili di far presumere la possibile esistenza di fenomeni corruttivi, le strutture interne sono tenute ad attivare il processo di segnalazione di Whistleblowing. Ad integrazione del Programma Anticorruzione, nel corso del 2025, Banca Mediolanum ha predisposto un Regolamento per la gestione e tracciatura degli omaggi e delle ospitalità aziendali che dettaglia l’approccio della Banca per individuare le circostanze che generano o potrebbero generare un potenziale atto corruttivo, nonché definisce le procedure e le misure per la prevenzione, la rilevazione, la comunicazione, la valutazione e la gestione di tali situazioni.
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Inoltre, nel corso del 2025 è stato predisposto un reporting sul monitoraggio delle eventuali violazioni del Codice di Condotta per il Comitato Rischi e per il Consiglio di Amministrazione.
Anche le Società spagnole del Gruppo e MIFL hanno adottato un Programma Anticorruzione in linea con quello adottato dal Gruppo Mediolanum.
[G1-1 DP 10 h]
Nella Parte Speciale del Modello di organizzazione, gestione e controllo, che in perimetro Italia, corrisponde con il Modello 231, sono compresi specifici Protocolli contenenti principi di comportamento e di controllo per la prevenzione dei rischi di corruzione. I Protocolli sono stati dettagliati per le attività ove tale rischio è potenzialmente presente: sono stati considerati i rapporti con la Pubblica Amministrazione e le Autorità Pubbliche di Vigilanza, i casi in cui Enti a rilevanza pubblica assumano la qualifica di clienti/investitori, i processi di assunzione del personale, i rapporti con i fornitori, la gestione dei contenziosi.
Le Società del Gruppo, attraverso una propria Policy, che recepisce i principi in materia Anticorruzione, hanno individuato le aree organizzative che, in base al proprio business e per natura delle attività svolte, risultano maggiormente esposte al rischio di corruzione. A titolo esemplificativo, per le Società Italiane del Gruppo, tra queste rientrano le funzioni coinvolte nella gestione di omaggi e ospitalità, nel conferimento di incarichi a terzi, nei processi di selezione e gestione del personale e della rete commerciale, nelle attività di concessione e recupero del credito, nei rapporti con Pubblici Ufficiali e autorità, nonché nella gestione del contenzioso e dei reclami.
Anche per quanto concerne le Società spagnole, sono state individuate diverse aree aziendali considerate particolarmente esposte al rischio di corruzione. Tra queste rientrano:
•le attività legate a regali e ospitalità aziendale, che coinvolgono Funzioni come Acción Social, Comunicazione e Direzione Commerciale;
•i pagamenti "di facilitazione", che rappresentano un rischio soprattutto nell’ambito degli acquisti e dei servizi corporativi, che interessano l'Area Compras y Servicios Corporativo;
•le sponsorizzazioni e le liberalità, gestite dall'Ufficio Acción Social e dai Team di Marketing ed Eventi;
•le operazioni di fusioni, acquisizioni e investimenti significativi, così come la gestione e la vendita di asset, sotto la responsabilità della Direzione del Chief Financial Officer;
•le procedure di assegnazione di incarichi o contratti di consulenza a terzi, che coinvolgono Funzioni di Acquisti, Governance normativa e Direzione Commerciale e Marketing;
•le attività legate alle offerte di lavoro, come assunzioni, tirocini e promozioni, che interessano il dipartimento Personas e la Direzione Commerciale;
•la concessione, gestione e recupero di crediti, insieme alla sottoscrizione di prodotti, affidata alla Direzione Crediti;
•le relazioni con funzionari pubblici, Autorità e Organismi di rilevanza pubblica richiedono particolare vigilanza e coinvolgono diversi Dipartimenti, tra cui Amministrazione, Compliance, Risk Management, Legale, Fiscale e Customer Service;
•le relazioni con partiti politici, gestite dall'ufficio Acción Social e Acquisti, e la gestione delle controversie, sia giudiziali sia tramite metodi alternativi, che rientra nelle competenze dell’area legale e del servizio clienti.
In ultimo, le Società irlandesi non rilevano in maniera specifica le aree aziendali maggiormente a rischio di corruzione attiva o passiva e, infatti, anche per tale ragione, a titolo esemplificativo, la formazione in tale ambito viene fruita da tutti, indipendentemente da ruolo e responsabilità.
Azioni
[ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Danni verso il mercato e la comunità a causa di episodi corruttivi
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Il Gruppo Mediolanum ha adottato diverse iniziative in riferimento all’anticorruzione ed all'antiriciclaggio. In particolare, per il 2025, i principali piani di azione implementati prevedono:
•in riferimento all’attuazione dei modelli organizzativi e delle politiche per la prevenzione degli illeciti, vengono effettuate attività periodiche di controllo, esame e analisi dei processi operativi, per prevenire, tra altri rischi, anche casi di corruzione. Analoghi presidi sono riferiti all’attuazione dei Codici Etici e di Condotta;
•attraverso appositi canali di segnalazione, viene data la possibilità di sottoporre all’attenzione delle strutture preposte casi comportamentali che potrebbero presentare profili di corruzione;
•in ambito anticorruzione sono erogati corsi di formazione ai destinatari. Mediante i menzionati corsi sono stati affrontati casi esemplificativi, le sanzioni previste e i principali riferimenti normativi in ambito corruzione pubblica e tra privati; sono stati inoltre comunicati ai destinatari i presidi organizzativi previsti dalle procedure e dalle Policy in vigore. Le Società del Gruppo hanno provveduto, nel corso del 2025, ad aggiornare e a erogare ai destinatari la formazione specifica.
Nel 2025, inoltre, sono stati oggetto di aggiornamento e adeguamento, per talune Società, i Modelli di esonero da “Responsabilità amministrativa degli enti”. Gli Organi societari preposti hanno provveduto ad approvarli al fine di recepire in essi i reati disciplinati dal legislatore, rispetto alle versioni precedenti dei modelli, nonché le modifiche organizzative nel frattempo intervenute. Ai documenti aggiornati è stata fornita adeguata diffusione, mediante la loro pubblicazione sui database aziendali nei quali è presente la documentazione a disposizione dei dipendenti e dei collaboratori.
IRO: Danni verso il mercato e la comunità a causa di episodi di riciclaggio
La Funzione Antiriciclaggio di ciascuna Società del Gruppo ha regolarmente svolto, nel 2025, le attività di competenza, presidiando l’evoluzione del quadro normativo di riferimento, fornendo supporto e consulenza alle diverse aree aziendali ai fini della corretta applicazione della normativa e curando l’erogazione del previsto piano di formazione e aggiornamento professionale dei dipendenti e dei Collaboratori della Rete di vendita, ove previsti.
Sono stati effettuati i controlli sul corretto funzionamento dei presidi di primo livello, assolvendo, allo stesso tempo, agli obblighi di collaborazione attiva, attraverso l’analisi delle segnalazioni di possibili operazioni sospette provenienti dalla Rete di Vendita, ove prevista, dalle Strutture Operative e dai sistemi automatici di rilevazione delle operazioni (cd. transaction monitoring), ai fini della eventuale sottomissione al Responsabile della segnalazione di operazioni sospette di ciascuna Società per le valutazioni di competenza.
Con specifico riferimento alle principali iniziative di carattere progettuale intraprese dalla Capogruppo, si evidenzia che è regolarmente in corso, di concerto con il fornitore, l’attività di monitoraggio post go live del nuovo software GIANOS® 4D v. 5.9, al fine di accertare la corretta e completa alimentazione di tutte le informazioni previste, nonché di poter attivare alcuni parametri nuovi, relativi alla presenza di eventuali evidenze negative in capo al cliente, i quali possono riflettersi in chiave maggiormente restrittiva nella determinazione delle soglie utilizzate per individuare i comportamenti anomali da parte di alcune regole. In coerenza con le indicazioni provenienti dall’Autorità di Vigilanza, si è inoltre provveduto, nell’ottica di incrementare ulteriormente l’efficacia e l’efficienza del processo di individuazione delle operazioni anomale, ad attivare appositi interventi di razionalizzazione e affinamento del sistema di transaction monitoring nel suo complesso, intervenendo su più ambiti.
La Funzione Antiriciclaggio della Capogruppo ha inoltre avviato, con il supporto di uno studio legale specializzato, la gap analysis del Regolamento (UE) 2024/1624 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 31
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maggio 2024, relativo alla prevenzione dell'uso del sistema finanziario a fini di riciclaggio o finanziamento del terrorismo, adottato nell’ambito del pacchetto normativo europeo antiriciclaggio (“AML Package”), al fine di evidenziare eventuali scostamenti rispetto alla normativa vigente e all’assetto organizzativo e procedurale interno, con l’obiettivo di definire le azioni correttive o di adeguamento necessarie per assicurare la piena conformità al nuovo quadro regolamentare.
La Funzione ha inoltre collaborato con una società di consulenza specializzata per lo svolgimento dell’attività di assessment (cd. sanction risk assessment), prevista dalle Linee Guida EBA “on internal policies, procedures and controls to ensure the implementation of Union and national restrictive measures”, con l’obiettivo di identificare e valutare eventuali vulnerabilità nei presidi in uso.
Il Piano formativo rappresenta un processo ciclico e ricorrente con cadenza annuale. Per quanto concerne il piano di diffusione della Policy presso gli Stakeholder del Gruppo, questo avviene ad ogni aggiornamento della Policy stessa. La Funzione Antiriciclaggio delle Società del Gruppo, sotto il coordinamento del Settore Formazione Risorse Umane, pianifica programmi di formazione ed aggiornamento professionale permanenti del Personale e della Rete di Vendita. Specifici programmi di formazione sono attuati anche per il personale appartenente alla Funzione Antiriciclaggio. Sono organizzate, inoltre, specifiche sessioni di board induction, nelle quali gli Organi Aziendali sono aggiornati sulle principali novità e sulla evoluzione del contesto normativo di riferimento.
Inoltre, in Spagna, nel 2025, è stata erogata formazione obbligatoria su PBC/FT (Prevención del Blanqueo de Capitales y Financiamiento del Terrorismo - Prevenzione del Riciclaggio di Capitali e Finanziamento del Terrorismo) a dipendenti e nuovi assunti, integrandola con numerosi webinar, seminari e workshop specialistici rivolti a diverse funzioni aziendali, inclusa l’alta Direzione, per approfondire aspetti normativi, operativi e innovativi nella prevenzione del riciclaggio e del finanziamento del terrorismo.
Per quanto concerne le Società irlandesi, inoltre, è stato implementato un programma di supervisione Antiriciclaggio e Contrasto al Finanziamento del Terrorismo sui fornitori, un piano annuale di test (CDD - Customer Due Diligence, ECDD - Enhanced Customer Due Diligence, monitoraggio transazioni e screening) e revisioni mirate su clienti ad alto rischio e PEP, assicurando costante allineamento con la Capogruppo.
[G1-3 DP 18 a]
I modelli di organizzazione, gestione e controllo attuati per prevenire la “Responsabilità amministrativa degli enti” sono volti a garantire il contrasto della corruzione in modo efficace, al fine di favorire lo sviluppo sociale ed economico di una comunità organizzata di persone. Le pratiche corruttive hanno infatti un impatto negativo sul rapporto di fiducia che deve essere mantenuto a tutti i livelli, sia con le istituzioni pubbliche, che tra gli stessi operatori economici e creano un sistema che distorce gli effetti positivi di un'economia di mercato orientata alla tutela degli interessi e dei diritti fondamentali della comunità. La Policy Anticorruzione del Gruppo Mediolanum stabilisce che, nell’ambito della gestione del rischio specifico, con riferimento sia al rischio di corruzione che ai rischi reputazionali connessi alla violazione di tali norme, i processi rilevanti sono individuati e presidiati dalle singole aree aziendali della Banca nel perimetro delle peculiari attività attraverso un sistema di controlli previsti, principalmente, per l’attuazione del Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D. Lgs. 231/2001.
Un ulteriore livello di dettaglio per prevenire i rischi di corruzione è stato ottenuto mediante apposita valutazione dei rischi-reato e dei presidi organizzativi presenti nei processi aziendali tramite appositi “risk assessment 231”: con questa metodologia vengono individuate le unità organizzative, le modalità di commissione potenziale degli illeciti, i fattori di “rischio-231” e punti di controllo manutenuti dalle funzioni di controllo di secondo livello, che sono stati ritenuti efficaci nella mitigazione dei rischi legati alla “responsabilità amministrativa degli enti”. Gli organi sociali con compiti di vigilanza sui menzionati modelli vengono periodicamente aggiornati sugli esiti di tali controlli. Sono stati inoltre istituiti appositi flussi informativi finalizzati a segnalare all’Organismo di Vigilanza la casistica in cui dipendenti, collaboratori o soggetti apicali siano coinvolti nell’avvio di indagini o procedimenti per la responsabilità prevista dal D. Lgs. 231/2001, che possano riguardare direttamente o indirettamente le Società.
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Inoltre, il Gruppo Mediolanum, al fine di prevenire e contrastare la corruzione in modo efficace, nell’ambito della Policy Anticorruzione del Gruppo Mediolanum, adotta un Programma anticorruzione, uno strumento strutturato e completo, che coinvolge tutte le Società del Gruppo. Il programma si fonda su quattro principi:
•regolamentazione interna;
•formazione del personale;
•controlli e framework organizzativo;
•registrazione e archiviazione delle transazioni.
Le Controllate, sia italiane che estere, attuano le Politiche definite a livello di Gruppo con adattamenti derivanti dalle normative specifiche o locali.
[G1-3 DP 18 b]
Per le Società italiane è previsto che, in ossequio al D. Lgs. 231/2001, venga identificato un organismo interno, dotato di autonomi poteri di iniziativa e di controllo (art. 6, comma 1, lett. b), al quale deve essere affidato il compito di vigilare sul funzionamento, l’efficacia e l’osservanza del Modello, nonché di curarne il costante e tempestivo aggiornamento. In considerazione della specificità dei compiti che ad esso fanno capo, e della struttura organizzativa della Società, le attribuzioni ed i poteri dell’Organismo di Vigilanza sono conferiti ad un Organo collegiale costituito da componenti di comprovata professionalità ed esperienza, coincidenti con i componenti del Collegio Sindacale. Le funzioni di Organismo di Vigilanza sono quindi assolte dal Collegio Sindacale in sintonia con quanto previsto dalla lettura combinata sia dello stesso Decreto che delle norme di Vigilanza bancaria. Alla suddetta struttura sono garantite le caratteristiche di autonomia, indipendenza, professionalità e continuità d’azione che il Decreto stesso richiede per tale delicata funzione. Il Consiglio di Amministrazione provvede alla nomina dell’Organismo di Vigilanza mediante apposita delibera consiliare. È altresì rimessa all’Organo Amministrativo la responsabilità di valutare periodicamente l’adeguatezza dell’Organismo di Vigilanza in termini di struttura organizzativa e di poteri conferiti, apportando, mediante delibera consiliare, le modifiche e/o integrazioni ritenute necessarie. L’Organismo di Vigilanza, con apposito documento comunicato al Consiglio di Amministrazione, definisce le proprie regole di funzionamento, nonché le modalità di gestione dei necessari flussi informativi che esso dovrà ricevere e inviare.
Per le Società spagnole, in conformità con il Codice Penale, è istituito un organo interno responsabile della compliance penale. La Commissione Etica svolge tal ruolo per le Società spagnole del Gruppo e, in tale veste, si occupa di applicare il Modello interno di Compliance Penale e di vigilare sul mancato rispetto dei principi che regolano il Codice Etico, all’interno di tali Società.
Il Modello di Compliance Penale è un sistema integrale di prevenzione, rilevazione e gestione dei rischi penali. Oltre a prevenire la commissione di reati da parte dell’organizzazione o dei suoi membri, serve a ridurre la responsabilità penale dell’impresa, proteggere la sua reputazione, promuovere una cultura etica e garantire il rispetto della normativa nel quadro legale vigente. I componenti chiave del modello includono:
•identificazione e valutazione dei rischi;
•definizione di politiche e procedure;
•formazione continua del personale;
•sistemi di monitoraggio e controllo;
•meccanismi per segnalare e gestire le violazioni.
Inoltre, la Commissione Etica si avvale del supporto dell’Ufficio Tecnico della Commissione Etica (OTCE), organo di supporto alla Commissione Etica e al Sistema Interno di Informazione (Whistleblowing), dai quali dipende funzionalmente. In qualità di organo di supporto alla Commissione Etica, l’OTCE si occupa di gestire l’operatività quotidiana legata al Modello di Compliance Penale e di coordinare le azioni di controllo che devono essere svolte dai responsabili di ciascuna delle aree del Gruppo.
[G1-3 DP 18 c]
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Per le Società italiane, l’Organismo di Vigilanza rendiconta annualmente, con apposita relazione, al Consiglio di Amministrazione per informare sull’attività svolta nel corso dell’anno e sugli esiti ottenuti, nonché per segnalare le eventuali necessità di aggiornamento del Modello 231. L’Organismo di Vigilanza, qualora necessario, può presentare informative “ad evento” al Consiglio di Amministrazione, nel caso ritenga che sia in corso una violazione del Modello 231 o comportamenti a rischio nell’ambito della “responsabilità amministrativa degli enti”. Le Controllate, sia italiane che estere, attuano le Politiche definite a livello di Gruppo con adattamenti derivanti dalle normative specifiche o locali.
Per quanto riguarda la Spagna, la Commissione Etica presenta annualmente ai Consigli di Amministrazione la “Relazione sulle Attività della Commissione Etica”, nella quale vengono rappresentate le azioni svolte durante l’esercizio precedente. Inoltre, la Commissione Etica sottopone relazioni ai Consigli di Amministrazione ogniqualvolta lo ritenga necessario, a titolo esemplificativo quando considera opportuno aggiornare aspetto del modello interno di Compliance Penale o per informare su eventuali gravi incidenti relativi a tale modello.
[G1-3 DP 20]
I Consigli di Amministrazione delle Società del Gruppo Mediolanum vengono coinvolti nei processi di approvazione della documentazione a presidio del tema relativo alla lotta alla corruzione e, pertanto, vengono a conoscenza delle pratiche di gestione sul tema. Il Modello 231 viene pubblicato sul database delle procedure aziendali, accessibile ai dipendenti e ai collaboratori, in quanto destinatari della normativa interna. Un estratto del Modello è reso disponibile ai terzi anche tramite la pagina internet della Banca, dove è presente una sezione dedicata all'Organismo di Vigilanza. L'impegno al rispetto del Modello 231 è richiamato espressamente nelle clausole contrattuali con i fornitori e nei mandati di agenzia relativi ai rapporti tra la Banca e gli appartenenti alla Rete di Vendita. Anche per quanto concerne la Policy Anticorruzione del Gruppo Mediolanum, in seguito all'approvazione del documento nei relativi Consigli di Amministrazioni, è prevista la pubblicazione sui siti ufficiali delle Società, affinché alle parti esterne interessate sia garantita conoscenza e comprensione delle regole nella stessa contenute.
Analogamente, nelle Controllate spagnole e irlandesi, in seguito all'approvazione nei rispettivi Consigli di Amministrazione e alle relative pubblicazioni nelle intranet aziendali, si provvede alla diffusione delle politiche sul tema e in specifici casi, alla richiesta di presa visione dei documenti.
[G1-3 DP 21 a]
Il regime della responsabilità amministrativa previsto dal Decreto e l’adozione del Modello 231 da parte della Banca costituiscono un sistema che deve trovare nei comportamenti operativi dei destinatari del Modello una coerente ed efficace risposta. Al riguardo è fondamentale un’attività di informazione e formazione finalizzata a favorire la diffusione di quanto stabilito dal Decreto e dal Modello adottato, affinché la conoscenza della materia e il rispetto delle regole che dalla stessa discendono costituiscano parte integrante della cultura professionale di ogni collaboratore. Tale attività coinvolge il Consiglio di Amministrazione, l’Alta Direzione e il personale esecutivo della Società. Ai fini dell’attuazione del Modello, l’informazione e la formazione nei confronti dei destinatari del Modello sono coordinate e aggiornate dall’Organismo di Vigilanza con il supporto dell’Unità 231. Il processo di formazione in materia di “responsabilità amministrativa degli enti” è oggetto di costante monitoraggio da parte dell’Organismo di Vigilanza, attraverso flussi informativi e incontri con le Strutture aziendali competenti per la formazione del personale e degli appartenenti alla Rete di Vendita.
In Spagna la formazione anticorruzione è integrata nei programmi di Compliance Penale, Codice di Condotta e Codice Etico ed è impartita a tutto il personale di lavoro, alla Rete di Vendita e ai Consiglieri di Amministrazione.
In Irlanda le politiche sui temi in questione si applicano a tutto il personale, compresi i collaboratori e le persone assunte a tempo determinato, il quale annualmente deve completare la relativa formazione online erogata.
[G1-3 DP 21 b]
Banca Mediolanum e Banco Mediolanum identificano e valutano le Funzioni maggiormente esposte al rischio di corruzione. Per tali Funzioni è prevista una formazione specifica in materia di anticorruzione. Le Società irlandesi
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del Gruppo, pur non identificando le Funzioni maggiormente a rischio di corruzione, erogano la formazione in materia di anticorruzione a tutti i dipendenti.
[G1-3 21 c]
Per le Società italiane del Gruppo gli Esponenti aziendali ricevono apposite sessioni formative su varie tematiche relative all’ambito bancario e regolamentare. Periodicamente, viene trattata anche la materia del “D. Lgs. 231/2001”, che comprende i rischi-reato di corruzione.
In relazione a Banco Mediolanum, in continuità con il percorso formativo descritto nei paragrafi precedenti e oltre alla formazione biennale specifica rivolta ai Consiglieri (svolta l’ultima volta nel 2024), nel 2025 è stata inoltre erogata una sessione dedicata alla cultura del rischio indirizzata al Consiglio di Amministrazione e ai Dirigenti della Società. In merito alle Società irlandesi, è confermata la pratica del Board self‑assessment annuale, che sostituisce specifici percorsi formativi sulle tematiche anticorruzione.
Obiettivi
[ESRS 2 MDR-T 72; 81 a; 81 b]
In materia di prevenzione della corruzione attiva e passiva non sono stati fissati obiettivi quantitativi, in quanto l'approccio adottato è prevalentemente di natura qualitativa e preventiva. Il Gruppo Mediolanum svolge infatti in maniera continuativa tutte le attività necessarie per promuovere la diffusione dei valori aziendali, altresì sanciti dalle Policy interne e ad assicurare un costante presidio della tematica attraverso un’attenta attività di monitoraggio dalle Funzioni aziendali preposte (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.4 Corruzione attiva e passiva, sezioni “L’approccio del Gruppo e le politiche”; “Azioni” per maggiori dettagli).
4.1.5 Metriche
Casi di corruzione attiva e passiva
[G1-4 DP 24 a; 24 b]
Nel corso del 2025 non si sono verificati casi qualificabili come episodi di corruzione che abbiano interessato, direttamente o indirettamente, il Gruppo; pertanto, non è stato necessario intraprendere azioni specifiche per la gestione di tali situazioni.
[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le metriche relative alla corruzione attiva e passiva vengono utilizzate per valutare le performance rispetto al seguente impatto: “danni verso il mercato e la comunità a causa di episodi corruttivi”.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
La raccolta dei dati relativi ad eventuali violazioni delle leggi contro la corruzione attiva o passiva avviene attraverso una piattaforma messa a disposizione delle Funzioni aziendali che gestiscono direttamente i procedimenti in sede giudiziaria.
[ESRS 2 MDR-M 77 b]
I dati relativi ad eventuali violazioni delle leggi contro la corruzione attiva o passiva non sono convalidati da un ente esterno diverso dal soggetto che rilascia l’attestazione di conformità, per la convalida dei dati.
Prassi di pagamento
[G1-6 DP 33 a]
Per il Gruppo Mediolanum, il tempo medio impiegato per pagare una fattura, dalla data di scadenza della stessa alla data di effettivo pagamento, è di:
•5 giorni per le Società italiane del Gruppo;
•12 giorni per il Banco Mediolanum;
•21,96 giorni per le Società irlandesi del Gruppo.
[G1-6 DP 33 b]
381 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
In Italia, i termini di pagamento standard verso i fornitori sono generalmente compresi tra 30 e 120 giorni dalla data della fattura; i pagamenti effettuati nei termini di pagamento standard ammontano a circa il 90% del totale 94.
In Spagna, i termini di pagamento standard verso i fornitori sono pari a 30 giorni dalla data della fattura (60 giorni in caso di specifico accordo tra le parti); i pagamenti effettuati nei termini di pagamento standard ammontano a circa il 90% del totale.
In Irlanda, i termini di pagamento standard verso i fornitori sono pari a 30 giorni dalla data della fattura; i pagamenti effettuati nei termini di pagamento standard ammontano a circa il 90% del totale.
Nella tabella sottostante si riporta la percentuale media dei pagamenti allineati alle condizioni di pagamento standard previste da Banca Mediolanum. La percentuale è stata calcolata aggregando i dati di Italia, Spagna e Irlanda:

Panoramica delle pratiche di pagamento | u.m. | 2025 | 2024
Numero totale di pagamenti effettuati | n | 60.780 | 40.790
Numero di pagamenti allineato alle condizioni di pagamento standard | n | 54.642 | 36.917
Percentuale di pagamenti allineati alle condizioni di pagamento standard | % | 89,90 | 90,51

[G1-6 DP 33 c]
Per nessuna Società del Gruppo Mediolanum vi sono procedimenti giudiziari in essere dovuti a ritardi nei pagamenti verso i fornitori; pertanto, il valore totale dei procedimenti giudiziari relativi ai pagamenti verso i fornitori è pari a zero.
[G1-6 DP 33 d; ESRS 2 MDR-M DP 77 a]
Il calcolo del tempo medio impiegato per pagare una fattura dalla data di scadenza alla data di effettivo pagamento è stato effettuato su tutte le fatture contabilizzate e pagate nel corso dell'esercizio oggetto di rendicontazione. Il calcolo del tempo medio, in giorni, per pagare una fattura è stato effettuato applicando la media aritmetica sui giorni che intercorrono dalla data di scadenza della fattura all'effettiva data di pagamento di ogni singola fattura contabilizzata e pagata nell'anno 2025.
[ESRS 2 MDR-M DP 75]
Le metriche relative alle prassi di pagamento vengono utilizzate per valutare le performance rispetto al seguente impatto: “Sviluppo di un rapporto di correttezza e fiducia reciproca con i fornitori e rispetto delle prassi di pagamento”.
[ESRS 2 MDR-M DP 77 b]
In relazione alle metriche sulle prassi di pagamento non sono coinvolti enti esterni, diversi dal soggetto che rilascia l’attestazione di conformità, per la convalida dei dati.
94 I termini di pagamento standard nei confronti dei fornitori delle Società italiane di Gruppo Mediolanum variano in base agli accordi contrattuali, i quali possono essere di 30, 60, 90 o 120 giorni dalla data fattura o dalla fine del mese di emissione della fattura. Eventuali pagamenti con condizioni diverse, come il pagamento a vista fattura, pur non rientrando nei termini standard, vengono comunque definiti contrattualmente.
382 | Gruppo Mediolanum - Relazione Finanziaria Annuale 2025
5. Informativa Specifica per l’entità
5.1 Gestione della Rete distributiva
Il Gruppo Mediolanum rendiconta informazioni legate alla gestione della rete distributiva come argomenti specifici dell'entità nelle informazioni sociali.
Come specificato all’interno della richiesta d’informativa in materia di Catena del Valore (cfr. ESRS 2 SBM-1), all’interno della Catena del Valore a valle si colloca l’attività di distribuzione del Gruppo, sviluppata su tre canali specifici al fine di offrire consulenza a propri clienti:
•rete di Family Banker (di seguito, anche “FB”) sul territorio italiano e spagnolo, composta complessivamente da oltre 6.500 Family Banker;
•Agenti Prexta sul territorio italiano. Al 31 dicembre 2025 il modello è strutturato in 2 Poli Operativi Direzionali (Roma e Milano), con Sede a Basiglio (MI) e 58 Agenti in Attività Finanziaria (coadiuvati da 558 Collaboratori);
•canali digitali, principalmente app e sito web.
Come previsto dai requisiti in materia di informative specifiche (cfr. ESRS 1 RA 2), le informazioni rilevanti sono presentate con riferimento ad ambiti di governance, strategia, gestione degli impatti, rischi e opportunità, nonché metriche e obiettivi.
5.1.1 Governance
Il Family Banker è la figura professionale che rappresenta il punto di raccordo tra Banca Mediolanum e il cliente. La Rete di Family Banker in Italia e Spagna è focalizzata sull'offerta di un servizio finanziario personalizzato. I professionisti che la compongono operano come consulenti indipendenti specializzati nella pianificazione finanziaria, gestione patrimoniale e progettazione di soluzioni su misura per le esigenze dei clienti.
I Family Banker hanno un rapporto contrattuale di collaborazione autonomo con la Banca, che permette una gestione indipendente del portafoglio clienti assegnato, sempre all’interno dell’insieme di controlli posti in essere dalla Banca, che fornisce loro il supporto in aspetti chiave quali, a titolo esemplificativo, la formazione continua, garantendo così la qualità del servizio offerto.
Anche Prexta, Società Controllata del Gruppo Mediolanum, si avvale di una capillare rete distributiva composta da Agenti in Attività Finanziaria, regolarmente iscritti all’Albo dell’Organismo degli Agenti in Attività Finanziaria (“OAM”), in conformità con le normative vigenti, con contratto di agenzia in regime di mono mandato.
La Rete di Vendita di Prexta è dedicata alla promozione ed al collocamento di prodotti di credito al consumo (su tutti, Cessione del quinto e Prestiti personali) e assicurativi, questi ultimi complementari alla Cessione del Quinto, ed intermediati per conto di Società partner.
La Rete di Vendita di Prexta opera, dunque, all’interno del Gruppo Mediolanum, contribuendo al raggiungimento degli obiettivi aziendali attraverso un modello di business coerente con le linee guida del Gruppo. Questa sinergia consente a Prexta di mantenere l’opportuno grado di autonomia operativa, pur rimanendo allineata ai principi e alle strategie del Gruppo.
5.1.2 Strategia
Il rapporto umano è il principio su cui il Gruppo Mediolanum fonda la propria relazione con il cliente. Il Family Banker, figura chiave del modello, mette in pratica i valori del Gruppo Mediolanum, rafforzando il rapporto di fiducia con i clienti e con le loro famiglie, diventando per loro punto di riferimento nella vita.
Nell’ambito del Piano di Sostenibilità 2026-2030, il Gruppo Mediolanum ha previsto lo sviluppo della Rete di Vendita attraverso il programma Mediolanum Next iniziativa rivolta a laureandi/e così come neolaureati/e in discipline economico-scientifiche, giuridiche e politologiche che dimostrino un interesse concreto per la
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consulenza finanziaria, ambizione professionale e spiccato spirito imprenditoriale. Mediante un percorso strutturato, Banca Mediolanum consente infatti l’inserimento nella propria rete commerciale con il ruolo di Banker Consultant permettendo a giovani di intraprendere un percorso lavorativo supportato da esperti, garantendo un adeguato percorso formativo e un’autonomia finanziaria sin da subito. Il programma costituisce infatti un canale privilegiato di accesso all’ambito bancario, offrendo formazione specialistica e prospettive di crescita professionale (cfr. sezioni “Azioni” e “Obiettivi” del presente capitolo per maggiori dettagli).
Inoltre, la rete dei Family Banker in Italia e Spagna contribuisce attivamente all’impegno sociale del Gruppo nei confronti delle comunità attraverso un ruolo di sostegno e comunicazione delle iniziative intraprese nel territorio. Ad esempio, il progetto “Mediolanum con te” consente ai Family Banker di segnalare Enti no profit presenti sul territorio con cui hanno un legame, con l’obiettivo di sostenerli finanziariamente (cfr. ESRS S3 Comunità interessate, paragrafo 3.3.2 Diritti economici, sociali e culturali delle comunità, sezione “Azion i” per ulteriori informazioni). Infine, i Family Banker sono figure centrali nella diffusione di comportamenti virtuosi nella clientela sui temi ESG. A tal proposito alla Rete di Vendita in Italia viene offerto, su base volontaria, un percorso formativo finalizzato alla certificazione EFPA a livello ESG. Inoltre, vengono erogate periodicamente sia in Italia che in Spagna pillole formative ad argomento sostenibilità, costantemente assegnate ai neo-Family Banker, al fine di garantire un costante livello di conoscenza sul tema.
Prexta, in linea con la strategia di sostenibilità del Gruppo Mediolanum, integra i principi ESG nella propria evoluzione aziendale, adottando un approccio orientato alla creazione di valore per tutti gli Stakeholder ed avviando iniziative mirate a promuovere la sostenibilità sia nel breve che nel lungo termine. Di seguito le principali linee di azione e certificazioni ottenute:
•Digitalizzazione Processi della concessione del credito: da tempo Prexta ha attivato processi completamente digitali nelle procedure operative della concessione del credito, sia in ambito Cessione del Quinto che Prestiti Personali. L’utilizzo da parte della Rete Agenziale di questa tecnologia paperless è ampiamente e stabilmente sopra il 95% con un evidente riduzione dell’impatto ambientale, inclusa la diminuzione delle emissioni di CO 2, grazie all’eliminazione della documentazione cartacea;
•Progetto Accessibilità: In linea con l’approccio metodologico adottato da Capogruppo, Prexta sta procedendo progressivamente all’adeguamento dei propri canali per renderli accessibili, dando priorità a quelli con maggiore esposizione, visibilità e impatto sulla clientela: siti pubblici, documenti e comunicazioni. Le progettualità sono in corso e porteranno nel tempo a raggiungere risultati progressivi;
•Sostegno delle Categorie Fragili e Vulnerabili
o Carta Europea della disabilità: Prexta ha rinnovato anche per il 2025 il protocollo d'intesa tra ABI e il Consiglio dei ministri - Ufficio per le politiche per le persone con disabilità, al fine di offrire ai titolari della Carta Europea della disabilità condizioni agevolate di tasso per la sottoscrizione di un prestito personale Prexta;
o Protocollo d’intesa per favorire il rimborso dei crediti da parte delle donne vittime di violenza di genere: in attesa della conferma ufficiale da parte di ABI sulla proroga delle iniziative a sostegno delle donne vittime di violenza, Prexta esprime la volontà di rinnovare la propria adesione al protocollo d’intesa con ABI e le organizzazioni sindacali, rafforzando così il proprio impegno a supporto delle donne inserite in percorsi di protezione. L’iniziativa prevede la possibilità di sospendere il pagamento della quota capitale dei prestiti personali per un massimo di 18 mesi, con un corrispondente allungamento del piano di ammortamento.
Quanto descritto riflette l’impegno di Prexta nel costruire un modello di business sostenibile, orientato al lungo termine, che coniuga innovazione tecnologica, inclusione sociale e attenzione all’ambiente, in linea con i principi e i valori del Gruppo Mediolanum.
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Il Gruppo Mediolanum, nell’ambito del processo di doppia rilevanza, ha identificato impatti e opportunità legati alla gestione della Rete Distributiva, con specifico riferimento alla rete di Family Banker presenti sul territorio italiano e spagnolo, alla luce della significatività dimensionale, presenza capillare sul territorio e centralità all’interno del modello di business.
5.1.3 Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
[SBM-3 DP 48 a]

Descrizione IRO | Categoria IRO | Connessione con Value Chain | Orizzonte temporale prevalente
Soddisfazione del Family Banker grazie ad adeguati programmi di formazione, sistemi di valutazione della performance e piani di sviluppo professionale | Impatto effettivo positivo | Catena del Valore a valle (Canali di distribuzione) | Medio termine
Garanzia di un lavoro stabile e benessere lavorativo dei Family Banker del Gruppo | Impatto effettivo positivo | Catena del Valore a valle (Canali di distribuzione) | Medio termine
Insicurezza dei Family Banker a causa di episodi di molestie e/o discriminazione (per genere, orientamento sessuale, religione, ecc.) | Impatto potenziale negativo | Catena del Valore a valle (Canali di distribuzione) | Breve termine
Miglioramento dell’attraction e retention talenti, del coinvolgimento e della produttività grazie alla valorizzazione dei Family Banker del Gruppo Mediolanum | Opportunità | Catena del Valore a valle (Canali di distribuzione) | Medio termine

5.1.4 Politiche
[ESRS 2 MDR-P DP 65]
IRO: Soddisfazione del Family Banker grazie ad adeguati programmi di formazione, sistemi di valutazione della performance e piani di sviluppo professionale; Miglioramento dell'attraction e retention talenti, del coinvolgimento e della produttività grazie alla valorizzazione dei Family Banker del Gruppo Mediolanum

Regolamento del processo di formazione della Rete di Vendita e del Personale Dipendente di Banca Mediolanum

Il Regolamento del processo di formazione della Rete di Vendita e del Personale Dipendente di Banca Mediolanum mira allo sviluppo e alla crescita delle diverse figure professionali all’interno della Banca.
Il Settore Formazione Rete, all’interno della Direzione Governance Reti, Formazione, Qualità e servizi territoriali è responsabile dell’intero processo di formazione rivolto alla Rete di Vendita di Banca Mediolanum e, nello specifico:
•dell’analisi del fabbisogno formativo manifestato dalla Direzione Rete Commerciale e dalle altre Direzioni aziendali, in collaborazione con l’Unità Training, Learning & Empowerment;
•della progettazione e realizzazione di attività formative, comprensive sia di programmi, sia di attività di approfondimento formativo e addestrativo, relativi all’offerta e ai servizi della Banca;
•dell’identificazione dei formatori/relatori, scelti nel bacino dei relatori faculty e di primarie società di formazione terze;
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•dell’erogazione al target individuato delle attività progettate, previa individuazione di date e spazi (fisici e digitali) adeguati allo scopo;
•della verifica delle conoscenze acquisite mediante la somministrazione, laddove previsto, di un test di fine corso al superamento del quale viene rilasciato un attestato formativo;
•del monitoraggio dell’attività formativa erogata, con particolare attenzione alla presenza dei discenti, alla fruizione dei corsi, alla qualità dei materiali utilizzati e dei relatori che impartiscono la formazione.
Per ulteriori informazioni sui requisiti minimi di rendicontazione sul Regolamento del processo di formazione della Rete di Vendita e del Personale Dipendente di Banca Mediolanum si rimanda a ESRS S1 Forza Lavoro Propria, paragrafo 3.1.5 Formazione e sviluppo delle competenze, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”.

Regolamento del processo di ricerca, selezione e monitoraggio dei Banker Consultant
Contenuti e obiettivi Banca Mediolanum ha adottato un Regolamento specifico per descrivere le diverse fasi del processo di ricerca, selezione, inserimento e monitoraggio dei Banker Consultant, all’interno del Programma Next di Banca Mediolanum S.p.A.. La Politica mira a favorire l’accesso alla professione, garantire elevati standard professionali ed etici e assicurare la continuità e la qualità del servizio alla clientela. Sono previsti processi di monitoraggio continuo delle performance, nonché delle relazioni professionali.Ambito di applicazione Rientra nell’ambito del Regolamento la Rete di Vendita della Capogruppo, Banca Mediolanum.Massimo livello dirigenziale responsabile dell’attuazione La responsabilità dell’attuazione della politica è in capo alla Direzione Governance Reti, Formazione, Qualità e Servizi Territoriali, con il coinvolgimento dell’Unità di supporto manageriale Servizi Territoriali e dei Regional Manager.Normativa e standard di riferimento La politica è attuata nel rispetto della normativa di settore, dei requisiti OCF (“Organismo di vigilanza e tenuta dell'albo unico dei Consulenti Finanziari”) e dei principali riferimenti interni quali, a titolo non esaustivo, Codice Etico e Codice di Comportamento del Gruppo Mediolanum.Coinvolgimento degli Stakeholder Nella definizione e applicazione del Regolamento vengono considerati gli interessi dei principali Stakeholder, in particolare aspiranti e attuali Consulenti, Family Banker Senior e clientela.

IRO: Garanzia di un lavoro stabile e benessere lavorativo dei Family Banker del Gruppo; Insicurezza dei Family Banker a causa di episodi di molestie e/o discriminazione (per genere, orientamento sessuale, religione, ecc.)
Il Gruppo Mediolanum ha definito nel tempo un insieme strutturato di politiche volte a garantire una corretta gestione degli impatti connessi al rispetto dei diritti del lavoro, alla diversità e inclusione e, più in generale, alla cultura aziendale. Oltre al Codice Etico e alla Policy di Sostenibilità, rientrano tra i presidi principali la Policy in materia di Diversità e Inclusione, la Policy dei sistemi interni di segnalazione (Whistleblowing), la Policy per la prevenzione delle molestie sessuali e la Policy per la tutela dei Diritti Umani.
La Policy in materia di Diversità ed Inclusione del Gruppo Mediolanum (cfr. ESRS S1 Forza lavoro propria, paragrafo 3.1.6 Parità di trattamento e di opportunità per tutti, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”, per dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione per ulteriori dettagli) si applica anche alla Rete di Vendita del
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Gruppo. Con riferimento all’impatto connesso al lavoro stabile e al benessere lavorativo dei Family Banker, la Politica specifica l’impegno del Gruppo nel promuovere l’inserimento continuo dei giovani e il loro sviluppo professionale attraverso programmi mirati anche alla Rete di Family Banker. Al contempo, attraverso i programmi dell’Employability & Empowerment Center, il Gruppo orienta il reskilling di tutte le generazioni sulla base dell’evoluzione delle competenze richieste.
Con riferimento invece ad ambiti connessi alla discriminazione, la Politica riporta principi ed impegni specifici con riferimento alla valorizzazione delle specifiche peculiarità di ogni persona, anche con riferimento alla Rete di Vendita.
La Policy dei sistemi interni di segnalazione (Whistleblowing) (cfr. ESRS G1 Condotta delle imprese, paragrafo 4.1.1 Cultura d'impresa, sezione “L’approccio del Gruppo e le politiche”, per ulteriori dettagli sui requisiti minimi di rendicontazione) estende la qualifica di persona segnalante anche ai Collaboratori della Rete di Vendita con incarico di agenzia (Family Banker), riconoscendo loro la possibilità di segnalare, tramite i canali previsti, eventuali violazioni potenziali o effettive rilevate nello svolgimento delle proprie funzioni.
5.1.5 Azioni
[ESRS 2 MDR-A DP 68]
IRO: Soddisfazione del Family Banker grazie ad adeguati programmi di formazione, sistemi di valutazione della performance e piani di sviluppo professionale; Miglioramento dell'attraction e retention talenti, del coinvolgimento e della produttività grazie alla valorizzazione dei Family Banker del Gruppo Mediolanum
Le azioni in materia di formazione e sviluppo professionale, con riferimento alla Rete commerciale in Italia, vengono progettate ed erogate attraverso la Mediolanum Corporate University (di seguito, anche “MCU”), l’istituto educativo creato da Banca Mediolanum nel 2009. Nello svolgimento della sua funzione, Mediolanum Corporate University adotta un modello integrato di metodi e strumenti didattici per rendere l’apprendimento più efficace e pratico, secondo un approccio lifelong learning che accompagna nel tempo il Family Banker nella sua crescita professionale e personale.
Nel 2025, Banca Mediolanum ha attuato diverse iniziative formative per il tramite di MCU. Di seguito si elencano le azioni principali:
•Family Banker Academy: percorso formativo avente la finalità di generare, potenziare e strutturare la consapevolezza del ruolo di Family Banker, valorizzando, sin dai primi mesi di attività, le competenze tecniche e comportamentali, al fine di raggiungere la qualificazione nel più breve tempo possibile. Family Banker Academy è un percorso articolato in tre differenti step (Smart, Advanced, Excellence), che si svolge nell'arco di tre anni a partire dall'ingresso del Family Banker in Banca Mediolanum;
•Executive Master in Banking Consulting (“EMBC”): percorso formativo specialistico della durata di sei mesi, dedicato a giovani neolaureati, che desiderano diventare Consulenti Finanziari. Nel 2025 sono state formate sette classi, ciascuna delle quali con una capienza media di 50 Aspiranti Banker Consultant;
•Mediolanum Innovative Training: formazione commerciale continua per tutta la rete dei Family Banker, con due eventi al mese della durata di circa tre ore, su scenari di mercato, strategie aziendali, prodotti e servizi;
•Life Planning: formazione dedicata a tutti i Family Banker con l'obiettivo di arricchire la narrativa commerciale, mediante l'utilizzo della nuova piattaforma di consulenza Life Planning, attraverso momenti teorici, condivisione di esperienze concrete e lavori di gruppo su case history significativi. A tal fine sono state realizzate numerose sessioni in presenza e a distanza e sono stati rilasciati supporti di formazione online, con l'avvio di laboratori operativi, che proseguiranno in tutto il 2026;